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【26只高增芯片股】
2020年起进入发展快车道，全球半导体产业迎来高光时刻。证券时报·数据宝统计，2021年122家A股半导体公司营收合计近4800亿元，同比增长近四成（可比数据），增幅创近五年新高；净利润同比增长近120%，创近七年新高。今年一季度，半导体上市公司净利润同期增长近36%，增速下滑。... 展开全文

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26只高增芯片股

2020年起进入发展快车道，全球半导体产业迎来高光时刻。证券时报·数据宝统计，2021年122家A股半导体公司营收合计近4800亿元，同比增长近四成（可比数据），增幅创近五年新高；净利润同比增长近120%，创近七年新高。今年一季度，半导体上市公司净利润同期增长近36%，增速下滑。

港股半导体上市公司2021年净利润同比增长超150%，美股半导体上市公司去年净利润增长两成以上，增速自2019年以来持续落后于A股公司。

具体到个股，中芯国际净利润居首，2021年首次突破百亿；士兰微、纳思达等10余家公司净利润首次突破10亿元。从增幅来看，士兰微首次登顶，去年净利润增幅超过2100%，公司今年一季度延续高增长，净利润增超50%。国民技术、东芯股份2021年净利润增幅均超过10倍，今年一季度两家公司净利润增幅均超200%。

相比之下，全球知名半导体公司台积电、英特尔、意法半导体2021年净利润增幅分别为15.98%、-4.93%、80.83%。

后劲十足

A股半导体公司研发强度首次破10%

半导体属于高科技产业，科研投入与行业发展息息相关。从研发支出看，A股122家半导体公司2021年研发支出合计454.04亿元，同比增长25.25%，增幅创近五年新高，中环股份、富满微、纳芯微等14家公司投入金额同比翻倍。

过去五年，半导体产业研发强度（研发支出/营业收入，以中位数计算）维持在8%以上，投入强度是全部A股公司的两倍多。2021年半导体产业研发强度站上新台阶，首次超过10%，21家公司研发投入强度超过20%，概伦电子达到41%，居产业链首位，超过英特尔、东芝、台积电等全球知名公司；汇顶科技、北方华创、国民技术超过25%。

上游

产能紧张，半导体材料涨价不断

从产业链看，2021年半导体材料行业（上游）业绩爆发，20家公司净利润同比增长超300%，同期的半导体设备（中游）、芯片制造（下游）增幅分别为114.49%、31.5%。今年一季度半导体材料增速依然超过40%。

半导体材料堪称行业的“基石”，核心材料包括硅片、光刻胶等。在下游强劲的需求推动下，半导体材料市场规模大幅增加。据国际半导体产业协会（SEMI）数据，2021全球半导体材料市场规模达到643亿美元，同比增长15.9%，其中中国半导体材料市场规模近120亿美元，同比增长21.9%，增速高于日本、韩国等。

代表半导体产业景气度的“日本集成电路生产指数”今年以来持续上涨，显示在产能紧缺下，行业景气度持续高涨。在旺盛需求推动下，全球晶圆厂加速扩产，但硅片新增产能不足，供需失衡导致海内外厂商交货周期拉长。硅片价格连续走高的同时，下游代工价格也调涨，有媒体报道称全球晶圆代工龙头台积电计划明年提高价格。

长城证券认为，半导体产业链产能满载，且当前国际贸易关系复杂，半导体材料与设备作为支撑产业，其供给成为核心制约，材料涨价，部分关键设备交期延长，供需结构进一步紧张。

中游

国产化崛起中，半导体设备加速出海

半导体设备是芯片制造的关键核心，光刻机、刻蚀机、薄膜机是芯片制造的必备工具。2021年全球半导体设备销售额激增，达到1026亿元（SEMI报告）。中国大陆晶圆厂积极扩产，内地半导体设备全球销售额连续四年增长，销售额连续两年全球第一，2021年达到296亿元，同比增长近六成，全球贡献度近三成。

近年来，国内半导体设备行业崛起。例如中微公司的CCP刻蚀机接近全球一流水平，目前已经进入台积电最新工艺产线；北方华创的ICP刻蚀机在中国大陆技术领先。

技术水平的提升之下，国内半导体设备出海进程升级。数据宝统计，2021年A股半导体设备公司海外收入占比（中位数）23.71%，概伦电子、深南电路均超过30%。半导体设备公司海外营收占比持续超过上游的材料和下游的芯片制造，上下游海外收入占比均为18%左右。不过，放眼全球来看，国产设备采购比例仍大幅落后于美国、日本，国产替代市场空间广阔。

中金公司认为，在晶圆代工、存储器国产化趋势下，国内晶圆厂商有望在未来几年维持高资本开支，驱动国内半导体设备市场规模保持增长。

下游

芯片需求仍强烈，缺芯问题依旧持续

芯片制造是半导体行业关键环节，市场空间占据半导体行业半壁江山。2021年全球前十大半导体销售企业中，中国有台湾的台积电和联发科上榜。A股市场中，半导体制造行业市值占产业链比例超六成。主营业务构成中，芯片业务营收占比第一的有赛微微电、长电科技、兆易创新等。

全球半导体业自2020年来持续面临产能紧张，供应不足的问题，多种因素导致芯片售价持续上涨，进而助推芯片行业迅速升值。据SIA数据，2021年全球芯片市场规模超过5500亿美元，同比大增。三星电子、台积电、英特尔等均开足马力，新建芯片厂。

然而，自2022年一季度开始，消费性电子产品需求疲软，手机等销量大幅下滑导致芯片需求走软，A股半导体公司今年一季度净利润增速不足去年同期的一半。不过知名机构Gartner认为，受产能影响，缺芯担忧将继续困扰2022年电子设备供应链。美国最大芯片代工厂格芯CEO和其他同行认为，半导体行业将涌现出大量新的应用场景和用途，供不应求的情况将会比市场预期的更久。

半导体板块

估值降至低位，机构预测26股高增长

半导体研究机构IC Insights预测，2022年半导体市场销售总额将增长一成以上。今年是中国智能电动车发展关键时期，疫情、俄乌冲突等不确定因素，芯片荒短期内没有好转迹象。同时，美国对中国的半导体产业多次威胁限制，叠加国内新增晶圆厂产能陆续释放，半导体行业国产化替代加速。

A股市场上，半导体板块2020年5月至2021年11月末累计大涨近80%后，近半年已跌至两年前点位。从估值来看，半导体产业指数当前市盈率低于37倍，逼近过去十年最小值。中金公司等机构认为，估值修复可期，半导体投资机会值得关注。

数据宝统计，2021年、2022年至2024年（机构一致预测）净利润增幅均超过30%的半导体产业链公司共有26家，主要集中在中下游。这些公司盈利能力优异，纳芯微、圣邦股份等7股2021年净资产收益率均超过20%。

这26股中有8股获国家集成电路产业大基金持股，包括长川科技、景嘉微、北斗星通等。聚灿光电、恒玄科技、力芯微等股最为接近当前行业估值水平

作者：郭伟松_鑫鑫投资

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赞(25) | 评论 (19) 2022-05-14 23:40 来自网站举报

价值投机小学生

【认知半径，决定了一个人能力的大小】
来源：阿何有话说知乎上曾有一个提问：有什么非常重要却总被人忽视的底层能力？有一个热门回答是这样的：认知力。所谓认知力，无非就是对世界万物的判断，你的判断越接近事实，你的认知力就越高。大部分人的智力、能力都相差无几，但出到社会后的几年内，发展往往大相径庭，其中除了机遇的因素，认... 展开全文

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认知半径，决定了一个人能力的大小

来源：阿何有话说

知乎上曾有一个提问：有什么非常重要却总被人忽视的底层能力？

有一个热门回答是这样的：认知力。

所谓认知力，无非就是对世界万物的判断，你的判断越接近事实，你的认知力就越高。

大部分人的智力、能力都相差无几，但出到社会后的几年内，发展往往大相径庭，其中除了机遇的因素，认知能力就是其中最重要的一部分。

正如职场作家良大师所言：

“认知能力决定了做正确的事，这比正确地做事要重要100倍。”

想要提升认知能力，其实并不容易，我们一直以为自己足够冷静理智，殊不知每一个人看待世界的方式，都被外界深刻影响着。

在这其中，有3种特别值得关注的思维误区，它们严重妨碍了我们理智看待这个世界。

可以说，很多人一辈子碌碌无为，没办法打磨出优秀的认知力，正是因为一直无法摆脱这3种思维误区。

美国气象学家J·马歇尔·谢博德（J. Marshall Shepherd）就在TED的舞台上，用短短13分钟的演讲告诉大家：

我们对世界的认知，正在被这3种思维误区毁掉。

误区一：

确认偏误

确认偏误，就是人们总倾向于寻找证据来支持我们已经相信的事情，抵制不同的看法。

确认偏误

古时候就有“疑邻盗斧”的故事，我们往往只愿看见自己想看到的，却选择性忽视那些发生在眼前但对自己想法不利的事情。

《爱情保卫战》中曾发生过这样一幕，有对夫妻结婚七年，一上场就不停吐槽对方身上的缺点。妻子说丈夫太懒，一下班就瘫在沙发上，吃完饭也不收拾碗筷，平时也不打扫房间；

丈夫则责怪妻子太啰嗦，自己上班那么累，回到家里还要被妻子烦着。

两个人一直相互指责，哪怕主持人一再苦劝也毫不在乎，仿佛对方就是敌人，要把对方打倒为止。

丈夫这才说：她做饭很好吃，也很独立，结婚这些年一直在赚钱，对我父母也很孝顺。

妻子也抽泣着说：他把钱都交给我保管，每年还带我去旅行，工作能力很强。

这对夫妻就是掉进了“确认偏误”的陷阱里面，在他们彼此心中，已经把对方当成一个一无是处的人，所以会拼命找证据证明自己的猜想。

在丈夫眼里，妻子是一个啰里啰嗦的长舌妇；在妻子眼里，丈夫是一个毫无作为的懒鬼。

两个人都坚信自己看到的就是真实的对方，所以才会吵得你死我活。

哪怕对方身上其实还存在着不少优点，他们都已经看不到了，因为他们潜意识地认定了对方就是这么差劲，所以不惜忽视甚至扭曲事实——

如果不是后面主持人的提问，让他们重新开始审视对方身上的优点，或许他们还在“确认偏误”的陷阱里，和那个自己想象中的、缺点满满的对方吵得你死我活。

你想想，类似的情景，在生活中何其常见：

看到同事指出自己的错误，就觉得同事在排挤自己，还找出了不少同事排挤自己的“证据”哪怕对方很有可能只是就事论事；觉得爱人不喜欢自己了，那看什么都觉得对方变了心，对方迟点回信息也一定是变心了，而不是因为对方工作实在很忙。

请记住一句话，你看到的往往只是你想看到的。当你带着情绪去看待问题，往往就是掉进认知的陷阱里。

误区二：

达克效应

达克效应（D-Keffect），全称为邓宁-克鲁格效应（Dunning-Krugereffect），指的是能力欠缺的人在自己欠考虑的决定的基础上得出错误结论。

达克效应

“总有一些人认为自己什么都懂，或者低估自己不懂的事情。”

这个效应是由社会心理学家邓宁和克鲁格联合发现的，他们通过对人们阅读、驾驶、下棋或打网球等各种技能的研究发现：

在幽默感、文字能力和逻辑能力上最欠缺的那部分人总是高估自己，当他们实际得分只有12%时，却认为自己的得分在60%以上。

为此，邓宁和克鲁格发表文章，总结出了“达克效应”，并指出人们经常呈现的特点：

“能力差的人通常会高估自己的技能水准；能力差的人不能正确认识到其他真正有此技能的人的水准；能力差的人无法认知且正视自身的不足，及其不足之极端程度。”

之所以会普遍出现这种情况，是因为大部分人为了满足自己的自信心，总是倾向于过分高估自己的能力。

简单来说就是：自己不行又不承认，还觉得别人也不行。

如果你不觉得自己曾犯过这样的错误，那你很有可能已经掉入“达克效应”的陷阱里。

“能力差的人，通常会高估自己。” ——还记得这句话吗？

举个例子，不少人都爱骂中国足球，觉得水平低，换谁上去也能踢，甚至有人向国足宣战：你们和我们校队踢一场球，能赢吗？

对于这种想法，韩寒就曾写过一篇文章《我曾对那种力量一无所知》，说起自己20多岁的时候，曾经和一群五年级左右的职业儿童预备队踢球。

韩寒是校队成员，几个球友也都是上海高中各个校队的优秀球员，对手只是一群小学生，哪怕是职业预备队的成员，他们也是信心满满。

结果，上半场20分钟，他们就被灌了整整20个球，进球0个，传球成功不到10次，其他时间都被小学生当狗遛。

最后下半场也不踢了，对方教练说不能和这样的对手踢球，会影响小队员们的心智健康。

以至于后来朋友看球时爱骂街，他只是在旁边笑而不语，因为他“曾对那种力量一无所知”。

孔子曾说： “真正的知识，是要知道一个人无知的程度。”

莎士比亚也说： “傻瓜认为自己是明智的，而聪明人则认为自己是个傻瓜。”

很多事情，真的没我们想得那么简单，多一分尊重，不要老是自以为什么都懂。

倘若总是觉得自己很厉害、别人很糟糕，那其实是忽视了自己的缺失和薄弱，永远不可能有提高的可能。

一个人的病什么时候最难好？在他不觉得自己有病的时候。

一个人什么时候最难提升自我？当他觉得自己已经足够好的时候。

不要让达克效应，阻碍了你向上生长的道路。

误区三：

认知失调

谢博德博士在演讲中说了一个故事：

2017年飓风哈维登陆美国得克萨斯州休斯顿市，3天之内降雨50英寸，整个城市都陷入了一片汪洋之中。

但在飓风登录前一周，谢博德博士就已经反复提醒休斯顿市民：根据观察，这次飓风到来可能会造成40到50英寸的降雨量。

即便如此，市民们依然无所作为，并在一周后迎来了洪灾，造成了重大损失。

为什么会这样？

休斯顿当地虽然经常下雨，但之前全年的降雨量也才34英寸。

谢博德博士所预言的“短时间内降雨40到50英寸”，已经超过了休斯顿市民能够理解的范围——几天之内就下完一整年的雨？这怎么可能！

因为和自己过去的经验发生冲突，所以休斯顿市民说得最多的一句话就是：我看到了预警，但没想到真的会这么糟糕。

这就是谢博德博士说的“认知失调”：

新信息与已有的信念相矛盾，无法理解现有经验外的事物的时候，会让人产生失调的感觉，这种感觉会驱使一个人去寻找合理化的解释，让自己的认知达到一致。

认知失调

休斯顿的市民就是这样，他们面对无法理解的新信息，就去找一个合理化的解释，觉得灾情不会那么糟糕，忽视科学家的警告，最后造成重大损失。

试想一下，这样的情况，在生活中实在太常见了：

有些女生遇到了渣男，渣男不仅还家暴，但女生反而为渣男维护，说他只是喝了酒才这样

——这就是因为她无法接受自己爱上的男生是个人渣，为了避免认知失调，只能不断找借口骗自己。

很多爱抽烟的人明知抽烟不好，却很自信地认为“虽然抽烟有害健康，但是不会发生在我的身上”，哪怕咳嗽不断也不愿意停下来。

但很显然，这种态度妨碍了我们看清楚世界的真面目，让我们始终带着滤镜去看待这个世界，不愿去改变自己的行为，最后自会被现实狠狠教育一顿。

认知半径，决定了一个人能力的大小

那么如何摆脱这3种思维误区的影响，走出思维上的认知框架？

谢博德博士提出了一个 “认知半径” 原理，他把人的认知范围比作一个圆圈，认知的半径越大，人的认知范围也就越大。

认知半径，决定了一个人能力的大小。

那么，应该如何扩大自己的认知半径？谢博德博士给出了3个方法：

1、列出自己的偏见

回忆一下，自己曾经存在的种种偏见，比如地域歧视、比如性别歧视、比如看待问题的主观…然后思考一下，它们到底从何而来，由什么形成的？——你的养育过程、你的学习过程、你的信仰、你的成长轨迹…

想要不被偏见影响，首先要看到自己存在着哪些偏见。

2、评估信息来源

每一次从外界接受到一个信息，不要先急着认同这个信息，而是先问一下自己，这个信息从何而来的？这些信息的来源，到底有没有权威性？

3、表达出来

你可以和朋友、家人谈谈，评价自己过去的偏见，以及这些偏见是怎么形成的，谈谈你如何评估你的偏见和信息来源，并可以试着分析它们是如何影响自己的认知的。

人生是无数次选择的结果，选择的好坏直接造成了今天我们的现状。

而大部分的选择，都没有一个准确的答案，只能靠我们的认知能力去判断。

因为，不是人生选择了你，而是你选择了人生。

P.S.：今天以一个TED演讲作为内容，和大家分享了认知能力的3个误区。这3个误区太过于常见，以致于我们在生活中常常误入它的“圈套”。希望这篇文章对你的认知能力有所改变，完整版演讲视频放在下方了，欢迎观看

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赞(12) | 评论 (3) 2022-05-14 19:21 来自网站举报

价值投机小学生

【大学只是人生的起跑线，踏入社会才是真正的开始】
作者 | 我是铁木君1、少做只能带来短期快感的事1、当一件事只能让你产生短期快感，建议少做。如熬夜刷手机、深夜撸、睡懒觉。多做短期效果不明显，但长期坚持收益巨大的事，如读书、健身、认真爱一个人。2、越让你痛苦和想回避的地方，越能让你成长。3、时间不是财富，对时间的高效利用才能增加... 展开全文

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大学只是人生的起跑线，踏入社会才是真正的开始

作者 | 我是铁木君

1、

少做只能带来短期快感的事

1、当一件事只能让你产生短期快感，建议少做。

如熬夜刷手机、深夜撸、睡懒觉。多做短期效果不明显，但长期坚持收益巨大的事，如读书、健身、认真爱一个人。

2、越让你痛苦和想回避的地方，越能让你成长。

3、时间不是财富，对时间的高效利用才能增加生活的幸福指数。

把时间拿去刷抖音、玩游戏、甚至是购买不需要的东西，这些时间反而成了你的负债。你要学会思考时间的利用与管理，如果昨天的时间再给你重新使用，你会拿去做什么？

深度反思具体问题，对于成年人的进步具有重大的意义。

4、永远要记住，身体健康是根本。

成功有一千种方式，没有一种是需要以损害自己身体为代价的。别把熬夜加班当成光荣，这是给白天无能的自己找借口。

5、真正的自律不需要刻意的努力来维持。

如果你总是要逼自己去努力，先停下来想想是哪里出了问题。当你玩手机的时候，是心甘情愿的，因为你知道是在享受；

而当你逼自己学习或者工作的时候，是不情愿的，因为你觉得很苦。想明白自己真正要什么，再去谈自律。当每天叫醒你的不是闹钟，而是梦想，你就开始明白了。

6、不自律的人，别把游戏、抖音、各种娱乐活动当成你的敌人，你的敌人永远只有你自己和控制你情绪的大脑，将自己视为生死大敌，是成长的第一步。

7、不爱你≠永远不爱你。

爱是一种可以动态变化的感觉，而不是一种固定的模式，喜欢一个人就勇敢去追，不要怕被拒绝，错过比犯错更不好。

8、要自觉且持续性自我优化。

当年拿出来就能装逼的苹果5已经被淘汰了，因为它的硬件失去了优化的机会。人也一样，一旦停止不前，就会被时代的车轮碾压过去。每周看一本新书、每个月参加一次培训、每年去国外看一看。

遇到不懂就百度查，遇到困难就去克服，要有“山挡我开山，水来我造船”的决心，做一个不断更新系统的人，你便能坐在时代的巨车上，跟优秀的人碰杯或者争吵。

9、大学只是人生的起跑线，踏入社会才是真正的开始。

而社会是分三六九等的，残酷甚至让人绝望，但其实现实又公平。

努力和时间是你的筹码，慢慢跑。过几年你会发现，只要你还在跑，回过头去已经没什么人了。

因为大多数人喜欢抱怨，喜欢自暴自弃，他们要么坐下休息，要么往回走了，很多时候，你并没有多少对手。

10、学会投资理财和强制储蓄。前者能帮你钱生钱，后者能在关键时候救你命。

2、

在学校锻炼智商，进社会提升情商

11、最快的学习方法是：找到行业里的优秀人物带你。

如何让他带你？最有效的方式就是证明自己的价值，或者支付费用买他的时间。

12、踏入社会之前，你只要把书读好就行，这个时候你依赖的主要是智商。毕业之后，你需要处理许多人情世故，跟很多人打关系，这个时候你要重点提升自己的情商。

13、别怕。

怕学车，你就错过了自驾游的快乐。怕社交，你就错过了志同道合的朋友。怕工作上的困难，你就错过了升职加薪的机会。人生赛场上，你要是怕，便将一无所获。

14、踏入职场之后，有两种活需要你主动去争取，一是难的活，二是能为领导分忧的活。

越敢承责任、越能为领导分忧的人，越能得到提拔。

15、一个人从来不主动联系你的人，只能说你对他还不重要。

不要想着“他是害羞吧”、“他只是最近比较忙。”

没被重视不可怕，可怕的是你不敢承认，一个喜欢你的人，再忙也会抽空给你打电话，他根本无法控制住自己想念你的感觉。

所以，当一个人不主动联系你，但你确实喜欢他的话，尽力去想办法，展现自己的价值，要么让他爱上你，要么让自己死心离开他。唯独不能犹豫和拖拉纠缠，因为这只会给双方造成长期的痛苦。

16、运动健身、早睡早起、三餐规律、多读好书，如果你真的想不明白自己要什么，做这些永远不会错。

坚持一年，就算你还是没有目标，也能有一个好的身体、博学的脑袋，这些足以让你超越80%的同龄人。

17、别把自己完全暴露在同事面前。

别把同事当成知己，职场上很难有独立于利益的友谊。你们今天是朋友，明天可能就变成敌人。

18、进入一个上升期的行业。上升期的行业，上限高，下限有保障。下滑期的行业，天花板低，下限更低。

19、诚信、忠义、善良，这些品质永远都不会过时，而且时间沉淀越长力量越大。

几千年后，很少人会信奉祭拜刘备、宋江，但关公、孔明在很多地方都能见到他们的神台。

20、那些很少被鼓掌却还愿意给别人鼓掌（点赞）的人，往往很善良，在现实生活中也会收到好的回报。

3、

伪聪明是最可怕的

21、了解并且掌握时间管理和精力管理的方法，这是两个完全不同的概念。但有一个共同点，就是都能让你受益终身。

22、提前做好面临巨大困难的心理准备，尝试将自己放在极限生存状态的环境中。

你多想一步，将来就能少求人一点。当然，也要提前做好得到巨大财富的准备，几率不大，但很值得期待，相信自己。

23、少熬夜，不是说说而已。

24、伪聪明是最可怕的。

做事总是怕浪费力气，不敢全部投入，还没开始就想好退路或者认输，从大概率的案例来看，这样的人基本没有成功的。

时间拉长到10年来看，你竭尽全力去做事，和你摸鱼式做事，产出效率差别远远不止一倍，是10倍甚至100倍。

25、坚持做这4件事情，你便能超越90%的同龄人：

1）在一个自己热爱的领域持续深耕5年以上。

2）屏蔽掉无谓的朋友圈、退出很水的社群、停止无效的社交。

3）早睡早起、健身锻炼、坚持阅读。

4）清心、静思、实干、寡言。

26、不要强拉有缺陷的朋友一起走，要在旅途中找到志同道合的新朋友。

27、傲慢与自负的人早晚会中枪，谦虚低调的人总能闷声发大财。

那些在朋友圈晒豪车的微商基本都是租的，有的甚至是在路边偷拍的。而很多有钱人，会在路边穿着拖鞋走路，会骑着电动车出行。

28、定期体检。在经济条件允许的条件下，做全面一点的，带你的伴侣和父母也一起去，这能大大降低你们的生活风险。

29、进入高质量的社交圈子。多和优秀的人交朋友，不卑不亢地学习他们、请教他们、跟上他们，最终尝试超越他们。

30、大量阅读、持续阅读，古今中外、文学小说，都可以多读。

不是要让你能在朋友圈发一些文艺矫情的句子，而是当你广泛阅读到一定程度的时候，你的谈吐和气质会自然而然让人感到舒服。

只知道刷八卦追星看言情打游戏，这些会腐蚀你，让你变得庸俗，让你跟人聊天时，不知道讲什么，只会点头和傻笑。

4、

要敢于拥抱变化

31、性价比最高的投资，是给自己的成长花钱。买优质书籍、适合自己的付费课程、考各种证书的费用，别省。

32、大多数情况下，沉默不是美德，而是懦弱，敢于展现自我才是美德。

擅于展现自己人格魅力的人，往往能带领团队一起向前，总是沉默木讷的人，要么会被人觉得很高冷，要么会被认为没出息。

33、找到一样爱好坚持下去。读书写字画画摄影，他们能给你无穷无尽的力量，伴你走过大段无聊且难熬的人生。

34、平常心、耐心、信心，是决定你一生成就高度与厚度的核心。

35、“和谁谈恋爱”与“和谁结婚”是两个完全不一样的命题。

前者投入感情，后者要投入你的一生，这是个无比重要的问题，需要你花几年时间去思考都不为过。

悲剧婚姻的产生，往往就在于双方还没来得及思考，结婚证就领好了。越早思考这个问题越好，这不是功利，而是对双方的人生负责。

千万别选择将就或者漠视问题，大崩塌基本都是从漠视小问题的那一瞬间就开始注定的。

36、你越爱一个人，越容易被那个人折磨。把自己放在第一位，有爱自己的能力，是爱别人的前提。

37、戒烟戒酒。

男人女人都一样，这件事你能办成，那么以后基本没什么事情能难倒你了。

38、要学会动态看待问题，敢于拥抱变化。

08年前的实体店老板，不到10年就被线上给击垮，当年很火的人人网，现在已经没几个人知道了。

通知消息，最好报喜又报犹，比如你买了一套房子，通知朋友，可能他们会被刺激到觉得难受，但你再说一句，贷款买的，欠了几百万，他们就会好受一些。

39、失败不是成功之母，只有对失败的反思才能增加成功的概率。

你要反思当时做决策时的思考过程，究竟是哪个环节出了问题，最终导致的失败？现在如果重来你会怎样做，这些对失败的反思会让你快速成长，不再稚嫩。

40、朋友圈不是用来宣泄负能量的。没人有义务承担你的痛苦，想明白这一点，你才能交到真正的朋友。

5、

人们尊重强者

也会尊重努力的普通人

41、好道理的储量其实大家都差不多，核心是执行。对于优质内容的敏感度和超强的执行力，是拉开人们差距的关键。

42、让优秀的人认可你的3个核心品质：

1）过人的实力。

2）适当的谦虚。

3）正向的积极。

43、读书重要，考试更重要。

读书是努力的过程，考试是在验证你成果。真正的强者不会害怕考试，只有平常读书浑水摸鱼的，才会担忧。

44、人们尊重强者，也会尊重努力的普通人。

马拉松选手第一名会收获到鲜花和金牌，而那个脚受伤却坚持跑到最后的人，也会收到大家热烈的鼓掌与加油。

大家唯独不会尊重，是明明能力一般还喜欢说大话的人，无知和无能都不可怕，可怕的是把无知当个性，把无能当被同情的资本。

45、每一份轻松的代价，便是有人为你负重前行，而且这个人一定是爱你的。

所以我一直强调，努力、奋斗、学习、赚钱，不是单纯喊口号，而是保护身边人最好的手段。

46、大多数真正有原则的人，几乎都比较难成功。

因为有自己坚持的东西，不擅长阿谀奉承，也不会讲漂亮话，没法为了利益舍弃尊严。

看到不对的事，宁愿得罪人也不低头沉默，不随波逐流，所以他们经常在做对的事，却因为损害坏人的利益而被攻击。

但这种人一旦起势，成就往往比一般人高很多，因为他们对于重视的事和重视的人，足够坚持，足够用心。

47、这些年我感悟最深的一条人生经验：

任何事，只要你做过了就不那么怕了。你不去做，一辈子都会怕。学会去做你害怕的事情，你会发现不过如此

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赞(26) | 评论 (6) 2022-05-13 07:53 来自网站举报

价值投机小学生

【谈谈个人快速成长的10个方法】
作者|陈后圣 1、靠近牛人听君一席话，胜读十年书。如果你有这样的经历，你会发现这句话太正确了。牛人，之所以为牛人，在于他们已经在某个领域建立了完整的框架，在处理具体问题时，他们往往可以纲举目张，迅速抓住主要矛盾。那链接牛人对我们最大的意义在哪呢？是他们能够给到你精准的反馈，告... 展开全文

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谈谈个人快速成长的10个方法

作者|陈后圣

1、

靠近牛人

听君一席话，胜读十年书。

如果你有这样的经历，你会发现这句话太正确了。

牛人，之所以为牛人，在于他们已经在某个领域建立了完整的框架，在处理具体问题时，他们往往可以纲举目张，迅速抓住主要矛盾。

那链接牛人对我们最大的意义在哪呢？

是他们能够给到你精准的反馈，告诉你问题在哪、解决之道又在哪。

所以，多留意身边的人、你所在的一些社群的厉害人，拼命去链接他们。

2、

牛人最大的秘密——刻意练习

牛人不是天生的，罗马不是一日建成的。

成为高手的最大秘密，就是刻意练习。

在这个概念被提出之前，很多高手可能不知道他们竟然都遵循这同一个规律。

刻意练的是什么？

是基本功，而基本功的本质是套路。

①什么叫真正的练习？是把大的那个知识体系拆碎成为一个一个小模块，成为一个一个小的知识罐头，然后分头去练，这叫练习。

②顶级高手的成才之路，就是学别人成型的套路，把整座大厦，拆成一个一个的砖头去训练，这样精度更高。

③除了套路，还有最关键的一条，就是反复的重复。

④练习的本质=针对性重复练习！

知识工作者核心竞争力之一，是掌握套路的多少。

3、

主动突破舒适圈

心理学中学习的三个区：舒适区、学习区、恐慌区。

想学习，就没有舒服的事情。

这个世界上清晰地分成两种人：

一种人，甭管他摆出的架势是不是在学习，只要他在舒适区，这就不叫学习，这叫享受生活。

另一种人，如果你觉得自己是在学习，是在进步，那对不起，永远没有什么乐子，你永远是在进步的路上品尝那份艰难。

新工具正在把人类，又分成两大拨，大部分人躺在那个越来越开阔的舒适区里面去享受，可是总有一小部分人，带着满身的伤痛，龇牙咧嘴，痛苦不堪的向那个非舒适区，也就是学习区进发。

如果有段日子，你觉得很难，请咬牙坚持，因为你正在走上坡路。

4、

培养微观体感

这点太重要了。

我们经常听说，某某人做事情不落地，或者道理都对，一做就废。这本质上，是对事情的微观体感出了问题。

所谓微观体感，说的是你对一件事情了解的颗粒度。

比如，一部手机，在普通消费者看来，是外观、app、音质、照相机像素。

在发烧友看来，是cpu，是内存。

但在专业工程师看来，是芯片，芯片又包括射频芯片、射频功放芯片、处理器芯片、电源管理芯片等等。

这就是颗粒度的差异。

华为对干部的要求：两手沾灰、两脚沾泥。本质上，也是在说微观体感的事情。

5、

关联旧知

从某种程度上来说，没有旧知，就无法学会新知。

从认知心理学的角度，我们学习的本质是创造更多的神经元链接。

从我们实际可观测的角度，更好的学习是建立关联。

昨天，在电梯上，遇到一位5岁的小孩问他爸爸：爸爸，电瓶是什么？

爸爸解释说：电瓶就是让车子能跑动的东西。

我想，这么解释，小孩子还是没什么概念。

如果这位爸爸这么解释：电瓶，就是你玩具车里的电池。我想，小孩子会更能理解。

要做到关联旧知，我们就要刻意养成这样一个习惯：在我们读书、听课、听演讲时，刻意问自己：作者说的这点，和我的哪些已知有关联、有啥关联？

6、

坚持输出，以教为学

无输出、不学习，这是我个人学习的第一原则。

有输出的学习效果，远远高于没有输出的学习。

这一点，从学习金字塔也可以印证。

比如，读了一本书。读了就读了，要不了多久，你就会忘的干干净净。

但如果你一边读，一边做笔记，或者向其他人分享你读到的内容，效果完全不一样。

但输出有一个问题：反人性。

我们每个月的共读，做了5期，每一期开营，我都会强调输出的重要性，但真正坚持下来做输出的人，真的寥寥无几。

但那些一期一期坚持下来的人，确实发生了很大的改变。

输出这件事情，没有捷径，唯有傻傻地去做。

7、

搭建网络

等你阅读量、学习量到一定程度了，就可以着手构建自己的知识网络了。

就像织网一样，将你大脑里的各种知识进行关联，最终形成一张结实的网。

这张网，就是你人生的核心竞争力。

8、

心性修炼

上面说的，都在策略层，或者说是具体的方法。出了方法外，另一个通往重要的是心性的修炼。

我越来越觉得，高手比拼到一定程度，看的已经不是招式了，而是心性。

关于这一点，我会再专门写篇文章。

在学习上，有几个心性修炼还是蛮重要的，分别是：谦虚、开放、长期视角。

都比较好懂，就不展开了。

9、

立即行动

恭喜你看到了这里，但我还是要给你浇盆冷水。

即使你看到了这里，即使你觉得前面说得方法都很好。但如果接下来，你没有任何行动，你还是不会有任何的改变。

这是一种虚假的获得感，就像很多人想读书，最有获得感的时候，是收到快递、打开封面的那一瞬间。

你要知道：大脑之所以会让我们这样的错觉，是因为它很懒，它想偷懒。

所以，不要被这种虚假的获得感所欺骗。行动起来，画小圈、刻意练习、主动打破舒适圈，从当下的每一件小事做起。

10、

找到自己擅长且喜欢的事情

我们常说，要以终为始，对我们来说，最大的“终”是我们这辈子真正要去做的事情。

理论上，每个人都会有自己擅长的事情、都有自己热爱的事情，但实际情况往往是我们一辈子都可能在寻找这件事情，还不一定能找到，但找不到也要找。

平时多观察自己做一些事情的心理感受，有没有哪件事情，经常会让你忘记时间？有没有哪些事情，在你得不到任何反馈时，你也能够孜孜不倦？有没有一些事情，明明你做得比别人好，但你自己却不这么认为？

多尝试将事情与自己的心理感受链接，找到自己喜欢且擅长的事情，如果这件事情正好被市场需要，那么，恭喜你，这件事情非你不可

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赞(38) | 评论 (16) 2022-04-19 17:24 来自网站举报

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【最新版新冠中药治疗方案上市公司入选名单！】
作者：股怪渔兄入选最新第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》中药上市公司名单如下：1、新冠无症状和密接中药入选名单：Ps：这类人群占比最大，是最有市场需求的，根据最新新闻显示，随着新冠病毒变异无症状会越来越多，这类人群都是选择服用新冠中药进行治疗的（看看上海就知道了，3月27日0时至... 展开全文

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猪周期，在酝酿大行情！

所谓的猪周期是指周期性的猪肉价格变化，循环轨迹一般是：肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。

历史猪周期时长约 3-4 年，其本质是利润驱动。

突然有一天，猪肉价格莫名上涨，养猪的成了暴发户，但现存市场的猪肉还是不够终端人民的消费，供不应求，因为挣钱效应，有一堆人冲进养猪业开始养猪。

过了一段时间，这些新入局者的猪开始出现在市场上，市场上涌现大批猪肉，供过于求，猪肉开始降价，新入局者赔的血本无归.......

等这些赔钱的出局了，养猪的又少了，市场上的猪肉又开始稀缺.....

虽然，养殖户会在利润驱动下根据当期价格决定生产，但生猪养殖的产能调整不是即时的，由于猪肉供应和需求之间信息不对称，加上生猪从养殖到供应之间有一段比较长的时间差，养殖周期导致猪价呈周期性波动，如此循环往复，这就是神奇的猪周期。

猪的养殖周期大概18个月左右。其中，从猪仔到能繁母猪需要8个月，妊娠期4个月，哺乳期+保育期2个月，再经约4个月的育肥期后可成为商品猪出栏。

猪价周期一般比养殖周期更长，核心在于“预期差”。在猪价低点时，养殖户会产生价格上涨预期，使得供给去化减缓；而在猪价高点时，养殖户会产生猪价下跌预期，从而使得供给上升缓慢，因此猪价周期被拉长。

市场主流机构一般通过能繁母猪存栏量来提前预判未来生猪供给情况。2021年 7 月以来，能繁母猪存栏量环比下降，一般 10 个月传导到价格端上涨，因此乐观的预计猪价在 2Q22将触底反弹。

近几日，市场的上涨则是在博弈今年6-8月猪周期的来临，主流机构预计2022年6-8月之间猪价二次触底，探底猪价在11-12元左右。

参照“能繁母猪存栏的持续下降”和“猪价的持续下行”2个显性指标判断猪周期拐点，今年2月这2个指标或将传达出更清晰的信号。目前市场对于猪周期的拐点、今年PPI向CPI传导以及Q3的CPI大幅上行已有一定预期，于是一场博弈提前展开。

那么，如何投资布局？

首先，对于周期股的投资，时间节点的选择比较重要，不要低估了行业出清所需要的时间，进入不要过于左侧。

从投资角度，生猪养殖股上涨行情大致可以分为三段，核心驱动分别为产能预期、价格预期、业绩预期。

第一阶段为去产能化阶段。该阶段位于猪价反转之前，特征为养殖利润恶化，产能去化预期增强，该阶段内猪价仍在下行，但市场预期猪价拐点临近，股价也会因此取得较为可观的涨幅。

如以 2014 年年中为基期，猪价开启反转前，生猪养殖股涨幅已接近 50%。以 2018 年 8 月为基期，猪价开启反转前，生猪养殖股涨幅超 60%。

该阶段市场较容易给出买入机会，可以在做好仓位控制的情况下进行左侧布局，当下的市场就处于这一阶段。一方面，去年7-11 月能繁母猪存栏环比持续为负，反映总量有所下降，产能逐步去化。另一方面，养殖利润仍处低位，令养殖户现金流持续收紧，养殖户整体不具备在当前阶段扩张产能。这个时候最好只买确定能拿到终极入场券的公司。

第二阶段为价格反转阶段。该阶段猪价开启反转至猪价见顶，上涨核心催化为猪价，预期差集中于对猪价高点的判断，猪价上涨即可带动投资情绪。在行情后期，市场预期差趋于一致，猪价对股价的提振逐步减弱。

该阶段是股价上涨的最大涨幅阶段，如以 2014 年年中为基期，至 2016 年年中猪价见顶，生猪养殖股的涨幅已接近 200%。以 2018 年 8 月为基期，至 2019 年 10 月猪价见顶，生猪养殖股涨幅近 220%。

该阶段为右侧布局阶段，需要在初期猪价还处于较低位置时及时上车，中后期则操作难度加大。

第三阶段为以量补价阶段。该阶段中猪价开始回落，供给回升，市场转向关注养殖公司通过持续释放产量，以量补价维持盈利增长。

因出栏量弹性低于价格弹性，股价上涨的空间也相对有限。2016 年年中猪价见顶后，生猪养殖股在该阶段仍有不足 50%的向上空间，但不同公司的股价表现开始分化。本轮周期中，2019 年 10 月猪价见顶后，生猪养殖股涨幅近 60%。

但该阶段行情接近尾声，投资确定性较低。

本轮猪周期和上一轮相比，有两个突出特点。一是经营规模更大，导致扩产规模更大及借款额更大，从而现金流流出的绝对数额更大。二是全行业亏损额为 2014 年来历史最大。从去年6月以来行业虽经历仅4个月的亏损，但行业最大亏损幅度高达731元/头。如果说过去猪周期通过亏损导致产能去化好比温水煮青蛙的话，那么这轮就是开水煮青蛙。

当前猪价自去年10月以来已经见底回升，大部分产能已经开始盈利了，生猪产能去化实际上开始减速，由于全行业对今年上半年生猪价格非常悲观，产能还没有回升。

当下主要矛盾不是猪价短期能反弹多高，而是母猪能否持续加速去化从而导致中期价格预期发生改变，如果猪价马上大涨反而破坏了去产能的中期逻辑。因此，我们目前主要跟踪产能去化的情况。

据涌益调研，春节后会进入养殖端补栏高峰期，而从后备母猪补栏到能繁母猪最快2个月左右，正常速度是3.5-4个月，所以能繁母猪或在二季度出现环比转正走势。但二季度猪价也会直接影响养户的补栏母猪情绪，如二季度猪价在成本线以上，则养户或继续补栏；若跌于成本线持续一个月以上，则母猪去产能动作或再次起来，也就意味着能繁存栏量或继续下跌。这是一个需要跟踪关注的情况。

历史上对生猪板块的炒作都会提前，从乐观的角度看，今年猪价和产能是有可能同时见底的，但感觉今年还是炒作早了一些，市场博弈情绪很重。

标的选择上，可以重点关注具有成本优势和扩产能力的行业龙头企业，持续关注其经营现金流、固定资产扩张支出和授信额度情况。

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赞(4) | 评论 2022-01-16 16:47 来自网站举报

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【一个人越活越幸福的5个好习惯】
一迷茫时多读书：增强心灵的力量有人会问，人读了那么多书，最终还不是要回到一座平凡的城，打一份平凡的工，组建一个平凡的家庭，何苦折腾？读书的意义，究竟是什么？读书，能使人不卑不亢地活着，能使人心灵干净。读书，能解决80%以上的迷茫。很多人的问题主要在于读书不多而想得太多。读书，能悄... 展开全文

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一个人越活越幸福的5个好习惯

一

迷茫时多读书：

增强心灵的力量

有人会问，人读了那么多书，最终还不是要回到一座平凡的城，打一份平凡的工，组建一个平凡的家庭，何苦折腾？

读书的意义，究竟是什么？

读书，能使人不卑不亢地活着，能使人心灵干净。

读书，能解决80%以上的迷茫。很多人的问题主要在于读书不多而想得太多。

读书，能悄悄帮你抹去脸上的肤浅与无知。所谓，书犹药也，善读之可以医愚。在碰见问题的时候，读过的书可以让你多一些思考和权衡，少一些盲从和轻信。

读书，能让你变得辽阔。在书中，你随时可发现名山巨川、古迹名胜、深林幽谷、奇花异卉。这是灵魂的壮游。

所以，不管怎样，养成读书的习惯，每天至少花上半小时读书。你获得的思想和力量，谁都拿不走。

二

难过时运动：

锻炼意志、朝气蓬勃

一位网友曾分享自己靠运动走出困境的故事。因事业爱情双双受挫，他每天都活在对自己的否定里。朋友看不下去，强迫他去运动。

一开始他极不情愿。但是一次运动后，他的心情居然莫名放松了，积攒在心里的苦闷，好像都随着汗水排出去了。从此，运动成为他生活的一部分。

运动带给人的，是身体上的改变：能很好地控制体重、保持身体的健康，也可以让自己变得朝气蓬勃。但更多是一种自我升华：从懒惰走向勤奋，克服拖延症，锻炼意志力，迎来新机遇。

开始运动，永远不晚；坚持运动，终有收获。当一个人身体动起来，心才能动起来，才能有精力去探索人生，发现世界，享受生活。

三

低谷时沉淀：

保持自律、重拾激情

身处低谷，最重要的能力是什么？

人生的低谷，是个人的能力没有达到那个能力。能力提升，高度改变后，那些以前认为迈不过去的坎、翻不过去的山都变为了平地。

其实所谓逆境，无非是你目前的能力不足以支撑想要的生活。

进入低谷，你要做的就是潜心修炼，静等花开。

保持自律，给自己制定一些计划和目标。

你可以学一个新技能，比如游泳、射击；你可以把自己的状态调整得更加积极、乐观、向上；你还可以培养早起、早睡或者午休的好习惯。

学会沉淀，沉淀言行，沉淀情绪，沉淀内心，重新锚定方向，拾起向上的激情。

埋头苦干，敢于破局，把所有悲伤、所有不平、所有怨气撒在行动上，路再长，也终究会登顶。

四

独处时自省：

审视自己、正视生活

一个人每天都应该留出自省的时间，把这一天自己的一言一行乃至一念，都做一个自我检讨。

一句话说错了，争取下一次说得更得体、更有分寸，这就是进步；

一件事做错了，争取同样的错误不犯第二次，这就是成长；

产生了不好的念头，也不能轻易地纵容自己，正面去分析和纠正它，这就是一个新的开始。

不妨多给自己留些独处的时间，与内心来一场促膝长谈，沉下心来审视自己、正视生活。

一个懂得自省的人，就拥有了自我更新的能力。只有你肯正视自己的错误和不足，才能不断完善和提高自己。

五

保持好心态：

开阔眼界、改变认知

1、

要做到内心强大

患得患失的人，不会有开阔的心胸，不会有坦然的心境，也不会有真正的勇敢。

面对困难时不必太过焦虑，该看开的就要看开，该放下的就要放下。

学会像丰子恺笔下所写去生活：

“既然无处可逃，不如喜悦；既然没有净土，不如静心；既然没有如愿，不如释然。”

2、

要做到平静谦和

太过计较的人，往往过不好这一生。世上没有真正的“完美无缺”，有时候事事去计较，追求完美，反而适得其反。

“大智者必谦和，大善者必宽容。”不拿自己的尺子去衡量别人，你会发现，生活会少很多“不如意”。

3、

要做到开放包容

要想让日子过得丰富，就应该保持积极开放的“空杯心态”，多了解，多接触新生事物。

不要总是怀有偏见，更不要盲目抗拒，暂时放下过去的所学、所闻、所见，接纳和学习更多的东西。打开眼界，才能改变认知，推开通往新生活的一扇门。

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赞(3) | 评论 2022-01-16 10:28 来自网站举报

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【智能驾驶赛道坡有多长雪有多厚？】
作者：老白的金饭碗锦缎/文一、当一个硬件科技单品产业成熟以后，机会肯定会转移到各种应用创新层其实一个变革性的大赛道机会，不会轻易消失，但机会会不断向产业链下游移动。譬如智能手机从2010年诞生以来，其作为一个基础性的变革，诞生了消费电子—移动互联网（软件—游戏—互联网金融）—... 展开全文

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智能驾驶赛道坡有多长雪有多厚？

作者：老白的金饭碗锦缎/文

一、

当一个硬件科技单品产业成熟以后，机会肯定会转移到各种应用创新层

其实一个变革性的大赛道机会，不会轻易消失，但机会会不断向产业链下游移动。

譬如智能手机从2010年诞生以来，其作为一个基础性的变革，诞生了消费电子—移动互联网（软件—游戏—互联网金融）—苹果供应链等多主题的长期机会；

因为上游的成熟，才为下游行业提供了舞台；因此我将其总结为：导入期看上游—成长期看中游—成熟期看下游；

新能源汽车就是当年的智能手机，机会不会消失，但注意机会下移，看好智能驾驶。

从渗透率的角度，现在新能源车的渗透率从19年的5%上升到今年的20%左右，现在是渗透率快速攀升的时候。

可供类比的是2009年到2013年的消费电子行业，同样是渗透率快速攀升的时期，智能手机的上游——消费电子行业的地位，是绝对可以和当下的新能源车中上游所媲美的。

曾几何时，苹果的每年发布会都会引发市场的追捧，因为它是创新的风向标，当时我就在想，什么时候咱们也能引领行业风向标？

汽车智能化就是下一个智能手机产业链。

从市场空间来看，汽车智能化的市场空间要远高于手机；从行业地位来看，我国智能手机是从跟随到领先；但是汽车智能化则是引领全球。

当前，全球汽车智能化做的最好的是特斯拉+三大造车新势力；就连国产的汽车在智能化上都要优于海外传统厂商。

于量而言，很多新产品从0到1，从1到10开始渗透；于价而言，是“单车价值量的提升”，因为智能化很多产品，带来的是增量价值，比如说线控制动，高频高速连接器等。

另外汽车智能化是“点状机会”，还是“面机会”？必然是后者。

智能化简单来说，可以分为感知层，决策层，执行层，感知层比如说摄像头、模组，激光雷达，毫米波雷达等，决策层比如硬件的芯片、域控制器，软件的操作系统、应用软件，执行层比如线控制动等。

智能汽车是新一代的入口级产品，因为它是一个高频应用的产品，类似于智能手机，所以会给上述的环节，带来的是纯增量市场。简单来说就是：电动化是第一步，智能化是第二步。

二、投资标的选择一定要向资源平台型公司锁定

拿智能手机的投资历史做借鉴，我们知道投资机会会向下游应用层转移，那如何锁定投资标的，就涉及到另外一项经验总结：

那就是基于信息技术的产品具备金字塔结构，金字塔越往上集中度越高；

网络效应越强，能够达到的集中度往往越高。而我们不难发现，软件的网络效应要强于硬件、电子产品的网络效应强于机械产品；

那么优选赛道时，一定是越靠近核心圈越好。

但可惜的是，操作系统和核心芯片必然是巨头们的市场，只可惜我们在A股，还暂时投资不了这些层级较高的创新平台型龙头，但是我们还是能优选出了电子化零部件厂商。

三、

智能驾驶的三大机会分支——环境感知系统、决策系统、车辆控制系统

就目前来说，电动化是大势所趋，而智能化是锦上添花。

汽车要想实现智能化，就需要增加电子设备。传统燃油车的动力是依靠机械部件电控难度大，且搭载的蓄电池容量有限；

而电动车是以电力为驱动、机械结构大幅简化，可以实现更精确的控制和更快的反馈。并且电子设备所需要的电力，直接可来源于动力电池，新能源车天生具备智能化发展基础。

以前的智能化主要是车上多了个能导航、播放多媒体的车机，大家开着自己的旧车应该都能感觉。很多时候车机系统往往很鸡肋，跟手机的操作系统无法相提并论，就更别谈人类“无人驾驶”的梦想。

再看现在的智能汽车水准，多联屏、语音交互、HUD、自动泊车、毫米波雷达已经成为中高端车型的标配。

智能座舱：硬件为基、软件赋能。建议关注座舱人机交互（HMI）的底座——座舱SoC与座舱域控制器、窗口—— IVI和HUD、灵魂——操作系统、铲子—— HMI设计开发工具。

更有一些车型配置了激光雷达，激光雷达和毫米波雷达这些之前科普过，性能上提升不少。

目前也渐渐可以定义为“移动的智能终端”、“移动的第三空间”了。

来说说自动驾驶。

简单概括下，智能驾驶的三大核心就是环境感知系统、决策系统、车辆控制系统，好比是驾驶员的眼睛、大脑和四肢。

先说环境感知系统，目前L2级别主要靠的是摄像头、超声波雷达、毫米波雷达。到了L3及以上级别中，激光雷达开始成为重点，其已被大多数主机厂及Tier1认为是L3及以上所必需。

现阶段激光雷达还处在规模量产前夜，主要是成本高。

而全球毫米波雷达市场还被博世、大陆、海拉等传统Tier1垄断，国内如德赛西威、华域汽车、华为等正在加速国产化替代。

智能驾驶的两大路线。一种是以特斯拉为代表的纯视觉路线，另一种是其它厂商代表的视觉+激光雷达路线。

但是不管是哪种方案车载摄像头是必不可少的，伴随智能驾驶等级提升，单车车载摄像头数量用量显著提升。

到了L5预计单车需要超12个。下图是车载摄像头分布情况，每个角度都需要摄像头眷顾。

再说说决策系统，其核心硬件就是自动驾驶芯片，相当于是智能电动汽车的“数字发动机”。

目前能够提供自动驾驶大算力芯片或计算平台的，海外的英伟达、高通和国内的华为等。国内AI芯片供应商地平线等也在由低算力逐渐向高算力发展。

再提一下车辆控制系统，线控底盘，线控底盘一定要提。

线控底盘主要由线控转向、线控制动、线控换挡、线控油门以及线控悬挂五大系统组成。线控底盘是自动驾驶与新能源汽车中间的一个结合点，它是实现无人驾驶的关键载体。

其与传统底盘系统的变化在于，就是从机械控制转向电信号控制。

当驾驶者做出刹车等相关动作时，各个位置传感器将力信号转化为电信号，传导至ECU后计算出所需要的力，然后由电机驱动执行机构完成相关动作，这是车辆控制系统智能化提升的必由之路。

在智能汽车时代，因为汽车软硬件解耦之后，汽车“由硬变软”，软件和算法的重要性发生了巨大的提升。

互联网巨头可以利用自身在软件、算法、生态和资金方面的优势，助力中国智能汽车的发展。所以好多互联网公司下场造车也就见怪不怪了。

电动化这一大趋势，我们已经造就了宁德时代等一众锂电产业链，让中国汽车零部件首度跻身世界之巅。而智能化这一新趋势，是否能让中国品牌，跻身世界主流？我觉得还是很有机会的。

但是，智能化不会一蹴而就，新能源车的渗透率先慢慢提升，之后才会是更加智能化，是一个循序渐进的过程。

最后总结下：相较于智能手机而言，智能驾驶的优势和劣势都很明显。其优势是市场空间更大；其劣势是它并不像iPhone 4出来就是一款成熟的产品，可以高速渗透一样；它是非成熟产品，因此要完成这一个技术工程，路很长，渗透速度也必然不会很快。

未来的汽车是创新的航母、是未来的智能手机产业链；智能驾驶这个赛道从机械化到电子化，甚至到未来的信息化，绝对会是一个长坡后雪的过程

作者：郭伟松_鑫鑫投资
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赞(19) | 评论 (4) 2022-01-10 10:11 来自网站举报

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【亚里士多德名言170】
亚里士多德，古希腊伟大的哲学家、科学家和教育家之一，希腊哲学的集大成者。他是柏拉图的学生，亚历山大的老师。后人称他为“最博学的人”，作为一位百科全书式的科学家，他几乎对每个学科都做出了贡献。公元前335年，他在雅典办了一所叫吕克昂的学校，被称为逍遥学派。他的写作涉及伦理学、形而上... 展开全文

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亚里士多德名言170

亚里士多德，古希腊伟大的哲学家、科学家和教育家之一，希腊哲学的集大成者。他是柏拉图的学生，亚历山大的老师。后人称他为“最博学的人”，作为一位百科全书式的科学家，他几乎对每个学科都做出了贡献。

公元前335年，他在雅典办了一所叫吕克昂的学校，被称为逍遥学派。他的写作涉及伦理学、形而上学、心理学、经济学、神学、政治学、修辞学、自然科学、教育学、诗歌、风俗，以及雅典法律。亚里士多德的著作构建了西方哲学的第一个广泛系统，包含道德、美学、逻辑和科学、政治和玄学。

01.

人生最终的价值在于觉醒和思考的能力，而不只在于生存。

02.

We are what we repeatedly do. Excellence, then, is not an act, but a habit.

每天反复做的事情造就了我们，然后你会发现，优秀不是一种行为，而是一种习惯。

03.

放纵自己的欲望是最大的祸害,谈论别人的隐私是最大的罪恶,不知自己过失是最大的病痛。

04.

没有疯狂性格的人，绝没有庞大的天才。

05.

对上级谦恭是本分，对平辈谦逊是和善，对下级谦逊是高贵，对所有人谦逊是安全。

06.

Happiness is the settling of the soul into its most appropriate spot.

幸福是把灵魂安放在最适当的位置。

07.

He who has overcome his fears will truly be free.

克服了恐惧的人才能获得真正的自由。

08.

时间碾碎万物；一切都因时间的力量而衰老，在时间的流逝中被遗忘。

Time crumbles things; everything grows old under the power of Time and is forgotten through the lapse of Time。

09.

我认为，与战胜敌人的人相比，战胜欲望的人更加勇敢。

（I count him braver who overcomes his desires than him who overcomes his enemies.）

10.

教育是富人的装饰品，穷人的避难所。

11.

工作的目的便是获得空闲。

12.

对谁都是朋友，实质对谁都不是朋友。

13.

The secret to humor is surprise.

幽默的秘诀是出人意料。

14.

变体：有七个原因决定了所有人类的行动：机遇、本性、强迫、习惯、理性、激情和欲望。

Variant: All human actions have one or more of these seven causes: chance, nature, compulsions, habit, reason, passion and desire。

15.

羽毛相同的鸟，自会聚在一起。

16.

所谓平等，就是穷人不占富人的便宜。

17.

教育的根是苦的，但其果实是甜的。

18.

智慧不仅仅存在于知识之中，而且还存在于运用知识的能力中。

19.

一个纵情恣乐毫无节制的人，会变成放荡的人；

一个像乡下人一样忌避一切快乐的人，会变为麻木不仁的人。

20.

吠犬之用，胜于睡狮。

21.

吾爱吾师，吾更爱真理。

22.

一个智者的目标不是追求幸福，而是尽其可能地避免不幸。

23.

坏人因畏惧而服从，好人因爱而服从。

24.

“我们无法通过智力去影响别人，情感却能做到这一点。”

25.

会成为什么样的人，全看重复做什么样的事。

26.

人，在最完美的时候是动物中的佼佼者，但是，当他与法律和正义隔绝以后，他便是动物中最坏的东西。

27.

即使上帝也无法改变过去。

28.

语言的准确性，是优良风格的基础。

29.

运动太多和太少，同样的损伤体力；

饮食过多与过少，同样的损伤健康；

唯有适度可以产生、增进、保持体力和健康。

30.

在科学上进步而道义上落后的人，不是前进，而是后退。

31.

是朋友，就不会把秤放在他们中间。

32.

我们日复一日做的事情，决定了我们是怎样的人。

因此所谓卓越，并非指行为，而是习惯。

33.

挚友如异体同心。

34.

善就是幸福，中庸是最高的善和极端的美。

35.

好感是友谊的先决条件，但不能把两者混为一谈。

36.

所谓奴隶，就是欲望战胜理性的人。

37.

战争的目的必须是为了和平。

38.

事业是理念和实践的生动统一。

39.

严肃的人模仿高尚的人的行动，轻浮的人则模仿卑劣的人的行动。

40.

勇敢乃是自信与害怕中间之道。

41.

法律就是秩序，有好的法律才有好的秩序。

42.

坏习惯是在不知不觉中形成的。

43.

在不幸中，有用的朋友更为必要；在幸运中，高尚的朋友更为必要。

在不幸中，寻找朋友出于必需；在幸运中，寻找朋友出于高尚。

45.

人生颇富机会和变化。人最得意的时候，有最大的不幸光临。

46.

理性的人追求的不是快乐，而只是没有痛苦。

47.

谬误有多种多样，而正确却只有一种，这就是为什么失败容易成功难，脱靶容易中靶难缘故。

48.

把权力赋予人等于引狼入室，因为欲望具有兽性，纵然最优秀者，一旦大权在握，总倾向于被欲望的激情所腐蚀。

49.

It is the function of a poet to relate not things that have happened, but things that may happen.

诗人的职责不在于描述已发生的事，而在于描述可能发生的事。

50.

只有克服了自己的恐惧，才可能获得真正的自由。

51.

当你被水噎住的时候，你还能喝别的什么饮料把那口水送下去呢？

52.

人生最终的价值在觉醒和思考的能力，而不只在于生存。

53.

最明晰的风格是由普通语言形成的。

54.

放松与娱乐，被认为是生活中不可缺少的要素。

55.

Freedom is obedience to self-formulated rules.

自由是服从自定的规则。

56.

重复不停地去做一件工作，这个工作就会变成我们本身。

到那时，杰出就不是一个动作，而是一种习惯了。

57.

任何人都会生气，这很简单，但选择正确的对象，把握正确的程度，在正确的时间，出于正确的目的，通过正确的方式生气，这却不简单。

58.

一切艺术、宗教都不过是自然的附属物。

59.

情感，是指嗜欲，忿怒，恐惧，自信，妒嫉，喜悦，友情，憎恨，渴望，好胜心，怜悯心，和一般伴随痛苦或快乐的各种感情。

60.

美是一种自然优势。

61.

法治比任何一个人的统治来得更好。

所谓法治，应包含两重含义：已成立的法律获得普遍的服从，而大家做服从法律又本身是制定良好的法律。

62.

怜悯是一个人遭受厄运而引起的，恐惧是这个遭受厄运的人与我们相似而引起的。

63.

闲暇当然是一种幸福。

64.

德可以分为两种：一种是智慧的德，另一种是行为的德，前者是从学习中得来的，后者是从实践中得来的。

65.

遵照道德准则生活就是幸福的生活。

66.

气度宽宏的人，无论遭遇的命运为善为恶，皆能适度以应之。成功不以为喜，失败不以为悲，外界的毁誉褒贬，一不介怀，只是为所当为，为所可为而已。

67.

法律是没有激情的理性。

68.

凡善于考虑的人，一定是能根据其思考而追求可以通过行动取得最有益于人类东西的人。

69.

人类是天生社会性动物。

70.

一只燕子捎不来春天，一个晴日带不来生机。

71.

真正的美德不可没有实用的智慧，而实用的智慧也不可没有美德。

72.

人们为善的道路只有一条，作恶的道路可以有许多条。

73.

幸福在于自给自足之中。

74.

习惯实际上已成为天性的一部分。事实上，习惯有些像天性，因为“经常”和“总是”之间的差别是不大的，天性属于“总是”的范畴，而习惯则属于“经常”的范畴。

75.

对年轻人来说，朋友是提醒他们不犯错误的谋士；

对老年人来说，朋友是补充他们衰竭的体力、照顾他们生活困难的助手；

对成年人来说，朋友是辅佐他们完成宏伟事业的臂膀。

76.

事物在运动着的任何时候，总是一方面处在它所正在的状态下，另一方面又是在它变化所趋向的那个状态下。

77.

知识分子优于文盲，如同活人优于死人。

78.

热爱真理的人在没有危险时爱着真理，在危险时更爱真理。

79.

由于思想活动，理性才获其至善。

80.

有人问：写一首好诗，是靠天才呢？还是靠艺术？

我的看法是：苦学而没有丰富的天才，有天才而没有训练，都归无用；两者应该相互为用，相互结合。

81.

人类需要的知识有三：理论，实用，鉴别。

82.

金钱的欲望就像一头贪婪无比的野兽，你永远不知道它脚下埋下了多少宝贵的青春，当青春耗尽，也许你什么也留不住，只留下了孤独和面目可憎。

83.

大自然的每一个领域都是美妙绝伦的。

84.

人在本质上是社会性的动物，那些生来就缺乏社会性的个体，要么是比别人低级，要么就是超人。社会实际上是先于个体而存在的。不能在社会中生活的个体，或者是因为自我满足而无需参与社会生活的个体，不是兽类，就是天神。

85.

工作在无意间满足了人们,想要远离日益混乱的生活的需求。

86.

Love is composed of a single soul inhabiting two bodies.

爱就是两个身体一个灵魂。

87.

上帝所做的、胜过一切想象中的幸福行为，莫过于纯粹的思考，而人的行为中最接近这种幸福的东西，也许是与思考最密切的活动。

88.

美是一种善，其所以引起快感，正因为它善。

89.

“实践理智的真理要和正确的欲望相一致”。

90.

We become just by performing just actions, temperate by performing temperate actions, brave by performing brave actions.

我们因行使正义而变得公正，因行为节制而变得温和，因勇敢行动而变得勇敢。

91.

想要快乐就得自给自足。

92.

发脾气是值得赞扬的，如果你能做到：在适当的场合，向正确的对象，在合适的时刻，使用恰当的方式，因为公正的理由而发脾气。

93.

如果恶完全变成不堪忍受的，它也将自灭。

94.

公正不是德性的一个部分,而是整个德性;

相反,不公正也不是邪恶的一个部分,而是整个邪恶。

95.

人在达到德性的完备时是一切动物中最出色的动物；但如果他一意孤行。目无法律和正义，他就成为一切禽兽中最恶劣的禽兽。

96.

一只燕子，一日晴天，算不得春景。一时偶尔理性的生活，不能长久，也不能使人快乐。

97.

“每一个人在本性上都想求知”。

98.

真想解除一国的内忧应该依靠良好的立法，不能依靠偶然的机会。

99.

不知道道德就不能做到道德，知道了道德才能做到道德。

100.

人生最终的价值在于觉醒和思考的,而不只在于生存。

101.

教育必须基于三个原则:中庸、可能和适当。

102.

物质与形式是抽象概念，一个具体的事物包含着两者。

103.

可信的不可能性比不可信的可能性更为可取。

104.

最高贵的便是正义，最好的便是健康，最快乐的便是最满足。

105.

质料因、形式因、动力因和目的因是事物形成的基本要素。

106.

贤哲追求的不是享乐，而是源于痛苦的自由。

107.

知识与非知识的区分标准是能否传授，前者能传授而后者不能。

108.

一个人的尊严并非在获得荣誉时，而在于本身真正值得这荣誉。

109.

对于美德，我们仅止于认识是不够的，我们还必须努力培养它，运用它，或是采取种种方法，以使我们成为良善之人。

110.

邪恶事件起因于邪恶。

111.

“人类由于志趋善良而有所成就，成为最优良的动物，如果不讲礼法，违背正义，他就堕落为最恶劣的动物”。

112.

"存在"·"此在"·"生存"，存在之为存在，这个永远令人迷惑的问题，从自古被追问，今日还在追问，将来还会永远追问下去。

113.

所有天才的头脑无不是与疯狂相连的。那些崇高、卓越的语言是绝对不可能从庸人的口中说出来的,除了那些激动不安的灵魂。

114.

然而幸福是学得而不是靠运气获得的。因为幸福在于灵魂的合德性的活动，并且是一生中的合德性的活动。

115.

人生就是意外和改变。

116.

形式无论如何也比物质更重要，因为形式是可以创造的。

117.

一个有德性的人，往往为他的朋友和国家的利益而采取行动，必要时乃至牺牲自己的生命。他宁愿捐弃世人所争夺的金钱荣誉和一切财物，只求自己的高尚。

118.

真正高宏之人，必能造福于人类。

119.

在所有的感觉中我们认为视觉最好用，它能让我们看清楚事物之间的许多差别。

120.

智慧由普遍知识产生，不从个别知识得来。

121.

政治学并不制造人类，然而它使人类脱离了自然，并驾驭他们。

122.

一个人面对正当之事物，从正当的时机，而且在这种相应条件下感到自信，他就是一个勇敢的人。

123.

“因为惊奇，自古至今不断地引发了人类的哲学思考,问题与惊奇让人觉得自己无知,为了脱离无知，他便开始做哲学思考。”

124.

生气很容易，任何人都可以生气。但如果要对着正确的人，在正确的时间，以正确的理由和程度，用正确的方法生气，那就太不容易了。

125.

人，在最完美的时候是动物中的佼佼者，但是，当他与法律和正义隔绝以后，他便是动物中最坏的东西。他在动物中就是最不神圣的，最野蛮的。

126.

政治是自由人的联合体，政治所追求的不是“生活”，而且是“优良的生活”，政治所要面对和思考的，是一个共同体的命运和发展规律。

127.

美丽比一封介绍信更具有推荐力。

128.

仲裁人要以衡平法为依据，法官要以法律为准绳。

129.

国家是一个组织精良的社团，在社团的本质上它和其他社团没有差异，而论其规模则应涵盖其他社团，每一个社团都以一种善为目标，那么国家则更应追求最高的善。

130.

我们能够依靠的只是我们的本性，而不是金钱。

131.

公正是赏罚公明者的美德。

132.

Pleasure in the job puts perfection in the work.

乐在工作才有完美表现。

133.

只有在我们认识了根本原因，最初本原而且直到构成元素时，我们才认为是认识了每一事物。

134.

教育是老年生活最好的保障。

135.

他们为求知而从事学术，并无任何实用的目的,我们不为任何其他利益而找寻智慧，只因人本自由。

136.

我们假定，真正的善良明智之人拥有所有的运气，他们总是在做当时条件下做最为高贵的事情，利用自己的力量将好的变为更好。

137.

慷慨是挥霍与吝啬之间的中庸 ,庄重是自傲与顺从之间的中庸 ,谦谨是无耻与羞怯之间的中庸 ,文雅是滑稽与呆板之间的中庸 ,高尚是卑屈和顽强之间的中庸 ,娇柔是坚韧和病态之间的中庸。

138.

Evil draws men together.

邪恶将人聚于一处。

139.

使人高贵的诸种理论虽然似乎有力量使那些生性高尚的人归于德性，但它们却没有能力去促使大多数人追求善和美。使用理论来改变在性格上形成的习惯，是不可能的，或者是困难的。

140.

比喻是天才的标志。

141.

在教育上，实践必先于理论，而身体的训练须在智力训练之先。

142.

人类是天生社会性的动物。

143.

没有人会选择孤立状况的整个世界，因为人是政治生物，他的本性要求与他一起生活。

144.

总以某种固定方式行事，人便能养成习惯。

145.

卓越的人在每一个事情上都判断正确，并且每一次真的东西都对他显现。卓越的人格外出众是因为他们在每一个事情上都能看到真的东西，他自身就是标准与尺度的存在。

146.

如果是一个暴君,我们还能推翻它,如果遍地都是暴民,我们能怎么办呢。

147.

优秀的会成为永恒的。

148.

诗是一种比历史更富哲学性，更严肃的艺术。

149.

如果说，老辈的幸福完全不受他们晚辈运气的影响，任何时候不都受，那是很荒谬的。

150.

我们认为我们完全理解了一个事物，只有在我们认为知道了该事物赖以生存的原因的时候，而且，只有这一原因才使该事物存在，否则就是不可能的。

151.

思维自疑问和惊奇开始。

152.

明智的人是善于思考的人。明智是关乎人事的善与恶的符合实践的理性。

153.

离群索居者，不是野兽便是神灵。我希望你能成为神一样的人，而不是如困兽般桎梏。

154.

Fear is pain arising from anticipation of evil.

恐惧是心起恶念时滋生的痛苦。

155.

心智的暴力，可以不流血即取人命。

156.

“贫穷是革命与罪孽之母。”

157.

“突转”指的是按照可然率或必然率的原则，行动的方向发生变化，转向与预期相反的方向。

157.

Wishing to be friends is quick work, but friendship is a slow ripening fruit.

交朋友容易,不过友谊本身是个成熟缓慢的水果。

158.

Cruel is the strife of brothers.

手足不和可谓残忍。

159.

没有一个人能全面把握真理。

160.

最好的生活是沉思，次好的是为了他人付出的荣誉。

161.

避免妒忌的最佳方法是做到名副其实。

162.

口头文字是心理经验的象征，书面文字是口头文字的象征。

163.

The high-minded man does not bear grudges，for it is not the mark of a great soul to remember injuries，but to forget them.

品德高尚的人不怀恨，因为一个伟大的心灵的标志,并不是牢记自己所受的屈辱，而是忘记它们。

164.

悲剧来揭示生活中的罪恶、完整,有一定长度的行动的摹仿,它的媒介是语言，具有各种悦耳之音。

165.

其实这就是我们的责任。为了追求真理，要毁掉一些我们内心最亲近的事物，尤其像我们这样的哲学家或热爱智慧的人，更是如此。因为，纵使双方是挚友，我们对真理的虔诚却是超越友谊的。

166.

最初偏离真理毫厘，到头来就会谬之千里。

167.

因为肯定一切都是真理，等于肯定对立面的肯定，其结果等于肯定我们自己的论点是谬误（因为对立面的肯定不容我们的论点是真理）。但，假如说一切都是谬误，这种肯定也是谬误了。假如宣称只有我们的肯定才不是谬误，那么我们就不得不接受无数真或假的判定。因为谁提出真的肯定等于同时宣布肯定就是真理，照此类推，以至无穷。

168.

青年希望表现自己的优越性，在荣誉和金钱之间，更喜欢前者，因为他们还没有感觉到对金钱的需要。

169.

人在本质上是个语言存在物。

170.

“心怀嫉妒的人,不但要承受自己的失败和挫折，同时还承担着别人的成功，所以他总是以沮丧的情绪示人。”

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赞(1) | 评论 2022-01-06 12:54 来自网站举报

价值投机小学生

【2022年最值得关注的赛道】
一科技股科技股经过几年的震荡调整，如今低位品种相当多，机会也多，未来天花板也远未看到，是最看好赛道之一，甚至明年创业板我认为可能会有非常大的上涨空间。两方面最值得关注：一个是业绩已经走强的品种；还有就是像网络安全、国产软件这类板块受疫情影响非常大，业绩较差，导致股价暴跌，这属于被... 展开全文

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2022年最值得关注的赛道

一

科技股

科技股经过几年的震荡调整，如今低位品种相当多，机会也多，未来天花板也远未看到，是最看好赛道之一，甚至明年创业板我认为可能会有非常大的上涨空间。两方面最值得关注：一个是业绩已经走强的品种；还有就是像网络安全、国产软件这类板块受疫情影响非常大，业绩较差，导致股价暴跌，这属于被错杀品种，是低吸的好机会！

1.

5g通信

5g基建：中兴通讯、盛路通信、烽火通信、海能达、铭普光磁、通宇通讯、亨通光电

光通信：光迅科技、长飞光纤、亨通光电、意华股份、新易盛、通鼎互联、中天科技

射频天线：硕贝德、信维通信、大富科技、武汉凡谷、春兴精工

中下游：宜通世纪、杰赛科技、移为通信、移远通信、高新兴、中海达、光环新网、广和通、新国脉

富媒体：梦网集团、中嘉博创、海联金汇、神州泰岳、彩讯股份、天源迪科、佳都科技、海联讯、佳讯飞鸿

2.

芯片

半导体设计：全志科技、士兰微、汇顶科技、富瀚微、国科微、兆易创新、景嘉微、紫光国微、北京君正、欧比特、中颖电子、国民技术

半导体材料：上海新阳、江丰电子、晶瑞电材、彤程新材、中环股份、阿石创、南大光电、巨化股份、鼎龙股份、飞凯材料、广信材料、有研新材

半导体设备：中微公司、北方华创、芯源微、长川科技、至纯科技、晶盛机电、精测电子、万业企业

第三代半导体：扬杰科技、赛微电子、聚灿光电、和而泰、易事特、士兰微、兆驰股份、闻泰科技、三安光电、露笑科技、蔚蓝锂芯、捷捷微电、台基股份

封测：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技

3.

国产软件：

中国软件、浪潮软件、华东电脑、太极股份、东方通、金山办公、金蝶软件、卫宁健康、石基信息、科大讯飞、四维图新、万达信息、远光软件、辰安科技、华宇软件、超图软件、广联达、恒生电子、三六零、北信源、用友网络

4.

大数据/云计算

中科曙光、浪潮信息、紫光股份、中国长城、易华录、宝信软件、光环新网、用友网络、广联达、深信服、中新赛克、数据港、海量数据、奥飞数据、优刻得

5.

网络安全：

启明信息、卫士通、国华网安、任子行、启明星辰、蓝盾股份、绿盟科技、美亚柏科、三六零、安恒信息、中新赛克、北信源、东方通、数字认证、拓尔思、深信服

6.

量子通信：

盛洋科技、天融信、国民技术、科华数据、天奥电子、中国海防、飞利信、国盾量子、光库科技、银轮股份、浙江东方、科大国创

7.

区块链：

高伟达、四方精创、飞天诚信、广电运通、新大陆、恒宝股份、新国都、拉卡拉、数字认证、汇金股份、银之杰、御银股份、聚龙股份、长亮科技

8.

消费电子：

长盈精密、领益智造、春兴精工、闻泰科技、蓝思科技、超频三、立讯精密、歌尔股份、胜利精密、联创电子、电连技术、环旭电子、水晶光电、欧菲光、欣旺达、春秋电子、星星科技、徕木股份、奋达科技、合力泰、共达电声、传音控股

二

新能源

新能源说白了就是围绕碳中和出现的机会，碳中和往大了说是人类命运共同体的基石，往小了说是中国作为世界大国的责任和担当，提升中国领袖气质和话语权。

光伏：

隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源、向日葵、京运通、协鑫集成、福莱特、亚玛顿、固德威、太阳能、林洋能源、上能电气、东方日升

风电：

金风科技、明阳智能、东方电气、上海电气、天顺风能、泰胜风能、禾望电气、时代新材、东方电缆、吉鑫科技、日月股份、新强联、大金重工

核能：

台海核电、兰石重装、天沃科技、华能国际、佳电股份、赣能股份、中国核建、东方电气、中国核电、沃尔核材、中广核技、中电环保、银龙股份、中核科技、中国广核

水电：

长江电力、川投能源、华能水电、文山电力、闽东电力、涪陵电力、黔源电力、粤水电A、桂冠电力、郴电国际、西昌电力、三峡水利

氢能：

京城股份、雪人股份、美锦能源、大洋电机、东方电气、鸿达兴业、雄韬股份、石化机械、宝丰能源、厚普股份、全柴动力、宗申动力、亿华通、中国石化、隆基股份

储能：

四方股份、禾望电气、科华数据、宝光股份、国电南自、智光电气、东方电子、科泰电源、明阳智能、新风光、中国西电、国电南瑞、东方能源、当升科技、双杰电气、宁德时代、南都电源、木林森、德方纳米

电力：

许继电气、思源电气、平高电气、中国西电、龙源技术、杭锅股份、东方电气、中国电建、永福股份、南网能源、国电南瑞、华能国际、宏利达、杭州柯林、长源电力、皖能电力、建投能源、华电国际、国投电力

特高压：

特变电工、国电南瑞、平高电气、保变电气、许继电气、中国西电、安靠智电、风范股份、通光线缆、金利华电、川投能源、内蒙华电、国投电力、汉缆股份、太阳电缆

三

军工和券商

军工和券商都是在牛市里会涨很多的板块，既然牛市已确立，这两个板块可以说是必须布局的，但是这两个板块操作难度较大，建议中长线持有或做ETF。

军工：

航发动力、航天科技、航天电子、中兵红箭、四创电子、华东科技、中船应急、北方股份、中国卫星、中航电子、中航沈飞、中国卫星、天和防务、洪都航空、振华科技

券商：

东方财富、长城证券、华林证券、第一创业、南京证券、东方证券、华安证券、太平洋、华西证券、中国银河、中信建投、红塔证券、华鑫股份、锦龙股份、湘财股份、华创阳安

四

农业

前些天，农村工作会议召开，强调粮食生产和农产品供给，大力扩大豆和油料生产，加强耕地保护，推进种源技术公关、提升农机装备研发水平等等。通过疫情，我们看到粮食安全有多重要，民以食为天，降低进口依存，发展生物育种、转基因育种已经箭在弦上。一号文件也马上公布，以目前国家对农业的重视程度来说，今年一号文件值得期待。

种业：

隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业、敦煌种业、丰乐种业

农机：

一拖股份、吉峰科技、隆鑫通用、中联重工、新柴股份、智慧农业、柳工、全柴动力、星光农机、宗申动力、苏常柴A、新研股份、潍柴动力、悦达投资

农产品加工：

佳沃食品、金健米业、南宁糖业、冠农股份、宏辉果蔬、傲农生物、道道全、中粮科技、禾丰股份、深粮控股、金新农、京粮控股

五

稀土

稀土永磁作为新材料，广泛用于新能源汽车、风电、消费电子等领域。中东有石油，中国有稀土，未来稀土恐怕会是代替石油的最重要资源，稀土的行情甚至可能会是下一个“锂矿”。

稀土集团：

北方稀土、盛和资源、五矿稀土、厦门钨业、广晟有色

永磁材料：

中科三环、金力永磁、正海磁材、横店东磁、银河磁体、有研新材、英洛华、龙磁科技、大地熊、北矿科技、宁波韵升

六

美丽产业

美丽产业被我称之为新消费，相比传统的白酒、食品饮料，美丽产业是新兴市场，随着国人消费水平的提高，大家对颜值的需求越来越大，甚至成了刚需，这块市场蛋糕恐怕会持续增大，完全戴维斯双击的投资品种。

化妆品：

珀莱雅、水羊股份、上海家化、贝泰妮、丸美股份、拉芳家化、华熙生物、名臣健康、金达威、哈三联、青岛金王、丽人丽妆、瑞贝卡

医美：

爱美客、奥园美谷、苏宁环球、国际医学、长江健康、华神科技、金发拉比、悦心健康、华东医药、鲁商发展

七

智能制造

2021年，工业母机横空出世，中国制造业往纵深发展；年底相关机器人产业的政策出台又让我们看到国家对智能装备的重视。

工业母机：

日发精机、秦川机床、创世纪、宇晶股份、科德数控、拓斯达、华辰装备、华中数控、华锐精密、绿的谐波、鲍斯股份、沈阳机床

机器人：

哈工智能、埃夫特、信捷电气、机器人、三丰智能、江苏北人、亿嘉和、雷赛智能、埃斯顿、申昊科技、拓斯达、晶盛机电、山东威达、山东矿机、上工申贝、九号公路、双环传动、上海机电、南京熊猫、蓝黛科技、石头科技

工业互联网：

远大智能、常山北明、海得控制、秦川机床、精达股份、汉钟精机、拓息、软控股份、天奇股份、亚威股份、华自科技、大烨智能、山河智能、东土科技

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价值投机小学生

【人生4大天规 7大天律 3大平衡】
来源：禅者Changer 作者：寂静法师一四大天规1. 一个人的名声不能大于他的才华一个人的名声，千万不可大于自己的实力，一旦你的名声大于实力，就是名不副实，就是欺世盗名，就会有灾难。互联网时代，很多人都追求名声和影响力，因为有了名声好办事，还被大家推崇，但是当一个人的才... 展开全文

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人生4大天规 7大天律 3大平衡

来源：禅者Changer 作者：寂静法师

一

四大天规

1.

一个人的名声不能大于他的才华

一个人的名声，千万不可大于自己的实力，一旦你的名声大于实力，就是名不副实，就是欺世盗名，就会有灾难。

互联网时代，很多人都追求名声和影响力，因为有了名声好办事，还被大家推崇，但是当一个人的才华配不上自己名声的时候，也就意味着它在享受和利用超出自己学识之外的资源，这就是在透支自己的积累，透支完毕灾难自然就来了。

所以，当我们的名声不断提升，我们一定要不断提升自己的实力，并且提醒自己：实力提升的速度，要超过名声提升的速度，只有这样才能不断走向更大的成功！

2.

一个人的财富不能大于他的福德

一个人的财富，千万不可大于自己的福报，一旦你的财富大于自己的福报，就是在投机取巧，就是不劳而获，投机取巧必招灾。

中国人自古讲究一分耕耘一分收获，我们所能拥有的财富，都是靠我们创造的价值转化出来的。然而这些年来，越来越多的人本末倒置，为了赚钱不择手段，当一个人的福德配不上自己财富的时候，就会发生德不配位，必有灾殃的后果。

所以最近我们可以发现一个很普遍的现象，前些年那些赚钱很容易的人，这些年很多人基本都散尽了家财，为什么呢？就是因为福德不够啊，只为了赚钱而赚钱。

所谓厚德载物，唯有厚德才能配得上厚财。分解开来，就会恍然大悟：厚德厚物，薄德薄物，缺德缺物，无德无物。

3.

一个人的地位不能大于他的功德

一个人的地位，千万不能大于自己的功德，一旦你的地位很高，但贡献却无法与之相匹配的时候，必然引起周围人的不服，妒忌，甚至被算计。

在任何一个场合，被捧得很高的人，必须是对这个场合有巨大贡献的人，只有这样才能服众，才能得到众人的拥护，才能在位子上坐得安稳。

然而很多人为了往上爬，不惜一切手段，他们同流合污，蝇营狗苟，却从不思考自己的功德够不够，这种人即便可以一时得逞，也总有一天会被扯下来。

4.

一个人的职位不能大于他的能力

一个人的职位，千万不能大于自己的能力，一旦你的职位过高，而能力还不够的时候，意味着你在行使出能力之外的权力，必然给自己职位的坍塌埋下伏笔。

很多人都追求位高权重，却不善于学习和提升自己的能力，这是一件很危险的事，我们千万不要试图驾驭超过自己能力之外的事，你的每一个行为和指令都是有偏差的，累积到一定程度就会把自己给埋了！

《周易·系辞下》里有句话：德不配位，必有灾殃。

一个人，永远只能享受和他相匹配的东西。得到一件东西的最好方式，就是通过自己的努力，让自己配得上它！否则，要么得不到，要么得灾难。

二

七大天律

1.

苦难守恒定律

苦难，是人生的基本属性。佛家说这个世界叫“娑婆世界”，意思就是苦难不断的世界。

每一个人这辈子吃苦的总量是恒定的，它既不会凭空消失，也不会无故产生，它只会从一个阶段转移到另一个阶段，或者从一种形式转化成另外一种形式。

每个人每个阶段都有对应的难题，你越是选择现在逃避它，越不得不在未来牺牲更大的代价对付它。

寂静法师说：其实人生的很多苦不是本来就有的，是我们自己给自己生命挖的坑，坑不填，苦不断。所以，

不主动吃苦，就会被动受苦！

不早些吃苦，就会晚些更苦！

2.

幸福守恒定律

幸福，取决于一个人能否正确看待自己和世界的关系。

这个态度的合理指数，决定了一个人的幸福指数。

人生的幸福指数，只会随着这个态度更加端正而提升。

幸福和一个人的财富/名声/权力没有必然关系。

无论他赚了多少钱，爬到多高的位置，幸福程度不会因此增加。

寂静法师曾经问一个上市公司的董事长：你的资产在不停地增长，你的幸福有没有增长？

他稍加思考后回答：好像没有。又停顿了5秒钟：也许还有减少。

《大学》说，仁者以财发身，不仁者以身发财。要牺牲名利去换取幸福，不要牺牲幸福去换取名利。

3.

自由守恒定律

一个人的自由度，取决于他知道多少自己不能干的事。

一个人把禁区看得有多清晰，他的自由范围就有多大， “自律”才能衍生自由。

凡是让你爽的东西，一定也会让你痛苦。

你越想胆大妄为，无所顾忌，你无形中的束缚就越多。

因为，自由是自律下的自由。

4.

快乐守恒定律

一个人的快乐程度，取决于他分享了多少，和他占有多少没有必然关系。

因为每当你从外界获取了一分，你被推向对立的机会就增加一分。

只有当你学会了给予，你才能收获快乐。你越想通过占有获得满足感，你就会越被推向对立。

5.

得失守恒定律

一个人能得到多少东西，取决于他最终敢于舍弃多少东西。

每一件得到的东西，都是用失去的东西换回来的。

一个人，如果什么都想得到，最后往往什么都得不到。

一个人，如果什么都不想要，最后往往什么都是他的。

你越想得到，就越该学会付出！

寂静法师说：能付出人所不能付出，就能得到人所不能得到。能忍受人所不能忍受，就能成就人所不能成就。

6.

财富守恒定律

一个人最终拥有的财富值，取决于他对世界创造的价值总量。

无论你曾遇到了多大的机遇，财富达到多大量级；还是一时遭受多大的困难，落得一贫如洗。无论你是一时少年得志，春风得意；还是你生不逢时，怀才不遇，上天总会找一个机会，让你的财富保持在命中应有的数字。

佛家说：依报（外在）随着正报（内在）转。也就是说，一个人外在的财富总是与内在的财富对等。

你越想投机，面前的陷阱就越多！

寂静法师说：坏人损我们的，好人会来还上；凡人亏我们的，上天会来奖赏。

7.

一切都在天道中

古语说：人恶人怕天不怕，人善人欺天不欺。

善有善报恶有恶报，不是不报时候未到。

天道酬勤，勤能补拙。

《易经》讲：天道损盈而益谦；地道变盈而流谦；鬼神害盈而福谦；人道恶盈而好谦。是故谦之一卦，六爻皆吉。

所以，人生真的不必那么焦虑，脚踏实地做好自己，前面少的后面自然会补上，这里少的那里自然也会补上，这也是天道。

人有千算，天则一算。

这个世界看似不公平，有人得势就一冲上天，有人被埋没的无影无踪。但是如果我们把时间拉长一点，就会发现这个世界真的很公平！

《法句经》说：

莫轻小恶，以为无殃，水滴虽微，

渐盈大器，凡罪充满，从小积成。

莫轻小善，以为无福，水滴虽微，

渐盈大器，凡福充满，从纤纤积。

三

生命能量守恒定律

本内容寂静法师2016、8月讲于国家行政学院

生命的能量守恒，表现在以下三大平衡：

1.

自动平衡：精神大于物质天福

当我们的德很厚，精神超出物质的时候，宇宙有个规律会自动恢复平衡，使得物质和精神平衡，物质会自动出现。

物质和能量要平衡，必须进行相互之间的转化。我们人体也是一样，阴阳不平衡时就要生病，阴阳极度不平衡了就要死亡，这是无法拒绝的。

同样，很多时候财富也是拒绝不了的。我很早就说过，“只要大量积功累德，成功是无法拒绝的，是无路可走，无法选择的。”就是这个道理。就是《易经》说的，善不积不足以成名。

2.

被动平衡：物质大于精神天灾

如果一个人德很少，物质太多，结果就是多出精神的这部分物质会消失，这也是无法抗拒的事情，甚至会出现天灾人祸。

所以，现在大家知道灾难是怎么来的了吗？用古人的话说，就是德不配位。就像用0.5吨的拖拉机去拉五吨的黄金，结果就是车毁人亡。

今天的疫情出现，从这个道理来说，一定是我们在哪个地方缺德了。现在全国人民都在“持戒修行”，都在反省改过，都在积德行善，从这个意义上来说，对中国的未来是非常有好处的。这是一次对自然敬畏认知的转变，这是一次生命意志与国家精神的重建，这是一次对民族信念与信仰的历练！

我们永远不要去只看重物质，永远要把注意力放到精神建设上来，当我们去积德的时候，就算物质暂时得不到，但是心里会觉得特别美，生命会特别喜悦。

3.

主动平衡：以物换德人为修福

当我们懂得了能量守恒定律，或者叫宇宙平衡的规律后，就可以主动运用这个定律，去创造平衡，以便趋吉避凶、消灾免难。也可以主动运用这个规律，去创造不平衡（多积德，少物欲），来推动现实命运的改变，更有甚者，升华生命，转凡成圣。（不平衡是事物变化发展的根源。汽车能够加速前进，就是动力和阻力不平衡，动力大于阻力越大，加速度就越大。）

当我们发现生命中的物质远远超出自己的能量，外在的拥有远远超出内在的精神时，就可以主动把外在的物质奉献出去，拿去支持国家建设，支持传统文化弘扬、修建希望学校等。在这个新冠病毒疫情的非常时期，特别奉劝哪些【物多德少】的人，赶快出钱捐物，帮助灾区，救苦救难，把自己未来的、潜在的灾难疾病舍出去，让这部分物质回归到能量状态，这样就实现平衡了，就消灾免难了。

很多人不知道这个道理，就会拼命追求物质。我看到不少老板，赚了很多钱后大量买别墅、车子，非常奢侈，却不去补充精神的能量。我心中真的为他捏一把汗，因为如果不积德，他之后一定会发生什么不好。因为这是宇宙规律！不由人的意志为转移！

这些年来我用这个原理，不知预测了多少人，都逃不出如来佛的手掌心（规律）。

所以，智慧的人在事情发生之前就解决了，不智慧的人是等事情发生了才去解决，但是有些事情一旦发生了再去补救就已经来不及了。

总而言之，怎样将能量守恒原理应用于我们的生命中？就是永远让内在大于外在！让精神大于物质！

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赞(35) | 评论 (13) 2022-01-04 20:28 来自网站举报

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【独家中药概念股】
片仔癀是最早被批准使用天然麝香中的一批企业，加上只有片仔癀和云南白药属于国家级绝密配方，并且片仔癀的工艺也属于国家绝密配方，是目前唯一一个工艺与配方“双绝密”的品种。形成了无与伦比的护城河，成就了中药老字号的稀缺品牌。国家保密配方分几个等级，第一个等级为国家绝密级的配方，也叫国家... 展开全文

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独家中药概念股

片仔癀是最早被批准使用天然麝香中的一批企业，加上只有片仔癀和云南白药属于国家级绝密配方，并且片仔癀的工艺也属于国家绝密配方，是目前唯一一个工艺与配方“双绝密”的品种。形成了无与伦比的护城河，成就了中药老字号的稀缺品牌。

国家保密配方分几个等级，第一个等级为国家绝密级的配方，也叫国家中药绝密品种，保密期限为永久，目前只有两个，分别是云南白药和漳州片仔癀。

第二个等级为国家级保密配方，也叫中药保密品种，当前仅有五个，分别为：北京同仁堂的安宫牛黄丸、广州白云山奇星药业的华佗再造丸、杭州雷允上的六神丸、上海和黄药业的麝香保心丸、山西广誉远国药的龟龄集，保密期限为长期。

第三个是中药保护品种，一级的保护期限为三十年、二十年、十年不等，二级的保护期限为七年。

目前同仁堂有3个可以使用天然麝香的产品：安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、局方至宝丸丸。广誉远有3个可以使用天然麝香的产品：安宫牛黄丸、牛黄清心丸、西黄丸。片仔癀有3个可以使用天然麝香的产品：片仔癀、牛黄清心丸、西黄丸（收购的龙晖药业）。

1、云南白药（000538），白药系列，国家绝密配方，国家一类中药保护品种业绩差点不持续

2、片仔癀（600436），片仔癀系列，国家绝密配方，国家一类中药保护品种，业绩持续

3、沃华医药（002107），心可舒片，国家中药保护品种

4、东阿阿胶（000423），阿胶系列，国家首批非物质文化遗产扩展项目名录业绩有波动

5、精华制药（002349），王氏保赤丸、季德胜蛇药片，国家中药保密品种

6、中恒集团（600252），血栓通注射液

7、千金药业（600479），妇科千金片

8、中新药业（600329），速效救心丸，国家级机密中药品种

9、白云山（600332），消渴丸

10、马应龙（600993），麝香痔疮膏

11、独一味（002219），独一味系列

12、金陵药业（000919），脉络宁注射液

13、天士力（600535），复方丹参滴丸

14、三九药业（000999），999感冒灵、皮炎平、正天丸、胃泰

15、九芝堂（000989），驴胶补血冲剂、乙肝宁冲剂，国家二级中药保护品种

16、同仁堂（600085），六味地黄丸

17、太极集团（600129），急支糖浆

18、桐君阁（000590），桂枝合剂、四君子合剂、驱虫消食片，国家中药保护品种

19、海南海药（000566），枫蓼肠胃康颗粒剂，国家中药保护品种

20、嘉应制药（002198），双料喉风散

21、桂林三金（002275），三金片，西瓜霜系列

22、奇正藏药（002287），奇正消痛贴膏，国家中药保护品种，国家保密品种

23、西藏药业（600211），诺迪康系列

24、羚锐制药（600285），通络去痛膏、壮骨麝香止痛膏

25、美罗药业（600297），伤科接骨片、鱼鳞病片、珠珀安神丹，国家中药保护品种

26、亚宝药业（600351），丁桂脐贴

27、康缘药业（600557），热毒宁注射液、痛安注射液

28、康恩贝（600572），可达灵，国家中药保护独家品种乌灵胶囊，国家中药保护品种

29、江中制药（600750），复方草珊瑚含片、江中牌健胃消食片

30、上海辅仁（600781），益心通脉颗粒、齿痛消炎灵颗粒

31、三精制药（600829），双黄连系列

32、健民集团（600976），龙牡壮骨颗粒，首批国家一级中药保护品种

33、紫鑫药业（002117），补肾安神口服液，四妙丸

34、北陆药业（300016），九味镇心颗粒

35、红日药业（300026），血必净注射液

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赞(12) | 评论 (6) 2022-01-04 18:22 来自网站举报

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【元宇宙产业链】
作者：小炅的浮华一、后端基建5G是发展元宇宙的基础，相关公司包括：（1）设备商：中兴通讯、烽火通信（2）三大运营商：中国移动、中国联通、中国电信（3）光通信：光模块相关公司中际旭创、光迅科技、新易盛（4）物联网模组：移远通信、广和通、美格智能（5）数据中心相关公司有数据港、宝信软... 展开全文

赞(4) | 评论 2022-01-03 09:50 来自网站举报

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【马斯克《50种认知偏差要注意，这样才能做最好的自己》】
话说，马斯克不只是科技圈的红人，也是推特的忠实用户。他除了会发一些特斯拉和航天相关的内容之外，也会分享一些奇怪的东西（就比如前段时间用中文发了首《七步诗》）。结果昨天他突然又在网上分享起了一些心理学方面的知识……“应该从小就教给所有人”《50种认知偏差要注意，这样才能做最好的自己... 展开全文

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马斯克《50种认知偏差要注意，这样才能做最好的自己》

话说，马斯克不只是科技圈的红人，也是推特的忠实用户。

他除了会发一些特斯拉和航天相关的内容之外，也会分享一些奇怪的东西（就比如前段时间用中文发了首《七步诗》）。

结果昨天他突然又在网上分享起了一些心理学方面的知识……

“应该从小就教给所有人”

《50种认知偏差要注意，这样才能做最好的自己》

这次可真的是“世界首富分享给年轻人的50条知识”了（手动狗头）。

一起来看看，这些“从小就该学”的认知误区都说了啥吧……

基本归因错误：我们经常根据个性或者性格来定义别人，但会用情境因素帮自己开脱。

（Sally上课迟到，肯定是她懒；

你自己迟到，就是因为早上太忙乱了。）

自私偏见：失败总是有原因的，但成功全靠自己。

（你觉得得奖是因为自己努力工作，而不是靠别人的帮助和运气。

但如果考试不及格，只是因为睡眠不足而已。）

组内偏爱：我们会更喜欢圈子内，而不是圈子外的人。

（Francis跟你一个教堂，所以你喜欢他多过Sally。）

从众效应：随着越来越多的人接收到某些理念、时尚和信仰，这些理念的影响也会随之壮大。

（Sally觉得指尖陀螺对孩子挺好的，Francis也这么觉得。）

群体思维：人们更希望与团体能保持一致与和谐，为了尽量减少冲突，我们偶尔会做出一些不合理的决定。

（Sally想买冰淇淋，Francis想买T恤，所以你最终建议买印有冰淇淋图案的T恤。）

光环效应：如果你认为一个人有积极的特质，这种积极印象就会辐射到那个人其它的特质当中（同样适用于负面特质）。

（Taylor这么可爱，她肯定一点也不刻薄！）

道德运气：一个更好的结果会提高人们对其道德的评价，反之亦然。

（XX文化赢得了XX之争，是因为他们比输掉的人更有德行。）

错误共识：现实中支持我们观点的人，要比我们想象中的少。

（“所有人都这么想！”）

知识的诅咒：一旦我们知道了某件事，就很容易假设其他人也同样知道这件事。

（Alice是一名教师，她很难理解新同学们看事情的角度。）

聚光灯效应：我们会高估人们对我们的行为和外表的关注程度。

（Sally很担心大家会注意到她的冰淇淋T恤有多丑。）

可用性启发式：我们在做出判断时，通常都依赖于脑海中出现的最直观的例子。

（选择商店时，你通常会选择最近看到过广告的那家。）

防御性归因：一件事故中，目击者会隐秘地担心自己也受到同样的指责，如果目击者与受害者的经历更相似，他们就会更少地责怪受害者，转而去攻击加害者。反之亦然。

（Sally等绿灯时一直在车里玩手机，结果被追尾了。

目击事故的Greg也有开车发短信的习惯。所以他下了车，对撞了Sally的人大吼大叫。）

世界公正假设：人们倾向于相信世界是公正的；因此，我们会认为出现不公正的事是有原因的。

（“Sally的钱包被偷了，看，她总因为T恤的事批评Francis，遭报应了吧。”）

朴素现实主义：我们习惯相信自己观察到的是客观事实，而其他人是不理性，不知情的或者有偏见的。

（“我看到了这个世界的真面目，其他人都很蠢”）

朴素犬儒主义：相信自己观察到的是客观事实，而其他人比他们表现出来的还要更加以自我为中心。

（“这人对我好的唯一原因，肯定是想从我这得到点什么。”）

福勒效应（又名巴纳姆效应）：我们很容易接受一些含混不清，用途广泛的词来形容自己的性格。

（“这个星座指南真是太准了!”）

邓宁·克鲁格效应：你知道的越少就越自信，知道的越多就越谦虚。

（Francis自信地向大家保证，冰淇淋里绝对没有海带。海带也没有被用于乳制品行业）

锚定效应：我们做决定时非常依赖第一眼信息。

（“这东西写着打五折？那肯定老便宜了。”）

自动化系统偏差：我们很依赖自动化系统，甚至有时候会过于相信，导致真正正确的决策被修改了。

（你的手机会自动把“its”改为“it`s”，所以你会以为这是正确的用法）

谷歌效应（又名数码健忘症）：我们经常会忘记在搜索引擎中很容易找到的信息。

（“那个喜剧片里的演员叫啥来着？？我都查了8次了”）

阻抗理论：自由受到限制时，我们会产生不快，所以会做出一些被禁止的行为来释放情绪。

（老师和家长越让孩子去做作业，他越是不肯去）

确认偏差：我们倾向于找到并记住能证实我们想法的信息。

（用不完整的证据得出一个阴谋论，却忽略那些反例）

逆火效应：当一个错误的信息被更正时，如果更正的信息与人原本的看法不符，反而会无端加深人们对错误信息的信任。

（推翻你阴谋论的证据，很可能是政府伪造的！）

第三人效应：我们会认为别人比自己更受到大众媒体的影响。

（“你显然是被媒体洗脑了！”）

信念偏差：当我们判断一个观点是否可信时，凭借的不是这个观点是否正确，而是我们愿不愿意相信这个观点。

（“Sally说她也支持你那个阴谋论。但她没说出什么证据来。”）

可用性级联：某些事情越是被公开和重复讨论，为了融入社会，我们就越会相信这件事的真实性。

（一个糖果里藏了剃须刀片的故事广为流传，最终许多美国人不再在万圣节时提供自制糖果）

衰落主义：我们会更倾向于将过去浪漫化，并消极地看待未来，认为全世界都在走下坡路。

（“在我们那个时代，孩子更懂得尊重！”）

现状偏见：更倾向于保持不变，认为即使是有利的变化也是一种损失。

（即使一个APP的服务条款侵犯了Sally的隐私，她也不愿意换另一个程序）

沉没成本谬误（又名承诺升级）：即使面临着负面的结果，人们也不愿意放弃前期投入，反而会在这些注定失败的事情上投入更多。

（“来都来了，一不做二不休！”）

赌徒谬误：认为未来的可能性会受到过去事件的影响。

（Alice猜硬币已经输了9次，下次肯定能猜中）

零风险偏差：人们会追求让小风险趋于零，却不会通过某种方式降低大风险的概率。

（“你应该买个保修服务”）

（注：或者是“疫情来了，快多囤点厕纸”）

框架效应：人们经常从相同的信息中得出不同的结论，这取决于信息呈现的方式。

（Alice听说最喜欢的候选人以45%的支持率“大获全胜”；Sally听说候选人的支持率45%“让全国失望”；他们对相同的统计数据有不同的解释。）

刻板印象：人们普遍认为，尽管没有具体的个人信息，但一个群体的成员肯定有某种相同的特征。

（那个留着精致小胡子的人肯定是个嬉皮士，估计还收集了一些黑胶唱片）

外群体同质性偏差：人们会认为圈外人千篇一律，而自己圈子里的人各个不同。

（Alice不打游戏，但她觉得玩游戏的人都一样。）

权威偏见：我们信任权威人物的意见，并经常受其影响。

（“我老师告诉我可以这么做。”）

安慰剂效应：当我们相信某种（原本无效的）治疗会奏效，它通常就会产生一点点生理上的效应。

（Alice服用了一种安慰剂来止痛，结果疼痛真的减轻了）

幸存者偏差：人们更倾向于关注那些幸存下来的事物，而忽略那些失败了的。

（Greg告诉Alice，她的包包生意肯定很好，因为有一家成功的时尚公司运用了同样的策略。【但其实其它10家倒闭的公司也用了同样的策略】）

精神活动过速：我们对时间的感知取决于创伤、药物使用和体力消耗。

（当汽车差点撞到我的时候，时间都慢了下来……）

琐碎法则（又名自行车棚效应）：人们通常会对琐碎的问题给予不成比例的重视，同时又避免面对更复杂的问题。

（当地政府没有考虑如何解决流浪人口问题，而是花了大量时间讨论修建自行车道和车棚的问题）

蔡格尼克记忆效应：比起已经完成的任务，人们更容易记住未完成的任务。

（Greg因得自己什么事都没做而感到很沮丧，直到他看了自己的任务清单上已经划掉了很多项）

宜家效应：人们会更看重自己参与了一部分创造过程的东西。

（“你喜欢我花20块钱买的这个盆吗？我自己上的色。”）

本·富兰克林效应：人们喜欢帮助别人。如果我们已经帮了别人一个忙之后，我们会更期待去帮他另一个忙，而不是从他那得到一个回馈。

（Greg给Francis借了一支钢笔，等Francis又向Greg借5块钱时，Greg很爽快就借了。）

旁观者效应：周围人越多，我们帮助受害者的可能性就越小。

（一群学生看到有人打架受伤，没有人报警）

暗示感受性：我们，尤其是儿童，有时候会将提问者的想法误认为是记忆。

（“你从沙发上摔下来是在你妈妈打你之前还是之后？”）

（注：此处为陷阱式提问，很可能妈妈并没有打孩子，但孩子的回答极易被误导。）

虚假记忆：我们会把想象误认为是真实的记忆。

（Greg确定Sally说了一个关于菠萝的笑话，但这个笑话其实是他自己在电视里看到的）

潜隐记忆：我们也会把真实的记忆误认为是想象。

（Greg以为他去了墓地，但他确定自己只是做了个很可怕的梦）

聚类错觉：我们会在原本随机的数据信息中发现模式和规律。

（Alice！你看那朵云彩好像你的猫啊！）

悲观偏见：我们有时候会高估坏结果的概率。

（“水只剩半杯了，啥都不会变好了。”）

乐观偏见：我们有时候会对好结果过于乐观。

（“水还有半杯呢，一切都会好起来的！”）

偏见盲点：人们不认为自己有偏见，还会觉得别人比我们自己更偏激。

（“我没有偏见！”）

怎么说呢，似乎每个人都能在这些偏见当中找到自己曾经的影子。

就比如……

“谁会看这个啊！”

作者：郭伟松_鑫鑫投资
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赞(47) | 评论 (17) 2022-01-03 09:48 来自网站举报

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【涨停题材概念股 1】
1、医药医疗中药合作+鼻喷新冠疫苗：万邦德新冠药原料卡龙酸酐：尖峰集团医疗健康：融捷健康、乐心医疗新冠自测试剂盒：九安医疗中药+工业大麻：龙津药业利托那韦+中药：精华制药医疗+人脑工程：创新医疗苏拉明+儿童药：康芝药业3HP+新冠检测：西陇科学医疗+注射器：康德莱制药设备：迦南科... 展开全文

赞(30) | 评论 (5) 2021-12-30 09:10 来自网站举报

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【马斯克：世界上最可怕的事情是孩子没有内驱力】
马斯克指出自己成功的关键是“内驱力”，而世界上最可怕的事情是没有“内驱力”。作为一个屡次创造历史的男人，马斯克在诸多领域都展现了他杰出的能力。他管理了6家公司，这些企业在各自从事的领域内，都有颠覆行业的潜力，包括：SpaceX（火箭发射与回收），特斯拉（电动汽车），The Bor... 展开全文

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马斯克：世界上最可怕的事情是孩子没有内驱力

马斯克指出自己成功的关键是“内驱力”，而世界上最可怕的事情是没有“内驱力”。

作为一个屡次创造历史的男人，马斯克在诸多领域都展现了他杰出的能力。他管理了6家公司，这些企业在各自从事的领域内，都有颠覆行业的潜力，包括：SpaceX（火箭发射与回收），特斯拉（电动汽车），The Boring Company（超级高铁），OpenAI（人工智能），Future of Life Institute（生命未来研究），和Neuralink（大脑芯片）。

以下是马斯克的震撼演讲内容。

小时候，人们常会问我，长大要做什么，我其实也不知道。后来我想，搞发明应该会很酷吧，因为科幻小说家亚瑟·克拉克（《2001太空漫游》作者）曾说过，“任何足够先进的科技，都与魔法无异。”

想想看，三百年前的人类，如果看到今天我们可以飞行、可以远距沟通、可以使用网路、可以马上找到世界各地的资讯，他们一定会说，这是魔法。要是我能够发明出很先进的科技，不就像是在变魔法吗？

我一直有种存在的危机感，很想找出生命的意义何在、万物存在的目的是什么。最后得出的结论是，如果我们有办法让全世界的知识愈来愈进步，那么，我们将更有能力提出更好的问题，提高全人类的智慧，为更高层次的集体文明而努力一生，这就是活着的意义。

一、

我想做影响人类未来的事

所以，我决定攻读物理和商业。因为要达成这样远大的目标，就必须了解宇宙如何运行、经济如何运作，而且还要找到最厉害的人才团队，一起发明东西。

1995年，我来到加州（进入斯坦福大学念博士），想要找出提高电动车能量密度的方法，例如，有没有更好的电容器可以当作电池的替代。但那时，互联网兴起，我面临了两个选择：继续研究成功机率不大的电容器技术，或者投身网络事业。最后，我选择辍学，参与网络创业，其中一家就是PayPal。

创立PayPal最重要的领悟，来自于它的诞生过程。我们原先打算用PayPal来提供整合性的金融服务，这是个很大、很复杂的系统。结果，每次在跟别人介绍这套系统时，大家都没什么兴趣。等到我们再介绍，系统里面有个电子邮件付款的小功能，所有人都变得好有兴趣。

于是，我们决定把重点放在电子邮件付款，PayPal果然一炮而红。但是，当初要不是注意到了别人的反应，做出改变，我们或许不会这么成功。所以，搜集回馈很重要，要用它来修正你先前的假设。

2002年10月，EBay用15亿美元股票收购了PayPal。马斯克是最大股东，持有11.7%，套现1亿8000万美元。

PayPal成功后，我开始想，眼前有哪些问题，最可能影响人类的未来？我认为，地球面临的最大问题是可持续能源，也就是如何用可持续的方式，生产和消费能源。如果不能在二十一世纪解决这个问题，我们将灾难临头。而另一个可能影响人类生存的大问题，是如何移居到其他。

二、

有梦想就要放手去做

第一个问题，促使我成立了特斯拉和SolarCity（美国最大的屋顶太阳能系统供应商）；第二个问题，则让我创立了太空科技公司SpaceX。

2002年，为了解决太空运输问题，我成立了SpaceX。当时跟我谈过的人，都劝我不要做，有个朋友还特别去找了火箭爆炸的影片给我看（笑声）。他其实也没错，我从来没做过实体的产品，所以一开始真的很困难，火箭发射连续失败了三次，非常煎熬。

但我们从每次失败中学习，终于在2008年的第四次发射成功，让猎鹰一号进入地球轨道，那时我已经用光了所有资金，幸好成功了。

之后，我们的运输火箭从猎鹰一号做到了猎鹰九号，又开发出飞龙号太空船。最近，飞龙号在发射升空后，成功与国际太空站连接，再返回地球。我真的捏了一把冷汗，不敢相信我们做到了。

但是，想要让人类移居其他，还有更多目标要达成。所以，我希望你们也来加入SpaceX或其他太空探索公司。这不是看衰地球，事实上，我对地球的未来还挺乐观的，我认为有99%的机率，人类还可以安居很长一段时间。不过，就算地球只有1%的未来风险，也足以刺激我们提早准备，做好“备份”。

2003年，为了证明电动车的潜力，我创立特斯拉公司。以往很多人都认为，电动车速度太慢、跑不远、外型又丑，跟高尔夫球车没两样。为了改变人们的印象，我们开发出了特斯拉Roadster，一款速度快、跑得远、造型拉风的电动跑车。

所以，想要开公司，你必须实实在在地做出产品原型。因为，再怎么精彩的纸上作业、PowerPoint报告，都比不上拿出实际产品有说服力。

Roadster面世后，又有人说，“就算做得出昂贵的限量跑车，你们有本事做真正的量产汽车吗？”没问题，我们就推出四门房车Model S，证明给大家看。

这就是我一路走来的创业历程。我想说的是，你们都是二十一世纪的魔法师，想像力是没有极限的，别让任何事情阻止你，尽情地变魔法吧。

以下，我要分享几个追求成功的秘诀，有些你们或许已经听过，但却很值得再次强调。

我会鼓励你们，现在是冒险的最佳时机，有梦想就放手去做，保证你们不会后悔！

瞄准月亮，如果你失败，至少可以落到云彩上面。

三、

我认为人们可以选择不平凡

一个人的一生，如果没有经历几次失败，就会错过自我挑战极限的机会。

人们太害怕失败了。人们过于放大对失败的恐惧。想象一下，失败会怎么样？可能会饥饿、会失去住所，但我觉得要有勇气去尝试。有的时候，人们自我限定了自己的能力，他们实际没有意识到自己的能力有多大。

人生的历程中总是伴隨着无数次的成功与失败。既然我们选择了创新，就不能畏惧失败，而是从每次的失败中去咀嚼事物的本质。通过不断地试验，终能成功。

就我而言，我永远不会放弃，我的意思是，Never！

接受失败，但不接受放弃。

你的目标很重要：如果我纯粹是想优化我的身家价值，我不会选择这些企业。我会在房地产或金融业，或者，坦率地说，在石油业。

但我们需要考虑的是，人活着到底是为了什么。人活着的意义是什么。我们正在做的事情，是不是在扩张人类的智慧版图？

我在大学时，总是想什么最能影响人类的未来。事实上，唯一有意义去做的事，就是努力提高全人类的智慧，为更高层次的集体文明而努力一生，这就是活着的意义。

从PayPal一路走来，我一直在想：“好吧，什么是最有可能影响人类未来的因素？”而不是考虑“什么是最好的赚钱方法？”

对我来说，我要做的是有意义的事情，尽我的所能使这个世界变得更加美好，这是我想做的事情。我想改变世界，希望能够尽我的努力，创立一个新世界，使人们享受生活，这是我想做的事情。为此，我不介意冒险。

我希望我做的事，能对人的生活起着深远的影响。要么不做，要做就做历史性的。

最后，令人忧虑的是今天孩子学习和进步的动力几乎全部来自外在压力和奖励。结果是他们既不会有宏伟的目标，也不会有坚韧不拔的毅力。这样的未来我都不愿意去想象。

我相信只要有足够的内驱力，普通的孩子也可以取得非凡成就。

我今天所有的成就源自于《2001太空漫游》作者的那句话：“任何足够先进的科技，都与魔法无异。”

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价值投机小学生

【聪明的市场，不聪明的投资者——如何正确地给股票估值】
原创：沧海一土狗引子“抄底”是一个挺诱人的词汇，抄底成功意味着自己买到了真正的便宜货，意味着自己比别人聪明，意味着自己打败了市场。巴菲特有很多似是而非、随口说说的话，其中较为有名的一句是：在别人恐惧时，我贪婪；在别人贪婪时，我恐惧。这真的只是一句看似正确的废话（可能他自己也这么... 展开全文

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聪明的市场，不聪明的投资者——如何正确地给股票估值

原创：沧海一土狗

引子

“抄底”是一个挺诱人的词汇，抄底成功意味着自己买到了真正的便宜货，意味着自己比别人聪明，意味着自己打败了市场。

巴菲特有很多似是而非、随口说说的话，其中较为有名的一句是：在别人恐惧时，我贪婪；在别人贪婪时，我恐惧。

这真的只是一句看似正确的废话（可能他自己也这么想），为什么说是废话呢？因为它有时候灵，有时候不灵，你也不知道它啥时候灵。

之所以流传甚广，并且时时被人提起，大概是因为它迎合了人们内心深处的认知偏差：

1、市场是无效的，我是那个聪明人，在为市场的有效性尽一份绵薄之力；

2、人们喜欢便宜，被历史价格锚定；

前者的魔力是巨大的，它让我们在不同领域有着异乎寻常的自信（90%的人认为自己的能力超过平均水准）。在某些领域，这种自信是好的（求偶、找工作、交朋友等），但在金融领域，并非如此。

因此，不少投资者一入行就踩到一个大坑里——低估值投资，他们被两个认知偏差所诱导，一头扎进那些低PE、低PB和高股息率的股票里，并有一种众人皆醉我独醒的自豪感。

他们总是或有意或无意地无视这些股票门可罗雀的事实；让他们心心念念的一句话是：等待市场回归正确，等待估值修复。

但是，市场真的有那么蠢，可以一错错好几年吗？

非凡的主张需要非凡的证据。

——卡尔-萨根

飞矢不动之谜

有关传统银行，一直有一个谜团，尤其是那些大行，一方面都是庞然大物或世界500强，活得很好；另一方面PE和PB始终很低，且滑向更低。

以最大的传统银行——工商银行为例，

在2018年底至2021年底这3年多的时间内，它的复权价格基本上没有动。

这是因为工行在2018年底的估值很贵吗？并不是，因为2018年底是A股熊市的终点，跟估值贵沾不上边。

现在我们做一个思想实验，假设我们回到2018年底，并按照一个固定收益投资的思路来投资工行：

1、熊市末尾估值应该处于低位，pb大概率不会往下再掉了；

2、工行的roe还不错，当时有13%；

3、预期每年至少有10%的回报；

这个逻辑看似无懈可击。

现实的结果十分骨干——工行的股价（复权价格）三年没涨，持有期回报是零。

这个票息逻辑错在哪里呢？估值的下限没有兜住，不知道什么原因（ps：可参考前文《价值投资中的陷阱》），工行的pb从0.85附近掉到了现在的0.59 。

也就是说，roe赚的钱——票息，都用来填估值的下滑了——净价下滑。

那么，工行的roe出现了大幅度的下滑吗？有一定幅度的下滑，但并不是很大——2020年终的roe为11.34%。

这个pb的走势真的让人有些迷惑，难道市场完全不认工行很便宜的事实吗？

市场还真是一错再错。

那些低估值投资者，只能从价值投资者变成深度价值投资者，毕竟看起来更便宜了，市场总有认错的一天。

信用债估值和信用风险

股票市场的“飞矢不动”的确有些让人困惑，尤其是一些大公司、好公司甚至受人尊敬的公司。

但是，如果我们稍微拐个弯儿，到隔壁的信用债市场溜达一圈，就不会那么困惑了。

下面我们开始另外一个思想实验：假设有一只信用债，在初始节点，它的到期收益率为8%，净价为60，票面利率为0%（ps：贴现债券，为了方便计算的特殊假设），期限为5年。

在实际投资中，我们很有可能遭遇一种情况，持有了3年之后，这只债的价格还是60。

这是为什么呢？在一只信用债的背后有两股隐蔽的力量，

1、时间的力量，票息每年增长8%；

2、本金的支撑，一般情况下，这个值不会大幅波动；

粗略地估算，持有3年后，这个信用债的价格应该涨到84=3*8+60。

那么，什么情况下这只信用债的价格会不动呢？公司遭遇信用风险，导致其净价大幅下滑。

如果仅仅看票息，在3年前，很多投资者会觉得8%的到期收益率很高，大呼便宜；在3年后，这只债券的到期收益率来到了20%，变得更加便宜了。

也就是说，这只信用债变成了一只“两年期、到期收益率20%、净价60元”的信用债。

不明就里的人，会认为，同样一只信用债，到期收益率提升至20%，比3年前的8%更加便宜了。

事实上，在信用债市场，投资者不会单纯地去看到期收益率的，他们十分清楚：高票息是个结果，背后较高的信用风险才是原因。

也就是说，不会有人去认为收益率的高低跟风险是不相关的，恰恰相反，收益率正在缓慢地定价背后的信用风险：

信用风险提高，到期收益率提高；信用风险降低，到期收益率下降。

他山之石

在债券市场，“信用利差反馈信用风险”是一个基本常识，但是，换个市场换一种形式，投资者就有些犯迷糊了。

不少投资者还把自己困在诸如PE、PB和股息率这样的类似于债券收益率这样的一阶价格上，并觉得低PE、低PB和高股息率的好便宜。

但是，在债券市场中，投资者们一定不会犯这个错误，他们会谨慎地去评估债券背后的信用风险。譬如，虽然有些地产债的到期收益率很高，30%+甚至更高，但是，他们不会觉得这很便宜。

在信用风险面前，价格已经沦为一个次要的因素。

然而，把控信用风险，需要大量的讯息，于是，投资者会对公司进行极其深入地调研：1、估算公司到底会不会违约；2、违约了能清算回来多少钱。

所以，便宜根本算不得一个买入的理由，比别人更加深入的调研才是。

支持非凡主张的证据分量必须与该主张的奇异性成正比。

——皮埃尔-西蒙-拉普拉斯

显然，很多低估值投资者拿某种源自于人类本性的自信替代了非凡的证据。

与信用债对应的分解类似，股票也有一个类似的分解：

市场一直十分有效，并将继续有效：

1、低估值并不反映便宜，只是反映了当下的低景气和未来的低景气持续预期；

2、高估值也不反映贵，只是反映了当下的高景气和未来高景气持续的预期。

信用债的研究核心是对具体行业信用风险的把控；股票的研究核心则是对行业景气度的把握。

宏观和中观的关系

从信用债的角度来看，一个行业的信用债收益率可以分解为两个部分：1、无风险利率；2、行业信用利差；

前者是一个宏观的量，后者是一个中观的量。

宏观和中观发生背离的情况十分常见（正如我们今年所经历的）：

1、宏观经济景气度下滑，导致无风险利率下降；

2、景气行业的信用利差会顺势收窄；

3、不景气行业的信用利差会飙升。

这会形成一个很大的背离，具体如下图：

以今年的地产债为例，虽然中高等级的信用利差今年被压缩得很厉害（如下图所示），但地产债的信用利差一直在拉升，本质上还是因为该行业的信用风险。

一般来说，行业的信用风险有两个来源：一、行业监管政策；二、行业自身景气周期。

对称的，在股票市场，影响行业估值的因素也有两个：一、行业政策，包括监管政策和产业支持政策；二、行业自身的景气周期。

在以前的文章里，我们也讨论过景气周期，最主要的是这两篇文章：《从赛道投资到价值投资》和《从醉酒现象看景气追逐和景气周期》，它们从不同的视角探讨景气周期和景气追逐的问题。其中，有一个重要的推论：

经济景气度回升，景气板块数量增加，市场走均值回归；反之，景气板块数量减少，市场走马太效应。如果我们从信用债市场的角度来看这个问题，也会发现类似的结构：

1、经济不景气，导致信用风险加大的板块增多，对应板块信用利差上升；

2、剩余的景气板块，会被追捧，信用利差不断地压缩，接近无风险利率；

3、市场走马太效应；

4、反之，市场走均值回归；

结束语

综上所述，太阳底下没有那么多新鲜事，市场一直运行得很好，并不存在那么多的无效。

市场定价的层次并不是在低阶层次——静态估值，而是在更高阶的层次——景气。

所以，如果你要抄底低估值板块，正当的理由是：你的调研比市场更早地预期到了政策或景气周期的拐点；不正当的理由是：你觉得静态估值太低，市场定价错误。

此外，如何解释今年高景气板块异乎寻常的高估值呢？它们的高估值并不是由于自己太好，而是别人太差。

因此，高景气板块的高估值有相当大一部分溢价是由宏观因素来支付。

能杀死景气的只有景气，一方面是自己转向不景气，另一方面是别人变得更景气。

高估值高景气的板块会对三个因素极度敏感：

1、自身景气度；

2、其他板块的景气度——机会成本；

3、资金利率——机会成本；

经济工作会议以来，已经有十个交易日了，整个市场的结构发生了显著的变化，其中一个最大的变化是老的景气板块不灵了。

一个解释是新能源产业链遭遇了一些行业利空；另一个解释是在稳经济大框架下，其他行业在变得景气。

事实上，前者的因素并没有想象中的大；后者的因素更大，我们更应该关注后者，而不是仅仅盯住自己板块的景气度。

一个人的成功，当然要靠自我的奋斗，也要考虑历史的进程。

这个道理也适合于板块的估值。

最为粗浅的投资，只看价格，躺着等均值回归；更进一步，靠自身奋斗，强调自身景气度；再进一步，考虑历史进程，顺势而为。

最后，也是最重要的一点，在市场面前我们还是谦虚一些：多去想想市场对在哪里，自己错在哪里；而不是相反。

毕竟个人的视角总是主观的、片面的和局限的，但市场不是——它有无数只眼睛在帮它盯着形形色色的讯息。因此，它最让我们尊敬的点就是其参与者的多样性和视角的全面性。

之所以达尔文比他同时代的人走得更远，是因为他并没有受缚于“让宇宙符合自己预期”的冲动。

——约翰-图比

作者：郭伟松_鑫鑫投资
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赞(26) | 评论 (4) 2021-12-29 08:07 来自网站举报

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【真正的高手，看透了财富、快乐与时间的关系】
每个人手中重要的管理工具有两个：时间与金钱。对大多数人来说，一天中重要的任务是将时间转化为财富，而重要的决策则是将时间在工作和追求快乐之间做分配。为什么有些人时间的财富转化率高？为什么有些人可以财富与快乐兼得？时间管理中快乐和财富的秘密到底是什么？刘劲长江商学院会计与金融学教... 展开全文

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真正的高手，看透了财富、快乐与时间的关系

每个人手中重要的管理工具有两个：时间与金钱。

对大多数人来说，一天中重要的任务是将时间转化为财富，而重要的决策则是将时间在工作和追求快乐之间做分配。

为什么有些人时间的财富转化率高？为什么有些人可以财富与快乐兼得？时间管理中快乐和财富的秘密到底是什么？

刘劲

长江商学院会计与金融学教授

长江商学院副院长

01

生死是世界的铁律，万物都有产生和灭亡。

所以生死本身不是问题。问题在于如何管理好从生到死的这段时间，让一生的福祉能最大化。

人们手中的管理工具主要有两个：金钱和时间。在每一个瞬间，人们要做的决定是在什么事情上花时间，在什么事情上花钱。

对于个人来讲，金钱和时间都是有限的，所以都有很高的价值。

大多数人的情况是两者的弹性都很小，一般人很难把自己的寿命增加百分之十，也很难把自己的财富增加百分之十。

但对于一小部分最成功的人士，虽然时间的弹性仍然很小，金钱的弹性却极大。从万元户、到百万富翁、到亿万富翁、到百亿富翁，财富的极限在不停被打破。跟时间相比，财富对于社会整体来说是非常刚性的，但对于这些成功个体却实际没有上限。

所以，对于贫穷的人来讲，时间和金钱都很稀缺；对于富裕的人来讲，金钱本身的价值并不大，最宝贵的是时间。

机构和个人不一样。对机构来说，时间和金钱都有很大的弹性。随着业绩的增长，机构可以从一两个人成长为成千上万人的巨无霸；如果需要时间，机构可以用金钱来雇用新的员工，新鲜血液可以无限延长寿命。

罗马教廷已经传承了近两千年，日本的天皇家族也是从古到今没有间断过；剑桥大学、牛津大学活了八百年了，如果不出太大的意外，可能至少还能活八百年。

机构长寿的秘密是金钱和时间可以随意互相转换，因此打破了个人在时间上的刚性约束。

02

为了简化分析，我们可以把个人的时间分成三部分：工作、休息、追求快乐。

追求快乐范围很广，可以是刷手机、看电视，也可以是种花种草、跳广场舞。其特点是能带来内心的快乐，但需要消耗时间和金钱。

休息很重要。充足的休息能使人有更好的健康，因此可以延长寿命，把人生的时间拉长、质量提高。

反过来，牺牲休息时间，无论是去工作还是追求快乐，都有可能因为寿命缩短而降低整个人生的效率。

所以，除非有紧急情况，任何试图从缩短睡眠上抢时间的做法都是极其愚蠢的。休息和吃饭一样，应该是最为刚性的需求。

把休息拿出去，人们最重要的决策是把时间在工作和追求快乐之间分配。

工作有很多目的，对大多数人来说，最重要的实际就是把时间转化为财富。把时间转化为财富的效率就是此人的劳动生产率。我们说一个人“会赚钱”其实就是说他的劳动生产率很高。

但最后转化的总量要看他能花多少时间在工作上，财富创造是时间和劳动生产率的乘积。我们说一个人“勤奋”实际就是说他在工作上花更多的时间。显然，由于时间的刚性特质，大规模的财富不可能通过“勤奋”获得，而必须通过增加劳动生产率。

特斯拉创始人马斯克的个人财富是3000亿美元，是三十年内创造出来的，所以一年平均是100亿美元左右，一天就是3000万美元。

劳动生产率的差别是解释财富差距最重要的因素。

追求快乐需要时间也需要金钱。工作时间太多，钱挣多了，但没有时间去追求快乐；工作时间太少，时间多了，但没有钱，也不可能获得快乐。所以最佳的选择一般是中间的一个点，肯定不能走极端。

所以，一般来说，越富有的人，会越缩短工作时间；越贫穷的人，钱很重要，所以会自愿延长工作时间好赚更多的钱。

最幸运的人是工作本身能带来快乐，这样他就会把休息之外的大多数时间都放到工作上，鱼和熊掌可以兼得。

由于工作的快乐性，这些人能付出大大超过常人的努力，因此也能得到大大超过常人的成功，拥有大大超过常人的财富。

人们普遍追求成功，岂不知成功的秘诀其实就是做一份让自己快乐的工作。因此，从大概率上讲，快乐会伴随着成功。

倒不是说成功一定能导致快乐，其实是成功和快乐都来自于自己喜欢的工作。

从这个意义上讲，望子成龙的父母们该做的事情不是让孩子打破头去竞争那些收入最高的专业，也不是一门心思让孩子学会吃苦忍耐——苦差事无法持续，而是让孩子找到自己的兴趣，追求自己的热爱。

成功来自于勤奋，勤奋来自于热爱。

03

前面讲到，财富的创造来自勤奋和劳动生产率的乘积。但勤奋和劳动生产率并非完全独立，而是正相关的，越勤奋的人劳动生产率越高。两者的关系并非线性，而是一个级数关系，即劳动生产率会随着勤奋程度级数增长。

很多事情，干得好会带来更多的价值，但程度有限；但干到最好，价值创造可以超乎想象。

比如，唱歌好听的人很多，但大多无法带来很多财富，但到了王菲的程度，就有了巨大的商业和社会价值；百米能跑到10秒的人就能说是飞人了，但到了9秒才是国际巨星；都是做电动汽车，像马斯克这样做到全球第一能带来千亿美元的财富，但如果只是刚进前一百名是要破产的。

在金字塔最顶尖的人，除了努力，还需要天赋和运气。所以巨大的成功，不仅来自于勤奋和热爱，还有天赋和运气。如果能把天赋和热爱很早地结合起来，人生的胜算更大。

当一个人的价值创造能力到了一定的高度，时间相对于金钱会变得极其稀缺。

在这种时候就必须考虑把低价值的事情外包出去，让别人来做，自己专注高价值的事。

这是一个双赢的事情：对自己来说，这是用低廉的成本换得宝贵的时间；对团队来说，这是工作机会。

就像医生行医，需要护士、护工、秘书的协助才能最大程度地创造社会价值。不是说护士、护工、秘书的事医生自己干不了，是因为医生的机会成本太高了，必须把好钢用到刀刃上才能价值最大化。

所以，从理论上讲，一个高机会成本的人，应该把所有低于自己机会成本的事情都外包出去。我们平时看到的“重要人物”常常身边跟着一个团队，可能不是因为他要摆谱，而是因为他在试图获得最高的经济效率。

同样的道理，当企业家把企业从小作坊做到大公司，一方面在做加法，招兵买马、投资扩张；另一方面则需要做减法，把团队能干或者干得更好的事情分给团队去做。

因为时间是刚性的，不做减法就无法做加法，不做加法当然就无法成长。越成功的企业家，看起来闲余时间越多，不是说他变得游手好闲，而是他学会了通过授权用团队能力替代个人能力。

如果做不到这一点，企业家本人就是企业最大的瓶颈，再大的公司其实在本质上还是个小作坊

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赞(21) | 评论 (4) 2021-12-24 08:51 来自网站举报

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【什么是穷人思维？】
作者：心理咨询师手记1. 白嫖。喜欢免费的东西，不愿意为他人的服务、工作、产品付费，经常花几个小时几天，省几块钱几十块钱。以自己弱势为由，占别人便宜，但从不愿意被人占便宜，哪怕几块几十块小钱的亏。2. 脸皮薄。因为穷而自卑，因为自卑而敏感，脆弱。在意外界跟他人的看法，常常为了他人... 展开全文

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什么是穷人思维？

作者：心理咨询师手记

1. 白嫖。

喜欢免费的东西，不愿意为他人的服务、工作、产品付费，经常花几个小时几天，省几块钱几十块钱。以自己弱势为由，占别人便宜，但从不愿意被人占便宜，哪怕几块几十块小钱的亏。

2. 脸皮薄。

因为穷而自卑，因为自卑而敏感，脆弱。在意外界跟他人的看法，常常为了他人一句批评纠结好几天，为了不重要的人的认同绞尽脑汁几天甚至几个月。

3. 假清高。

盲目相信个人能力，对于平台、人脉、资源有一种天然的抗拒和鄙视。别人赚钱发财都是“拉帮结派”、“狗屎运”。无法正视自身不足，假装清高，背地里又各种羡慕嫉妒恨。

4. 猥琐。

有所隐藏，不大方。面对喜欢的人，不敢勇敢搭讪交流；面对心仪的工作，不敢勇于直面主动争取。总是在隐藏，又总是在后悔。

5. 抠门。

金钱观非常保守，对别人抠，对自己也抠。不把钱花在投资提高自己上面，也不花钱维护人际关系，举手投足之间，流露出一种小家子气的气场。

6. 自大。

不利用资源，不相信别人而凡事亲力亲为。遇到不懂的领域第一反应是单干自学，不会借力，也“不想”麻烦别人。

7. 短视。

做事情急于求成，目的性很强，对短期带来金钱回报的事情兴趣很大，但是对需要中长期投资才能见效的事情相当排斥，喜欢一夜暴富，却往往成为收割的对象。

8. 计较。

可以为了几块钱鸡毛蒜皮的事情跟人撕破脸皮干架，不喜欢欠别人人情，恨不得时刻划清界限，殊不知这恰恰是计较到骨子里的怯懦。

9. 狭隘。

非黑即白的二元论。意识不到事物的复杂跟多样。

10.舒适圈。

在自己认为的安全领域里蜷缩，害怕迈出舒适圈。花大量的时间看各种刺激感观的视频，不愿意花一小时沉下心看一本书，研究一门学问

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赞(2) | 评论 2021-12-12 09:25 来自网站举报

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【巴菲特：优秀的投资者，第一追求的是正确，其次才是赚钱】
文|RanRan/译，来源于聪明投资者（ID：Capital-nature）优秀投资者，第一追求正确Q1：请问您如何挑选杰出的人才？如何判断他们是否契合伯克希尔的文化？A：虽然人才很多，挑出适合我们公司的人才却并不容易。我知道一个人，他绝对能跑赢标普指数，但是这个人，我把女儿嫁给... 展开全文

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巴菲特：优秀的投资者，第一追求的是正确，其次才是赚钱

文|RanRan/译，来源于聪明投资者（ID：Capital-nature）

优秀投资者，第一追求正确

Q1：请问您如何挑选杰出的人才？如何判断他们是否契合伯克希尔的文化？

A：虽然人才很多，挑出适合我们公司的人才却并不容易。我知道一个人，他绝对能跑赢标普指数，但是这个人，我把女儿嫁给谁，都不可能嫁给他。

所以说，最基本的第一条就是，我选择的人才，必须是我认可的，是我愿意交往的，是我能当朋友、当家人的。

这样的人，既然能得到我的认可，身上必然有我钦佩的优点，和我有共同的追求。

这样的人，甚至是比我更优秀的人，是我希望效仿的人。

这样的人，我钦佩他们的行为举止和才能智慧，我更欣赏他们无可挑剔的人品，特别希望和他们成为朋友。

我交待给他们一件事，他们能做十件，他们总是比我的预期做得更好。选人一定要选一流的人。

Q2：请问您如何定义“成功”？在您从事投资的这么多年中，您对成功的定义是否发生过改变？

A：有句俗话说得好：成功是实现追求的满足，幸福是珍惜拥有的知足。（Success is about getting what you want, while happiness is about wanting what you get.）我个人认为幸福更重要。

在我年轻的时候，我始终追求财务独立。我希望为自己工作，为自己尊敬的人工作。我希望由自己掌控决策过程。

25 岁时，我赚来的钱已经足够生活了。那时，我有两个孩子，我那时的钱大概相当于今天的 200 万美元。从那以后，无论赚了多少，都是我用不完的。

在你们一生的工作中，希望你们的心里始终装着一个记分牌，你自己去衡量是否对自己的表现和成就满意。周围的世界如何看待你的成绩，别太在意，你应该关注的是，你自己到底认为你做得怎么样。

在投资收益方面，我个人的成功是次要的，伯克希尔的成功始终是第一位的。只希望大家记住一点，始终努力做个好人。

Q3：请问优秀的投资者有什么共同点？

A：一个是坚持自己的投资理念不动摇，另一个是不被情绪波动左右。优秀的投资者从数据出发，他们做投资乐在其中。

投资做得好的人是那些真正喜欢投资的人。他们把做投资当成打比赛，投资是他们喜爱的比赛。

优秀的投资者，第一追求的是正确，其次才是赚钱，决策正确，钱随之而来。

投资要有一股韧劲。在诱惑面前，在别人的干扰面前，能否仍然坚持自己的信念？因为随大流而做蠢事的聪明人，我见得太多了。

还有一点，优秀的投资者总是放眼未来，不沉醉于过去的成功，也不沉湎于过去的失败。

各位不妨读一读历史，看看历史上发生过多少惨烈的事件。我们卷入了二战，也打过内战。美国一定行！

Q4：您年轻的时候坐得住冷板凳，能沉下心来思考，形成自己的思想。在今天无处不在的社交媒体和信息海洋中，学生们似乎失去了您当年专注思考的能力。我们更喜欢豆腐块信息，读不下去大部头的书籍。

请问您如何看待这个问题？请问深入的、独立的思考对您几十年的投资有何帮助？

A：我们之所以能取得今天的成功，主要在于我们把大量时间用于思考。伯克希尔不开任何会，也不设任何委员会。

要说如何成为一个更理智的人，除了坐下来阅读，我不知道还有什么更好的办法。我本人和查理每天都把大部分时间用于阅读。

有效市场理论教出来的学生很吃亏，那些通过不断阅读发掘价值的投资者占了很大便宜。

从我个人的角度来说，别人总是抱着手机，不知道阅读和思考，我就比别人更有优势。当别人在那发消息分享自己早餐吃了什么的时候，我读了几份年报，多了一些知识。

我这一辈子见到的变化很多，特别是人们利用时间的方式，变化特别大。

天上掉金子的机会，一生大概6次

Q5：请问您是如何抓住逆向投资的机会的？另外，您如何看待风险？

A：凭借多年的经验，我们在伯克希尔形成了一些过滤条件。在了解或研究一个投资机会时，只要有一个过滤条件把它筛掉了，我就绝对不投。查理也有类似的过滤条件。

我们不强求搞懂很多东西，我们只要搞懂一些东西就可以了，这就是我们能力圈范围之内的东西。

举个例子，今天上午各位参观了内布拉斯加家具城 (Nebraska Furniture Mart)，在伯克希尔收购该公司时，它的创办者 B 夫人选择了现金，没要股票，因为她认为自己不懂股票。

知道自己的能力范围很重要。再过 5 年，汽车制造业的哪家公司能独占鳌头，我不知道，所以我不去选汽车股。我更愿意在自己的能力圈范围内做简单的事。

好机会是那种尖叫着要你买入的(Good decisions scream at you.)。例如，2008 年，资产价格便宜了，这时候就不能怕。在你们一辈子的投资生涯之中，这种天上掉金子的大好机会，大概能遇到 6 次。

讲到风险，在伯克希尔的历史上，我们的投资组合有过一次 2% 的亏损，两次 1% 的亏损，都发生在 1974 年和 1975 年，当时我们卖出了便宜的资产，买入更便宜的资产。

投资股票，如果长期持有，是没风险的，只是把现在的购买力节省下来，留到将来。现金才是有风险的资产。

金融理论中用贝塔系数衡量风险，但波动不是风险，购买力的减损才是风险。把时间拉得越长，波动的影响越弱。

投资的风险还是来自做投资的人。在我们即将发布的年报中，我将讨论如何重新认识风险。人们普遍认为股票比债券风险大，从长期来看，并非如此。

Q6：请问您是否靠抄作业赚过钱？

A：我更喜欢靠自己发现投资机会赚钱。我更喜欢找到价格合理的好公司。

用捡烟头的方式投资能赚钱，但是捡烟头的投资方法在资金规模小的时候效率更高，在早些年的时候更好用。靠捡烟头，没办法打造优秀的公司和生意。

我不读券商的报告，很多人向我推荐投资机会，但我不主动问别人该买什么。我守在自己的能力圈里。

伯克希尔管理的资产规模大，能做的投资有限。在少有人关注的地方，经常有价格便宜的好机会。例如，我前一段时间筛选韩国股市，找到了一些值得关注的机会。

当年，我翻阅 1951 年出版的穆迪手册，寻找投资机会。翻到后面，在第 1433 页，有个好机会。我发现了西部保险公司 (Western Insurance)，它的每股盈利是 29 美元，股票最高价 13 美元。

这个机会不是任何人告诉我的。我随后咨询了一些保险经纪人，了解了西部保险公司的情况，发现这家公司没问题，就买了它的股票。

总之，我更愿意读第一手的公司财报，更愿意请教业内人士。

Q7：在评估公司的过程中，有什么问题是投资者应该问，但却经常忽略的？

A：一开始，先看一个行业的 7-8 家公司，和每家公司的管理层交流，问他们一般的调研问题。

另外，还要问每一家公司的管理层，他们愿意选择哪家竞争对手，把自己的钱投进去并 10 年不动。再问他们，选择做空哪家竞争对手。

问遍了这两个问题，你对这个行业的了解可能比那些老行尊还深刻。

个人提升方面也一样，建议你们用这个方法审视你们周围的人。在你的朋友之中，谁是你的榜样，谁是你的反面教材？

不妨这么想，你想买入哪位朋友，拥有它今后 10% 的收入，同时你想做空哪位朋友。想一想你的榜样身上有哪些优点，把它们变成自己的。反面教材身上有哪些缺点，在自己的身上摒弃。

在座的各位都是年轻人，你们仍然有机会改掉坏习惯。“习惯的枷锁，开始的时候轻得难以察觉，到后来却重得无法摆脱。”(The chains of habit are too light to be felt until they are too heavy to be broken”.)

Q8：请问需要知道哪些信息，才能给一家公司估值？

A：要深入了解一家公司，必须先了解它所在的行业。只投资自己能看懂的公司和行业，别离开自己的能力圈。

你需要知道这家公司和同行相比的竞争优势在哪里，它的管理层是否优秀，最重要的是，它有没有护城河。连一家公司有多少竞争对手都不知道，还是别投资了。

可口可乐的护城河是可乐没有味觉记忆、喝了不腻，铁路公司的护城河在于行业已经饱和，没人可以再建新的铁路了。所以，可乐、铁路，这两个行业，我现在都投资了。

Q9：您刚才提到了 B 夫人，您在去年的年报中也提到了 B 夫人，您说我们这些年轻的学生可以从 B 夫人身上学到很多，请问 B 夫人最值得我们学习的是什么？

A：请各位想一想，一个女人历经艰辛离开苏联，踏上一片陌生的土地，一句英语都不会讲。她开始用了16年时间，靠卖旧衣服攒下2500美元，到最后竟办起了价值将近10亿美元的大卖场。

她没有新奇的发明、没有大量的资金、没受过专业的教育，但是她却取得了这么了不起的成就，她一定有值得我们学习的地方。

山姆·沃顿 (Sam Walton) 和B夫人类似。1960 年代末，正是西尔斯百货如日中天的时候，那时的西尔斯在芝加哥有 100 家分店，2000 多万信用卡客户。西尔斯开新店，地皮随它选，资金雄厚到根本用不完。没想到，阿肯色州一个开皮卡的小人物后来把西尔斯打垮了。

查理和我都喜欢读传记，我们读传记都带着问题读，琢磨“这些人为什么成功？”“这些人为什么失败？”

按我的总结，西尔斯是一家很典型的因为ABC失败的公司，A 代表 Arrogance（骄傲自大）、B 代表 Bureaucracy（官僚主义）、C 代表 Complacency（不思进取）。

这三个毛病西尔斯都犯了。把一家公司做大了，取得了出色的成绩，这以后，一定要谨防骄傲自大、官僚主义、不思进取的毛病。

山姆·沃顿和 B 夫人有一个共同点，就是他们对自己的生意的那份热爱。出于这份热爱，他们追求的完全不是金钱，而是做到最好。热爱能释放出强大的力量。只求钱财，成不了，只有为了追求最好而全力以赴才行。

我们收购企业的时候，始终特别重视企业的经理人，希望在收购完成后，他们对生意的热爱没有丝毫的减少。与这样的经理人在一起，我们放心。

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误区一：

确认偏误

误区二：

达克效应

误区三：

认知失调

认知半径，决定了一个人能力的大小

1、

少做只能带来短期快感的事

2、

在学校锻炼智商，进社会提升情商

3、

伪聪明是最可怕的

4、

要敢于拥抱变化

5、

人们尊重强者

也会尊重努力的普通人

一

迷茫时多读书：

增强心灵的力量

二

难过时运动：

锻炼意志、朝气蓬勃

三

低谷时沉淀：

保持自律、重拾激情

四

独处时自省：

审视自己、正视生活

五

保持好心态：

开阔眼界、改变认知

一

科技股

二

新能源

三

军工和券商

四

农业

五

稀土

六

美丽产业

七

智能制造

一

四 大 天 规

二

七 大 天 律

三

生命能量守恒定律

一、

后端基建

二、

硬件和操作系统

三、

内容与场景

四、

人工智能

五、

底层架构

1、

医药医疗

2、

军工：

3、

其他

引子

飞矢不动之谜

信用债估值和信用风险

他山之石

宏观和中观的关系

结束语

文|RanRan/译，来源于聪明投资者（ID：Capital-nature）

优秀投资者，第一追求正确

天上掉金子的机会，一生大概6次

四大天规

七大天律