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【成长型投资是赌】
霍华德马克斯：价值投资者的首要目标是确定公司的当前价值，并在价格足够低时买进公司证券。两种主要投资流派之间的差异可以归结如下:价值投资者相信当前价值高于当前价格，从而买进股票(即使它们的内在价值显示未来的增长有限)。-----我的选择成长型投资者相信未来价值的迅速增长足以导致价格... 展开全文赞(47) | 评论 (17) 04月17日 07:00 来自网站 举报
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【人低成王，我们是谦卑行动与傲气心气的融合体】
茨威格访谈塞思卡拉曼:1932年夏天，格雷厄姆在福布斯的一篇文章中写道:“那些有勇气的人没有钱，而那些有钱的人也没有勇气在股票便宜的时候购买它们。”你能谈一谈勇气吗?听起来似乎很容易。塞思卡拉曼：你可能对我的答案持怀疑态度，但确实是的，这很容易。对于一个投资者来说，关键是要明白证... 展开全文赞(43) | 评论 (24) 04月16日 06:45 来自网站 举报
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【一杯苦咖啡，加点儿糖，味道好极了】
施洛斯：据我所知，在座的各位，愿意在公司陷入困境时买入的寥寥无几。为什么这么说?我买入陷入困境的公司，我又为客户管理资产，他们就不喜欢陷入困境的公司。他们想要的是风光的公司。我们买入陷入困境的公司是逆人性而动，而且我们在下跌的过程中买入。如果我们以30 美元买入，跌到25美元，我... 展开全文赞(50) | 评论 (24) 04月15日 06:49 来自网站 举报
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【真正的高手，不敢做、不敢评、不敢肯定】
段永平：平常心其实我个人的理解，就是你做事情比较理性，我说的这个平常心，主要是我对中国文化的一种理解，我们的文化里头有很多好大喜功、急功近利的东西。其实我觉得就是一定要反对这种急功近利的东西，做事情凡事要有个规律。我是个很普通的人，做的事是每个人都能做得到，只是我和他们的心态不同... 展开全文赞(29) | 评论 (25) 04月14日 06:50 来自网站 举报
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【“延迟满足”浅谈】
芒格：伟大的投资需要很多延迟的满足。正是等待帮助了你作为一个投资者，而很多人只是不能忍受等待。如果你没有得到延迟满足的基因，你必须努力克服它。如果你有延迟满足的天赋，并且能够开发这种天赋，你就已经在通往成功和幸福的路上了。总是为了得到眼前的满足，只会走上死路。柴孝伟评论：关于“延... 展开全文赞(65) | 评论 (17) 04月13日 06:52 来自网站 举报
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【“极度悲观点投资”的硬件和软件】
邓普顿：在别人都在沮丧卖出时买入，在别人都在热情买入时卖出，这样逆向投资，需要你意志极其坚强才能坚持做到，但是最终会给你带来极其丰厚的长期回报。在市场到达极度悲观点时投资买入，这是我70多年投资生涯一直使用的基本原则。也就是说，市场最悲观的时候，正是你应该最乐观的时候。街头溅血是... 展开全文赞(60) | 评论 (18) 04月12日 06:48 来自网站 举报
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【守正有诀没秘，出奇传不了秘诀】
塞斯.卡拉曼 ：投资的真正秘诀在于投资没有秘诀。从1934年第一版《证券分析》开始，价值投资的每个重要方面都已多次向公众开放。但许多人并没有遵循这种方法，这让愿意采用它的人取得成功。尽管书中的例子显示出了它的年龄，但你会从这些内容中看到，《证券分析》的核心原则在今天仍然适用。《证... 展开全文赞(41) | 评论 (20) 04月11日 06:52 来自网站 举报
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【心定，则不惧飞刀】
霍华德.马克斯：每当债务市场崩溃时，多数人就会说“我们是不会去接下落的刀子的，那太危险了”。通常，他们会再补充道:“我们要等到尘埃落定，不确定性得到解决之后再说。”当然，他们所表达的意思是他们被吓坏了，不确定到底该怎么做。我敢肯定的一件事是，当刀子停止下落，尘埃已然落定，不确定性... 展开全文赞(31) | 评论 (21) 04月10日 06:48 来自网站 举报
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【别看大众媒体普遍看法】
欧文.卡恩：我建议个人投资者不要去听广播、电视和互联网上普遍的看法，这些观点是没有任何帮助的，人们常说‘低点买，高点卖’，但当你身受市场情绪的影响时，却很难做到。你必须自觉地抵制冲动，涉及到市场时，人类的本能恰恰是错误的，如果你能认识到这一点，你就可以抵制住股价上涨时买入和股价下... 展开全文赞(45) | 评论 (25) 04月09日 06:52 来自网站 举报
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【我心中有个利益计算器，不从众贪婪和恐惧】
塞思卡拉曼：有时，投资者就是自己最大的敌人。举例而言，当股价上升时，贪婪驱使投资者参与投机，做出大数额、高风险的，其依据仅仅是乐观的预期，以及忽略了风险的回报。而在情绪的另一个极端，当股价下跌时，对损失的恐惧让投资人只注意到股价继续下跌的可能性，而根本不考虑投资标的的基本面。许多... 展开全文赞(34) | 评论 (10) 04月08日 06:32 来自网站 举报
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【股市信心之源：无能成功者施洛斯】
记者问:便宜的股票会不会变得更加便宜?施洛斯:我不太会选时，其实我根本不考虑这个，我觉得这样要轻松很多。别人问我，你觉得市场接下来会怎么走，我是说不清楚，我真的也不知道。这么说选时不重要吗?实际这个问题，所有人都想抓住正确的时机，大家都玩儿的游戏，我就不跟着掺和，如果你买的是价值... 展开全文赞(55) | 评论 (20) 04月07日 06:29 来自网站 举报
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赞(2) | 评论 (1) 04月06日 16:07 来自网站 举报
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【结最硬寨，睡安稳觉】
记者问:既然你认为市场估值过高，你为什么还要持有90%仓位的股票?施洛斯:答案是，我们持有的股票估值不是太高。当然，市场下跌时，我们的持股也跟着跌了，但如果我们清仓了，我们就错过了当年又上涨26%的机会。我们留在市场里，但不预测市场会怎么样，这样我们会做得更好。放在现在也一样，我... 展开全文赞(27) | 评论 (15) 04月06日 06:57 来自网站 举报
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【三份大钱，来者不拒，危机意外，来者不惧】
李录：安全边际非常重要，要考虑到各种各样最坏情况，甚至在概率非常小的黑天鹅出现的时候，你的投资仍然能够得到安全的保障，这才是比较可靠的投资。包括瘟疫，包括大的经济危机，甚至于战争，都应该在你的考虑范围内。柴孝伟评论：进入股市投资这一行，我们就要明白自己在未来几十年中会随时遇到什么... 展开全文赞(21) | 评论 (20) 04月05日 06:41 来自网站 举报
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【股市里除了“不赌而获”，其他都是读博】
塞思卡拉曼： 多数投资方法并未将重点置于规避损失，亦未在与回报相比较的基础上，对投资中的真正风险进行评估。据我所知，仅有价值投资法做到了这一点。 柴孝伟评论：塞思卡拉曼是格雷厄姆理念的忠实门人，在他看来，股市中其他各类投资方法存在如下缺点： 其一，其他方法“没有将焦点放在规避损失... 展开全文赞(60) | 评论 (19) 04月04日 06:47 来自网站 举报
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【不赌而获是股市之莲】
霍华德马克斯：最后，我要探讨一种我称之为妥协的现象，一种通常出现在周期后期的投资行为特征。投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念，但是当经济和心理压力变得无法抗拒时，他们会放弃并跟风倒。一般来说，踏入投资业的人都聪明过人、学识丰富、见多识广并精于计算。他们精通商业和经济的微妙之处... 展开全文赞(34) | 评论 (15) 04月03日 06:46 来自网站 举报
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【巴菲特是两个思维模式：决策树，排列组合】
芒格：基本的、普世的智慧是什么?嗯，第一条规则是，如果你们只是记得一些孤立的事物，试图把它们硬凑起来，那么你们无法真正地理解任何东西。如果这些事物不在一个理论框架中相互联系，你们就无法把它们派上用场。你们必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验，... 展开全文赞(32) | 评论 (13) 04月02日 06:51 来自网站 举报
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【只看成绩结果，也会误入歧途】
霍华德马克斯：决策的质量并不取决于结果。塔勒布的“未然历史”(既往有可能发生的其他情况)思想很有吸引力，特别适用于投资。多数人承认未来充满不确定性，而他们认为至少过去是已知并且确定的。毕竟，过去已成历史，是绝对的，不可更改的。但是塔勒布指出，已发生事件只是可发生事件中的一小部分。... 展开全文赞(35) | 评论 (7) 04月01日 06:10 来自网站 举报
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【价值投资是有理有利有节的牛刀杀鸡见义勇为】
霍华德马克斯：市场先生有时会给我们机会，以有意义的折扣从股票或债券的内在价值中抢夺股票或债券。（股票投资）这项活动需要独立的思想，和一种能够抵抗市场周期的情绪拉动的气质，做出纯粹基于价值的决策。因此，对我而言，价值投资的基本原则如下:将证券理解为实际业务的股权;关注真实价值而非价... 展开全文赞(34) | 评论 (19) 03月31日 06:55 来自网站 举报
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【多维排除，不做不表态】
段永平：我看财报主要用于排除公司，也就是说如果看完 财报就不喜欢或看不懂的话，就不看了。 柴孝伟评论：段永平说过“财报是用来排除公司的”，说过“生意模式可以用来排除公司”，说过“企业文化可以用来排除公司”。财报、生意模式、企业文化，都是看企业的一个不同维度，你想想，如果是这种排除... 展开全文赞(25) | 评论 (8) 03月30日 06:47 来自网站 举报
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