新年伊始，连续两日大盘大幅上涨，可谓大吉大利，而我也迎来了新年的收单交易。

今日以0.126元的价格买入了民行汇丰九五购A。这意味着，在2019-05-31这天，我有权以7.67元/股的价格买入H民生银行。

由于每10份民行汇丰九五购A可以换购1股H民生银行，所以到时候如果我选择买入H民生银行，则买入的成本为为8.93元（7.67+0.126×10=8.93），很明显，只有H民生银行股价高于8.93元我才会行使购买的权力。

上述交易的实质是，我用1.26元的代价，换取了在2019-05-31拥有8.93元股票收益权的权力。假设在这天收市后H民生银行近5日收市均价为15元，则我可以收到的钱为15-7.67=7.33元，扣除我支付的成本1.26元，盈利6.07元，收益率482%（股价从8.93涨到15元，涨幅仅68%）。

从另一个角度看，我用10万元，换取了70万元股票位于8.93元价格以上的收益（8.93÷1.26≈7）。so，如果你想拥有70万元的H民生银行，只需要用10万元买入民行汇丰九五购A即可，剩下60万元，你可以再买其他低风险的品种。

熟悉资本市场的朋友应该知道民行汇丰九五购A就是依附于H民生银行股票而发行的“涡轮”产品，是一种欧式认股权证。我这单交易的风险在于，如果到期H民生银行股价没涨到8.93元，则我1.26元的投入全部打水漂。

所以问题来了，H民生银行的股价到底能不能涨到8.93元？

今日收市，H民生银行股价收于7.89元，距离8.93元需上涨13.2%，而今天距离2019-05-31还有513天，这么长的时间实现13.2%我觉得概率很大的，当然，熟悉H民生银行的同学会拿出2017年的情况来打我脸，2017年，从年初到年末，H民生银行股价跌幅为-1.28%。

所以我有第二个理由，H民生银行每股净资产11.96元，但是股价才7.89元，市净率0.66，这相当于一个塑料袋里装着10元钱，塑料袋连同10元钱一起卖给你价钱只要6.6元，是的，你没看错，H民生银行已经被低估到令人发指的程度。

2016年民生银行每股盈利1.31元RMB，513天相当于1.4年，按照利润不增长考虑，1.4年相当于增厚净资产1.83元，考虑20%拿来分红，到期日H民生银行每股净资产起码也有13.71HKD，按照现在0.66的市净率估值水平，股价也有9.05元。

两个理由加起来，我觉得这桩买卖还是划算的，当然，这还是属于高风险的交易行为，所以我仅拿出了很小的仓位来交易。

以上可以看出我交易涡轮的策略：①溢价率足够低，本案溢价率只有13.2%；②时间足够长；③标的物严重被低估。

这是我首次交易涡轮，投资思路供参考，不构成投资建议，希望朋友们能有所收获并不吝赐教，谢谢！