行为投资每日复盘是我们的实战日志，内容仅供参考与学习交流，绝非荐股，也不构成任何投资建议，每个人请为自己的交易负责。行为投资复盘致力于提供：盘面走势脉络及热点方向浅见；市场情绪及择时研判；买方角度分享精心筛选的个股研报。

本周将在公众号发布《5G行业业态和重点上市公司布局》、《芯片行业业态和重点上市公司布局》两份研报，敬请期待。

先来看看网宿科技关于腾讯入股消息的影响：

上周五，有媒体曝出，腾讯以10%的股份入股网宿科技，当日下午，网宿科技停牌。周日（1月28日）网宿科技晚间公告，腾讯为公司重要的客户及合作伙伴。截至目前，公司未与腾讯就A股股权合作事项进行过洽谈，公司未收到腾讯提出的入股意向，腾讯亦没有持有任何网宿科技的股份，不存在媒体报道所称的“腾讯近期以10%的股份入股网宿科技”的事项。

今天复牌网宿科技上演了一出上窜下跳的走势，公告还是不能打消一些投资者对腾讯入股网宿科技的预期，没收到入股意向不等于没有意向是一种普遍的解读。如果跳出腾讯入股的猜测从基本面来看，就反映出腾讯阿里扫射的范围内寸草不生，曾经创业板的业绩大牛网宿科技在腾讯、阿里的竞争下似乎看不到未来，建议没有内部消息的围观者少点臆测少点赌性，相关基本面的说明放在文章最后。

走势回顾

今天各个指数均大跌，高位白马终于出现回调了，近期行为投资一直在提醒指数和高位白马蓝筹的风险，1月17日提示裁判已发声警惕蓝筹股的过度炒作，上周提示成交量似乎已接近极限，昨天更是直接说明短线指数存在回调风险，题材炒作不宜追高，目前只有强势股回调低吸交易策略比较有效，今天盘面走势基本符合昨天预期。

 昨日文中提示截图：

周一盘面走势梳理

指数方面：上午银行、煤炭、有色等资源股仍在诱多，基本都是一些主力高度控筹得指标工具股中国神华、宝钢股份、中国石化、工商银行等拉台指数，而反应市场合力的中兴通讯、亨通光电等白马股则直线回调。而后随着蓝筹股的回调，各大股指全线回落。

题材热点方面：粤港澳大湾区建设的市荣兆业有所表现，其他涨停个股以创业板居多，创业板反弹还可期待，短暂回调后应还有反复。

高位白马蓝筹股：抱团最先瓦解的是苹果产业链个股（可参考欧菲科技、信维通信等个股走势）、其次是锂电池（参考天齐锂业、赣锋锂业）、然后是今天的5G概念股（中兴通信、亨通光电）；白酒、家电等板块也有抱团瓦解迹象，抱团最紧的毫无疑问是弱势中有所表现的某队高度控盘的指标工具股。A股是一个资金推动的市场，价值投机过后未来某些业绩证伪的蓝筹股还会打回原形。

题材热点及潜力股点评

强势股回调低吸：今天蓝晓科技出现回调，杀跌入肉位置已可轻仓介入，若明天早盘继续杀跌还可介入。建新科技今天早早封住跌停，今天介入者不应恐慌，短期应还有反抽，明天早盘还有好的介入机会。上海钢联昨天低吸介入者可继续持有等待反弹。这几只强势股筹码结构还比较好，参考下被监管按在地板上的易见股份都有反抽机会，多点耐心即可。

市场情绪及择时研判

     市场情绪比较悲观，  指数回调，资金面持续偏紧，高位短期应回避但市场调整将给中长线布局带来机会，看好半导体等科技股及中国石化、中国建筑等低位蓝筹回调后的介入机会。

 短线：只有强势股回调低吸有些机会，创业板反弹还可期待，短暂回调后应还有反复。

后市情绪调查

行为投资明日策略

短线：1层仓位创业板

中线：1层仓位创业板。中线策略看好半导体+5G等制造强国科技股。

研报

说明：对于卖方研报，业内人士一般是看看数据和框架，结论参考价值有限，而且有研究专门分析了卖方研报推票的总体回报，得出卖方推票有以下规律：涨了才推，推完就快见顶了。所以对于研报哪怕是里面的逻辑再好也需要与买卖时点相结合，不可单凭研报逻辑进行交易。行为投资团队每天从公开研报中筛选一篇逻辑受认可，对以后交易有参考作用的研报供读者参考。

曾经的创业板一哥，网宿科技。

网宿科技在CDN业内深耕十余年，占有40%以上的市场份额，是市场的第一玩家。

根据中国信息通信院数据，在2010年至2015年期间，CDN业的市场规模年复合增长率高达32%，相较而言，同期热热闹闹的手机市场，年复合增长率才8.8%。12年前，面对IDC（服务器托管）业务的增长天花板，网宿决定进入CDN行业。当时这个行业几乎只有一个玩家——蓝汛，占据着90%以上的市场份额。网宿最初的策略十分简单粗暴——以不到蓝汛一半的价格为客户提供加速服务。在获得最初客户群后，网宿不断加大研发投入，逐渐提供高性价比服务。此后，网宿的营收与市场份额双双增长，并在2013年超越蓝汛，成为CDN市场份额第一的企业，并持续至今。

可以说，网宿充分享受到了中国互联网行业高速发展带来的红利。在2010年至2015年这段时间内，网宿科技的营收增长率几乎每年都超过50%，净利润年复合增长率则达到80%。账面上源源不断的利润增长传导至资本市场，令网宿的股价不断高企。

云供应商快速抢占国内CDN市场， CDN血腥价格战，被BAT终结的暴利和“A股一哥”。

历史似乎总在重演，当年靠价格战打开市场的网宿，如今也被新的竞争对手以同样的手法围剿。历经百团大战、共享单车大战洗礼，互联网巨头对价格战已驾轻就熟。首先是阿里云在2015年宣布旗下“极速CDN”产品降价，降价后价格仅相当于网宿同类产品的三分之一；随后腾讯云加入战局，宣布CDN服务最高下调25%；此后金山云、百度云、迅雷等厂商纷纷跟进降价，CDN行业开启一轮又一轮的降价潮。据AI财经社了解，目前一些供应商给企业的CDN价格都已低于10元/M的成本线。

“考虑到，主机、存储、数据库等业务已经都在云上，使用云厂商提供的CDN服务，相当于走内网，能够显著降低成本。CDN属于典型的资源型生意，技术门槛相对不高，客户对服务商依赖性不强，因此，可以迅速靠价格做大用户体量及营收。

业内人士的观点：以阿里云为例，阿里云视频云总经理朱照远介绍，自2014年对外提供商用CDN服务以来，到今年10月，其用户量已突破24万。而云厂商提供云主机、云存储、大数据、AI等“一条龙”生态系统服务，CDN只是上百种云服务之一，这令云服务企业可以在CDN这个单点业务上微利甚至不盈利。

腾讯云CDN产品负责人告诉AI财经社，腾讯云不会单纯追求在CDN业务上一定要盈利，而会考虑综合结果。2017年3月份，腾讯云曾以0.01元中标厦门市政务外网云服务项目引发行业震动，而同期参与投标的其他几家公司给出的招标价在170万元至309万元不等。“我倾向于将CDN与整个云业务结合起来。云厂商有云的各种能力，包括存储、AI等，有更多新的技术突破点可以赋能到CDN上，所以不单纯是CDN价格战的问题，而是整个云计算发展战略的问题。”该负责人说，腾讯云会将CDN作为云计算的基础支撑，在其上再生长出其他增值服务。未来价格会更多体现在增值服务上，如即将推出的CDN+高效图片视频处理能力的整体方案。

个人觉得网宿科技不靠上BAT这些大树，就凉了。