在周末严监管消息的影响下，市场再度迎来调整！沪指虽然一度创出新高，但是明显后劲不足，一路走低！而创业板指数也是低开低走！在前期指数连续强势上涨后，指数的调整迹象也越来越明显！

盘面酿酒、半导体、家电等板块跌幅居前！酿酒板块作为前期的强势板块，一直以龙头贵州茅台马首是瞻，但是其股价却跌幅逾5%，这也是创了近半年来新低！另外保险股中国平安、家电格力电器也是主动调整杀跌！

从技术面分析，目前沪深股指仍处于中短期周均线上方，市场中期强势特征仍然不变；目前沪指处于3450-3650的上箱体区间，上周股指出现加速上扬的逼空走势，市场风格一度出现转换，由于日线指标已进入高位区，市场整体乖离率较大，同时跳空缺口对股指也形成一定的牵引，因此股指出现技术性休整的概率逐渐加大。

   目前市场整体估值水平接近去年7月底行情末端的估值水平，上证50指数的估值水平创一年多来的新高，创业板指数的估值水平接近一年多来的低点。后市市场整体和分结构的估值水平如何演绎，关键是要看业绩状况。预计A股整体和主板、大盘股的年报业绩将在去年三季报基础上基本维持稳定增长；而中小创的年报业绩有望大幅改善，尤其是创业板。

综合预计我们认为当前市场整体和大票的估值水平有所高估，不过其平稳增长的年报业绩尚可支撑“高估值”，但在年报业绩尚未集中发挥效应之前，回升行情将告一段落，或将通过震荡走势来消化“高估”风险，等待业绩集中公布的到来。另外当前小票的估值水平比较合理，显著改善的年报业绩有望提升其估值水平，后期市场整体震荡期间小票或将跑平大票，对于这种调整中的机会我们可积极关注。