A30保守策略之招商银行盈利平仓

8月15日上证大涨过3100点，同日A30保守策略的招商银行达到平仓价18.71元。

截止今日，A30净值1.07。仓位34.5%。因近期使用了某软件的组合管理功能，A30的净值走势可以直接在软件中实现，这样就减少了很多记录工作。

下图是A30保守策略的净值走势图

 下图是A30现持仓情况

因长江电力和招商银行均获利平仓。故统计表中多了一栏平仓获利。

从以上的数据看，平仓盈利12.3万，捕鱼获利6.7万。也就是说经过半年的时间，组合增加现金流2%。

现有持仓中仅春秋航空亏损，再次说明即使成长性确定，估值偏高总是硬伤。

嘉事堂盈利2%。这和估值高也有直接的原因。隆平高科盈利8%。估值也偏高。

这三个个股都是确定性较强的，基本面非常清晰，竞争优势明显的个股，但是估值都在40倍以上，并且是按16年。这给了我们一个经验，确定性明显的个股，最好还是估值合理一些，或要参考历史偏低的PE。

持仓中现获利最高的是钢研高纳，其现利润偏高的原因一个是赶上了军工股行情，一个是其买入PE是参考了历史最低PE。

 江西铜业目标位定位20元，从现在看，是不合理的。虽有供给侧改革，有色金属价格上涨等等预期，但其始终没有脱离净资产太远。当然，我们还可以花更多一点时间观察。

 几个小市值个股中，易世达重组失败。可见，博重组，有很大的不确定性。但因价格在大股东转让价格附近，下跌空间有限。

健民集团，中报业绩下滑。这样的个股如想获较高的利润，确实需要企业的基本面出现明显改善。

三特索道，小市值，走势较为稳定。等待业绩的改善。

老凤祥，高分红，10股派9.6元。虽因黄金概念涨了一波，但要想创前期新高，需要大行情的配合。

 中信证券，基本上就是随着上证进行波动。在券商中，经纪业务已经被华泰证券赶超，在券商中走势偏弱。如想达到20元，还需更大的波段行情配合。

以上是A30组合持仓股的大致情况。

             ----------------------------------------------------------------------------------------------------

 A30本质上是波段抄底组合，定位于年内的波段。为确保净值的稳定，前期保持低仓位运行。

这个组合的目的是证明做年内波段的稳定收益性。所以它为了规避风险获得稳定回报，一定在市场上涨的过程中，个股达到目标位减仓。并且一定要等待市场年内波段低点来临时逐步加仓。并在底部做小波段补仓降低成本。

这个方案的买入个股，要以估值为核心，买入时机，要以大盘调整出波段低点为依据。从逻辑上来讲，是无懈可击的。唯一的是大熊市来临，有可能出现的净值回撤偏大。但不应该影响其长期的回报率。

A30保守策略之长江电力盈利平仓

A30保守策略本年1月24日建立以来，在波段低位区域建仓并持有的个股始终没有卖出。其主要原因是持仓个股没有达到目标位。

 7月15日，长江电力达到目标位13.28元。长江电力是在2月底3月初大盘杀跌时买入的。买入价已经比定增价12.08还低。分红率超过5%，风险已经是极低了。那时的卖出价设计主要考虑是每年的分红是5%，如果利润超过分红的3倍，就比较合适了，基本可以考虑卖出了。现在的卖出价实际盈利16.59%。已是基本完成。

像这样的个股未来如何操作呢？

基本考虑就是下一次市场出现了波段调整，如波段调整符合了买入特征，且长江电力在机构定增价附近，则基本可以买入。

下图是A30保守策略的日K线走势图

根据上图走势，可以较为清楚的看出，半年以来，A30出现了两次明显的波段走势。尤其本次的波段上涨走势更为明显和稳定。

涨幅也基本类似。在7%上下。因为整体A30的仓位始终在40%以下。也就是说个股平均涨幅在15%以上了。

从上证点位来看，现在的点位还没有突破4月13日的3097点，同期创业板指数也没用超过4月份的高点。也就是说，A30整体个股的涨幅是强于大盘和创业板指数的。

下图是A30持仓个股情况

从上表看，现在唯一亏损的是春秋航空，获利较少的是嘉事堂。

从基本面看，春秋航空和嘉事堂的发展增速和竞争优势都是明显的。并且明显好于其他的个股。但为什么现在反而亏损或盈利很少呢？

现在客观来看，还是其市盈率偏高的原因。当然，这个可能通过更长的时间才能更清楚。

下图是A30的组合对比和仓位图

毕竟A30的净值达到了成立以来最高，并且有了相关的个股已经到达了目标位，下一步市场会不会出现调整，A30未来如何操作？

关于市场的调整问题，A30是不预测的。但从历史经验来看，每年市场出现的调整是必然的。A30的建仓及加仓位只会选择在波段的调整出现后，并且市场出现一定的恐慌。这是通过历史数据的统计是可以较为清楚的发现其特征和规律的。

所以我们做的只是等待，并且是选择好了股票等待。

有可能，选择好的个股出现了明显的上涨，错失了机会。但对于A30的保守策略来讲，等待低点是最安全的选择。