管理 报告摘要：
        丙肝特效药索非布韦销量大增，中间体五氟苯酚需求巨大。美国公司吉利德新药索非布韦对丙肝治愈率高达90%，年销售规模突破百亿美元。索非布韦销售大增带动中间体五氟苯酚需求增长。预计到2020  年全球将有1820  万丙肝患者使用索非布韦进行治疗，对应五氟苯酚需求约619  吨，是2015  年的4.9  倍。预计永太科技五氟苯酚业务2015、2016  年销量分别为120  吨和200  吨，可贡献毛利约8400  万元和1.4  亿元。
        液晶化学品在单晶和光刻胶领域取得突破。单晶产品毛利率高于普通液晶中间体，2015  年公司向大客户默克供应单晶产品从3  个增加至10  个，预计销量将增长至10  吨左右，单晶产品放量将有效提升公司液晶化学品业务的毛利率水平。此外公司定增项目“年产1500  吨彩膜光刻胶项目”也在稳步推进，预计投产后每年可贡献收入3  亿元，毛利约1.5  亿元。
        积极外延收购，寻找新增长极。公司投资约2  亿元，获得美赛达公司20%股权，进入快速发展的车联网领域。此外为了弥补短板，公司通过外延式发展积极向下游医药和农药领域延伸。外延扩张使公司未来成长空间巨大。
        利润率提升，带动ROE  突破10%。公司新产品逐渐投产，五氟苯酚、单晶等高毛利产品收入占比不断提升，公司销售净利率有望从2013  年的2.4%上升至2015  年的16.9%。与之相对应，2015  年公司ROE  有望超过10%，创公司上市以来新高。我们认为公司仍处于快速成长期，未来几年投资所需资金规模依然较大，通过公司自身利润积累和外部融资基本能够解决资金需求。
        公司盈利预测及投资评级。预计公司2015-2016  年EPS  分别为0.31  元和0.51  元，当前股价对应PE  分别为65  倍和40  倍。公司医药中间体和液晶化学品的销售情况好于市场预期，2016、2017  年存在业绩超预期的可能，维持“强烈推荐”评级。