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【纯正华为供应商】
华为基站侧重点供应商： 1、光器件与光模块：天孚通信（300394）、光迅科技（002281）、航天电器（002025）、华工科技（000988）、中际旭创（300308） 2、光纤光缆：长飞光纤（601869）、亨通光电（600487） ... 展开全文

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【中信证券-A股策略聚焦：反弹下半场的投资者心态和行为】
值得看看！核心观点反弹下半场，各类投资者预计仍将以持仓或加仓行为为主。维持反弹将持续至两会前后、上证指数有望冲击3000 点的判断，预计两会后市场将走向分化调整。配置上从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡。 ▍ 现阶段外资更有意愿增配A ... 展开全文

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中信证券-A股策略聚焦：反弹下半场的投资者心态和行为

值得看看！
核心观点
反弹下半场，各类投资者预计仍将以持仓或加仓行为为主。维持反弹将持续至两会前后、上证指数有望冲击3000 点的判断，预计两会后市场将走向分化调整。配置上从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡。
▍ 现阶段外资更有意愿增配A 股而非获利卖出。历史上的3 轮北上资金阶段性集中净流出只发生在明显泡沫化或是全球共振的市场环境下，从未出现过因为短期快速的市场反弹就大幅减仓。从估值的角度看，目前沪深300 的TTM P/E 仅11.7倍，仍低于过去十年13.7 倍的平均水平。从估算回报率看， 2018 年上半年入场的外资依然浮亏，6 月至10 月入场的刚刚浮盈，只有踩准2500 点入场的少数投资者才能获利超过10%。在中美分歧缓和、国内信用有望扩张迎来拐点的背景下，我们认为目前外资更有意愿增配A 股而非卖出。
▍ 公募基金处于被动加仓的情况，纯博弈性配置比例并不高，不会贸然减仓。截至2 月22 日，2019 年普通股票型/偏股混合型/灵活配置型基金相对上证综指的超额收益平均只有1.72%/1.04%/-3.40%，相对创业板指的超额收益平均只有-2.29%/-2.97%/-1.74%。在这个阶段，除非配置结构上博弈性品种占比非常高且短期涨幅可观（例如养殖股、5G 等），否则大概率将是持仓甚至加仓等待行情轮动。从相对涨幅来看，普通股票型/偏股混合型/灵活配置型在2月份分别仅有2.3%/1.7%/1.4%的产品跑赢创业板指，公募基金在此轮反弹配置上纯粹博弈性的配置比例并不会很高，判断减仓兑现收益的动机不会很强。
▍ 从仓位调查数据来看私募2 月份大概率仍处于被动加仓状态。根据私募排排网的调查数据，到了2019 年1 月，股票策略型私募基金平均仓位60.9%，环比上升3.9pcts，其中72.1%的基金仓位在5 成或以上，环比小幅上升10.4pcts。此外，1 月末大约有22.5%的私募处于满仓状态，相比于2018 年12 月末的22.6%基本持平。从私募的仓位调查统计数据来看，对于大部分股票型私募基金，2 月份大概率仍处于被动加仓状态而不是获利兑现。
▍ 占市场存量持仓最大的散户是慢变量，一般不会底部反弹立刻减仓。我们估算散户占A 股整体流通市值比重仍然有29.1%，依旧是除法人股外最大的持仓主体，高于专业机构投资者整体（18.3%）。从2018 年1 月份高点到年底，上证指数累计跌幅达到了-30.8%，创业板指达到-29.4%，而上证指数/创业板指年初至今的涨幅也仅有12.4%/16.5%，估计仍远低于多数投资者的盈亏平衡线，这种情况下个人投资者短期内减仓意愿较低，反而可能在持续反弹环境下加仓。
▍ 依旧维持开年策略聚焦判断，预计反弹时间上将持续至两会前后，幅度上上证综指有望冲击3000 点，判断目前时间和幅度上都已经过半，正式进入反弹下半场：
1）两会后3 月中旬行情会走向分化调整，而非一蹴而就的牛市；
2）反弹期间会有波动震荡，但不应再以熊市思维进行减仓；
3）配置应当从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡，前期涨幅较小的新能源车、半导体、军工等板块仍然有轮动的空间，5G、养殖板块的龙头预计还能延续，但重点应转移到具有进一步正反馈效应的品种（如券商）、长期成长确定性高以及在今年盈利增速下行趋势下一定的抗周期性品种。建议关注我们“反弹下半场推荐组合”。
▍ 风险因素：消费数据低迷带来经济超预期下行预期，中美贸易争端加剧，外资短期流入A 股趋势出现反复。

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赞(30) | 评论 (4) 2019-02-26 09:03 来自网站举报

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【国信证券-策略周报：牛市的号角，逻辑转变、行情升级】
策略观点：牛市的号角，逻辑转变、行情升级国信策略团队坚持价值投资的理想与信念，始终以价值投资的目光来看待这个市场。回首2019 年走过的路，我们先后提出“机遇之年”、“春季躁动”、以及“债牛尾、股牛头”等观点。本周我们回顾一下今年以来的市场行情走... 展开全文

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国信证券-策略周报：牛市的号角，逻辑转变、行情升级

策略观点：牛市的号角，逻辑转变、行情升级

国信策略团队坚持价值投资的理想与信念，始终以价值投资的目光来看待这个市场。回首2019 年走过的路，我们先后提出“机遇之年”、“春季躁动”、以及“债牛尾、股牛头”等观点。
本周我们回顾一下今年以来的市场行情走势与我们的逻辑推演变化，或许可以帮助我们更好的看待未来：
1 月10 日，在国信证券2019 年年度策略报告会上，我们注意到目前约有一半以上行业的市净率水平处在历史最低水平，但同时有一半以上行业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差，为未来市场的上行留出了充足的空间，基于此，我们在1 月10 日年度策略会上提出2019年是机遇之年，关键之期。
随后，我们提出在当前估值历史底部（决定了下行空间已经十分有限）、两会前基本面数据真空（分子相对固定）、无风险利率快速下行（宽信用尚未出现、资金留存在金融体系内、风险偏好上升）的时间窗口里，短期反弹的春季躁动行情是值得期待的。特别的，我们在1 月21 日明确的提出了春季躁动，一月前奏、二月最肥。
1 月社融数据公布后，我们认为大的信用底部大概率在一季度产生了，这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运行更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。基于上述判断，我们在2 月17 日对于股债两大类资产未来走势做出如下判断：债牛尾，股牛头。
展望后市，我们认为当前市场行情攻势已经升级，驱动行情背后的逻辑也已经从估值底部利率下行的防守逻辑转向了信用扩张基本面拐点的进攻逻辑。从历史经验来看，中国宏观经济中金融指标（信贷和社融）往往是经济增长指标的领先指标（详见我们的深度报告）。在当前信用拐点已经出现之际，后续以上市公司盈利增速为代表的基本面拐点可以期待，这也是决定未来市场行情可持续性和幅度的关键因素。

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赞(10) | 评论 2019-02-26 08:57 来自网站举报

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【北斗船载终端产品迈出国门北斗产业商用化开启加速】
近日,中国航天科技集团五院航天恒星公司研制的北斗船载终端随着蓉达长沙号货船驶离上海罗泾港,并顺利到达文莱,迈出了走出国门的第一步,也拉开了北斗全球用户体验评价项目的序幕。根据预测,到2020年,中国将建成服务全球的北斗卫星导航定位系统,届时用户规模将达到世界第一,年产值将超过40... 展开全文

赞(16) | 评论 2019-02-21 09:23 来自网站举报

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【粤港澳大湾区要火上浇油了】
关注几类股：1、大湾区金融股，招商银行、中国平安、招商证券、国信证券、越秀金控、锦龙股份；2、大湾区创投股，深赛格、华金资本；3、大湾区机场股：深圳机场、白云机场；4、大湾区航空股：南方航空；5、大湾区消费电子：中国长城、深科技、生益科技、超声电子、国星光电、深天马、信维通信、立... 展开全文

赞(11) | 评论 (1) 2019-02-19 09:40 来自网站举报

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【这研报有点意思！】
【国金证券-消费行业单身经济专题研究报告：单身经济崛起，消费新势力抬头】基本结论投资策略：2017年全国单身人群已达2.2亿人，占到总人口15%左右。网页链接【慧博投研资讯】国金消费研究中心将1985-1995年出生的未婚人群定... 展开全文

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这研报有点意思！

【国金证券-消费行业单身经济专题研究报告：单身经济崛起，消费新势力抬头】
基本结论
投资策略：2017年全国单身人群已达2.2亿人，占到总人口15%左右。网页链接【慧博投研资讯】国金消费研究中心将1985-1995年出生的未婚人群定义为研究对象，研究提炼出单身经济趋势之下的未来大消费行业投资机会。网页链接（慧博投研资讯）我们认为，年轻的单身群体是未来中国消费趋势变化的重要风向标。在花钱为了便利、悦己、精神寄托和自我提升的意愿驱动之下，便利店和外卖将成为未来购物的主要场景；具备KOL属性的社交媒体将成为品牌和商家流量的重要来源；"好看皮囊+有趣灵魂"的认知将推动旅游、化妆品、小家电、宠物和职教等行业的高景气发展；同时电竞、二次元和长短视频则将成为精神消费的重要组成部分。
推荐组合：美团点评、哔哩哔哩、小米集团、珀莱雅、佩蒂股份等
投资逻辑
消费动向1：花钱买方便。单身群体的家庭规模变小，物品消费数量趋于下降，且工作压力之下可自由支配时间减少。因此，靠近社区、高品控的便利店是更适合单身群体的购物场景。2013-2017，便利店五年复合增速达到12.8%，远高于超市和百货业态。外卖是单身青年们的饮食首选。美团数据显示，2017年20~30岁人群贡献了65%的订单量。此外，非餐饮外卖的出现已经形成了到家配送行业一个小的新零售业态。社交媒体KOL的兴起解决了获取有效信息的问题。精细化运营的KOL受众群不一定很大，但粉丝转化为购买行为的转化率更高。
消费动向2：花钱为了悦己。用"好看的皮囊+有趣的灵魂"形容悦己型消费非常的贴切。化妆品作为首当其冲的悦己型消费品，当经济发展到一定体量后，将是表现最强劲的消费品类之一。旅游是身心均衡的重要消费领域。新一代消费者对于旅游的体验感要求更高。调研数据显示，电影院依旧是新一代年轻人的首选场所，且更看重电影内容的质量，高水平的电影仍有很好的票房反馈。对一些玩咖青年来说，电子烟也是一种比较新的玩具。虽然相关市场规模不大但增长很快。青年公寓是非常适合单身的居住场景，未来家居行业极有可能发展成为一个To B端的行业，而高颜值、多功能的懒人小家电的也将会非常具备市场前景。
消费动向3：花钱买寄托。2017年，国内八零后九零后养宠物人群占比超过70%，且单身居多。对于单身青年来说，宠物是"孩子"、"亲人"般的存在。未来游戏行业将向社交化方向发展，而电竞有望成为单身群体中的主流文化之一。随着九五后和00后的成长以及二次元文化在中国的迅猛发展，二次元将成为单身经济的重要增长引擎。偶像养成类综艺为年轻人提供了更为理性和经济的追星方式，也将推动付费视频渗透率的提升。
消费动向4：花钱买未来。八五后九五后整体受教育程度快速提升，致使企业对人才的综合素质的要求也越来越高。我们的调查数据显示，参加过职业教育的年轻人比例高达74%。虽然职业教育的渗透率已经较高，但人均投入的增长空间仍然很大，尤其是在非学历教育方面。
风险提示宏观经济大幅波动的风险；单身人群数量缩减的风险；游戏、化妆品、食品、宠物等行业产品安全和监管政策趋严的风险。

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赞(17) | 评论 2019-02-14 08:52 来自网站举报

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【特斯拉2.18亿美元将全资收购超级电容全球龙头 Maxwell 有望引领新一轮超级电容应用热潮】
2019 年 2 月特斯拉宣布将以 2.18 亿美元收购 Maxwell 全部股权，较公告日前Maxwell 的最新收盘价溢价 55%，该交易最快于 2019 年二季度完成。我们认为此次收购的最主要潜在动机有二：1、储备超级电容技术与产能，未来用于商业储能系统、卡车Semi 动力... 展开全文

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特斯拉2.18亿美元将全资收购超级电容全球龙头 Maxwell 有望引领新一轮超级电容应用热潮

2019 年 2 月特斯拉宣布将以 2.18 亿美元收购 Maxwell 全部股权，较公告日前Maxwell 的最新收盘价溢价 55%，该交易最快于 2019 年二季度完成。我们认为此次收购的最主要潜在动机有二：1、储备超级电容技术与产能，未来用于商业储能系统、卡车Semi 动力系统、甚至超跑乘用车动力系统中；2、推动 Maxwell 专有的干电极技术，进一步降低锂电池生产成本。我们认为特斯拉作为全球纯电动汽车龙头，常年跟踪全球先进储能技术，此轮收购再次证明超级电容在储能领域应用的商业价值，有望引领新一轮超级电容应用与开发热潮。

Maxwell 公司成立于 1965 年，是美国政府机构的合约研发服务提供商，于上世纪九
十年代开始转向商业领域，目前公司绝大部分营收都来源于商用产品。 Maxwell 主要从事
生产和销售超级电容器、高压电容器，并专注于研发干电池电极。 2017 年公司实现销售收
入 1.3 亿美元，其中超级电容器销售收入占比 67.28%，高压电容器销售收入占比 32.72%。
公司总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，欧洲办事处位于瑞士，并在德国和中国设有销售和
客户服务部门。 2017 年公司在中国的销售收入占比 35%，在美国、德国和匈牙利的销售
收入占比均超过 10%。

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赞(7) | 评论 2019-02-14 08:50 来自网站举报

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【多家上市券商披露1月份业绩中信证券母公司净利7.41亿元】
2月13日晚间，多家上市券商披露2019年1月份主要财务信息快报。其中，中信证券母公司净利7.41亿元；广发证券母公司净利4.38亿元；海通证券母公司净利4.05亿元；招商证券母公司净利4.01亿元；国泰君安母公司净利3.9亿元；中信建投母公司净利2.09亿元；兴业证券母公司净利... 展开全文

赞(13) | 评论 2019-02-14 08:49 来自网站举报

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【为5G建设启动100亿采购中国移动1亿芯公里光缆招标】
【光纤光缆股：亨通光电，长飞光纤烽火通信，中天科技，特发信息，金信诺】 | 2月12日,中国移动在旗下采购与招标网发布公告,集中采购普通光缆产品,预估采购规模约331.20万皮长公里(折合1.05亿芯公里)。中国移动此次集中采购本项目设置最高投标限价为101.53亿元(不含税总价... 展开全文

赞(17) | 评论 2019-02-13 09:28 来自网站举报

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【变相减持出现了】
这要不管，很快都会效仿。三七互娱:实控人拟将所持部分股票直接换购银华MSCI中国ETF份额 | 三七互娱2月12日晚公告,公司控股股东、实际控制人之一吴绪顺拟15个交易日后,将其持有的公司股票以不超2125万股直接换购银华MSCI中国ETF份额,拟认购不超过2125万股股票价值对... 展开全文

赞(16) | 评论 2019-02-13 09:27 来自网站举报

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【复星医药:治疗胃癌和乳腺癌新药临床试验获批准】
星医药公告,近日,公司控股子公司复宏汉霖及汉霖制药收到国家药品监督管理局关于同意HLX22单抗注射液用于胃癌和乳腺癌治疗临床试验的批准。复宏汉霖及汉霖制药拟于近期条件具备后开展该新药的临床I期试验。公告称,截至目前,在全球范围内尚无与HLX22单抗注射液同类产品上市。截至2019... 展开全文

赞(5) | 评论 2019-02-12 19:03 来自网站举报

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【国家能源局：积极消纳光伏电量】
国家能源局发布2017年度全国光伏发电专项监管报告要求，电网企业应落实光伏发电保障性收购政策，为光伏等新能源就近消纳和送出腾出空间。利用跨区域省间富余可再生能源电力现货交易平台，积极消纳光伏电量。要严格贯彻落实电价补贴政策，优先将光伏扶贫项目和自然人分布式光伏项目补贴需求列入年度... 展开全文

赞(17) | 评论 2019-02-04 17:05 来自网站举报

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【地雷阵！】
【奋达科技：将对商誉及存货进行减值 2018年预亏7.2亿元至7.9亿元】奋达科技此前预计2018年度净利润为盈利1,000万元至5,000万元。修正后，公司预计2018年度亏损72,000万元至79,000万元。公司将对因收购欧朋达形成的商誉、部分存货进行减值。【珈伟新能：2... 展开全文

赞(15) | 评论 2019-01-30 20:04 来自网站举报

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【一家又一家。。。。。】
【联建光电：预计2018年度亏损28.02亿-28.07亿元】预计2018年度亏损28.02亿-28.07亿元，主要是由于公司预计计提商誉减值准备约为27亿元及其他资产减值3亿多元【联创互联：预计2018年亏损17.2亿元-18.3亿元】预计2018年亏损17.2亿元-18.3亿... 展开全文

赞(18) | 评论 2019-01-30 20:01 来自网站举报

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【居然之家借壳武汉中商】
居然新零售作价363亿至383亿元借壳武汉中商 | 武汉中商1月23日晚间公告,公司拟购买居然控股等24名交易对方持有的居然新零售100%股权。经各方友好协商,本次交易标的资产的交易价格初步确定为363亿元至383亿元之间。本次交易构成重组上市。本次交易前,公司实际控制人为武汉国... 展开全文

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【这事就这么了了？影视圈自查申报税款117.47亿元】
新华社发文：记者从国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局了解到，按照中宣部等五部门有关通知要求，自2018年10月开展规范影视行业税收秩序工作以来，影视行业纳税人认真开展了自查自纠。截至2018年底，自查申报税款117.47亿元，已入库115.53亿元。目前自查自纠阶段已经结... 展开全文

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这事就这么了了？影视圈自查申报税款117.47亿元

新华社发文：记者从国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局了解到，按照中宣部等五部门有关通知要求，自2018年10月开展规范影视行业税收秩序工作以来，影视行业纳税人认真开展了自查自纠。截至2018年底，自查申报税款117.47亿元，已入库115.53亿元。目前自查自纠阶段已经结束，规范工作转入督促纠正阶段。
　　
据了解，在工作开展过程中，相关部门坚持执法与服务并重，严格依据税收征管法及其实施细则相关规定，确定自查自纠适用的具体政策，对明星工作室等混淆企业和个人应税收入的，由影视从业人员个人据实区分和调整，充分体现了纳税人自查自纠的主体责任和义务。同时，为使影视行业纳税人全面了解政策，相关部门在采取上门、电话或信函方式逐一告知的基础上，对重点影视企业和从业人员，采取点对点、面对面方式，贴近需求辅导税收政策；以便利纳税为目标，设置纳税服务专席接受咨询，开辟绿色通道热情服务；根据纳税人的意愿确定申报地点，便于纳税人办理自查缴税等事项，维护影视企业及从业人员合法权益。在广大影视行业纳税人的积极配合下，规范工作取得了良好成效。
　　
部分影视行业纳税人表示，通过这次自查自纠，既体会到了严格执法的力度，又感受到了优化服务的温度，接受了一次深刻的法治教育，增强了遵纪守法、诚信纳税的意识。他们表示，影视行业受关注度高，作为从业人员，今后在履行公民义务、维护社会公德方面理应更好发挥示范作用。

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赞(11) | 评论 2019-01-23 09:28 来自网站举报

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【国有资本投资运营公司增至21家混改上市力度将加大】
国资委新闻发言人在17日召开的“2018年**企业经济运行情况举行发布会”上表示，国有资本投资、运营公司所出资的企业，要加大混合所有制改革的力度，或者要加大上市力度。真正实现国有资本投资公司以股东身份来管理所投资的企业，使企业成为独立的市场主体。要积极培育战略性的新兴产业，坚决从... 展开全文

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【我国集成电路进口额首次突破3000亿美元】
据海关总署1月14日公布的2018年12月全国进口/出口重点商品量值表，2018年全年，我国进口集成电路数量为4175.7亿个，同比增长10.8%，对应集成电路的进口额3120.58亿美元，同比增长19.8%。出口方面看，2018年全年，我国出口集成电路数量为2171.0亿个，同... 展开全文

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【这是稳定地价，稳定房价吗？】
【自然资源部：严禁新增以政府储备土地抵押融资行为】自然资源部办公厅日前发布关于进一步规范储备土地抵押融资加快批而未供土地处置有关问题的通知，严禁以政府储备土地违规融资；严禁将储备土地作为资产注入国有企业，土地储备工作只能由纳入名录管理的土地储备机构承担，其他机构一律不得从事土地储... 展开全文

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【外资增援部队在路上！】
德意志银行:2019年A股有望吸引900亿美元外部资金 | 德意志银行中国区股票研究主管佟江桥及其团队近日发布了2019年中国股市展望。德意志银行预计,MSCI提高A股权重及FTSE发展中国家指数纳入A股将吸引900亿美元的资金流入,推荐持续关注绿化环保、先进制造、国企改革和消费... 展开全文

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特斯拉2.18亿美元将全资收购超级电容全球龙头 Maxwell 有望引领新一轮超级电容应用热潮

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为5G建设启动100亿采购中国移动1亿芯公里光缆招标

变相减持出现了

复星医药:治疗胃癌和乳腺癌新药临床试验获批准

国家能源局：积极消纳光伏电量

地雷阵！

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居然之家借壳武汉中商

这事就这么了了？影视圈自查申报税款117.47亿元

国有资本投资运营公司增至21家混改上市力度将加大

我国集成电路进口额首次突破3000亿美元

这是稳定地价，稳定房价吗？

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