苏渝

　 放大镜之所以能以小看大，以点看面，是因其聚焦的光学功能。上市公司年报整版整版的数据，让人头皮发麻，这就需要挖掘一些“聚焦点”。年报是上市公司业绩和成长性最重要的参照系，每一个投资者都应十分关注。上市公司年报是一年来的经营信息和经营总结，由于其高度的专业性、复杂性以及隐含的各种情况，很多人看不懂，所谓的解读只能是肤浅的了解，也没有必要或不可能真正掌握，但基本方面的内容和情况一定要了解。一般股民看年报不外乎看以下几点：

1、每股收益，这是经营绩效，是计算市盈率的依据，说白了就是公司一年中给你赚赔了多少钱。年度净利润总股本＝每股收益

2、净利润同比增长，这是纵向比较经营成果，今年比去年获利是增长了还是减少了。（今年的净利润总额－去年的利润总额）去年的利润总额＝增长率

3、 净资产收益率，这是盈利能力的反映。报告期利润期末净资产＝全面摊薄净资产收益率

4、主营业务增长，这是公司成长性的表现，看看公司是靠主业赚钱还是不务正业赚的钱。

5、每股净资产，代表的是股东权益，是支撑股价的基础。包括股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。股东权益股本总额＝每股净资产。

6、股东人数。股东人数的变化与二级市场走势存在着一定相关性，人数越少表明筹码越集中，人均持股量大，股价走势往往具有独立个性。股东人数越多，表明筹码越分散，人均持股量小，股价走势往往较疲软不具有独立性。这是分析筹码集中度的指标。

我们所说的“聚焦点” 是增加了如下看点：

　　成长性——主营业务收入增长是基础，主营业务净是保证，净利润增长是结果。净利润增长太高也不好一般增长一倍比效稳当，没超过50%，对于成长型公司来讲，应引起企业的高度重视。比如：今日文内分析这只独角兽股，净利润增长是超一信，成长性非常稳健。

　　盈利能力——净资产收益率：主营业务销售毛利率(科尔、巴菲特非常看重此指标)：毛利越高，企业竞争能力就越强。比如：今日文内分析这只独角兽股，主营业务销售毛利率就非常高。

安全性——股东权益比：股东权益比同负债成反比，负债过高，企业安全受影响，安全无负债也表明企业没有好项目，发展将走下坡路。最佳流动比率为2，速动比率为1，此项指标也称银行家比率。比如：今日文内分析这只独角兽股流动比率就为2。

　营运能力——应收帐款周转率：应收帐款周转越快，企业就越能进入良性循环。这跟公司营销机制有关。营运能力通常要看存货周转率，库存越少越好，周转越快越佳。比如：今日文内分析这只独角兽股库存少，应收帐款周转快。　　　　

投资者也可根据这一方法，举一反三，对自己关注的行业进行对比分析，从而制定出最佳的投资决策，发现别人看不到的成长股。正如弗兰克?盖恩所说：“只有看到别人看不见的事物的人，才能做到别人做不到的事情。”

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：年报净利增长超一倍的真“独角兽”公司+新能源汽车电池创新技术重大突破的7元牛股：

 (以上报告只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎。)

　苏渝高级投资顾问 注册证书编号：(A073061701001)

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