减肥药板块逆势大涨！指数又跌了，节前行情“凉凉”了吗？

【盘面分析】

美股出现4连跌的下行走势，一路跌破半年线直逼年线附近，这也导致了全球金融市场出现萎靡不振的态势。纵观A股市场出现了率先止跌的迹象，这与中秋节、国庆节的双节将至有关，主力资金有明显呵护行情明显过节的态势。本周又将会热议是持币过节还是持股过节的争论，关键还是要看如何看待节后的市场，要是对4季度有信心，持仓过节是主流思路，要是认为节中外围市场还要下跌就可以考虑持币过节，或者适当减仓过节为上。

骑牛看熊发现随着肥胖人数的增多以及居民的体重管理的意识的增强，减肥药市场潜在发展空间广阔，发展空间大。肥胖问题已经成为世界范围内的健康挑战，根据弗若斯特沙利文的统计数据显示，中国乃至全球的肥胖人数呈现持续增长的趋势。随着肥胖人数的不断增加，减肥药市场在近年来呈现出稳定的增长趋势，并且具有广阔的市场空间。全球减肥药市场规模从2017 年的20 亿美元增长到2021 年的30 亿美元，年复合增长率达到10.7%，并且预计将于2025 年达到64 亿美元，于2030 年达到115亿美元。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，题材板块方面工业母机、减肥药、减速器等板块表现较强，房地产、证券、ST板块表现较差。新型工业化概念开盘大涨，工业互联网、工业母机方向领涨，精伦电子一字涨停晋级4连板，剑桥科技、恒为科技竞价涨停，禾川科技、德恩精工等超10股涨逾5%，全国新型工业化推进大会9月22日至23日在京召开，会议要求把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。减肥药概念股开盘继续活跃，德展健康4天3板，博瑞医药、诺泰生物等纷纷跟涨，诺和诺德工厂被曝污染，生产司美格鲁肽原料药的美国工厂收到了483表格，司美格鲁肽原料药和中间体或将停产整顿，产品价格面临暴涨。

该方案与其FSD的运行模式类似，FSD以及Dojo的成功经验有望加速机器人迭代速度，由单一任务向多任务拓展。商业零售板块早盘异动拉升，大连友谊直线涨停，翠微股份、南宁百货等纷纷冲高，正在组织开展“金九银十”系列促消费活动，更好满足居民节日消费需求，推动消费持续恢复和扩大。CRO板块盘中震荡走高，百济神州、凯莱英等纷纷跟涨，上周百济神州公告公司PD-1产品替雷利珠单抗注射液出海新进展：欧盟委员会已批准替雷利珠单抗注射液作为单药用于治疗既往接受过含铂化疗的不可切除、局部晚期或转性食管鳞状细胞癌（ESCC）的成人患者。这也是国产PD-1首款出海产品。

机器人板块快速拉升，科力尔6天3板，禾川科技20CM涨停，远东传动、长青科技涨停，儒竞科技、奥比中光等多股涨超5%，特斯拉9月24日在推特（X）平台上展示了Optimus机器人的最新进展，视频展示了视觉自标定、颜色分拣任务、单脚保持平衡等能力。光刻机概念股盘中反弹，蓝英装备涨超12%，张江高科、茂莱光学等多股涨超5%，目前SSMB方案已完成理论证明，项目建设有望提上日程，若SSMB方案商业化进展顺利，我国将在光刻机领域取得重大突破并推动国内先进制程领域发展。华为·星闪概念盘中异动拉升，创耀科技领涨，锐明技术、九联科技等纷纷跟涨，华为将在9月25日下午2:30举行华为秋季全场景新品发布会，新款华为MatePad Pro 13.2英寸会搭载星闪技术，成为首款搭载星闪的平板。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开低走，全天不回头的走势让人感觉有点“凉凉”，这与上周五的行情形成了明显对比。不过牛哥给大家一剂定心针，本周不会大跌反而有反弹出现，之前怎么走大家有目共睹，之后不涨谁还在国庆节花钱？你不信？那你就看牛哥继续表演“预言故事”。多说一句美股跌4天了，该反弹了，从而带动A股有复苏迹象。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周一小幅度高开后低走，盘中虽然没有出现止跌反弹的走势，但是明显放量了，说明机构资金在节前还是减仓为主，盘面是骗不了人的。上周五大涨的短线资金出逃了一部分，要是周二继续上涨，这部分资金还会回来，说难听点：“今年的行情跌到哪里都不奇怪！”不过相对于去年的行情，多数投资者还是明白不管之后怎么样，金九银十哪怕是熬也要熬过去。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

尽管近日A股市场连续缩量盘整，但自上周以来，多家外资机构陆续主动发声：8月末陆续出台的资本市场和地产政策“组合拳”整体超预期，政策稳增长的方向和决心已经非常明确。这也会让一部分投资者选择持股过节，参与到4季度的行情之中。

投资者要是想持币过节，最好的办法就是购买国债逆回购、货币型基金等等低等风险的投资产品，这样做可以在中秋节、国庆节期间获得稳稳地收益，之后再来考虑如何进行投资。毕竟在A股市场“开门红”和“开门黑”的概率，恐怕后者还是高出很多的，所以一部分投资者会选择稳健收益来避免不确定的事件发生。

题材板块中的减肥药、仿制药、CXO等概念是资金净流入的主要参与对象，ST、证券、房地产等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现近年来的减重药物领域中，GLP-1 成为了最热门的靶点。礼来和诺和诺德两家公司是GLP-1 领域的两架马车，得益于多肽类减肥药销售额的大幅提高，礼来和诺和诺德两家公司2023 年上半年营业收入和归母净利润增速较高。

GLP-1 减肥适应症空间广阔,多适应症探索正在路上:目前有两款GLP-1 类药物(司美格鲁肽&利拉鲁肽)在美国获批减重适应症,市场处于早期阶段,未来成长空间广阔,且诺和诺德和礼来等海外大药企在肥胖的并发症领域广泛布局新适应症,如心衰、心血管风险、慢性肾病、NASH、阿尔兹海默症、脂肪肝等,且国内多个在研管线进展靠前,有望加速行业扩容。

GLP-1 类药物助力全球最大市值药企成长:诺和诺德及礼来的GLP-1 类药物的获批、重要数据读出、产能恢复等节点助力企业市值成长,随着国内在研管线推进、及后续商业化进程的开展,国内多肽产业链投资机会风起云涌。

　GLP-1 类药物在降糖、减重人群中渗透率将不断提升，海内外品种不断丰富，市场潜力大。近期包括信达与礼来共同推进的玛仕度肽，针对减重适应症的临床二期数据，也取得了积极的进展。相比于传统降糖、减重药物，GLP-1 类药物兼具有效性高、安全性佳的优点，近年来利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽等品种相继上市，可以预计随着推动市场教育进一步加快，将促进GLP-1 类药物在降糖、减重人群中渗透率不断提升。

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CPO板块大涨5%，AI强势回归！双节行情又将会如何演绎？

【盘面分析】

美股出现了3连跌的破位下行走势，对全球金融市场的影响较大，A股本周也是调整为主的行情走势。按照牛哥之前说的沪指下方缺口补掉就是反弹的机会，周五的反弹也是如期而至，只不过成交量仍然较小，这与下周中秋节、国庆节双节将至有关，这里仍然会以局部行情为主。虽然美联储9月不加息的消息公布后，金融市场出现调整走势，但是从中长期来看市场有望在回调后再度向上，这对于9月底乃至10月其实是利好消息。

骑牛看熊发现未来5年出货的大部分CPO端口将部署在HPC和AI集群中，而不是大型数据中心的计算节点中。可插拔光模块将在未来5年内继续主导市场，但是CPO器件使用率会稳定增长，到2027年CPO端口将占800G和1.6T端口总数的近30%。随着近日AIGC不断催化，算力需求暴增，CPO 成为未来光通信发展方向，CPO作为新一代的光电子集成技术，得到全球科技巨头广泛的关注与布局。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，随着指数低开高走出现了个股涨多的盘面，题材板块方面CPO、通信设备、光通信等板块表现较强，风沙治理、维生素、仿制药等概念表现较差。华为概念股开盘继续活跃，日久光电4连板，三联锻造、精伦电子涨停，丰化股份、捷荣技术等纷纷跟涨，华为将于 9月25日14:30举行秋季全场景新品发布会，众多新品即将登场。证券板块走高，华创云信拉升逼近涨停，信达证券、太平洋等纷纷冲高，华创云信公告称，子公司华创证券收到太平洋证券转发的《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会已依法受理太平洋证券变更主要股东或者公司的实际控制人申请。

工业母机板块拉升，德恩精工涨停，博亚精工、青海华鼎等纷纷跟涨，工业和信息化部会上表示，下一步将坚持问题导向、坚持注重实效，扎实推进高端装备制造业发展，着力推进工业母机高质量发展。AIGC概念震荡反弹，昆仑万维、万兴科技等超10股涨超5%，华为全联接大会2023举办期间，昆仑万维与华为云签署战略合作协议，双方将积极在华为云昇腾云算力领域展开全面深入合作。CPO板块早盘震荡走高，天孚通信、太辰光等多股涨超5%，AI驱动光模块下游景气度提振，根据测算，2023年由英伟达A100/H100GPU出货所引致的高速率光模块潜在需求或达20亿美元，而2024年这一潜在需求有望进一步提升至27亿美元左右。

算力概念盘初走强，恒为科技涨停，中贝通信、工业富联等涨幅靠前，在华为全联接大会2023期间，华为在《数据中心2030》报告中预测，到2030年全球AI计算算力将超过105LOPS(FP16)：AI计算算力成为数据中心发展的最大驱动力和决定性因素。游戏板块震荡反弹，紫天科技涨超10%，神州泰岳、名臣健康等多股涨超5%，本次杭州亚运会，电子竞技首次成为亚运会正式竞赛项目，共产生7枚金牌。此外2023年8月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.7亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39.3%，整体情况优于去年同期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五向上反攻，重新回到3100点之上，主要还是受到证券、银行、保险等金融股的带动，出现了明显的反弹。以上证50为主的蓝筹板块有所反弹，市场出现了明显的反弹迹象，但是成交量并没有进一步加大，这种玩法说明节前大概率还是震荡行情为主，就看红盘次数是否会增多了。下周的行情将会决定你国庆节期间是否过得开心了，也将会决定银十行情的表现。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周五一度涨逾1%，出现了明显的阳包阴反弹，但是盘中仍然创出了新低的走势。创业板指数在5日线附近震荡说明有压力，暂时来看仍然是超跌反弹的行情，只不过牛哥觉得创业板的反弹已经不是由新能源板块主导了，而是由科技板块指导了，一些前期的明星股纷纷大涨或者涨停，这种玩法值得大家重视。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

尽管近日A股市场连续缩量盘整，但自上周以来，多家外资机构陆续主动发声：8月末陆续出台的资本市场和地产政策“组合拳”整体超预期，政策稳增长的方向和决心已经非常明确。8月社融、信贷、工业增加值、投资和社零等指标均好于预期，积极信号开始逐步显现，调降外汇存款准备金率等，叠加中国经济预期好转，人民币汇率已经企稳，压力最大的阶段已经过去。9月15日央行降准25BP，进一步释放长期资金支持实体经济，经济底已经临近。现在离中秋节、国庆节的双节时间还有4个交易日，就看主力资金是否会出现中间调整，首尾相应上涨的行情，这也是银十行情能否走高的关键。

题材板块中的CPO、通信设备、光通信等概念是资金净流入的主要参与对象，风沙治理、维生素、家居用品等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现国际光互联组织OIF 发布了业内第一个CPO 标准草案，其主要定义了用于以太网交换机的3.2T CPO 模块，可基于100G 电通道，并提供50G 通道后向兼容。

该模块定义可以用于光模块，也可以用于无源的电缆组件，可支持实现51.2Tbps 汇聚带宽交换机的光和/或电接口实现。在OFC2023 上，博通也展示了其基于硅光的第二代交换机，其使用8 个6.4T CPO 光引擎实现51.2T 交换容量。

　在今年刚刚召开的光纤通信会议(OFC)会议上, CPO技术路线成为- -大热点,博通、Marvell介绍了各自采用共封装光学技术的51.2Tbps的交换机芯片,思科也展示了其CPO技术的实现可行性原理。目前,亚马逊AWS.微软、Meta.谷歌等云计算巨头，思科、博通、Marvell IBM、英特尔、英伟达、AMD、台积电、格芯、Ranovus等网络设备龙头及芯片龙头，均在前瞻性地布局CPO相关技术及产品，并推进CPO标准化工作。

数据中心中人工智能、机器学习流量为CPO主要驱动力,2027年整体市场规模有望达54亿美元。以ChatGPT 为代表的AI 大算力应用场景加速发展有望提升上游光通信领域相关产品的需求量并加速新技术演进，CPO 因其多方面的性能优势有望成为未来重要的技术发展方向。

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星闪概念领涨两市！指数跌了又跌，何时才是底部？

【盘面分析】

美联储9月不加息已经是板上钉钉的事情，这也是符合市场预期的，在公布该消息后美股应声回落跳水翻绿，有色、黄金等大宗商品也纷纷下跌。A股股市场周四开盘低开高走表现强势，在金融股的带动下一度翻红，可惜“胳膊扭不过大腿”，机构资金出现抛售情绪导致指数再度走弱。现阶段A股市场走势较弱，一方面是二次探底仍然没有结束，另一方面是过节气氛临近，始终没有一波像样的反弹走势，机构资金更加不愿意在节前加大进场力度了。

骑牛看熊发现星闪板块近日频频上演涨势行情，荣联科技、天邑股份等多股涨幅居前。星闪是全栈原创的新一代无线短距通信技术。星闪提供两种空口接入技术：星闪基础接入 SLB 技术和星闪低功耗接入 SLE 技术，满足新兴场景提出的超低时延、高可靠、高速率、抗干扰、高安全、精准同步等的严苛要求。星闪在智能终端、智能家居、智能汽车、智能制造等场景中实现了连接体验的升级，看好星闪技术未来的发展。

三大指数集体低开，随后出现低开高走，两市个股也出现涨多跌少的盘面，看来A股还是不走寻常路，题材板块方面星闪概念、6G、船舶等板块表现较强，减肥药、CXO、创新药等板块表现较差。华为·星闪概念快速走强，荣联科技涨停，利尔达、天邑股份等纷纷涨超5%，华为终端公司此前官宣，将于9月25日发布全新旗舰华为MatePad Pro 13.2英寸，据相关消息显示，MatePad Pro 13.2英寸新品或首发NearLink“星闪”连接技术。5G、6G板块异动拉升，世嘉科技、华脉科技直线涨停，高斯贝尔、吉大通信等纷纷跟涨，在博鳌亚洲论坛国际科技与创新论坛第三届大会上，中兴通讯副总裁王欣晖透露，再过一个半月，可以搜索两个关键词，一个是“3GPP”，一个是“6G”，会看到好消息。

房地产板块早盘展开反弹，南国置业冲击涨停，大龙地产、荣盛发展等纷纷跟涨，昨日广州宣布优化住房限购和增值税免税年限，个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年。券商股近几个交易日盘中多次异动，开盘后直接带节奏再度活跃，华创云信领涨，国海证券、首创证券等纷纷跟涨，三大指数出现集体拉升翻红的走势，不过从力度上来看依然还是止跌不管涨的玩法。华为汽车概念异动走强，三联锻造涨停，丰华股份、德迈仕等纷纷跟涨，AITO深圳湾用户中心日前正式开业，是AITO品牌中国区规模最大的综合型用户中心之一。官方数据显示，在华为赋能下，自首款车型问界M5交付开始，问界一年推三款新车，交付超9万辆。此外，三联锻造招股说明书显示，公司向问界m7供货拉杆产品。

卫星导航概念股再度活跃，华力创通涨超11%，金信诺、硕贝德等纷纷涨超5%，交通运输部南海航海保障中心三沙航标处在西沙北礁灯塔、浪花礁灯塔新建的2座北斗AIS（船舶自动识别系统）岸基基站正式投入使用。工业母机板块异动拉升，青海华鼎直线涨停，德恩精工、禾川科技等纷纷跟涨，会议研究加快推进新型工业化有关工作，要坚持推动传统产业改造升级和培育壮大战略性新兴产业两手抓，加快发展先进制造业，协同推进数字产业化和产业数字化，着力补齐短板、拉长长板、锻造新板。CCER概念股午后异动，福建金森涨停，百川畅银、岳阳林纸等多股跟涨，生态环境部正在审核并将于近期通过第一批温室气体自愿减排方法学或将开放4类项目，包括造林碳汇(含竹林)、红树林修复、并网海上风电、并网光热发电等。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走，盘中创出近期新低，一度跌破3100点，开启向下补缺口的走势。蓝筹股纷纷回调，大消费板块连跌3日，对市场避险情绪有所影响，金融股偶尔出来护手一下，并未真正的出现止跌，看来没有见到真正的底部，主力资金是不会轻易出手了。节前行情就这样了，可以开始幻想下个月能否有好行情了。接下来注意大盘能否在3080点之上稳住。

创业板指数周四低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了明显的回调走势，再度创出年内新低。之前所谓的2000点保卫战，多头坚持了3天就开始下跌，可想而知根本没有任何对抗的余地。这里仍然是进一步探底的节奏，牛哥只觉得要是金九银十都没有反弹机会，之后2个月恐怕还是要小心为上，毕竟大家来股市都是为了来赚钱的，不是为了听那首“凉凉”的！接下来注意创业板指数能否在1960点之上稳住。

【淘金计划】    

美联储9月议息会议维持利率不变，符合市场预期。说好了是意料之中，结果却是出现跳水走势，这一波操作直接带崩了周四的亚太地区金融市场，A股本来就是探底节奏，哪怕美股涨都未必能反弹，受到这样的消息影响也出现了回调。还有1周时间就是中秋、国庆双节了，牛哥突然间摸了摸裤子荷包，看来今年十一期间出去玩要悠着点了，最关键是吃螃蟹看来要等一等更丰满的时候了。

题材板块中的星闪、6G、船舶等概念是资金净流入的主要参与对象，种业、一体压铸、旅游等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现随着华为宣布在鸿蒙4.0 上首次引入“星闪”技术，标志着这一技术正式步入商用的快车道，而星闪展示出的特性，都是围绕解决各场景的核心痛点进行设计， 我们认为这是无线短距技术的里程碑事件，我们看好星闪技术未来的发展。

星闪在智能终端、智能家居、智能汽车、智能制造等场景中实现了连接体验的升级：

    　　智能汽车领域，星闪技术可以让汽车与手机、车钥匙、车载设备等实现高速率、高容量、低时延、高精度的连接和交互；

    　　智能穿戴，星闪技术可以让智能手表、智能手环、无线耳机等穿戴设备实现低功耗、低时延、高可靠性的连接和同步；

    　　智能终端领域，星闪技术可以让智能手机、平板、笔记本等终端之间实现高速率、高容量、低时延、低功耗的数据传输和信息交互。

目前鸿蒙智联的生态圈中，已有超过2400 家合作伙伴，鸿蒙智联生态设备累计新增数量突破3.6亿台，覆盖了智能家居的方方面面。而星闪作为鸿蒙智联最高级的S+标，这也就意味着，星闪技术将加速走进千家万户，商业化进程将持续加速。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

AI概念逆势大涨！创业板指新低，后市该怎么办？

【盘面分析】

全球金融市场比较担心的是汽油涨价使得CPI通胀快速增长，引发市场对通胀的担忧，美股也开始出现高位震荡的走势，主要还是受到经济数据的不确定性影响居多。好消息是美联储明年降息的预期在增强，4季度的市场压力也在减弱。纵观A股市场仍然是一个二次探底的过程，在技术底部没有完全形成前难以大的反弹机会，这里保持调整后的参与机会，同时注意中秋节、国庆节将至，双节效应所带来的的红利行情。

骑牛看熊发现作为此前的高人气主线级板块，算力概念再度升温，多只个股迎来大涨。据中国算力发展指数白皮书测算，算力每投入1元，将带动 3到4元的经济产出。对于算力产业而言，一方面以大模型训练为代表的新兴技术和应用快速崛起、反复迭代，助推数据量和算力需求爆炸性增长，加快算力从芯片到架构再到系统的全方位升级。随着新型存储器件及存算技术的日趋成熟，大算力场景下存算一体也在加速渗透，典型的近存计算如HBM与主芯片在同一中介层连接有效提升了带宽并且降低能耗，得到越来越多的应用。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面算力概念、人脑工程、东数西算等板块表现较强，旅游、酒店餐饮、光科技等板块表现较差。人脑工程板块盘初走高，创新医疗涨停，三博脑科、新智认知等纷纷跟涨，马斯克的脑机接口初创公司Neuralink周二宣布，该公司已获得一个独立审查委员会的批准，将进行首次人体试验，对瘫痪患者的大脑植入设备。券商股异动拉升，国海证券领涨，首创证券、太平洋等纷纷跟涨，主力资金似乎是想稳住盘面，实际上指数依然弱势，小幅度反弹后再创日内新低。

存储芯片板块早盘拉升，万润科技一度逼近涨停，金太阳、江波龙等纷纷跟涨，DRAM近期报价止稳，继DDR5价格第三季止跌回升后，DDR4及DDR3现货价最新报价也多呈现翻扬，业界人士预期，DRAM第四季合约价看涨，供应商不愿再降价下，DDR4 1G＊8颗粒现货价持续上涨，近两周累积涨幅超过一成。机器人板块震荡走高，赛摩智能20CM涨停，中大力德涨停，丰立智能、金自天正等涨幅靠前，9月20日，第八届华为全联接大会在上海开幕，本次大会上，华为云首席产品官将介绍华为云机器人平台，同时，讨论未来将如何探索具身智能，如基于云机器人的仿真、机器人AI技能等服务，打造智能机器人，迎接下一个AI浪潮。

CPO板块持续走高，剑桥科技涨停，德科立涨超10%，源杰科技、新易盛等多股涨超5%，剑桥科技在互动平台表示，公司是华为的光模块供应商，目前，公司800G光模块的发货数量在千只到万只量级。食品饮料板块异动拉升，双塔食品涨停，西部牧业、熊猫乳品等纷纷跟涨，上半年，伴随消费渐进式复苏，食品板块整体呈现稳健增长态势，食品需求仍具备韧性，预制食品、复合调味品等有望持续保持高景气度。银行板块盘中逆势走强，兰州银行领涨，瑞丰银行、厦门银行等涨幅靠前，截至目前，已有西安银行、上海银行、齐鲁银行、厦门银行、瑞丰农商行在内的多家城、农商行得到自家股东、董事、监事、高管的增持。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，证券、银行、保险等金融股出现明显的反弹迹象，依然无法带动指数出现强势翻红的走势。两市成交量再度萎缩，说明市场参与度不断降低，这往往是极弱行情的真实写照，要小心之后出现再度向下的走势。9月份留给我们的时间不多了，这里能否改变市场局势的关键在于主力资金，是否在本周拉出一根节前长阳线，从而衬托10月份的行情机会。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周三低开低走，虽然没有之前2日跌幅那么大，但是个股已经犹如脱缰的野马回调，特别明显的是抗跌的大消费板块开始出现补跌走势。算力、人脑工程等科技AI板块有所反弹，题材板块仍然是一日游的行情，快速轮动导致赚钱难度不断加大，还有一周多的时间就要过节了，机构资金比普通投资者更着急。接下来注意创业板指数能否在1980点之上稳住。

【淘金计划】    

随着三季度渐近尾声，金九行情还有一周多就要结束了，相比之前的行情有所好转，但是两市成交量仍然不断创出新低，市场投资者信心不足，所以并没有迎来一波浩浩荡荡的反弹行情。近期各大券商陆续发布了2023年四季度A股策略展望，券商普遍认为A股有望在四季度触底反弹，当前持续落地的系列“稳增长”政策有望加码，金融、消费板块或在四季度占优，也有部分券商看好成长TMT板块的表现。一晃今年快过完了，确实没有看到消费复苏所带来的的股市福利，但是都坚持到这里了，放弃可能就是提前倒在了黎明之前了。

题材板块中的算力、NMN、猪肉等概念是资金净流入的主要参与对象，旅游、酒店餐饮、光刻机等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象，今天的年青人是未来大算力时代的领袖，二三十年之内的人工智能革命，一定会看到年青人星光闪耀。

根据量子位智库，预计存算一体市场规模2025年将达125亿元，随着技术成熟度的提高伴随大规模商用落地，至2030年市场规模将达1136亿元。算力的提升仍面临多重挑战，以延续摩尔定律为主的固有升级路线对算力规模提升作用日渐乏力，新技术新架构的演进和产业化方兴未艾，算力供需之间的差距依然很大，计算技术亟需在理论架构和软硬件实现层面产生质的飞跃。

伴随人工智能浪潮，通用大模型的训练、行业大模型的训练、基于通用大模型的行业应用以及推理皆需要大量智能算力提供支持。AI 芯片、AI 服务器以及云计算算力需求将持续提升。根据IDC 预测，预计到2026 年智能算力规模将达到1271.4 EFLOPS，预计中国智能算力规模CAGR 达52.3%。

华为在5G 芯片等领域的突破，使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强。华为服务器产业链、EDA 相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间。算力板块依然是当前高确定度的方向，首先，英伟达H800 芯片从8 月份开始进入批量供应阶段，不过目前AI服务器依然处于供应紧张状态。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片将占据一席之地，可以关注国产算力产业链。

医药板块抱团取暖！指数涨一天跌一天，到底应该如何布局？

【盘面分析】

美股出现大涨大跌的走势，这对于金融市场的影响尤为明显，导致整体行情出现没有“主心骨”的情况，即使9月份美联储不加息，对于全球金融市场的影响也不会太大。A股市场仍然是二次探底的阶段性行情走势，市场波动较大出现了明显的无序态势，“高开低走”和“低开高走”交替出现。随着中秋节、国庆节的双节将至，一些行业的红利机会显现，金九行情进入尾声，机构资金也会开始有所炒作，关注调整后的参与机会。

骑牛看熊发现医疗反腐阶段性事件的影响逐步减弱，部分区域学术会议、行业论坛等活动陆续恢复，企业端推广活动回到正轨，对于医药整体的提振作用明显，二季度调整较大的化学制药和医疗器械子行业，近期取得亮眼表现。医疗端需求复苏，经费稳步提升，并有望在9 月份进一步释放需求，或将促进医疗机构补短板、医疗设备采购。中国的CGT市场规模在2025年也会达到25.9亿美元，年复合增长率更是高达276%。 CGT药物单价高、疗效好，且受益于上游审批加速、下游保险支持，正在进入商业化放量的黄金时代。 

三大指数小幅低开，两市开盘红盘个股不足千只，创业板指数率先跌逾1%，题材板块方面减肥药、煤炭、石油等板块表现较强，酒店餐饮、旅游、6G等概念表现较差。医疗器械板块盘初大涨，大博医疗涨停，春立医疗、威高骨科等多股涨超5%，据国家组织高值医用耗材联合采购办公室于9月7日下发的文件，骨科运动医学等高值耗材将被纳入第四批国家组织耗材集中带量采购。减肥药概念股开盘再度活跃，常山药业冲板20%，翰宇药业、昊帆生物等纷纷跟涨，据报道科学家正在研究司美格鲁肽能否治疗痴呆症和酒精成瘾，近期减肥药概念受到外围消息面的影响不断拉升，但是国内减肥药效果并没有达到国外减肥药效果。

化工板块异动拉升，双氧水、烧碱方向领涨，世龙实业涨停，氯碱化工、滨化股份等纷纷冲高，下半年以来，双氧水价格一路走高，从千元价格带以下飙升到了超过2000元/吨。振兴东北板块反复走强，龙江交通6天5板，哈空调2连板，吉林高速、长白山等涨幅靠前，对于远东地区的具体规划，总统表示，将推出支持远东产业发展的特殊优惠政策，继续深化“自由港”和“超前区”法案。此外，会议认为进一步加强统筹协调，支持指导企业深化与东北地区全方位合作，以更大力度投资东北、布局东北、建设东北、发展东北。油气股震荡拉升，准油股份领涨，贝肯能源、广汇能源等纷纷跟涨，沙特阿美首席执行官9月18日表示，下半年石油需求将达到创纪录的1.03-1.04亿桶/日。

一带一路板块异动拉升，中成股份涨停，中铁装配、博亚精工等纷纷跟涨，由2023世界粤商大会组委会办公室主办的2023世界粤商大会“共享'一带一路'发展新机遇论坛”将于9月22日下午举办。工业母机概念股异动反弹，华东重机、华东数控双双涨停，博亚精工、华辰装备等多股涨超5%，财政部等四部门发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》，其中提出，提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例。新型城镇化概念拉升，美丽生态冲击涨停，东方园林、正和生态等纷纷冲高，在城中村改造支持资金方面，除符合条件的城中村改造项目纳入专项债支持范围外，银行融资方面也有支持措施，即设立城中村改造专项借款。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后一直水下震荡为主，虽然证券、银行等金融板块有所反弹护盘，但是北向资金不断净流出，对于盘面的影响比较明显。前一日大涨的新能源、大消费板块，在周二出现了明显的回调，可谓是前一日涨多少，第二日跌多少，这样的盘面让绝大多数投资者都是无言以对。从9月份的机构参与度来看，还是偏向于蓝筹股，但是指数未能持续上攻，也让一些新进场的资金被牢牢地套住了。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周二低开低走，盘中一度跌逾1%，再度打响2000点包围住。相对于之前的指数新低行情，周二跌停个股数量明显增多，值得注意的是ST板块出现躁动，这往往是极弱势行情才会出现的景象。创业板指数始终未能出现明显的止跌迹象，这里还是要小心为上。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

进入到9月份多只由明星基金经理管理的产品解除限购、开门迎客。与此同时，股票ETF获各路资金大举加仓，份额持续增长。其中，科创板、医药、半导体相关ETF成为资金最为关注的方向。机构资金不管是从仓位，还是从放开限购等等方式来看，都是积极迎接金九银十，乃至下半年的行情，当前多个指标显示A股处于底部区域，随着政策引导更多长线资金入市，市场迎来逆周期布局的好时机。现在最大的问题在于板块没有持续性，前一日大涨，第二日大跌的行情往往让人无言以对，也会使得投资者丧失信心。

题材板块中的石油、钢铁、医药等概念是资金净流入的主要参与对象，酒店餐饮、旅游、6G等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现近年来，在技术、政策、市场等驱动下，细胞与基因治疗（CGT）成为现代医疗的主要趋势。据21世纪报报道，全球CGT整体市场规模将在2025年达到305.4亿美元，相比于2020年，每年复合增长率达到71%。中国的CGT市场规模在2025年也会达到25.9亿美元，年复合增长率更是高达276%。

与传统小分子、大分子药物相比，CGT药物靶向生物遗传信息传递的上游，理论上可以治疗一切因蛋白质异常引发的疾病。通过对基因进行修复治疗，其适应症范围广阔，并具有一针治愈、从根解决的特性。CGT药物单价高、疗效好，且受益于上游审批加速、下游保险支持，正在进入商业化放量的黄金时代。

关于医药领域腐败问题的整治工作：短期来看，的确对医疗行业带来一些不确定性，例如部分产品推广和招投标等活动产生的阶段性延迟。但是长期来看，整治医疗腐败有助于规范流通行为、压缩灰色空间、净化营商环境，间接增加了药械厂商在价值链上的分配权重。此外，反腐行动有利于促进价值医疗的实现，让企业有动力研发具备刚性、真实需求的药械产品，对有显著临床价值的产品且具备持续创新能力的企业来说是受益的。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

华为汽车板块独领风骚！三大指数低开高走，哪些机会已经显现？

【盘面分析】

全球金融市场出现震荡的行情，美股高位震荡没有明确方向，A股仍然还是继续探底的阶段。A股现在最大的问题在于涨跌都没有明显的放量，两市成交量下行，北上资金整体还是呈现净流出的态势，市场呈现偏弱的态势。目前市场情绪仍待恢复，本周开始将涉及到中秋节、国庆节的两节效应，市场有望再度转暖，同时关注新的进场投资机会。

骑牛看熊发现汽车相关板块集体走高，华为汽车、汽车零部件、一体化压铸等多个方向涨幅居前。问界新M7 正式上市，首日订单突破1.5 万辆，华为产业链公司。9 月1日至10日乘用车行业销量延续同比增长，预计9 月需求将有望继续改善。据乘联会统计数据，9 月1-10 日全国狭义乘用车批发、零售销量分别同比增长9%、14%，延续同比提升态势。近期各车企促销力度加强，国家及地方层面亦出台多项促进汽车消费的指引，叠加成都车展前后有多款高性价比新车型推出，乘用车行业销量表现相对较强。随着各地促消费政策持续推出，秋季新车型陆续进入交付阶段，预计汽车消费需求有望继续改善。

三大指数集体低开，开盘红盘个股不足700只，题材板块方面培育钻石、一体压铸、酒店餐饮等板块表现较强，光刻机、半导体、Chiplet等板块表现较差。煤炭板块持续活跃，安泰集团3连板，云煤能源、淮北矿业等多股冲高，港口煤价刷新四个月来新高，黄骅港神优系列煤价均已突破1000元/吨，特低灰最高上涨至1055元/吨 。旅游酒店股开盘拉升，长白山拉升冲板，曲江文旅、君亭酒店等纷纷跟涨，国庆长假公众出行需求强劲，国内热门酒店预订量暴涨超500%，北京酒店预订量大增5.4倍。

智能驾驶板块异动拉升 ，赛力斯触及涨停，德迈仕、华阳集团等纷纷跟涨，继此前AITO汽车宣布问界新M7单日大定突破2000台之后，9月17日问界新M7单日大定再创新高，达到2700台。肝炎、减肥药概念股持续活跃 双成药业2连板，双成药业2连板，诺泰生物、昊帆生物等纷纷跟涨，Madrigal Pharmaceuticals宣布，美国FDA已接受其在研药品resmetirom治疗伴有肝纤维化的非酒精性脂肪性肝炎(NASH)成人患者的新药申请(NDA)，并授予优先审评资格。FDA预计于2024年3月14日前完成审评。华为汽车概念股持续走强，江淮汽车、科华控股等超10股涨停，德迈仕涨超17%，问界新M7发布会上余承东表示在AITO问界新M7上华为投入了五个亿，并且强调该车拥有智能驾驶和智能安全的领先技术。此外，继此前AITO汽车宣布问界新M7单日大定突破2000台之后，9月17日问界新M7单日大定再创新高，达到2700台。

光伏板块盘中震荡反弹，迈为股份涨超8%，锦浪科技、海优新材等纷纷涨超5%，迈为股份宣布与安徽华晟签署战略合作框架协议，华晟将在三年内向迈为分期释放不低于20GW高效异质结太阳能NBB(无主栅)组件串焊设备需求订单，首期5.4GWNBB串焊设备合同已于9月16日签订。商业零售板块异动拉升，大连友谊涨停，杭州解百、国光连锁等纷纷跟涨，国家统计局数据显示，2023年1-8月实现社会消费品零售总额30.23万亿元，同比增长7.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额为27.19万亿元，同比增长7.2%。国货概念股午后异动拉升，龙头股份涨停，拉芳家化、美邦服饰等纷纷跟涨，“花西子事件”发酵，由此带来了一波国货品牌的流量红利，蜂花等多个国货销量增长数十倍。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开后有所拉升反弹，整体来看盘面较弱但是没有低开低走，说明主力资金还是有小幅度护盘的动作。只不过指数没有进一步走高，证券、银行、保险等金融板块调整较为明显，这个位置还没有受到主力资金的青睐，真正的大手笔买买买行情还没有出现。接下来要注意降准后主力资金的动向，关键还是要看金融股能否反弹拉升，带动指数上攻了。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周一低开后再度创出新低，随后反弹涨逾1%，出现了明显的拉升情绪，两市个股从不足700只翻红，到收盘出现涨多跌少的盘面，说明还是有部分资金选择抄底了。中小创个股的反弹情绪依然是跟涨为主，9月份还没有出现持续上涨的板块，题材板块仍然是轮动为主，这样的市场局面要谨慎为上。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

 截至目前，股票私募仓位指数为81.70%，依旧维持在高位运行，且连续2周站上80%大关。其中，百亿私募仓位再次刷新年内新高，继上周加仓8.6个百分点后，再次加仓2.38个百分点。满仓百亿私募占比65.48%，这也意味着，越来越多的中等仓位百亿私募更倾向于将仓位加至满仓水平。进一步说明机构资金开始看好金九银十的行情机会，以及之后的4季度行情，这么高的仓位也存在一定的问题，钱都打光了，谁来拉升呢？所以目前行情震荡走势将会是主旋律。

题材板块中的华为汽车、一体压铸、酒店餐饮等概念是资金净流入的主要参与对象，光刻机、房地产、电信运营等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现汽车行业利好频频，同时，市场也预期行业“金九银十”消费旺季或将至。随三季度逐步进入尾声，叠加近期原材料、汇率波动，以及二次年降担忧，部分投资者对股价表现相对较强的汽车零部件有一定担心，而我们认为板块三季度业绩展望相对乐观，更有望顺利切换至明年估值。

目前国车出口欧盟占出口总量的4.8%，主要出口集中在非中美欧国家，伴随车型供给提升、滚装船大批次投入、海外布局深入与工厂投产，国车出海潜力将逐步得到兑现，我们预计 2024年到2025 年，国车出海仍将有大幅提升。从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司估值有望回升。

9 月12日，问界新M7 正式上市并同步开启交付，定价24.98-32.98 万元，相较老款起售价下调4 万元；9 月13 日，AITO 汽车官方宣布问界新 M7 订单量突破 15000 辆；9月16 日，官方宣布问界新 M7 当日大定突破2000 辆。问界新M7 在安全性能、内饰舒适性、智能座舱、智能驾驶等领域全面升级，产品力大幅提升，预计在25 万级智能SUV 细分市场具备较强竞争力，销量释放值得期待。

汽车销量增速则有望在剔除基数扰动的基础上，重回上行状态，从而带动库存消化，减缓对价格的压力，减缓投资者的短期担忧。华为智选模式部分新车型陆续发布或上市，华为产业链预期渐起，奇瑞相关合作车型值得期待。华为继续坚持不造车原则，通过深度赋能的智选模式在强化跟车企的合作。

智选模式的合作方赛力斯和奇瑞H2 有多款新车型发布或者上市，尤其是和奇瑞合作的首款车型值得期待。华为合作的车企产业链有望在Q4 开始迎来销量再上新台阶，配套零部件企业预期渐起。投资者可以持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，重卡产业链、华为产业链以及在自动驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司有望出现行业契机。

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央行二次降准后，创业板指再次跌破2000点！到底是怎么啦？

【盘面分析】

本周外围经济数据偏好，美股出现震荡反弹的走势，A股还是一分化行情为主，创业板指成为年内跌幅最大的市场主要指数。不过A股政策暖风不断袭来，对市场行情有所助力。在昨晚央行降准的背景下，大宗商品跟随走强，金融股出现开盘拉升的走势，从中长期来看这无疑是利好消息。现在的关键问题在于成交相对低迷，成交量不断萎缩，央行降准有望改变这一窘境，但是想出现不断上涨的反弹行情，仍然需要场外资金进场进行配合，指数摆脱前期的弱势仍需一段时间，这里可以关注调整之后的做多机会。

骑牛看熊发现据央行网站披露，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。降准25BP，将释放约6000亿长期流动性，后续仍有可能出台结构性工具，发挥其定向直达的优点。除了降准以外，降息方面，基本面仍是降息的核心考量，目前处于政策落地的观察期，如果后续地产修复不及预期或三季度经济数据低于预期，年内进一步降息仍有可能。

三大指数开盘涨跌不一，创业板指跌破2000点，刷新2020年5月以来新低，今年年内跌幅近15%，受到隔夜降准利好，两市个股涨多跌少，题材板块方面风沙治理、CXO、旅游等板块表现较强，6G、CPO、电气设备等概念表现较差。工业母机板块持续活跃，华辰装备大涨超12%，华东数控一度涨停，恒锋工具、维宏股份等涨幅靠前，以“共建新机制、共筑新基础、共享新成果、共创新生态、共谋新发展”为主题召开企业产业链融通发展共链行动启动会，据悉，年内将有13家企业、围绕工业母机等21个产业链方向的共链行动专题活动发布。黄金板块反复活跃连涨2日，萃华珠宝涨停，菜百股份、老凤祥等多股涨超4%，黄金期货主力合约盘中一度摸高480元/克的年内新高，根据中国黄金协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%；其中黄金首饰消费量368.26吨，同比增长14.82%。

算力概念探底回升，鸿博股份涨停，超讯通信、四川长虹等纷纷冲高，2023世界计算大会即将于9月15日至16日在湖南长沙举办，届时中国电子、华为、中国联通等计算行业龙头企业悉数参会，有望成为国产算力行业发展的又一重磅催化。公路运输概念股震荡拉升，龙江交通4天3板，赣粤高速、吉林高速等纷纷跟涨，近日交通运输部发布关于加快建立健全现代公路工程标准体系的意见，其中提出，大力发展公路数字化标准。医药生物板块走强，创新药方向领涨，莱美药业20CM涨停，通化金马5连板，信立泰、海思科等快速跟涨，莱美药业公告，控股子公司四川康德赛肿瘤治疗性疫苗产品CUD002注射液，已获得国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》。

旅游酒店股震荡走高，双节假期临近，旅游股表现活跃，曲江文旅冲击涨停，张家界、峨眉山A等纷纷跟涨，中秋国庆假期的前一日火车票开始售卖，搜索12306平台发现，多个热门线路车票已售罄。此外飞猪的报告显示，距离假期还有半个月的时间，国际机票、酒店的预订量已远超去年国庆假期全程。证券板块反弹，华创云信拉升冲板，国盛金控、湘财股份等纷纷冲高，央行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，本次降准将释放中长期流动性超5000亿元。肝炎、减肥药概念走高，双成药业直线涨停，睿智医药涨超17%，常山药业、信立泰等纷纷涨超5%，美国FDA已接受其在研药品resmetirom治疗伴有肝纤维化的非酒精性脂肪性肝炎(NASH)成人患者的新药申请(NDA)，并授予优先审评资格，FDA预计于2024年3月14日前完成审评。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五高开后出现大幅度震荡，在降准消息后，市场出现个股涨多跌少的局面，但是午后出现回落的迹象。两市个股跟随指数的涨跌出现明显的变化，这也说明机构资金其实是“不买账”的，降准并没有出现较大的指数上涨，反而导致了部分机构资金的减仓撤退，主要还是市场信心不足，接下来要注意降准后主力资金的动向，关键还是要看金融股能否反弹拉升，带动指数上攻了。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周五再度创出新低，市场开启了2000点保卫战，似乎利好暂时已经无法改变下跌的趋势。回想当年创业板指数远超沪指，再看看现在的市场，已经与沪指相差千余点，可想而知这波行情中小创个股被杀的太狠了，近期多数个股已经创出60日新低了。牛哥觉得市场反弹的关键还是要看创业板指数何时止跌，才是真正的每天“吃鸡腿”的好日子。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

央行本次全面降准0.25pct，将提升上市银行净息差0.17bp和0.15%的归母净利润增速，在不压缩净息差空间的同时为银行补充充沛的资金流，保证银行合理息差水平。近期政策端推动经济复苏的决心和信心明确，本次降准再次向市场传递强信号，有望改善市场对经济复苏的观望情绪，推动经济拐点出现。超预期降准释放约5500亿元的中长期流动性，弥补三季度末扩大的流动性缺口的同时，为银行扩大信贷投放提供更多空间，不排除四季度降息落地的可能性，长债利率下行趋势或仍将持续。

题材板块中的CXO、风沙治理、创新药等概念是资金净流入的主要参与对象，6G、通信设备、CPO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现目前MLF 存量已经达到51950 亿元的较高位置，再通过MLF 释放流动性的成本较高，降准亦是释放低成本流动性的主要方式。经济本身企稳还有时滞，市场上宽松的预期还将继续发酵，因而利率再大幅上行的可能性较小。货币偏宽叠加信用复苏乏力，利率上行反而提供了配置的机会。

此次降准预计提高上市银行23 年归母净利润同比增速0.13PCT。降准有助于缓解银行息差压力，提振银行业绩增速降准能够释放银行体系流动性，帮助银行降低负债端成本，提振银行息差。一方面为商业银行提供了中长期流动性支持，打开商业银行信贷投放空间；另一方面，此次央行表态为“当前我国经济运行持续恢复，内生动力持续增强，社会预期持续改善”。

降准为商业银行提供中长期流动性支持，打开银行信贷投放空间，后续银行有望量价齐升。此次降准的落地时间和执行时间皆快于预期，扫除了近期有部分资金对于市场流动性收紧的担忧，表明有意延续宽松的货币政策，以维持流动性的相对充裕。总体上货币政策仍有空间，待存量房贷利率下调实际落地后，政策利率仍有下调可能。

以2008年9月19日来进行分析，T+10个交易日，上证指数上证5.52%，券商指数上涨21.72%；T+20个交易日，上证指数下跌2.97%，券商指数上涨13.86%。往后看，经济恢复方向确定，但斜率高低仍需政策支持，我们认为在存量房贷利率下调具体生效落实后，四季度降息仍有空间。

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5.5G概念逆势大涨！创业板指开启2000点保卫战，该怎么办？

【盘面分析】

在美联储加息“降温”后，传出周四欧洲央行有望加息，这导致了欧洲股市率先下跌，美股也出现了不同程度的回调，全球金融市场进入到调整行情中。A股行情在缩量中前行，在近期下跌的行情中，两市成交依然不足7000亿，走势较为低迷，这种偏震荡的走势与宏观环境和市场的心态未显著修复关联度较高。目前指数受到汇率波动，以及地产为代表的核心经济数据影响明显，9月份已经来到了中旬，依然还是结构性行情为主，赚钱难度有所加大。

骑牛看熊发现5.5G概念股集体拉升，作为华为的分支题材之一，在市场上快速发酵且多股封板涨停。在2023 MWC上海展5G Advanced论坛上，华为宣布将在2024年推出面向商用的5.5G全套网络设备。据公开数据预计，2025年5G-A阶段将开始逐步商用，或将带动元宇宙、物联网以及人工智能相关应用领域的加速落地。随着5.5G 产业链加速成熟、商业场景逐步清晰，产商加速融合将5.5G 带入现实，这对于行业内的上市公司无疑是巨大的利好。

三大指数开盘涨跌不一，随后指数出现二八分化，沪指走势相对较强，两市个股跌多涨少，开盘后形成涨跌比1：3的格局，题材板块方面6G、电信运营、煤炭等板块表现较强，光刻机、知识产权、水产品等概念表现较差。5.5G概念股开盘大涨，武汉凡谷、沃特股份双双竞价涨停，阿莱德20CM涨停，通宇通讯、金信诺等纷纷涨超5%，德国政府继续允许德通信运营商使用中国制造商的5G关键组件。此外，在IMT-2020(5G)推进组的组织下，9月11日，华为率先完成5G-A全部功能测试用例。减肥药概念股快速拉升，华森制药涨停，常山药业、翰宇药业等纷纷跟涨，近期摩根大通预计到2030年GLP-1类药物年销售额将超过1000亿美元。

工业母机概念股异动，华东数控涨停，维宏股份涨超13%，德恩精工、华辰装备等纷纷跟涨，随着智能制造的稳步推进和国家政策大力扶持，工业母机行业龙头公司有望进一步抢占市场份额，发挥规模效应，改善盈利能力。黄金板块震荡走高 ，西部黄金拉升冲板，盛达资源、中润资源等涨幅靠前，近期国内金价持续在高位波动，有多家品牌金店的黄金饰品零售价已经达到600元/克，随着中秋、国庆传统消费旺季到来，黄金消费市场有望延续高景气。肝炎概念异动拉升，双成药业直线涨停，万邦德一度触板，翰宇药业、博济医药等多股涨超5%，9月14日，Madrigal Pharmaceuticals(MDGL.US)宣布，美国FDA已接受其在研药品resmetirom治疗伴有肝纤维化的非酒精性脂肪性肝炎(NASH)成人患者的新药申请(NDA)，并授予优先审评资格。FDA预计于2024年3月14日前完成审评。

光刻机板块异动回升，苏大维格水下直线拉升，一度触及20CM涨停，容大感光、联合光电等纷纷拉升，苏大维格在互动平台上表示，公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售，并已实现向日本、韩国、以色列等国家的出口；同时，公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件。高股息率周期股逆势走强，中国神华涨超3%创2008年以来新高，平煤股份、国投电力等纷纷拉升，通过历史数据来看，当市场表现不佳时，高股息个股的表现往往会更好。信创概念股震荡走低，格尔软件逼近跌停，荣联科技、榕基软件等纷纷跟跌，不难看出科技板块是本周杀跌最厉害的，多只耳熟能详地龙头股纷纷创出新低，不少优质标的出现60日新低，市场利好仍然未能改变机构资金的抛盘增大。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四小幅度高开后出现回落，整体来看窄幅震荡为主，始终未能出现明显的反弹迹象。目前沪指走势强于其它指数，但是仍然处于调整行情之中，这里还是要小心跌破3100点向下补缺口，这个位置仍然处于指数二次探底的阶段，投资者还是要谨慎为上，毕竟买股票不是为了进场被套的。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周四再度创出新低，市场开启了2000点保卫战，回想当年创业板指数远超沪指。再看看现在的市场，已经与沪指相差千余点，可想而知这波行情中小创个股被杀的太狠了，近期多数个股已经创出60日新低了。这里要注意创业板指数不破不立的反弹机会，在反转行情出现之前仍然要谨慎为上。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

伴随A股市场体量持续增长，资金构成日趋复杂，投资者面临的各类影响因素越来越多，近期市场行情不好，机构投资者调研热情持续高涨。数据显示，截至9月13日，近30天里的时间里，机构投资者对A股上市公司调研次数达71300次，环比上涨167.72%。机构投资者调研活跃度显著提升，意味着机构对未来行情看好，开始展现出做多意愿。之前骑牛看熊也提到过：“早在9月初多家私募机构已经创出年内新高的仓位，说明对于金九银十是比较看好的。”在市场契机出现之前，机构也在进行调研选择更好的布局标的和投资机会。

题材板块中的煤炭、医药、6G等概念是资金净流入的主要参与对象，光刻机、知识产权、水产品等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现据华为官微9月13日称，在IMT-2020（5G）推进组的组织下，其近期率先完成5G-A全部功能测试用例。本次测试涵盖了上下行超宽带和宽带实时交互5G-A关键技术，充分展示了华为在5G-A技术上的领先性。

资料显示，5G-A又叫5.5G，是5G和6G之间的过渡和衔接一种技术命名；对比5G“泛在千兆体验、百亿连接”的基础上，5.5G升级为“泛在万兆体验、千亿连接”，将支持下行10Gbps峰值速率、上行1Gbps峰值速率、毫秒级时延、低成本千亿物联，以及感知、高精定位等“超越联接”的能力。

5.5G的主要使命有两个:一是把5G不足的地方修正、加强;二是根据行业的发展变化,给6G的未来发展探索最新的方向。5.5G作为5G 和6G 之间的过渡和衔接,大概会持续5年以上。移动通信技术的代际生命周期是十年，在此期间通常会出现一个新的技术标准来进行平稳过度，如2.5G、3.5G 及4.5G 的出现都显著增强了网络性能。算力网络需求激增，步入5.5G 时代已成产业共识。

5G-Advanced（或称为5.5G）是介于5G 和6G之间的演进技术，将主要解决5G 商用问题，可以更好地开发和释放5G 网络潜能，为6G 创新探路。随着5G 新通话、裸眼3D、远程工业互联等新技术、新应用、新场景不断发展，对网络和算力提出更高要求，5.5G 能够在5G 的基础上，更好地匹配人联、物联、感知、高端制造等场景，孵化更多的商业新机会。

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海峡两岸融合发展迎大利好！创业板指新低，到底该怎么办？

【盘面分析】

美国周三将公布8月份CPI数据，整体通胀料暂止放缓趋势，但更受美联储重视的核心CPI环比升幅料连续第三个月保持在0.2%，同比升幅有望回落至4.3%，受到经济数据的影响美股有所回落。A股市场成交量再度萎缩至7000亿以下水平，盘面热点匮乏，向上驱动不足的问题也比较明显，9月份的政策利好主要还是偏向房地产，人民币汇率在本周有所改善，这是比较积极的，暂时来看还是处于震荡行情之中。

骑牛看熊发现受政策面利好提振，福建本地股大爆发，开盘不久便有超10股涨停。 文件支持建设多层次两岸金融市场，创新两岸社会资本合作方式，推动设立两岸产业融合发展基金，支持海峡股权交易中心“台资板”创新升级，加强与新三板合作对接，推动更多符合条件的在闽优质台企在大陆上市，鼓励更多台企参与大陆金融市场发展等。从文件分析来看，投资时点已经来临，可以积极参与“基建地产+商贸流通+产业化转移”三条投资主线，两岸关系进入"互惠繁荣"的新时代，全新合作产业链即将形成。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，题材板块方面海峡两岸、煤炭、石油等概念表现较强，混合现实、英伟达、CPO等概念表现较差。建设海峡两岸融合发展示范区意见印发，福建本地股集体高开，海峡创新、平潭发展、福建水泥、欣贺股份、立达信竞价涨停，招标股份、三木集团等多股集体高开，近日印发《关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的意见》，促进福建全域融合发展，加快平潭综合实验区开放发展。核电板块早盘异动，久立特材触及涨停，中广核技、永福股份等纷纷涨超5%，到2040年，全球核电装机容量将增至686千兆瓦，甚至可能高达931千兆瓦。另外久立特材公告，公司于近日收到下属境外全资孙公司的通知，获悉其与阿布扎比国家石油公司5.92亿欧元管线合同。

存储芯片概念股震荡拉升，睿能科技涨停，香农芯创、金太阳等纷纷跟涨，三星近期与客户（包括小米、OPPO及谷歌）签署了内存芯片供应协议，DRAM和NAND闪存芯片价格较现有合同价格上调10%-20％。新型城镇化板块拉升，浙江建投涨停，筑博设计、杭州园林等纷纷跟涨，当前政策加大对城中村改造的支持力度，符合条件的城中村改造项目纳入专项债支持范围。周期类板块集体反弹，煤炭、水泥、有色金属等周期类板块盘中集体反弹，其中煤炭板块领涨，安泰集团涨停，平煤股份、山煤国际等多股纷纷跟涨，主要还是受到海峡两岸概念的影响，带动相关产业链出现明显的反弹迹象。

新疆板块震荡走高，友好集团涨停，新疆交建、新赛股份等纷纷涨超5%，香港特区政府于9月13日起一连两天举办第八届“一带一路”高峰论坛。此前提出加快“一带一路”核心区建设，使新疆成为我国向西开放的桥头堡。数据要素板块异动，中国科传盘中逆势涨停，安妮股份、中国出版等纷纷冲高，2023世界计算大会将于9月15日至16日举行，数据要素等热门话题备受关注，本届大会将绕数据要素、数据治理、数据安全、数字基础设施等展开研讨，探索构建泛在智联的数字基础设施，加快推动数据基础制度建设。先进封装板块局部异动，中富电路大涨15%，文一科技、华海诚科等多股涨超5%，根据韩国 The Elec 报道，三星电子和 SK 海力士两家公司加速推进12层HBM内存量产，三星预测2024年HBM市场将增长超过100%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，盘面出现明显的调整气氛，成交量再度出现冰点态势。虽然海峡两岸概念掀起涨停潮，带动相关板块有所异动拉升，但是治标不治本，只是让沪指显得抗跌一些，实际上该跌还是要跌，只是跌多跌少的本质区别。暂时来看机构资金还是偏向于中大盘蓝筹股，但是赚钱效应不行，普通投资者的通病就是“熬不住”！接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周三创出新低，刷新8月25日的年内低点，盘中一度跌逾1%。热点板块仍然还是轮动为主，始终没有一波像样的持续性机会，这与之前的行情比较相似，看来金九银十行情大概率还是结构性行情为主，这里切勿追涨杀跌。之后注意创业板指数跌破新低后，是否能够率先反弹，带出一波像样的行情走势。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。

【淘金计划】    

从目前的市场行情来看，进入到金九银十的行情，虽然没有较大的反弹机会，但是场外新资金有所动作。各路投资者趁机“抄底”，出现了“小跌小买，大跌大买”。从机构数据来看，险资是加仓的重要力量，部分头部保险公司的动作格外显眼。不仅仅是各类股票，还有ETF基金，包括大型宽基指数ETF，也涵盖多个细分行业主题ETF。同时要注意人民币汇率本周出现明显反弹的迹象，从中长期维度来分析，人民币汇率有望迎来更多积极因素，包括国内各项政策的持续加码和见效、经济数据逐步基本面修复趋势以及美联储加息周期临近尾声。

题材板块中的海峡两岸、煤炭、石油等概念是资金净流入的主要参与对象，混合现实、无人驾驶、CPO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现海峡两岸概念来袭，各部门支持福建先行先试、积极探索海峡两岸融合发展新路，是对福建在未来两岸融合发展中应扮演重要角色的期许。福建可梳理这些年先行先试、探索两岸融合发展新路的历史经验，为台湾同胞发展创造更多机遇和更好条件，增强他们积极参与两岸融合发展的吸引力。

 两岸合作的愿景越美好，海西建设的进程就将越迫切，两岸经济合作的方式从大陆仅从事单纯的加工贸易领域拓展到双向投资，并且随着贸易成本的降低以及各种壁垒的消除，未来强劲的中国需求将成为台湾产品和服务的终端市场，一个全新的合作产业链正在两岸形成，台湾经济也将走向“大陆依存时代”。

未来我国以台湾为目的地的出境旅游人次将有十分明显的增加，从而将促进出境旅游及相关旅行社业务的大力发展。将大力促进我国出境旅游和入境旅游的发展，而对国内旅游产生一定的分流作用，但其负面影响有限。

其实海峡两岸概念并不是一个新的题材，从以往的投资方向来看，骑牛看熊认为旅游、基建、房地产、商贸、金融等概念将会是发展的投资方向，之前的炒作情绪也是围绕政策面的梳理来进行轮流拉升，只不过多数个股一顿爆炒后，回头来看仍然是一地鸡毛，这里仍然要注意有实质性的个股机会。

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减肥药概念连续领涨2日！指数横盘震荡，现阶段该怎么办？

【盘面分析】

美联储官员认为年内加息的紧迫性下调，科技股引领风险资产反弹，美股出现3连涨的走势。国内8月社会融资规模增量、新增人民币贷款规模分别为3.12万亿、1.36万亿，超过市场预期2.6万亿、1.1万亿，8月社融数据或反映出稳增长政策已经开始发力，金融数据指向经济弱复苏的特征明显。A股市场出现连续反弹的走势，即使低开也没有出现持续走低的盘面，在汇率大幅回升的情况下，两市成交量也有所增长，现阶段A股估值有一定优势，但是向上驱动依然不足，继续维持A股宽幅震荡的反弹行情思路。

骑牛看熊发现近期受预期需求景气高涨提振，减肥药概念人气升温，板块个股连续数日走强。肥胖已被WHO 认定为疾病，肥胖也会引发一系列健康问题，增加高血压、糖尿病、血脂异常、冠心病、心肌梗死、卒中、部分肿瘤等多种慢性病的风险。根据2022年诺和诺德在中国GLP-1 的市场份额大概为64.4%，GLP-1销售额为37 亿元人民币可以推算出，2022 年度中国GLP-1 药物市场达到58 亿元左右，同比增幅约为132%。GLP-1药物市场前景广阔，成长潜力大。经过初步推算，GLP-1 药物在糖尿病患者中应用市场空间预计将超过250 亿人民币，GLP-1 药物在肥胖症患者中应用市场空间将超过200 亿人民币。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，胎压监测、一体压铸、减肥药等板块表现较强，光刻机、房地产、云游戏等板块表现较差。减肥药板块持续发酵，创业板翰宇药业拉升触板，常山药业2连板，金凯生科、昊帆生物等继续冲高，诺和诺德、礼来持续走高不断刷新历史新高；摩根大通提高了对减肥药的销售额预期，预计到2030年GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元。智能驾驶概念股开盘走强，锐明技术、威帝股份双双一字涨停，阿尔特上冲14%，德迈仕、豪恩汽电等纷纷大涨，近日大摩全球汽车行业首席分析师Adam Jonas表示受益于Dojo超级计算机，特斯拉的企业价值增加高达5000亿美元，同时将特斯拉基准目标价提高至400美元，受此影响特斯拉昨晚股价大涨超10%。

一带一路板块异动拉升，龙江交通触及涨停，龙建股份、哈空调等纷纷跟涨，外交部第一亚洲司司长表示，俄方正在为参加中国将于10月举办的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛做准备。大金融板块震荡下挫，新华保险大跌6%，中国太保、东吴证券、长沙银行等跌幅靠前，证券、银行、保险等金融板块持续回落，这也导致了盘面始终未能强势翻红，这样的走势表现较为弱势。3D摄影概念震荡走高，凡拓数创涨超15%，奥比中光、杰普特等多股涨超5%，iPhone 15系列将在北京时间9月13日凌晨1点正式发布，据报道，苹果或将宣布iPhone支持“3D拍摄”，以解决3D内容制作难题。

光通信板块持续走高，菲菱科思20CM2连板，光迅科技涨停，光库科技涨超16%，华工科技、博创科技等多股涨超5%，随着AI 产业的快速迭代，已切入或未来有望切入海外数通800G光模块产业链的厂商有望迎发展机遇。机器人、减速器概念股异动拉升，丰立智能、中大力德等纷纷冲高，随着算力需求持续，算力租赁价格持续或进一步走高，相关企业业绩兑现与确定性持续提升，将不断推升板块行情。液冷概念震荡走高，科创新源20CM涨停，高澜股份、英维克等纷纷跟涨，鲲鹏+昇腾生态有望在AI时代崛起，芯片功耗与机柜功率密度提升，带来散热技术由风冷向液冷的升级，关注在技术+产能领先布局的厂商。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后震荡为主，虽然盘中有红盘时刻，但是主要还是水下震荡为主，这也说明市场表现较为弱势。从目前的走势来看，依然属于结构性震荡行情为主，近期人民币汇率爆拉，这对于A股也是有助推作用的，暂时来看还有反弹机会。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周二出现回调走势，始终未能突破5日线，依然还是横盘震荡的格局。牛哥保持之前的观点，要注意创业板指数可能会再次创出新低，连续2日在减肥药、CXO、创新药等医药板块进行资金参与，其它板块再度陷入到调整之中，题材板块仍然是轮动行情为主。接下来注意创业板指数能否在2050点之上稳住。

【淘金计划】    

人民币本周出现大幅度上涨的走势，这对于A股市场也有一定的助推作用。外汇市场近期的预期分歧很快将趋于平息，人民币汇率年底前有望在7.2-7.3附近企稳窄幅波动。人民币升值阶段，需要关注与汇率关联度较高的金融、运输、房地产等行业，民航、造纸等行业受人民币升值利好较为明显。金融是顺周期的典型代表，反映中国经济景气度的变化，直接反映为与汇率的同步波动，与此同时，外资对于中国股市的金融板块更为青睐，进一步强化了汇率与资金进出的同步效应。

题材板块中的减肥药、NMN、仿制药等概念是资金净流入的主要参与对象，光刻机、保险、互联网等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现海外目前已上市药品中诺和诺德司美格鲁肽减重效果和安全性均较好，礼来的Tirzepatide已完成全球III期。诺和诺德和礼来目前垄断了中国的GLP-1 市场，国内厂商在该靶点也积极布局。

相比于传统降糖、减重药物，GLP-1 类药物兼具有效性高、安全性佳的优点，近年来利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽等品种相继上市，可以预计随着推动市场教育进一步加快，将促进GLP-1 类药物在降糖、减重人群中渗透率不断提升。

2021 年12 月3 日，据国家医保局公告，诺和诺德生产的司美格鲁肽注射液被纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2021 年）》。医保谈判后，1.5 毫升的降至478 元/支，3 毫升的降至890 元/支。中国有超过2亿人的肥胖患病群体，对减肥药的需求非常庞大，GLP-1 受体是减肥药领域大受追捧的明星靶点。

医药有望戴维斯双击,将迎结构化行情,有业绩和政策两大支持。从业绩上来看，国内进入后疫情时代，就诊和消费复苏明确,2023 年医药业绩向好。从估值上来看，医保政策释放积极信号,政策关注点正从医保控费逐步转向国家对医疗的投入力度加大。从以往行情来进行分析，医药行情持续性强，医药消费有望再度崛起。

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减肥药板块涨近5%！三大指数猛拉升，二次探底结束了吗？

【盘面分析】

国内8月社融数据预计会提振市场信心，央行下调金融机构外汇存款准备金率，也预示人民币汇率贬值空间有限。随着人民币贬值压力减轻，以及油价的刺激减弱，再加上美股出现回暖反弹的迹象，本周A股市场有望迎来反弹机会。目前最大的问题在于成交量没有进一步增大，市场信心还在建立中，稍有一点风吹草动，资金就开始出逃，可以关注短期内指数波段性做多机会。

骑牛看熊发现全球减肥药市场规模从2017 年的20 亿美元增长到2021 年的30 亿美元，年复合增长率达到10.7%，并且预计将于2025 年达到64 亿美元，于2030 年达到115亿美元。肥胖问题已经成为世界范围内的健康挑战，根据弗若斯特沙利文的统计数据显示，中国乃至全球的肥胖人数呈现持续增长的趋势。随着肥胖人数的不断增加，减肥药市场在近年来呈现出稳定的增长趋势，并且具有广阔的市场空间。随着肥胖人数的增多以及居民的体重管理的意识的增强，减肥药市场潜在发展空间广阔。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股涨多跌少，题材板块方面减肥药、CXO、医药等板块表现较强，航空、房地产、卫星导航等板块表现较差。减肥药板块大幅走强，创业板金凯生科、常山药业拉升纷纷涨近20%，圣诺生物、蓝晓科技等纷纷冲高，摩根大通提高了对减肥药的销售额预测，预计到2030年这种GLP-1激动剂类药物的年销售额将超过1000亿美元，诺和诺德、礼来总市值不断刷新新高。元宇宙板块走高，科森科技涨停，数码视讯、中青宝等纷纷涨幅居前，五部门联合印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》。

华为产业链延续强势，其中星闪概念持续活跃，冠石科技4连板，荣联科技、创耀科技2连板，华映科技、新纶科技等超10股涨逾5%，据华为官方商城上的信息，HarmonyOS 4.0及以上的华为部分型号手机支持使用星闪，目前HUAWEI Mate 60系列手机支持该功能。智能驾驶板块拉升，锐明技术涨停，光庭信息涨近20%，亚太股份、德迈仕等纷纷涨超5%，据“深圳发布”消息，深圳智能网联汽车测试示范路段不断“扩容”，近期将开放南坪快速、水官高速、广深沿江高速等高快速公路89公里。光伏板块震荡反弹，BC电池方向领涨，永和智控涨停，禾迈股份、帝尔激光等涨幅靠前，硅料供应瓶颈解除，产业链价格快速回落，进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位，投资性价比凸显。

证券板块反弹，华创云信拉升涨停，华泰证券、海通证券等纷纷冲高，金融八块的拉升带动指数走强，三大指数纷纷涨逾1%，出现了明显的反弹迹象。数据要素板块震荡反弹，云赛智联涨停，安妮股份一度触板，果麦文化、梦网科技等多股涨超5%，拟组建的上海交易集团，将以上海联合产权交易所为基础，组建全要素交易市场。旅游酒店板块尾盘拉升，华天酒店尾盘一度冲板，西安饮食、曲江文旅等纷纷走高，国庆中秋双节临近，携程集团大住宿事业群CEO表示，有信心国内旅游业明年能够完全复苏，包括本地游和出境游。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开高走涨逾1%，与上周五形成了较好的突破形态，最关键的是午后的大阳线一度突破了5日线和10日线，形成了非常好的止跌走势。暂时来看下方缺口是否补掉还无法预判，这个位置直接上攻也是有可能的，再加上人民币汇率爆拉，牛哥看这周吃肉有戏。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周一低开高走，出现了明显的反弹迹象，但是反弹力度较差，始终未能向上突破5日线，形成了比较明显的滞涨迹象。题材板块多方面全攻，从开盘主攻的创新药、CXO、减肥药等等医药板块，再到数据要素、大数据等等科技板块，形成了明显的场外资金进场的多攻击模式。接下来注意创业板指数能否在2060点之上稳住。

【淘金计划】    

截至9月1日，股票私募仓位指数为81.76%，在上周的基础上大幅上涨3.95个百分点，并创近一年新高。其中百亿私募加仓最猛，其仓位指数从74.49%飙升至83.09%，涨幅高达8.6个百分点，创出今年来新高。Wind数据显示，截至9月10日晚，A股上市公司中共有33家披露2023年前三季度业绩预告。其中，17家预喜，预喜比例达到51.52%。已发布业绩预告的上市公司业绩整体分化较为明显。房地产、钢铁、建材、造纸、钛白粉等传统行业中表现尤其突出，迎来“金九银十”传统旺季周期，业绩有望改善。

题材板块中的减肥药、创新药、CXO等概念是资金净流入的主要参与对象，航空、房地产、卫星导航等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现肥胖已被WHO 认定为疾病，肥胖也会引发一系列健康问题，增加高血压、糖尿病、血脂异常、冠心病、心肌梗死、卒中、部分肿瘤等多种慢性病的风险。 海外目前已上市药品中诺和诺德司美格鲁肽减重效果和安全性均较好，礼来的Tirzepatide已完成全球III期。

相比于传统降糖、减重药物，GLP-1 类药物兼具有效性高、安全性佳的优点，近年来利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽等品种相继上市，可以预计随着推动市场教育进一步加快，将促进GLP-1 类药物在降糖、减重人群中渗透率不断提升。

GLP-1 药物市场前景广阔，成长潜力大。经过初步推算，GLP-1 药物在糖尿病患者中应用市场空间预计将超过250 亿人民币，GLP-1 药物在肥胖症患者中应用市场空间将超过200 亿人民币。

根据2022年诺和诺德在中国GLP-1 的市场份额大概为64.4%，GLP-1销售额为37 亿元人民币可以推算出，2022 年度中国GLP-1 药物市场达到58 亿元左右，同比增幅约为132%。诺和诺德和礼来目前垄断了中国的GLP-1 市场，国内厂商在该靶点也积极布局。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

华为概念逆势大涨！指数破位下行，后市该怎么办？

【盘面分析】

A股本周先扬后抑，从目前的局势来看步步走低，出现了明显的回调，在各大指数纷纷跌破均线后，市场赚钱效应每况愈下，出现了比较明显的回调走势，主要还是近期大股东违规减持对投资者信心打击较为明显。从外盘来看，美国劳工部公布的上周首次申请失业救济人数超预期下降至21.6万，创半年多来新低，以及之前公布的持续申请救济人数创七个多月新低，显示劳动力市场仍有韧性，叠加周三公布的ISM非制造业指数扩张，再次强化市场对美联储的紧缩预期，美股出现止跌反弹迹象。

骑牛看熊发现华为于今日发起了全新折叠屏手机Mate X5和Mate X5典藏版预售，不到十秒官网显示“暂时缺货”。华为开启Mate 60 Pro+预订，为全球首款搭载双星卫星通信的手机，支持天通卫星电话及双向北斗卫星消息。近三年，华为消费者BU 以延长智能手机业务生命周期为主要战略方向，先后经历了剥离荣耀、取得高通4G SoC 等过程。目前华为智能手机业务发展平稳健康，并且有稳定向上势头，有望成为下半年消费电子智能手机供应链的变量和增量。

三大指数集体低开，两市个股涨跌互半，题材板块方面光刻机、OLED、电子纸等板块表现较强，旅游、云游戏、房地产等板块表现较差。减肥药概念拉升，金凯生科一度涨超10%，圣诺生物、华森制药等纷纷跟涨，摩根大通表示，诺和诺德可以占据快速增长的全球减肥药市场的近一半份额，到2030年相当于330亿美元左右的潜在销售额。卫星导航板块震荡走高，晨曦航空大涨超16%，赛微电子、恒宇信通等纷纷跟涨，近日中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟，支持手机卫星宽带业务。业内人士普遍认为，2023年到2024年卫星通信将成为旗舰手机标配。

光刻胶、光刻机概念股持续走高，蓝英装备、双乐股份20CM涨停，容大感光涨超15%再创历史新高，深耕光刻胶领域核心企业，全球产业链重要一环光刻胶主要用于微电子领域的精细线路图形加工，是微制造领域最为关键的材料之一。智能驾驶板块拉升，浙江世宝涨停，天迈科技、豪恩汽电等纷纷跟涨，近期，马斯克在推特宣布，特斯拉将在2023年推出L4-L5级全自动驾驶汽车，从V12版本开始，FSD将去掉Beta后缀，预示FSD将成为正式版，自动驾驶产业步入快车道。华为星闪概念股午后拉升，创耀科技20CM涨停，荣联科技、高鸿股份等多股涨停，华为推出的NearLink星闪功能是新一代无线短距通信技术，该技术相比蓝牙技术，功耗降低60%、传输速率提升6倍，具备更低时延、更稳定连接抗干扰能力，覆盖距离提升2倍，连接数提升10倍。

 3D打印异动拉升，长江材料2连板，铂力特、华曙高科等多股纷纷涨超5%，宇环数控、斯瑞新材等快速拉升，苹果9月13日凌晨发布会，3D打印和钛合金有望成重点和确定的产业趋势，预计在24年发布的iphone16上全面推广，进入产业化元年。券商股午后震荡反弹，华西证券领涨，中金公司、国联证券等纷纷跟涨，午后沪指有所拉升率先翻红，深成指、创业板指也有所跟涨，出现了明显的反弹迹象，看来创业板指数在即将新低被获救了，暂时来看指数护盘并没有真正意义上的企稳。存储芯片走高 ，万润科技2连板，商络电子、英唐智控等纷纷大涨，从华为Mate60Pro 突然预售到线下门店排起长队，社会各界对这款国产手机的关注热度不减，其背后是对“中国芯”的期待，是对突破封锁的迫切，也是对科技自立自强的信心。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开后水下震荡为主，午后一度出现翻红的迹象，仍然还是收跌，这个位置还是调整为主。本周经历了先扬后抑的行情，可谓是开心了1天，纠结了4天，投资者信心再度进入到冰点，金九行情的确定性反弹，再度遭到市场的质疑，这个位置有二次探底的技术面走势，不过牛哥仍然看好后市的反弹机会，这里不会深跌。接下来注意大盘能否在3100点之上稳住。

创业板指数周五低开低走，按照牛哥的看法，这里势必会新低，之后再看多空大战的抉择。如果指数连续向下，说明1900点在向我们招手；如果指数新低后马上反弹，这个位置会快速向上重回2100点之上，形成双底的结构。本周最强势的科技股也出现了调整，市场仍然是群龙无首的状态，这里不要心急！接下来注意创业板指数能否在2060点之上稳住。

【淘金计划】    

近期上市公司密集发布回购方案或提议回购公告，更有不少上市公司真金白银实施回购。数据显示，8月以来已有297家上市公司实施回购，回购金额达100.92亿元。这预示着“市场底”正在酝酿，回购往往是对后市看好所做的决定。从政策面来看，财政部和税务总局密集发布制造业投资相关的税务优惠政策。其主要集中在企业投资端，预计相关政策能够显著抬升当期利润和改善公司现金流。我们认为，电子、汽车、军工、机械、电新等行业将受益。

题材板块中的卫星导航、6G、光刻机等概念是资金净流入的主要参与对象，知识付费、水产品、互联网等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现华为新一代Mate 60 系列是首次实现支持卫星通话的消费级智能手机。根据媒体测评，Mate 60 的麒麟9000s 芯片性能跟当前最新的苹果、高通芯片仍有差距。

华为官方未发布Mate60 Pro的芯片信息,但综合各类拆机视频，华为使用的麒麟9000s芯片大概率为国产。华为已经拥有设计先进制程的能力，如果麒麟90005是国产芯片，说明内地代工厂已经在以光刻为代表的高端工艺实现突破。

此次的华为mate 60 中也内置了AI 增强功能，包括AI 隔空操控、智感支付、注视不屏等智慧功能。此前，华为也宣布鸿蒙4.0 小艺语音中助手将接入华为盘古大模型，让小艺更为强大的自然语言理解能力。

华为 vs 苹果：短期来看，华为智能手机出货量有增长空间，而苹果则保持相对稳定。华为的增量主要来自于华为自身的留存用户换机以及安卓阵营。这个阶段华为对于苹果的影响会相对较小。中长期看，华为是否有能力在麒麟芯片持续迭代，并形成此前华为自身的软硬件一体化，这是再次从苹果抢夺份额的关键。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

旅游板块出现机构奇袭！指数破位下行，反弹机会在哪里？

【盘面分析】

美国8月ISM服务业指数意外升至半年新高，市场对于11月加息的预期升温，美股回落出现连续下跌。A股市场本周出现了先扬后抑的行情，指数再度回调进入到关键支撑位置附近，一些连板股出现大股东高位减持的情况，对于短线情绪的影响较大，两市成交量在7000亿量级水平。现在的问题仍然是人民币持续贬值的压力犹存，市场信心复苏不够明显，老乡别走的戏码已经让人疲惫，进入金九行情密切关注在宏观环境、政策支持下的利好消息，目前来看大行情正在酝酿中。

骑牛看熊发现游戏板块表现活跃，多只概念股涨幅超10%。杭州亚运会电子竞技项目将于9 月24 日开启赛程，此前电竞产业各类大会多次强调“电竞入亚”价值，我们认为有望推动电竞产业体育化、规范化、大众化发展。在头部电竞产品保持长线运营、电竞新品陆续面世、赛事活动强势回归的共同作用下，2023 年上半年电子竞技产业出现回暖趋势，产业收入环比增长，用户规模较为稳定。今年9 月，电子竞技将作为正式比赛项目亮相第19 届杭州亚运会，预计产业发展潜力在下半年逐步得到释放。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走，午后并没有如前日一样出现快速拉升的迹象，很明显有机构资金开始离场了。贵州茅台、立讯精密等出现快速下跌的走势，对于权重股的影响较大，多数个股出现回调迹象。从目前的盘面来看，主力资金护盘不积极，场外资金迟迟不愿意进场，探底行情仍然没有结束。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周四低开低走，盘中一度跌近2%，出现了明显的回调走势。市场热点来看到了云游戏、石油、煤炭等板块，科技股还是有一席之地，但是出现了明显的分化走势，红盘个股一度不足600只，这也说明资金做多力度极其弱势。接下来注意创业板指数能否在2060点之上稳住。

【淘金计划】    

   从三大指数的走向来看，纷纷跌破了支撑均线向下，出现了明显的回调走势。其实现阶段的走势很明显，政策面利好的暖风开始越吹越小了，资金的参与度也开始变弱，再加上一些大股东在反弹后直接进行减持，投资者的心情可谓是一首“凉凉”在弹奏。9月份的行情依然还是结构性为主，题材板块恐怕难以有扛大旗的出现，这里可以关注有资金介入的部分板块，比如说牛哥最近提到比较多的板块，必定是9月份的赚钱机会。

题材板块中的云游戏、旅游、石油等概念是资金净流入的主要参与对象，半导体、光刻机、EDA等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现信息时代的竞技活动，“正式入亚”打开新局面。电竞产业早年以第三方赛事为盛，后逐步转变为第一方赛事（厂商主办）为主导，至2018 年后逐步推动进入综合性体育赛事中。我们认为核心价值在于产业链成熟与完善、游戏主产品生命力延长、“电竞+”带动商业化场景多元发展（围绕赛事等开拓文旅、数码、汽车等市场），有望借“入亚”获得价值加成。

游戏厂商在布局电竞产品及赛事时，根据自身禀赋采取策略，在投入程度、赛事竞技性上有所区别。可归纳为五类：高举高打型、竞技体育电子化、“嘉年华”路线、赛事授权型以及核心游戏型。

与电竞赛事双向引流，在电竞内容与受众覆盖上从垂直化向大众化演进。海外平台结构以Twitch 为主，国内形成“多个垂直平台+综合性平台”的组合，从早期追求级头部游戏电竞赛事独家版权向差异化、多元化内容与社区生态转变。

在赛事维度，一方面国际知名IP赛事落地中国，如拳头游戏“无畏契约大师赛”即在会上宣布落户上海。另一方面中国原创电竞赛事出海持续推进，根据电竞工委，1H23 亦有包括《荒野行动》《无尽对决》等中国产品电竞赛事出海，在东南亚等地区进一步扩大影响力，吸引数百万名海外观众观看比赛。

2022年中国电竞用户规模约为5.04亿人，在杭州亚运会电竞项目即将开赛的行业背景下，电竞用户规模有望在2023年得到进一步增长。电竞不仅是新兴的体育形态，在综合性体育运动会上以数字体育的比赛活动展现竞技精神，电竞也是文化传播的重要载体。

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光刻机板块涨逾7%！指数2连跌，接下来该怎么办？

【盘面分析】

A股市场进入9月份以后，市场做多氛围明显有所好转，再加上美联储9月加息概率大幅度下降，这也迎来了内外盘的共振上涨。近期证监会反复提到将加强对高频交易等新型交易行为的监管，加强期现联动监管，坚决防止过度投机，这属于是偏正面的利好，本质还是在防止一些恶意做空的操作行为。目前A股最大的问题在于参与度不够，政策面暖风不断，两市成交量却没有节节高升，说明投资者对股市可谓是“伤透了心”，恢复市场信心是当下最重要的事情，不过牛哥反复提到过金九行情已经开始了！

骑牛看熊发现荷兰政府颁布的半导体设备出口管制新规正式生效。AMSL表示，公司已获得荷兰政府许可，在2023 年底之前，可以继续向中国大陆出口NXT:2000i 及以上型号的DUV 光刻机。此次先进DUV 出口获得许可，国内先进制程扩产预期有望再一次升温，看好光刻机国产化趋势。从中长期来看，进口先进光刻设备仍存限制，国产设备替代仍是大势所趋，关注相关半导体设备厂商的投资机遇。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，开盘后的涨跌比为1：3，题材板块方面光刻机、EDA、汽车芯片等板块表现较强，通信设备、云游戏、互联网等板块表现较差。BC电池概念股开盘继续活跃，永和智控2连板，帝尔激光、广信材料等多股涨超5%，在昨日进行的半年度业绩电话会上，隆基绿能接受投资者提问时表示，隆基目前已经明确聚焦BC技术路线，且扩产节奏显著提速。相信BC电池会逐步取代TOPCon。油气股开盘领涨，准油股份涨超7%，中曼石油、贝肯能源等纷纷高开，沙特意外宣布将日减产100万桶的措施延长三个月至12月份，而也将出口削减措施延至年底，隔夜国际油价全线上涨，美国加油站汽油售价创逾十年来新高。

智能驾驶板块异动拉升，亚通精工涨停，天迈科技涨近20%，兴民智通、豪恩汽电等纷纷跟涨，武汉召开的智能网联汽车创新与应用发展论坛上，百度集团资深副总裁李震宇表示，到2025年，在中国的某个城市，将实现L4级别无人驾驶规模化运营。卫星导航板块持续走高，华力创通20CM涨停，神宇股份、深赛格等多股涨停，天银机电大涨超14%，华力创通公告在连续十二个月内累计收到某客户采购订单总金额约为人民币2.1亿元（含税），超过公司2022年度经审计主营业务收入的50%。汽车整车板块异动，赛力斯涨停，众泰汽车、宇通客车等纷纷冲高，9月4日至6日，2023中国国际智能产业博览会在重庆举办，赛力斯汽车携AITO问界M5智驾版、AITO问界M5纯电智驾版、AITO问界新M7大五座版等车型参展。

光刻机、光刻胶板块持续走高，张江高科、扬帆新材等多股涨停，容大感光、怡达股份等多股涨超5%，高分辨率光刻胶量产在即，部分产品订单陆续落地。AMSL表示，公司已获得荷兰政府许可，在2023 年底之前，可以继续向中国大陆出口NXT:2000i 及以上型号的DUV 光刻机。房地产板块逆势拉升，融创中国、碧桂园、、新城发展等多股反弹，上海市房地产交易中心相关部门于9月4日组织头部中介机构召开讨论会，会议主要沟通近期房地产市场的有关情况并了解“认房不认贷”新政实施效果，包括新增客户、挂牌量、转定情况、房价波动等内容。半导体产业链持续走强，EDA、光通信等方向领涨，概伦电子、申通地铁等多股涨停，力源信息、广立微等纷纷涨超10%，全球半导体行业具有技术呈周期性发展和市场呈周期性波动特点，海外高端半导体设备限制层层加码，我们预计国产替代进程持续。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后出现水下拉升，早盘一直在水下低开低走为主，午后出现拉升翻红的迹象。有意思的是主攻手不是金融股，而是房地产个股的反弹拉升，受到蓝筹股的助力，沪指率先翻红。目前来看出现了上涨乏力的迹象，这个位置要注意后市的变化，量能不能增大，要小心空头再次反扑。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周三低开低走，盘中一度跌逾1%，始终在水下震荡为主。新能源、大消费、大金融板块集体调整，科技板块继续分化，半导体、光刻机等板块走势较强，受到机构资金的青睐，这也是外围消息面利好推动的板块效应。创业板指数走出6根K线，这里多空大战一触即发，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

8月末以来A股市场探底回升，市场情绪逐步修复， 当月共有1834家私募机构合计进行了7152次调研，覆盖上市公司791家。伴随着指数的逐步企稳，结构性机会仍然是今年的主旋律，牛哥发现调研的公司主要集中在医药生物、电子、机械设备、计算机等行业。不难看出医药、电子、科技仍然是市场主导，而这些依然与民生有关，消费复苏势必会带动这些行业的红利期爆发，再加上3季度周期行业的涨价，这一类行业的投资机会开始逐渐显现。

题材板块中的光刻机、EDA、卫星导航等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、云游戏、仓储物流等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现荷兰政府对光刻机出口管制措施的调整对于国内先进技术的发展和产能扩充增加动力。中国国际招标网中部分半导体设备采购数据，目前国内光刻机国产化率仅有1.1%，依赖于荷兰ASML 和日本尼康、佳能。因此，国内半导体制造扩产的需求持续增加，国内对光刻机的采购需求也显著提升。

从ASML的业绩可见，中国大陆的诸多 Fab正积极采购以满足后续扩产需求。据我们统计，未来3年，中国大陆晶圆产能有望以远超行业的速度增长，23-25年同比增长18.8%/19.6%/17.4%，自主产能逐步爬坡，到2025年8&12英寸的自主产能占比将提升至17%。

无论是整机自研配套零部件，或是备件更换都会更多依赖国内零部件供应商。并且光刻机零部件成本占比高、市场空间大，2022年ASML设备收入154亿欧元，产品相关的供应链支出86亿欧元，超过5成。

光刻机是目前国内最“卡脖子”的关键环节之一，本次延长先进光刻机出货，国内成熟晶圆厂可以顺利扩产，且先进制程突破可期；叠加近期华为 Mate60的王者回归，也提振了板块的投资信心，可以关注半导体设备以及材料环节的投资机会。

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科技板块王者归来！指数低开低走，行情结束还是休整？

【盘面分析】

  A股进入到9月份以后，出现了明显的变盘效应，不管是从两市成交量，还是从个股上涨的力度，明显有所改观，这个位置毕竟进入到了金九银十的行情，机构资金早已经按耐不住了，再等恐怕就是明年了。对于当前指数上行的驱动因素，主要是因为政策提振和情绪改善，再加上行业性利好所致，因此阶段内指数强势的特征会较为明显，之后需要关注宏观经济和政策方面的变化，行情能否进一步走高还需要边走边看。

骑牛看熊发现半导体芯片赛道持续回升，个股也大面积修复，经过市场一段时间的调整后，近期板块受到消息面的刺激回暖，使得个股出现明显的赚钱效应。在人工智能热潮带动下，高单价的DDR5内存、HBM高带宽内存出货比重升高。市调机构TrendForce集邦咨询统计，DRAM厂第二季度出货量增长，推动DRAM全球营收达到114.3亿美元，环比增长20.4%。DRAM的出货量环比均保持上升趋势，原厂的存储产品出货量预计在下半年依旧会保持较好势头，传统旺季将有望带来存储产品出货量环比增长，存储市场已迎来拐点。

三大指数集体低开，随后创业板指数率先翻红，两市个股跌多涨少，题材板块方面电子纸、光刻机、智能穿戴等板块表现较强，房地产、水产品、保险等板块表现较差。华为概念股持续活跃，捷荣技术5连板，凯旺科技20CM涨停，华力创通涨超10%，瀛通通讯、华映科技等多股涨停，华为Mate系列手机累计发货一亿台，今年手机出货量由年初的3000万部上调至4000万部。半导体板块开盘拉升，Chiplet方向领涨，劲拓股份涨近20%，芯海科技涨超9%，蓝箭电子、冠石科技等纷纷冲高，苹果正在考虑使用微透镜技术来维持或增加明亮度，并可能降低下一代iPhone 16的OLED显示屏的功耗。

华为鸿蒙持续活跃，常山北明2连板，软通动力、芯海科技等多股涨超5%。消息面上，HarmonyOS官方宣布 HarmonyOS 4升级突破1000万，并公布更多公测升级机型。光刻胶板块异动拉升，同益股份20CM涨停，格林达、华懋科技等快速跟涨，微透镜设计和制造过程的第一步是选择制作微透镜的材料，常用的材料有聚二甲基硅氧烷（PDMS）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）、光刻胶、二氧化硅（SiO2）等。存储芯片板块震荡走高，大为股份涨停，德明利、香农芯创等多股涨逾5%，市场研究公司DRAM Exchange统计数据显示，8月最新DRAM规格DDR516Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元，环比上涨7.26%。分析指出，由于供应商在价格谈判中态度强硬，需求方企业也接受了小幅提价。

BC电池概念股继续走高，永和智控午后涨停，帝尔激光20CM涨停，海目星、英诺激光等纷纷涨超10%，隆基绿能在今日进行的半年度业绩电话会上表示确定BC电池为主要技术路线，相信它会逐步取代TOPCon。钠电池板块异动拉升，传艺科技午后直线涨停，美联新材、维科技术等纷纷跟涨，2023年被业内认为是钠离子电池的发展元年，从各企业公布的信息来看，今年以来，宁德时代、中科海钠、众钠能源、传艺科技、鹏辉能源、孚能科技等企业密集发布钠离子电池产品，并宣称大额订单在手或具备量产供货能力。影视传媒板块持续走低，荣信文化跌超10%，幸福蓝海、人民网等跌超5%，午后市场出现了明显的回调迹象，部分热门板块的回落，也说明短线资金有撤离迹象，只不过指数并没有完全走坏，之后仍然还有超跌反弹的机会。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走，始终没有出现明显的反弹迹象，主力资金似乎“睡着了”，金融股始终没有出现反弹走势。目前来看大盘的趋势震荡向上，始终在5日线之上稳住，这个位置回调反而可以考虑适当低吸，随着金九行情的开始，之后有望进一步出现反弹机会。接下来注意大盘能否在3170点之上稳住。

创业板指数周二低开后多次试图翻红，但是都被空头无情地按压下去，出现了明显的调整行情。不过题材板块的热度再度重回科技股，半导体、芯片、光刻机等板块受到资金再度介入，这也是受到利好刺激所出现的反弹契机。目前来看热点板块仍然是一日游为主，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

      从近期市场的走势来看，机构资金主要还是集中在大消费、新能源、大科技这3个方向，机构资金出现再度进场，还是瞄准了上半年的投资方向。近期多项关于资本市场和房地产市场的重磅政策密集落地，政策组合拳将进一步改善A股市场估值。当前A股基本面、资金面、政策面正在全面改善，市场有望继续修复。受政策面激励及投资者情绪修复等因素推动，A股市场自身的波动并不是影响指增策略产品超额收益的关键所在，当前A股政策底、市场底有望确立，现阶段或是指增策略较好的介入时间窗口。

题材板块中的光刻机、半导体、芯片等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、传媒娱乐、房地产等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现需求端来看，2023年8月29日，华为 Mate 60 Pro手机正式上架开售，搭载麒麟9000s芯片，据IDC数据，2023年二季度华为手机销量重回前五，市场份额达13%，且与苹果成唯二实现正增长的厂商。此次华为麒麟芯片归来，有望促进消费电子需求复苏，并意味着国内高端芯片制造工艺或将突破外部制约，逐步获得市场认可。

行业事件层面，上周荷兰政府宣布允许ASML向中国出口2000i及后续推出的浸润式DUV光刻机至今年年底。中国市场是ASML第三大市场，且DUV光刻机已经成为ASML出货的主流产品，占其总收入49%，后续有望向中国供货更多型号的先进光刻机。对于国内市场而言，光刻机是目前国内“卡脖子”的关键环节之一。

国内半导体设备厂商也在奋力发展，在全球半导体设备销售额下滑的背景下，23H1 北方华创/中微公司/盛美上海营收分别同比+54.79%/+28.13%/+46.94%，且中微披露预计2023 年底有望将80%的限制进口零部件进行国产替代，24H2 有望实现进口零部件100%国产替代。

当前时点半导体业绩及减持方面利空释放得较为充分，下一步A股市场随着政策利好释放，估值修复行情有望展开，半导体板块当前处于周期底部且具有高成长性，具备较强的配置价值。可以考虑把握确定性，关注受益于晶圆扩产、国产替代进程以及产能利用率逐步修复的设备、封测、代工等细分领域龙头。

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煤炭、钢铁等周期股大涨！大小指数开始分化，哪些机会要注意？

【盘面分析】

    A股在迎来9月开门红后，出现了指数继续上攻的拉升迹象，转眼间快回到了3200点的前期多空争夺点。外盘欧美股市出现震荡走高的趋势，非农就业报告助长暂停加息预期，美债收益率均一度创三周新低，但此后部分美联储官员发布鹰派言论，美债收益率一度拉升超10个基点。现阶段A股市场最大的问题是成交量能否有效放大，以及场外资金能否燃起再度炒作的情绪，金九银十的行情还需要政策面利好来催动。

骑牛看熊发现8 月市场的调整，只是延长了政策底的时间，9月开始，随着中报落地、房地产政策明朗、库存周期接近底部，顺周期行业出现了明显的转折点。库存周期影响比产能格局、各国经济的长期增长动力的影响都更大，“金九银十”开工旺季，叠加宏观逆周期调控，非电需求提振，优质现货资源持续短缺，市场煤价、钢铁等有支撑。国内地产等政策密集出台有望提振市场情绪，海外就业市场降温加息预期缓和，铜铝等工业金属逐渐步入消费旺季，继续看好顺周期板块表现。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，题材板块方面家居用品、水产品、油气改革等板块表现较强，互联网、电气设备、软件服务等概念表现较差。华为概念股集体高开，捷荣技术4连板，世纪鼎利、泰晶科技等集体高开，华为Mate 60 Pro 3日全面开售，天猫等渠道的部分颜色Mate 60 Pro手机在发售数秒内即售罄，其余渠道官方旗舰店的各颜色Mate 60 Pro手机也在一分钟内售罄。煤炭股集体走强，兖矿能源、蒙牛焦煤、中煤能源等快速拉升，兖矿能源近日接受调研时表示，虽然当前存在季节性需求回落压力，但随着一揽子稳经济政策持续发力、工业需求回暖，叠加煤炭总体供给难有显著增长，公司预计未来国内煤炭市场供需双增、基本平衡，呈现长协电煤价格平稳、非电用煤价格在中高位运行，局部阶段性波动的态势。

房地产板块开盘拉升，中迪投资2连板，三湘印象涨停，新黄浦、栖霞建设等纷纷跟涨，继广州、深圳之后，9月1日，北京、上海也先后宣布执行“认房不认贷”政策。除了四大一线城市外，目前已经有厦门、中山、佛山、江门、惠州、东莞、武汉、鄂州、成都、重庆、苏州等多地提出实施“认房不认贷”政策。其他二线和三四线城市或将全面跟进。北证A股早盘大涨，五新隧装冲击30CM涨停，利通科技、秉扬科技等超10股涨超10%，日前，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，按照《意见》部署，北交所提出，已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限，不再需要其他流程。石油板块异动拉升，准油股份直线涨停，海油工程、中海油服等纷纷拉升，截至9月1日收盘，纽约WTI原油期货突破每桶86美元，创年内新高，过去一周累计涨逾7%，为3月底以来的最大单周涨幅。

有色金属概念股异动，罗平锌电直线封板，中国铝业、中金岭南等纷纷涨超5%，国内商品期市今日早盘多数上涨，工业品普涨，丁二烯橡胶接近涨停，氧化铝、焦煤涨近6%。白酒股震荡反弹，金徽酒涨停，皇台酒业、水井坊等多股涨超5%，顺周期把块走势较强，出现了明显的轮动拉升走势，周一盘中资金比较关注一线蓝筹和二线蓝筹股，大小指数分化明显。工程机械板块震荡反弹，建设机械涨停，徐工机械、三一重工等纷纷跟涨，按照工程机械更新周期，2024-2025年内销市场有望迎新一轮更新周期。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开后涨逾1%，形成了比较明显的上攻形态，站上20日线后，下一个高点就是挑战3200点的高位。周一两市成交量明显有所提升，这个位置可以高看一线，场外资金的进场绝对不是只为了做短线，政策面的利好也不是空穴来风，可以关注之后的反弹机会。接下来注意大盘能否在3170点之上稳住。

创业板指数周一出现高开后翻绿的走势，随后再度拉起，大小指数出现一定的分化，上周强势的中小创个股出现滞涨。从机构资金的介入迹象来看，大盘类个股出现一定的青睐，新能源、大消费板块受到资金关注，科技板块有一定的分化，上周表现较强的半导体、光刻机、软件等等板块调整明显。热点板块仍然是一日游为主，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

     9月份出现了2连涨的行情，这样的走势表明多头开始上攻，而且本周一的A股成交量是明显增长的，这与周末政策面的外汇利好有关，部分资金选择回流A股市场，这是一个比较积极的现象。下半年行情一直被各大机构所期盼着，但是7月、8月的行情让人大失所望，随着相关部门对“空头的限制”，9月份有望迎来否极泰来的新行情，关键要注意新的风口将会在哪里！

题材板块中的家居用品、钢铁、可燃冰等概念是资金净流入的主要参与对象，次新股、光刻机、英伟达等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现大部分周期细分行业受需求压制多处于下行阶段，但已有部分行业，如工业金属/普钢/焦炭/化学原料/化学制品/水泥/航运港口处于触底阶段，而化学纤维/塑料/橡胶/玻璃玻纤/装修建材/物流等细分行业处于改善阶段。

在库存端，化学纤维/贵金属/装修装饰已进入被动去库阶段，库存对盈利的制约压力逐渐削弱，而能源金属/油气开采/化学原料/农化制品和焦炭等后续可能仍将面临主动去库存的压力。

顺周期方面，随着我国宏观经济的逐步改善，相关化工品库存的逐步去化，各类化工品的景气度、盈利能力将提升。顺周期全产业链中长期预期均有上调，而其中供给端有限制的价格弹性更大。

地产政策放松正在加速落地，看好顺周期金属目前铜、铝库存均处于历史极低位置，铜铝价格具有一定韧性，从库存周期的角度来说，中美有望在三季度同步进入补库周期。政策底与业绩底有望迎来共振，顺周期行业修复具备确定性，出行链、大众消费、地产链相关板块、TMT 中的电子与通信景气趋于改善。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

白酒、旅游等消费板块爆发！指数区间震荡，后市该如何操作？

【盘面分析】

    美国7月核心PCE物价指数连续第二个月环比增长0.2%，同比增长较6月略为加快0.1个百分点至4.2%，很明显通胀调整后的个人消费支出环比超预期增长0.6%，创半年最高增速，十年期美国国债收益率继续保持下降势头，但是两年期美债收益率回升，导致美股出现冲高回落翻绿。A股本周面临成交量不断萎缩的态势，市场形成震荡反弹的行情，一系列政策出台之后，市场情绪明显好转，但是情绪彻底转势仍须时机，目前切勿追高，关注调整之后的买入机会。

骑牛看熊发现大消费概念股表现活跃，零售、食品、白酒等板块出现了机构资金介入的迹象。目前促消费政策持续落地，近日提高个税专项附除标准或提振消费，放眼全球市场，食品行业无疑是能够穿越牛熊的长坡厚雪的优质赛道，具有优良的生意特性和强大的商业模式。食品行业具备刚需消费属性和永续经营特征，在不断重复消费的基础之上，最终形成了食品龙头超长的企业寿命和庞大的收入利润规模。随着中秋、国庆双节时间相近，大消费市场的需求有望维持较快增速，对于整个产业链有明显的利好提振。

三大指数集体高开，两市个股却是跌多涨少，题材板块方面家居用品、保险、造纸等板块表现较强，水产品、减肥药、光刻机等板块表现较差。家居、建材板块大涨，我乐家居5连板，森鹰窗业涨近20%，致欧科技、趣睡科技等多股涨超5%，大消费板块开盘走势较强，出现了明显的拉升迹象，有机构资金介入的迹象，牛哥认为依然是板块轮动的效应。存储芯片板块走高，德明利涨停，东芯股份涨超8%、恒烁股份、江波龙等多股跟涨超5%，8月下旬NAND Flash原厂进一步与部分中国指标模组厂议定新一笔Wafer订单，并成功拉抬512Gb wafer合约价，涨幅约10%，其他原厂亦跟进，显现原厂不愿再低价成交。

地产股开盘拉升，中迪投资快速涨停，金科股份、天房发展等纷纷跟涨，央行、国家金融监管总局联合下发《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。通知提出，首套住房商贷最低首付比例不低于20%，二套房首付比例不低于30%。将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)加20个基点，首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。零售、白酒股震荡反弹，商场、国光连锁涨停，国芳集团、水井坊、皇台酒业等纷纷涨逾5%，受到政策面的利好刺激，促消费政策持续落地，同时，近日提高个税专项附除标准，或提振消费。银行股异动拉升，宁波银行涨超5%，青岛银行、重庆银行等纷纷跟涨，证券、保险等金融板块纷纷反弹，出现了明显的拉升迹象，看来9月第一天的“开门红”是一个好兆头，希望好日子能够延续。

煤炭板块大幅走高，陕西黑猫涨停，云煤能源、晋控煤业等纷纷跟涨，早盘焦煤期货主力合约大涨超5%，焦炭期货主力涨超4%，随着市场情绪企稳和政策的不断叠加，煤价底部预期逐步明朗，板块具备估值提升的潜力。一带一路板块异动拉升，锦州港直线涨停，新赛股份2连板，重庆港、龙建股份等快速冲高，我国将于今年10月在京举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，香港贸易发展局宣布，由香港特区政府和该局合办的第八届“一带一路”高峰论坛将于9月13日至14日在香港举行。杭州亚运会概念拉升，杭州园林20CM涨停，万事利、浙数文化等多股涨超5%，第19届亚运会将于9月23日在浙江杭州开幕，重大体育赛事具有较强客流正外部性，旺盛国内游需求将成为绝对驱动力，本地酒店、餐饮、景区以及周边目的地均有望受益。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现高开低走的盘面，本周一和周五形成了一头一尾的对应走势，都是高开低走来进行开头和结尾。金融股在周一和周五有所反弹，另外3天调整为主，这也是拖累市场的反弹的关键，主力资金以为场外资金会自己进场参与行情，结果场内资金发现不对劲率先离场，导致市场出现了缩量反弹，这也是9月初需要注意的一个契机。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周五高开低走率先翻绿，题材板块仍然是一日游行情，目前来看轮动到消费板块。本周市场的炒作情绪，4天科技股，1天大消费，资金没有太多的规律，这也导致了赚钱效应有所回落，暂时来看游资比较活跃，部分个股连板的高度在增加，但是普通投资者可能受益不高，对于个股的选择要求过高。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

     从本周的市场行情来看，指数拉升只是提振市场信心，并没有完全改变市场赚钱效应，现在仍然不是闭着眼睛赚钱的时候。如果9月初仍然是缩量震荡的行情为主，那么以前3季度的行情来分析，骑牛看熊认为区间震荡的行情概率较大，一飞冲天的行情可能不复存在，毕竟北向资金的不断净流出，以及机构资金的唯唯诺诺，仅靠场内存量资金是难以翻起大浪的。反之，最近每到周末政策利好偏多，要是有更好的机会出现，即使是某一个板块的持续行情，将会完全改变市场的赚钱效应，那么9月份将会是3季度最好的一个月。

题材板块中的家居用品、煤炭、保险等概念是资金净流入的主要参与对象，通信设备、核污染防治、减肥药等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现杭州亚运会有望推动本地酒店住宿及核心景区，以及江浙沪周边目的地客流景气度延续高景气度，周边目的地有望受益客流外溢，其中杭州本地酒店、景区、百货零售最受益。

2023年以来国内受压抑出行需求的集中释放较为明显，旺盛国内游需求将是亚运会核心驱动力。今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平，人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健，目前较2019 年尚有约15%增长空间。

目前跨境复苏的节奏仍依赖于国际航班供给和目的地供给的恢复，而随着出境跟团游政策逐步开放，马上到来的冬春航季航班计划有望进一步增加跨境航班量，突破供给瓶颈，进一步拉动需求的复苏。

当前中证消费PE 已降至28X 并且进入震荡期，同期A 股消费板块交易额占比也在10%的历史低位水平，交易热度低迷，消费板块高估值已大部分消化。较低的估值水平使得板块下跌动能有限，当前消费板块估值性价比较优，内在价值凸显，但基本面承压和市场风格切换又制约了上涨，后续预计以震荡为主。

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下跌、大跌、领跌！房地产板块跌逾5%，A股调整怎么办？

【盘面分析】

   A股市场在本周政策面利好的推动下，出现了由强转弱的市场行情，缩量反弹的走势导致市场情绪有所回落，指数也出现明显的滞涨。纵观外盘行情走势，美国经济数据不佳，二季度实际GDP下修至2.1%，8月“小非农”ADP就业新增17.7万创五个月最低，对美联储加息结束的预期升温，值得注意的是经济数据下滑，并没有影响美股继续冲高出现4连涨的走势。现阶段无论是市场预期的美国降息政策，还是国内地产的复苏，都处于一个预期炒作的阶段，随着A股市场减持、规范量化、IPO收紧政策的出台，这个位置属于是一个筑底阶段。

骑牛看熊发现房地产板块出现明显的跌停潮，板块个股纷纷大跌。9月中旬-10月是地产行业基本面修复的验证期，同时也是新一轮政策宽松的预期区间，即若现有政策下修复不及预期，地产宽松政策进行新一轮加码。另外，从基本面来看，9-10月销售绝对值在前期或仍疲软，但也将好于市场预期水平，即边际改善开始显现。按保守估计，调整利率较高部分存量房贷利率30bp，对应居民而言，100万贷款每年减少利息负担2136元；按乐观估计，调整全部存量贷款利率100bp，对应居民而言，100万贷款每年减少利息负担6996元。

三大指数集体低开，随后沪指率先翻红，两市个股跌多涨少，题材板块方面工程机械、保险、家用电器等板块表现较强，酒店餐饮、知识产权、互联网等板块表现较差。3D打印板块大幅走高，金橙子20CM涨停，爱司凯、华曙高科等纷纷大涨，苹果公司正在测试使用3D打印技术来生产其智能手表的钢质底盘。如果Apple Watch的开发工作按计划进行，苹果将寻求在未来几年内将这一技术扩展到更多产品。储能板块大幅下挫，逆变器、储能电池方向领跌，昱能科技、万润新能等多股跌超10%，国安达、鹏辉能源等快速跟跌，昱能科技2023年中报显示，公司第二季度净利润同比减少83.12%，环比下降约85.93%。

减速器、机器人概念股再度活跃，丰立智能涨超10%，中马传动3连板，襄阳轴承、通力科技等纷纷跟涨，人形机器人产业化进展有望超预期，同时FSD 进展喜人，利好人形机器人的感知、决策系统发展。光刻胶概念股异动拉升，容大感光涨超15%，安集科技、广信材料等纷纷跟涨，广信材料昨日发布2023年半年度报告，上半年公司实现营业收入2.43亿元，归母净利润1,989.05万元，同比实现扭亏并大幅增长227.57%。算力概念探底回升，超讯通信涨停，中贝通信、拓息、等纷纷涨超5%，标杆性AIGC应用的落地，将成为下一阶段算力需求继续释放的关键节点，其代表了推理需求的正式铺开，相比训练阶段或带来十倍级别的更广阔空间。

面板股异动拉升，华映科技涨停，莱特光电、东旭光电等多股涨超5%，机构称面板行业可能从结构性复苏逐步走向全面、温和复苏，新一轮的面板周期或将顺势打开。房地产板块持续下挫，珠江股份、首开股份等近10股跌停，天健集团、深振业A等超10股跌超5%，房地产板块近期暖风不断，出现了明显的板块上涨，随着指数反弹后，机构资金有明显的撤退迹象。水产养殖板块探底回升，大湖股份涨超7%，国联水产、海大集团等纷纷跟涨，这与核污染有一定的关系，国外水产品不允许进口的消息，导致国内水产品水涨船高，出现了产业链利好的相关消息。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走，出现了明显的回落情绪，这一切的主要原因是还是“政策组合拳”的力度不够。本周4个交易日以来，证券、银行、保险等金融板块调整3个交易日，等于说之前护盘的资金，现在变成了砸盘影响盘面的资金，所以缩量反弹的行情表现明显。大盘类个股的走势，再加上金融股的回调，可谓是雪上加霜，这里仍然还是等待新的机会为主。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周四低开低走，盘中一度跌近1%，出现了明显的回调走势。题材板块仍然是一日游行情，从周四的热点板块来看，集中到了光刻机、OLED板块中，但是房地产板块领跌，出现了明显的回调走势。从本周这4个交易日的走势来看，指数反弹后，机构资金还是偏爱中小盘类个股，科技板块是主要进攻方向。北向资金近仍然是净流出为主，接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

     从目前的局势来看，周一指数高开回调后，市场出现了明显的缩量反弹，这里给人的感觉是涨不上去，也跌不下去的感觉。对于场内的投资者这是煎熬，对于场外的投资者这叫看戏，因为很多人并不认为靠“喊口号”就能够来行情，除非与之前一样，3根大阳线拉起来，一口气回到3200点之上，那么场外资金害怕错过行情，哪怕是追高也会硬着头皮往上冲，这叫心态。现阶段你要是看好后市还能上涨，回调就必须要上车，等到之后阳线再离场，你要是不看好后市，甚至认为还要大跌，短期内可以继续休息，等到之后追高吹风吧！

题材板块中的光刻机、OLED、Chiplet等概念是资金净流入的主要参与对象，房地产、水产品、汽车拆解等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。

通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。

对一线城市来说，政策主要来自于利率调整和税费调整，其他影响较小，目前开始对利率做调整。相比于其他城市，一线城市的放松空间更大，但若兼顾其他城市，能放松的条款反而更少。央行明确指导商业银行有序调整存量个人住房贷款利率，这有利于减轻部分存量居民住房贷款客户的财务负担，也有利于商业银行平滑提前还款的压力。

目前的调控政策主要集中于限购、首付比例、贷款利率和税费上。其中，首付比例不构成约束，在此前报告当中已经讨论过，同时，对限购来说，一旦放开，容易对周边城市带来虹吸效应，预计当前放开的必要性不大。

本次广深落实“认房不认贷”，将切实利好本地置换与异地购房群体，显著降低置换改善人群购房成本，预计其它核心城市信贷政策有望跟进调整，短期销售有望提振。投资建议方面，楼市承压背景下，短期板块政策博弈机会仍在，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企。

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半导体芯片板块爆发！指数开启震荡模式，还能大涨吗？

【盘面分析】

A股出现了3连涨的态势，政策利好的带动下，场外资金有序进场，美股也出现了3连涨的行情。美国7月JOLTS职位空缺超预期降至两年多最低，8月咨商会消费者信心指数显著回落，在就业和消费两个最重磅数据的回落下，市场的加息预期迅速降温，这对于3季度而言是明显利好。目前市场仍处在内外情绪较好的阶段，尤其是美联储释放宽松信号，对全球金融市场都有一定的助力，目前来看反弹趋势已经形成，指数反弹之后再度调整，是比较好的介入时机。

骑牛看熊发现2020-2023 年间，中国大陆的晶圆厂采购中，国产设备厂商的销售额从9.9 亿美元增长至33 亿美元，市场占比从7%增加至11%，市场占比快速提高。国产化光芯片领军企业，受益高速数通连接需求。全球信息互联规模不断扩大，光芯片的下游应用场景不断扩展，同时对光芯片的速率、功率、传输距离提出更高的要求。半导体设备国产化率还有提升空间，需求复苏带动下，预计2024 年将复苏至1000 亿美元，半导体设备需求有望大幅回暖，半导体资本开支有望大幅改善，持续看好半导体设备国产替代。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，整体来看市场还有余热，但是证券、保险等金融股开盘走低，题材板块方面6G、卫星导航、Chiplet等板块表现较强，水产品、酒店餐饮、证券等板块表现较差。华为手机产业链开盘活跃，捷荣技术一字涨停，华力创通29%涨停，利和兴、安克创新等纷纷高开，在未召开发布会的情况下，华为突然宣布HUAWEI Mate 60 Pro直接上架销售并售罄，售价6999元。华为Mate 60 Pro 为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。环保股震荡走弱，清研环境、中兰环保等超10股跌超5%，近期核污染概念带动环保股有所拉升，但是指数反弹3日后仅仅只是余热，并未出现更大的冲击，强势股出现明显的回调，这里有一个新老交替的资金切换过程。

存储芯片板块拉升，大港股份、盈方微涨停，香农芯创、佰维存储等多股涨超5%，Meta日前SK海力士韩国利川总部，视察利川园区的DDR5、HBM生产设施及EUV设备，并对DDR5进行质量审核。此外，英伟达有望在本周SK海力士的利川园区，双方或将讨论HBM的供应问题。卫星导航概念股快速拉升，华力创通20cm涨停，司南导航、震有科技等多股涨超10%，卫星导航定位技术已广泛应用于国防、航空、航海、测绘、交通、通信、电力、金融等各个领域，是现代信息社会的关键支撑技术，后续随着应用的不断普及，市场增量空间广阔。地产股探底回升，金科股份冲击涨停，中迪投资、招商蛇口等多股跟涨，广州市人民政府办公厅发布《关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》。

证券板块持续下挫，山西证券跌停，华鑫股份、信达证券等多股跌超5%，大金融板块在指数反弹后出现了明显的回调，这也是前期机构资金减仓的策略，牛哥觉得这并不代表大金融板块行情结束，只能说护盘行情暂时告一段落了。数据要素大幅拉升，零点有数20%涨停，盘中振幅超30%，人民网大幅度拉升，创历史新高，三维天地、佳华科技等个股纷纷大幅走高，市场走弱后，机构资金和游资再度参与到中小创个股里，科技股成为了本周的“香饽饽”。ChatGPT概念股持续走强，云从科技、海天瑞声等多股涨超10%，汉王科技午后涨停，数据要素是数字经济发展的重要驱动力，国家政策持续出台明确数据要素的战略地位并不断完善基础制度架构建。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三高开低走，出现了明显的回落情绪，这也是连续上涨3天后的正常回调。政策面的利好只是一时的，关键要看市场行情能否持续上涨，这才是股市能否持续走牛的关键，同时要注意金融股出现持续回调后，对于指数的调整影响较大，这里要注意后市能否出现再度反弹拉升的机会。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周三从涨逾1%到回调翻绿，整个过程的表现说明结构资金有撤退，连续3天的上涨，部分短线资金有明显离场动作。从本周题材板块的拉升节奏来看，一日游行情依然是近期主打，半导体、芯片、算力、数据等板块走势依然较强，部分资金还是比较青睐科技中小盘类个股。北向资金近期积极性不高，接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】

本周市场连续反弹3日，在没有连续利好的推动下，市场就好像失去了助动剂一样，机构资金进场也不够踊跃了，北向资金出现净流出的态势。在这样的市场环境下，投资者一定要注意市场的新动向，从目前的局势来看，在市场一致的行情下，势必会出现大分歧，谁能在之后出现反弹突破的行情，这才是“金九银十”的新方向，这个位置的回调反而是比较好的低点切入机会。

题材板块中的存储芯片、卫星导航、半导体等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、酒店餐饮、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现以 ChatGPT 为代表的 AI 数据中心需求出现快速增长，从而有望带动 400G/800G 等各类光模块以及对应的光芯片需求释放。根据Omdia 预测，高速率光芯片增速较快，2019 年至2025 年25G 以上速率光芯片占比逐渐扩大，2021 年2.5G/10G/25G 及以上光芯片市场规模分别为11.67亿元/27.48 亿元/107.55 亿元。

英伟达一方面依靠AI 芯片优异的硬件性能快速获客，另一方面持续拓展CUDA 的算法覆盖面，不断巩固客户群体。英伟达通过“滚”式的软硬件协同创新，将其AI 芯片的市场份额不断扩大，并构建起了深厚的生态壁垒。

寒武纪的Neuware 对AI 算法覆盖面全面，兼容性强。兼容性强。Neuware 不仅支持CV、NLP、智能推荐等主流商用AI 算法，还兼容第三方的训练框架，在向互联网公司等商业客户拓展用户生态时更具优势。依托于Neuware，开发者可完成从云端到边缘端、从模型训练到推理部署的全部流程，提升AI 芯片的算力利用率。

半导体芯片行业的新兴赛道，主要体现在2个方面：

（1）车载领域。车载激光雷达加速成长带动光芯片需求持续向好：基于砷化镓和磷化铟的光芯片作为激光雷达的核心部件将随着汽车智能化发展带动需求增加。

（2） 消费电子领域。光传感应用领域拓展为光芯片带来新成长空间：目前智能终端采用VCSEL芯片实现3D传感，医疗市场中智能穿戴设备正开发基于激光器芯片及硅光技术方案实时监测，有望打开新成长空间。

在国内光芯片企业加速研发进度的背景下，有望持续推动高速率光芯片的进口替代，实现光芯片国产化趋势稳步推进。总体来看，我国光芯片市场呈现高速增长态势，市场规模增速领先，占全球市场份额持续提升。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

减速器、机器人板块暴涨8%！指数低开高走，可以进场了吗？

【盘面分析】

A股市场在降低印花税的利好影响之后，再度回到之前的震荡行情之中，并未出现大水漫灌的行情走势。从外盘金融市场来看，市场对美联储11月加息预期概率超过50%，但经历连续反弹之后，“全球资产定价之锚”十年期美债收益率反而回落，美股出现连续反弹。A股现在最大的问题还是在于缺乏信心，只有把周一高开低走的“大阴线”给“吃掉”，才能出现一轮新的反弹行情。目前位置受到市场情绪影响未能一鼓作气地上攻，反而是一个回调进场的机会，相信之后仍然会有政策组合拳出现。

骑牛看熊发现减速器作为机器人驱动器中核心零部件，有望充分受益下游需求爆发。受益于政策和主要下游行业的驱动，国产减速器将迎来快速发展时期，长期看全球RV 减速器市场将呈供不应求态势。我国机器人减速器轴承具备区域集中、场景定制化高、小而美的特征，预计2025年市场需求11 亿元，其中人形机器人关节减速器贡献1亿元以上，我国工业机器人减速器市场规模约59.5 亿元，其中RV 减速器、谐波减速器市场规模分别为46/13 亿元。

三大指数集体低开，随后指数拉升纷纷翻红，两市个股从跌多变成涨多，题材板块方面减速器、数据确权、工业母机等板块表现较强，水产品、证券、银行等板块表现较差。房地产板块反复活跃，珠江股份3连板，金科股份、中迪投资等纷纷跟涨，国家发改委报告指出，要加强风险预警和妥善处置，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，因城施策用好政策工具箱，优化供地结构，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。算力概念震荡走高，中贝通信涨停，青云科技、铜牛信息等多股涨超5%，中贝通信公告拟投资8.5亿元建设智算中心项目。另外《苏州市关于推进算力产业发展和应用的行动方案》提出到2025年，苏州数据中心总规模达到50万标准机架，算力产业创新集群规模达4000亿元。

证券、银行等金融板块出现明显走低，华鑫股份、张家港行等多股跌超5%，看来降低印花税的预期落空，金融股在大涨后出现回调，这也是情理之中的事情，不过牛哥认为金融板块的行情还没有结束，只是大肉可能没有了，还有点汤喝。机器人、减速器概念股持续拉升，百胜智能、恒工精密等多股20cm涨停，中大力德、光洋股份等超10股封板，2025 年我国机器人减速器轴承国内市场空间合计约15/11/7 亿元，其中假设人形机器人2025 年销量5 万台，则其关节减速器赋能轴承市场1 亿元以上，打开长期增长弹性。数据要素概念股再度活跃，先进数通20cm涨停，生意宝封板，零点有数、卓创资讯等多股涨超5%，数据为五大生产要素之一，市场空间大，是数字经济时代新增的关键生产要素，2022年我国数据要素市场规模达到815亿元，预计“十四五”期间，市场规模复合增速将超过25%。

数据确权概念股持续拉升，新华网、中原传媒涨停，铜牛信息、金桥信息等涨超5% ，近期数据要素相关政策文件频繁落地，产业有明显加速趋势，与之相关联的数据确权、定价等机制的探索有望进一步加快，后续数据的流通、交易、收益分配等环节规则亦有望进一步明确。半导体芯片板块大幅反弹，新莱应材、伟测科技等多股涨超10%，在下游终端需求复苏带动下，预计2024年半导体制造设备销售额将复苏至1000亿美元，半导体设备需求有望大幅回暖，半导体资本开支有望大幅改善。北斗导航板块异动拉升，华力创通触及20CM涨停，盟升电子、司南导航等多股涨超10%，华为商城29日宣布今天推出“HUAWEI Mate60Pro先锋计划”，Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开高走，盘中一度涨逾1%，出现了明显的反弹走势，证券、银行等金融股出现分化，从开盘的低走变成部分个股的拉升。从周二的整体盘面来看，主要是资金共振带动的盘面拉升，场外资金出现明显的净流入，从而带动个股不断走高，盘中出现百股涨停的新局面。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周二盘中一度涨逾3%，出现了明显的向上突破局势，如果本周能够把周一的“大阴线”给吃掉，势必会带动行情进一步发酵。牛哥之前反复提到过：“这里想要赚钱，关键不在于大金融板块，而是中小创题材板块能否走高，这才是之后能否吃肉的关键。”周二的盘面属于板块集体拉升，明显有场外资金进场，这里可以跟风顺势而为。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

从目前的行情局势来看，虽然券商降低印花税的消息，并没有带来以前见到的千股跌停，也没有出现放量大阳线的盘面，但是政策面的组合拳肯定没有打完，之后势必还有新招数，投资者可以关注新的机会。牛哥反复提到了指数新低就是进场机会，上周五三大指数都创出了新低，但是面临周末影响，所以成交量没有放大，这也说明大资金想等待周一的机会，哪知道周末出现大利好，这就让没上车的资金反手砸盘离场，等待低点进场。这个位置不宜追高，进场机会比较多，关键要看“金九银十”的投资方向会指向哪里！

题材板块中的减速器、通用机械、工业软件等概念是资金净流入的主要参与对象，水产品、银行、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现随着特斯拉发布人形机器人，人形机器人市场爆发进程有望加速，以特斯拉Optimus 为例，单台人形机器人精密减速器需求量为14 台，因此人形机器人市场爆发有望快速打开精密减速器新需求。

 减速器是旋转传动的纽带，在工业机器人领域有较为成熟的应用。减速器是连接动力源和执行机构之间的中间装置，机器人常用减速器包括谐波、RV、行星齿轮、摆线针轮减速器，其特点为结构紧凑且效率高。减速器为工业机器人的核心零部件之一，机器人的每个关节都需要配置一台减速器，价值占比零部件成本超过30%。

人形机器人减速机用量大，创造未来市场增长机遇。人形机器人相较于工业机器人自由度更多，减速器用量更大，例如特斯拉人形机器人共有40 个主动自由度，减速器用量达14 个；对比六轴工业机器人仅用6 个减速器。2021 年全球机器人减速器市场空间超30 亿美元，人形机器人若能达到消费级体量将驱动减速器市场持续扩容。

人形机器人对于精密减速器使用量远大于工业机器人，若未来人形机器人成功实现产业化，将带来巨大的需求增量。国内厂商有望凭借较为完善的产业链配套和较低的人工成本，成为特斯拉人形机器人实现低成本产业化的核心力量，而拥有一体化能力，并具备技术、成本、规模优势的企业或将受益更多。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。