行业研究

市场回顾：周三两市整体呈现震荡格局，盘中热点轮动加大，指数振幅明显加大。早盘开盘两市指数涨跌不一，随后市场即出现分化态势，沪指在以银行为首的上证50强势拉升带领下表现较为强势，尽管以芯片、人工智能为代表的题材股奋力拉升下，一度使得深市指数也出现快速上攻，不过终究难抵权重股的持续走强所带来的资金虹吸效应，随着科大讯飞的跳水以及芯片概念个股冲高回落影响，深市3大指数开始快速回落。午后开盘，尽管军工板块出现接力拉升，不过中小创题材股恐慌情绪开始蔓延，深市3大指数出现跳水走势，沪指也在以贵州茅台为首的白马股快速调整下出现大幅回落，在沪指逼近3400点关口时“中”字头权重股以及煤炭板块出现强势拉升，此外以次新股为代表的题材股也有所企稳，两市指数开启快速反抽走势。截止收盘，4大指数仅沪指上涨报收，上证50、沪深300再创新高。

持仓策略：指数盘中振幅加大，注意控制仓位。

关注板块：继续以白马股为主。

投资策略：盘中热点轮动加快，指数振幅明显加大，资金开始显现出分歧之势，以贵州茅台为代表的白马股普遍陷入调整，而以“中”字头为代表的滞涨权重股以及军工为代表的超跌股出现补涨之势，而个股依旧是跌多涨少的分化格局。操作上，短期来看，无论是参与权重股还是题材股均需控制仓位，谨防市场风格出现转换，切忌追涨杀跌频繁操作。

投资机会

1、外洽会”聚焦一带一路建设基建订单增长快速

点评：业内表示，“一带一路”及周边国家发展水平较低，基础设施建设不完善，中国建筑工程企业通过在交通、电力和房建等领域的优势将建筑产能外输。“一带一路”倡议在推进中持续兑现，为国内建筑业带来了巨大的增量市场空间，前三季度我国在“一带一路”沿线61个国家新签合同额967.2亿美元，同比增长29.7%，建筑企业新签单量受益于“一带一路”持续推进。中国交建今年1-9月新签海外基建合同金额1573.88亿元，同比增长30.79%。中国建筑今年1-10月海外订单1586亿元，同比增速高达68%，远高于国内订单19.8%的增速。

2、通胀预期升温 消费股后市仍可关注

点评：今年以来消费板块走势显著跑赢大盘。背后的原因除了上市公司本身的业绩支撑之外，资金青睐绩优白马股也是主要原因。今年股价表现突出的白酒、家电、调味品等都是国家队、QFII等机构投资者重仓持有的板块。数据显示，今年三季度QFII持有大消费行业市值占比高达65.86%，从高到低依次为食品饮料、家电、消费电子、医药和汽车。随着年底“双节”消费旺季临近，A股食品饮料为代表的大消费板块走势仍可继续关注，如恒顺醋业、双汇发展等。

3、种业扎堆并购 关注行业细分龙头

点评：中国一直以来都是全球最大的农业生产国，也是最大的种子需求国之一，农作物种子市场规模呈稳步上升趋势，2016年我国种子市场总规模约为840亿元，成为仅次于美国的全球第二大种子市场。虽然近年来一大批不具备竞争力的种子企业被市场淘汰，种业企业数量呈逐年减少趋势，行业集中度已有所提高，但与国际水平相比，我国种子行业的集中度依旧较低，严重影响了行业的效率。而参照国际种业巨头的成长趋势，美国玉米种业双雄孟山都、先锋长期占据行业70%的市场份额，且没有可以挑战的竞争对手。共同行业属性下，中国种业发展也一定会沿此脉络迅速集中化，并诞生出一家或者数家具有国际竞争力的大规模企业。在国内政策保护的窗口下，具备独立研发能力的企业有望通过产业并购整合加速成长崛起。短期而言，通胀预期渐起，叠加农业政策窗口期，上市公司重点推荐种子龙头隆平高科、登海种业，并可关注大北农交易性机会。

4、腾讯获《绝地求生》独家代理 逃杀类游戏潜力巨大

点评：《绝地求生》端游上市后销量增长迅速，关注度不断提升，成为现象级游戏，未来仍存较大上升空间。此外，逃杀类游戏具备社交性、开放性等优势，是创新的游戏形式，腾讯吃鸡手游目前正在公测，未来PC端以及手机端逃生游戏若上线，凭借其渠道优势及移动电竞产品的研发和运营经验，有望将国内逃杀类游戏推向一个新的高潮。上市公司中，众应互联为《绝地求生》提供授权、注册码及游戏虚拟物品等相关交易服务，公司已在其平台上添加了“绝地求生”等多款热门大型游戏。中文传媒智明星通独家代理《Last Battleground：Survival》全球上线，作为手游出海龙头，智明星通一直以来专注海外市场，具有丰富的研运、推广等经验，已形成较为领先的竞争优势。

5、特斯拉通知客户确认订单 Model 3产能现提升迹象

点评：机构认为，尚未国产化之前，Model 3标配版36万的价格基本下探到国内主流合资中高端车型的消费区间，未来若国产化，售价有望继续下降，使产品综合竞力急剧提升，美国市场火爆有望延续到国内市场，已经确定进入供应链的企业将直接受益。旭升股份生产铝压铸汽车零部件，对特斯拉的销售额占总营收的57%，毛利占比达64%；宏发股份是Model 3高压直流继电器两家供应商之一。

公司新闻

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