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半夏认为，银行危机还没结束，因为放出去的贷款大多是锁死利率的
我觉得可以听听
如果是真的，降息来得比预期可能还要快展开收起

赞(6) | 评论 2023-03-22 12:50 来自网站举报

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昨晚英伟达发布会再次证明，在AI领域，中美的差距真的不是一点半点...从长期维度，在这次全球AI产业的发展竞争中，我们不允许落后太多，大家也可以试着想一下，如果我们在过去一轮互联网应用竞争中，完全落后美国，那该是什么局面。所以在下一代AI技术革命，我们确实输不起，不过就目前位置，...展开

昨晚英伟达发布会再次证明，在AI领域，中美的差距真的不是一点半点...
从长期维度，在这次全球AI产业的发展竞争中，我们不允许落后太多，大家也可以试着想一下，如果我们在过去一轮互联网应用竞争中，完全落后美国，那该是什么局面。所以在下一代AI技术革命，我们确实输不起，不过就目前位置，从硬到软，真的是差距悬殊。

如果说，非要找个“利好”，那就是美国找到了更大增量经济，或许，对我们的制裁压力应该会缓解些。

具体到A股，最近一段时间，虽然A股相关AI标的，从硬到软都涨了一大波，但是我看下来，要找到真正核心标的，除了0.3个百度，其他还真没有。硬件方面，比如交换机、服务器、光模块等这些，核心仍在老美，国内从事的更多是偏低毛利的制造业，而且过去几年我们的数据中心建设，本就是过剩的，能否兑现到业绩端，还要打一个大大的问号。软件方面，未来能看的，应该还是这些互联网巨头，因为也只有他们有足够多的数据，且有足够强的实力。

那么从对冲角度，因为我们在AI领域和美国公司差距有些大，所以有权限的，配置一些美股龙头也是可以的。没有美股权限的，配置一些纳斯达克100ETF，或者纳斯达克ETF也是可以的，因为这些指数ETF的最大权重，本身也是美股这些科技巨头。

【天风通信】英伟达2023年GTC大会黄仁勋演讲要点

事件：今晚英伟达2023年GTC大会，黄仁勋发表主题演讲，发布新产品并针对AI及应用等展望。

主要要点如下：

一、软件
1. Apache Spark——用于加速云数据处理
2. RAFT 加速库——用于向量数据库加速合作方: FAISS，milvus，redis
3. cuOpt——加速调度和进化算法，用于运营和调度合作方：AT&T，德勤，埃森哲等
4. Triton——IDC推理服务合作方：美国运通、微软等
5. 重点：CV-CUDA——计算机视觉用加速库
6. 重点：VPF——视频处理用加速库
7. Parabricks——用于端到端基因组分析的AI模型加速库
8. Holoscan——实时传感器处理系统软件库
9. 重点：cuLitho——计算光刻库合作方：台积电，ASML

二、硬件
1 Grace Superchip——900G低功耗到缓存一致接口（2个可构成一个1U服务器），适合云计算
2 BlueField——加速数据中心操作系统和基础设施软件
3 重点：H100 GPU——搭载Transformer引擎，为Transformer模型架构进行特化
4 DGX H100超级计算机——8个H100通过NVLINK Switch相连，通过400Gbps延迟的Quantum InfiniBand进行网络连接合作方：微软Azure，并用于openAI相关训练
5 O服务器——针对Omniverse进行了优化
6 Ada RTX GPU——用于新一代工作站

三、云业务和大数据服务：
1 DGX Cloud——云服务平台
2 重点：AI Foundation——生成式AI模型训练和云服务，分为Nemo（文本），Picasso（图像）和Bionemo（生物医药用）三种
3 重点：One Architecture平台——四种推理平台：L4（视频工作用）、L40（图片渲染和图像文本转换）、H100 NVL（针对LLM）和Grace-Hooper（针对推荐系统和向量数据库）
4 重点：Omniverse（联合微软office365组合）——工业数字化平台合作方：亚马逊、奔驰和宝马等（Omniverse Cloud在Azure上托管）

天风通信团队

【中信前瞻】英伟达2023GTC大会：AI的iPhone时刻

【AI推理加速落地】
推出专门用于AI推理的DGX H100计算平台。人工智能推理的作用越发重要，Chatgpt目前已被整合到各项领域中（如：Microsoft 365），在此次大会上，Nvidia 宣布推出用于AI推理的DGX H100计算平台（性能提高9倍、网络速度提升2倍），微软为首个大规模用户，并将提供对 DGX H100 的早期。

新推出4个推理平台（L4、L40 、H100 NVL和Grace-Hopper），针对各种快速兴起的生成式 AI 应用程序进行了优化。
①L4：提供增强的视频解码和转码功能、视频流、增强现实、生成 AI 视频等。可实现比CPU高120倍的AI视频性能，同时能源效率提高 99%
②L40：主要用于图像生成，并对图形和支持 AI 的 2D、视频和 3D 图像生成进行了优化。
③H100 NVL：主要用于大型语言模型部署，非常适合大规模部署 ChatGPT 等大型 LLM。
④Grace Hopper：主要用于图形推荐模型、矢量数据库和图形神经网络等领域。

【硬件进展顺利】
Hopper H100目前已全面投入生产，并部署在许多数据中心，包括来自 Microsoft Azure、谷歌、甲骨文等的数据中心。

新推出DPU BlueField-3。（a）在此次大会上，英伟达宣布将新推出BlueField-3，该产品上一代DPU产品，多出两倍的 Arm 处理器内核和更多的加速器，因此它可以将工作负载的运行速度提高八倍。（b）BlueField-3 可以跨云、高性能计算、企业和加速 AI 用例卸载、加速和隔离工作负载。（c）目前Oracle Cloud Infrastructure 正在标准化 BlueField-3 以运行其 DGX Cloud

【推出AI Foundations服务】
伴随着生成式AI技术的发展，AI正在重塑千行百业，英伟达在此次大会上新推出的AI Foundations服务，使得下游客户可在“英伟达依靠自己的数据制定的基础模型”，构建定制的生成式 AI 应用程序。目前该产品主要用于NVIDIA NeMo语言服务、 NVIDIA Pacass 影像服务与 NVIDIA BioNeMo 生物学三大领域。

【新推出多种软件库&商业化进展速度】
除了深度学习中使用的训练模型所需的计算外，Nvidia 还拥有数百个库来帮助各种行业和模型。在本次大会上，英伟达介绍了以下软件库的进展和内容：
①英伟达的量子平台（cuQuantum），可用于帮助量子计算领域的研究人员。
②用cuLitho加速创新。在此次GTC大会上，公司新推出cuLitho，可用于光刻工艺的图案和掩模的创建。通过该产品，可将两周的工作量缩减至8小时内。
③推出DGX Cloud，使得自定义AI模型的更加民主化。（a）在上，Nvidia 发布了DGX Cloud，该产品是一种基于 DGX 平台的混合云培训即服务。通过将 DGX功能导入云端，相关企业可立即“为生成 AI 训练高级模型”所需的基础设施和软件。（b）DGX Cloud 目前可在 Oracle Cloud 和 Equinix 上使用，并将进入 Microsoft Azure 和 Google Cloud。商业化进展不断加快。
④宣布与医疗器械公司Medtronic plc合作，开发了GI Genius AI 辅助结肠镜检查系统。
⑤Omniverse目前已经得到广泛部署，下载量超过30万次。微软和Nvidia将合作将Omniverse直接集成到 Microsoft 365中，其中包括Teams、OneDrive和SharePoint，使用户能够直接从业务应用程序 metaverse功能。收起

赞(3) | 评论 2023-03-22 11:24 来自网站举报

bxg2005love

今天看高毅内部交流，邓晓峰讲了一句话我觉得非常赞同，他说互联网目前就是蓝筹股，但是AI可能会赋予其新的生命。具体来说，如果国内要有一个ChatGPT，其实腾讯是最有潜力做好这个事的，他不光有技术积累，还有应用场景，可以关注下腾讯的财报交流会，一定会有这方面的问题，关注下公司是怎么规划的。展开收起

赞(8) | 评论 2023-03-22 10:45 来自网站举报

bxg2005love

近期碳酸锂价格已经加速下跌，甚至有电池公司已直接采购到20万元/吨。根据测算，碳酸锂价格每下降10万元/吨，电芯成本下降0.07元/wh，50度电车成本下降3500元。此轮碳酸锂价格从去年高点60万元/吨下降至20万元/吨，电芯成本下降0.28元/wh。最近电动车板块走势较弱，主...展开

近期碳酸锂价格已经加速下跌，甚至有电池公司已直接采购到20万元/吨。根据测算，碳酸锂价格每下降10万元/吨，电芯成本下降0.07元/wh，50度电车成本下降3500元。此轮碳酸锂价格从去年高点60万元/吨下降至20万元/吨，电芯成本下降0.28元/wh。

最近电动车板块走势较弱，主要还是需求太差了，以及大家担心需求端产能释放，竞争加剧，电池盈利能力会大幅下滑。不过这些不利的因素，已经在股价很大程度反应，需求端方面，我还是倾向随着促销结束，新车型投放等，预计4月销量有望迎来回暖。盈利能力方面，之前也反复聊到，基于宁德的一家独大（份额高，话语权强，售价较二三线电池高10%），动力电池的价格战激烈程度，远低于整车，而且近期锂盐价格也在加速下跌，成本端是在明显改善的。相信随着一季报披露，大家对动力电池的盈利能力预期，也会有改善。

整体我还是倾向，电池这个位置，向下空间非常有限了。不过估计会震荡一段时间，需要等待需求销量回暖，以及业绩端对盈利能力的进一步验证催化。

这个位置，就是保持足够信心和耐心，电动车依然是相对景气行业，动力电池也是产业链上下游环节，技术门槛最高，护城河最高环节（低成本高质量的量产能力非常稀缺），龙头的竞争又是还是非常突出。

别千万股价一波动，又拿不住股票了，我们不是神，不可能买在最底部，但能买在相对底部，就已经非常不错了。

【天风电新】锂电|更新:供给侧加速出清，看好跑出竞争力的全球化龙头

锂价加速下行至20W，看好需求复苏
据我们了解，目前正极厂碳酸锂采购价格已经跌至30万元/吨以下，其至有电池公司已直接采购到20万元/吨，根据近两年新增锂矿碳酸锂生产成本在10-20万元/吨判断，锂价第一轮底在20万元/吨。碳酸锂价格的加速下行到见底，一方面反映行业去库存阶段有望结束，另一方面，碳酸锂降价可大幅降低电池成本，从而降低整车，储能成本，善加油车降价接近尾声，行业放量在即。

碳酸锂价格每下降10万元/吨，电芯成本下降0.07元/wh，50度电车成本下降3500元。比轮碳酸锂价格从去年高点60万元/吨下降至20万元/吨，电芯成本下降0.28元/wh，50度电车成本下降1.4万元。

投资建议
需求侧增速放缓，供给侧加速释放是目前电车行业共识(也基本反映在股价中)，激烈的竞争态势的确是不利因素，但也是优秀的公司脱颖而出的必由之路。

结合一季报表现+海外布局，我们认为宁德、亿纬、科达利表现较佳，现更新基本面情况如下，

【宁德时代】
Q1盈利有望稳中有升。中长期放量上，和福特的下厂获得补贴，欧洲版IRA限制不大，边际利好公司欧美市场份额发展，此外电动重卡、电动船舶等新增市场，公司优势显著，有望进一步打开公司中长期增长空间。

我们预计23Q1电池出货在70-80G，同增50%左右，归母净利润70-80亿元，同增700%+。

同时，看好预计公司23年实现归母净利润450亿元，对应当前PE 22X。

【亿纬锂能】
这轮下跌主因是市场担心宁德对二线的压制，而公司只需证明【市占率和盈利能力】，23年动力国内市占率目标5%及以上(22年在2%)，动力客户系广汽、哪吒、小鹏、合众等(努力成为多家车企的一供)，且下游客户特别是广汽销量良好(3月销量有望达4W+，公司主供跑量的AIONYYounger)，随着客户的陆续放量，公司收入有望逐月提升。

预计23Q1实现收入120亿元，归母净利润10亿元+，同增100%+，预计23年实现归母净利润61亿元(考虑了8亿元+股权激励费用)，考虑转债后对应
23X。

【科达利】
材料环节中最早出清的，也是最早跑出竞争力的公司(行业老二结构件业务已出现亏损)，公司份额继续提升。

海外布局进展领先(3年前就在建设欧洲工厂)，预计23年海外工厂实现收入10亿元，盈亏平衡，24年实现收入20亿元，净利率超国内(10%)，经营杠杆再次带动利润率提升。

预计23Q1实现收入20-30亿元(3月收入达10亿元)，实现归母净利润2亿元+(此前市场预期2)，预计23年实现收入150亿元，归母净利润15亿元，考虑定增后对应23X。

欢迎交流:孙潇雅/张童童收起

赞(26) | 评论 (2) 2023-03-22 10:15 来自网站举报

bxg2005love

【以研发驱动，引领益生菌蓝海的进阶之路】
股票我看好一个小而美的公司 300858科拓生物中国益生菌第一股分批买入长期投资科拓生物(300858) 食用益生菌为矛，食品添加剂为盾。科拓生物业务主要涵盖复配食品添加剂、食用益生菌制品以及动植物微生态制剂。受下游需求放缓影响，公司复配食品添加剂增速放缓，但仍占比... 展开全文

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