一、引言

随着近期大盘开始稍稍有点点的企稳，一批这样的个股开始胆子大了起来。

虽然11月29日上涨仅仅上涨0.13%，创业板更是下跌了0.36%。但是这类板块却高达2%以上的涨幅，更高的却达到3.28%。

它们是什么样的个股？就是以钢铁、煤炭、有色为代表的涨价业绩绩优股板块，它们都是供给侧改革的最大受益者。

涨幅榜中它们全面霸屏，钢铁占据榜首，达到3.28%，煤炭达到1.66%，有色也有2%以上的涨幅。

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其实，今年上半年已经经历过一波不错的行情，但是随着近期白马股的上涨，它们似乎熄火了。然而，随着白马股的逐渐的退出大涨行情，这类涨价绩优股再次付出水面。

除了可能是风格的切换，但更大的原因却是其产业自身。

北方地区采暖季时间段为2017年11月15日—2018年3月15日。“2+26”城市中涉及钢铁产能的城市中，邯郸在10月份提前启动限产方案，唐山等部分城市提前开始对焦化企业采取延长出焦时间等措施。

由于空气质量污染天气增多，部分污染严重城市也发布大气污染响应预案，对于钢铁及焦化企业采取临时性限产。邯郸限产叠加部分城市临时性限产增多，河北省粗钢产量呈下降趋势。

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这才是这次以钢铁和煤炭为代表的供给侧板块异动的真正导火线和原因。

二、钢铁

上周采暖季已经开始，“2+26”城市中涉及钢铁产能的城市开始执行限产。河北省72家钢铁企业高炉开工率由之前的70%左右急速下降至52.7%，唐山市由之前的70%左右一周内下降至43.29%。

另外，今年采暖季限产范围已经超出了“2+26”城市范围，例如山东省潍坊市的钢铁企业，目前也开始执行50%限产，钢铁企业限产范围超过市场预期。

因此我们看到钢铁板块近期库存，刚才再次回落到900万吨以下，这是2015年的低位。

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而2017年11月29日，兰格钢铁网10大重点城市螺纹钢平均价格达到4585元，不仅再次刷新今年的新高点，而且目前价格比上月同期暴涨547元，而比11月14日（2+26城市正式限产前一天）价格整整飙涨了400元。

我们看到自2016年以来，螺纹钢的价格持续持续上涨，近期更是加上拉升，2010年的高点5000元也不远。

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在库存下降，产品价格大涨的背景下，钢铁企业的业绩一般都会不错的。我们看到三季报净利润增长率100%以上的钢铁企业，比比皆是，更有甚者达到500%以上，甚至超过1000%

如此的表现，就有了2016年以来，钢铁板块的指数已经涨幅达到了1倍。但是目前估值我们看钢铁行业的平均市盈率再次回落到20倍以下，虽然不是历史最低点，但也是2009年以来的低谷。

可见钢铁板块再次进入了低估值区域，也就意味着值得投资了。

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钢铁板块指数的日线，近期两连阳站上了30日线和60日线，接下来应该需要在此位置反复一段，并企稳后再发动正式行情。

而成交量放量和MACD粘合一段后腾空而起，都在支撑这样的技术变化。

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三、煤炭

类似的变化也发生在煤炭板块。

市盈率来看，煤炭开采板块，目前也回落到20倍以来，也是2009年以来的低估区域，因此煤炭板块再次进入可以投资的估值水平。

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技术面上，煤炭板块连续2个交易日的上涨，目前刚刚突破30日线，相比钢铁板块就没那么强势了。

未来还要受制于120日线和60日线，因此短期反复行情更加明显。但是成交量放量和MACD已经从死叉变金叉，却在支持在煤炭板块的继续上行。

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四、小结

从这两个板块的变化中，我们发现：

1、供给侧的继续发酵，有望支撑这两个板块的业绩再次利好；

2、短期的采暖限产是非常强有力的导火线；

3、上证大盘不稳定的情况下，也许在寻找一种接力的风格，也许供给侧改革是一个机会，至少作为业绩大涨股票，年底年报行情值得期待。

4、技术上依然需要去验证，市场永远是对的，持续关’市场的变化。

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