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年前到年后，听得最多的就是：金牌跟志邦一路上涨，当初没有及时的跟进，导致现在是眼看着走慢牛行情，经常不断的创新高，却不敢下手。

没有买的这些朋友里面，我结了多数人的情况进行了一个总结，大致是分两种类型。

第一种是对价投还未入门，也根本不是很了解，而企业所谓的低估，高估更是难就判断。

他们没买的理由是：次新在2017年里，大多数行情都不是很好，再加上之前被次新所刺心过。

所以，面对次新很害怕。从而也就不敢买金牌跟志邦。同时，也想不通这两只次新为啥能如此牛，不断的创新高。

我认为，他们没有买的主要原因是，对次新有一种片面的理解，以及之前受伤过，导致有种后怕感，所以错失了这两大牛骨。

第二种是对价投有一定的了解，也在潜行学习中，但不是很透彻的，对企业的低估，高估有一种片面的理解。

他们没买的理由是：金牌跟志邦所谓的动态PE有所偏高。有关两者的PE，我前不久的一篇文章里面，有对估值进行了一个简单的计算分析方法。

今晚时间上的原因，就不再进行演算和推测了。

但说实在的，现阶段的志邦相对于金牌来讲，算是低估的。而且金牌如果将时间拉长一点，再加上大一点的格局，也是有投资的潜力的。

关于这一类，我个人的理解，他们没买的主要原因是对估值有片面的理解，从而同样的导致错过牛骨。

以上两种类型的，无非就是一种片面的理解所导致而成。这也就是传说中的，投资体系不够完善，或者说是自身的投资理念有点杂乱。

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接下来，我就重点的谈谈我是如何来判断，一家公司所谓的低估和高估。

就第一类粉丝来说，由于他们对估值不了解，所以就不多叙说。我就重点的来谈下第二类理解的所谓虚无缥缈的PE吧。

关于估值，我认为，单独的去分析他的PE，这对于企业来说，本身就是一种缺陷。如果不是次新，我们还可以通过历史的PE来进行一个预测分析。

但是面对的是次新，有些财务数据不是很完善。这也就导致PE的计算的结果，不是很准确。

同时，单独的计算PE，而没有对比，得出来的估值，就算数值很小，也没有一个比较值，这样的估值是很不靠谱的。

所以，有关估值，最好是放在同行业中，同其它的同类型的公司进行一个对比，这样的估值准确度比单独来推算，准确率要高很多。

这样就很容易得出金牌比志邦高估。这样得出来的结果就是，金牌有点让人看不懂。

但是，如果你有大的格局，在横向对比完后，再纵向自身来进行一个对比。

也就是能对一家公司未来的净利润的增长率有一个明确性的判断，你同样可以来判断是低估还是高估。

依旧拿金牌来谈谈。这家企业，现阶段的估值，计算的动态PE数值是88左右，在橱柜行业，是有所偏高。

但是，但是，这家企业有他的特殊性，他走的是高端路线。在A股的企业中，据统计，同行业中的，但凡走高大尚路线的企业。

最终的结果，走到最后大概率是成为同行业的龙头，举个例子，茅台在酒行业中，就是高端路线，发展到现阶段，成为酒中龙头，股价更是不用多说，牛得一塌糊涂。

另有一点，就是金牌跟志邦现阶段，所处的行业，此时此刻算是非常好的朝阳企业了，符合新的消费升级。

还有一点，金牌的净利润增长率也是非常可观的，而且在未来几年，发展的潜力也是非常大的，所以就算现阶段有所高估。

如果将时间拉长一点来看，净利润高速增长的话，今年或者明年，就很低估了，前提是股价是缓慢增长，不疯狂。

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说了半天，不知道大家有没有看明白，有没有绕迷糊。一般只要跟估值搭上关系的，多半都是虚无缥缈的。不用太认真。

再简单的总结下，估值是要跟同行业相比较，其次是要用大格局的眼光来预测企业未来的发展，看看净利润所能达到的高度。