外围的大幅震荡，使得A股近段的走势也让人捉摸不透。总体观感，如果我们将美国道指叠加上证指数走势，会发现两者走势在近期共振现象明显，且上证指数震荡的幅度更甚，结局也都差不多：即跌下来之后多方组织的反攻都显得有心无力。近期，随着预期美国股市未来走熊的声音逐渐响亮，A股市场能否摆脱其影响，走出自己的独立行情，将成为A股投资者决策的重要因素。

先拿两个市场的走势图来对照一下。在月K线图上观察，更加一目了然。A股在道琼斯指数稳健上行的图上，显得非常突兀。上证指数6124点的历史高位（2007年）和5187点的次高位（2015年），像是一座近景的埃菲尔铁塔和远景的埃菲尔铁塔，穿插在稳定于一定角度上行的道指之间。猴性十足的沪指，尽管有过可以睥睨道指的短暂时光，但长期走势相较，似乎远远落后于后者。接着我们再来择要思考两个问题：一是历史新高的问题，二是摆脱外围股市影响的问题。

2007年，两个市场几乎同时创出了历史新高，随后由于欧债、美债危机暴发而出现暴跌，此后随着危机解除，道指在66个月之后（2013年3月）创出了历史新高，并从此一发不可收拾，不断刷新新高数字，直到今年1月份创出了26616点的高位才开始转折，沪指在道指创新高的当时，仍在低位徘徊，且即使有了2015年的暴涨（笔者曾定义为A股在全球股市中的补涨行情），至今与历史高位相比，仍跌掉51%。于是有观点认为，美股是在原来历史新高上翻倍再回落，我们还差如此之远，美股走熊不会影响A股走势。对此笔者不敢苟同，原因是两者的历史新高含金量是不一样的，以往A股走的基本是资金推动型的牛市，牛市后期投资者几乎都丧失掉理性，市场沦为博傻游戏，因此其非理性的历史新高，要想再逾越，至少在理性监管之下暂时是不可能实现的，只能假以时日。因而其作为标杆的参考意义，必定大打折扣。笔者觉得，美股若走熊，没能创出历史新高的A股也不可能独善其身。

尽管就估值而言，A股与美股相比不止不逊色、甚至还有优势，但投资文化的不同，使得A股估值的摇摆幅度巨大，本文开头所说的A股震荡幅度更甚，正源于此。因此，摆脱外围影响，除非政策市重来，否则只能算又一个“良好愿望”。