-
大咖简谈长线选股的要点
北极星星 / 2017-12-08 15:34 发布
选股的话题是篇大文章,有空再展开,先简要谈谈要点供参考。
一、未来视角
我们没有能力穿越时空,无法准确预测太长久后的事情
但长期投资,至少要对企业未来三年的经营有大致的判断。这里涉及到宏观背景、行业政策、项目前景、竞争格局等的判断。
论证出它3年内能出现盈利提升和估值提升之一。如果能同时提升,则就是最佳投资机会。也就是大家所说的戴维斯双击。
前者需要对企业发展有了解,后者需要对市场周期有认识。
二、考察企业发展的三个过程
企业过去所做的事。要有做过成功的事情,有靠前的行业地位,有靠谱的管理层等。
企业现在正在做的事。是守成还是进取。逆水行舟,不进则退。是稳健进取还是过度冒险。行稳致远。
企业未来将要做的事。是否符合时代发展的潮流。顺势则昌。
三、要选那些站在时间一边的企业
好企业是时间的朋友。好的企业,有好的产品,有好的需求。经营业绩持续保持。
随着时间的推移,估值会下行,逻辑会兑现。资产会更厚实,竞争力会提升;股价没有不涨的。
投资这样的企业,只要呆若木鸡就可以了。
多数情况下,质量好管理好团队好的企业持续保持好的状况,差企业则持续差。
十年前的好企业,现在大多数还是好的。十年前的差企业,除了被重组 的。现在多数还是差的。
四、选择卡位型和独特性的企业
选那些很多人都需要的企业。或者转换成本特别高的。
或某些大产业发展阶段必然受益的。企业产业布局眼光独到,无法被绕行的。
具有经济性、独特性、稀缺性、资源禀赋等
五、选那些产品或服务被人反复需要的企业
比如精神的愉悦;比如生活的便利
能给消费 者解决或缓解麻烦和痛苦
重复消费、持续消费、忠诚消费
六、选那些必不可少但玩家很少的企业
胜者为王。在行业具有领头羊地位。
或者是经过残酷的竞争中的剩者。
或者是行业垄断者。
新进入者需要付出巨大的代价或风险。
可能是技术上,或资金上,或人才上,甚至时间上。
七、相信王者,同时关注新王
关注产业更替。关注时代变迁。关注消费者行为。
对于当下的王,不可太早轻易言弃。能称王的必有其因。
但同时,对新的竞争对手和挑战者,也不能视而不见。
不同时代,有不同王者。
八、相信现实,不相信故事
不能仅仅听企业说什么。更重要的是看企业做什么。
没有成功过的。需要等他证明自己。
一无所有的,要逆袭是小概率。
可以投第二的,不要投第四。
九、逻辑的反复推敲
(1)是不是好公司?
(2)是不是好股票?——估值、经营有没有风险,风险与收益的比较,往上的弹性与往下的弹性的比较;
(3)什么时候买?买早了的风险和买迟了的风险评估。对好公司,可以买早,不可错过。
市场在不断变化,企业也在不断变化,变化是常态,所以任何时候都要多方向的反复审视,对市场怀有敬畏心。
尽量设想最坏情境下,自己还可以有能力保持投资行为的存续。
十、不要精确的错误,宁愿模糊的正确
选股的关键要想明白未来和现在谁更值钱就好了。概率思维,方向思维。
位置和方向很重要。
在正确的道路慢行,不管路有多远,也总有到达的一天。
而在错误的道路上狂奔,则只会离目标越来越远。http://m.taoguba.com.cn/downloadApp?channelType=zzh作者尘浪