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  致命的错误预期

我看有个股评说：谁不知道蓝筹股能涨啊，可是一年就赚二十个点，有个毛线意思。只要选一只底部的中小创，随便上涨都是三五倍，只要做三只就是十倍了，如果进入股市不是为了暴利，那浪费时间进入股市来炒股还有什么意义？

说得非常有道理，我想这也是很多股民的真实想法。

而这，也正是很多投资者最终亏损累累，不得不割肉发誓再也不会再进入股市的原因。错误的预期注定了悲惨的局结，十年前是这们，现在是这样，十年后依然是这样，时钟在不停摆动，人性从未改变。

我先给大家看一下全球最顶尖的四大投资人回报率：

这是巴菲特、西蒙斯、索罗斯、斯文森的长期投资回报，除了西蒙斯年收化收益达到35%以外，其他三个没有一个超过20%。那么，全世界一共有几十亿人，最顶尖的四个只能达到这样的水平，为什么我们总是认为我们能超过他们呢？

这只有两种可能性：要么你是一名被世界遗忘的天才，要么是你对自己的认识存在着巨大的偏差。因为我不知道你是不是被世界遗忘的天才，所以只能我们自己来进行自我衡量。

正是因为不切实际的投资预期，往往导致我们投资悲剧的发生。喜欢做短线的有朋友曾经和我说过，一周做三只股，每只滚动3个点的收益，一周有10%的收益，一个月有四周可以赚40%，这样的话，复利下来一年至少有5倍的收益，看起来是多么美好的设想，但实际上一年下来亏了几十点，两年下来又亏了几十点，不得不让人嘘吁。

有没有经常这样的感觉：当我们看到一只股两个涨停后，大胆杀入，结果这只股票不涨了，然后开始骂，你妈的主力太弱了，没实力，换股，结果一换股，它又奇迹般的涨停了。感觉股市就是有一双眼盯着我们，不买就一直涨，只要一买就跌，马上卖出，不超过三分钟，马上拉起。

其实股市并没有眼睛，而是我们自己迷失了双眼。

太急于求成，太想暴利，太想赚快钱。如果说四大顶尖人年收益20%已经很不错了，那么你准备买入的股票，仅仅在一周内就上涨了30%，已经用一周就达到了四大顶尖高手一年半才能实现的收益，这个时候你再进去，又还会有多少空间给你呢？有没有真的想过这个问题？没有吧，想的都是主力还要不要拉，在猜主力的心思而已。

过高的回报预期，通常导致的是股票的频繁交易，希望抓住每一次上涨，同时避免每一次下跌，结果往往不但没有实现预期的目标，反而把本金慢慢的不知不觉的亏掉了。一定要清醒的认识，顶尖投资者年化回报只能达到20%，普通投资者要想长期保持这个水平就更难了，上市公司的净资产回报率ROE也没有几家能达到20%以上，大多数还不错的公司也只能达到8%--12%而已。

因而，我们必须降低自己的投资预期，每年只要能实现20%就已经很成功了，虽然很多人觉得一年赚这么一点还有什么意义，但如果能长期保持，复利其实是非常惊人的。这个案例，我以100万的资金为起资金，分别以银行存款、年化收益12%以及年化20%三个投资人收益来对比，不同时间段的投资回报如下：

从这个表可以看出，银行存款100万元20年后资金为134.69万元，年化回报为12%的投资者20年后的资金为964.63元，而年化回报为20%的投资者20年后的资金为3822万元。虽然每个人年化收益你看起来只是几个百分点的差别，但用相同本金开始的起跑线出发，20年后差距大得让人惊掉下巴。

爱因斯担说过一句话：复利是世界第八大奇迹。

道理显而易见了。但是我们还是一直在追求高收益，而忽略高风险，归根到底，还是人性使然，就算我再发一百篇文章也没有什么鸟用。不过我希望至少有一小部份人能真正的明白市场，也真正的明白自己，不要对自己太过自信，不要太高估自己的能力。

我愿意接受自己水平不如别人的事实，接受自己无法战胜市场的事实。一切投资首先想想安全边际，想想风险发生后自己能不能承受，以及能承受的底线在哪里。尽量不要为了追求高收益去承担潜在的更高的风险。

一个不可争辨的事实：去年我们很多群友，基于保守投资，不炒次新、不炒题材、不炒妖股、不炒庄股，只投资看得懂的公司，每年只求不亏钱就行了。正好运气好，普遍实现了80%的收益，那么实际上已经提前拿到了4年的潜在收益，即便是今年投资的股票全年下来没有上涨反而下跌了10%，那么两年下来还是有70%的收益，平均一年还是有35%。而今年调整了，公司又发展了，明年又接着涨了呢？复利又可以继续，有了足够的安全垫就不必为投资提心吊胆。

而去年因为追求高收益，想着翻倍，高位接盘雄安股，亏了三成，急于翻身。又全部割肉后杀入次新，结果运气不好，碰上监管层强监管加上IPO加速，次新股又普遍跌了几十点，又亏了三成，此时本金已经亏掉了50%，而这些投资者本来年计划是预期要赚个五倍的，那你要完成5倍你得先把本金拿回来，要拿回本金得先买一只涨100%的股票。

这个时候，再买蓝筹更不现实了，买蓝筹就算都知道会涨，一年涨20%，得五年后才回本，第六年才盈利，而自己本来是预期一年要赚五倍的。第六年应该是要赚到50倍的，而现实是第六年才能回本，从心理上是不可能接受的，那么唯一的方法，就是再抓一只贵州然气，可是贵州燃气很容易抓到吗？从此走上一条不归路……