特级重要时间窗口来袭！

大盘在上周二创出新高3450点以后迅速回落，本周一大幅低开并下挫1.35%后上演逆转好戏，随后连涨三天。但是，这一次的上涨马上构成了一次诱多，冲高至3342点后于周四快速下跌，创出年内单日最大跌幅2.29%，本周由此形成了虎头蛇尾的走势，周五盘中再创新低，连补10月9日与8月28日的两大跳高缺口。所以，本轮上行波段正式结束，下行波段已开启。上周我的周评题目就是《下周将再现诱多式上涨》，本周走势如期，但周四的长阴，也稍超出我的预期，说明诱多的行情已在本周上半周已完成，此前我的预计是本轮诱多会再创一个新高点后才会出现大跌。

本轮的下跌，源自于多方面因素。按原理成因来分析，年末已日益临近，各方面资金兑现做年报是一个重要的方面，尤其是少数大资金（基金）在今年抱团取暖于蓝筹大白马取得不菲的收益之后。同时，在市场长期处于一九行情的现实情况下，当年末“一”行情达到极致，吸引了“九”纷纷倒戈就“一”之时，这个“一”的本质就会蜕变成炒题材一般无二，所以，波动加剧，“一九”迭加共振出一轮快速的下跌。

再从消息面上看，上周五的“一行三会一局”发布的关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿），是一篇长达万字的超重磅监管文件。此后，又有监管层关于“加大直接融资力度”、“把发展直接融资放在更加突出位置”等等方面的定性。然后，再有对现金贷、网贷等的严格监管消息发布。股市是资金推动的市场，年末临近的消息面，意味着新时期资本市场去杠杆的新一波风潮已悍然来袭。在2015年后，去配资杠杆、融资盘或质押盘补充资本金不足等引发的大暴跌。这一次依然不例外，只不过，当前市场一直没有火热过，杠杆不大，从而没有前年那么大的危害性而已，但依然会有单日的暴跌出现。

当然，我们说过，当前的河流已随着两年的抽水，不再等同于两年前的河流。目前的主动去杠杆，也不再是当年的恐高恐崩而有些用强的去杠杆。种种迹象表明，当前的去杠杆，更多的是在我们的股票市场发展到现在，已具备了一定的稳定基础，同时，更重要的是，股票市场将要在十.九大后新时期承担更大的责任与使命，从而必须先肃清一切的不合理与固有沉疴。所以，即使看到有单日或数日的下跌甚至急跌，也不会影响未来股市的慢牛趋势，很多时候，我们只是迷失在森林中不能自拔，从而产生出莫名的恐惧与恐怖。

回到大盘的走势上来。8月28日与10月9日的两大跳空缺口，其实是改变了慢牛的“慢”字轨迹，所以，从8月28日至9月29日，用了25个交易日，才将这一根长阳消化完。然后，国庆长假后的消息面再次刺激10月9日跳空，再次将慢牛的“慢”字决打破。于是，从10月10日至11月13日，又用了25个交易日，方才消化完这一根跳空阳线。11月14日，大盘未能再次跳高，这样就构成了固有模式上的衰竭，于是，技术上就成为了高位震荡盘整，因而，这才有了上周的冲高未果而连续回落，本周先反抽再暴跌的形态。

连续回补两大跳空缺口后，意味着慢牛大趋势中的本波上行结束，下行波段已开启。自刘先生任后，大盘一直走的是蓝筹主导下的一九慢牛行情。其间，也有过几次波段下跌，几个主要波段的下跌是，2016年4月中旬开始的从3097.17点跌到2780.76，共7周，最高跌幅10.22%；2016年8月中下旬开始的从 3140.44点跌至2969.13点，共7周，最高跌幅5.45%；2016年12月上旬开始的3301.21点跌至3044.29点，共7周半，最高跌幅7.78%；2017年4月上旬开始的从3295.19点跌至3016.53点，共6周，最高跌幅8.46%。以此为推导，本轮下周从上周开始已进行2周，从3450.49点开始，还有3-6周的盘跌时间，总跌幅预计在5-10%之间，预计会到30周线的3260点附近。

我要说的还有一个重要的时间点，即创业板指数。由于创业板指数去年跌幅超27%，今年跌幅目前仍达9%左右，无数小市值个股一路新低，所以股市上占有绝多数量的中小投资者全线损失惨重。创业板指数正是无数投资者盈亏的真实写照。创业板指数近两月来，以科技、通信、环保、农牧等板块的带动下，三次摸年线，给出了一些希望。但是，近两周又无情地坠落。近日，蓝筹白马股在贵州茅台的终于下跌中，会不会回归一些希望呢？我认为会有的，马上就到时间窗口了，只不过，未来的结构化演绎的更加明显，一些小市值个股依然会继续坠落，但总体上将会好得多。

创业板指数于2010年6月正式编制和发布。自此时间开始，经历了三个阶段，第一阶段，从2010年6月至2012年11月，历时30个月，是震荡下跌段。第二阶段，从2012年12月起，当月指数见底585点，至2015年5月，同样历时30个月，是回升和加速上行段。第三阶段，从2015年6月起，当月指数摸高点4037点，至2017年11月，恰好是30个月，是震荡盘跌段。所以，本月是一个重要的时间窗口，按此类推，2017年12月份，创业板指数大概率将会探底回升，开启新的长达30个月的中级上行大浪，这样你会开心一点吗？