做股票投资应该给自己订立一些纪律，然后执拗地按照这个纪律行事，这样会比你随心所欲去交易结果可能会好一些，在什么时候卖出股票这一点上，我们也要弄清楚，究竟在满足什么条件的时候才应该这么做。

费雪认为只有满足三个条件的时候，才应该卖出自己持仓的股票，其他的时候一概继续持有。

一．当你发现自己当初买入这只股票的理由是错误的，并且现实的情况越来越能证明这种错误的时候，你就要卖出自己持仓的股票。

这个理由应该说是无可辩驳的，人们在买入一只股票前常常会误判一些因素，一旦某些重要的因素没考虑到的时候就可能会导这次投资的亏损，这个时候我们需要注意的是不要陷入自己的心理陷阱里面。

我所说的心理陷阱指的是大众普遍都存在的一种心理状态：对亏损的厌恶。表现在股市上就是当自己买入的股票出现亏损的时候，你心理想着一定要回本才能卖出，如果现在股价没有回到当初买入的价格那就不卖出。很多人都会有这种心态，可是当你持有的是一笔错误的投资的时候，持有的时间越长就越可能会亏损的越多。

其实当你意识到自己投资的初衷是错误的时候就应该当机立断的卖出，即使是亏损了也是值得的，因为继续持有就是把自己的资金置于一个更高的风险之上，有可能面临着更大的亏损。本人今年就曾经面临过这种情况，当时投资了一家公司叫做：东方网力，当时只看到了净利润在大幅增长，于是没多想就买入了，可是没想到，股价持续下跌，后来经过一番研究才发现，这家公司在通过各种方式发行新股，每股收益被大幅稀释，导致股价持续下跌。于是就果断卖出了，这也是今年亏损最大的一次交易，亏损幅度达到了20%以上。

二．随着时间的流逝，公司的基本面在发生变化，已经达不到自己一开始选择这家公司时候的标准，就该卖出股票

一家公司基本面的变化可能有2个原因，第一是因为管理层问题，有可能是因为前几年的高速增长让管理层变得骄傲自大起来，也可能是因为更换了管理层，总之现任的管理层没办法达到之前订立的绩效，也没法使公司的业绩大幅度提升，这个时候公司的基本面就会变差；

其二就可能是因为行业的原因，公司在前几年经历过高速成长后，目前到达了一个瓶颈，无法再以过往的速度发展了，这个时候公司的增长速度肯定就会慢下来，基本面也无法与之前相媲美。

三．当你看好了一家成长速度很快的公司，而且这家公司的成长速度会比目前自己已经持仓的公司更好，那么你就可以卖出目前持仓的股票转而投资那家更好的公司。

这也就是好与更好的差别，像这种情况是比较少见的，除非你对这家新发现的公司有非常大的把握才建议你这么做，因为判断一家企业的未来发展状况可能会由于某些因素的误判而达不到预期的效果，所以这么做的时候一定要慎重。