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徐彪
 
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个人简介:天风证券研究所副所长 更多

徐彪 

【A股超预期强势、券商大涨7%,后市如后应对?【天风策略】】
摘要核心结论:1、周五券商指数大涨超过7%,引发市场关注,回测来看,2015年以后,券商指数单日涨幅超过6%的情况大约发生过13次,而后一周、两周、一个月、一个季度的市场表现均无明显规律。2、过去一周,国内外利空事件较多,恒生科技周度下跌4.9%、纳斯达克周度下跌2.3%。但A股...

赞(31) | 评论 (11) 05月16日 21:44 来自网站 举报

徐彪 

【高端制造龙头维持高景气——创业板50业绩分析【天风策略】】
摘要核心结论:1.从一季报和年报表现来看,创业板50的基本面支撑较强。不管从同比业绩增速还是复合业绩增速来看,均验证了创业板50较高的景气度:21Q1创业板50业绩增速123.8%,复合增速53.4%,在A股主要板块中一骑绝尘。2.在医药和电气设备景气度走强的背景下,创业板中短期...

赞(33) | 评论 (21) 05月12日 14:13 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略丨科技月报】β仍需等待,坚守高景气主线】
【天风策略丨科技月报】β仍需等待,坚守高景气主线

赞(32) | 评论 (25) 05月11日 09:01 来自网站 举报

徐彪 

【在基数效应下,如何更合理观察科创板季报景气度?【天风策略·科创掘金】】
摘要核心结论:1.由于按照两年复合增速来计算科创板21Q1的业绩增速标的较少,因此科创板用两年复合增速的方式计算剔除基数效应的21Q1业绩增速代表性不强,而科创板21Q1业绩增速本身又受到基数效应影响较大,因此,20Q4的同比业绩增速可能更能反映科创板整体的景气度情况。2.科创板...

赞(42) | 评论 (12) 05月08日 13:01 来自网站 举报

徐彪 

【仓位建议谨慎,季报空窗期关注涨价和订单对分子的驱动【天风策略】】
摘要核心结论:1、海外来看:纵然印度疫情恶化、美国经济数据有结构性低于预期、耶伦表态反反复复,但3个不争的事实是:①全球尤其欧美国家随着疫苗的大规模接种,疫情在不断朝着好的方向发展(从过去两周美国各州密集宣布的解封措施可以得到验证,详见见正文图片);②中期来看,欧美国家经济恢复的...

赞(45) | 评论 (12) 05月05日 19:57 来自网站 举报

徐彪 

【天风 · 十大金股丨5月】
天风 · 月度金股丨5月天风策略支撑4月反弹的因素偏短期:4月市场反弹支撑主要来源于央行流动性超预期宽松、美债利率转为震荡小幅下行,同时一季报高增长带来分子端的增量。但是向前看,国内流动性大概率维持紧平衡,对于阶段性的放松不宜过度乐观,5-6月资金缺口也明显加大;美债利率短期受美...

赞(42) | 评论 (18) 05月04日 19:07 来自网站 举报

徐彪 

【天风 · 月度海外金股 |5月】
【天风研究】2021年5月海外金股资料来源:Wind、天风证券研究所(EPS为Wind一致预期)宏观从现代美国基建的规模和结构来看,基建投资对经济整体的拉动效应有限, 更重要是对一些行业的积极影响,如自产比例高的美国制造业(机械、运输设备)。从美国历史上的基建计划来看,基建规模越...

赞(18) | 评论 (6) 05月04日 11:10 来自网站 举报

徐彪 

【5月资产配置策略:业绩空窗期,权益应逐步谨慎】
【天风研究】宋雪涛/刘晨明/孙彬彬/吴先兴/孙亮/张樨樨/吴立核心结论:1、宏观环境与政策状态今年经济环比增速的第二个拐点将出现在二季度,下半年,信用收缩和广义政府债务减速将主导内需回落,份额回吐和海外复苏动力转向服务业将引发出口边际走弱,预计届时经济环比增速将回落。今年货币政策...

赞(13) | 评论 (9) 05月03日 23:04 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略】见微知著——2020年报及2021一季报全景概览】
摘要核心结论:1.板块表现:全A非金融两年复合增速14.1%,科创板持续高增长,创业板头部表现较好,尾部改善明显;中小盘业绩增速差占优(1)全部A股:前期低基数贡献21Q1全A非金融净利润累计同比107.9%,近两年复合增速为14.1%。(2)创业板:21Q1创业板净利润累计同比...

赞(41) | 评论 (22) 05月01日 10:59 来自网站 举报

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【开辟超额收益新战场:18年底逆袭的中小股票有何特点?】
摘要核心结论:极致的结构性之后,当前中小市值性价比的确有所提升:1)市值层面,大小盘估值比处于历史高位。2)交易层面,以头部成交量占比衡量的交易拥挤度处于05年以来最高位。3)经历金融去杠杆、贸易战、新冠等冲击后,盈利修复阶段中小市值具备弹性。4)金融监管+注册制消化小市值个股壳...

赞(24) | 评论 (7) 04月25日 21:35 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略】科创板一季度持仓有哪些信息?】
摘要核心结论:1.持有科创板基金数量继续上升,但持仓总市值相较20Q4走平。自2019年Q3科创板开市以来,主动权益类基金持仓科创板个股市值从2019Q3的9.05亿上升至2021Q1的553.1亿元,但环比增长率从Q4的52.5%下降至Q1的0附近。但从持仓基金数量来看,更多的...

赞(13) | 评论 (18) 04月24日 22:05 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略】百亿基金产品增持了哪些中小盘公司?——2021Q1公募基金概览】
核心结论:爆款新基密集发行,权益配置比例小幅调低:伴随着爆款新基的密集发行,主动偏股型基金发行规模相比2020Q4显著上升,本季度共发行产品215只,合计发行份额6,879.75亿,分类型看,偏股混合型基金数量增长最为显著,相较上一季度增加169只,其他两类产品基金数量增幅较小。...

赞(35) | 评论 (16) 04月23日 21:07 来自网站 举报

徐彪 

【开辟超额收益新战场:PEG的误区、规律与选股【天风策略】】
写在前面:A股中的两类公司——核心资产和炒业绩的公司尊敬的各位投资者:年初以来,随着核心资产的【少部分公司牛市】的极致化演绎,我们提出了【开辟超额收益的新战场】,在200-500亿的公司中寻找性价比更好的、未来的核心资产。春节后,市场也开始挖掘估值(PE)与增速(G)更匹配的资产...

赞(20) | 评论 (9) 04月22日 15:29 来自网站 举报

徐彪 

【一季报预告有何指引?哪些核心资产能跑赢?【天风策略】】
摘要核心结论:1973-1979年漂亮50经验借鉴:1973年至1979年,漂亮50估值中位数从41倍持续回落至10倍左右,但一方面,大幅杀估值的7年里,漂亮50整体并未持续跑输标普500;1979年末漂亮50/标普500比值基本持平于1972年末。另一方面,杀估值阶段漂亮50内...

赞(31) | 评论 (15) 04月11日 21:24 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略丨科技月报】年报一季报科技行业景气如何】
【天风策略丨科技月报】年报一季报科技行业景气如何原创 天风策略 

赞(30) | 评论 (10) 04月10日 14:11 来自网站 举报

徐彪 

【天风 · 十大金股丨4月】
天风 · 月度金股丨4月天风策略具体观点及内容见报告《4月能否反弹?如何看待大跌后的核心资产?》1、4月微观资金结构改善叠加一季报预告,市场可能进入超跌反弹窗口。️2、一个精准指标:沪深300股债收益差春季前高达2x标准差,上次达到2x标准差是18年2月和15年中。目前回落到1x...

赞(35) | 评论 (20) 04月01日 09:01 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略·科创掘金】如何看待近期科创板申报撤回潮?】
摘要核心结论:1.年初至今,中止审查、终止审查、终止注册的科创板公司达到26家,短期进入到一个撤回的高峰期,其中主动撤回比例达到88.46%,科创板IPO之路似乎出现一定的波澜。2.我们认为短期内科创板撤回高峰主要有以下两个原因。(1)第一,监管规范化背景下,保荐机构的执业能力不...

赞(49) | 评论 (10) 03月27日 20:22 来自网站 举报

徐彪 

【漂亮50:泡沫破灭后,具备哪些特质的公司能够穿越周期【天风策略】】
摘要过去几年在A股市场以大为美的风格下,大部分行业的头部公司都不同程度的享受了估值溢价。春节后,A股的核心资产出现了一波幅度不小的杀估值。向前看,在享受了估值泡沫后,头部公司分化的可能性较大,未来如何去伪存真、优中选优是一个重要话题。他山之石,可以攻玉,从美股漂亮50泡沫破灭后,...

赞(45) | 评论 (14) 03月18日 15:25 来自网站 举报

徐彪 

【徐彪:中国制造业全球化的“国运” | 天风证券“既执牛耳”2021春季策略会】
本篇为徐彪在天风证券2021年春季策略会上做题目为“中国制造业全球化的“国运””的主题演讲,他指出从全球角度来看,由疫情造成的供给坍塌,以及货币扩张使得需求留在高位,两个方面共同推动全球各资产出现涨价现象。他认为,目前全球正面临短周期、长周期和中周期的三轮周期共振,市场能够沿着这...

赞(60) | 评论 (20) 03月10日 08:56 来自网站 举报

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【【天风策略丨科技月报】研发加计扣除对科技股有何影响——17大科技细分行业月报】
【天风策略丨科技月报】研发加计扣除对科技股有何影响——17大科技细分行业月报

赞(58) | 评论 (15) 03月09日 21:42 来自网站 举报