江涛有话说：木羊是“乐趣投资下午茶”节目的资深嘉宾，之前基本上在每周五会准时接受邀请参加节目。之前善用纯技术分析的他，自去年年底至今，在他的强势股策略中，结合了基本面分析，也是节目中比较有鲜明风格的嘉宾之一。

不过，至今大概有一个月未上节目，因为他于11月9日从北京去了马来西亚。等他安顿妥当后，本周一我们又远程连线，因为他的“市场全景图”显示包括上证指数、沪深300、中小板、创业板在内的四大指数当天都出现了“蓝色”——意味着市场进入到不可操作区，而他的强势股策略今年以来也取得了112%的回测收益。

“拳头收回来是为了更有力地打出去”，木羊一直在强调这一点。整理完周一的访谈内容，周三上午我准备将文章发出来的时候，木羊说他的“指数全景图”周二又开始显示为粉色，进入可操作状态。我问他：“为什么蓝色就存在了一天？”，他说：“这是系统自己跑，和我没关系：）”，而他的强势股策略周二又自动买入了八一钢铁等5只股票。

到底相信电脑系统的自动运算，还是大脑的主观分析？木羊选择了相信电脑。那么，您会怎么选择呢？

不妨暂时休息一会

江涛：乐趣投资下午茶，4点一起来喝茶，欢迎各位收看第161期乐趣投资下午茶节目。我是主持人江涛，我们请来还是节目的老朋友木羊先生。木羊先生现在到了马来西亚，上次做节目的时候，他还在北京。现在不到一个月的时间，我们又重新连线。木羊原来说过，每一次他出远门的时候，市场都要大跌，这次看来也果然如此，大盘现在跌到3400点以下。您在**（木羊交易）里也谈到现在要到休息一会的状态，能看下目前的市场是什么态势吗？

木羊：之前我们做了一个市场指数全景图，分成可操作区、牛市区以及不可操作区三个状况。这两天已经进入到蓝色的不可操作区。

江涛：红色是牛市区，粉色是可操作区，蓝色是不可操作区域，对吗？

木羊：对。如果有大部分的股票是上涨的，那么它最起码是一个可操作区，如果更多的股票比较容易盈利，它就是一个牛市状况，如果很多股票开始下跌，那么就成为一个不可操作区。当然，在不可操作区也一定会有一些好的股票出来，但是这个难度加大。

可以看到，从3、4月份的时候出现过一次蓝色的（不可操作区），基本上从年初到近段时间，都处在可操作区或者牛市区的状况。就是在这段时间，虽然市场风格非常单一，都集中到沪深300、上证50，或者我们说的龙头股、绩优股，这些股票虽然不是很多，但是如果你抓住了这种概念的话，实际上今年是非常容易做的。

之前我也展示了我的量化成绩，当时收益率也是在90%以上，在上周五的时候最高到了112%，最近这段有点疯（笑）。

江涛：因为你的账户里面基本上都是强势股，而且基本上都是行业龙头股？

木羊：是这样的。一直到11月初之后，大盘开始有一些回落，但是强势股实际上是最近三四天才开始真正出现比较大的回落。有的人说今年特别不好做，那么可能是因为交易者做到了小市值风格的股票。

江涛：你要是踩错节拍，又没有跟上市场的节拍，肯定就会错得比较厉害。

木羊：对，因为今年好像从价值投资这块来讲特别明显，比如像中国加入MSCI、养老基金入市等。一旦脱离了这个（方向）之后，你会发现股票特别难做，很多股票不光是趴着，还创了新低。

江涛：也有统计，今年有2000多只股票创年内新低，真正上涨的股票数量不是很多，是典型的“一九现象”。从市场全景图看，上证、沪深300、创业板和中小板四个指数都是刚刚开始变蓝色。

木羊：对，刚开始变蓝色。左上的上证指数中，上证指数从8、9月份以后，基本都是一个横盘的情况，而在最后上涨的过程当中，成交量相比之前的成交量是减少的。

你看在9月份真正出现非常强的成交量，而后在10月份、11月份真正冲顶3400点的时候上涨缩量。这就表示虽然它是一个牛市，但一般来讲，我们认为缩量上涨的牛市叫“怀疑牛市”，是一种可能（走牛）的状态，能走多长时间不知道。

市场在冲顶之后迅速回落，从一个牛市状态走到高位横盘。我们现在不能说它是一个下跌，只能说它是一个高位横盘。一旦市场再转暖，那还有反弹机会。如果再下来的话，那就形成一个下跌的走势，就比较危险了。

江涛：上周四的大阴线有2%以上的跌幅，对盘面有什么影响吗？

木羊：那没什么影响，因为之前有三根阳线把它的空间拉高了，所以，单独一根阴线来讲是没有太大问题的。

我们再来看下右上的沪深300，现在还是上升的情况。如果你要去选股票，尽量还是在沪深300所涵盖的那类去选。相当于说，今年整个风格还没有改变。

对于创业板，我就一直就说不要去看，因为它是最弱的一个指数。你可以看到，下面这条线都没有成为红色，说明它没有形成一个真正的上升趋势。而且它的见顶也比较早，10月份就站到最高位置，成交量比9月份低，这就叫做“怀疑的上升状况”，紧接着横盘下跌，然后再反弹。如果再开始下跌的话，就形成一个下跌趋势。所以，创业板这几年下来都不值得看。（笑）。

江涛：创业板这次下跌也在缩量，下跌缩量是一件好事吗？

木羊：一般来讲，如果下跌缩量在一个低位，可能是一个好事。但是，它现在在半空中，还没有真正吸引需求进来，所以现在很难说它是好还是坏。必须等到它下跌，然后看它在什么地方弹起的时候再去看。但现在来讲，创业板没有完成吸筹区的情况，所以不用花那么多精力去看它。

中小板跟上证指数差不多，目前还不能完全说它是一个下跌趋势，可能要等它反弹再看。但是我觉得，中小板指数最起码得上8000点以上，我才能认为它可能又成为一个上升趋势。

按照刚才我说的，你看9月份是高点，而后在创新高的时候都是一直在缩量。

江涛：所以这也是一个“怀疑的牛市”。

木羊：它在下跌之后，从7400点到8100点这个地方形成一个横盘区。如果这个地方也破的话，那可能是一个下跌的状况。

江涛：我看全景图上的四个指数全部都是刚刚变蓝，（表明刚刚进入不可操作区）。这个蓝色出现的话，有没有一个时间要求？比如这说明下跌是刚刚开始，还是说它很快又会从蓝色变粉色？

木羊：从目前我的判断来讲，不会说有个三五天就变成红色，目前不太可能，除非市场连续出现几次上涨2%以上的行情。从目前来说，它们要真的形成可操作的粉色区，最起码得有一到两个指数创新高才可以。现在来看不大可能，所以就可能是等它横盘一段时间之后再说。

所以，短期来讲，我觉得就是一个：先休息（笑）。如果按照挣强势股的钱来讲，我们基本上挣了一年的钱，也该休息休息了（笑）。

强势股也不能闭眼盲目买入

江涛：这是对于强势股来说的，而对于很多弱势股来说，大家这一年都亏得非常厉害。我们再看新高新低指数，从什么时候开始已经到0轴以下了？

木羊：实际上真正是从11月2日就开始了，后面出现震荡，收盘的价格没有过100，这只能算一个横盘，上涨过程中是一个弱势上涨的状况。如果从11月15日开始，可以看到，创新低的股票都达到了700家、800家。

江涛：它是创年内新低，对吧？（新高新低指数）是指年内新低和年内新高股票家数的比值？

木羊：一年的新高和一年的新低。可以看到，如果有800只股票创了一年的新低，那你可想而知这个市场有多么弱，当时大概可能就几十家股票在创新高。所以，今年没踩对的话就会特别难受。

最近我和一些朋友交流，他们说你今年好像挺乐观，是因为我改变了整个的交易思路，把一些价值公司也拿到技术分析这块，所以一下就踩住点了。（笑）

江涛：为什么你今年能够踩住点呢？

木羊：因为我以前都是在交易小范围的股票，今年实际上改变了风格，关注整个市场，也把自己的交易方式改成了自上而下，先从指数到板块，再到个股做下来。

江涛：也就是你说的交易魔方。现在强势板块里的强势股还有吗？

木羊：它一直都会有，只不过目前强势股进入到一个短期回落的情况。我们可以看一下。比如周一还有102只股票算是强势股，但是你可以看到，中兴通讯也出现跌停，通威股份跌了7%，长江通信跌了10%，比亚迪跌了10%，说明强势股也会出现回落，交易者需要小心。

好多人说看我的**，每天把这些排名特别靠前的股票拿出来，是不是就可以从排名最高的股票开始买？我觉得交易不是这么简单的，否则我就早发财了（笑），绝对不是这样。

市场就像树一样，这棵大树长得再高也有长到头的时候，不可能一直长到天上去。所以，交易者不能因为某一些股票强势，就默认为哪个强就买哪个。这是很危险的一件事情，你还要具体对某只股票进行分析。我这次想跟大家还有一个分享就是说茅台。

案例分析：高位放巨量 聪明钱到底想对茅台做什么？

江涛：你谈茅台是想从什么角度？分析强势股票是如何调整的吗？

木羊：分析茅台，实际上就是根据我们之前讲过的四个交易信号：冲高回落，探底回升，无供给，无需求（来解析）。这些都是从市场的资金、从供需关系上来获得的。

之前我一直在说一句话：好的股票是涨不停的，如果在一个非常强的状况下出现涨停，那么它是一个非常危险的信号。比如我们之前讲的西水股份，一旦出现涨停之后，你马上就要走，实际上你就是在一个高位出局。

对茅台来说，真正出现危险信号就是在10月26日这个位置，它先出现上涨，紧接着出现7%的涨幅。我们知道，茅台如果在这么高的位置上出现一个7%的涨幅，跟涨停的概念实际上是差不多的，你必须想到为什么它在这么高的位置上要出现这么大幅的上涨？又在前面出现如此大的放量，它想干什么？谁会在这个阶段这么做？

很多人会说放量不是我去买吗？这难道不是一个需求的迹象吗？但是，实际上需求和供给是一对一的，需求就对着供给，你必须想另外隐藏的那一面，到底谁在供给？谁在把筹码给这些需求的人？在这么高的位置放如此大的量，这就是一个问题。

江涛：这些聪明钱意欲何为？

木羊：对，就是聪明钱的想法。而后可以看到，贵州茅台在11月10日创新高以后，成交量一下子就萎缩到60%。在下跌的时候，放出了一个跟前面一样大的阳线。行了，你之前可能还在猜这是不是需求，猜聪明钱想干什么。到了11月17日，你就基本知道它们实际上是在派发。

实际上从10月以后，很多人都又开始喊茅台要上800元。

江涛：像安信证券出的报告是上900元。

木羊：对，那个时候出现（这样的报告）。紧接着，我印象就是在这几天，茅台公司发布了一个公告，说他们也不知道为什么能涨这么高。我觉得把这些东西放在一起，（很有可能）就是一些聪明钱跟公司在配合。

捕捉强势股启动有六大条件

江涛：对于贵州茅台这样的强势股票，聪明钱已经开始在派发了，是不是等它下调的时候，是一个可以上车的机会呢？

木羊：得等它的量缩下来，或者出现再次上涨放量的时候，也就是一个新的需求进来的时候才可以，像现在还没有看到。估计可能会弥补这个缺口，大概还有10%的下跌空间。

所以这个时候不适合马上去抄底，尽管预期周二下午可能会有一个反弹，但是不建议大家去做抄底的行为。

江涛：为什么不建议在这种时候去抄底？

木羊：因为市场在刚刚出现大的下跌时，这种大的阴线都是表示一种供给的状况。在这个时候你直接去抄底的话，没准就是傻钱进去了。然后上涨一点形成无需求，可能还会有一跌，一般来讲不做这样的（交易）。

江涛：这有点太冒险了。

木羊：对，交易的时候，更多的是考虑市场下跌已经无力，然后做了一系列测试以后再进去。以前我做那个六点检验市场吸筹的方法中（点击阅读：独立投资人木羊：捕捉强势股启动的6大条件（附西水股份等案例），一二三四点都属于吸筹的状况，我们真正要去做的是等到第六点出来以后，看到聪明钱在拉升市场的时候去做是比较好的，那个时候你的胜算是比较高的。

江涛：目前看还是静观其变不要轻易入市。除了看贵州茅台，我们再看下京东方，也是最近走势非常强的股票。它也算是强势股代表吧？

木羊：对，它在短期来说是一个非常强的股票。你可以看到，从9、10月份之后的3块多钱翻倍了。但是在11月8日这一天出现一个冲高回落，我们认为这是一个危险信号。如果后面有超过这个冲高回落的高点，那么你可以认为它是一个供给信号。但是这个供给信号被破掉，就说明这是一个需求力量更大的市场。于是我们看到在更大的需求出现在11月21日，之后就没有再超过6.77元。这几天京东方也发出大股东减持的公告。所以从市场的信息和走势来讲，它们都会相互配合。

我们不知道这个配合是有意的还是无意的，但是可以看到，这些比较典型的股票在这样的位置上，同时都有消息面、有资金面的信息同时出现，我们也可以把它叫做共振，出现之后市场开始回落。

刚才你提到的一个问题，下跌如果是缩量的话，后面会不会就涨起来呢？京东方在周五也确实是缩量的，结果周一继续大跌，所以交易的时候就要防止这些情况。你要等它测试某个低点，看到需求出来的时候再去做。如果你看不到的话，那么你看到的就是供给的情况，这就是比较危险的。

把拳头收回来 把思维归零 规划来年新目标

江涛：总结一下，聪明钱现在是一个什么动态？对于普通投资者来说，后面怎么来应对这种变化呢？

木羊：我觉得从交易者角度来，还是像我们之前直播的那次节目所说，就是做龙头，非常有价值的股票还会持续（走强），因为它们之前十年都走得很好，未来我相信依然会走得很好。所以，选择质地优的公司，内在的（质地）配合外在的价格，这两个力量同时形成合力，会让你赚到很多的钱。如果仅仅有内在价值，而外在价格出现回落，就先回避一下，等到它再次起来的时候再去做。

我觉得这块是我跟一些基本分析的投资人不太一样的地方，他们可能更多的是买入并持有，或者在下跌中去选择便宜货，觉得好公司越下跌越便宜。这个理由是通的，但对于我来讲，我比较难接受这个概念。我更愿意看到价格跌下来，等它们跌不动了再涨起来的时候，我再重新去做。当然，我们最后所找到的那些公司可能都会是一样的，因为大家都在找好公司。

所以，我觉得短期来讲，大家休息休息也比较好。毕竟到年底了，国外这个时候已经开始圣诞打折季了。

江涛：（笑）股票也开始做圣诞打折季的活动了。

木羊：对。等到这块过去以后，再重新好好规划下明年的情况。我觉得很多时候，（应该要）去把自己的交易和思维归零。从去年年底到今年年初，相对我来说就是一个归零。很多年以前，我从来不谈基本面的东西，但是从今年年初开始转变，然后觉得效果确实是挺好的。

江涛：你归零以后，相当于发现了另外一个自己，一个全新的你。

木羊：对。我觉得现在相当于是把技术分析变得更简单了，相当于把一扇窗给关掉后，但是我发现又开了更大的一扇窗。还是像我们之前说的，回到老百姓的出发点，从你最原始的那个想法去看什么是好公司，什么样的价格是上涨的趋势。如果你从这点去做，应该很多人都可以进入到获利的阶段。

江涛：像你说的，其实这么多年来，都是“存钱不如存纸，存纸不如存龙头股”。现在有这么一个回调的机会，等到时机合适的时候，还是可以把龙头股再重新存起来？

木羊：对，拳头收回来再打出去才有力量。因为市场如果一直在高位，实际上是吸引不到资金进来的。等（价格）回落了，才会吸引更多的资金进来。当新的资金进来之后，还会有一个新的牛市出来，只不过我们不知道这个牛市在什么时候出来，也许很短，半个月或者一个月。

江涛：看这个蓝色什么时候消失吧？

木羊：（笑）对，蓝色消失的时候，就是我们大干一场的时候。

江涛：所以在这时候随着市场调整，我们也把拳头收回来，等到下次出机会的时候能有更有力量的出击。