10.8 十月震荡反弹，夯实历史底部

双节长假之前，市场持续地量调整，多空双方都处于观望中。长假期间，确实有一些重要消息，可谓亦喜亦忧。喜的是，国家统计局公布9月份制造业PMI为50.2，预期为50，前值为49.7，连续4个月回升，4月份以来首次升至扩张区间，产需两端继续改善。非制造业商务活动指数扩张步伐有所加快。我国经济持续复苏的态势明显，一系列的货币和财政宽松政策的效果正在逐步显现，在度过了7、8月份低谷后有望重回增长区间。这是支撑大盘企稳回升的主要因素。忧的是，中国恒大公布许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。恒大的“雷”终于爆了，因为巨额债务问题，最终的结果未公布之前，为市场增添一份担忧。虽然恒大利空靴子已经基本落地，但具体牵涉到多少银行和多少债务尚不确定。十月五日融创中国发布公告，称公司境外债的重组获得香港法院的批准，这不仅意味着融创获得了五年的续命期，还给公司降了杠杆。可以认为，房地产债务问题正在逐步化解，总体可控。因此，对于10月份A股的总体判断是震荡反弹，夯实历史性大底。

从估值水平、市场情绪、技术面和业绩面四个方面来看，当前A股市场底部特征显著。上证指数最新市盈率为13.07倍，最新市净率为1.29倍，低于前面两次历史性大底998点、1664点时的市盈率和市净率。从市场情绪看，两市超4000只个股下跌成为常态，地量水平表明投资者都躺平了。据十月二日公布的信息，150多支针对个人养老基金的产品八成亏损，幅度10%以上，只有20%盈利但是最多也只增值了3%。社保基金去年亏了5.07％（亏1380亿），今年逆势加仓1300亿，据最新报道，社保基金账面继续亏损。今年前三季度超八成主动权益基金收益率告负。可以说，机构投资者也普遍亏损了，包括著名外资机构贝莱德。从技术面看，深成指、创业板指自2021年见顶以来已经走完了五浪下跌，并且第五浪也出现了清晰的小5浪下跌，两市最弱的指数已经调整得非常充分。大盘向下的空间已经非常有限。沪指月线收十字星，呈现止跌企稳的信号。沪指在9月22日向上突破了日线下降趋势线后，节前的回调也处于22日阳线实体的上半部分，为日线级别的反弹埋下伏笔。

从股市规律来看，当前市场处于政策面从量变到质变的过程中，“政策底”逐步确认，博弈常常使得市场“最后一跌”，历史经验表明，出现“最后一跌”的持续时间在20-30个交易日左右。如果以7月24日会议召开作为本次政策底的第一个信号，到8月25日3053已经23个交易日，已满足本轮“政策底到市场底”的间隔时间。如果以8月28日证监会六箭齐发作为政策底的第二个信号，那么到9月28日也正好调整23个交易日。从业绩面看，据中信建投证券发布的研报称，在需求依旧偏弱且去年同期疫后复产加速带来的高基数影响下，三季度有望成为A股公司本轮周期盈利底；随着PPI同比企稳回升、政策助力及去年同期基数较低等因素的共同作用下，A股公司四季度盈利企稳回暖可期。因此，现在就是黎明前的黑暗，历史性大底就是比谁更有信心，更有耐力，更有眼光，更有胸怀！

外围市场方面，美国9月非农就业数据远超预期，令投资者更有理由相信美联储将维持高利率。虽然中秋国庆长假期间，美债利率曲线趋陡，美元先涨后跌，港美股先跌后扬，市场交易的主线是美国通胀风险可控的同时经济增长韧性超预期。此外，美国政府关门事件影响亦是美债利率上行的另一大重要原因。美债利率飙升降低了美联储11月加息的必要性。巨额美债因高利率将进一步加大其偿债压力。原油大跌也将抑制通胀。人民币汇率已经出现震荡筑底迹象。A股底部震荡反弹、不断夯实的过程也呈现出结构行情的机会。节前热点如华为产业链，仍是近期主线，并将进一步扩散到科技股。《求是》杂志10月1日发表重要文章《推进中国式现代化需要处理好若干重大关系》，其中指出自立自强与对外开放的关系。“推进中国式现代化，必须坚持独立自主、自立自强，坚持把国家和民族发展放在自己力量的基点上，坚持把我国发展进步的命运牢牢掌握在自己手中。要不断扩大高水平对外开放，拓展中国式现代化的发展空间”。因此，解决半导体芯片卡脖子问题以及各种高科技的进口替代将受到市场反复关注。而华为正是引领市场的一面旗帜，看好大模型在千行百业的应用，如工业自动化领域和机器人。据文旅部消息，2023年中秋节、国庆节假期，文化和旅游行业恢复势头强劲，加上前不久公布的CPI由负转正出现拐点，大消费的投资机会将会增多。包括消费电子、新能源汽车、家居用品等。华为汽车问界新M7和智界S7将不断吸引市场对于新能源汽车的关注。

9.24 行情在绝望中产生

本周大盘在探底之后回升。在连续两天出现地量后，周五收出反包中阳线，两市量能有所放大，沪指在缺口位置获得支撑，逐步构筑重要的阶段底部。本周市场终于渡过了美联储议息这道坎，美联储鲍威尔表示，美联储致力于将通胀率降到2%，但还有很长的路要走。在决定是否继续加息方面，美联储会谨慎行事。美联储鹰言扩大市场担忧 ，近期大A出现多次超4000只个股下跌的弱市局面，地量表明投资者都已经躺平了！但周五的反包阳线诠释了什么叫做行情在绝望中产生。之前最弱的两个指数科创50、创业板指数大涨2.61％、2.32％，强于市场，说明大盘止跌回升的意愿很强。每到周末，就会有资金博政策利好，目前市场超跌本身也有回升要求，再加上市场估值低于沪指1664点时的水平，因此，目前就是历史底部。当然底部的构造有一个过程。我在上周文章指出：“大盘后市方面，目前正在寻找市场底，8月28日跳空缺口有被回补的可能，但随时会展开反弹，3000点一带将有很强的支撑。”本周沪指回补缺口后，最低下探3078获得支撑，展开像样的反弹，站上20日均线（多头生命线），并且20日均线开始止跌回升，结合地量之后的标志性反包阳线，如果持续放量，后市展开波段行情的希望较大。但如果因为节前效应而缩量，那么仍有反复的可能。然而在历史底部，理应持股过节。

周末利好消息不少。一是，国家就推进新型工业化作出重要指示，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关键任务。要积极主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革，把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。利好高端制造业和工业自动化。二是，中美双方商定成立经济领域工作组 包括“经济工作组”和“金融工作组”，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。令市场对合作共赢报以期待。三是，千亿规模战略性新兴产业发展基金将在年内启动运营，利好战略性新兴产业。四是，明日（25日）起首套存量房贷利率批量下调 ，客户无需申请，银行将主动批量调整。利好房地产业，房地产稳经济才能稳中有升。

此外，两大朦胧利好受到市场关注，一是，彭博社传出的消息指出，中国正考虑放宽外资对部分A股持股上限，但目前讨论尚处初期阶段（此消息未获官方证实）。二是，据财联社，多家券商、量化私募透露，监管近期下发通知要求券商针对程序化交易制定落实方案，包括完善程序化交易内部管理制度、加强程序化交易客户风险评估和管理、提高程序化交易识别能力等。有量化私募人士表示，监管当前关注点侧重在于市场上是否存在净做空的行为。此外，市场近期还在热议平准基金入市和限制限售股的转融券，表明市场苦跌久矣，人心思涨。本周沪指未破“四箭齐发”政策底3053，算是留了面子。但深成指、深综指、创业板指数、科创50、沪深300均已跌破政策底，符合市场底低于政策底的惯例。沪指不破政策底在于大金融、两桶油、三大电信运营商、煤炭等中特估权重股的顽强支撑。也就是说，到目前为止，沪指处于二浪调整，而深市处于C浪调整。而这个C浪已经走完了大五浪套小5浪的完整循环，所以周五创业板、科创板的强劲回升意义重大。各种利好聚集最终必然会是从量变到质变，从而展开一轮较大级别的中期上升行情。沪指目前在日线上向上突破了下降楔形的看涨形态，形成日线级别的反弹，但周线上仅是站上5周均线，要形成周线级别的反弹仍有一段路要走，必须要在周线上形成标志性的中阳线才行。

市场热点方面，本周华为产业链相关个股表现出色，日久光电、捷荣技术、科力尔、光弘科技、三联锻造纷纷上榜。任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力。直接引发本周算力方向大涨，周五CPO大涨引领科技股反弹，市场走势非常健康。周五华为机器人概念开始热身，三联锻造、科力尔、恒为科技等多只概念股强势涨停。9月25日，华为将举行全场景新品发布会，市场猜测华为压轴大戏可能是人形机器人？！华为已经将智能机器人视作“下一个AI浪潮”，而距离华为极目机器有限公司成立已经一年多，所以，市场期待人形机器人方面的亮点。亚运会上梦幻般的光电显示场景，为光电显示技术与器件凭添一份想向空间，股票池中的光峰科技是国内激光显示龙头，公司也是华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴。鸿利智汇LED器件广泛应用于通用照明、背光源、汽车信号与照明、显示屏等众多领域，产品也应用于华为汽车。下图为亚运会开幕式场景和数字人火炬手。

9.11 利好不断！量变能否到质变？（附最新股票池）

本周大盘冲高回落，形成二次探底之势。周五两市成交6800亿再陷地量水平，重返低迷市道。隔三岔五出现逾4000只个股下跌，非常伤害人气和信心。然而，也是接连不断推出利好以提振信心，每到周末，证监会就开会宣布利好，投资者要啥给啥，但市场就是不买。有投资者戏言，周末使劲吼，下周跌成狗！不看嘴炮看实效！但是，至今为止，7月24日会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”快一个半月了，一直未能真正见到实效。

冰冻三尺非一日之寒，沪指16年来长期在3000点左右徘徊是多种因素的结果，而股票供需失衡是市场层面的主要原因。好在证监会已经开始不断听取市场呼声、回应市场关切，放缓IPO节奏、规范和限制大小非减持、降低交易成本（降印花税和券商佣金）、提高市场流动性（如下周一两融杠杆率提高20％，释放近4000亿流动性）等。一切事物都有一个量变到质变的过程，只要认真听取市场呼声，努力解决市场痛点，A股就一定能够逐步改变颓势，回归正途，成为融资与投资并重的、强健有力的资本市场，让投资者真正拥有获得感，引领经济高质量发展。我坚信，只要全力以赴认真做一件事，那就是“活跃资本市场，提振投资者信心”，就一定能够做好，让人民满意。

当然，老乡们也必须要有信心和耐心。周末证监会又开会了！证监会将研究出台更多务实、管用的政策举措，切实维护资本市场稳定健康发展。证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会，就活跃资本市场、提振投资者信心分别听取意见建议，并就市场关切的热点问题做了交流探讨。值得注意的是，吴晓求、刘纪鹏等长期为投资者呼吁的大咖在列，围绕促进资本市场投融资平衡、引入更多中长期资金、进一步规范股份减持、加大现金分红、优化交易机制、严惩上市公司造假、保护中小投资者合法权益等提出了意见建议。这次还真是动真格了，老乡们请再等一等！周末，金融监管总局释放重要利好！引导保险资金更大力度地支持资本市场。金融监管总局9月10日发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，下调保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票、公开募集基础设施证券投资基金（REITs）等的风险因子。机构人士和专家认为，降低风险因子，减少了保险公司投资资本市场的资本占用，为增量险资入市进一步打开空间。

除了股市本身的问题之外，其实，经济是股市发展的基础，股市是经济的晴雨表。对经济的信心不足，进而影响对股市的信心。目前来看，一系列利好房地产政策的出台，对于经济逐步回升起到了举足轻重的作用，居民信心在修复。降息降准和化解地方债务风险将进一步助推经济走出低谷。国家统计局9日发布的数据显示，CPI触底回升，PPI同比降幅进一步收窄，环比由降转涨，释放出积极信号。展望后期，随着经济持续好转，中秋国庆假日将带动消费需求回暖，预计CPI将延续回升态势。工业领域供求关系有望逐步改善，加之上年基数逐步走低，PPI同比降幅预计进一步收窄。经济确实在不断复苏，只是希望政策力度能够更大一点，经济复苏能够更快一些。

周五沪指在3100附近暂获支撑，市场热点方面，由于市场持续缩量，仍然是存量博弈的结构性行情。个股涨跌各半，有活跃迹象。华为新机型闪亮登场引发全球关注，总龙头是华力创通，一周爆涨110％，实在亮眼，带领卫星导航、光刻机上涨反包。股票池中振芯科技是北斗卫星导航领域的领军企业，北斗终端最大供应商，一度大幅拉升。华为概念和卫星通信、光刻机是近期市场主流热点。CPI触底回升将利好大消费，周末五部门发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》，引导金融资本支持元宇宙发展，推动减税降费政策向元宇宙相关产业倾斜。建设5G-A/6G、千兆光网/万兆光网、FTTR、卫星互联网等新型网络，满足元宇宙高速率、低时延、全域立体覆盖的应用需求。利好卫星通信和元宇宙，包括虚拟现实。而华力创通兼具卫星通信和虚拟现实（涨幅已高不作为推荐，只是龙头风向标）。股票池中涉及虚拟现实和元宇宙的个股：数字政通、汉威科技、光峰科技、鸿利智汇。数字政通和鸿利智汇的走势更强。股票池新增两只：东软集团和中科星图。

东软集团：老牌国产软件龙头。近日在2023年度高工智能汽车行业评选中，东软集团和东软睿驰分别在座舱域控制器、智能座舱软件系统、车载5g/v2x模组及系统、整车智能中间件等多个细分领域入围TOP10供应商。公司在乘用车智能座舱（单芯片）域控制器前装市场份额国产厂商占比第一、乘用车前装（国产）车载无线终端（联网功能）一级供应商标配搭载量排名第一，中国市场乘用车C-V2X车端集成方案本土供应商软件能力排名第一。根据IDC相关报告，公司在医疗及社会保障行业稳居市场份额第一，在医学影像信息系统市场份额第一。东软深度参与国家平台标准制定和顶层设计，驱动以数据要素为核心的新型智慧城市建设。已先后参与了全国200多个中心城市的智慧应用建设。

中科星图：公司作为国内数字地球产品研发与产业化的先行者和领军企业，覆盖地球系统与科学、对地观测与导航、新一代信息技术领域等全链条的学科领域，把握数字经济建设重大机遇，陆续推出GEOVIS数字地球基础软件系列产品，并在此基础上形成以特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大板块业务为核心的GEOVIS数字地球应用软件系列产品，面向政府、企业、特种领域及大众用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、专用设备以及系统集成等业务。致力于建设全新的数字地球应用生态，助力空天信息在数字经济时代产业升级，为推动数字经济高质量发展持续赋能。

近期北向资金持续流出，与美国利率维持高位从而引起美元回流和人民币被动贬值有关，也是A股下跌的外部因素。但汇率目前已经到了非常低的位置，出现清晰的5浪结构，随着美联储加息接近尾声，进一步贬值的空间已经不大，A股目前二次探底已对此做出了充分的反应。创业板指数又到了前低附近，这个位置能否守住，关系到市场信心能否提振。综合市场估值（低于1664水平）、不断推出利好和经济持续复苏判断，沪指3000附近处于历史底部，机会大于风险，目前沪指围绕年线震荡，属于熊牛转折期，也可以理解为二浪调整，以时间换空间等待经济进一步复苏。大盘向下的空间已经不大，随时都可能展开向上反弹的波段行情。虽然北向流出，但股票池中两只新能源龙头宁德时代和比亚迪本周获得北向净流入，比亚迪本周获得北上资金净买入10.33亿元，已连续两周为净买入榜榜首。宁德时代本周获北上资金净买入5.58亿元，上周获北上资金净买入9.03亿元。(文中所列个股和股票池均不构成推荐，据此入市风险自担）

利好组合拳未停，提振信心看实效

上周一虽然降印花税等四大史诗级利好出台，但大盘却高开低走，令市场大失所望。8月沪指下跌5.2%、深成指大跌6.85%，创业板跌6%，是今年最惨的一个月！外资本月出逃近900亿，也创下了新纪录。虽然8月也出了很多政策，印花税减半了，大股东减持80%也被限制了，融资杠杆加了20%。部委喊话、官媒打气、房地产重磅利好“救市”，但股市还是起不来，不看嘴炮看疗效，理想丰满但现实骨感！经济回暖，信心才能真正恢复，但是需要时间。周末舆论焦点指向了量化交易，被认为是上周一高开低走的重要推手。市场主要诟病的是，量化融券在高位锁定利润，本来融券无可厚非，但中小投资者很难拿到券源，而量化以其规模优势可以拿到券源，从而能够实现T＋0交易，如果平时打板的话也能够通过融券锁定利润，这种不公平的交易漏洞存在必然会引发越来越多的量化资金参与无风险套利。9月1日场内共23只涨停个股中19只不可融券，其他可融券个股大面积炸板已足以说明问题。

针对市场对规范量化交易的迫切呼声，证监会、交易所及时出手：9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布两项通知，分别为《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。业内人士指出，这是证监会顺应市场呼声，深化关键领域制度创新的一项举措，标志着我国股票市场正式建立起程序化交易（亦称量化交易）报告制度和相应的监管安排。周末量化巨头组团发声做出解释，业内对此次监管最新要求的中长期影响更为乐观和期待。我认为，量化有积极的一面，也符合国际惯例，但在A股目前T＋1制度和并未完全放开融资融券之下，量化不能野蛮生长，必须规范运作和与时俱进，过分超前甚至钻制度漏洞将放大其负面影响。

除了证监会和交易所外，央行、金融监管总局、外汇局都纷纷亮相出招，重点包括“推动修改公司法，制定上市公司监管条例；推动中国特色集体诉讼常态化开展；完善符合资本市场发展需要的中国特色证券执法体制机制”等，均为治本之策。健全的投资者保护制度，是提振投资者信心的重要保障，也是完善退市制度的前提。证监会首席律师焦津洪表示：“加强资本市场法制建设，严格监管执法是建设中国特色现代资本市场的重要内容。”下一步证监会将全面贯彻落实关于加强资本市场监管的各项决策部署，努力以健全的法制和强有力的监管执法提振投资者信心。冰冻三尺非一日之寒，沪指长期在三千点徘徊，是有多种原因共同作用的结果，必须标本兼治，才能形成一个健康的有活力的资本市场，才能真正引领中国经济转型升级和高质量发展。著名经济学家吴晓求指出，资本市场供给端改革的核心是让A股能够形成一个各方正常共处的生态链。这次量化风波（通过融券和变相T＋0套利)可能只是冰山一角，有业内人士认为，定增、大宗交易、股东减持等锁价套利对于融券占比较高，是否隐藏更大的不公？！

国家外汇管理局副局长郑薇表示，上半年我国外汇市场稳定性和韧性不断增强，跨境资金流动平稳有序。央行适时下调外汇存款准备金率 ，据专家称，将缓解人民币贬值压力，人民币汇率回稳基础良好。近期人民币已经持续回升。8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别性住房信贷政策的通知》、《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，对首付比例、新发和存量贷款利率要求进行明显优化。首套、二套房贷款最低首付比例分别不低于20%、30%。业内分析认为，这是今年以来全国性最大力度的楼市政策，直指需求侧，降首付门槛、降房贷利率，并与近日各地频繁出台的“认房不用认贷”政策形成“组合拳”，或将有效带动销售复苏，稳定房地产业，从而稳定经济大盘。一个稳步复苏的经济有利于提振资本市场投资者的信心。

9月1日，A股沪指、深证成指开门红，创业板指微跌。本周“双创板”出现了像样的反弹，科创板大涨8.3%！华为Mate 60 Pro全面开售带领科技股回暖，局部赚钱效应不错。但总体仍然是压住指数炒个股的结构性行情。本周一两市出现11266亿元大量后，周二开始持续缩量，周五两市又回到了7453亿元的低量水平，难道是处于风口浪尖的量化有所收手？同时也反映出市场信心仍然不足，交投再度趋于清淡。“活跃资本市场，提振投资者信心”还必须进一步落到实处。在行业政策方面，工信部等七部门印发汽车行业稳增长工作方案(2023―2024年)，力争2023全年实现汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%。通过系列举措，积极扩大新能源汽车个人消费比例。利好新能源汽车板块，其中减速器板块横跨新能源汽车和机器人，其走势相当强劲，已经扭转了前期的下降趋势。本周大消费中的家居用品表现不错，反映出市场对于经济复苏的预期。本周科技股展开反弹，在一定程度上提升了人气，其中股票池中的人民网本周大涨14.6％，创出历史新高。八月中报业绩披露告一段落后，业绩因素不再成为市场主导，科技成长的主题投资机会将会增多，如英伟达概念的鸿博股份已经累计上涨10倍，引领相关板块反弹；人民网引领数据确权、数据要素；我乐家居5连板引领家居用品；杭州亚运会概念也开始表现。

八月终究过去了！技术面上，沪指周二开始的反弹受阻于重要阻力位3141附近，即上周一最大升幅的一半位置，能否突破关系到大盘能否延续日线级别的反弹。到目前为止，沪指仍然是围绕年线（3195）进行震荡，以扭转年线上行，以时间换空间等待经济的明显复苏。向下偏离年线越多，那么向上修复的力度就越大。由于市场整体估值已经低于沪指1664点时的水平，因此，大盘向下的空间不大，加上的组合拳未停，本周和周末多重利好汇聚，沪指日线也形成了“双金”，预计下周有望延续震荡上行的趋势。中期看，沪指目前处于二浪调整中，深成指、创业板指处于C浪调整，但已经走出清哳的5浪，并且第5浪又走出清晰的小5浪，因此，形成中期底部的概率较大，从而走出下半年的吃饭行情，让我们期待九月会更好。

8.27 四箭齐发，A股能否射出穿云箭？

史诗级利好来了！第一，降印花税；第二，收紧IPO；第三，规范减持；第四，放宽融资。上周末证监会推出“组合拳”，意在“活跃资本市场，提振投资者信心”，但市场不买账。周线三连阴，收出中阴线。为此，本周末再出四大实质利好：

一是，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。前两次下调印花税，市场有着非常可观的反弹效果：2008年4月24日，证券交易印花税率由3‰下调为1‰，沪指大涨9.29%。2008年9月19日，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，沪指大涨9.45%，相当于A股全部涨停，这一次再配合几大利好齐发，其上涨威力不可小视。

二是，证监会充分考虑市场关切，进一步规范股份减持行为。上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏。

三是，证监会充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，作出重要安排：根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。长期以来过度IPO、大小飞减持、再融资可以说凶猛如虎，被市场认为是沪指长期以来在3000点徘徊的主要原因。这次证监会充分听取了市场呼声，直击要害。

四是，为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，三大交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。适度加大融资杠杆，有利于增加市场活跃资金，提高市场活跃度。四箭齐发，下周好戏即将上演。

上周五市场下跌个股又超4000只，可谓泥沙俱下，哀鸿遍野。恐贪指数9处于极度恐惧状态，应验了那句股谚：行情将在绝望中产生。有资料显示，当前A股估值已低于2008年1664点水平，当前上证指数的动态市盈率为11倍，而在2008年10月28日沪指1664点时的动态市盈率为13倍；当前沪深300的动态市盈率为10.8倍，而在沪指1664点时动态市盈率为12.8倍。可以说，目前市场处于历史底部区域，如遇实质利好，好似久旱逢甘霖。我在上周末的文章指出：“即使市场惯性下跌，其空间已经很小了。目前沪指仍然处于前一波上涨（2885一3418）的二浪调整中”，虽然大盘上周继续下跌，从时间周期看，沪指2885一3418上涨了26周，自3418下跌16周，正好形成0.618的黄金比例。从波浪形态看，深成指、创业板指自2021年高点以来形成了清晰的五浪结构，并且第五浪也呈现清晰的小5浪结构，回调无论是波浪结构、调整幅度和时间都很充分。

这次的沪指二浪调整其个股杀伤力、市场悲观气氛仿佛回到了熊市，而深市则处于大C浪的调整之中。我们又听到了市场“推倒重来”的声音，然而，证监会认为T＋0不成熟，我的理解是，A股向成熟股市接轨的步伐正在加快，但是不会在一夜之间就全部接轨了，仍然是一个渐进的过程！这次四箭齐发，其实表明已经很尽力了，已经有了很大的进步。我们仍然是一个新兴加转轨的市场，还会有大量的IPO，巨无霸先正达也正虎视眈眈，所以，必须发动一波行情以解燃眉之急，既可以继续解决IPO，又可以有效激活市场，让两亿多投资者解套盈利以提振消费，还可以通过中特估提升国资价值，从“土地财政”走向“股权财政”！别忘了美股和绝大多数股市都处于历史次高点，不少还在创历史新高，趴在3000点长达16年的沪指和A股，理当让长线投资者获得应有的合理的回报。预计下周一大盘有望迎来普涨行情，沪指能否射出一支穿云箭，让我们拭目以待。国家统计局发布：1-7月份全国规模以上工业企业利润下降15.5%，表明经济复苏仍然任重道远，所以一旦股市出现急升行情，其持续性有待进一步观察，有待于经济的进一步复苏。

8.13 政策底后寻找市场底，急跌酝酿转机

周五一根光脚大阴线令市场始料未及，直接杀到了7月25日重要政策利好的跳空缺口中，而深成指、深综指则直接把缺口回补了。也就是说，政策喊话后，正在构筑市场底。从过去A股的套路看，先有政策底，后有市场底。周五大跌有多种因素，首当其冲的便是券商股杀跌引发踩踏，市场期待的降印花税、T＋0试点并未兑现，“100+1”令市场失望，引起情绪化杀跌。证券板块大跌4.07％，跌幅居首。其次，人民币汇率近期又有所贬值。第三，外贸出口、7月CPI、PPI不及预期显示需求不足，7月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量均表现偏低，不及市场预期。第四，美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制，限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域，A股科技股投资信心受挫。第五，中融信托产品兑付逾期令市场担忧。市场大跌主要原因其实还是经济修复缓慢，市场信心不足。而“活跃资本巿场，提振投资者信心”的具体落实还有一个过程，投资者对“100＋1”不买账，而且还是在征求意见，因此用脚投票，期待进一步的实质举措出台，如T＋0试点、降印花税、注意IPO节奏、进一步规范大小非减持、在退市时如何切实保护广大投资者利益等。注册制已经向成熟股市接轨了，也希望在更多机制上接轨。

当然，更重要的利好在于经济层面，经济兴则股市兴。目前低迷的股市也是对经济的一种反映。在提振对经济的信心方面，新华社发文：迎难而上推动经济持续回升向好 ，今年以来，国民经济持续恢复、总体回升向好。今年上半年，国内生产总值同比增长5.5%；消费对经济增长的拉动明显增强，7月份，全国居民消费价格指数同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%。但总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。国家发改委国民经济综合司副司长李慧表示，下一步，抓好已出台和已部署政策的落实落地，充分释放政策效能。抓紧研究储备政策，不断充实完善政策工具箱，及早出台有关政策举措，促进消费稳步恢复和扩大。中国社科院副院长王昌林表示，接下来要着力把扩大消费放在当前和今后一段时期推动经济高质量发展的优先位置，以激发经营主体动力和活力、稳定就业为基础，以提高社会保障和收入水平、增加优质产品和服务有效供给等为重点，采取切实有力措施，让居民能消费、敢消费、愿消费。然而，提高居民收入是一个渐进的过程，其实让2亿多股市中产阶层的投资者解套赚钱，何尝不是提高收入的一条快速捷径？！

周末经济日报发文：提升获得感是活跃资本市场的基础，算是对暴跌后的投资者的一种安抚。文章指出：近期重要会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。这充分体现了对资本市场的高度重视和殷切期望。目前，我国个人投资者数量已超过2亿，这是我国资本市场最大的市情，是市场活力的重要来源，也是市场功能正常发挥的重要支撑。因此，尽快提升投资者获得感，已成为当前活跃资本市场的现实需要。获得感源自于市场的公平、公正、透明；获得感源自于合理、可预期的回报；获得感源自于市场不断深化改革。当前市场期待也迫切需要推出更多投资端改革举措，把准提高投资者获得感这个着力点，相信在改善投资者预期、增强发展信心的同时，资本市场活力也将得到有效提升。我认为，长期以来（16年）沪指在3000点徘徊、熊长牛短、跌跌不休的A股，是没有多少获得感的，说一千道一万，投资者只看结果，希望切实加强投资者的获得感。在信贷需求整体偏弱，7月新增信贷规模回落，社融规模增量同比大幅少增的情况下，当前企业和居民的信心尚未恢复，专家普遍认为，后续货币政策措施应重点关注降准、降息的运用。

周五超4500只个股下跌，仅有医药股弱势反弹。市场信心受挫，投资者再次躺平。就沪指而言，再度击穿年线，目前仍然是围绕年线震荡，试图扭转年线，已经持续半年多了，这种局面还在延续，以等待经济的明显复苏。短期急跌挖坑后将引发反弹，虽然周末暂无实质利好出台，周一可能还有惯性下跌，但市场对于提振信心的利好预期仍在，单边暴跌难以持续。遗憾的是，周线选择大阴线使周MACD绿柱有所加大（并未翻红），仍处于周线调整中。沪指下方支撑一是缺口3278，二是前低3150附近，下面还有一个缺口3129一直是多方的心病。科创50再创近期新低，是木桶中最弱最短的那块木板，科创50走不好，大盘也好不到哪里去！近期主力拉升金融、地产等一众权重股已经失败，提振市场信心还得靠科技成长和大消费。人民日报发文指出：美方遏制打压阻挡不了中国发展的步伐，中国已经成为全球科技创新的高地，加快实现高水平科技自立自强的信心坚定不移。美国越是制裁中国，中国就越会努力加快技术进步。但8月31日半年报之前，很多成长股的业绩将制约反弹的力度，因此，大盘整体还得维持震荡格局。最新股票池并未新增个股，还剔除了几只，是比较保守的。低估值在一个弱势市场具有防御作用，注意规避累积升幅大的品种。相信近期很多投资者都出现了亏损，建议用“投资三大纪律”和“投资八项注意”好好总结一下，看看到底违背了哪几条？！

8.3 大盘先抑后扬，证券股再领风骚

今天大盘先抑后扬，沪指在探底3247后止跌回升，报收全天最高点。A股并未受到全球股市下跌的影响，走出独立行情。证券板块的强势引领大盘上涨。证券时报发文指出：提振2亿多股民、6亿多基民信心！市场期待降印花税、优化交易制度等政策。文章指出，活跃资本市场”已成为当下焦点话题。一个活而不乱、活而有序的资本市场，可以有效吸引更多投资者入场，继而支持企业科技创新，助推经济社会的良性发展。激发资本市场活力是我国资本市场高质量发展的必经路径。一个市场是否具有赚钱效应，决定了其能否不断吸引投资者进场。降低市场交易成本，提升交易便利性，显然是活跃交投情绪，提振2亿多股民、6亿多基民信心的措施之一。为此，今天证券板块明显受到提振，全天强势上行，4只个股涨停。近期持续下跌的医药板块出现反弹，涨幅居前。房地产维持强势，再创近期新高。两市下跌个股居多，昨天领涨的超导概念今天跌幅第一，知识付费、一体压铸、无人驾驶、减速器跌幅居前。两市成交金额与昨天持平，由于金融、地产吸金，大科技表现平淡。短期来看，市场仍然处于权重搭台的过程中，市场大部分个股基本上趴着没动，耐心很重要，但顺应热点操作的短期效果更好。

权威媒体央广网发文指出：切实落实活跃资本市场精神，综合施策提振投资者信心。“7月24日，重要会议首次提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。7月31日的国常会上，这一提法得到再次强调。这个提法其实在历史上是很少见的。这充分肯定了资本市场是中国特色社会主义市场经济的有机组成部分，资本市场在中国经济增长中的作用会越来越大。专家们建议，可从鼓励中长期资金入市、优化IPO节奏、降低证券交易印花税、强化赚钱效应、加强投资者保护、完善基础制度等方面，综合施策，促进资本市场的活跃，提振投资者信心。至于年内股市趋势，分析人士认为，重要会议表态是A股市场可能会走出结构性牛市行情的重要推动力之一，A股无论是短期行情还是中期行情，均值得期待。” 后市方面，今天沪指正好站上5日均线，形成阳包阴的看涨形态，深圳几大指数也维持上升通道。沪指今天下探3247是一个重要技术支撑位，日线双金显示，后市有望延续震荡上行趋势。国家发改委将于8月4日10:00举行新闻发布会，国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局有关负责同志共同出席，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。投资者也对此报以期待，经济高质量发展与资本市场走向繁荣是相辅相成的。市场期待更多交易端的支持政策来活跃资本市场，比如市场期待已久的T+0试点等。从扭转中期下降趋势的角度，如果沪指能够突破前期重要高点3418，那么对于提振投资者信心将具有重要意义，在技术上也受到月线双金的支持。

8.2 大盘缩量回调，科技成长有戏吗？

今天大盘缩量下跌，沪指正好收在上篇文章给出的支撑位3261（半年线），属于正常调整。银行下调房贷利率利空银行股，银行板块下跌2.4％影响大盘下跌。创业板指数和科创50指数微跌收十字星，表现出一定的抗跌性。今天有资金回流科技股，包括机器人、减速器、无人驾驶、数字科技、知识产权、工业母机、操作系统、光刻机等，并未跟着大盘下跌，反而小幅上扬，印证了上篇文章“科技股止跌企稳”的观点。目前指数已搭好台，就等科技成长唱戏了。股票池中的人民网打板，新华网大涨8.6％，带动知识产权上涨。Al人气股鸿博股份涨停对Al板块的信心有所提振。市场涨幅第一的是超导概念，但是高开低走，韩国一研究团队近日发布论文称实现了室温超导，在引起全球广泛关注的同时，也遭到了质疑。而该研究团队的成员表示，论文存在缺陷，系团队中的一名成员擅自发布，目前团队已要求下架论文。因此，今天超导概念有所分化，百利电气封板比较坚决。收市后包括百利电气在内的多家公司澄清常温超导概念，需警惕热度退潮。近期主流热点证券板块维持强势震荡，仍有一只财达证券涨停，以维持板块人气。房地产也维持强势整理，也留下一只云南城投打板。证券与地产均面临一定的调整压力，回调洗盘其实更稳健。石化双雄中石油、中石化跌幅较大，引发上证50下跌。今天多数个股下跌，北向资金净流出50亿元。

外围消息面上，惠誉意外下调美国主权信用评级，市场风险情绪受到打击，亚太市场大跌，欧股、美股走低。美国7月ADP就业人数增加 32.4万人，预期19万人，有“小非农”之称的ADP数据意外爆表，暗示美国劳动力市场仍然火热，美联储9月加息路径更加扑朔迷离？！A股今天在一定程度上也受全球股市下跌的影响。从今天证券股的强势看，再结合“活跃资本市场，提振投资者信心”的具体举措将会逐步落地，目前A股是在震荡洗盘，等待进一步的利好刺激。今天两市成交额继续缩小至8361亿元，如果后市继续缩小至8000亿元之下，重返之前的低迷成交量，那么，试问“活跃资本市场”如何落到实处？！因此，可以合理预期一定会有具体举措出台，例如推出T＋0试点（比如单次回转）是活跃市场的一剂良方，也是A股在发行制度的注册制向成熟股巿接轨之后、在交易制度上向成熟股市接轨的应有之举。

后市方面，大盘向下的调整空间有限，目前是60分钟级别的调整。今天沪指盘中击穿半年线，这个位置是第一支撑，第二支撑在5周均线和10周均线的交会处3228附近。即使如此，仍然属于正常的调整，仍然在上周阳线实体的二分之一之上（3217）。看好科技成长股的反弹机会，因为科技股引领经济转型升级和高质量发展是大势所趋。同时，也关注复苏线相关的低估值周期股如金融股、原材料、大消费的修复机会。很多个股趴在底部基本上没动，需要耐心等待大盘进一步转暖。目前存量博弈之下，热点基本上集中于风口上，如智能驾驶、机器人、超导概念、复合铜箔、减速器、英伟达概念、知识产权等。

8.1 大盘强势整理，科技股止跌企稳

今天大盘继续震荡调整，收出缩量十字星。沪指补完周一的跳空缺口3280，主力近两日有意在该位置护盘，使指数总体维持强势整理格局。个股下跌居多，近日引领大盘上扬的两大主流板块房地产与证券均有所分化调整，龙一金科股份冲高回落，在七连涨后首次收阴，证券涨跌各半，分化明显。龙一太平洋打开涨停，成交94亿元天量。近期金融地产大量吸金，令科技股失血调整，今天随着金融地产涨幅较大后的分化调整，有部分资金回流科技股，呈现止跌企稳迹象。超导概念异军突起，大涨4.94％领涨市场。可控核聚变上涨2.36％排名第二。近日韩国一团队发表论文称发现了全球首个常压室温超导体，将其命名为LK-99，但关于该研究的真假目前还未有定论。美国顶尖实验室劳伦斯伯克利国家实验室研究员称“理论可行”。

据21世纪经济报道，B站UP主“关山口男子技师”首发视频宣布：他们已合成了可以磁悬浮的LK-99晶体，该晶体悬浮的角度比韩国量子能源研究中心的CEO Sukbae Lee等人获得的样品磁悬浮角度更大，有望实现真正意义的无接触超导磁悬浮。该UP主来自华中科技大学研究团队。晚间美国超导一度大涨66.7％，截止发稿时上涨47％。A股5只超导概念涨停，并引发可控核聚变上涨。室温超导和可控核聚变之间存在密切联系。两者都是能源领域的重要技术，且都涉及到等离子体控制和强磁场等方面的技术。在可控核聚变领域，超导技术是实现磁约束的关键之一。超导磁体具有高磁场强度、高磁场稳定性和高能效等优点，是可控核聚变实验中使用的主要磁体。因此，室温超导和可控核聚变之间存在紧密的联系，两者相互促进，共同推动能源领域的发展，并广泛应用于医学成像、磁共振、粒子加速器、磁悬浮交通等领域。

消息方面，据央行网站，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求：继续精准有力实施稳健的货币政策，持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境。 加强和改善外汇政策供给，维护外汇市场稳健运行。支持房地产市场平稳健康发展，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。该消息对市场偏利好。今天北向资金净流入48亿元。

后市方面，大盘强势整理蓠势，人民币汇率有所贬值，短线仍有震荡调整要求。调整压力或来自于金融地产等权重板块的获利回吐压力。沪指下档支撑在半年线3261附近，上方压力在3320一带。大盘短期可能在此区间震荡蓄势，以等待“活跃资本市场，提振投资者信心”的进一步具体利好落地。两市成交额再回万亿之下，说明市场仍然是存量博弈，呈现结构机会。如果大盘台子已经搭好，那么科技成长会否唱戏？科技股或有反弹机会，半导体录得三连阳，超导概念或成为新的热点。

7.31 放量震荡上行，八月行情可期

今天大盘冲高回落，收出长上影线的十字星，显示短线有一定调整压力。沪指受阻于3322，这里是一个技术阻力位。两市量能11052亿元重返万亿大关，显示市场信心有所增强，下方承接较为积极。北向资金继续大幅净流入93亿元。上涨个股居多，种业、粮食概念、商业百货、酒店餐饮涨幅居前，房地产在利好刺激下，继续强势上行，龙一金科股份再度涨停（七天五板），引领房地产和低价股。汽车整车也表现不错，海马汽车三连板。旅游也有一定涨幅。近期大消费表现不错。今日国新办就恢复和扩大消费的措施有关情况举行发布会，会上国家发改委副主任提到，“针对汽车消费细分市场，我们将研究优化更多大众化、普惠性的支持政策，更好满足人民群众多层次、多样化的消费需求，推动相关产业高质量发展。无论是汽车消费还是其他消费品消费，我们首先要通过供给侧结构性改革，适应需求变化，创造新需求”。文旅部产业发展司司长也表示，“下一步，将着力完善政策环境。落实好近日发布的恢复和扩大消费文件，研究制定进一步激发旅游消费潜力、推动旅游业高质量发展的若干措施”。今天医药股和医疗保健跌幅居前，中纪委亮剑，将整治医药领域腐败。

消息面上，国常会强调，“要加强逆周期调节和政策储备研究，相机出台新的政策举措，更好体现宏观政策的针对性、组合性和协同性”。并再次强调：“要活跃资本市场，提振投资者信心。”会议指出：“要加快培育壮大战略性新兴产业，打造新的支柱产业，增强我国在全球产业链供应链中的竞争力影响力。要调整优化房地产政策。”消息面利好股市。

据新华社，8月1日出版的第15期《求是》杂志将发表重要文章《加强基础研究　实现高水平科技自立自强》。文章强调，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。利好大科技板块，自主可控、自立自强的逻辑一直都在。科技股如半导体芯片、AI相关板块近期调整已经比较充分，战略性新兴产业相关个股机会将会增多。投资者宜耐心等待科技股的机会，科技股行情不会不到、迟早会到，但是，投资需要从之前的炒概念转为估值和真正的成长性，包括核心技术和竞争壁垒。

后市方面，大盘日线、120分钟、60分钟、30分钟指标均有技术调整要求，整固一下更稳健。沪指下档支撑在半年线3261附近，也是明日5日均线附近。后市有望延续震荡上行趋势。今天收月线，沪指月线已经双金（MACD与KDJ金叉），意味着月线级别的行情，也就是说目前处于三浪上涨行情之中。今天两市重回万亿之上，如果后市能够维持量能，那么八月行情值得期待。看好板块和个股的轮动机会，对于涨高的个股注意把握节奏。让更多投资者解套盈利，也是促消费的另一种有效途径。

7.30 多重利好提振信心，后市轮动是主旋律

周五大盘再度大涨，沪指正好在上篇文章指出的支撑位3201获得支撑并一路上扬，量价齐升，一举站上60日线和半年线，日线站上了所有的均线，市场信心大幅提升。“活跃资本市场、提振投资者信心”进一步发酵，有“牛市旗手”之称的券商股突然就雄起了，证券板块大涨7.42％，13只涨停或超10％，保险股大涨5％位居第二，证券保险可谓扬眉吐气。股票池中的券商一哥中信证券涨停，中国太保大涨5.92%。证券股大涨主要受小作文所称的T＋0试点和降印花税等传闻刺激，但在周末均未兑现，可见人心思涨，很多投资者已经宁愿相信这种预期。目前看，降印花税的可能性不大，但是T＋0试点有一定合理性。比如，沪深300指数作为股指期货标的是T＋0的，但其成份股现货却是T＋1，这个不符合国际惯例，从道理上也说不通。周五市场多数个股上涨，金融股的大涨促使上证50指数上涨2.78%，可以说目前主要是指数行情，仍然处于权重股搭台的阶段。大消费、中小银行、日用化工、房地产等表现不错，这些与经济复苏的关联度较大。知识付费、Chipler、CPO、传媒娱乐、存储芯片跌幅居前，但是已较之前的跌势明显趋缓。

北向资金周五大幅净流入164亿元，主要集中于证券股。我们近期在好友群中持续提醒布局证券股，因为证券股已经垫伏八年，目前在“活跃资本市场、提振投资者信心”大政方针之下异军突起，历史性的机遇已经来临。虽然周五小作文利好并未兑现，下周可能震荡调整，但是随着A股全面注册制之后不断走向成熟，交易制度等逐步接轨也是合情合理的。从技术面而言，券商股日线、周线、月线、季线全部双金，中长期趋势向上，我们坚信中国资本市场一定会有美好的未来。短期来看，下周惯性冲高后可能面临震荡，宜耐心等待回调布局。7月28日，国泰君安发布2023年半年度业绩快报：上半年营业收入183.32亿元，同比下降6.25%，净利润57.41亿元，同比下降9.89%，主要是受上半年市场因素等影响。随着下半年资本市场逐步活跃，券商业绩改善是可以期待的。

消息面上，周五多项预期政策落地！证监会联合北交所、中金所同日出手提振A股信心：

证监会有关部门负责人就上市公司股东离婚分割公司股份有关事宜答记者提问。该名负责人表示，证监会已关注到该现象的存在，并认为尽管股份减持是股东享有的基本权利，但也需要合法合规，切实规范自身行为。前有三六零实控人夫妻上演“天价分手费”，后有昆仑万维创始人前妻减持离场伤及股价，频繁登陆A股热搜的离婚式减持不断伤及投资者信心。如今对于该现象，证监会有了最新监管安排。

中金所发布了2023年中长期资金风险管理计划，简称“长风计划”，该计划自2023年8月1日起正式实施，旨在凝聚市场各方合力，提升机构投资者尤其是中长期资金参与金融期货市场质量，进一步拓展金融期货服务国家战略和实体经济的广度和深度。

北交所也发声带来更多利好，将以投资端建设为主线，多措并举提升交投活跃度。

证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见。据财联社消息称，专家学者围绕是否降低股票印花税等交易成本和修改T+0交易制度正在建言献策。日本股市仅允许每只股票日内回转交易一次：当日投资者买入股票后，可以在当日对该股票进行一次卖出交易。交易完成后，将不得对同一股票再次进行 T+0 操作。而对于其它股票，仍可以进行 T+0 交易，是一种较为折中的 T+0 制度，即提供当日买卖的流动性，又可以一定程度防止过度投机。

后市方面，周五大阳在周线上形成一阳吞五线，已经扭转了周线下降通道。下周一沪指收月线，经过沙盘推演，只要沪指收在3220之上，那么沪指MACD将翻红，形成月线双金，也即形成月线级别的行情。即使沪指短线震荡调整（是合理的），也难改中长期上升趋势。看好复苏线的大金融、大消费（包括新能源汽车），科技股经过近期的充分调整后，也即将迎来反弹，经济转型升级与高质量发展仍然是主旋律。周五两市放量，但两市成交仍然不足万亿，表明目前仍然是以存量博弈为主，更多时候仍然是结构行情，板块轮动是主要特征。随着上周低价股轮动补涨，预计市场资金将挖掘更多轮动机会。让更多投资者获益有利于真正提振投资者信心。中证报头版评论指出：“当前，在国际经贸博弈激烈、经济复苏进程曲折、重点领域风险隐患较多的复杂情况下，有活力、信心足的资本市场是稳定社会预期、增强发展信心、激发创业创新热情的重要抓手，有利于推进经济恢复取得新进展。”我用本人的上一篇文章中这句话来结束本文：“更多促进消费、稳定增长、活跃市场、提振信心的举措或在路上，我们已经看到了黎明前的曙光，要以更大的耐心、更强的信心应对市场的跌宕起伏。”

7.27大盘继续缩量调整，科技成长会​唱戏吗？

今天大盘冲高回落，沪指反弹创出近期新高后，但受阻于前面两次高点附近（3248和3246）的压力，受到下方20日和30日均线的支撑。目前已经形成30分钟级别的调整（30分钟双死），短线仍有调整压力。两市量能进一步萎缩至7800亿元，仍然属于存量博弈。科创50指数下跌0.97％重回低点，所以到目前为止，行情成色不足。多数个股回调，数字科技跌幅居前，Chiplet、CPO、知识付费、光刻机、传媒娱乐跌幅较大。船舶、钢铁、保险、银行涨幅领先，汽车类13只涨停。房地产震荡分化，龙头金科股份4连板后今天打开涨停，近期强势股荣盛发展、天房发展跌停。整体来看，超跌低价股反弹行情仍在延续，但已经开始有分化的迹象。北向资金净流入37亿元，7月26日，高盛分析师报告指出，随着本周会议确定下半年经济政策基调，中国市场的"政策底"已经形成，中国股市的短期反弹窗口现已打开。但是，市场的赚钱效应低于预期，大盘连续调整两天，也比预期的偏弱。会议释放的重磅利好，市场仍然难以放出大量，表明场外资金仍然处于观望之中，没有增量资金进场，存量博弈是拆东墙补西墙，大盘自然受阻回落。投资者的信心仍然不足，交易虽然活跃，但多数个股是下跌的，一个充满亏钱效应的市场何以提振投资者信心。证监会根据会议精神，迅速出台了“十五条”政策措施，但具体落实的进程和效果有待市场检验，至少从这两天成交量重回七千多亿以及科创50重回低谷来看，其效果并不明显。道琼斯指数13连涨了，大A走势如此之衰实在说不过去了！当然，投资者也不要操之过急，至少市场正在逐步转暖，更多促进消费、稳定增长、活跃市场、提振信心的举措或在路上，我们已经看到了黎明前的曙光，要以更大的耐心、更强的信心应对市场的跌宕起伏。

后市方面，沪指目前正在扭转周线的下降趋势，到目前为止仍未扭转。科创50则更弱，反弹基本夭折。所以，要想真正提振市场信心，除了拉升超跌低价股之外，还应该扭转科创50的颓势，因为这个指数是重要的人气指标，也是科技创新的火车头，目前还处在1000点基期指数之下。目前沪指仍然围绕年线震荡，又再次回到年线上方，今天又得到了20日均线（多方生命线）的支撑，正好收在周一跳空大阳线实体的二分之一位，仍然是正常的调整。沪指下档支撑在跳空缺口上沿3201附近。日线双金显示反弹趋势未尽，后市仍将震荡上行。据报道，金融监管将加大支持力度、优化金融服务，尤其是切实服务扩大内需。今天汽车类个股表现不错，受小鹏汽车美股大涨26％和港股大涨33％的影响。新能源汽车消费的市场容量巨大，其替代燃油车的空间也很大，可以说是扩内需、促消费的最重要的抓手，后市仍然可以看好。以AI为代表的大科技近期跌跌不休，短线有超跌迹象，或将迎来反弹机会。同时，要注意近期大幅反弹的超跌低价股、地产股的分化调整迹象。科技股如果不表现，难以真正提振市场信心，大盘也走不远的。在目前资金面情况下，大盘平台已初步搭好，科技成长会唱戏吗？

7.26 大盘正常调整，超跌低价股揭竿而起

大盘回调整固，沪指低开低走后有所企稳，收阴十字星，两市量能缩小至7922亿元，个股分化明显，观望气氛又开始加重。新型城镇板块领涨，14只涨停或超10％，房地产继续上涨，12只涨停。重要会议内容删除了"房住不炒“令市场兴奋，今日早间，个人卖房减免增值税的消息在社交网络疯传，证券时报记者多方求证后发现，相关内容不属于最新发布的政策，属于过去几年已经持续落实的政策。尽管如此，房地产仍然大幅吸金，而数字科技各细分板块如知识付费、互联网、英伟达概念、知识产权、云游戏、ChatGPT、数据要素、通信设备、算力等则失血回调，这些板块主要还是因为前期涨幅太大，周线双死（周MACD和KDJ死叉）处于中期调整之中。与此形成鲜明对比的是，以房地产为代表的周期股由于长期超跌，已有资金提前介入做高低切换，很多涨停板个股都是5元以下的超跌股，所谓困境反转逻辑，如金科股份4连板，目前刚过2元，华远地产、天房发展、中南建设、迪马股份等2连板，股价2元多，太平洋2连板，股价3元多，首板的重庆钢铁股价1元多，低价股这是要揭竿而起吗？！活跃资本市场、提振投资者信心，主力先从超跌的低价股做起！然而，这些超跌的低价股基本面大都很差，击鼓传花的游戏要注意见好就收。国资委指出：推动国有企业把科技创新摆在核心位置，推动国有资本向关系、国民经济命脉的重要行业集中，当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”，这是告诉市场，国企科技创新志在长远。看明天科技股会否反弹。

后市方面，目前沪指形成30分钟级别的调整，仅拉权重股和低价股是走不远的，行情成色不足。今天的回调可能还与今晚美联储加息有关，很多资金至少在观望中，量能明显减少，大盘自然也就回调了。沪指3216、3219这个位置是很重要的，前者是昨天大阳实体的一半位置，后者是上周中阴线的开盘价。正常的洗盘调整应该防住这个位置，今天盘中虽然破了，但收盘仍然能够站上，目前应该还是一种正常的调整。重要会议释放重磅利好后，两市成交金额仍然不到万亿元，今天更是萎缩到7922亿元，说明仅凭喊话是不够的，市场在等待政策的进一步落实。这也包括证监会推出的“十五条”政策的进一步落实。

行业消息面上，工业和信息化部、国家标准化管理委员会今天印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知。2025年形成自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系，利好智能驾驶方向。大众中国7亿美元增资小鹏汽车，在美上市的小鹏汽车盘中一度大涨40%，截止发稿时上涨25％。看明天A股新能源汽车方向会否有所反应。数字科技阶段性调整是暂时的，经济转型升级和高质量发展是大势所趋，Al引领的第四次工业革命浪潮方兴未艾，投资者需要去伪存真、避高就低，坚守估值和成长，后市仍然会有机会。

7.25 一扫低迷高开高走，金融地产先拔头筹

今天大盘在利好刺激下高开高走，收出大阳线，量能也放大到9481亿元，量价齐升，一扫往日低迷。沪指一阳穿六线，股谚云：一根穿云箭，千军万马来相见！重磅会议破天荒第一次提到了“活跃资本市场，提振投资者信心”，大超市场预期，迅速成为市场共识。保险、房地产、证券大涨成为大盘上行的主导力量。要活跃资本市场，提振投资者信心，作为牛市旗手的券商和保险拔得头筹，表现惊艳，令市场信心为之一振。6只证劵股涨停，股票池中的中国太保涨停，领涨保险板块，中国平安上涨6.28％，中信证券、招商银行涨逾5％。房地产上演涨停潮，17只涨停。会议中提到的扩大消费涉及汽车、家居、家电、酿酒等也有不错的表现。下跌个股仅有700只，形成普涨行情。今天表现好的基本上是“困境反转”的个股，即之前长期充分调整又遇政策利好，因此有一种久旱逢甘露的感觉。

今天大涨暂时不关科技股什么事，目前首先需要指数搭台，才能够提振市场信心，下一步科技成长才好唱戏。也可以理解今天表现好的基本上是基金的票，还有北向资金爆买189亿元，主要是蓝筹股和龙头股，整体偏向大消费和大金融方向，也与经济复苏预期相关。因为下半年的GDP增速可能比上半年更好，重要会议也强调了：要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。巩固经济回升向好态势，货币政策仍大有可为。业内专家表示，货币政策加大调控力度有较充足的空间。预计有关部门将根据经济形势变化，灵活运用降准、降息等工具，同时做好结构性货币政策工具的“加减法”，加大对实体经济重点领域和薄弱环节的支持。晚间公布了免去易纲的中国人民银行行长职务，任命潘功胜为中国人民银行行长。

后市方面，巿场可能已经结束二浪调整开启三浪上涨，在指数上打出空间，方能提振投资者信心。相信接下来会有一系列活跃市场、提振信心的举措出台。人民币又开始大幅升值了，很可能大A这波行情就是一轮中级行情，大家一方面要沉住气，另一方面可以顺势而为，配置一些低估值的金融股。今天地产、保险、券商拉出大阳线，后市可能还会有惯性上涨。对金融影响很大的两个因素，一是地方债务问题，二是房地产，这次会议均重点提及：一方面要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。另一方面，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。近期对于房地产的舒困政策如“城中村”政策出台，也是利好房地产业的。从而间接利好大金融，如保险、证券、银行。技术面上，沪指本周如果能够站稳3219，那么周线上形成阳包阴形态，有利于扭转周线下降趋势而形成周线上升通道。今天大涨之后，沪指逼近上方60日均线压力（3239附近）以及前期平台上沿3248压力位，如果金融地产大消费继续保持强势，冲过该压力位也是合乎情理的，这是检验这波行情力度成色的重要指针。如果是第三浪，那么就应该有三浪的样子。当然，周四美联储加息靴子落地之前，市场顺势调整一下也是可能的，后市关注量能是否突破万亿大关，以判断行情力度。

7.24 重要会议释放利好，大盘即将迎来转机

昨天大盘再收地量十字星，指数盘中反弹后回落，科创50出现七连阴，市场人气极度低迷。投资者对利好反应麻木，主要在于市场信心不足。资本市场和实体经济是相辅相成的，双双不景气就会形成负反馈。收市后传来重磅利好消息，7月24日召开会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。专门指出要活跃资本市场，提振投资者信心！从之前的“维护资本市场平稳运行”变成了“活跃资本市场”。要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。对于稳定市场、提振信心具有非要重要的作用。接下来的具体施策值得期待，一个充满活力的资本市场，才能引领经济转型升级和高质量发展，目前的地量和低迷是暂时的，投资者应该耐心等待市场恢复性上涨。

周末出台的“城中村”政策有利于舒困房地产和地方平台债务，有利于稳经济。经济稳才能转型升级，所以重点方向仍然在促内需和转型升级、高质量发展。今天个股涨跌各半，数字科技出现反弹，信息安全、国资云、算力、CPO涨幅居前。大科技表现活跃，仍然是市场的主流热点。房地产和建筑板块高开低走，种业、锂矿跌幅居前。机器人有止跌迹象，之前文章提醒关注的亚威股份再度涨停。拉出六连板的商场今天高开低走，结束连板势头。今天所有连板个股都断板了，表明市场风险偏好和市场人气降到了很低的水平。可以说，当下极度低迷的市场，很多投资者都躺平了，耐心和信心更重要！

后市方面，大盘出现地量两颗十字星，仍然是变盘信号，需要一根中阳线或者大阳线来确认底部。由于利好不断聚集，市场向上变盘的可能性较大，关注量能是否明显放大。从技术层面看，目前的二浪调整无论是调整时间还是空间都已经非常充分，关键是之前缺乏提振信心的导火线，这次的会议释放利好有可能就是这样一根导火线，可谓天时地利。后市首先关注大消费，这次会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，因此将促消费放在产业政策的首位。强调“要积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”。对几大消费细分领域说得很清楚了。其次，关注主力介入较深的大科技，如AI和各种应用方向，包括算力、数据要素、芯片、智能驾驶、机器人、消费电子等，因为要“活跃资本市场，提振投资者信心”，科技股最有号召力，同时，科技股具有更高的估值优势，科技引领经济转型升级是大势所趋。如果要提振投资者信心，那么大盘指数也将有所作为，因此中特估、金融股尤其是证券股也将有表现的机会。

6.14 压住指数做个股（附短线关注的AI+中特估股票池）

今天大盘窄幅整理，深市小幅反弹，沪指冲高回落，指数看似波澜不惊，但两市成交额却温和放大到万亿上方，个股行情依然精彩。目前沪指受阻于半年线，站稳年线，上有压力，下有支撑，维持箱体震荡格局，呈现温和反弹。主力压住指数炒个股，48只个股涨停，CPO上涨4.58％领涨市场。近日看好的几只短线股票科技AI个股，立足于AI事件驱动，其中CPO概念光讯科技打板。算力的浪潮信息大涨6.88％，中科曙光昨天5％，今天3％。今天知识产权维持强势，股票池中的人民网二连板（8天5板），新华网冲击涨停。附上短线关注的几只科技AI并叠加中字头的公司，不构成投资建议，据此入市风险自担。

当英伟达在算力红利下冲进“万亿美元俱乐部”后，它的老对手AMD也推出了最新的GPU产品。6月13日，AMD首席执行官苏姿丰介绍了这款被称之为“加速器”的AI芯片——MI300，其内存远超120GB的英伟达GPU芯片H100，高达192GB，另外，单颗MI300还可以支持800亿个参数的模型运行，在单个GPU上实现超高模型运载的维度上，AMD无疑是在“硬刚”英伟达。通过提升AI芯片的内存与算力，AMD表明其创新研发的“加速器”能保障ChatGPT等聊天机器人以及使用生成式AI的大语言模型的处理速度。AMD与英伟达在AI芯片上的争奇斗艳，直接引爆了今天A股的CPO（决定算力的主要器件），对于CPO行情，可谓不死鸟，多只CPO个股刷新历史新高，如天孚通信、太辰光、新易盛、中际旭创、源杰科技等。龙一剑桥科技能够稳起，CPO可以说牛气冲天，引领整个科技AI轮动上行。在这里投资者也要注意持续大涨后的震荡风险。

关注明天美联储是否继续加息，自2022年3月进入本轮加息周期以来，美联储已经10次加息，累计加息幅度达500个基点。另外，外交部发言人汪文斌宣布：经中美双方商定，美国国务卿布林肯将于6月18日至19日访华。那么，中美关系如果有所改善，将利好卡脖子的半导体芯片和外贸，近期降息以及促经济复苏的政策预期，有望推动大盘继续反弹。美股纳斯达克指数牛气十足，沪指虽然原地踏步，但A股的科技AI板块其实在走牛市，全面注册制之下，有别于过去的指数型牛市和全面牛市，个股的牛气其实不亚于历史上的大牛市。当然，这是在经济复苏缓慢、同时又处于人工智能引领第四次工业革命的特殊时期的特殊产物。

6.12 日线反弹进行时，低位股反弹机会增多

今天沪指缩量调整收十字星，受阻于20日线，连续两日站稳年线。深市小幅反弹，深成指表现最好。沪深两市日线均形成“双金”（MACD与KDJ金叉），显示日线级别反弹进行时。

热点方面，汽车类表现较好，又掀涨停潮，27只涨停。消费品中家用电器、家居用品、酿酒涨幅居前。股票池中百润股份大幅反弹7.3%。低位股反弹机会增多，股票池中的中金辐照上涨5.2%。前期跌跌不休的汽车和大消费开启超跌反弹模式。近期涨幅较大的数字科技有所分化调整，一些资金在尝试高低切换。但CPO仍然延续强势，龙一剑桥科技又打板了，继续为数字科技树立标杆。科技成长仍然是市场的主流热点，6月份以来，易方达创业板ETF、华夏上证科创板50ETF和南方中证500ETF的净流入额超过20亿元，是资金流入最多的ETF。

接下来几个利好科技Al的事件：

AMD将于2023年6月13日举办名为“AMD数据中心和人工智能技术首映式、，通过现场和直播的方式展示公司的发展战略，以及不断扩大的数据中心和人工智能产品组合和能力。即将推出Insight MI300计算卡、配备AI引擎的Ryzen 7040系列处理器、以及一系列数据中心SoC / HPC加速器。AMD是英伟达全球最强的竞争对手。

360智脑大模型应用发布会6月13日在北京召开。“360智脑”为360自研千亿参数大语言模型，在此前多项测评中已具备认知智能通用大模型能力。

在6月14-16日的2023上海国际嵌入式展中，英伟达Jetson边缘计算平台将亮相，并带来生态合作伙伴基于相关软硬件在交通、工业、机器人等多个垂直行业领域所构建的解决方案。据介绍，英伟达Jetson是开发机器人解决方案的理想平台。

华为盘古大模型生态建设发布会和人工智能框架生态峰会6月16日召开，将发布“共建人工智能框架生态，繁荣中国人工智能产业”倡议，并举办“上海昇思AI框架&大模型创新中心启动暨伙伴入驻仪式”。

2023华为开发者大会（HDC）将于7月7日召开，AI将会是本次大会的主线。华为云田奇曾在今年4月召开的人工智能大模型技术高峰论坛表示：“未来三年将会是大模型是风起云涌的三年，AI for Industries将是人工智能新的爆发点。”

2023世界人工智能大会将于7月6-8日在上海举办，将云集1500位业内大咖，以“智联世界 生成未来”为主题，聚焦通用人工智能发展，营造良好创新生态，拥抱智能新时代，共话产业新未来。会上将重点围绕大模型、AI for Science、通用智能体、算力、元宇宙、人才等十大话题展开讨论

所以近期科技AI和Al＋的机会仍然较多，各细分板块呈现轮动特征，但是要注意不宜追高，如果回调可以低吸。我仍然看好股票池中的同方股份，收盘后公司在互动平台回复投资者提问时表示：目前同方AI服务器有华为昇腾和英伟达GPU两条技术路线的产品。针对AI产品的算力部分，得益于华为Ascend芯片的算力能力，目前在满足训练场景的FP16及满足推理场景的INT8的算力能力上，可以对标英伟达的部分产品，领先于国内各同类芯片产品。公司基于Ascend芯片所开发的AI服务器产品在算力方面国内领先。针对数据中心场景，公司有高算力密度，低PUE的液冷整机柜产品来满足用户的数据中心建设中的高算力密度、绿色节能、空间及环境温度等要求。公司目前拥有国家级企业技术中心2家 高新技术企业31家 专精特新小巨人企业11家。此外，公司正在挂牌出售同方全球人寿50％股权（作价56亿元），聚焦主业，一旦出售成功将对业绩产生积极影响。同方股份其实就是一个高科技孵化企业和创投公司。

今天市场上涨个股居多，尤其是深圳市场近期开始趋于活跃，这是大盘有望回升的重要条件之一。很多超跌股开启反弹走势，汽车板块连续两日出现涨停潮，令人刮目相看！近期新能源汽车的利好政策不断，市场正在为7月行情热身，一些资金已经按捺不住提前进场了。由于几家巨无霸公司准备IPO，主力开始拉升超跌股聚集市场人气，大家不要忘了大A的主要功能就是为融资服务的，所以，行情还是会慢慢起来，否则，巨无霸发给谁？！

6.9 利好推动大盘反弹，数字科技强者恒强

昨天媒体报道了易会满重磅发声：全力维护股市、债市、期市的平稳运行！要点如下：1、我国经济呈现回升向好态势，但是内生动力还不强，推动高质量发展仍需要克服不少困难和挑战；2、进一步推动各类中长期资金加大权益类的资产配置；3、回应近期股市波动加大：将持续加强市场交易行为的监测监管；4、继续大力发展权益类基金，推动公募基金行业“总量提升、结构优化”5、适时出台资本市场进一步支持高水平科技自立自强的政策措施；6、夯实中国特色估值体系的内在基础；7、着力加强全面实行注册制后的市场秩序维护和生态塑造。村长喊话后效果明显，今天上证指数震荡上行，收于全日最高点，日线三连阳。细心的投资者会发现，易讲话要点其实利好两个方向，一是大科技，今天数字科技继续表现；二是中特估，三大电信运营商表现强势。

央行行长易纲表示，有信心、有能力、有条件实现今年“”确定的预期增长等目标，预计二季度GDP同比增速会比较高（主要是基数效应），CPI下半年有望逐步回升；下一步，人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。频频发声稳定市场，为此，市场信心有所增强，风险偏好也开始回升，科创50指数大涨2.53％，创业板指数也企稳回升。科创板和创业板指数的回升有利于大盘真正企稳。沪指再度站上年线，在技术面为投资者增添了信心。两市量能有所放大，接近万亿水平。

热点方面，主流热点不断在数字科技各细分子行业切换，CPO再度领涨4.77％，太辰光20CM，股票池中的聚飞光电上涨6.37%。我在昨天文章中提醒关注的空间计算板块继续表现，重点关注的罗曼股份涨停。时空科技盘中冲击涨停没有封住。三大电信运营商表现强势，股票池中的中国移动、中国电信均大涨6％左右。据韩媒《Pulse》报道，多个消息来源指出，三星电子第二季度DRAM出货量预计将较Q1增长约15%-20%，优于上季的季减约10%。上季亏损高达5万亿韩元（约38亿美元）的SK海力士也有望迎来复苏，该公司Q2出货量估较上季成长 30%-50%，高于市场预期的20%。三大行业巨头的动作预示着产业反转在即，除了传统的制造厂商，经销商也是受益者。利好存储芯片板块，午后股票池中的深科技快速拉升6.9％，同有科技也上涨5.45％，可继续逢低关注这两只票。有道是，算力即存储。ChatGPT训练量大幅提升，最底层基础设施需要大算力芯片和内存芯片。ChatGPT经历了3次迭代，参数量从1.17亿增加到1750亿，训练量大幅提升。ChatGPT产业链大致可分为三层，分别为应用层、大模型层和芯片层。OpenAl开发的是GPT系列大模型，此外还有很多使用ChatGPT大模型生成AI虚拟人或内容的应用层公司。ChatGPT运行的三个条件包括训练数据、模型算法和高算力，高算力的底层基础设施是完成对海量数据处理、训练的基础，而最底层的是英伟达等大算力芯片与内存芯片。ChatGPT等基于自然语言技术的交互式AI应用发展有利于推动AI由软件向硬件切换，内存芯片将受益。深科技主要从事高端存储芯片的封装与测试，产品包括动态随机存取存储器、NAND型闪存以及嵌入式存储芯片。公司在国内封测工艺领先，具有产能优势。公司在互动平台表示，深科技合肥沛顿存储由国家集成电路产业投资基金二期出资合计9.5亿元。合肥沛顿主要从事动态随机存储器DRAM、NANDFLASH的颗粒封装测试晶圆中测ChipProbing和内存模组制造业务。同一板块的同有科技也可关注：公司拟5.8亿收购鸿秦科技，标的公司是国内较早进入固态存储领域的专业公司，致力于固态存储产品研发，生产与销售，其产品广泛应用于航空航天，船舶，兵器，电子等众多军工领域，客户覆盖各大军工企业，军工科研院所。鸿秦科技承担了特殊行业固态存储主控芯片的研发和设计任务，并已形成具有完全自主知识产权的鸿芯系列主控芯片原型。

算力板块也表现不错，股票池中的同方股份上涨5.4％。有消息称，华为盘古大模型将在6.16发布，同方股份是鲲鹏、昇腾生态伙伴，公司和华为计算产品线全面合作，在华为鲲鹏、昇腾、存储产品线全面合作。文化传媒维持强势，股票池中的人民网再度涨停，新华网上涨6.7%。

据乘联会最新零售销量数据统计，5月份新能源狭义乘用车销量58.0万辆，同比增长60.9%，环比增长10.5%；今年累计销量242.1万辆，同比增长41.1%。而从5月新能源汽车销量来看，比亚迪、埃安和特斯拉分居前三位。利好今天新能源汽车板块止跌反弹，汽车板块掀涨停潮（15只涨停），我认为新能源汽车的机会在7月份，主要是车市受到了7月1日实施国六b之前燃油车降价的影响，再加上调整的时间周期。而目前新能源汽车的反弹可能已开始提前热身。持有新能源和新能源车赛道的投资者请多一分耐心。

6.8 沪指温和反弹，空间计算概念横空出市

昨天沪指温和反弹，年线下方显现支撑，但创业板、科创板继续回调，出现4连阴。沪市主要有金融股护盘，白酒反弹，上证50上涨1.14％领涨。权重股上涨，但多数个股下跌。尤其是创业板、科创板下跌，表明市场风险偏好仍然处于较低水平，大盘尚未真正企稳。热点方面，农业股、建筑、金融地产表现较好，而前日表现好的传媒娱乐、知识产权、互联网跌幅居前。主要还是这些板块炒高了，需要时间消化获利盘，当然少数个股创新高了，但大多数涨幅较大的仍然有调整压力。必竟存量博弈之下，板块轮动节奏较快。

资金不断在数字科技中做切换，并且其中会不断有妖股接力。前面妖股鸿博股份、铭普光磁今天调整后，时空科技（主营照明工程）又4连板了，空间计算概念横空出“市”，金桥信息3连板。空间计算源自苹果CEO库克表示，“如同Mac将我们带入个人计算时代，iPhone将我们带入移动计算时代，AppleVision Pro将带我们进入空间计算时代。”知名分析师郭明錤称，空间计算=3D交互设计+3D电脑图像。空间计算包括采集、获取、处理和交互三维化（3d）多模态数据的一系列理论、技术和工具，具体应用上，现阶段大部分空间计算应用场景包括三个步骤：用摄影测量、激光雷达等技术，捕捉物理世界的物体并抽象为三维化模型；在空间维度上解析这些三维化模型及其数据；以人机交互技术纳入数字内容或进行人与数字内容的交互。时空科技打通数据孤岛，通过规范化标准化数据平台，为智慧城市管理、民生服务提供数据支撑，通过升维、扩张城市数据的描述范围，通过“全量数据+AI 计算” 领域的研发，在智慧城市（智慧城管、智慧交通、智慧停车、智慧社区）的诸多领域融入空间计算技术核心成果，实现多种场景下城市智慧治理能力提升， 构筑城市的未来数字平台。罗曼股份主营景观照明，会否跟风时空科技。公司拟与英国HolovisInternationalLtd.共同出资设立上海霍洛维兹数字科技有限公司，合作开展文化娱乐项目，在全国范围内进行文旅项目的策划规划、投资、运营管理，通过开展主题IP培育、视觉特效制作、沉浸式体验乐园等业务，利用数字化科技手段为客户打造全新的沉浸式体验，推动数字化娱乐体验前沿科技的探索开发，以期更深层次推动数字化技术在文旅行业及虚拟现实及增强现实领域的应用。能够看懂这个空间计算的人估计不多，想必大多数跟风的散户就只能听听故事了。但丝毫不影响概念股狂飚，谁叫A股目前仍然是散户主导的市场呢！不少新股发行虚高，仍然乐此不疲。上海物贸4连板，是否拉开地方国资股炒作的序幕？！

易会满最新重磅发声！全力维护股市、债市、期市的平稳运行！要点如下：

1、我国经济呈现回升向好态势，但是内生动力还不强，推动高质量发展仍需要克服不少困难和挑战

2、进一步推动各类中长期资金加大权益类的资产配置

3、易会满回应近期股市波动加大：将持续加强市场交易行为的监测监管

4、继续大力发展权益类基金，推动公募基金行业“总量提升 结构优化”

5、适时出台资本市场进一步支持高水平科技自立自强的政策措施

6、夯实中国特色估值体系的内在基础

7、着力加强全面实行注册制后的市场秩序维护和生态塑造

近期全球股巿普遍上涨，不少创了新高，有的历史新高，唯独A股跌跌不休，村长喊话了，关注两个方向：大科技和中特估。老乡还是别走的好⋯

后市方面，主力在沪指年线下方护盘，有强调这个平台的支撑作用，关键看最弱的创业板指数能否企稳回升。即使沪指再往下调整，其空间也很有限，随时可能展开小b浪反弹。关注今天村长喊话后市场能否收出中阳以上阳线。股票池中的中金辐照近期走势不错，可以逢低关注。中金辐照主要从事辐照技术服务，为客户提供医疗保健产品、食品（包括宠物食品）、药品、包装材料等产品的辐照灭菌服务，高分子材料的辐照改性服务，隶属于民用非动力核技术应用产业，是企业中国黄金集团的七大业务板块之一。作为专业化灭菌服务企业，公司以辐照灭菌手段为主，同时发展多种技术手段，设有消毒供应中心为医疗机构提供诊疗器械、器具及护理包、手术包的消毒灭菌服务。辐照灭菌服务是公司最主要的收入和利润来源。

商务部统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，推动适销对路车型下乡。活动强化购车优惠政策支持，加强企业等出台支持汽车消费的针对性政策举措。利好新能源汽车和充电桩，看相关板块持续下跌后能否走出反弹。