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突发的人民币一次性大幅贬值，尽管对昨天国内的股票和商品市场影响不大，但引起了隔夜外盘和国际汇市与商品市场的激烈反应和震荡。
稳市场当靠国企主题 贬汇率商品将重返弱势
桑东亮 / 2015-08-12 09:34 发布
主要表现为：1）亚太和欧美股市重挫；2）亚太很新兴市场货币贬值；3）商品市场承压、避险需求升温。预计美元的持续的短线调整到位，对手和非美货币的下跌，将推高美元，因此，美股和商品将继续承压，避险需求将继续升温。美股的圆顶形态已经确立，无论其何时加息，人民币贬值带来的新的汇率战实际上已经推高美元，因此，美股进入熊市，同时，大宗商品的熊市将延续，包括原油、有色金属和农产品。例外的是黄金和白银，原因是避险需求升温。欧美股市的重挫对反弹到箱体上部的A股不是好消息。欧美股市的重挫将引起隔夜亚太市场的重挫，也将迫使A股低开，但料不会引起重挫，原因在于，国家推出汇率贬值措施，相信已经考虑到了可能对房市和股市的影响，应当有应对措施。其次，A股处于救市过程中，国家队的活跃将稳定A股市场，因此，预计 A股今日低开高走。阶段性调整和箱体震荡的中 的A股，由于SAR发出买进信号，技术上也不支持重挫，支持的是结构性行情。重要的是判断结构性行情的方向，基于下述判断，我们继续看好国企改革主题，并认为该主题具有重要的避险功能：1）继中海和中远系停牌后，昨日三支中航系股票宣布停牌，这预示着国企改革主题已经不是预期问题，已经到了实施的层面，因此，市场将根据改革时间表，推断下一个停牌的对象，我们预期是中粮系和国投系的一些股票；2）国家队买国企主题，是一个一举多得的救市行为：其一支持国企改革；其二可以稳定获利；其三便于及时平稳退出；其四利于市场稳定和活跃。基于上述，建议低吸和持有国企改革主题。商品期货在昨天夜盘已经开始走弱，除了黄金和白银外，市场开始跟随外盘结束反抽，典型的多头合约豆粕陷入调整，其他合约有空头重返市场的迹象。但料今日商品市场将陷入纠结和观望态势，因为市场将评估人民币贬值对商品市场带来的影响，比如人民币计价的商品会否涨价？出口增加的预期会否带来需求增加的预期等。检索有的商品期货合约，具有明显多头趋势的是沪金和沪银，但不建议追高。而空头趋势明显的只有橡胶、白糖和鸡蛋，建议跟踪短线趋势变化，谨慎开仓。以上代表个人观点，不构成投资建议
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