物流——逢低介入物流供应链板块

所谓供应链，其实就是由供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等构成的物流网络。同一企业可能构成这个网络的不同组成节点，但更多的情况下是由不同的企业构成这个网络中的不同节点。比如，在某个供应链中，同一企业可能既在制造商、仓库节点，又在配送中心节点等占有位置。在分工愈细，专业要求愈高的供应链中，不同节点基本上由不同的企业组成。在供应链各成员单位间流动的原材料、在制品库存和产成品等就构成了供应链上的货物流。

     所谓供应链管理，就是指在满足一定的客户服务水平的条件下，为了使整个供应链系统成本达到最小而把供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等有效地组织在一起来进行的产品制造、转运、分销及销售的管理方法。
  从上述定义中，我们能够解读出供应链管理包含的丰富内涵。

  首先，供应链管理把产品在满足客户需求的过程中对成本有影响的各个成员单位都考虑在内了，包括从原材料供应商、制造商到仓库再经过配送中心到渠道商。不过，实际上在供应链分析中，有必要考虑供应商的供应商以及顾客的顾客，因为它们对供应链的业绩也是有影响的。

  其次，供应链管理的目的在于追求整个供应链的整体效率和整个系统费用的有效性，总是力图使系统总成本降至最低。因此，供应链管理的重点不在于简单地使某个供应链成员的运输成本达到最小或减少库存，而在于通过采用系统方法来协调供应链成员以使整个供应链总成本最低，使整个供应链系统处于最流畅的运作中。

  第三，供应链管理是围绕把供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商有机结合成一体这个问题来展开的，因此它包括企业许多层次上的活动，包括战略层次、战术层次和作业层次等。

  尽管在实际的物流管理中，只有通过供应链的有机整合，企业才能显著地降低成本和提高服务水平，但是在实践中供应链的整合是非常困难的，这是因为:

首先，供应链中的不同成员存在着不同的、相互冲突的目标。比如，供应商一般希望制造商进行稳定数量的大量采购，而交货期可以灵活变动；与供应商愿望相反，尽管大多数制造商愿意实施长期生产运转，但它们必须顾及顾客的需求及其变化并作出积极响应，这就要求制造商灵活地选择采购策略。因此，供应商的目标与制造商追求灵活性的目标之间就不可避免地存在矛盾。

    其次，供应链是一个动态的系统，随时间而不断地变化。事实上，不仅顾客需求和供应商能力随时间而变化，而且供应链成员之间的关系也会随时间而变化。比如，随着顾客购买力的提高，供应商和制造商均面临着更大的压力来生产更多品种更具个性化的高质量产品，进而最终生产定制化的产品。

    研究表明，有效的供应链管理总是能够使供应链上的企业获得并保持稳定持久的竞争优势，进而提高供应链的整体竞争力。统计数据显示，供应链管理的有效实施可以使企业总成本下降20%左右，供应链上的节点企业按时交货率提高15%以上，订货到生产的周期时间缩短20%~30%，供应链上的节点企业生产率增值提高15%以上。越来越多的企业已经认识到实施供应链管理所带来的巨大好处，比如HP、IBM、DELL等在供应链管理实践中取得的显著成绩就是明证。

因此，本人以全国唯一中国证券大数据资料信息数据做如下分析，

首先关注物流供应链管理方面类公司如飞力达、长江投资 、嘉诚国际、飞马国际、畅联股份、怡亚通、象屿股份；

其次是关注物流供应链服务方面的浙产中拓、普路通

三是关注物流供应链应用方面的象屿股份、普路通、新宁物流、怡亚通。

医药——逢低介入维生素板块

从7月底开始，部分企业的维生素品种已经停止报价。

上述环境严控区域内，是我国维生素企业较为集中的区域，仅A股上市公司就包括浙江医药、新和成、亿帆鑫富和花园生物、兄弟科技等。虽说各自主打的维生素品种不尽相同，但不论是哪家企业，均在行业内拥有相当影响力。

同时，维生素行业竞争格局较为稳定，且呈现寡头垄断格局。以VA品种为例，巴斯夫(BASF)、帝斯曼(DSM)、新和成、安迪苏、浙江医药、金达威等6家企业，几乎垄断了全球的VA市场，其中DSM及新和成两家企业，占据了行业40%-50%的份额。

自今年年初开始，VA、VE等维生素品种就不断走强，其中VA价格由不到100元/千克，涨至目前360元/千克，已突破350元/千克的历史峰值。而本轮VA上涨的导火索，就是源自DSM于2015年12月停产检修。

最近几年，VA、VE等维生素品种在行业供给端没有发生变化，但需求量却每年以10%左右的速度增长，需求量的逐年累积，扭转以往的供需关系，这也是今年维生素企业走强的根本原因。与此同时，维生素行业现有的寡头竞争格局，使得相关企业停产、检修等事项，直接关系到行业价格的波动。

据了解，走出低谷的维生素行业，使得产业资本蠢蠢欲动。8月1日，冠福股份公告称，全资子公司能特科技有限公司由于市场需求、自身竞争优势原因，拟使用自筹资金5.76亿元投资建设年产2万吨维生素E项目。

维生素概念股：

金达威：在VA和VD3领域市场份额居前;

浙江医药：拥有1500万吨VA产能，VE产能近4万吨，受益于VE价格上涨的业绩弹性较大;

广济药业：为VB2龙头，产能约为4800吨。

兄弟科技：维生素B1的生产与销售中心，拥有维生素B1产能约2400吨，国内市占率约22%，排名第三位。

广济药业：公司主要产品分为原料系列产品、制剂系列产品。其中原料系列产品为医药级、食品级、98%饲料级、80%饲料级核黄素及核黄素磷酸钠；制剂系列产品为片剂和输液。公司主导产品核黄素即维生素B2，产、销量居世界前列。

华北制药：公司是我国唯一能够生产全品种维生素B12的企业。抗生素原料药总产量占全国总产量15%左右，粉针制剂的年生产能力达22亿支，居全国第一位。其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二；

东北制药：公司在我国四大VC龙头企业中位居第二位，拥有长春西汀、吡拉西坦、维生素C等16大类专家型产品。维生素C是我国大宗原料药的代表产品，我国维C的产能占全世界产量的80%以上，其中我国前四大企业的生产能力就超过10万吨

新和成：公司是全球最重要的维生素生产企业之一，以维生素E，A为主的营养品类业务为主要利润来源，主导产品VE，VA，VH，VD3，类胡萝卜素，市占率位于世界前列。

工程建筑——逢低介入PPP题材

中国PPP基金董事长周成跃日前在2016年第二届中国PPP融资论坛上表示，基金公司首批公私合作模式(PPP)项目已在内蒙古、河南两省逐步落地。首批项目总规模为819亿元，基金公司投资金额为55亿元，涉及轨道交通、棚户区改造、生态保护、水系治理、新型城镇化、扶贫开发等领域。

　　事实上，近来关于PPP项目方面的政策不断落地，极大地加速了整个PPP产业的发展，继2014年和2015年财政部分别推出两批部级PPP示范项目后，第三批PPP全国示范性项目也将落地，昨日，财政部网站显示，第三批PPP示范项目工作共收到各地申报1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，第三批PPP项目数量相较2014年和2015年申报项目数量120个和782个，显得更为火爆，已超千个。预计9月初要形成第三批示范项目清单并正式对外公布。

　　对此，分析人士表示，中国PPP基金作为我国第一只国家级且规模最大的PPP基金，将对中国PPP市场带来深远影响，估计1800亿元的资金量至少可以撬动1.8万亿元社会资金进入PPP领域；另外，从整个宏观背景来看：PPP模式将成为今年以来政策的发力点，对整个相关受益行业及上市公司都形成正面催化。首先，国内经济稳增长压力仍然很大，民间投资增速减缓；其次，M1和M2的剪刀差扩大，实体经济囤积货币而不愿意投资；再次，供给侧改革大规模减税、新兴产业的补贴、稳增长支出等已经使得财政资金紧张，PPP有效解决了发展中的资金问题。

　　对于与PPP相关的受益板块及龙头股的机会，国海证券表示，从PPP项目的投资行业来看，市政工程和轨道交通占据所有PPP项目总投资规模的半壁江山。其中，轨道交通、市政道路、管网3个二级行业的投资额较大，占市政工程项目总投资额的64.6%。因此可重点关注PPP模式分布比较密集的：轨道交通、地下管廊、环保、园林工程等四大行业相关公司机会， 以PPP订单量为核心，充分考虑PPP订单对上市公司的业绩弹性和市值弹性以及拿订单的能力来看，建议重点关注：东方园林、葛洲坝、苏交科、美晨科技、碧水源、新筑股份、铁汉生态、达实智能、博世科等标的。

而事实上，国海证券对轨道交通、地下管廊、环保、园林工程等四大PPP受益行业的看好，也受到了多数券商机构的支持，西南证券表示，PPP项目增长带动环保企业订单较大幅度提升，促进环保企业盈利水平增长，PPP模式成为环保行业中长期持续发展的重要驱动力，重点关注

轨道交通板块的苏交科、新筑股份、达实智能

地下管廊板块的

园林板块的东方园林、铁汉生态、美晨科技；

环保板块方面的：大气治理板块的聚光科技、盈峰环境、雪迪龙；水处理板块的碧水源、兴源环境；土壤修复板块的高能环境、博世科；

海绵城市相关的华控赛格、云投生态。

集团系——逢低介入万达私有板块

万达这次私有化的买方团里有不少都是国内的大佬，层层穿透之后，目前看买方团里有中国平安)、中铁、杉杉、工银国际、渤海产业基金、国泰君安、上汽等。

　　泰达股份（000652）：大股东天津泰达投资控股有限公司参与出资10亿元。

　　国中水务（600187）：以3.78亿元受让鹏欣集团在赛领基金的10亿元出资额，该10亿元出资额占赛领基金注册资本的比例为11.10%。A股唯一上市公司参股基金直接参与万达私有化概念股。

　　皇氏集团：根据万达商业此前公告，Red Fortune GloBAl Limited为万达私有化要约收购财团成员之一，皇氏集团参股的上海賽領皇氏股權投資基金是Red Fortune Global Limited参与人之一。

　　杉杉股份：根据万达商业此前公告，WD Knight I占万达私有化要约总额比例为15.99%，杉杉股份（600884）的间接控股股东杉杉控股正是WD Knight I的控制方。

　　中航资本：旗下中航资本国际参与万达商业私有化

　　新华联(：新华联集团投资1亿参股万达私有化

　　中国中铁：大股东中国参与私有化

　　在A股市场要找到能装下几千亿市值的壳非常有难度，不过仍有三家A上市公司与万达商业传出“绯闻”。红星发展、新华都(、上海九百先后与万达借壳扯上关系。

钢铁——逢低介入钢铁管材板块

一、钢材价格由稳转降。

 2015年前9个月，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数基本上在131-136点之间波动，

但在四季度则呈明显的下降走势，其中11-12月价格指数低于上年同期。12月末，CSPI钢材综合价格指数降至120.45点，同比下降9.83点，降幅为7.55%，同年内最高的5月末135.93

点相比，累计下降了15.48点，降幅为11.39点。

二、钢材出口量有所增加，进口量有所减少

 2015年，中国累计出口钢材4888万吨，同比增加633万吨，同比增长14.9%，基本上没有钢坯出口;累计进口钢材1558万吨，同比减少85万吨，同比下降5.2%，累计进口钢坯64万吨，与上年持平。全年净出口粗钢3479万吨，同比增加750万吨，增长27.5%。中国的净出口粗钢量占全国总产量的5.09%。

 三、钢铁行业固定资产投资增速有所提高

    据国家统计局数据，2015年全年，全国钢铁行业固定资产投资5111亿元，同比增长

15.5%。其中黑色矿山投资1251亿元，同比增长18.4%，比上年同期增速回落8个百分点，黑色冶炼及压延投资3860亿元，同比增长14.1%，比上年同期增速提高8.5个百分点。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下管材方面分析：

首先，铸管方面：我们钢铁球墨铸管全球龙头的新兴铸管；

其次是焊接管材方面的宝钢股份、玉龙股份；

三是无缝钢管方面关注华凌股份、鞍钢股份、宝钢股份；

四是不锈钢管板块方面关注武进不锈、久立特材、华凌钢铁；

五是能源管材方面的常宝股份、金洲管道、新兴铸管、太钢不锈、马钢股份。

半导体板块——回调之后增持介入

据悉，目前我国已经确定将出台政策扶持集成电路芯片行业，该计划由工信部主导，目前已经进入攻坚阶段，操作层面上，主要是从国家层面扶持企业加大资金投入，资金扶持的形式上，有可能采取产业投资基金的方式。值得一提的是，12月18日，有消息称，国内芯片设计公司展讯信创始人陈大同日前透露，国内管理层将大力扶持半导体产业，计划10年内投资1万亿元，力度是过去的10倍。

半导体：电阻率介于金属和绝缘体之间并有负的电阻温度系数的物质称为半导体  室温时电阻率约在1mΩ·cm～1GΩ·cm之间（上限按谢嘉奎《电子线路》取值，还有取其1/10或10倍的；因上角标暂不可用，暂用当前方法描述），温度升高时电阻率则减小。半导体材料很多，按化学成分可分为元素半导体和化合物半导体两大类。锗和硅是最常用的元素半导体；化合物半导体包括第Ⅲ和第Ⅴ族化合物（砷化镓、磷化镓等）、第Ⅱ和第Ⅵ族化合物( 硫化镉、硫化锌等)、氧化物(锰、铬、铁、铜的氧化物),以及由Ⅲ-Ⅴ族化合物和Ⅱ-Ⅵ族化合物组成的固溶体（镓铝砷、镓砷磷等）。除上述晶态半导体外，还有非晶态的玻璃半导体、有机半导体等。

半导体的分类，按照其制造技术可以分为：集成电路器件，分立器件、光电半导体、逻辑IC、模拟IC、储存器等大类，一般来说这些还会被分成小类。此外还有以应用领域、设计方法等进行分类，虽然不常用，但还是按照IC、LSI、VLSI（超大LSI）及其规模进行分类的方法。此外，还有按照其所处理的信号，可以分成模拟、数字、模拟数字混成及功能进行分类的方法。

最新数据显示，截至2013年9月份，今年我国半导体行业进口额约2000亿美元，出口额约400亿美元，同比大幅上涨。
　　对此，国金证券认为，近几年国内每年芯片进口金额都接近甚至超过原油进口。例如，2010年芯片进口金额为1569亿美元，超过当年原油的进口额1349亿美元；2012年芯片进口金额为1920亿美元，也接近当年原油进口金额2204亿美元。芯片的巨大需求自然造就了下游庞大的封装市场。2012年，我国原油对外依存度58%，而半导体芯片的进口依存度接近80%，高端芯片的进口率超过90%；这些触目惊心的数字充分表明，在我国电子信息产业长期发展的核心零部件——半导体芯片的命脉依然掌握在海外巨头的手中。
　　中国半导体行业协会执行副理事长徐小田亦认为，我国半导体产业发展步伐加快，但作为基础性、战略性产业之一，我国的半导体产业依然过于依赖进口，这一问题的解决将是一个循序渐进的过程。目前我国的半导体企业面临“数量多、规模小”的困境，未来需要加大力度进行产业结构调整，企业间的兼并将会是趋势。

投资分析如下：

    我们今天从产业链构方面做如下分析

    一是半导体材料方面关注有研硅股、康强电子、上海新阳

    二是半导体设计上海贝岭、同方国芯、国民技术、锐迪科等

    三是半导体封装方面关注大恒科技、长电科技、通富微电、晶方科技

四是半导体分类中的分立器件方面关注关注苏州固得、扬杰科技、中环股份；

光电器件方面关注乾照光电、联创光电、雷曼光电；

集成电路器件（芯片）方面首先关注龙头公司如士兰微、同方国芯、杨杰科技、晶方科技；

光电器件方面关注雷曼光电、乾照光电、联创光电、美亚光电；

 五应用方面关注CPU芯片方面关注北京君正、同方国芯、国民技术，SOC芯片关注欧比特、福星小程， 安全芯片方面关注同方国芯、国民技术，通信芯片方面关注国民技术、同方国芯、东软载波等

传媒——长线介入影视剧板块

分析我国影视行业投资了解到，就如一股洪流，影视资本市场开始井喷。

　　暗流或许已经潜伏许久，从2013年起各路资本陆续涌向影视资本市场，到2014年众多资本几乎是“结伴而行”——截至10月26日，中国境内共发生63起影视并购，涉及资金近550亿元，而这些并购案中近六成为跨界并购。

　　影视已经成为除互联网外，最受资本市场青睐的行业——“毋庸置疑，影视行业是未来发展的一个支柱朝阳产业，各级政府又在不遗余力推动，也给影视产业点了一把火，对于一些企业来说，影视又给了它们资产重组的机遇。”对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任、副教授冯鹏程在接受采访时表示。

　　中国俨然已成为电影大国。中国电影制片人协会副会长王凤麟称，2014年是中国电影产业大年，电影票房近300亿元，在未来三年内，中国将逐步发展成为超过美国的第一大电影市场。

而影视吸金之路并不平坦，据不完全统计，2014年10到11月份里，大唐辉煌、能量影视、欢瑞世纪、华海时代、金英马等5家影视公司的IPO或借壳上市项目被监管层叫停，引发业内热议。

以电影产业为例，创信资本认为，中国电影票房收入高速增长，行业投资方式简单，收益渠道清晰，资本退出机制灵活，存在巨大投资机会。创信资本还表示，民间资金投入影视行业已无政策障碍，以及院线体制改革、国内城镇化与消费升级等因素，皆是促成中国电影市场快速发展的原因。

　　数据显示，全国总票房从2002年8.6亿元增加到2014年的296.39亿元，增加了33倍，年复合增长率超过30%，是全球票房收入增长最快的区域，现已成为世界第二大电影市场并不断缩小与北美市场的差距。

面对蓬勃发展的国内影视文化市场，上海翰典金融副总裁唐震表示：“海内外资本常以组建基金的形式，对电影文化产业进行投资。从已成立影视基金的GP（普通合伙人）群体组成看来，具有影视背景的专业制作公司以及大型文化产业集团是国内影视基金的主要管理人。在提供资金的同时，具有影视专业知识的基金也可以为影视公司、项目提供更多指导，改善经营，规避项目风险。”

对此，本人做如下产业链投资分析：

一首先关注做影视投资的乐视网、新文化、光线传媒、掌趣科技、华宜兄弟、华录佰纳、长城影视、春秋鸿（新三板）；

其次是关注做影视剧研究的中技控股、华策影视；

三是关注做影视剧策划的乐视网、华宜兄弟、华人天地（新三板）；

四是关注影视剧创作的华策影视、泰亚股份

五是关注影视剧制作领域的乐视网、华宜兄弟、掌趣科技、印纪传媒、中华岩土、光线传媒、华录佰纳、六港科技、宋城演艺、华策影视、长城影视、皇氏集团

六影视剧发行的乐视网、掌趣科技、新文化、光线传媒、长城影视、和盛新材、春秋鸿（新三板）、中南重工、德力股份；

七是影视剧衍生品方面关注华宜兄弟、华录佰纳、华策影视

八是关注影视剧经纪业务方面的华策影视；

九是具有影视基地的华宜兄弟、宋城演艺、浙江富润、中视传媒。

最后建议重点关注2017后未来两年度业绩预期增长的公司思美传媒、龙元建设、万达院线、华录佰纳、掌趣科技、光线传媒、围海股份、凯英网络、新文化、华宜兄弟。

新能源——逢低介入可燃冰

国土资源部中国地质调查局在南海宣布可燃冰试开采成功，标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。我国《天然气发展“十三五”规划》已明确天然气的主体能源地位，力争到2020年天然气消费占比提高到10%，可燃冰的开发将加大天然气的供给，有望推动我国非常规油气的开发投资的增长。

可燃冰概念股一览

　　可燃冰资源受益的股票或上市公司大概如下：

　　1、勘探方是中煤地质勘探总局

　　2、具有天然气开发的公司：海油工程（600583）、中国石化（600028）、中国石油（601857）、东华能源（002221）、中海油服（601808）、ST贤成

　　3、具有煤气层开发的公司：中煤能源（601898）

　　综合上面的几家公司，可重点关注.中国石化、中国石油、海油工程、中海油服、中煤能源、ST贤成<公司在青海>。

　　受益板块为石油开采上市公司：泰山石油（000554）、荣丰控股（000668）、准油股份（002207）、中国石化、大元股份（600146）、天利高新（600339）、天科股份（600378）、中油化建、S上石化、丹化科技（600844）、中海油服、中国石油。

　　天科股份(气体分离技术)、东华科技（002140）(煤制天然气经验)、江钻股份(油气井钻头) 

商业——逢低布局新零售题材

据外媒报道，在线零售巨头亚马逊周一推出了不必排队结账的实体零售店AmazonGo。亚马逊的实体店扩张计划相当庞大，未来它们将在全美拥有超过2000家实体杂货店。无独有偶，近期阿里巴巴入股三江购物，打造线上线下融合“新零售”业态。三江购物股价暴涨约1.4倍，反应了市场对“新零售”业态前景的高预期。

业内人士表示，目前纯电商面临流量红利衰竭的窘境，而线下传统的供应链体系需要嫁接更高效、先进的互联网技术推动转型提效。电商与实体零售正从对立走向融合，线上线下融合的“新零售”业态，有望成为互联网时代下零售业变革主要方向。阿里巴巴、京东、亚马逊等电商巨头相继进入实体领域，o2o领域有望爆发。

零售商业面临新变局

进入2016年下半年，一股新的浪潮快速席卷整个零售商业。记者注意到，相对于过去两年来的实体店倒闭潮，一轮电商的关门潮也全面到来，并在业界出现了“未来纯电商必死”的论调。一些专注于电商行业的研究机构，于11月底发布了一份2016年“关门电商”的名单，其中包括云在指尖、美味七七、蜜淘、神奇百货、壹桌网等曾经红极一时的电商均关门。

面对今年以来，商业零售体系的线上线下加速融合，新一轮变天再次袭击零售商业。到底是纯电商必死，还是纯实体店必死？对此，京东集团副总裁傅兵告诉记者，“我不认为纯电商必死，最终还要看哪种效率和成本达到最优化。如果用户有需要京东不排除也会开实体店。最终零售商业形态到底会是什么样，现在谁也说不好，归根结底取决于企业应对商业环境变化的能力到底有多强。”

当前，无论是阿里、京东，还是三江购物、永辉超市，双方的合作绝对不只是停留于资本层面，更多的还是希望通过资本纽带推动线上线下融合后的新模式、新路径探索。灵基咨询研究总监胡洪森告诉记者，“无论是阿里对三江，还是京东对永辉的投资，双方其实都在探索新的业态，一方面解决生鲜、百货等商品的电商化，另一方面就是构建场景化的购物体验，比如说电商正在推的到家服务，用户在线上下单，则线下的门店负责配送。”

公告显示，此次阿里战略投资三江购物后双方将主要围绕“淘宝到家”和“创新门店”探索线上线下融合的新模式。此前已经合作一年的阿里和苏宁目前则完成两大业务融合，一是阿里天猫超市，全国主要城市的配送由苏宁物流承担；二是苏宁易购红孩子等业务进入阿里平台，享受一级入口引流。同样，京东与永辉合作之后，也为其京东到家的配送提供商品和体系支撑。

现在来看，京东等电商巨头从线上走下去，永辉、苏宁等众多实体店触网后从下走上去，最终目的不是融合，是通过融合探索并打造一个个新的商业零售场景，以“最低成本、最高效率”服务能力来满足用户群体个性化、差异化的需求。

研究团队认为新零售主题性行情的发动和延续是渠道变迁的时代所致，核心原因是消费互联网红利的持续消退，从PC端到移动端的整体增速逐年放缓，纯电商企业的持续增长依赖对实体零售的融合渗透，85%占比的实体消费蛋糕已成纯电商企业的猎物，线上与线下从分裂走向融合。本轮融合的出发点与过去进行的线下触网、线上支付切入有所不同，融合的目标是嫁接实体渠道、进军85%占比的实体消费市场。因此观察阿里的新零售布局，不难发现，不论苏宁云商、银泰商业、三江购物及其他可能的资产布局，目标在于实体商业的股权投资，通过股权融合实现真正意义的产业融合，将线上线下及物流实现充分对接，探索新零售。我们认为，不排除阿里的线下股权投资引发其他互联网企业的布局，针对线下商业股权进行军备竞赛，延续资本市场新零售的主题投资。我们应该看到，从今年双十一开始，未来压制实体零售估值的因素正在消退，反而因电商企业的股权投资而展开新一轮估值提升，继续加强布局。

同时天风商社也推荐了三条主线。

供应链优势：苏宁云商、永辉超市、小商品城、大商股份；

超市渠道优势：三江购物、步步高、中百集团、快乐购、红旗连锁；

百货场景优势：鄂武商、天虹商场、茂业商业、重庆百货、欧亚集团

化工——逢低介入精细化工板块

 据统计全球500强中有17家化工企业，其中前几位是美国杜邦公司、德国巴斯夫公司、赫斯特公司和拜尔公司，美国的道公司以及瑞士的汽巴—嘉基公司等。它们都有百余年的历史，在20世纪70年代以前都大力发展石油化工，后来逐渐转向精细化工。德国是发展精细化工最早的国家。它们从煤化工起家，在20世纪50年代以前，以煤化工为原料的占80%左右，但由于煤化工的工艺路线和效益不佳，1970年起以石油为原料的化工产品比例猛增到80 % 以上。

  最近几年国内精细化工行业都在关注一个问题：21世纪精细化工的发展趋势。自从20世纪90年代后期以来，我国决定加大在能源、信息、生物、材料等高新技术领域的投资力度，化工作为传统产业没有被列入国家优先发展的行列，而被有的人归于夕阳工业。但事实并非如此，特别是我们精细化工，由于它在国民经济中的特殊地位，由于它和能源、信息、生物化工以及材料学科之间的紧密联系，它在我国现代化建设中的作用将愈来愈重要，而成为不可替代、不可或缺的关键一环。 在这里我充满信心地告诉大家，精细化工在中国、乃至在世界，依然是朝阳工业，前景一片光明。

  精细化工是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要组成部分。精细化工产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域。大力发展精细化工己成为世界各国调整化学工业结构、提升一化学工业产业能级和扩大经济效益的战略重点。精细化工率(精细化工产值占化工总产值的比例)的高低己经成为衡量一个国家或地区化学工业发达程度和化工科技水平高低的重要标志。

       大体可归纳为：医药、农药、合成染料、有机颜料、涂料、香料与香精、化妆品与卫生品、肥皂与合成洗涤剂、表面活性剂、印刷油墨及其助剂、粘接剂、感光材料、磁性材料、催化剂、试剂、水处理剂与高分子絮凝剂、造纸助剂、皮革助剂、合成材料助剂、纺织印染剂及整理剂、食品添加剂、饲料添加剂、动物用药、油田化学品、石油添加剂及炼制助剂、水泥添加剂、矿物浮选剂、铸造用化学品、金属表面处理剂、合成润滑油与润滑油添加剂、汽车用化学品、芳香除臭剂、工业防菌防霉剂、电子化学品及材料、功能性高分子材料、生物化工制品等40多个行业和门类。随着国民经济的发展，精细化学品的开发和应用领域将不断开拓，新的门类将不断增加

       也有按照大类属性分为精细无机化工产品、精细有机化工产品、精细高分子化工产品和精细生物化工产品四类。这种分类方法又显得粗糙。目前国内外较为统一的分类原则是以产品的功能来进行分类。据日本《精细化学品年鉴》报道，1985年将精细化学品分为35类，1990年扩大为36类。分别是：医药、农药、合成染料、有机颜料、涂料、粘合剂、香料、化妆品、表面活性剂、肥皂、洗涤剂、印刷油墨、有机橡胶助剂、照相感光材料、催化剂、试剂、高分子絮凝剂、石油添加剂、食品添加剂、兽药、饲料添加剂、、纸及纸浆用化学品、塑料添加剂、金属表面处理剂、芳香消臭剂、汽车用化学品、杀菌防霉剂、脂肪酸、稀土化学品、精密陶瓷、功能性高分子、生化制品、酶、增塑剂、稳定剂、混凝土外加剂、健康食品、有机电子材料等。

     对此做如下分析：

     医药方面关注精细化工中间体的万昌科技、雅本化学、天马精化、联化科技

     农药方面关注精细化工中间体的万昌科技、九九久、联化科技、新安股份、天马精化

     颜料方面关注中间体卫星石化

     染料方面关注中间体的浙江龙盛、建新股份

       涂料方面关注彩虹精化、神建股份、上海新阳、百川股份

       添加剂方面关注金和集团、新开源、金达威、金河生物

      混凝土外加剂方面关注红宝丽

     电子材料方面关注上海新阳

     高分子材料关注德威新材

化工新材料方面关注天赐材料

传媒——长线布局专利资源（IP）板块

1、“IP+”新内容产业:泛娱乐领军,粉丝为基础,IP多层共振相互变现;NACG内容伴随用户快速增长

　　2015年,中国电影票房突破400亿、网络剧半年点击量65亿次,现象级综艺依然火爆。内容产业正以前所未有的加速度发展。IP成为牵动泛娱乐行业的新引擎。网络文学、影视综艺、话剧、游戏等多种泛娱乐形式互为IP,多层共振,相互变现。IP背后是粉丝,是NACG人群。当前,以6000万动漫人群为基础的二次元NACG人群达到2亿。从亚文化群体逐渐成长的二次元成为泛娱乐消费的核心主流人群。

　　2、渠道产业:互联网纵深,新渠道崛起

　　2015年,中国互联网产业进入纵深发展阶段。互联网渗透率达到40%,手机网民规模5.6亿。移动互联网的出现帮助中国实现“弯道超车”,低价位智能手机的出现,帮助中低阶层开始接入移动互联网。中国互联网已经走出人口红利及大规模用户积累阶段,向更加纵深的领域发展。互联网对传统行业的改造在2015年刚刚起步,教育、医疗、汽车等每个行业其规模都是万亿以上,互联网将深刻的改造传统行业。

　　VR和视频网站成为下一代新渠道:视频网站付费用户在2015年快速增长,网络剧制作越发精良,视频网站成为优质娱乐内容的新出口。VR将成为继移动互联网之后,下一代最重要的计算和通讯平台。计算机对用户信息的采集将由鼠标、键盘的主动输入向用户眼神、动作、脑电波等信息的捕捉,从而帮助用户与计算机进行更加深入的交互。VR技术以“身临其境”的内容体验为核心,成为新一代的计算平台,游戏、影视、体育等泛娱乐内容都将在VR上进行输出,最终向用户提供更佳体验,实现深度交互。

　　3、我们对传媒行业维持增持评级

我们认为,2016年传媒行业高景气度将持续。2016年主题投资机会如下:伴随着泛娱乐产业的繁荣发展,2015年受关注的IP主题将持续。

内容端:IP与粉丝经济成为串联电影、电视剧、综艺、游戏、演艺等多个行业的核心驱动力(万达院线、北京文化、禾欣股份、ST星美、骅威股份、唐德影视、富春通信)。音乐产业在版权保护与泛娱乐深化影响下恢复生机(华录百纳、中南重工、共达电声)。动漫二次元产业成为90后新兴人类自我认同的内容出口(奥飞动漫、美盛文化、万家文化)。

渠道端,互联网成为A股重要子板块(视觉中国、昆仑万维、中文在线、七喜控股、世纪游轮、丰东股份)。VR必将深刻改变上游内容产业生产方式,引领下一代“身临其境”内容大爆发(宋城演艺、顺网科技）

大势分析

一、国际指数：

PLYI海运指数方面，我的老博友（新博友可以回查）应该知道我在2016年2月初就指出世界经济已经见底并走出反转形态。

波罗的海指数在2016年2月6日走出于1985年8月与2008年6月3日的两条长期趋势线交割点，恰好是波罗的海指数290底历史低点。至此目前一直运行在此上升轨道线上，预示世界经济仍然处于上长通道！！！

目前正好回撤至160216之轨道线下轨！！

国内指数：

1辩证思伪：

为什么不用上证指数做为大势分析？因为上证指数是中国股市开市以来，其指数只能反应上交所的股票走势。而中国目前有沪深两个交易所，加之深交所里既有主板、又有中小板及代表新兴产业的创业板。如果我们用上证指数就不能全面客观地反应中国多层次的资本市场事整体走势与行情分析。因此我们必须要找出能够综合、全面、客观反应中国证券市场全体走势的指数，做为行情分析与走势研判的主要参考工具。

反过来，经过筛选，并结合实际选择中证800指数就能恰如其分地反应中国证券市场的全面走势。

A股大势指数现调整为（中证800，原用中证1000）：为了能够综合全面反应沪深两市内大、中、小盘股票不同行情表现的整体走势，以客观全面地研判大盘走势分析做为投资参考意见，现对沪深两市大势分析决定采选中证800指数做为基准指数。

2指数解释：中证800指数简介

为反映市场上不同规模特征股票的整体表现，中证指数有限公司以沪深300指数为基础，并以中证500为中心，结合构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的规模指数体系，为市场提供综合、全面、丰富的分析工具。

3指数编制原理：中证800指数是由中证指数有限公司编制，其成份股是由中证500和沪深300成份股一起构成，中证800指数综合反映沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。

4大势分析：

中证800指数（000906）目前仍然沿着2014年6月8日之低点进入长期上升趋势，在2016年2月27日回踩此趋势线，之后2017年5月11日二次回踩，此轮回调几近回踩到09年7月21日这长期上升趋势线上方，并获得有力支撑。

中长期来看中证800目前仍然运行在16年2月27日之长期上升轨道线上方，由于有090921之支撑线，因此技术上判断目前没有大调整的可能，加之金融、资源、地产三大板块政策性护盘，更不会大幅调整。

目前中证800已经于1月5日完全站上160227之长期上升轨道线上方，   进行了继171121之二轮回踩，本周四好落在波段线上，周五开盘大幅低开进行探针探底式清洗线客，之后在创业板指数全日翻红的行情下，托盘资金于下午以上证50股扫荡式拉起，让无数投资者大跌眼镜。

由于本轮调调整跌破160301之轨道线 上轨，并探及60均线，后市关注是否在此止跌企稳！！！

三、分类指数分析

      上证新综指（000017）方面，目前也回踩并看稳在160127之长期上升趋势上方，重新走出十一连阳，均线系统成多头排列，继续呈现慢牛格局，目前已经站160413之轨道线下轨，后市关注是否能持续上攻，或回落至下轨下方。

（重要提示：上证指数日前受到长期历史上升压力线950620压制，这是纯技术分析。。。。。。）

上同的此句提示正好验证了本周的大幅调整哈

上证新综合指数仍然与中证800一样落在波段线上，后市仍然关注是否企稳？

深圳综合指数（399106）方面一直在150910一线做箱型整理，形态上与15112下降压力趋势线构成上升三角形.本周调整已经击穿951222之原始长期上升趋势线下轨，从技术上看不容乐观。

后市关注是否在此企稳

（由于目前股市既有股指期货、又有融资融券等双重做多与做空功能，因此对指数具有惯性上涨与杀跌功能，在技术上显示出严重趋涨或大跌结局）

中小板综合指数方面目前仍然沿着090810和150916之长期上升趋势线运行，并一直保持在16年2月以来的与151222构成上升三角形型整理状态 ，本周也击穿了121211之长期上升趋势线及160120之轨道线下轨，同样后市关注此探针是否构成有效探底成功！！！

创业板综合指数方面，至150912以来一直处于箱型整理，到目前应该处于盘整状态，技术上仍然受到151224之长期下压力线压制，本周调整击穿了160129之长期下降支撑线

，后市关注是否在此企稳。

从我们监测系统近期也有部分资金持续介入价值成长类股，因此对其中很多行业（改革主题、集团系、国资系、区域经济主题以及文化传媒、彩票、游戏）与个股，大家可以关注国家产业政策从中进行布局超跌个股，尤其是未来三年有业绩预期的公司，兴许会成为三至五倍的大牛股哈

  股票组合建设：大小兼顾、新老达配、品牌+龙头

操作上通过上面对比分析，对于理性投资者我们建议关注目前市上谁最先走强（超跌低价），就应该配置哪类（政策支持、业绩可期，分红可盼、长期调整或底部）股票。

对于已经走高的一线蓝筹激进者只能去搏价差，不能是从市盈率还是单纯从股价看已经高高在上，不要把自己沦为接盘侠！！！

后市关注大金融、稀缺资源、中字头、国资系、集团系、区域经济主题、改革主题；另外是基建、电子元器件、农业、电商、零售业等，具体见每日我的博客分析，博客分析板块一般提前市场三至五天哈

游戏——分类分析

游戏定义

　　自古以来，游戏便伴随人类的生活而存在。现今的游戏多指在各种平台上的运作的电子游戏。电子游戏拥有广泛的受众基础。它涉及电子游戏的开发、运营、销售等经济领域，并形成自己的产业链。作为一种娱乐消费品，随着日益强大的网络经济，电子游戏经济已是娱乐产业中相当重要的组成部分。

　　电子游戏指用户通过PC机、平板电脑、游戏机等终端设备进行娱乐的一种形式。按照游戏运行平台的不同，电子游戏可以分成三大类：PC 游戏、移动终端游戏和专用设备游戏。

PC游戏是指用户通过在电脑上运行游戏软件，并与其他用户进行互动的娱乐方式。其中，根据对网络的需求状况不同PC 游戏又可分为单机和网络游戏。          

PC 单机游戏也称电子游戏出版物，指的是以独立的电脑软硬件设备为依托，主要供单人或利用IPX/SPX 协议供有限数量的用户在局域网中玩的游戏。

　　网络游戏通常指以PC为游戏平台，互联网络为数据传输介质，以游戏运营商服务器为处理器，通过广域网网络传输方式（Internet、移动互联网、广电网等）实现多个用户同时参与的游戏品，以通过对于游戏中人物角色或者场景的操作实现娱乐、交流为目的的游戏方式。

中国报告大厅了解到，网络游戏有三种存在形式：第一种是客户端网络游戏，需要在电脑上安装游戏客户端软件才能运行的游戏。国内的客户端网络游戏主要指大型角色扮演类网络游戏（MMORPG）和休闲客户端网络游戏；第二种是网页游戏，用户可以直接通过互联网浏览器玩的网络游戏；第三种是社交游戏，指的是一种运行在社会性网络服务（SNS）社区内，通过互动娱乐方式增强人与人之间社交游戏交流的网络游戏。

移动终端游戏也可按照PC游戏细分模式，分为手机、移动游戏和客户端游戏。

 据宇博智业市场研究中心撰写的游戏行业市场调查分析报告获悉，在目前情况下，移动终端游戏是运行在智能手机上的游戏软件，智能手机的操作系统多以IOS、Android、Windows Phone 为主。

游戏分类：

游戏可以分成三大类：PC 游戏、移动终端游戏和专用设备游戏。

一PC 游戏又可分为单机和网络游戏。

一》单机游戏目前主要指电视游戏

二》网络游戏又分为

1》客户端网络游戏：主要指大型角色扮演类网络游戏（MMORPG）和休闲客户端网络游戏；

2》网页游戏；

3》社交游戏

二移动终端游戏也可按照PC游戏细分模式，分为手机机、客户端游戏、移动游戏。

三专用设备游戏

对此分类本人（** ：）做下个股分析：

一PC游戏中的单机游戏

一》首先关注电视游戏中的中青宝、雷柏科技、歌华有线、浙报传媒；

二》网络游戏方面关注领先龙头类公司如掌趣科技、科冕木业、游族网络、网宿科技、旋极信息、百视通、汉顶股份、光线传媒、梅泰诺、顺网科技、任子行、神州泰岳、天舟文化、昌红科技、数码视讯、博瑞传播、高乐股份、凤凰传媒、东方明珠；

其中网页游戏方面关注神州泰岳、美盛文化、手掌趣科技、粤传媒、光线传媒、博瑞传播、昆纶万维、中青宝、宝利来、爱使股份、大唐电信；

社交社戏方面关注世纪华通

二移动终端游戏方面，

一》手机游戏关注北纬通信、掌趣科技、七喜控股、游久游戏；

二》移动游戏方面关注掌趣科技、奥飞动漫、华策影视、天舟文化、华宜兄弟、北纬通信、互动娱乐；

三》客户端游戏方面浙报传媒、爱使股份、昆纶万维。

三专用设备游戏方面，重点关注端游方面公司如游久游戏、昆仑万维、宝诚股份、巨龙管业、综艺股份。

房地产——回调之后增持介入特色小镇板块

消息面：日前从住建部了解到，住建部近日要求各省6月底前上报300个特色小镇推荐名单。这次候选名额几乎是第一批的两倍，并且推荐要求更加严格。有分析称，恒大、碧桂园股价暴涨，或因万亿规模资本布局特色小镇消息刺

序号        证券代码        证券简称            关联原因        所属其他概念        咨询
1        002775        文科园林             园林业务是特色小镇的主攻方向之一        美丽中国，生态园林        
104次
2        603017        中衡设计             与上海华顿经济管理咨询事务所、上海海美投资控股签订了《战略合作框架协议》，拟共同推动智慧城市、海绵城 市、生态城市、理想城市等城市基础设施和公共服务设施以及各类产业园区与特色小镇建设。        --        
100次
3        603018        中设集团             已成功中标江苏宿迁市耿车镇特色小镇“策创营”项目，耿车镇拟打造生态经济特色小镇，通过城市“双修”手段，实现生态文明建设的目标；同时还中标多个特色小镇项目        恒大        
6次
4        000558        莱茵体育             在互动平台上表示，冬奥会是发展冰雪产业的良好契机，体育特色小镇、冰雪运动是公司体育产业两大核心体系“空间+内容”的重点布局领域        彩票，高送转，体育，雄安新区        
347次
5        600853        龙建股份           进军河北特色小镇建设，3月在河北省旅游投融资大会与河北省承德等市县就特色小镇开发与建设进行了交流和项目对接。        PPP，振兴东北        
188次
6        002310        东方园林             布局文旅产业、切入特色小镇建设        美丽中国，PPP，生态园林，土壤治理        
479次
7        300237        美晨生态           中标大余县生态文化旅游基础设施建设 PPP项目，包括大余丫山片区特色小镇建设等        美丽中国，生态园林        
78次
8        002314        南山控股             司旗下房地产公司南山地产将积极探索特色小镇业务。        粤港澳大湾区        
145次
9        300197        铁汉生态           受益PPP模式推进，把握生态修复与特色小镇发展战略机遇        美丽中国，PPP，生态园林，土壤治理        
146次
10        002305        南国置业         大股东电建地产此前在南国置业股东大会上表示，有意与南国置业一同参与雄安新区特色小镇建设。近日，南国置业在互动平台上透露，电建已成立了包括南国置业人员组成的雄安工作小组，工作小组下一步将加大力度，推进实质性工作。        雄安新区        
155次
11        002431        棕榈股份         提出“生态城镇+”的战略转型方向        美丽中国，PPP，生态园林，雄安新区，虚拟现实        
1024次
12        600606        绿地控股       重点将“特色小镇”模式纳入2017年发展战略。绿地将重点选择有大城市购买力溢出效应、有产业导入支撑的一二线重点城市远郊及周边，重点围绕智慧健康城、文化旅游城两个题材，启动特色小镇大盘项目。        参股银行，蚂蚁金服，证金汇金        
400次
13        002494        华斯股份         旗下的华斯裘皮城及其配套被认定为河北省第一批创建类特色小镇——“华斯裘皮小镇”。公司特色裘皮小镇的获批有利于加速裘皮产业聚合，更好顺应消费升级大趋势        网红，雄安新区，新零售        
238次
14        000667        美好置业           已就鄂州红莲湖地块(13.82公顷)、重庆永川来龙湖特色小镇(150.35公顷)的建设与合作方签订框架协议。下一步，公司将与专业运营团队和企业合作，依托绿色环保、文化旅游、科技等核心产业，打造具有“美好”特色的小城镇项目。        --        
27次
15        000732        泰禾集团         与北京创业公社投资发展有限公司签订了《战略合作框架协议》，拟在创新创业服务、特色小镇建设、城市综合体项目等领域开展合作，实现协同发展和成长        福建自贸区        
32次
16        300495        美尚生态           公司拥有出色的生态治理技术储备，未来将不断优化业务结构，实现生态修复和特色小镇双轮驱动        次新股，高送转，美丽中国，PPP，生态园林        
111次
17        000069        华侨城Ａ         未来华侨城将构建100座具有中国传统民俗文化特色的小镇，创造20万个创业和就业岗位。        --        
78次
18        002344        海宁皮城       拟与海宁皮革时尚产业投资有限公司共同出资设立海宁皮革时尚小镇股份有限公司,启动开发建设海宁皮革时尚小镇。该小镇已经于今年 5 月入围首批省级特色小镇创建名单。        互联网金融，跨境电商        
138次
19        002081        金 螳 螂         将特色小镇PPP 项目作为重要的突破口， 在城市景观、小镇建设、 产业运营上拥有突出优势并已积累丰富经验，未来公司将结合文化、消费升级、旅游等多 个主题参与特色生态小镇建设，培育新的盈利增长点。        恒大，深港通        
310次
20        600340        华夏幸福         将产业小镇与产业园区作为集团两大业务发展线。2016年11月4日，首次发布其小镇计划：未来三年在环北京区域、沿长江经济带以及珠三角区域等大城市、核心城市的内部以及周边布局百座特色小镇。        京津冀一体化，量子信息，雄安新区，粤港澳大湾区        
240次
21        000002        万 科Ａ     万科已开始筹划属于万科的“中国小镇 2.0”。去年 10 月，万科宣布与国开新城合作，通过成立合资公司的形式，开发位于北京门头沟区军庄镇项目。目前已经签约三个项目，另两个在河北涿州和天津宝坻。        恒大，举牌，深港通，粤港澳大湾区，租售同权        
848次
22        002059        云南旅游     拟设立婚庆产业公司投建“欢喜谷”项目，利用世博园的环境优势和景观优势，打造“婚礼小镇”，为新婚燕尔提供集婚礼策划、摄影、庆典、酒席、蜜月旅游、婚纱礼物等完整的婚庆产业服务        旅游        
150次
23        002244        滨江集团       在打造临安文化休闲旅游养生小镇，对于雄安新区的项目，公司会保持关注，与合作伙伴积沟通，在适合时机将力争参与雄安新区周边小镇的项目开发

化工——增持介入有机硅板块

有机硅是硅粉与氯甲烷在催化剂作用下反应生成的一类化工新材料，它具有一系列优越的性能，例如耐腐蚀、耐辐照、耐高低温、吸湿性、高绝缘电阻、低介电常数、低应力、减振、环保、低毒性、难燃、可返修等等。因此有机硅被制成各式各样的粘接密封剂、灌封胶、绝缘涂料和硅树脂、硅油等产品，广泛应用于电子电气、建筑、机械、冶金、汽车、化工、纺织、医疗等等行业。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

首先关注有机硅上游类公司如：

硅矿冶炼的新安股份；硅粉加工的新安股份；硅单体的三友化工；硅烷偶联剂的新安股份、硅宝科技；

其次是下游方面如

硅油方面关注安迪苏、新安股份；硅橡胶方面仍然是安迪苏、新安股份；硅胶粘剂的回天新材；硅橡胶方面的宏达新材、硅宝科技、天赐材料、双龙股份。

煤炭——逢低介入动力煤板块

指用于作为动力原料的煤炭，一般狭义上就是指用于火力发电的煤。动力煤的热值和挥发分、灰分的要求不像化工煤（如炼钢用的焦煤）那么高。

从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

火电厂用的煤炭质量对锅炉设计和生产过程都是重要的基本依据。燃料煤的特性包括两个方面：一是煤特性，二是灰特性。煤特性指煤的水分、灰分、挥发分、固定碳、元素含量（碳、氢、氧、氮、硫）、发热量、着火温度、可磨性、粒度等。这些指标与燃烧、加工（例如磨成煤粉）、输送和储存有直接关系。

灰特性指煤灰的化学成分、高温下的特性、以及比电阻等。这些特性对燃烧后的清洁程度，对钢材的腐蚀性以及煤灰的清除等有很大的影响。

分类：

动力用煤就类别来说，主要有褐煤、长焰煤、不粘结煤、贫煤；气煤以及少量的无烟煤。

从商品煤来说，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

褐煤方面关注露天煤业、新大洲、ST平能；

长焰煤方面关注ST大有、山煤国际；

贫煤方面恒源煤电、红阳能源；

气煤方面西山煤电、上海能源、恒源煤电、上海能源；

建材——逢低介入建材装饰板块

 近年来，我国建筑装饰行业的总产值以20%左右的速度递增，全国家装行业总产值以每年30%的速度递增，建筑装饰产业的迅速发展有力地带动了建筑材料的消费。据预计，到2005年，装修建材需求有望突破6500亿元，处于绝对扩张阶段。 

    从消费结构看，住房相关商品是我国消费结构升级的发展方向。目前，住宅已成为五大消费热点中的第一增长点，注行消费是目前以至今后相当长一段时期我国居民的消费热点。 

    从市场空间看，我国居民住房需求正处于高速增长时期。从国际对比看，世界各发达国家和比较发达国家人均住房建筑面积大约为35平方米。20世纪90年代初，美国的人均住房建筑面积是60平方米，英国、德国、法国是37－38平方米，日本是31平方米。国际经验也表明，在人均住房面积达到30平方米之前，商品房需求都会保持持续增长。根据我国住宅发展规划，在今后10年内，我国每年至少要竣工住宅建筑面积2亿平方米；2002年我国城镇住房实有总面积50多亿平方米，有潜在装修需求的房屋达9000多万套。如果再加之原住房不成套或套型不合理的要素，未来3－5年住房市场及装饰建材市场还会继续繁荣。 

    从产业关联度看，装饰建材需求量将会快速增长。据有关部门测算，住宅投资的诱发系数为1.5～1.7。也就是说，每投入100元的住宅投资，可拉动150元到170元的相关产业（建材、冶金、商业等许多行业的发展）需求。每销售100元的住宅可以带动130元到150元的其他商品销售。 

    未来10年甚至更长一段时期内，我国建材工业的发展速度将高于国民经济发展速度3到4个百分点。

对此，本人以全国唯一大数据做如下分析：

首先关注建材装饰材料方面的公司如齐峰新材、中科新材、亚厦股份、万里石、华西股份；

其次关注建材装饰涂料方面的上海新阳；

三是关注建材装饰纸材的帝龙文化、齐峰新材；

四是关注建材装饰砖材方面的欧神诺、鲁阳节能、海南瑞泽、开尔新材、江泉实业、惠达卫浴。

五是关注建材装饰型材方面关注宝硕股份、海螺型材、华塑控股、罗普斯金、利源精制、金力泰。

海洋经济——逢低介入海洋工程板块

据介绍，我国是一个多煤而少油气的国家，2009年一次能源生产总量中，煤炭占比为77.5%、石油9.4%、天然气3.84%、其他能源9.26%。

目前，我国现有的陆上油田大部分已经超过30年，开采难度逐渐加大，陆上石油资源供给已达到顶峰，每年产量保持在2亿吨左右。可以预计，勘采重点将向资源储量丰富、勘采仍然处于初期的海洋领域转移。

从资金投入用途来看，深海油气勘探开发主要包括海底井、海底设备、平台、管道及控制管线等方面的投资。一般来说，在基础建设中，水下井费用最高，占35%，其次是海底管线和控制管线占29%、平台占26%、海底硬件设备占8%、地面井仅占到2%。

据预测，2011~2015年全球海工装备市场规模年均约810亿美元，中国占全球市场的份额有望从当前的5%~7%提升到2015年的20%，至2015年有望达到190亿美元，在2010年30亿~35亿美元的基础上增长5倍。

海洋工程主要是指海洋资源的开发，海洋资源不仅包括海洋油气资源，还包括海洋可再生能源、海底矿产资源等。海洋油气资源是未来海洋资源产业发展的主要方向，未来十年将重点突破深海装备的关键技术。

据介绍，海洋石油勘采主要包括勘探、油井建设、石油开采三个环节，与之相对应的产业链为石油公司、海洋工程装备设计、海洋工程装备制造、油田服务。其中，海工装备制造环节包括原材料、配套设备、辅助船舶与平台建设4个部分，油田服务主要包括工程承包与钻采服务。

其中，在海洋工程开发投资之中，海工装备占总投资的20%~25%，油田服务部分约占50%，其他支出占20%~25%。

李俭俭认为，在海洋工程产业链中，根据受益时间先后、技术难度与市场空间大小三维度分析，首推配套设备，其次推荐钻采平台与辅助船舶，最后是海工装备设计和油田采集服务。

“发展海洋工程业务很考验公司的资金和技术实力，投资者可以重点关注行业中技术和资金实力雄厚、历史业绩好、海工业务占比较大的龙头企业。”常剑锋说。

记者了解到，对于海洋工程板块的机会，投资者不妨从产业链的环节入手，把握五类公司的投资机会，分别是：

通用配套设备环节上的亚星锚链、中国重工(002445.SZ)、润邦股份(002483.SZ)；

专用配套设备领域的山东墨龙(002490.SZ)、金洲管道(002443.SZ)；

平台建设与辅助船舶相关的振华重工、中集集团、中国船舶；

海洋钻井平台方面关注龙头杰瑞股份002353：涵盖油田和矿山设备维修改造及配件销 售、油田专用设备制造、海上油田钻采平台工程作业服务三大板块

海洋工程设计相关的上海佳豪；

以及油田服务相关的海油工程(600583.SH)和中海油服(601808.SH)等。

大势分析

一、国际指数：

PLYI海运指数方面，我的老博友（新博友可以回查）应该知道我在2016年2月初就指出世界经济已经见底并走出反转形态。

波罗的海指数在2016年2月6日走出于1985年8月与2008年6月3日的两条长期趋势线交割点，恰好是波罗的海指数290底历史低点。至此目前一直运行在此上升轨道线上，预示世界经济仍然处于上长通道！！！

目前正好回撤至160216之轨道线下轨！！

国内指数：

1辩证思伪：

为什么不用上证指数做为大势分析？因为上证指数是中国股市开市以来，代表中国传统、国有、大盘企业改制上市的公司，其指数只能反应上交所的股票走势。而中国目前有沪深两个交易所，加之深交所里既有主板、又有中小板及代表新兴产业的创业板。如果我们用上证指数就不能全面客观地反应中国多居次的资本市场事整体走势与行情分析。因此我们必须要找出能够综合、全面、客观反应中国证券市场全体走势的指数，做为行情分析与走势研判的主要参考工具。

反过来，经过筛选，并结合实际选择中证800指数就能恰如其分地反应中国证券市场的全面走势。

A股大势指数现调整为（中证800，原用中证1000）：为了能够综合全面反应沪深两市内大、中、小盘股票不同行情表现的整体走势，以客观全面地研判大盘走势分析做为投资参考意见，现对沪深两市大势分析决定采选中证800指数做为基准指数。

2指数解释：中证800指数简介

为反映市场上不同规模特征股票的整体表现，中证指数有限公司以沪深300指数为基础，并以中证500为中心，结合构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的规模指数体系，为市场提供综合、全面、丰富的分析工具。

3指数编制原理：中证800指数是由中证指数有限公司编制，其成份股是由中证500和沪深300成份股一起构成，中证800指数综合反映沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。

4大势分析：

中证800指数（000906）目前仍然沿着2014年6月8日之低点进入长期上升趋势，在2016年2月27日回踩此趋势线，之后2017年5月11日二次回踩，此轮回调几近回踩到09年7月21日这长期上升趋势线上方，并获得有力支撑。

中长期来看中证800目前仍然运行在16年2月27日之长期上升轨道线上方，由于有090921之支撑线，因此技术上判断目前没有大调整的可能，加之金二娃政策性护盘，更不会大幅调整（上段前上周日分析）。

目前中证800已经于1月5日完全站上160227之长期上升轨道线上方，    强势格局未变，下周仍需关注是否有回踩机会 ，如果有回踩则是进一步入场机会！！！

并且其走势明显强于上证指数或新综指数（中证800是1月9日站上160413之轨道线上轨，而上证新指却落后在23日才站160413轨道线下轨，因此本 人一直建议使用中证800指数研判大势，很有必要，也是先见之明）。

三、分类指数分析

   上证新综指（000017）方面，目前也回踩并看稳在160127之长期上升趋势上方，重新走出十一连阳，均线系统成多头排列，继续呈现慢牛格局，目前已经站160413之轨道线下轨，后市关注是否能持续上攻，或回落至下轨下方。

（重要提示：上证指数日前受到长期历史上升压力线199950620压制，这是纯技术分析。。。。。。）

深圳综合指数（399106）方面一直在150910一线做箱型整理，形态上与15112下降压力趋势线构成上升三角形，此轮回调已经下探或触及160127之长期上升趋势线之反转形态，攻击波段线、趋势线及牛熊线均失败，现回踩白马线。

后市关注能否向上攻击171211之短期压力线。

中小板综合指数方面目前仍然沿着090810和150916之长期上升趋势线运行，并一直保持在16年2月以来的与151222构成上升三角形型整理状态 ，周线上获得长期上升支撑线上支撑，上周走势与399106趋势如出一辙。

创业板综合指数方面，至150912以来一直处于箱型整理，到目前应该处于盘整状态，技术上仍然受到151224之长期下压力线压制，周线上获得150907之长期支撑线支撑，上周也大幅回探此点。

本周指数强势攻击波段线60均线，多方力量正在蓄势。

后市关注能否向上击穿171212之短期压力线。

从我们监测系统近期也有部分资金持续介入价值成长类股，因此对其中很多行业（电子信息、信息消费、文化传媒）与个股，大家可以关注国家产业政策从中进行布局超跌个股，尤其是未来三年有业绩预期的公司，兴许会成为三至五倍的大牛股哈

  股票组合建设：大小兼顾、新老达配、品牌+龙头

操作上通过上面对比分析，对于理性投资者我们建议关注目前市上谁最先走强（超跌低价），就应该配置哪类（政策支持、业绩可期，分红可盼、长期调整或底部）股票。

对于已经走高的一线蓝筹激进者只能去搏短差，不能是从市盈率还是单纯从股价看已经 高高在上，不要把自己沦为接盘侠！！！

一线蓝筹关注大金融、大交通、一带一路、稀缺资源、中字头、国资系、集团系；另外是基建、信息技术、农业、电商、零售业等

电子信息——增持介入芯片概念

半导体行业并购加速 车用芯片需求将激增

据外媒22日消息，日本半导体芯片大厂瑞萨电子拟收购美股芯片厂商英特矽尔（Intersil），双方已就收购一事进入最终协商阶段，预计最快在本月内达成基本共识，收购额预估最高达30亿美元。据介绍，瑞萨希望通过收购Intersil抢占自动驾驶车用芯片市场。目前，我国也在加快智能驾驶研发进程，相关行业标准有望近期出台，车用芯片作为重要组成部分，潜在市场空间将达千亿规模。
　　
　　全球半导体市场方面，智能手机用半导体需求增长放缓，但在车载半导体方面，除了自动驾驶等新领域外，发动机的电子控制用半导体也不断扩张。Intersil主要生产汽车电子、机床、智能手机等产品所需半导体，市场竞争力较强。在汽车智能化快速推进阶段，车用半导体芯片市场规模将大幅提升。
　　
　　半导体市场调研机构 IC Insights数据显示，2014年全球车用芯片市场规模约214亿美元，预计 到2017 年将达到288亿美元，年均复合增长率为10.4%。从行业格局来看，汽车芯片市场主要被瑞萨、英飞凌、意法半导体、NXP 等海外厂商控制，我国厂商所占市场份额较小，存在巨大的进口替代空间。从产业链来看，汽车电子可分为上游电子芯片制造商；中游电子系统模块集成商；下游汽车整车制造商。而在汽车电子整个产业中，芯片制造商由于其高门槛、高技术，享有整个产业最高的毛利率水平。目前，全球汽车电子芯片收入规模约占全产业链25%。
　　
　　与手机芯片等数码设备相比，车用电子芯片要求更加严苛，存在高技术门槛、长周期及高额研发费用等特征。汽车电子芯片对产品性能与可靠性都具有很高要求。目前，我国正在大力推进集成电路国产化发展，存储器、CPU等基础产品均获得系列政策扶持。近日由27家高端芯片、基础软件、整机应用等重点骨干企业、著名院校和研究院所，共同发起成立了“中国高端芯片联盟”。该联盟接受国家集成电路产业发展领导小组办公室指导，旨在重点打造“架构-芯片-软件-整机-系统-信息服务”的产业生态体系，推进集成电路产业快速发展。另外，紫光集团和武汉新芯已联手组建长江存储科技有限责任公司，推进存储器国产化。半导体产业的快速发展也为下游车用芯片市场提供了技术支撑。
　　
　　我国也正在积极推进智能驾驶产业发展。工信部此前透露，智能网联汽车技术发展路线图研究已基本完成。去年全球智能汽车市场需求为1900亿元人民币，自主驾驶和安全系统占据优势地位。机构预计到2020年，全球智能汽车市场需求将达7000亿元人民币。去年我国智能汽车市场需求为700亿元人民币，到2020年市场需求将超2500亿元人民币，车用芯片等相关产品有望迎来快速扩容。
　　
　　综合券商研报来看，大唐电信作为电信科学技术研究院旗下公司，目前正在推进集成电路芯片设计业务发展，主要面向移动互联网、车联网等领域。公司与恩智浦（NXP）合资成立的大唐恩智浦，专注于汽车电子芯片领域。全志科技主营平板电脑等智能终端芯片制造，并积极布局汽车电子等芯片市场。公司已量产多款芯片应用于行车记录仪、车机等市场，已推出的V 系列和T 系列芯片产品成为市场主流芯片方案。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下产业链分析：

首先关注芯片研发类公司如华微电子 、中一电子、太极实业、东芯通讯；

其次是关注芯片设计类公司如紫光国芯、奥贝克、鲁亿通、华微电子、中一电子；

三是关注芯片开发类公司如奥贝克；

四是关注芯片晶圆加工中芯国际；

五是关注芯片材料的上海新阳；

六是关注芯片器件类公司如士兰微；

七是关注芯片封装类公司如长电科技、深科技、晶方科技、通富微电、兴森科技、欧比特；

八是关注芯片测试方面的太极实业、大港股份、深科技、华微电子；

九是关注芯片设备类公司如顶龙股份、北方华创、上海新阳

十是关注芯片耗材方面上海新阳；

十一关注芯片销售方面的奥贝克、中一电子、润欣科技、长电科技、鲁亿通、华微电子。

建议重点关注一七年业绩预期盈增长的公司如华力创通、欧比特、国民技术、长电科技、东软件载波、杨杰科技、深天马、中一电子、北京君正。