今天主题:新高 年报预告 建筑

大盘回顾

昨天独倾说，独倾是一个多头。今日上证直接收上3450点，多头的第一攻坚战拿下。整体市场继续保持强势！

今天指数上主力仍然是银行，特别是四大行，工商、农业、建设银行这三个大头，大幅拉升指数，三家就贡献了指数17个点，占今天的一半还多。其次，就是建筑在这里也发力了，中国建筑、中国交建异动明显，从中国建筑看这里放量明确，后面应该还有机会。而保险和消费今天是冲高回落为主，从这点来看可以看出一点资金还是在往低的地方流动，建筑整体17年是没动的，符合前期的持续逻辑。

在看年报这块，而今天的重点是在摘帽这里，炒作的有点猛。明天第一个年报股农尚环境要披露年报了，希望能够带动这一块，也启动一波。

今天整体来看，次新股除了华森制药还在打板，一些开板的次新也有调整了。从涨停的里面看，基本集中在底部启动的。元成股份、三超新材、杰恩设计都属于底部放年报预告涨停的。所以，昨日的逻辑没毛病，找还没披露预报业绩增长大的超跌次新潜伏进去。不好的一个板，好的情况还带高送的，像杰恩设计这样3个板也正常。

涨停47家，涨5%以上94家；跌停7家，跌5%以上31家，封板率71%。

技术分析

上证日线：

沪指今日向上突破创新高，上方空间被打开。虽然成交量并未显现出量价配合的走势，但是市场做多氛围浓郁。我们说过，这个位置突破后，还会有惯性上冲，而后可能有回踩动作。所以，只要不破突破3450点，就可以继续看多。

趋势指标MACD看红柱放大拐头趋势明确，KDJ高位金叉后，又进入到钝化周期，单边行情就是这样。短期下方支撑重心逐步上移到3450点附近。

在从上证60分钟线：

从60分钟来看，昨日高位震荡，今日直接强势突破。成功站上3450前高。目前看，可以说多头突破趋势明确。短期空头平损后开多，惯性上冲后，或有一次回踩3450点的机会。MACD，波段开始向上，目前看还有延续。KDJ金叉后向上后，进入到超买区域，从指标看上看有调整需要。但是，现在多头突破成功，就要有多头思维，不要轻易看空。

短期策略

今天重点聊两块，一个是年报这块，马上是年报预告的高峰时间，从摘帽的炒作可以看到这里开始逐步要进入高潮周期。我们前面说过，第一波是出一个好的打板一个，后面是集体开花，再龙头演绎的格局。因此，这一块当前需要重点关注，比如明天出年报预告的基本都是增长挺好的。

所以，这里还是要重点关注了。同时，也要注意去年的业绩基数是不是很小。如果很小，增长多也没太多意思。

另一个就是权重中建筑这里，这个逻辑可以类比房地产。房地产这里之所以能够大涨，主要的因素是在于预期差。如果有跟踪独倾半年以上的朋友应该是知道的。在8月底就开始关注万科A，关注地产，同时也有关注中国建筑。而建筑迟迟没动，但独倾仍然相信他是有机会的。今天的发动，说明这里行情应该要来了。

这里，独倾提到了一个词——预期差，说简单点就是“surprise”。大家都觉得不会好，结果和大家想的相反。地产的预期差，在大家都觉得政策调控，地产销售下降，行业开始走差了。但是没想到的是，行业的龙头集中度在提高，业绩反而增长的更猛。政策预期到利空出尽也就成了利好了。所以，这里地产暴涨了。

而我们看下建筑这块的去年整体的走势：

从17年初到现在，即使今天大涨了，仍然整体是跌的。和其中有一波涨幅在17年初。这里，我们看下建筑的业绩情况：

截至2018年1月10日，建筑装饰板块124家企业已有45家发布预告，发布比例36.3%，其中36家企业业绩呈增长态势（占发布比例80%），21家企业增幅30%以上（占发布比例33.3%），基本延续三季度88%的企业业绩增长的态势。

再从第三季度建筑持续下跌的逻辑，我们回顾一下：

1、2017年以来PPP监管政策持续出台；

2、资金利率水平不断抬升；

3、有关金融机构对PPP项目停贷的相关报道，使得市场对建筑行业偏悲观预期。

而当下，虽然有远端忧虑。但是，业绩毕竟是好啊！16年以来的主线核心逻辑又是啥，还是业绩啊！因此，这里建筑也要反水了！地产能涨，我们也能涨。

在仔细考虑当前状态，年初信贷肯定相对宽松，所以预计一、二季度基建和房地产投资仍将保持相对快速；再观察PMI指标，企业新签合同、建筑业各细分行业业绩预告等因素，可以看出建筑行业仍是处于较高景气的！

而还有一点是，上市的公司在建筑行业中的市占率持续提升，所以，资源向龙头优势企业集中，行业龙头的估值优势会不断体现！这个逻辑同地产的又是相同！

独倾认为，在当前市场风格下，低估值、稳健增长的建筑企业有估值修复的投资机会了！重点看龙头，中**筑、中*交*、葛**这样的都挺好。

来都来了，赞一个再走？