今天的盘面比较有意思，券商股冲高拉抬指数，题材股全线回落。跌幅靠前的是证金概念、国企改革、军工、锂电池等前期累计涨幅过大的板块。反弹龙头梅雁吉祥、洛阳玻璃、上海九百、东风科技从涨停到跌停，极大的挫伤题材股的投资热情。

　　尽管盘中有传言国企改革重要前置文件望今日公布，但国改概念并未受到提振，缺乏新的龙头接力。一定程度说明目前的行情仍比较脆弱，仍以游资主导为主，特征是来得快，去得也快，一旦龙头倒下，整个行情戛然而止。

　　某私募大佬说过，XX不是股票，是彩票。第一次刮出来谢谢你，第二次刮出来还是谢谢你，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是个特等奖呢？这就是反弹的逻辑。

　　有时，股价可以和基本面完全无关，而只跟群众的心理相关，在股市里利用情绪赚钱也是一种可复制的模式。

　　情绪，或许就是游资行情的精髓。

　　从特力A到洛阳玻璃、从梅雁吉祥到上海九百，无论是国企改革，还是证金概念，市场需要确定一个标杆，只要标杆继续强势，赚钱效应就在，就能吸引源源不断的资金进入。比如这次的反弹，央企改革概念频频领涨，热度逐步扩散到地方国资改革概念，上海、广东、福建等地方国企板块轮番上攻，至于改革何时落实，对于公司业绩有无实质提升，似乎都不重要，只要维持短期的赚钱效应就行了，这就是情绪的力量。一个阳线都可以改变三观，何况是连续的涨停板并且附带板块效应，你能抵制住诱惑吗？

　　反过来，当股价推升到一定高度，缺乏更多的资金来推升时，股价开始滞涨，后期买入的资金被套，前期资金开始撤离，股价开始回落，亏钱效应进而产生，市场情绪转向负面。

　　当处在牛市和震荡市的情况下，游资行情对于整个市场情绪和资金面冲击有限，因为可以有新的板块来轮动；而如果处在熊市阶段或牛市末端，由于整个市场的信心不足情绪不稳，热点板块的见光死带来的恐慌会蔓延，并带来高估的概念题材一起杀跌。

　　参考之前的毒胶囊、浙江金改、埃博拉、上海自贸等行情表现，资金歇火会导致游资接力的板块将较长一段时期低迷，并且回调幅度会比较大，很多个股回调幅度达到50%以上。不过与疫情、毒胶囊这类突发事件相比，目前国改是确定性事件，并且是改革的重点和方向，后续还有阶段性表现。

　　在短期负面情绪主导下，创业板和高价股冲击可能会更大。近期国改引领的行情中，这两类股表现不愠不火，今日早盘还相对坚挺，但午后开始跟随大市下跌，直接导致两市跌停个股超过1500家。在创业板整体市盈率仍超过90倍的背景下，随着高送转预期兑现，以及不少个股业绩低于预期送转落空，高企的股价、较低的流动性可能引发创业板进一步杀跌风险。

　　金百临咨询秦洪认为，证券市场在周二的跌幅就超过6%，且又是千余家个股跌停板，这一方面说明了A股的估值泡沫较为严重。只要略有卖盘，就会引发如雨的抛压，因为高估值，市场的持股心态不佳。另一方面也说明了A股再度剧烈波动与A股市场的流动性仍然紧张。单纯靠国企改革概念股是很难支撑起A股的天空，毕竟独木难支。所以，短线A股会在未来一段时间内，进一退二或进二退三，股价呈现出抵抗式下跌的态势。在操作中，建议降低仓位、降低操作频率。