8.6午间简评：政策和策略是股市的生命

上午大盘高开低走，又是熟悉的套路，一般来说就三种模式：冲高回落、高开低走、低开低走，市场长期熊市，投资者已习惯了熊市模式。尽管日经指数大幅反弹10％，但A股仍然疲弱。上午两市缩量309亿元，仍然没有增量资金进场。上午多数个股反弹，但力度微弱。光伏和教育股大幅反弹，CXO继续回升。银行下跌1.1％拖累大盘，上证50下跌0.7％创出新低。微盘股上涨2.1％。这种高低切换与美股脉络一致。全球股市暴跌后，资金也不愿来A股抄底，根本原因在于A股缺乏公平公正的股市制度。上午沪指低点2855距离新村长点位2830只差25点了，村里仍然在闭门研究对策。某队表面上救市，实际结果是越救越低（托而不举），最终目的可能还是倒逼尽快出台公平公正的政策。只有如此，才能直正吸引增量资金（无论内资还是外资）入市！也就是某队与存量资金、增量资金真正形成合力，才能力挽狂澜。政策和策略是股市的生命，所以尽管沪指多次底背离，但技术分析早已失效，大家眼巴巴望着新村长怎么办？！期待拿出更大的魄力深化改革、言行一致，不负广大投资者的众望，也不负时代的使命。五穷六绝七躺平八装死（历史上绝无仅有），操作上，一方面继续躺平，另一方面不见兔子不撒鹰，不见实质举措出来就继续观望。

7.31午评：多重利好汇聚，八月值得期待

上午大盘放量大涨，沪指站上2900大关，两市放量1684亿元！五穷六绝七躺平后，七月最后一天才开始翻身。昨天重要会议三大看点：一是会议强调，“要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，充分发挥经济体制改革的牵引作用，及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措。”强调改革为动力，历次经济破局都是以改革为动力；

二是：会议指出，“宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度”，指出政策要持续用力，更加给力，这是要适度放水吗？

三是：会议强调，“要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入”，下一步促消费的举措料将落地，但关键是大家没钱，所以股市兴则大家都有钱消费了。

会议强调，“要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。”因此，市场信心还是得到了明显提振。利好来得真是时候，副村长换人了，方在副职岗位干了近10年，期间推出了转融通、大力发展了量化机构等等，广大投资者苦做空工具久矣……李明接任证监会副主席，这是黎明来了吗？今天市场立即做出了正面反应，上午沪指大涨1.79％，科创50大涨3.85％，创业板指数大涨3.33％，两市下跌个股仅318只，久违的普涨来临。尽管纳指大跌，但A股科技股反而上涨，所以A股之前不涨是自身问题。证券板块大涨5.9％，9只涨停，彰显旗手风采。旅游、美容、休闲食品、酒店歺饮等消费品涨幅居前。我之前多次指出，市场转机在七月底，周线神奇九转发生在上周后，在本周迎来周线转机。如果美联储在九月降息，那么A股可能启动3浪行情。后市短线先看修复到5周均线（2946），如能站上3000，则确认3浪展开。七月月线收十字星，八月值得期待。大妖股大众交通冲高回落，高低切换，但已为市场打出赚钱效应，已完成历史使命，后市超跌股机会多多。

7.26午评：坚定信心，贵在坚持

上午沪指探底后企稳回升，虽然小幅下跌，但主要是YYDS为代表的红利低波权重股补跌拖累。银行下跌2.5％，中移动跌逾4％，影响上证50下跌0.98％。而深成指上涨1.28％，创业板指数上涨0.99％。消息面上，国资委指出：加大科技创新投入，加快突破关键领域“卡脖子”技术瓶颈；提升战略性新兴产业收入和增加值占比 ，加快转向创新驱动的内涵式增长；未来五年企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。科技股应声普遍反弹，多数个股上涨。家电、商业航天概念股集体大涨，卫星导航5只20CM涨停。两部门放大招，补贴汽车和家电以旧换新政策超预期，其中，新能源车补贴2万元（此前为1万元），燃油车补1.5万元（此前为7千元），直接提升了一倍。家电产品以旧换新补贴产品销售价格的15%，还有8类最高能有20％的补贴。支持老旧货车报废更新，补贴8万元，支持新能源公交车更新置换，补贴6万元。今天汽车拆解大涨5.35％，家电大涨4.41％。不过关健还是老百姓要有钱消费才行，股市套牢6亿基民和2亿股民，释放最有消费能力的投资者的消费能力才是上策，与此相比，补贴就微不足道了。昨天我们指出：“技术面上的120分钟低点看明天上午，预计明下午反弹，并在本周探明周线低点。再坚持一周，上午的探底回升或已曙光初现。”

今上午沪指最低下探2875未创新低，市场正按预期运行，本周沪指周线将形成神奇九转，人民币有明显升值动作，后市大盘或迎来阶段性反弹，坚定信心，贵在坚持！

6.19午评：新村长重磅发声，期待明天会更好

今天新村长吴清在陆家嘴论坛上重磅发言：将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管。吴清表示，将为投资者获得赔偿救济提供更加有力的支持，将进一步主动加强与司法机关等方面的协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更加有力的支持。上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点，对“造假者”和“配合的造假者”将立即查处。证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行审计等中介机构的“看门人”的责任。吴清表示，对于退市涉及的投资者保护，证监会态度非常鲜明，对其中的违法违规行为必须一追到底，依法从严惩处各相关责任人员，绝不允许浑水摸鱼、一退了之。这是新村长回应了市场最关切的问题，但是具体举措落地有一个过程，大家觉得投资者统一的赔偿制度未落实（或者需要时间），只是树立赔偿个案典型，有点不达预期，因此上午大盘震荡走低。但主要是权重股调整压制大盘，沪深300下跌0.42％。

新村长这种表态已经是很强硬很务实了，其实已经表明对于违法违规导致的退市和ST巨亏，投资者是能够获得赔偿的，无非是目前的赔偿需要投资者费时费力。如果能树立一个赔偿典型，其他案例仿此执行，那也是给投资者吃了个定心丸！因此，上午微盘股指数无视大盘回调反而上涨0.71％。市场多数个股下跌，光伏、PCB、电气设备下跌，车路云、PEEK材料、时空大数据领涨，低空经济继续反弹。近期最大的热点半导体回调。市场热点切换较快，两市7000多亿地量水平，可谓螺丝壳里做道场。吴清表示，证监会将推出“科创板八条”，这标志着科创板改革再出发。5年来，科创板和注册制的改革效应不断放大。此次改革将进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。将积极主动拥抱新质生产力发展，包括要提升多层次市场的服务覆盖面和精准度，壮大耐心资本，从制度机制及理念上解决包容创新的问题。但是上午科创50指数回调1.03％，创业板指数回调1.12％，一方面双创提前涨了，有调整要求，另一方面，市场也在等待接下来一些具体举措出台，大家稍安勿躁。

目前恐贪指数1为极度恐惧，不在恐惧中杀跌是投资的基本修为。但对于高估值泡沫股仍要小心，一些风口上的猪乱飞，很多都是蹭概念热点，要么公司就直接澄清没有涉足，而正宗的反而不怎么炒的，考验耐心。大家仍要提防ST和退市风险，君子不立危墙之下。目前几个大的热点在半导体、车路云、低空经济、华为鸿蒙，资金也在不断切换。后巿方面，需要观察后续一些政策举措的落地，投资者仍需耐心。目前的2浪调整的时间，深市和科创50已经很充分了，但沪指时间不够，或意味着权重股调整仍需时日。在中报业绩公布前市场主流热点仍在科技成长。沪指半年线（3000点）将是重要支撑。大家只看结果，不看喊话，市场是急功近利的。然而，冰冻三尺非一日之寒，应退尽退的垃圾股出清有一个过程，市场法制化规范化建设需要时间，所以，请给新村长一点时间吧。我们希望新村长动作能更快一点，更务实一点，坚信中国资本市场一定会好起来。

5.10午间简评：短线需要整固，热点切换很快

上午大盘高开后回落，沪指摸高3163，受阻于去年7.24行情起动点3164，存量博弈的市场，大盘上行压力重重。北向净流出67亿元。创业板指数跌1.16% ，回调较大。多数个股下跌，特高压、虚拟电厂表现活跃。合成生物继续分化。某私募跑路和*ST美尚可能退市及其造假的负面消息影响市场情绪。面对退市公司，投资者赔偿机制应该重点及时跟上，以投资者为中心要落到实处。香港恒生指数高开高走，强势上涨1.74％，若港股通红利税减免得以落实，有望进一步提振内地投资者对于港股，尤其是高分红相关板块的投资热情。反观A股，走势确实疲弱，新村长任重道远。既然鼓励上市公司分红，那么应该在税收安排上给以优惠。由于沪指距5周均线乖离较大，因此，短线仍有整固要求，大盘日线、周线趋势向好，但个股分化严重，热点切换很快，考验耐心和信心。

3.17 最是一年春好处

本周大盘维持平台震荡，周线再收阳线十字星，已经形成周线五连阳。其韧性出乎很多投资者的意料，都觉得要跌了，但周五一根阳线又转危为安，正是行情在犹豫中发展，在谨小慎微中展开。我在上篇文章中指出：“近两周上涨节奏放缓，其实在做一个平台整理（3016一3063），以消化前期平台（3030一3089）的压力。”目前看，沪指仍在这个平台中震荡蓄势，应验了我上篇文章的标题：“震荡蓄势再攀升，个股轮动是节奏。”本周市场呈现出非常明显的个股轮动特征。上篇文章指出：“吴主席直击市场痛点，相信经过充分的调查研究后，一定会有务实有效的举措活跃资本市场，提振投资者信心，让市场步入良性发展的正轨。”本周末证监会重磅发布系列举措，出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等4项政策文件。

证监会坚持目标导向、问题导向，牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，突出“强本强基”和“严监严管”，令投资者耳目一新、为之一振。超出预期的有三点，一是制定上市公司“市值管理”指引，推动上市公司加强市值管理，提升投资价值。上一次鼓励“市值管理”，还是10年前的杠杠牛时代，历史会重演吗？至少，目前的中期上升行情是值得期待的；二是明确叫停限售股转融通出借、限售股融券卖出，防范利用“工具”绕道减持，堵住了又一个大规模做空和变相减持的漏洞；三是标本兼治力度空前，严监严管，严打各种违法行为，切实提高上市公司质量，以投资者为本，让资本市场真正步入高质量发展的正轨。随着市场信心的不断增强，大盘有望进一步向上拓展空间，后市沪指有望挑战年线压力（3115一带）。周五北向资金大幅流入超百亿，富时罗素将A股纳入因子从12.5%提升至25%， 周五进行了指数调仓。近期北向一直在净流入，但内资持续流出，可以说是全球视野和本土视角之间的博弈。从A股估值洼地看，随着美联储在年内大概率降息，全球资金逐步增配A股是值得期待的。当然，周线连阳后，大盘短期通过平台震荡洗盘也是很正常的。沪指日线指标得到了一定程度的修复，要深幅回调的难度也很大，证监会连放大招，市场很难又回到“三千点保卫战”，毕竟沪指在三千之下折腾了17年，中国经济转型升级步入高质量发展需要一个强大的资本市场，现在到了天时地利人和之时，是时候步入良性发展的轨道了。加上外资不断买买买，而国内很多踏空的投资者一有回调就补仓，所以大盘就形成了目前这种“震荡蓄势再攀升”的局面。

最是一年春好处，春季行情在路上。我在上篇文章中指出：目前可以理解为是指数搭台，题材唱戏。本周科技股热点此起彼伏，虽然切换较快，但个股总体维持强势。周四下午大盘V起来后，微盘股指数收复失地，散户都似惊弓之鸟、心有余悸，那么谁在买？当然是机构。结果周五北证50大幅反弹3.4％，微盘股指数反弹2.4％，神秘之手这次拉微盘股而非沪深300把大盘拉起来了。新质生产力大方向之下、AI应用各细分赛道，Al方向、新型工业化、飞行汽车、机器人、消费电子、卫星导航、新能源、新能源汽车、创新药，各种热点精彩纷呈。连板最高标股艾艾精工9连板，属于新型工业化方向。本周有色金属崛起，反映出市场对于顺周期方向的预期。从公布的社融数据和PPI数据看，经济复苏势头并未加快，但CPI回升或有先行提示作用。未来CPI上行是大概率，那么资源品也会受到先知先觉者的关注，尤其是资源品叠加新技术新材料方向。后市需要注意热点的高低切换，虽然参与主流热点会有超额收益，但题材炒作的风险也会随之增大，需要有前瞻性和及时锁定收益。对于有估值优势的潜力股，良好的心态与持股信心也是中期上升趋势的基本功。

英伟达GTC大会将于下周一开始举行，计划发布机器人领域最新突破成果。另外，Agility Robotics、波士顿动力、迪士尼和Google DeepMind等公司还将在现场展出25款机器人，包括人形机器人等。因此，人形机器人已经成为资本市场的新热点，后市可以密切关注。而新质生产力之下的机器人主要是工业应用领域，所以目前最接地气的还是工业机器人，对于推进新型工业化举足轻重。

3月16日，国家发改委、国务院国资委、工信部等就新能源汽车产业齐发声，释放了积极的利好信号。发改委主任郑栅洁表示，将采取更多务实举措，支持新能源汽车行业企业发展。国资委副主任苟坪表示，深入实施国有企业改革深化提升行动，凡是有利于把央企新能源汽车搞上去的政策与举措我们都要大胆探索，推动企业心无旁骛搞创新、放开手脚促转型。工信部副部长单忠德表示，十年间，我国新能源汽车年产销量从当时的7.5万辆增长到950万辆，全球比重超过了60%，年均复合增长率达到了71%，为中国制造增添了新亮色。总市值超过3.7万亿元的A股新能源汽车板块，迎来重磅利好消息，对于稳定和提振大盘将起到重要作用。近日，特斯拉在自动驾驶领域取得了重大飞跃，发布了FSD Beta v12.3更新。这个版本被埃隆·马斯克描述为“革命性的”。北京4.0版高级别自动驾驶示范区将覆盖四至六环区域，地方性智能网联汽车立法或年内发布。利好智能驾驶方向。

有消息称，3月14日，由阿里达摩院举办的2024玄铁RISC-V生态大会在深圳举行，会上达摩院院长张建锋表示，目前玄铁已授权300多家企业，出货量超过40亿颗，涵盖PC、电力、5G通信、机器人、交通等领域。这一具备里程碑意义的数据一经曝光，立即在全球科技圈引发广泛关注。本周半导体芯片板块表现平淡，阿里玄铁芯片的建树或对半导体芯片有提振作用，利好进口替代与自主可控方向。

3.10 震荡蓄势再攀升，个股轮动是节奏

本周大盘维持强势平台震荡格局，沪指、上证50、沪深300周线收阳十字星，深成指、深综指、创业板指数、科创50收阴十字星。大盘在重要会议期间保持强势整理，同时消化解套盘和获利盘的双重压力在情理之中。对于高位钝化的日线指标有一定修复，调整一下有利后市行稳致远。新任证监会主席吴清履新一月后首次亮相，答记者问诚恳务实，掷地有声，稳定了市场信心。他指出：在我们这样一个中小投资者占绝大多数的市场里，保护投资者特别是中小投资者合法权益，是证监会工作核心任务，没有之一。监管工作重点为“两强两严”，强就是要强本强基，投资者是市场之本，严就是严监严管，依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。要严打造假欺诈，严打操纵市场，严打内幕交易。要吸引更多投资者特别是长期资金参与这个市场。监管者要特别关注公平问题，要把公开、公平、公正作为最重要的市场原则。要聚焦提高上市公司质量，让企业更好发挥主体作用，提升投资价值。可以说，吴主席直击市场痛点，相信经过充分的调查研究后，一定会有务实有效的举措活跃资本市场，提振投资者信心，让市场步入良性发展的正轨。本周上证指数稳中有升，其实也反映出市场的认可与期待。

本周个股表现比较活跃，呈现热点轮动的局面。我们可以对本周市场理解为权重搭台，题材唱戏，高标股克莱机电回调引发大涨个股的分化调整，而很多低位个股不断涌现。周五新能源板块的崛起就是超跌股的补涨，主力在光伏新能源增仓。大方向上，当然是新质生产力，政府工作报告指出：大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。所以新质生产力将是一个中长期主线。Al引领第四次工业革命，所以Al方向是重中之重。Al硬件如Al服务器、CPO先拨头筹，持续大涨。但周五美股Al硬件龙头英伟达放巨量冲高回落，下周可能影响Al硬件方向。一是英伟达升幅已高出现获利回吐，二是有媒体称，中国的进口替代可能加快对其有一定影响。据彭博社称，中国半导体大基金的运作将加快半导体芯片的自主创新，以加速开发尖端技术，应对美国阻止其崛起的作为。利好半导体芯片方向。据《华尔街日报》称，中国在软件行业的进口替代进程将进一步加快，利好软件自主可控方向。因此，下周注意科技股的轮动节奏。设备更新市场规模高达5万亿元，利好新型工业化方向，资金还会反复挖掘低位品种。

解放军日报刊文称，加快提升新质战斗力。经济社会高质量发展，要发展新质生产力；军队备战打仗深入推进，要提升新质战斗力。对我军来说，新质战斗力的主体形态是基于信息系统的体系作战能力，是集综合感知、实时指控、精确打击、全维防护、聚焦保障于一体的整体能力。紧跟现代战争形态发展，深入研究现代战争特点规律，加快提升新质战斗力，既是建设一流军队的紧迫课题，也是打赢未来战争的时代要求。加快提升新质战斗力，离不开科技创新、科技赋能。未来战争，打的是科技战。我们注意到，近期不少军工股强势上涨，比如股票池中的同有科技、振芯科技周五分别大涨16％和14％，前者做军用数据存储，后者做北斗导航芯片。我国今年军费增幅7.2%达到1.67万亿元，军工股在前期超跌基础上有补涨机会。

后市方面，我国拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元，对于稳定经济增长、促进高质量发展将发挥重大作用。据统计局，2月份全国CPI环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.7个百分点；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，回升较多。利好大消费方向，也预示经济复苏势头可望加快。今年2月美国失业率环比增长0.2个百分点至3.9%，较2023年4月的历史低点高出0.5个百分点，加大了市场的降息预期。美国总统拜登在费城的竞选活动上表示，预计美联储将降息。如此，我国下一步降准降息值得期待，利好资本市场。A股作为全球估值洼地，必将吸引全球资本的目光，他们更看重具有本土优势的龙头。目前大盘已经确立了周线级别的中期行情，沪指周线四连阳，但近两周上涨节奏放缓，其实在做一个平台整理（3016一3063），以消化前期平台（3030一3089）的压力。目前是120分钟线的调整，并正在演化为日线的调整。下周一是农历二月二，龙抬头！经过调整蓄势后，大盘仍然有望延续震荡上行趋势。沪指周线已经连收两颗阳十字星，市场虽然显得非常犹豫，但行情总是在犹豫中展开的，后市有望在周线上向上拓展空间，逐步脱离3000点下方历史底部。在一个中期上升趋势的市场，往往考验持股的耐心和信心。

3.3 震荡后蓄势待发，聚焦新质生产力

本周沪指围绕3000点震荡，最终站上三千大关。周线实现三连阳，沪指周线收阳十字星，深市收实体阳线，双创指数收中阳线，上证50收阴十字星，呈现权重搭台，题材唱戏的局面。总体上新质生产力大方向表现活跃，科技股轮动。周三的巨量大阴洗盘让投资者惊魂未定，周四的大阳反包收复3000，显示多头主力控盘，市场重拾信心。周三的放量巨震，量化杠杆进一步出清，小微盘股大幅反弹后震荡调整，洗洗更健康。目前是第54次3000点保卫战，已经折腾了17年，所以我们更要充满信心。但愿新村长上位后能脱离3000下方苦海，步入良性发展正轨。吴主席广泛听取了市场建言，严把IPO入口关、增强上市公司分红回购、保护中小投资者权益、完善市场法治建设等成为广大股民最为关注的话题。相信在广泛听取意见的基础上，会有切实可行的举措活跃资本市场、提振投资者信心，建设一个强大的资本市场。

市场近期的八连阳实际上在走V型反转，八连阳后出现暴力洗盘是必须的也是正常的，时间短但洗得狠，符合V反特征。这里举个V反的例子：如图所示2022.5.24那波V型上涨中的放量大阴洗盘。

目前沪指就是反复夯实3000点，在这里震荡换手有利于行情走得更远。目前先将这波行情看作中期波段行情，真正的阻力在3164一3231（去年724政Z局喊话位置），是一个密集成交区，也是3723一3418的下降趋势线。2635反弹20％在3162，这里是牛熊分界线。预计下周沪指上方压力3089一3100附近，3000应是支撑。

消息面上，2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.1个百分点，经济复苏较慢，所以上证50走势滞重。为应对LPR最大幅度降息，多家中小银行下调存款利率，对1年期、3年期和5年期的存款利率进行下调，下调幅度为10到60个基点不等。存款降息有利于促进经济复苏，其威力远大于贷款利率下调。因此，下周大盘有望震荡上行，如果突破3032平台上沿将打开上升空间。2月份月线阳包阴，形成了月线级别的底部形态（待确认），月线KDJ也金叉了！

目前已经确认周线级别的中期行情，春季行情在路上，乍暖还寒难将息。

政Z局召开会议指出：今年要大力推进现代化产业体系建设 ，加快发展新质生产力，深入实施科教兴国战略。《求是》杂志也发表评论员文章：《深刻认识和加快发展新质生产力》，指出“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展。”我们看到新质生产力大方向的各相关主题表现非常亮眼，Al相关算力服务器、CPO、数据要素、半导体芯片、5G6G、新型工业化、新能源（尤其是氢能源）、新能源汽车、机器人等热点不断涌现。周末国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，利好新型工业化和农机设备、汽车家电及消费电子更新换代。大规模设备更新其实是有关投资的，更多来自国家和企业层面；消费品以旧换新是有关消费的，降低物流成本和建立统一大市场是有利于外贸的，这不就是通过投资、消费、出口三驾马车拉动经济增长吗？！只是现在的增长更主要的是通过新质生产力实现高质量增长。

新质生产力是指相对于传统生产力而言，在技术、模式、产业、领域等方面实现了创新和突破，代表了先进生产力的发展方向。新质生产力强调的是技术创新的重要性，特别是在数字化、网络化、智能化方面的应用，并以此推动社会进步和提高生产效率。新质生产力应该是高新技术与实体经济的融合，进一步降低成本和提升生产能力和效率。所以应该是高科技在实体经济中的应用，促进经济的转型升级和高质量发展。当然Al手机与Al服务器升级换代也是应有之义。美国纳斯达克指数目前已经突破了历史高位，叠加今后美联储降息预期，那么纳指可能还要飞，这大A的科技股也会跟随起舞。参照1999年互联网革命的科技股浪潮，在Al引领第四次工业革命浪潮的大时代之下，无论大小盘股都有机会，关键看谁在风口上。那边美股纳指刷新历史纪录，Al引领第四次工业革命，周五戴尔电脑飙升31%，英伟达市值突破2万亿美元；这边新质生产力不可阻挡，风声水起，股票池中的中科曙光引领算力大幅上涨。后市看好科技＋央国企方向，符合新质生产力方向。看点在对国资进行市值考核，那么会加大加快资产整合、重组、并购甚至整体上市，带来价值重估，获得超额收益。这也符合中特估的价值取向。一些非国资的中小企业，如果是行业龙头，小公司大市场，也具有强大的行业整合和并购能力，做大做强，带来价值重估。很多龙头小公司的估值很低，股灾中又被错杀，未来又有很大的成长空间，那么也会成为市场翘楚。

这次参加水晶球财经网第十八届名人炒股大赛获得冠军，从1月4日开赛到2月29日结束，期间经历了股灾式下跌，能够获得28％的收益实属不易。附上获奖感言与大家分享：

大家好！感谢大成老师提供了水晶球这么好的平台，感谢大家平时的交流提醒。这次侥幸拿到水晶球第十八届名人炒股大赛第一，一是主要靠运气，躲过了股灾；二是短线尽量参与热点，但不去追高；三是坚持自己的风格，不急于求成，稳健盈利。定的目标是每次比赛争取进前八名获得正收益，不求暴利，只求稳步增长。记得参加的最近三届中，第一次是第八名，第二次是第五名，这第三次遇上了股灾，可能这种风格正好适用。争取下一届能进前八。我认为每一次操作只要是实现盈利就是成功的，尽量少亏，这个或许是我对于复利增长的理解。

股灾已经过去，龙年否极泰来。3000之下折腾了17年，新帅上任后迎来了新的希望。3000之上个股分化是常态，资金炒作永不眠，价值投资长相随！不一定按照大小盘论英雄，而是按照市场热点和个股的质地和成长性，花开不同期，考验眼光和心态。愿A股与大家一起龙年腾飞，股票长虹！谢谢大家

水晶球第十八届名人炒股大赛第一名获奖感言分享

大家好[抱拳]感谢大成老师提供了水晶球这么好的平台，感谢大家平时的交流提醒。这次侥幸拿到水晶球第十八届名人炒股大赛第一，一是主要靠运气，躲过了股灾；二是短线尽量参与热点，但不去追高；三是坚持自己的风格，不急于求成，稳健盈利。定的目标是每次比赛争取进前八名获得正收益，不求暴利，只求稳步增长。记得参加的最近三届中，第一次是第八名，第二次是第五名，这第三次遇上了股灾，可能这种风格正好适用。争取下一届能进前八。我认为每一次操作只要是实现盈利就是成功的，尽量少亏，这个或许是我对于复利增长的理解。

股灾已经过去，龙年否极泰来。3000之下折腾了17年，新帅上任后迎来了新的希望。3000之上个股分化是常态，资金炒作永不眠，价值投资长相随！不一定按照大小盘论英雄，而是按照市场热点和个股的质地和成长性，花开不同期，考验眼光和心态。愿A股与大家一起龙年腾飞，股票长虹！谢谢大家[抱拳][抱拳][抱拳]

2.25 春季行情在路上，关注新质生产力

龙年伊始，沪指、深综指五连阳，已经实现八连阳，为史上罕见。村里换帅后，重拳出击排队上市的新公司、会计师事务所和证券从业者等违法违规行为。随后证监会连开6张罚单，剑指内幕交易、操纵市场等违法行为。证监会表示，下一步将继续保持“严”的行政执法主基调，坚持“零容忍”，锚定“高质量”，从严追究违法行为的法律责任。对财务造假、欺诈发行、中介机构失职缺位等违法行为紧盯不放、严惩不贷，强化震慑助力打假防假；对操纵市场、内幕交易等行为严格规范精准执法；积极支持刑事司法和民事赔偿等工作，构建“长牙带刺”立体追责体系。如此看来，建设一个健康规范、公平公正的证券市场迈出了实质性的一步，虽然任重道远，但确实让投资者看到了希望。2月18日-19日两天之内，新主席吴清亮相主持十二场座谈会，倾听资本市场呼声。证监会称，将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。相信接下来会有系列举措出台。龙年股市也相当给力，沪指一举站上了3000点大关。消息面上，国家金融监管总局表示，将积极出台有利于提振信心和预期的政策措施；5年期以上LPR下降25个基点，为历史上有记录以来最大下调幅度，降息后首套房贷利率也将降至历史低点。有利于稳定经济大盘。可以说对于市场的利好不断，一年之计在于春，春季行情在路上。

热点方面，英伟达财报超预期引发美Al龙头狂欢，A股AI板块也快速升温。AI引领第四次工业革命浪潮，点燃了市场的科技股情结，周一科技股涨停潮，300只涨超10％。国资委召开“AI赋能 产业焕新”企业人工智能专题推进会，央企将发力AI算力建设。会议强调，企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业。Al与Al＋持续活跃，科技股持续反弹。新质生产力成为网络热词，创新成为各地“新春第一会”鲜明标签，多省份2024年开启“因地制宜”加快发展新质生产力。人工智能、新型工业化是A股近期主流热点。目前数板最多的是克莱机电11连板，属于工业自动化与工业机器人，代表新质生产力方向，同一板块的睿能科技6连板，克劳斯4连板。

后市方面，沪指八连阳也好、九阳神功也罢，指数虽然回到了3000点，但很多投资者仍然远未解套，所以，大盘缩量上涨，实为投资者惜售。主力盘中洗盘后形成逼空态势，什么时候看到大幅放量了，可能意味着抛压加重，遇到了真正的阻力。缩量可能还有一个原因，量化可能明显收手。如果日线能够调整一下，洗洗更健康。下周三是期权交割日，日线调整注意这个时点。当然，顺势而为是王道。从周线而言，沪指站上2924后，已经一举吃掉9根周K线，形成了强劲的周线转势信号，也就有希望展开周线级别的中期上升行情。本周很多超跌的中小盘股持续反弹，表现不错，之前爆跌是非理性的，反之，修复也是非理性的。正如一个乒乓球从高空掉到地上一般会有较大的反弹一样。目前看，中小票的反弹修复行情仍在延续。后市热点方面，继续关注新质生产力，龙一克莱机电正在树立标杆。据彭博社最新消息，英伟达、微软、亚马逊、英特尔、三星、LG、OpenAI等科技巨头，正在投资一家人形机器人初创科技企业Figure AI，同时押注人形机器人领域，这一最新动向引发全球投资者关注。

英伟达CEO黄仁勋在最新专访中表示：机器人基础模型可能即将出现，新一代GPU性能将超乎想象。他表示：“如果你可以生成文本，如果你可以生成图像，你也可以生成运动吗？答案可能是肯定的。然后，如果您可以生成动作，您就可以理解意图并生成通用版本的清晰度。因此，人形机器人技术应该指日可待。”为此，这些应用场景将不断呈现：机器人复兴、医疗天赐物（medical godsends）、自动驾驶汽车、有记忆的聊天机器人。预计机器人与智能汽车将是后市热点。

2月23日召开的财经委第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。新质生产力的一个重要含义就在于，用更先进的装备来提升生产效率。尤其在人工智能科技革命背景下，这种急迫性尤其强烈！接下来应该会有很多配套政策，估计会拉动今年设备更新。可重点关注智能制造，工业机器人，工业母机，新型工业化等细分领域。

在美中概股讯鸟软件（IFBD）一个月狂飙8.2倍，公司主营saas应用软件服务，是中国领先的智能云客服系统解决方案提供商，致力于帮助企业利用移动互联、云计算、大数据、人工智能、5G等技术，提高服务效率，降低运营成本，实现客户价值最大化。该股每股亏损13.27美元，美股亏损股照炒不误。

看能否刺激A股软件板块，相较于硬件芯片，我国软件的差距较小甚至有独到之处。低估值金融股和高股息率股是推动大盘连阳的中坚力量，YYDS(永远的神）涵盖银行、运营商、电力、石油煤炭等，稳健型投资者可以中长线逢低关注。

2.18 龙年A股否极泰来

兔尾三阳开泰，龙年否极泰来。在两年熊市的基础上、在2900点之下发生千股跌停的股灾，历史上绝无仅有。网传雪球、量化、两融被纷纷平仓⋯好在历史性的股灾已经过去，可以说市场已经度过了至暗时刻。兔年最后一个交易日迎来换帅后，万众瞩目，为龙年股市带来了新的希望。目前已有不少专家学者为搞好中国股市建言献策，相信新村长会更加接地气、体察民情，对股市沉疴痼疾拨乱反正，让市场回到以投资者为中心的正道上，行稳致远。纵观前几次换帅，市场都迎来了可观的行情，只是每一轮行情的风格不一样。市场对于第一个来自非银行系统和来自证监会系统的吴清主席寄予厚望。新官上任三把火，直接拿排队上市的新公司、会计师事务所和证券从业违法者开刀，直指行业七寸！严刑峻法之下，让市场看到了希望。香港恒生指数新年三连阳，为A股指明了方向。在全球股市牛气冲天之际，A股构筑完历史大底后，会迎来历史性的机会吗？答案是肯定的，只是时间问题！

春节长假期间，美股科技股表现惊艳，香港科技股也出现了大幅上涨。尤其是OpenAI发布文本生成视频模型Sora，在业界引起轰动，可能激发市场的科技股情结，人工智能方向是重点。美股超微电脑从1月18日一个月爆涨251％，在过去12个月飙升了980%。

主营AI芯片的Arm仅4天爆涨124％，

Altman迈出筹建7万亿AI芯片帝国第一步，向美政府寻求政策支持。而从投资Arm上尝到甜头的孙正义，又挥舞着1000亿美元的支票进军AI芯片赛道，对行业者英伟达发起挑战。OpenAl发布Sora震撼业界，其舆论发酵程度不亚于去年GPT的发布。利好人工智能方向（尤其是文本生成视频方向）；OpenAl为支撑AI性能，或筹建5-7万亿美元项目计划，包括大语言模型所需的AI芯片，解决OpenAl发展的制约因素。利好半导体芯片方向。

360董事长周鸿祎称“Sora对于短视频行业将会有着巨大的颠覆。当下，中美两国人工智能的差距将会进一步地拉大，而Sora的诞生，也就意味着通用人工智能可能会从10年缩短至现在的1-2年。”面对Al引领第四次工业革命浪潮，已经时不我待，我们必须迎头赶上。1999年开始的互联网革命浪潮将纳斯达克指数推向了5000点，我国也赶上了那一轮互联网浪潮，爆发了“5.19”科技股行情，诞生了很多互联网巨头。如今AI引领第四次工业革命，将纳指再度推向了历史高点16000点附近。大A科技股会有行情吗？可以说，以Al和半导体芯片为代表的科技股，在深度回调后，在大力发展新质生产力的政策支持下，具备了天时地利的有利条件，只欠更加有力的政策东风，也需要超级主力审时度势、揭竿而起。后市关注Al、半导体芯片和新质生产力三大方向。新质生产力涵盖了Al，更主要的是Al应用方向，如工业自动化、机器人、新能源汽车（智能驾驶）等以及医疗信息化与创新药。减肥药则是春节假期的热议话题，《热辣滚烫》创票房纪录利好文化传媒方向，也属于Al应用场景。从全球化的角度看，如果出现一轮牛市，其最大的领涨龙头一般是本土中在全球具备领先优势或不可替代的独特优势的品种，因此，我认为新能源汽车和新能源以及工业机器人值得中长期看好，以及各细分科技领域具有独特优势的行业龙头。如果叠加国资国改概念或有更好的表现，而资产重组是市场永恒的题材。

后市方面，观察沪指对于上方阻力位2924和2976附近的突破情况。周线如能站上2924，则意味着周线级别的中期行情。

如图是上证指数与30季均线的关系，仔细琢磨这张走势图发现：1，上证指数围绕30季均线波动，30季均线长期趋势向上；2，30季均线调整时进入熊市（或者说熊市导致30季均线调整）；3，无论指数在30季均线下方波动的空间，还是30季均线调整的时间都比较充分了。一年之计在于春，开年后又将面临，我们坚信，中国资本市场一定会成为经济转型升级和高质量发展的火车头，一定会成为大力发展新质生产力的助推器，一定会成为百姓分享中国经济发展成果的投资场所。

1.28 一年之计在于春

本周下雪了，瑞雪兆丰年。本周市场探底回升，先是黑色星期一式下跌，跌幅7％以上的逾千只，令市场恐慌绝望，随后四连阳报复性反弹，让投资者看到了新的希望。我在上周文章中指出：“当务之急是提振市场信心”，面对周一的暴跌，多箭齐发，国常会紧急发声以提振市场信心：“要采取更加有力有效措施着力稳市场、稳信心，促进资本市场平稳健康发展”。证监会迅速召开党委（扩大）会议稳定军心：证监会系统要全力维护资本市场稳定运行。坚持稳中求进、以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。沪指最低下探2724后止跌回升。周三上午国资委喊话：“将进一步研究将市值管理纳入企业负责人业绩考核”。声称“将把市值管理成效纳入对企业负责人的考核，引导企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。”

下午证监会副主席王建军喊话：“建设以投资者为本的资本市场”。可以说这是多年以来监管理念的重大转变。他指出：这段时间以来，资本市场震荡走弱、波动加大，不少投资者深感忧虑，提出意见建议，我们认真倾听，感同身受。我们深知，只有广大投资者有实实在在的获得感，资本市场平稳健康发展才能有牢固的根基，从而真正实现稳市场、稳信心。可以说，没有亿万中小投资者的积极参与，就没有资本市场30多年的发展，他们是市场的功臣。保护好广大投资者是我们巨大的责任。”言辞诚恳务实，市场反响热烈。当日大盘先抑后扬收出久违的中阳线。周四中字头和上海自贸股全线崛起，大盘收出光头大阳线。周五强势整理，以消化连日反弹的获利盘以及平仓盘压力，个股明显分化，创业板和科创板跌幅超2％以上。上周五恐贪指数从最低2升至10仍然处于极度恐慌，因此，对于市场信心的提振不能松手。

证监会召开2024年系统工作会议，强调要突出以投资者为本的理念，旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益；大力推动提升上市公司的可投性，突出“稳”与“进”的统筹，着力增强资本市场内在稳定性，推动将市值纳入央企国企考核评价体系。笔者相信，下一步将有更多落实国常会、国资委、证监会精神的具体举措出台，市场信心将不断得到提振。周末据证监会官网最新消息，对于融券业务出台最新政策，一是全面暂停限售股出借，将于1月29日即下周一起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。这一安排将在今年3月18日起实施。这是最新推出的硬招实招，全面暂停限售股出借回应了市场关切，可以说是实质利好。这两条消息总体利好中小盘股。

已是悬崖百丈冰，犹有花枝俏。本周受多重利好刺激，中字头与上海板块先拔头筹，连日来掀起涨停潮，对于市场信心的提振举足轻重、功不可没。上海板块已经成为市场的风向标，4连板多达9只。要扭转跌跌不休的熊市，首先要在指数上扭转下跌趋势，重塑市场信心，把之前被砸的台子重新搭好。主力拉升中字头权重股，四两拨千斤，中石油竟然打板板了，主力用心良苦。央企控股的上市公司总资产53万亿，净资产是17万亿，市值才13.5万亿，破净程度不小，下一步通过对央企负责人考核市值管理、提升市值水平可以期待。很多中小投资者由于主要持有中小盘股，目前没有获得感，甚至周五双创指数再次大跌。我认为，台子一旦重新搭起来，各种成长股一定会有机会唱戏的。因为科技创新引领经济高质量发展将是大势所趋。市场最困难的时候或已度过，此时更需耐心和信心。周五药明康德跌停影响医药股下跌、以及美股特斯拉大跌波及宁王、比亚迪等新能源汽车板块，导致双创指数大跌，这只是事件的短期影响。从双创指数长期超跌看，目前机会大于风险。科创50月线10连阴，本月竟然大跌12％，有加速赶底的节奏。本周沪深本地股尖兵突进，升势如虹，周五热点从上海深圳本地股扩散到海南板块，下一步炒地域会不会进一步扩散，科技创新的主题会否崛起⋯本周既有某队不断加仓沪深300ETF，也有各路正规军介入中特估，更有各路游资掀起上海深圳板块涨停潮，市场人气不断提升。总之，一年之计在于春，降准与定向降息之后，资金面将进一步宽松，春季行情已经在路上。

从沪指技术面看，目前4连阳已经展开日线级别的反弹。周线形成阳包阴形态，正在构建周线底但尚未确认，一旦沪指下周收盘站上2976，即形成“一吃四”满足四周规则，那么将形成周线级别的中级行情。我们已经看到了上海深圳本地股的繁花似锦，一个百花争艳的春天还会遥远吗？

1.21 当务之急是提振市场信心

本周股市向下破位，沪指击穿了2022年的底点2863，这样所有指数都一齐走出大C浪，可以说熊气弥漫，市场心态处于极度恐慌之中（周五恐贪指数为6）。周三的大阴线竟然出现了逾5000只个股下跌的极端情况，这种式下跌对市场信心的杀伤力是巨大的。有媒体称，市场加速下跌可能与杠杆产品的被动平仓有关，比如4倍杠杆被平仓？机构称距离第二轮集中敲入尚有空间，根据某券商最新假设和测算，此轮跌幅已造成约70亿元的中证500产品和50亿元的中证1000产品发生敲入。但如果市场继续下跌，将引发更多的平仓盘，包括股权质押和融资盘。为此，神秘资金在周四出手，力挽狂澜，本周近600亿“抄底”A股 ，神秘资金连续借道ETF入市，市场绝地反击，暂时稳定了军心。但市场一直担心某队托而不举，只是护盘而非进攻，必须要明白逆水行舟、不进则退的道理。

自去年7.24重要会议到今年1.16重要会议，第二次喊话但市场仍然不买账，因为长期跌跌不休的结果已经说明问题了：就是投资者只看结果，不听口号看实效…你不涨就没人来。这次1.16重要会议没提股市，也令市场失望。会不会出台一个专门针对资本市场的政策，以提振信心？回顾2004年1月，市场低迷时GWY出台《关于推进资本市场改革开放与稳定发展的若干意见》(俗称“国九条”)。十年之后的2014年5月，《GWY关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(俗称“新国九条”）在熊市大底发布。又一个十年之后，2024年会有一个“新新国九条吗”？似乎要有一个系统性的政策组合拳才能真正提振信心。目前的恐慌性下跌与“活跃资本市场，提振投资者信心”以及“金融强国”的精神是背道而驰的，距离春节只剩下短短14个交易日了，这年还过不过？！处于极度恐惧的大A与全球股市的牛气冲天相去甚远！

作为资本市场的父母官——证JH也十分着急，上周末证JH首次召开线下新闻发布会，谈到了IPO、上市公司分红、增持回购、基金费率改革等五个方面，向市场传递积极信号。本周末证JH全面回应IPO、两融、减持、退市等重大热点，10位相关负责人集体亮相新闻发布会，从十个方面回应市场关切，以提振市场信心。1.注册制绝不意味着放松质量要求，而是审核把关更加严格，不是谁想发就发、想发多少就发多少。2.坚决防止“一退了之”。公司及相关方违法违规的，即使退市也要坚决追责。3.证JH正在推动建立资本市场防假打假综合惩防体系，持续加大违法成本。4.再融资逆周期调节和扶优限劣的效果正在显现。数据显示，2023年9月-12月核发批文较前8个月月均减少40%，与此同时，募集资金月均271亿元，较前8个月下降43%。5.融券新规发布后存在高管战略投资者的新股上市，上市初期均未发生出借，说明新规的落实效果是良好的。截至目前，融券余额较新规实施之初降幅达23.4%；战略投资者出借余额降幅更大，达到35.7%。6.暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为。7.总体看，我国市场的股份减持制度相比境外市场更严。按当前指标测算，沪深共有近2300家公司控股股东、实际控制人减持受到限制。8.将全面对标对表金融工作会精神，进一步确立以投资者为中心的市场发展理念，进一步深化改革，促进投融资两端协调发展。9.依法查处违法行为、维护市场秩序、净化市场生态的工作基调，必须始终坚持，一以贯之。10.证JH将始终保持对财务造假的监管执法高压态势。虽然没有“新新国九条”，但证JH的十条还是非常重磅的，该说的都说了，就看市场买不买账了。其中，“进一步确立以投资者为中心的市场发展理念”是否意味着以后政策面将向投资端倾斜，以改变过去重融资轻投资的局面？！总之，沪指在2800徘徊17年，投资者长期大面积亏损是不利于资本市场健康发展的。

从技术面而言，目前沪深主板月线6连阴，连阴长度创了历史之最，而科创板月线10连阴，向人们展示了大A没有什么不可能！可以说这不是“劫财”，这是“诛心”。至少A股是严重超跌了，科创50最低到了741，已经非常接近北证50反转之前的底点702，所以我在上篇文章中呼吁：救救科创板吧，科技创新毕竟是引领中国经济转型升级的火车头！本周五沪指收孕线十字星，是暂时企稳的信号。主力在防守周四的开盘指数2822不要被跌破，目前属于深V后的正常调整。由于周四的长下影线有不少获利盘，周五能够稳住就很不错了。本周市场大幅震荡，出现长下影线，周线呈实体稍大的阴十字星，下周有变盘的可能。沪指低点2760是跌破箱体3089一2923后的量度跌幅，是否成为春季行情的起点，需要下周一收出中阳线确认。在市场处于情绪化杀跌之时，技术分析往往失效，而更需要格局。目前沪指已经击穿了20年均线的长期均线，表明中长线投资者的信心严重受挫，当然沪指历史上不破不立的情况也不少，我更愿意相信20年均线（2916）下方属于空头陷阱，时间不会太久。覆巢之下，个股普跌，可谓泥沙俱下，好股票照样跌跌不休，这正是熊市末期的特征，市场处于历史底部区域。没有只跌不涨的股市，在黎明之前的黑暗中前行，只要不加杠杆，对于低估值潜力股，就地卧倒等待转机，仍是明智之举。

1.21 当务之急是提振市场信心

本周股市向下破位，沪指击穿了2022年的底点2863，这样所有指数都一齐走出大C浪，可以说熊气弥漫，市场心态处于极度恐慌之中（周五恐贪指数为6）。周三的大阴线竟然出现了逾5000只个股下跌的极端情况，这种GZ式下跌对市场信心的杀伤力是巨大的。有媒体称，市场加速下跌可能与杠杆产品的被动平仓有关，比如4倍杠杆被平仓？机构称距离第二轮集中敲入尚有空间，根据某券商最新假设和测算，此轮跌幅已造成约70亿元的中证500产品和50亿元的中证1000产品发生敲入。但如果市场继续下跌，将引发更多的平仓盘，包括股权质押和融资盘。为此，神秘资金在周四出手，力挽狂澜，本周近600亿“抄底”A股 ，神秘资金连续借道ETF入市，市场绝地反击，暂时稳定了军心。但市场一直担心某队托而不举，只是护盘而非进攻，必须要明白逆水行舟、不进则退的道理。

自去年7.24重要会议到今年1.16重要会议，第二次喊话但市场仍然不买账，因为长期跌跌不休的结果已经说明问题了：就是投资者只看结果，不听口号看实效…你不涨就没人来。这次1.16重要会议没提股市，也令市场失望。会不会出台一个专门针对资本市场的政策，以提振信心？回顾2004年1月，市场低迷时GWY出台《关于推进资本市场改革开放与稳定发展的若干意见》(俗称“国九条”)。十年之后的2014年5月，《GWY关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(俗称“新国九条”）在熊市大底发布。又一个十年之后，2024年会有一个“新新国九条吗”？似乎要有一个系统性的政策组合拳才能真正提振信心。目前的恐慌性下跌与“活跃资本市场，提振投资者信心”以及“金融强国”的精神是背道而驰的，距离春节只剩下短短14个交易日了，这年还过不过？！处于极度恐惧的大A与全球股市的牛气冲天相去甚远！

作为资本市场的父母官——证监会也十分着急，上周末证监会首次召开线下新闻发布会，谈到了IPO、上市公司分红、增持回购、基金费率改革等五个方面，向市场传递积极信号。本周末证监会全面回应IPO、两融、减持、退市等重大热点，10位相关负责人集体亮相新闻发布会，从十个方面回应市场关切，以提振市场信心。1.注册制绝不意味着放松质量要求，而是审核把关更加严格，不是谁想发就发、想发多少就发多少。2.坚决防止“一退了之”。公司及相关方违法违规的，即使退市也要坚决追责。3.证监会正在推动建立资本市场防假打假综合惩防体系，持续加大违法成本。4.再融资逆周期调节和扶优限劣的效果正在显现。数据显示，2023年9月-12月核发批文较前8个月月均减少40%，与此同时，募集资金月均271亿元，较前8个月下降43%。5.融券新规发布后存在高管战略投资者的新股上市，上市初期均未发生出借，说明新规的落实效果是良好的。截至目前，融券余额较新规实施之初降幅达23.4%；战略投资者出借余额降幅更大，达到35.7%。6.暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为。7.总体看，我国市场的股份减持制度相比境外市场更严。按当前指标测算，沪深共有近2300家公司控股股东、实际控制人减持受到限制。8.将全面对标对表金融工作会精神，进一步确立以投资者为中心的市场发展理念，进一步深化改革，促进投融资两端协调发展。9.依法查处违法行为、维护市场秩序、净化市场生态的工作基调，必须始终坚持，一以贯之。10.证监会将始终保持对财务造假的监管执法高压态势。虽然没有“新新国九条”，但证监会的十条还是非常重磅的，该说的都说了，就看市场买不买账了。其中，“进一步确立以投资者为中心的市场发展理念”是否意味着以后政策面将向投资端倾斜，以改变过去重融资轻投资的局面？！总之，沪指在2800徘徊17年，投资者长期大面积亏损是不利于资本市场健康发展的。

从技术面而言，目前沪深主板月线6连阴，连阴长度创了历史之最，而科创板月线10连阴，向人们展示了大A没有什么不可能！可以说这不是“劫财”，这是“诛心”。至少A股是严重超跌了，科创50最低到了741，已经非常接近北证50反转之前的底点702，所以我在上篇文章中呼吁：救救科创板吧，科技创新毕竟是引领中国经济转型升级的火车头！本周五沪指收孕线十字星，是暂时企稳的信号。主力在防守周四的开盘指数2822不要被跌破，目前属于深V后的正常调整。由于周四的长下影线有不少获利盘，周五能够稳住就很不错了。本周市场大幅震荡，出现长下影线，周线呈实体稍大的阴十字星，下周有变盘的可能。沪指低点2760是跌破箱体3089一2923后的量度跌幅，是否成为春季行情的起点，需要下周一收出中阳线确认。在市场处于情绪化杀跌之时，技术分析往往失效，而更需要格局。目前沪指已经击穿了20年均线的长期均线，表明中长线投资者的信心严重受挫，当然沪指历史上不破不立的情况也不少，我更愿意相信20年均线（2916）下方属于空头陷阱，时间不会太久。覆巢之下，个股普跌，可谓泥沙俱下，好股票照样跌跌不休，这正是熊市末期的特征，市场处于历史底部区域。没有只跌不涨的股市，在黎明之前的黑暗中前行，只要不加杠杆，对于低估值潜力股，就地卧倒等待转机，仍是明智之举。

1.21 当务之急是提振市场信心

本周股市向下破位，沪指击穿了2022年的底点2863，这样所有指数都一齐走出大C浪，可以说熊气弥漫，市场心态处于极度恐慌之中（周五恐贪指数为6）。周三的大阴线竟然出现了逾5000只个股下跌的极端情况，这种式下跌对市场信心的杀伤力是巨大的。有媒体称，市场加速下跌可能与杠杆产品的被动平仓有关，比如4倍杠杆被平仓？机构称距离第二轮集中敲入尚有空间，根据某券商最新假设和测算，此轮跌幅已造成约70亿元的中证500产品和50亿元的中证1000产品发生敲入。但如果市场继续下跌，将引发更多的平仓盘，包括股权质押和融资盘。为此，神秘资金在周四出手，力挽狂澜，本周近600亿“抄底”A股 ，神秘资金连续借道ETF入市，市场绝地反击，暂时稳定了军心。但市场一直担心某队托而不举，只是护盘而非进攻，必须要明白逆水行舟、不进则退的道理。

自去年7.24重要会议到今年1.16重要会议，第二次喊话但市场仍然不买账，因为长期跌跌不休的结果已经说明问题了：就是投资者只看结果，不听口号看实效…你不涨就没人来。这次1.16重要会议没提股市，也令市场失望。会不会出台一个专门针对资本市场的政策，以提振信心？回顾2004年1月，市场低迷时出台《关于推进资本市场改革开放与稳定发展的若干意见》(俗称“国九条”)。十年之后的2014年5月，《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(俗称“新国九条”）在熊市大底发布。又一个十年之后，2024年会有一个“新新国九条吗”？似乎要有一个系统性的政策组合拳才能真正提振信心。目前的恐慌性下跌与“活跃资本市场，提振投资者信心”以及“金融强国”的精神是背道而驰的，距离春节只剩下短短14个交易日了，这年还过不过？！处于极度恐惧的大A与全球股市的牛气冲天相去甚远！

作为资本市场的父母官——证监会也十分着急，上周末证监会首次召开线下新闻发布会，谈到了IPO、上市公司分红、增持回购、基金费率改革等五个方面，向市场传递积极信号。本周末证监会全面回应IPO、两融、减持、退市等重大热点，10位相关负责人集体亮相新闻发布会，从十个方面回应市场关切，以提振市场信心。1.注册制绝不意味着放松质量要求，而是审核把关更加严格，不是谁想发就发、想发多少就发多少。2.坚决防止“一退了之”。公司及相关方违法违规的，即使退市也要坚决追责。3.证监会正在推动建立资本市场防假打假综合惩防体系，持续加大违法成本。4.再融资逆周期调节和扶优限劣的效果正在显现。数据显示，2023年9月-12月核发批文较前8个月月均减少40%，与此同时，募集资金月均271亿元，较前8个月下降43%。5.融券新规发布后存在高管战略投资者的新股上市，上市初期均未发生出借，说明新规的落实效果是良好的。截至目前，融券余额较新规实施之初降幅达23.4%；战略投资者出借余额降幅更大，达到35.7%。6.暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为。7.总体看，我国市场的股份减持制度相比境外市场更严。按当前指标测算，沪深共有近2300家公司控股股东、实际控制人减持受到限制。8.将全面对标对表金融工作会精神，进一步确立以投资者为中心的市场发展理念，进一步深化改革，促进投融资两端协调发展。9.依法查处违法行为、维护市场秩序、净化市场生态的工作基调，必须始终坚持，一以贯之。10.证监会将始终保持对财务造假的监管执法高压态势。虽然没有“新新国九条”，但证监会的十条还是非常重磅的，该说的都说了，就看市场买不买账了。其中，“进一步确立以投资者为中心的市场发展理念”是否意味着以后政策面将向投资端倾斜，以改变过去重融资轻投资的局面？！总之，沪指在2800徘徊17年，投资者长期大面积亏损是不利于资本市场健康发展的。

从技术面而言，目前沪深主板月线6连阴，连阴长度创了历史之最，而科创板月线10连阴，向人们展示了大A没有什么不可能！可以说这不是“劫财”，这是“诛心”。至少A股是严重超跌了，科创50最低到了741，已经非常接近北证50反转之前的底点702，所以我在上篇文章中呼吁：救救科创板吧，科技创新毕竟是引领中国经济转型升级的火车头！本周五沪指收孕线十字星，是暂时企稳的信号。主力在防守周四的开盘指数2822不要被跌破，目前属于深V后的正常调整。由于周四的长下影线有不少获利盘，周五能够稳住就很不错了。本周市场大幅震荡，出现长下影线，周线呈实体稍大的阴十字星，下周有变盘的可能。沪指低点2760是跌破箱体3089一2923后的量度跌幅，是否成为春季行情的起点，需要下周一收出中阳线确认。在市场处于情绪化杀跌之时，技术分析往往失效，而更需要格局。目前沪指已经击穿了20年均线的长期均线，表明中长线投资者的信心严重受挫，当然沪指历史上不破不立的情况也不少，我更愿意相信20年均线（2916）下方属于空头陷阱，时间不会太久。覆巢之下，个股普跌，可谓泥沙俱下，好股票照样跌跌不休，这正是熊市末期的特征，市场处于历史底部区域。没有只跌不涨的股市，在黎明之前的黑暗中前行，只要不加杠杆，对于低估值潜力股，就地卧倒等待转机，仍是明智之举。

1.15 依然期待，冬去春来，繁花似锦

新年A股连跌两周，而全球股市继续牛市，日经指数频创历史新高，巨大的反差更让A股投资者难以接受。就连证监会也坐不住了：1月12日，证监会机构司副司长林晓征介绍，2023年以来，逆市布局已成为市场共识。行业机构普遍认为，一方面，中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有变；另一方面，当期A股市场估值水平已处于历史低位，长期看已具备较高的投资价值。现阶段面临较好的逆市布局时间窗口，有利于投资者获得较好的投资回报。这是来自的“股评”，就看市场是否买账了。回想去年7月24日重要会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，至今已经五个多月，但市场一直跌跌不休、频创地量，投资者情绪不断创出冰点，市场经常处于恐惧之中（恐贪指数处于恐惧），上周更是出现了逾4700只个股下跌，被不少市场人士称为式下跌。为此，时隔2年多后，证监会首次召开线下新闻发布会，谈到了IPO、上市公司分红、增持回购、基金费率改革等多个问题，向市场传递积极信号。

第一、关于IPO。暂停虽不可能，但要保持科学合理。证监会发行司司长严伯进1月12日在证监会新闻发布会上介绍，当前IPO节奏明显放缓。下一步，证监会将科学合理保持IPO常态化；继续做好逆周期调节，做好一二级市场协调发展；继续严格把好IPO入口关，提高上市公司质量。第二、加大回购的事中事后监管。对利用回购实施内幕交易、操纵市场等违法行为的，依法严厉查处。第三、研究基金逆周期布局激励约束机制。鼓励机构在行情低谷阶段加大投资力度，给市场带来正面示范效应，以提振市场信心。第四、更大力度引入中长期资金。第五、基金费率改革平均每年为投资者节约140亿元。然而，很多投资者戏言：不看口号看疗效，因为市场苦熊久矣！投资者要的是结果。如果市场继续不买账，那么这个春节还过不过？距离春节只剩19个交易日了，跌了一年了，也该给韭菜们发点红包了！千万别继续式下跌了，让投资者摔得满身“红包”！

目前市场处于熊市末期，也可以说是黎明前的黑暗，一有风吹草动，投资者就望风而逃，尽管不少属于空穴来风，但市场风险偏好极低，宁可信其有、不可信其无。红海局势、朝韩问题、台湾选举⋯A股投资者操不完的心。美军方称再次打击也门胡塞武装设施，胡塞武装称美英“所有利益”都是打击目标，但凡地域政治问题或者大小冲突，A股投资者都是习惯性买单的，谁教大A长期熊气迷漫呢！科创50指数日线7连阴后，周四反弹收阳，但周五又现跌势。科创50最低到了771，而之前北证50也是通过7连阴杀跌到了702，随后出现了反转行情。科创板集中了一大批拥有核心技术的科技股，目前的超跌程度已经非常接近北证50的底部水平。所以，请机构主力救救科创板吧，科技创新毕竟是引领中国经济转型升级的火车头！

就上证指数而言，我一直认为不破2863（2022年的底点）在技术上是一种遗憾，或许是中特估等权重股撑着暂时不破。因为其他所有指数都破了沪指2863对应的点位而创出新低，走出C浪，按照一致性原则，沪指理应跌破。上周沪指距2863只差4点，预计下周击破的可能性较大。如果这样，市场或将迎来绝地反击。目前沪指月线6连阴，而历史上三次连续最长阴线是5连阴，本月沪指的开盘价是2972，必须涨到2972之上才会免遭6连阴洗劫。然而，科创50月线目前已经10连阴，主力吃相确实太难看了！有媒体称，下周一产品敲入的压力不小，对市场又是考验。统计局公布12月CPI同比下降0.3% 、PPI同比下降2.7%，通缩压力和经济复苏较慢，让市场对1月份存有降准降息的预期。美国通胀数据超预期上升，降息预期却不降反升，出现诡异一幕！美国国债收益率周四在震荡交投中下跌，短债收益率跌幅居前；当天公布的美国12月CPI数据整体高于预期，然而颇为令人感到诧异的是，这并未对美联储降息预期造成太大打压，市场对美联储在3月和全年的降息预期在隔夜甚至不降反升。严重怀疑美联储的真实目的并非单纯控制CPI，而是维持美国经济高景气，美股其实也做出了反映，道指创出历史新高。目前沪指日线处于一个下降楔形的看涨形态，但需注意可能击穿下轨构成诱空的可能。

上周反映九十年代上海股市风风雨雨的电视剧《繁花》谢幕，几个加杠杆的落花流水，活生生一堂风险警示课。冥冥之中，自有天意。操纵市场者入狱，老实做实业者成功，宝总在股市上破产，在地产上又是一条好汉。殊不知当年的老八股，在后来的大牛市中翻了多少倍？！万物皆周期，股市有轮回。悲观者正确，乐观者成功。目前A股处于历史底部区域，机会大于风险，春季行情是可以期待的。

繁花的结尾阿宝画外音：“过去无所不在……生命之树循环往复，我们知道自己在每个春天，会开出什么样的花。也知道秋天，一定不会结出什么样的果。但我们依然会期待，下一个冬去春来，繁花似锦。赤子之心常在，人不响，天晓得。”