管理 【兴业证券：三把“火”有望催化医药“大年”】
医药股的行情是可持续的，后续仍有三把“火” 。对于医药板块的后续走
势，我们明确的持乐观态度：对于行业下一阶段的催化剂，我们认为需要从三个维度加以考量：1、创新药投资热潮将会持续；2、EPS 的持续成长；3、“避险”情绪下的“避风港”
 创新药的资本市场大潮还远未到退潮之时，我们推荐以下几类：
1、具有创新药\创新医疗器械丰富储备，或子公司有望登陆资本市场的医药企业（恒瑞医药、复星医药、丽珠集团、乐普医疗）
2、具有创新药重量级产品，后续研发正在推进的中型公司（康弘药业，同时关注贝达药业、亿帆医药）
3、具有强大销售能力和良好现金流，估值较低，不断引进创新药品种的医药企业（华东医药、恩华药业）
4、为创新药企提供专业化服务的 CRO、伴随诊断龙头企业——行业的“卖水人”（泰格医药，艾德生物，关注未来可能上市的药明康德）

 分享 EPS 成长，我们更多关注消费升级主线上的标的：
1、拥有强大品牌影响力、产品定价相对自由的中药 OTC 类公司，特别是没有明确竞品且
渠道能力强大（或渠道能力正在改善）的公司，如片仔癀和云南白药；
2、正在经历消费者治疗意识觉醒、用药升级的处方药（如长春高新、我武生物、健帆生物）；
3、以消费者自费为主的高端医疗服务（如爱尔眼科、美年健康的部分高端服务项目）和连锁药店（如益丰药房、老百姓、一心堂、大参林等）。
 市场对于“避风港”类的板块关注度持续提高，而医药板块恰好又满足了投资者的这一需求：关注乐普医疗、安图生物、凯利泰、迈克生物、山东威高、迈瑞医疗、联影医疗等公司的潜在进口替代机会，其中部分为非上市公司。
 本周推荐品种：华东医药（低估值高成长的处方药白马，研发及外延具新看点）、片仔癀（温和放量+提价使得业绩高增长，渠道建设逐步改善）、复星医药（业绩提速，创新药研发进展持续推进）、乐普医疗（创新医疗器械+创新药领域的龙头公司，业绩高增长）、泰格医药（临床 CRO 领军企业，业绩高增长，产业布局完善）、瑞康医药（估值较低的医药分销企业，2018 年有望实现稳定增长，现金流改善）