周三沪深两市低开低走弱势调整，白酒逆势走强，盘面热点匮，沪深指数维持低位震荡运行。截至收盘，沪指报3402点，跌幅0.79%；深成指报11462点，跌幅1.04%。盘面上，仅有食品饮料和家电收红；有色金属、计算机和电子元器件等板块跌幅较大。

后市展望：短期消费第四波获利兑现，周期板块有望接力

近期虽然指数出现回调，但市场热度仍显著提升，市场关注度高的消费板块和个股强者恒强。建议短期消费第四波及时获利兑现，把握下一阶段周期机会。

盈利超预期、环保限产、春季开工旺季到来企业存补库需求，驱动周期行情展开。环保限产呈现区域扩大和时间提前的趋势，其作用已经显现，全国高炉开工率持续下降，发电耗煤增速同比下行，钢铁库存区划明显。环保限产使得需求后移叠加明年春季开工旺季，来年二季度企业存在补库存需求，将驱动周期行情展开。

操作建议：重个股轻指数，把握周期行情，战略看多大制造

进三退二，把握周期行情，战略看多大制造。中国宏观经济整体波动减弱，结构性力量在活跃发力。市场在预期的分歧与反复中或许会呈现出“进三退二”的波折，但敢于乐观的基础已经浮出水面。战略看多大制造，尤其是大制造中的TMT估值切换行情展开，主题方面重点推荐高端装备、5G、人工智能、高铁、核电、卫星导航、智能制造等。

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