价值投资的讨论已经因为贵州茅台的高企而白热化，到底是买成长缓慢但业绩稳健的公司叫价值投资，还是买入具有高成长类型的公司叫价值投资呢？其实这是宏观经济面来决定的。

贵州茅台、万科、中国平安的上涨本质上市资本选择“避风港“的策略，而不是经济成长所带来的价值低估的选择。同样是上证50成分股，为什么中国重工、中国核电、中国中铁、北方稀土就不涨？同样是银行股为什么江苏银行就远远落后于招商银行？

在上证50里涨得最好的是保险，其次是大银行股，而基建类、工业类基本是下跌的，这是什么含义？说明本轮牛市的本质不是经济复苏的牛市，而是资本扎堆大金融企业。为什么要大金融企业？因为金融监管的严厉让规模越大的金融企业越享受红利，而规模越小的越承受压力。

这就是“与民争利”的时代。所以大的公司获取的机会、利益就更大，从而形成各行各业的龙头企业会有更高的溢价。

股票市场就是经济的晴雨表，当这个现象出现时，反映到股票里就是大象级别的股票就比中小盘股的资金吸引性强，久而久之，虹吸效应的产生让大市值的股票越来越强，中国平安、贵州茅台就是典型的例子。

那么在这个背景下的牛市我们该如何取舍呢？说实话只有顺应！别无他法！今天深证100指数涨幅高达2.56%，领先于上证指数和深证成指，说明越来越大的企业被资金关注，而小企业被放弃。

这也和一个商业规律有关系，物依稀为贵，由于IPO产生大量中小企业，这就等于原先稀缺的壳资源不再珍贵，为此重组股炒作已经销声匿迹，中小盘的股票也不是什么炒作热点，反而大企业IPO数量少，特别是行业中的龙头企业成为稀缺品，华大基因不就是如此吗？

为此，在个股的选择上一定要遵循这个原则，寻找行业的龙头，加上这个行业是成长的那就更好，为什么我们组合中四维图新表现最好？不就是它是地图定位的龙头企业吗？而且还与腾讯是紧密关系，由此，该股成为越来越强的品种。

当然，不是说中小创里就没有类似的好公司，可以寻找大行业里的“小巨人”，这也是一个路径，大族激光的不就是如此吗？激光领域龙头。而我们的高圆圆不也是屏蔽泵里的龙头吗？新股板块里有号召力的合盛硅业，不也是工业硅行业中的绝对龙头企业吗？65元的价位也是我们之前说的低估区域，现在只是被股板块拖累，暂时无法体现它的价值罢了。

所以，在未来行情的发掘中，说实话要“抓大放小”，那种传统靠小盘股庄家好炒作的规律已经过时了，游资可以在新股里炒一把短线，但无法真正的走出大牛的格局，近期新股板块暴跌也是因为前期炒过头的表现。

而现在的新股板块跌过头则也会涌现出一批适合投资的新股，**15号在金融科技领域的市场排名也是数一数二的，特别是金融科技的升级换代，对于公司来说就是很好的机遇，现在也许不被市场认可，但我相信目前价格的估值是严重低估的，耐心投资一定会有收获。

与民争利的牛市表现为大量国有资本为控制的品种就会获得溢价，典型例子，万科自从前海被踢出局，深圳地铁入驻后，看看股价表现就明白了。我们无力去改变，只能去适应。

今晚21点一直播平台(房间号：质子研投)照常上课，没什么可想的，抱在一起诉诉苦水吧！比较欣慰的是，三个重仓股(高圆圆、荣妈、四维图新)还算争气。

现在最让头疼的就是被高管减持害死的荣之联，不过对它我反而跌的冷静了，倒要看看这些混蛋“买办“怎么给外资基金做嫁衣，如果年报披露看到十大股东里有QFII进入，那真是一场卖国贼式的杀跌。至于你问我，担不担心这家公司会出问题？起码各种渠道信息看，还是一家很不错的企业，车联网、生物云等业务都很正常发展，只是产业资本、基金机构之间的利益关系，就不是你我能知道的。

最后还是强调早就说过的观点，集中高圆圆过冬还是不错的选择，偶尔小仓位打打猎也无碍，关键看大盘的趋势是好的就没问题，不管是大票涨还是小票涨，大盘重心稳住才有机会可言，起码上证指数3400点收复对于市场心理有着重要稳定作用，大家不要过度悲观后市，机会永远存在，只要你信心不倒。