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为什么2015年开始股Z变得特别容易发生了?
洪榕 / 2018-02-11 21:20 发布
股Z的发生其实就是股市下跌到丧失了流动性(股票出现大面积跌停),2015年之前,即使股市从6124跌至1664也没有出现需要国家队真金白银出面救市的情况,即很少出现连续百股千股跌停的流动性丧失情况。因为2015年之前A股个人投资者占比较高,他们有空中接飞刀的勇气,他们会为市场提供足够大的流动性。而机构其实更“聪明”,行动往往更一致,下跌途中谁都希望更低的价格才买入。2015年股Z起因是配资爆仓,实质原因是个人投资者(散户)已经没有那么大的承接力,无法提供足够的流动性。
所以,监管层希望A股散户比例越来越小,就必须接受出现失去流动性股Z式暴跌的新常态——快跌慢涨,而且由于市场一些制度性缺陷及监管的不成熟,这种流动性缺失的股Z式暴跌若处理不当是有可能演变为系统性风险的(连环爆)。
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