认识要变，否则9月份的加餐吃不到

先提出一个问题：

你如果是一位全球视野的投资者，当海外疫情趋于稳定减缓时，你会投资哪个市场？（先闭眼想30秒，再继续往下读）

我先说我的答案，我会先投发达市场，然后再考虑投资新兴市场，原因是发达市场修复能力更快，因为市场成熟度更高，它会率先启动活跃度。而新兴市场还不成熟，国内市场并不是发达市场，也不是成熟市场，它应该归于新兴市场的范畴。

注意，前提是海外市场经济开始加快修复，这样先复工复产的市场优势就不大了，而发达市场吸引力就会增强，比如欧元区市场防疫工作较好，全球资金就会踊跃地流向欧元区。

北上资金的身份令人存疑，因为它有“余则成”的影子，但是以美元的角色出现在投资市场有好处，相对出入自由交易过程少，全球交易市场也认，那它净流出A股市场去到发达市场投资赚取更多的收益是可以的，逻辑是成立的。等A股市场需要这部分北上资金出力了它再回来，平抑市场的波动，帮主力拉升权重，这都是没话说的。

这是我的一家之言。

先看一下今天的大盘走势：

三大指数今天先扬后抑，午后股指一路震荡下行，截止收盘，沪指收3395.68点，跌0.24%；深成指收13758.23点，跌0.67%；创业板指收2728.31点，跌1.07%，今天成交量达到1.03万亿元，突破1万亿元，北上资金净流出80.26亿元。

为什么我说出了我的一家之言呢？是因为我判断北上资金不是A股投资的思维，而是全球投资、场外护盘的思路，你能理解了这一点，那么很多北上资金的行为就能理解了，比如A股越跌越进，在海外市场上涨时它又奔赴发达区域转场，这笔北上资金更像外围的“潜伏”。

现在的问题是，A股市场未来会不会持续的分化，还是说分化会有所收敛，这是需要跟踪观察的，另外受益于海外经济修复的国内板块需不需要关注一下？假设前提成立的话，比如说出口方面，港口运输等。

那么目前来看两条线是值得关注的：

1、具有绝对自主权，不受海外干扰的板块，比如消费食品饮料中的白酒、酱油，这种行业别人也干扰不了，稀少且确定性强；

2、就是刚才我们提到的全球经济修复的周期板块，反弹力量大；

后者，可能还不明显，但是板块具有绝对的上涨空间，再者我们要清醒的看到，新的市场格局和增长点正在生成，它有别于传统的市场结构，所谓的复工复产不是恢复过去，而是新的格局生成了。

这个认识不变的话，9月份的鸡腿你是吃不到的。9月份的看点，还是围绕金融、科技、消费、军工四个大板块上，只不过有些不注意的板块夹缝中会有绽放的小花，尤为的清新夺目。

基金参考范围：

国泰国证食品饮料行业（160222）、银华食品饮料量化优选（005236）、嘉实环保低碳（001616）、宝盈新锐灵活（001543）、嘉实全球互联网（000988）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #160222##005236# #006309#

规则比判断市场是牛还是熊更重要

还记得8月份的第一篇文章的名字不？叫《8月辉煌，抓住内循环机会》，这句话其实是有逻辑的，简单说就是内循环我们抓住了，8月份的收益还是不错的，我们回头看8月份的表现，这个逻辑还是有市场验证的。

除了消费内循环外我还提到了科技、金融以及军工，那么从8月份的海外大背景来看，科技板块空间偏紧并没有在8月份发挥出应有的表现，因此我判断在第四季度，科技行业会有集中性的但又有结构性的亮点，因此我在8月份进行了两个操作，一个是对绩优科技进行新的一部分投资配置，另一个是针对某些科技板块的减持，尤其是疫情期间利好的科技类个股我进行了减仓。

在8月份开始我强调了后消费行业中的旅游、影院板块，《八佰》的放映以及引起的热议从侧面反映出影视业的积极恢复。另外在8月初我提到科技板块中的元件、白色家电等电子行业存在补涨的可能，尤其是白色家电，作为内循环的重要一环，它在8月份的表现还是可圈可点的，“中产抓新能源车，上升家庭增加白色家电”有重点有针对性，这些内需的要件对经济的提长都是助力因素。

咱们判断2020年的下半年轮涨混搭的风格将成为市场的主要特征，而8月份消费板块是重头，这也预示着9月份市场依然偏紧，更需要我们强调纪律性，特别在核心配置框架不变的条件下，手里要保证有点“周转的现金”，在消费+科技的配置上，消费在右，科技在左，规则在，市场如果变化我们都会处变不惊。

基金参考范围：

汇添富全球消费行业（006309）、易方达黄金ETF(000307)、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、广发中证全建筑材料（004856）、华安创业板50指数分级（160420）、宝盈新锐灵活（001543）、前海开源沪港深（003304）、易方达资源行业（110025）、兴全合宜（163417）、鹏华中证国防（160630）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）等

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用#004856##163417##003634#

医药、消费、科技、军工这些热点板块还值得投吗？

热点板块无非就是消费、医药、科技和军工，最近消费和医药还有军工涨的还不错，科技相对较弱，那么问题来了这几个板块还能不能投，我想分享一下我的观点：

1、消费板块

估值的确比较高，但是消费板块从大环境来讲确定性最强，受制于人的地方最少，比如酱油，酿造技术是自己的，也没人跟咱们争且只有国人（华人或喜欢中国饮食）的人消费， 这就是好赛道，未来全球供应链变化后，消费板块的“内生性”不受外界影响的消费板块尤其可以通过企业的高成长来消化高估值，甚至说茅台也是，同时，这里也有一个“稀有性”的特征决定了它的“防御作用”，14亿这么大的“人吃马喂”市场消费量巨大，资金还会通过它来“抱团取暖”，这也就是说消费板块哪怕未来有调整，也是一个非常好的上车机会。

2、医药板块

疫情过后，那些受疫情影响的医药行业会满血恢复，因为疫情不可能永远存在，尤其是在后疫情时代，比如口腔行业在疫情期间影响很大，这给它的后起积蓄了很多能量，国内的饮食习惯（趁热吃）和护齿意识较弱决心了口腔行业未来将会有大的发展空间；眼科方面的医疗行业未来的景气度也非常的大，因为疫情期间提倡线上教学，手机游戏的时间延长，这对眼科行业的需求会增大；但是受疫情利好的行业要注意，尤其是疫苗概念，后续不可能所有的机构都生产疫苗，所以有些医药股可能会去泡沫或者说业绩与估值不匹配，之前的高估值会重新定价。

3、科技板块

板块受海外影响最大，新能源汽车、5G、芯片半导体，因为已知的原因后两个是被海外力量“扼杀”的对象，国内也有摆脱这种不利局面的动力，大量的资金涌入这两个行业之中，但是有些链条行业我们是零起步，这就存在试错的成本和风险，有些企业经过时间考验被证伪，比如武汉弘芯等，这都是躲不过去的经历，可能说前途是光明的，因为是举国之力，但前进的道路上一定是曲折的，所以科技板块可能会回调一段时间，它将是循序渐进的过程， 在这个过程中基本面良好的，业绩明确的，有突出贡献的，确实是真本事的企业将会生存下来，因此，对于有真实业绩的企业，我们尤其要关注，当然，这需要我们更加仔细的认真辨别。

4、军工板块

本身是一个避险板块，也是主题板块，按理说投资性并不强，但是原因特殊，因此军工板块在2020年年初以来一直受到投资者的关注，简单说这个行业是消耗品，如果没有输出，只是自用，那这个板块受环境影响就会非常的大，环境稍微缓和，军工板块的走势就会出现影响，不过从长期来看，军工板块一定是投资市场内的焦点板块，因为在“争夺话语权”的问题上，需要该板块的作用，某种角度来说它的存在或者说使用能够促使非理性的人们回到谈判桌上来，但是还是建议关注军工头部企业，还要关注军工板块分化的问题，也是那个问题，好的公司错不了，假的公司长不了。

个人认为四个板块可以配置个组合，都有机会，而且这个机会都不小。

基金参考范围：

国泰国证食品饮料行业（160222）、银华食品饮料量化优选（005236）、嘉实环保低碳（001616）、宝盈新锐灵活（001543）、嘉实全球互联网（000988）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #167301##003634# #001595#

消费和金融板块为什么这么涨？

昨天咱们说要管好手里的配置，守好核心资产，尤其是刚需消费，农业、白酒、军工、黄金、银行等避险板块，今天咱们看，这个“守”字是非常明智的。

看一下今天的大盘表现：

三大指数今天集体走强，沪指收3403.81点，涨1.60%；，深成指收13851.32点，涨2.34%；创业板指收2757.84点，涨2.55%；，两市成交额9478亿元，北上资金今日净流入64.43亿元。

今天的亮点是金融股，银行、保险、券商都非常给力，有点拿出金融保卫战的士气了，咱们原来强调过当前，只要金融保住了，我们就有得玩，不管是内循环还是大循环，尤其是内循环咱们的空间非常宽广，因为国土面积大纵深广，人口众多，市场规模非常大。

现在的问题是科技板块前期用力过猛，是否要重新定位科技板块，给科技行业更为客观更为有效的结构性支撑，还要看顶层设计的想法，如果操之过急，揠苗助长，那么科技板块就有可能容易走进死胡同。

当前市场还缺少某种平衡，今天的趋势某种程度是一个市场的证伪过程，资金再一次的向消费股靠拢，这说明消费股的确定性更强，受外界尤其是海外的干扰更少，而这一点比较来说，是科技股当前需要解决的重要障碍。现在分析，要看后续市场会不会是以金融为基本支撑，科技为着力点的发展方向，如果是，那么金融板块在未来还是会有不错的表现。

一句话，要正视困难，还要宁静思考，关键是要“审时度势”。

基金参考范围：

天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、国泰国证食品饮料行业（160222）、银华食品饮料量化优选（005236）、鹏华港美互联网（160644）、前海开源沪港深（003304）、嘉实环保低碳（001616）、宝盈新锐灵活（001543）、嘉实全球互联网（000988）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、嘉实沪港深精选（001878）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、广发中证全建筑材料（004856）、易方达黄金ETF(000307)、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

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今天上涨，但不宜加仓

昨天我是用减持来面对市场的调整，这里有一个重要原因，就是市场成交量的下降，成交额已经连续几天跌破万亿，尤其是政策性利好没有新的消息出现之前，市场的活跃度主要还是靠资金来推动的，资金后劲不足，市场自然就会陷入持续的盘整，今天创业板指涨1.70%，半导体板块强势领涨，这对有些资金进场有一些足够的吸引力，但是并不能促进太多的下单。

我们先看今天大盘的情况：

两市今天双双高开，开盘时市场表现分化，三大指数翻绿，随后集体翻红，截至收盘沪涨收3350.11点，涨0.61%；深成指收13535.09点，涨0.79%；创指收2689.17点，涨1.7%，两市成交量在8378.4亿元，创7月以来新低，北上资金净流入超10亿元。

我说过，市场不缺资金，缺少的是流动性，全球量化宽松资金一定会涌入新兴市场，但是因为海外市场的复杂性A股市场有点特别，一方面有针对性的流动性限制，有些资金认为进入A股市场不安全，所以有的资金撤出了，有的资金处于犹豫期；另一方面，是想进来，但是不知道如何进来，因此需要有一个平台，昨天咱们说了，港股市场就是一个好的平台，它有A股“双子座”的作用，有的企业在A股市场上市也在港股市场上市，后者就是为了方便海外投资者服务的。

但是不管如何，投资讲求两点，这是刚性的，即盈利性和安全性，这两点缺一不可，光盈利不安全，不行，我赚了钱钱拿不回来，那没法投，不盈利但安全，也不行，不盈利光安全，那我把钱存自家附近的银行不就行了吗，至少有问题，我不用费劲儿一路小跑着就过去了，不用漂洋过海去找你。

目前A股想吸引海外的资金进来，在盈利性和安全性上都要下工夫，那位说要啥海外资金，靠国内的散户不就可以了吗？

客观的讲国内散户量是非常大，这个实话实说，但投资的经验上和心理建设上还和海外投资者有一段距离，海外投资者有相当一部分人擅于长期投资，一投十几年，这一点国内散户是没有这个信心的，咱们看投资者的相关评论就知道了，一天的下跌就恨不得爬你家窗户，因此，国内的散户还是需要历练。历练的前提是，对自己的市场有信心，但反过来想，你自己都没信心，心里都打鼓，那海外资金和北上资金能有信心吗？

这是一个很大的问题。

今天的市场虽然创业板指上涨了，表现非常的亮眼，但是整体来看，市场即没有形成结构，也没有形成趋势，结构就是市场风格的稳定性，今天创业板上涨，市场如果延续轮动效应，那明天创业板还是会下跌的，这是有可能的，可能性还非常大；另外趋势也没有形成，我们说如果未来是牛市，那当前的调整不算什么，大家持有便是，但是这近两个月的行情已经让大家理性的看待“结构牛”了，轮动加快，割草无情，大家已经意识到在结构没有形成之前，这个牛存在不存在，没有什么意义，你说牛，就是牛，蜗牛也是牛。

因此，我认为，今天上涨也只是平常的一天，而从成交量进一步萎缩的情况来看，市场的调整还将持续下去。

那么眼下，最好的还是管好手里的配置，不考虑增加资金上车，看好手里的避险板块（海天味业又上涨了，说明资金还在抱团），另外等待调整结束。只不过我们要关注你所在的板块出现的分化问题，周期股存在分化，成长股也存在分化，消费股也存在分化的问题，这是我们要提防的。

昨天为什么减持？就是我相信，还会以更低的价格买回来。

基金参考范围：

国泰国证食品饮料行业（160222）、银华食品饮料量化优选（005236）、鹏华港美互联网（160644）、前海开源沪港深（003304）、嘉实环保低碳（001616）、宝盈新锐灵活（001543）、嘉实全球互联网（000988）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、嘉实沪港深精选（001878）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、广发中证全建筑材料（004856）、易方达黄金ETF(000307)、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

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适当减持，应对调整

昨天提到要注意今天开盘后的90分钟，今天这90分钟走成了M型，大盘在上攻的时候遇到了顽固阻力，支持上攻的推力后劲不足，一个原因是昨天的利好消息还不够强势，另一个主要原因是人民币的支持力度不强，我们看虽然北上资金有净流入，但我们拉长时间来看，北上资金其实是净流出的，下图是北上资金与上证指数季线比，北上资金的流出是下降的。

两次上攻乏力，这说明顶部的结构形成，顶部支撑不足就会全线倾泻，下山的力量往往大于上山，最终也伤到了避险板块，所以今天咱们看农业、军工，零售板块集体下跌，因此，我对相应的板块做了一定的减持。

先看一下今天的大盘走势：

三大指数今天略微低开，震荡下行，午后持续下挫，截止收盘，沪指收3329.74点，跌1.3%；深成指收13428.40点，跌1.76%；创业板指收2644.14点，跌2.13%，两市成交量达到9785亿元，北上资金今日净流出11.77亿元。

为什么在这个位置上减持呢？是因为它还会进行调整，从今天调整的力度来看，恐怕调整还没到位，这里的减持不是为了跑，也不是单单一个“卖”字就完事了，目的是我们还能以更便宜的价格买回来，所以才会减持，那么从今天下跌的“陡度”来看，估计这个调整得到9月份的月初才可能停止，所以此处先以现金为王。

为什么要这么判断呢？因为我们要把A股放到大金融市场来看，咱们之前提到了金融保卫战，那么就要提“泛A股市场”，这里面就要包括港股，港股市场是前沿，是阵地，今天港股市场微涨，近期还要有独角兽回归港股上市，港股必须要更加的活跃才行，那位说为什么要强调港股市场呢？

这是港股市场的国际地位决定的，后面如果国内市场扩融，吸引更多的海外投资者进来，港股市场是最好的交易平台，这一点内陆的A股市场是没有这个优势的，那么也就是说当前，主力资金会偏向港股市场，支援前线而不是后方。

与此对应的，我们看最近的偏向沪港类的基金在基金排行榜中开始展露头角，这也说明港股市场的流动性在增强，当然，这是一个大盘思维而不是小盘，更不是小算盘，因此，此时的投资市场对个人投资者并不充满善意。

不过，这都是暂时的，因为大盘盘活了最终的目的是小盘的活跃，在这一点上，我们还是要理解，而今天的市场调整，市场风格并没有变，只不过市场在重置，在扩张，在打补丁，等后市回调到位后，我认为再来谈机会不迟。

总之一句话，时代的变迁，是不考虑个人感受的，等稳定了，个人才受益。

基金参考范围：

鹏华港美互联网（160644）、前海开源沪港深（003304）、嘉实环保低碳（001616）、广发优质生活（008273）、宝盈新锐灵活（001543）、嘉实全球互联网（000988）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、嘉实沪港深精选（001878）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、广发中证全建筑材料（004856）、易方达黄金ETF(000307)、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #160644##003304# #008273#

注意明天开盘后的90分钟

昨天咱们说市场的焦点在三个方面，一是看外部环境的变化，二是内部宏观流动性的相关政策，三是看经济恢复的程度，至于说创业板注册制的推行不能说它的意义不重大，但它只是市场制度改革推动的一部分，某种角度来讲属于“按部就班”，所以按轨道正常推进就好了。

今天外部环境发生了一件积极的事件，释放出趋于缓和的信号，今天上午 “落实意向”这是好消息，刺激前瞻性的指数富时A50直接拉升，利好A股，消息发布后沪指在上午10点左右，摸高到3408点，可想而知，市场对于来自于外部的好消息实在是太少了。

咱们先看一下今天的大盘表现：

A股三大股指今天小幅高开，沪指高开后震荡回落，创业板指高开后维持强势，截至收盘，沪指收3373.58点，跌0.36%；深成指收13669.41点，涨0.02%；创指收2701.60点，涨0.63%，盘面上白酒，数字货币板块、注册制次新股上涨明显，总体上大盘分化明显，指数仍未摆脱盘整的格局。

刚才咱们说外部环境稍稍趋缓利好A股，那市场的流动性怎么样呢？

可以说也不错，央行25日进行2500亿元7天期，500亿元14天期逆回购操作，还有1000亿元逆回购到期，今日实现净投放2000亿元，这说明央行已经加大了公开市场操作力度，保障资金面的意图是非常明显的。现在就看经济恢复的怎么样了，经济恢复这件事不是短期行为，需要时间，而且客观的说经济恢复受外部环境比较大，外部环境改善一点点，经济恢复的速度会加快，当前国内市场不缺产能，缺的是订单。

今天外部环境释放缓和信号，压力变小，自然军工板块和农业板块甚至黄金板块都有所回调，因为这三类板块皆属于避险类，咱们在押注这三大板块的时候，要注意整体环境的变化，市场情绪的转好，投注避险板块的紧迫感会减少，我们看今天科技股板块表现相对突出，这跟缓和的信号有很大的关系。

综上所述，我认为以上的变化对市场的风格会造成影响，但是变化力度还不够，说的直白点就是信号还不明确，但是会加重资金向某一个风格流动，如果是这样，那结构一旦形成，哪怕是形成一个雏形，我们都有必要适当的减仓，所以明天要盯好开盘后的90分钟。

我的配置偏向避险类板块，以刚需类消费为主，明天如果出现新的结构，我会进行一定的仓位减持，当然如果结构形成的大概率在开盘后的90分钟内并没有发生，那原定配置比例并不需要多大的变动。

前几次我分析科技板块在第4季度会集中表现，这是基于时间在节奏上的判断，这里我还要加上消费板块，我认为第4季度节日比较集中，消费板块可能会出现明显的超额收益。总之，我还是偏好于避险类、确定性大且绩优强的个股和基金，同时，我也相信利多A股的消息会增多。

我内心想的是利好增多的速度，一定是渐进而缓慢的，而对于A股的特征来讲，我认为它属于“养市千日，而涨在一时”，但是结果怎么样，看明天吧。

基金参考范围：

嘉实环保低碳（001616）、宝盈新锐灵活（001543）、前海开源沪港深（003304）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、易方达资源行业（110025）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、广发中证全建筑材料（004856）、易方达黄金ETF(000307)、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）、等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #001616##001543# #160420#

创业板只是热点，算不上焦点

今天的重头戏或者说焦点是创业板，因为注册制今日开市，今天是个特别的日子，昨天咱们只用了一句话来说创业板的事，上周还有朋友问我24日有什么预期吗？我也没回复。

其实，不回答不是不礼貌，而是没激情，为什么这么讲呢，注册制开市这件事市场早就知道了，有风险也提前释放了，到日子了也是波澜不惊，今天创指早盘一度跌逾1.5%，随后快速回升，首日收盘涨2%，只能说相对的平稳度过而已，这好有一比，就跟2000年准备2008年奥运会一样，再出问题，那就是真的有问题了。

纳吉爷其实对这件事很平常心，我想问题的是，那些高估值的创业板中的个股如何通过未来的业绩来消化现在的股价呢？这需要后面的时间来证明。

先看一下今天的大盘表现：

三大指数高开高走，随后全天震荡，午后市场维持震荡态势，创指快速回升，截至收盘，沪指收3385.64点，涨0.15%；深成指收13666.69点，涨1.40%；创业板指收2684.63点，涨1.98%，两市成交额不足万亿，北上资金净流入超近40亿元。

今天农业、水产、猪肉、消费电子等板块盘中轮番拉升，个股涨多跌少，赚钱效应有所回暖，在上周咱们说了，本周会有修复行情，但关键词不是“修复”而是“观察”。

有消息说“创业板”未来是主场，很看好，我认为这类话还是少说，因为越有力量的东西，话越少越好，再者创业板还是个孩子 ，还要看成长性，也不用拉满弓去讲，今天创业板注册制是热点，但不是焦点，也不是关键点，我认为关注外部环境的变化，内部宏观流动性的相关政策以及经济恢复的程度等等要重要多了，如果这三者毫无变化，以至于停滞不前，那再好的厨子、厨房、制度，没客人来也没用。

当前结构性行情，国产替代、科创板当然是赋予“未来”的寄托，但基础性问题，目前应该是着重关心的问题，要不就不叫“六稳”了，什么是基础性问题？

有地住、有饭吃，有活干，能吃苦，身体强，这五大方面对应的是新旧基建、周期板块、消费板块、金融板块，医疗板块、军工板块，这就是基础性问题。

总之一句话，人要吃饱，否则心理容易不平稳，那想法就容易想歪，一容易歪，冲动就来了。

只作为内容发布用#004846##519678##270050#

下周就一个动作：观察

上周五的走强行情其实是一个大概率事件，因为在周五之前的市场调整在时间上已经很漫长了，差不多有一个半月，这对投资者的风险偏好带来的杀伤力是足够的，纳吉爷认为在结构性行情的大背景下，本周很可能会有部分板块出现一定的修复。

这个修复是有根据的，因为前期的调整A股市场还是很有韧性，我之前判断3200-3300是支撑线，上周五收盘时是3380点，因此本周不会出现太差的情况了，最差的也就是横盘状态。当然，下一步明显的行业信号并不会非常的突出，因为从消息面来讲除非是突发事件，否则相当数量的配置逻辑还将会延续上周的方案。虽然更大的惊喜和意外可能不会有，甚至修复也是相当的温和，不过，这足够我们“休养生息”并憧憬未来。

本周创业板就要开挂了，新的制度施行会带给我们怎么样的期待，我们冷静地看结果。

对于科技股而言，休整的时间还是会延长，我预断在第4季度会有集中性的表现，因为科研方面出现重大突破的概率相对于第3季度要大，而市场风险偏好倾向于避险行业，依然还将是主旋律板块，食品饮料、农业种植、白酒等等刚性消费还将是主力拥抱的热点，我们不禁反问，不拥抱它们，还能拥抱哪一个确定性更强的行业呢？

另外，周期股也值得期待，建筑建材、钢铁、有色金属，白色家电也是重点关注的板块，尤其进入秋季的旺盛时段，雨季会过去，温度和天气来说相对更适合完成工程，此外，军工和黄金就不用说了，今年是军工年，8月的第一个交易日就是军工领衔，只不过要注意行业分化，看好景气度高的企业；黄金近期会经历一定的调整，但是利好黄金的因素并没有消失，黄金还有可能再次的上升，不过，上升的力度不会特别的生猛，黄金应该逐渐地回到“稳健”的特征上来。

总之，整个来看主配置不要动就好了，就一个动作，观察，不动少动就是好学生。

基金参考范围：

鹏华中证国防（160630）、广发中证全建筑材料（004856）、嘉实农业产业（003634）、宝盈新锐灵活（001543）、易方达资源行业（110025）、汇添富全球消费行业（006309）、天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、易方达黄金ETF(000307)、中欧医疗健康混合（003096）、兴全合宜（163417）、华安创业板50指数分级（160420）、前海开源沪港深（003304）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #160630##004856# #000307#

科技股的机会将集中在第4季度

股市有点散，因为没有神

目前的市场就像是陷入爱情的紫霞，憧憬着那个身披金甲圣衣，驾着七彩祥云的盖世英雄来娶她，但现实却是骨感的，这需要时间，因为从凡人到盖世英雄并不可能一天练就，说一天的那叫“大话”，经历过九九八一难的才叫“西游 ”，因此，理性面对真实的市场情况，纳吉爷认为这才叫“务实”。

当下的市场有点散，没有主心骨，就没有形成共识，自然也难以形成资金共力，没有“神”，这是过渡过程中的明显特征。

今天的盘面情况：

早盘A股低开，资金观望情绪浓厚，多头表现欠活力，权重板块较为谨慎，截至收盘，沪指收3363.90点，跌1.30%；深成指收13320.92点，跌1.19%；创指收2587.86点，跌0.96%，两市成交额超8500亿，未能突破万亿。北上资金净流出28.32亿。

我们有说过，这段时间会比较难捱，因为前期政策落地需要数据来检验实施的效果，现在正值中期报，因此，需要时间来研究前期政策的有效性，另外24日创业板注册制施行，个股涨跌幅限制将放开到20%，到时候市场波动的幅度会如何，谁也不知道，因此有些个股会提前做一些回撤来规避有可能的风险，这就给市场带来了一定的焦躁感，再加上外围市场因素扑朔迷离，真真假假，虚虚实实，市场也存在一些技术调整的需求，况且对一些人来讲手里有钱总好过手里全是股票基金。

当然，不能说市场没有积极的部分，比如恢复性的行业个股还是有些涨幅，最近航空又恢复了多条线路，这利好旅游，但是我们也要知道，这种恢复是缓慢的，修复的过程并不会呈现V型的上涨。但是希望总还是有的。

总体讲，目前市场的机构资金在有步骤的战略性收缩，散户资金在积极的进入，今年前7个月，股民的数量就增加了1041万，可谓跑步入场，散户增加，相应的机构，大资金主力的占比就小了，这从另一个角度也加深了A股市场“散户化”的特征。我还是维持之前的观点，占好刚需消费这个避险的区域，选择业绩好确定性强的行业，等待消息。

昨天有朋友问我，避险板块占好了，别的板块就不选择了吗？也不是，这里有主次之分，有主菜有配菜，主菜扛饿，配菜下饭，不能主次不分，我们守好消费、医药、健康，金融板块随时关注科技板块的变化，在科技行业选择自主性高的产业，比如云计算，数字货币等，我认为总还是没错的，短期干扰因素影响人，但中长期来看，A股的趋势未变。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #009108##160644# #006307#

自主性强的，才有机会

昨天我说三大股指中沪指比深指和创业指安全，那就要注意深成指和创指的安全性或者风险性，总之下半月，我判断深成指，创指的话题会比任何时间都要多。

一语成谶

想弄明白个中的原因与逻辑，其实也不难，沪指的重仓股大多是金融股，金融股跌无可跌，又是压舱石，即使受到冲击，影响也不大；深成指和创业指不同，这里聚集着大量的科技板块、医药健康板块，这次凶猛的“科技脱钩”针对的就是科技，前期两个板块积累了太多的泡沫，不是有人说过吗，什么时候被认定为泡沫，就是在泡沫被戳穿的时候，而今天的行情，就是——

看一下今天的大盘走势：

三大指数集体收跌，沪指收3408.13点，跌1.24%；深成指收13480.85点，跌2.09%；创业板指收2612.84点，跌3.27%，今天疫苗股全线暴挫，这就跟皇家选妃一样，选上的鸡犬升天，选不上的一地鸡毛，一句话出来混总是要还的，今天电力、水利以及农业种植板块逆市走强，两市成交量突破1万亿，北上资金今天净流出61.34亿元。

今天下跌的板块，我不认为是洗盘，而是在挤泡沫，从长远来看，反而有利于风险出清，利空出尽。从整体局势上来看，拥有“自主产权”的行业优势性更加的明显，反而高、精、尖的多受人掣肘，自主产权，地是咱自家的吧，粮食是咱自家种的吧，这就没什么可说的，只要你是用人家的平台，人家的技术，你跳舞跳得再好，一旦失去了平台和技术，你什么都不是，尤其是处在急于搭建自己的平台和技术过渡的期间，你没有多大空间，发挥不了太多的优势。

总体上讲，还是我昨天说过的，守好自己的核心配置，抓住周期股和消费股，等待消息。周初的时候，我说过这周考验的不是市场，而是人，在还没有出现利好的消息之前，我们抓住刚需的板块， 这就是机会！

基金参考范围：

嘉实农业产业（003634）、广发中证全建筑材料（004856）、兴全合宜（163417）、汇添富全球消费行业（006309）、宝盈新锐灵活（001543）、易方达资源行业（110025）、天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、易方达黄金ETF(000307)、中欧医疗健康混合（003096）、鹏华中证国防（160630）、华安创业板50指数分级（160420）、前海开源沪港深（003304）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #003634##004856# #163417#

持好自己的核心板块，等消息

昨天大家已经看出来了，我对昨天金融板块的上涨是质疑的，不是说我不看好金融股，而是金融股的这种表现不正宗， 我希望的是王牌军的上涨，而不是杂牌军的拉升，这种拉升，更构不成国内投资市场“ 国际化的表现”，略显失望，或者说可能我有点过于心切，只能说这样的金融股上涨持久性是要打一个问号的。

今天金融板块展开震荡整理，完全是意料之中。

先说一下今天的盘面表现：

三大股指小幅收涨，全天呈震荡整理之势，截至收盘，沪指收3451.09点，涨0.36%；深成指收13768.17点，涨0.19%；创业板指收2701.06点，涨0.17%，两市成交量1.1万亿，北上资金小幅净流入1.75亿元。

大家发现没有，虽然这几天市场不断的洗盘，处于一种震荡整理的阵势，但是市场的“暗流”是很明确的，好企业，确定性强的企业不会因为周遭的杂音所影响，一步一个脚印，扎扎实实的，这真是“真的假不了”，如果你在之前的洗盘过程中坚持下来了，你会发现这一两天你手里的个股悉数都涨回来了，我比较偏爱这样的行情，因为往往有一种“市道虽乱，却暗自生长”的动力，我之所以看好A股的未来，就是因为在这个国度里的人们，有一种忍辱负重的倔强劲儿，这种品质很难得，虽然他偶尔爱犯狂妄自大的病，但冷静下来，你会发现务实比口号重要！

大体上，我认为目前是一个档口期，前段时间的利好政策接近落地的尾声，那么新的护市举措还没有明确的提出来，所以这段时间多少有点“中场休息，休养生息”的意思，当然前段时间的货币宽松政策不会轻易的撤出去，市场要保持流动性充裕，纳吉爷说过，市场不缺钱，缺少的是流动性，何为流动性，就是合理的流动性，让缺钱的企业能够得到资金，让不缺钱的企业少一点无助于成长的资金，这是合理的，但恰恰这是最难的，也是下半年的重点。

就因为是重点，所以下半年股市不会熄火，就看下半年这钱流向哪里，给谁，这个“精准滴灌”落实的怎么样……。

其实，市场从月初到8月16日没有继续鸡血，除了洗盘动作之外，市场都是沉寂的，所以都在等声音，这个声音就是方向，就是一系列的“场前指导消息“，就消息有可能的影响力，我认为三大股指沪指比深成指，创指要安全，那就要注意深成指和创指的安全性或者风险性，总之下半月，我判断深成指，创指的话题会比任何时间都要多。

在最近的配置上，我增加了一只金融股和一只粮食股，基金配置没有变化，我还是坚守确定性强的刚需板块，站好农业、医药、猪肉鸡肉、军工，黄金，食品饮料、金融等板块，在这个基础上，去寻找能够搏到额外收益的行业。值得期待的是，这个声音应该要来了，这意味着，某些行业利好的消息不远了了。

基金参考范围：

嘉实农业产业（003634）、宝盈新锐灵活（001543）、易方达资源行业（110025）、汇添富全球消费行业（006309）、天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、广发中证全建筑材料（004856）、易方达黄金ETF(000307)、中欧医疗健康混合（003096）、兴全合宜（163417）、鹏华中证国防（160630）、华安创业板50指数分级（160420）、前海开源沪港深（003304）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #003634##001543# #110025#

金融股大涨能涨几天？

下周考验的不是市场，而是人

上周V型走势被解读成两种观点，一种观点是说制造业在复苏，第二种观点是说它是洗盘的必经之路。

第一种让我想到中国的语言，一种语言如果一个字一个词一个句子能代表多种涵义，那说明这种语言足够的古老，比如“老张身体很好，他在复苏中”，如果你3-7个月每个月问老张身边的人老张的健康情况，对方都用这句话答复你，你说，它会意味着什么？

至少意味着健康恢复的相当慢，同理，复工复产持续的加速中，这话听久了，也一样。

7月份的经济数据已经部分出来了，需求还是偏弱，恢复反而趋缓了，再加上8月15日那场有可能转暖的海外碰头会意外的搁浅，这给8月中下旬的市场乐观度蒙上了不一样的阴影。

对于我的观点，我更偏向市场还会延续洗盘的特征，的确，我认同市场不缺少资金，相比以往，市场的资金规模相当的大，但是大而不强，因为市场缺少方向性和协调性，资金反而显得愈加的谨慎。一个家庭也是这样，假设家里有亲人患病，是否好转不知可否，家里有笔巨款，你们会用这笔钱另作他用吗？

我相信多数人不仅不会用，还会重点看护起来，参照来看，国内央行也相当的谨慎。

上周洗盘，是希望你离开市场，而不是让你留在市场，这和被套还不是一个概念，但市场常常是反人性的，所以咱们提出保持一个平常心，不受洗盘的行情波动影响，洗盘的行情是最容易突显出人性的弱点的，它考验的不是市场，是人。

有数据说过70%的普通投资者之所以亏损是因为频繁操作造成的，而咱们强调的是把自己培养成或者当成“机器”，哪种方式最尊重交易规则，不是人，而是“机器”，机器按规则来，人才凭感觉来。

通过上周五的上涨，市场有了一定的乐观情绪，避险板块更加的吸引人们的目光，我们坚持交易的规则，但持股、持基不动不是重点，重点是我们要反复的问自己，赛道占的对不对，如果对了，车自然会按照特定的轨迹行进。8月的中下旬以来，旧基建和新基建是两条重要的赛道，放眼望去，箭在弦上，已经不得不发。

下周，我们还是坚守避险板块，在刚需的板块上牢牢守稳，在旧基建和新基建的赛道上等待新的发力，我们知道时间不等人了，为了成功，靠马车人力也得拉上去。

基金参考范围：

兴全合宜（163417）、嘉实农业产业（003634）、广发中证全建筑材料（004856）、天弘中证银行指数（001595）、鹏华中证国防（160630）、华安创业板50指数分级（160420）、宝盈新锐灵活（001543）、宝盈品牌消费（006676）、中欧医疗健康混合（003096）、易方达黄金ETF(000307)、前海开源沪港深（003304）、易方达资源行业（110025）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、汇添富全球消费行业（006309）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #163417##003634# #004856#

捡便宜货还不是最佳的时候

今天简单说，昨天我判断股市会有短暂的反弹，但短期内整体向下的趋势基本确定，为什么这么判断呢，是因为A股的整体估值还是高，还没到调整完毕的时候。

看今天的收盘情况：

三大指数延续之前的震荡盘整格局，截至收盘，沪指收3360.10点，涨1.19%；深成指收13489.01点，涨1.49%；创指收2668.70点，涨1.76%，两市成交额8498亿元，北上资金今天净流入88.39亿。

今天金融股终于表现了应有的气势，协助沪指上涨功不可没。军工板块不用说了受台海问题保持强势。数字货币板块受商务部扩大数字人民币试点范围的方案公布利好。

整体上投资者还是偏向于避险板块的聚守，这也说明市场的情绪偏好并不高，今天的上涨，有点修复性反弹的意味，有点安抚的意思，虽然北上资金变得异常的积极，但是从海外市场而言索恩斯，巴菲特等“泡沫论”的兴起，情况可能稍复杂，因为全球化的变化不可能不冲击A股市场，咱不能说一个靠全球化市场受益发展起来的市场在出口下降的前提下还是那么的“繁荣依旧”，尤其还是在过渡的过程中。

对于市场我们还是应该保持一份清醒，尤其在下周，重点下周对于中报业绩超预期的板块咱们多留心一下，避险板块一定要坚守，至于说捡便宜货的时候，我认为最佳的时机还未到。

基金参考范围：

天弘中证银行指数（001595）、鹏华中证国防（160630）、华安创业板50指数分级（160420）、嘉实农业产业（003634）、宝盈新锐灵活（001543）、宝盈品牌消费（006676）、中欧医疗健康混合（003096）、广发中证全建筑材料（004856）、兴全合宜（163417）、易方达黄金ETF(000307)、前海开源沪港深（003304）、易方达资源行业（110025）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、汇添富全球消费行业（006309）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。周末愉快！

只作为内容发布用 #001595##160630# #163417#

一个好消息，一个坏消息要先听哪一个？

今天的走势还是昨天行情的延续，主力资金在大洗盘过程中不能说一帆风顺，毫无阻碍，比如今天在高估值区域分歧较大，遇到了一些阻击，也难怪，因为大帐和小帐归根结底还是长远利益与眼前利益的矛盾，前者想的是让股市长久的玩下去，市场的流动性能更好的流动起来，后者想的是我好不容易赚到的钱，怎么可能轻易撒手呢？

我是赞成主力的，只不过我一点不用担心 ，主力洗盘还是会执行到底，也必将会过渡完成，今天的盘面表现也说明了这一点：

今天三大指数全天维持窄幅震荡，涨跌不一，截至收盘沪指收3320.73点，涨0.04%；深成指收13291.32点，跌0.13%；创业板指收2622.64点，跌0.49%，两市成交量8815亿元，北上资金净流入0.11亿元。

沪指跌的最少，因为沪指重仓股以低估值的金融股为主，已经是超低估值了，跌无可跌，所以跌幅最小。重点在成交量这个指标上，12个交易日连续破万亿后的首次下降，这个要说一说。

缩量有两种情况，一种是卖的多，买的少；一种是买的多，卖的少；这都会造成成交量缩减。从这几天大家的情绪来看以及北上资金的净流入来判断，大概率是第一种，也就是卖的人多，买的人少。另外还有一条数据可以佐证，就是居民已经拿出来1.8万亿的储蓄投入到股市里了，在经济始终不乐观的背景下，很难再拿出更多的储蓄投入到股市中，另外，生活成本的上升也在稀释居民的可支配收入，因此这部分居民是没有太多的增量资金的。

整体来看，沪指的微涨可以忽略不计，它是明升暗跌，这么看三大股指表现都不理想，今天称价量齐跌也并不为过，此时我们最好谨慎入场或者干脆选择离场观望。前天我说科技股可以捡便宜货，这个逻辑依然存在，但我也说了分批分次的小笔资金入场，不要增加过大的仓位。我判断股价未来几天会短暂的反弹，但短期内整体向下的趋势基本确定。

但是，别忘了，我们的货币政策没有采用其它央行的超宽松政策，这就不排除未来会不会使用，一旦条件允许了呢，另外，还要记住那个关键词“精准滴灌”，在流动性趋紧的条件下，股市还将是结构性行情。

今天农业板块集体爆发，这个板块我以前说很多次了，是刚需消费中的核心配置，2020年下半年都会有行情，今天板块受两个利好，一个是“坚决制止餐饮浪费行为”的提出，一个是因为今年夏粮的减产，有数据发布，截至8月5日，主产区小麦累计收购4285.7万吨，同比减少938.3万吨。第一个是好消息，因为应该节约粮食，它是美德。第二个是坏消息，虽然达不到没粮吃饭的程度，但是粮食涨价，总还是要从兜里多拿钱的。

想想古人的话：勤俭持家，俭以养德，这可是古人几千年总结出来的经验啊。

基金参考范围：

嘉实农业产业（003634）、、宝盈新锐灵活（001543）、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、中欧医疗健康混合（003096）、天弘中证银行指数（001595）、广发中证全建筑材料（004856）、兴全合宜（163417）、易方达黄金ETF(000307)、华安创业板50指数分级（160420）、前海开源沪港深（003304）、易方达资源行业（110025）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、汇添富全球消费行业（006309）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #160630##003634# #001543#

今天的普跌针对的是热钱，不是散户

月初提到过两个市场指标，一个是北上资金，我说它风向标的作用在减弱，有游资的风格，这种行为不正常，有蹊跷；另一个是成交量，一直停在1万亿多一点上，成交额不上不下，也奇怪，因为横久必变。

第一个指标后来我找到答案了也跟大家说过，是因为北上资金里面多了一些热钱。第二个指标我没找到准确的答案，但是有了初步的分析，比如新增资金进不来，跟前期持仓投资者不放手有一定关系，因为获利了还想继续赚。四大板块科技、消费、军工、金融，前三个估值都不低了，主力也好热钱也罢，不可能总高价去买，因为高点越高，后期的获利空间越小。金融板块估值是低，但是传统上的金融板块人缘较弱，散户并不看好，金融板块的流动性较差，所以相对来说并不是好的标的，重点还是在科技、消费、军工板块上。

那么怎么样把投资者晃下车呢？洗盘，比如轮动互涨互跌是一个方式，用左右晃，把意志不坚定的晃下去，不过这个期间有相当部分的散户投资者是不接招的，你晃你的，我不搭理你，持有的声音还是很有市场，那怎么办？搞个“普跌”，比如今天：

咱们先说今天的盘面情况：

三大股指依然呈现震荡走势，沪指宽幅震荡，收3319.27点，跌0.63%；深成指收13308.52点，跌1.17%；创业板指收2635.50点，跌1.98%，两市成交额达到1.08万亿，北上资金净流入5.65亿元。

普跌的主角不是热钱，这次洗盘的主角是主力资金，我分析这次普跌的原因是为了打击热钱，针对的是游资，让热钱无功而返，你不能总让热钱轮动收割吧，股市的目的是企业用筹集来的资金投入到生产经营中，不断的轮动收割只会伤了投资者的心，而主力搞普跌的方式，既可以让一部分游资改变投资思路，由短线换成中长线，这有利于企业融资生产，也可以让恒者恒定，让意志坚定的散户持有下去，再者可以吸引更多的增量资金入场，因为估值下来了。

为什么我说这次洗盘的主角是主力资金呢，有两个指标证明，1、3300点整数关口守住，这说明主力资金在支撑；2、成交量没放大，成交额还是在万亿多一点点上，这说明主力资金没撤退，还是队伍里面。

那位说了，普跌还伤散户的心呢……我只能说，是你跟着热钱一块跑的，跑的姿势都一样，你有啥委屈的。

看懂出牌的意图，你再配置自己的持仓，这总没错吧？所以今天我分析市场的普跌就是这么个原因。

今天大盘中黄金和军工板块领跌，民航板块领涨。这三个板块都跟海外市场有关，黄金暴跌主要原因是美债券收益率的急剧上升和美元升值造成的，也有一部分黄金投资者提前获利的原因，看到暴跌了，一看帐面上还盈利，那也跟着下车了。但是从长远来看，通胀上升，实际利率为负，美元不存在强势的基础，所以我仍然看涨黄金。军工和民航不用说了，前者涨得太快有回调的需要，另外，海外利好军工的因素相对减弱，对方家里的两家人正为下一步怎么发钱争论不休呢，暂时还顾不上你。民航板块上涨，说明疫情增长相对减弱，经济的恢复先从交往开始，交通工具自然利好。

说了这么多，总结一句话说，今天普跌，市场的结构性没有变，四大板块确定性依然非常强，对于咱们普通投资者讲，上车的可以继续持有，有富裕资金的可以拿出少量的资金来捡便宜货，比如今天，医疗板块可以找到好东西，医疗器械跌幅还是蛮大的。

基金参考范围：

中欧医疗健康混合（003096）、天弘中证银行指数（001595）、广发中证全建筑材料（004856）、兴全合宜（163417）、鹏华中证国防（160630）、易方达黄金ETF(000307)、嘉实农业产业（003634）、宝盈新锐灵活（001543）、华安创业板50指数分级（160420）、前海开源沪港深（003304）、易方达资源行业（110025）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、汇添富全球消费行业（006309）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #001595##003634# #110025#

今天的下跌不怪别人，是A股自己的问题

昨天说金融股有一个缺点，持久性不强，有点软，软的可能坚持不了一天，今天再次验证了，昨天保险板块，券商板块托起了沪指的上涨，今天轮到银行板块发力了，发力是发力了，保险板块和券商板块却软了，形成不了共力，这说明缺少配合，从历史上三大板块配合得天衣无缝的情况也少，以前出口型经济，钱多得是，彼此用相互依靠吗？不用，所以三大板块没有合力的经验，只能说也理解，市场会给你时间去磨合，不过这个时间已经不多了。

先看一下今天的盘面情况：

A股尝试冲高3400点皆失败，午后大盘跳水，三大股指翻绿，截至收盘，沪指报3340.29点，下跌1.15%；深成指收13466.27点，跌1.4%；创业板指收2688.70点，跌1.70%，两市成交量达到1.13万亿，北上资金净流入63.2亿元。

昨天说军工是外向，金融股是核心，今天军工和银行股一起唱二人转，可惜也没唱好，A股的市场就是这么回事，军工和金融都属于避险板块，这两个板块如果同台发力的话，说明市场更偏向于避险，这种信号一旦释放出来，就可能引起资金的出逃，如果今天是银行股、保险股、券商股一齐发力，我认为其结果一定是不同的。

有人说，这种行情，是不是应该下车减仓？

我认为，如果你已经下车减仓了，也就罢了，能走成今天这样的行情90%以上是A股自身的问题，一张好牌，因为缺少默契，打得稀巴烂，不过，咱们也说了，要给点时间，这就好比你把巴菲特、马斯克、扎克伯格放在一起去打CS，不是人不行，是劲不容易拧成一股绳，所以再等等。

今天银行股为什么上涨，我认为跟银行业二季度数据利润下跌有关，上半年净利润同比下跌9.4%，之前传过一条消息，说受疫情影响企业还贷承压，按理说银行应该多计提坏帐准备应对这种变化，但是除了招商银行和宁波银行多计提了之外，其它银行就当没事一样，你说是银行心大，还是银行有实力？

上半年净利润下跌，这条消息能够报出来，说明银行肯直面现实了，关键是一向看不上A股里的小钱的银行可能终于能够放下姿态，面对股票市场了，如果这个分析是对的，那净利润下跌反而是利空出尽，银行股未来还是会有一定的行情。

除了以上板块之外，今天养殖业板块也出现了午后拉升，这也说明，以刚需消费为主的投资配置并没有被撼动，科技股还不是全力加仓的时候，守好确定性强、业绩明确的板块，还是安全的。

我的建议是，如果你没减仓下车，那你手里的基金和股票还是要拿着，因为今天的下跌，不是真跌，还是会补涨回来的。

基金参考范围：

天弘中证银行指数（001595）、广发中证全建筑材料（004856）、兴全合宜（163417）、鹏华中证国防（160630）、易方达黄金ETF(000307)、嘉实农业产业（003634）、宝盈新锐灵活（001543）、华安创业板50指数分级（160420）、前海开源沪港深（003304）、易方达资源行业（110025）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、汇添富全球消费行业（006309）等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #001595##003634# #110025#