一. 今日市场：

      2017年临近收官，市场走势如我们预期的始终不温不火，涨一天跌一天，成交量也不大。圣诞节+元旦，近期市场也基本处于盘整走势。

二.  盘后探讨：

今天苹果期货上市，近期合约和远期合约出现了截然不同的走势，其中05合约上涨4.06%，而10合约下跌7.46%，很多投资者不理解为什么会有这么大反差。我们可以看到今天交易所展示的交割苹果是90%红，这类苹果一般现货价格在4.4元左右，这么看开盘价就是低的，所以做多是合理的。而远期合约是新苹果，也没有仓储费，成本约在3.4元左右,那么10月合约是高估的。这样两个合约等于是两个不同的品种，而最终走势确实是按照其真实价值来走的，没有出现早年但凡新品种上市一通乱炒的现象，市场非常理性。

通过今天的苹果期货可以看到，目前我们的市场逐步开始遵循价值投资的投资理念，回头看我们今年的股票市场，很多好公司得到青睐而大量业绩不佳或没有成长性的公司慢慢被市场遗弃，昨天有同学统计了大量公司现阶段一天的成交量萎靡到只有一两千万甚至几百万，而资金集中在市场中一些确实有投资价值的品种上。

汇总了一下学员们目前持仓，选择部分有代表性的品种点评如下：

恒逸石化：近阶段表现最好的品种，受益于大炼化和未来的文莱项目投产，利润想象空间很大，但目前阶段还体现不出利润，停留在预期上。有同学在16元左右用90%仓位买入持有至今，值得赞扬。我们作为职业投资者，交易就应该的这个样子，持有品种必须处于上升通道、而且敢于重仓持有。

福晶科技：从目前情况来看，50多倍的估值，预计18年50%的增长，从17年估值来看没有高估也没有低估，属于合理范围，这种情况下有一定的上下波动都是合理的。要涨可能需要有消息面的刺激，比如明年3月份一季报或年报。该品种主要受益于激光行业的发展，但短期可能很难涨起来。

新城控股：已经走成长牛慢牛品种，一直持有的同学获利丰厚。从财报上看未结算款非常大，有利于未来逐步释放业绩。

ST华菱：一般我们是不建议参与ST类品种的，不能融资、基金不能买、公私募也不太会去买、很多大户也会回避，所以这类品种的买力相对其他品种是比较小的，如果要参与，也可以等到摘帽以后，效果会好很多。

大族激光：激光行业的龙头，福晶科技的下游。事实上福晶科技是完全依赖下游产业来发展的，下游激光行业好福晶就收益。所以我们换个思路，是否买大族激光的确定性更好一些。

中兴通讯、亨通光电：5G的龙头，5G板块只要一动市场基本上还是只认这几个龙头，我们可以看到本轮调整后这些品种也是相对强势的，即使有一定调整，涨起来也很快。所以我们对于市场上很多好的龙头品种，比如茅台、平安等，如果你短期套牢了，不要轻易止损，好品种是很容易再涨回来的。反过来，对于市场上那些题材股就要谨慎。

三.  心得体会:

有时我们研究公司会去看财务报表，报表要去分析，但不能太看里面的数据。过于注重财务数据是投资中的一个误区，这是卖方要做的事情，而我们投资要做的是模糊的精确。过于在意财务指标等同于看技术分析一样，效果是不好的。我们研究行业、研究公司最主要是逻辑必须分析清楚。

另外今天谈到啤酒，中国的啤酒其实做的并不好，一直没有差异化。现在开始逐渐做一些高端啤酒。以青岛啤酒为例，我们现在大家喝啤酒很多都是青岛啤酒，最近青岛啤酒的外资持股将转为国资。青岛啤酒2007年500亿市值，现在还是500亿。营业收入涨了一倍，利润涨了一倍，但市值没有任何变化。同样的看张裕A，7年以来营收和利润都没有变化，股价也没有变化，这是合理的，那么反过来青岛啤酒可能存在着低估。中国现在处于消费升级阶段，如果未来啤酒也能做出适合各种消费人群，那么是值得看好的。

郑重申明：本文中所涉及的所有股票，发扬韬略内训学员可能已经持有。本文中的所有观点均属发扬韬略内训学员个人观点，仅供参考，不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。（编辑整理：3号学员）