导读

疯狂背后必然有惊天的隐秘！

时至如今，“芯片”已经登上风口浪尖，十一月行情开局以来，板块指数飙升10%。如此疯狂的表现是否还能布局呢？背后又有什么隐秘呢？

若想了解芯片的投资价值，还需结合行业状况和市场行情综合作出判断。题材君也一直秉承“行业为基础、市场趋势为导向”思路。那么，芯片行情如何兴起的呢？

题材君发现，芯片行情酝酿已久。一系列涨价发生：最早，固态硬盘因3D NAND转型产能不足进而涨价；接下来，虚拟货币的大热，“挖矿”需要大量设备，致使显卡涨价；随后，智能手机出货量猛增，内存继续涨价。

原本以为芯片行情是与这一系列涨价有关，后来才发现这仅仅是行情的铺垫。再加上消费电子、汽车电子等带来的巨大需求，进而带动半导体产业迎来全球性的景气！

而此前题材君也介绍过，半导体行业中，芯片占比巨大，已然超过80%的比重，成为半导体行业的核心。

那么，芯片行情仅仅是半导体行业景气程度提升么？当然，远不止于此。A股市场中，芯片行情的主要原因还是来源于三方面：

1.巨大的国产替代空间

从需求端来看，我国已经成为全球最大的半导体消费市场，在16年，半导体消费占比已经达到三分之一，并且增速快！

芯片市场虽然庞大，但一直是肥水流向外人田。我国每年都需要进口大量的半导体产品，近两年已经高达2000亿美元。

由此来看，芯片国产化空间巨大。那么，如此之大的蛋糕，如何分食呢？

2.技术的飞速突破

打铁还需自身硬，还得靠技术突破！而近期，芯片领域技术不断突破：

1)前不久，华为刚刚推出人工智能芯片麒麟970，

2)随后，在11月6日，寒武纪又发布了全球新一代人工智能芯片。

3.政策与资金的巨大支持

在政策面，自2011年以来，国家先后推出支持芯片产业发展的一系列政策，而且还成立国家集成电路产业投资基金，用来支持芯片产业发展。

其中，国家集成电路产业投资基金（大基金）已经在半导体领域展开投资。

综上来看，芯片的基本面算是一片大好，应该算是值得投资！反观A股市场，芯片行情火爆异常，涨势迅猛的吓人！行情会不会很快结束呢？还有没有投资机会呢？

回归到A股市场来看，若考虑行情的结束与否，需要考虑三方面因素：

1.行业的基本面是否转弱

2.市场投资逻辑是否改变

3.驱动板块的资金是否撤离

通过题材君的介绍，显然芯片产业的利好并未消失，而且还在持续酝酿。那么，市场的逻辑又是如何呢？

目前，A股市场的主要特征有两个：“权重搭台，题材唱戏”和存量博弈。前者说明芯片行情仍有继续发展的预期，后者说明资金有限，芯片行情兴起很容易形成马太效应，造成强者恒强。由此来看，市场逻辑也在继续助推芯片行情。

而从资金角度来看，虽然板块指数持续上行，并且刷出高点，但是单从今天（11月10日）的行情来看，芯片板块资金净流出搞到23.5亿元。因此，需要警惕芯片的行情了。

虽然如此，还有投资机会么？当然，机会还是有的，但是需要注意节奏。毕竟，芯片行情进入早已进入主拉升阶段，需要谨慎，短期参与为好。

此时此刻，若想再次把握投资方向，可以结合驱动行情的三个要素分析：

1.芯片市场份额较大，与国际巨头有合作记录的上市企业；

2.拥有核心技术的企业

3.获得国家大基金支持的上市企业

小结：“行情在绝望中诞生，在半信半疑中发展，在充满希望中毁灭”，芯片行情依然给了我们无限希望，风险不言而喻，需要谨慎把握！当然，也可以等到风险释放，期待“芯片”行情下一阶段的表演。（题材百晓生）