早上好！元旦以来，咱们A股市场做多力量越来越强,短期不排除大盘仍有进一步冲高的动能,但不建议投资者追涨杀跌,尤其是对于目前处于历史新高附近的大盘蓝筹股。预计本周股指宽幅震荡概率较大,但中期上升趋势不改。相反，中小板和创业板今年机会大于2017年,但也会出现极大分化,估值兼顾成长依然是主线。对经济增长及流动性的乐观预期是近期股市反弹的原因,建议积极布局一季度股市行情,配置以金融、消费和周期为基础,防范流动性风险,对短期涨幅过大的板块或个股要敢于止盈。

上周市场回顾：上周沪指继续上攻,盘中最高涨至3574.90点,再度刷新两年多新高,周K线强势六连阳，大盘的表现依然是看金融股的脸色。上证50指数周涨幅1.76%，已经是连续4周上涨，沪深300指数周涨幅2.24%，同样是周线4连阳。尤其是上证50指数，现在已经逐渐逼近2015年6月的高点了。上周初，在银行股大涨的推动下，市场持续走高。但随着银行股逐渐陷入震荡，市场的格局也开始有所变化。毕竟，银行股上涨的时间已经不短，上涨的空间也已经不小，出现相对高位的震荡调整，也是情理之中的事情。

技术分析：市场上周出现了短暂的调整，我们认为这个是正常的，从上证50指数和沪深300指数的周K线来看，大盘蓝筹股中期向好的趋势并没有因为上周的震荡而发生变化。此前反复强调核心蓝筹概念，这类股票最近涨势强劲，如果出现调整也是合理的，应该视作正常调整。近来上证指数走势非常强劲，核心蓝筹基本呈现大涨小回的盘升格局，因此投资者不必过于忧虑市场出现调整，预计大盘将进入横盘，不太可能继续上攻。银行、地产、有色等蓝筹股业绩较好，入场资金不可能快速离场，因此预计市场将横盘一段时间。大盘股已经涨了不少了，银行股应该还有一定空间，但不太可能一蹴而就。创业板方面，考虑到乐视已经复牌，而ST保千里等股票连跌，给投资者心理带来较大压力，预计后市还将维持震荡盘升的格局。近期出现了一些风格转换的迹象，创业板反弹力度较大，但我个人的判断是真正的风格转换不会到来。应该说，未来核心蓝筹震荡盘升的格局不会改变，热点会向二线蓝筹过渡。实际上，创业板的反弹更多地是超跌反弹，投资者如果想要参与，最好是关注有价值的股票，围绕基本面、朝着创蓝筹选股。综合分析：2018年沪深市场限售股解禁量不容小觑，累计将达到3318亿股，创近五年来新高。按照“已解禁股根据解禁当日收盘价，尚未解禁股根据最新收盘价”估算原则，今年预计解禁市值40392亿元，月均解禁市值3366亿元。除1月、5月和12月解禁量超过400亿股外，其他各月均在400亿股以下。其中，今年2月份两市将共有117只股票限售股解禁，解禁股数257.04亿股，按当前最新收盘价计算，解禁市值合计2754.96亿元。主板59只，创业板34只，中小板24只。行业分布显示，机械设备行业最为扎堆，14只股票即将解禁；计算机行业10只股票限售股面临解禁。而由于今年以来，机械设备指数累计上涨0.23%，计算机指数累计上涨2.6%。相比沪指同期7.63%的涨幅，这两个行业的指数表现并不理想，因此相应解禁股的压力将会进一步加大。值得注意的是，117只2月即将解禁的个股中，六成个股年内表现不佳，其中，21只个股年内累计跌幅在5%以上，45只个股年内累计跌幅在5%以内。不过，这也在很大程度上压制了大股东减持的动力。

投资建议：一、资源：能源企业受益最明显。而从历史表现来看，国际油价上涨，A股最为受益的是能源类公司，如煤炭、石油等。同时，美元指数持续走低，以美元计价国际大宗商品价格上涨，刺激A股有色金属等资源类公司业绩。从A股历史各大板块在油价上升中的表现看，受益于估值扩张，采掘、有色、机械设备、国防军工、汽车行业获得超额回报的概率最大，回报率均超过20%。二、酿酒：春节前各大品种忙提价。白酒、啤酒、黄酒以及红酒等酒类产品纷纷提价，无论是啤酒，还是红酒，涨价的主要因素是成本上升。也就是说，终端产品涨价不一定提升上市公司业绩，只是成本转嫁而已。三、肉类：价格回升叠加一号文件。农业板块是我们年底比较看好的领域，一方面是进入消费旺季以及猪肉价格的企稳回升。另一方面是市场对一号文件的预期，2018年农产品价格有望回升，看好A股肉类、种业等板块。

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                沙漠雄鹰（李德升）2018年1月29日凌晨   于深圳

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