第三章  切线理论

切线是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直接就叫切线。切线有压力线和支撑线、趋势线和轨道线、黄金分割线和百分比线三大类。切线理论就是依据切线来进行分析的方法。

第一节  支撑线和压力线

一、支撑线和压力线的含义

支撑线又称抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。

压力线又称阻力线，是指股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价就会停止上涨，甚至回落，压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止股价继续上升的价格就是压力线所在的位置。

在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。例如：当股价下跌到投资者（特别是机构投资者）的持仓成本附近，或者股价从较高的价位下跌一定程度（如38.2%、50%、61.8%等），或者股价下跌到过去的最低价位区域时，都会导致买方大量增加买盘，使股价在该价位站稳，从而对股价形成支撑。当股价上升到某一历史成交密集区，或者当股价从较低的价位上升一定程度，或者上升到过去的最高价位区域时，会导致大量解套盘和获利盘的抛出，从而对股价的进一步上升形成压力。

二、支撑线和压力线的作用

1、暂时阻止股价朝一个方向继续运动。股价的变动是有趋势的，要维持上升行情，就必须突破上升压力线的阻力和干扰，创出新的高点；要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，创出新的低点。由此可见，支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时使它停顿而已。

2、彻底阻止股价朝一个方向继续运动。当一个趋势终结了，它就不可能创出新的低价或新的高价，这时的支撑线和压力线就显得异常重要。如在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是下跌。同样，在下跌趋势中，如果下一次未创新低，即未突破支撑线，这个下跌趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后的股价又向上突破了这次下跌趋势的压力线，这就发出了下降趋势有变的警告信号。

支撑线和压力线示意图

支撑线和压力线示意图

支撑线和压力线K线图

三、支撑线和压力线的相互转化

一条支撑线如果被跌破，那么这一支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。两者相互转化的条件是它被有效的、足够强大的股价变动突破。

支撑线和压力线相互转化示意图

压力线和支撑线相互转化K线图

支撑线和压力线相互转化K线图

四、支撑线和压力线的确认和修正

1、确认：一般说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要有三个方面的考虑：一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前的远近。股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。

2、修正：每条支撑线和压力线在人们心中的地位是不同的。对支撑线和压力线修正的过程其实是对现有各个支撑线和压力线重要性的确认。

（未完待续）

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本书将详细讲解K线理论、切线理论、形态理论、量价关系理论。遵循“基础、经典、简单和实用”的原则，尽量简洁地由浅入深，甚而删繁从简，把技术分析的主要方面介绍清楚，做成实实在在的证券投资实用技术集锦。内容来源本人编辑的《看图解股》一书：

从业以来，专门从事股票指数研究和指数衍生产品（沪深ETF、ETF权证和股指期货、期权）投资，建立了擅长分析指数的理论体系，对指数规律有较深刻的认识，尤其是对风险有较准确的判断能力；热衷于指数衍生产品投资，熟悉指数衍生产品组合投资策略；积累了指数衍生产品实战经验，能够为指数衍生产品投资者提供投资策略咨询、投资技术培训和资产管理服务。