管理 海通策略最新研报认为,18年业绩为王,成长机会更像13年。真正的主线是龙头,基本面和资金面均支持龙头效应延续,但在价值龙头估值修复逻辑演绎之后,市场将更加关注以中小板指、中证500为代表的成长龙头的业绩增长,市场风格有望由价值龙头扩散到成长龙头,两者携手前行,价值龙头如金融尤其银行,成长龙头如通信设备、电子制造。
①2013年成长股上涨由盈利驱动,当时市场偏存量博弈,创业板指权重股业绩更优、涨幅更大,主板绩优白马股也涨。
②2015年成长股涨更多源于风险偏好提升,全面牛市阶段增量资金蜂拥而至,主题概念类小市值公司涨幅更大。
③18年成长股的基本面和市场面背景更像13年,盈利是核心。新时代中国经济由大变强,真正的主线是龙头,价值龙头携手成长龙头。