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徐彪
 
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个人简介:天风证券研究所副所长 更多

徐彪 

【天风 · 十大金股丨8月】
天风 · 月度金股丨8月天风策略1、政策背景:7.1之后,很多政策都有加速、加码推进的迹象,总结下来,目前一系列政策主线都沿着一个脉络展开:从【效率优先】到【兼顾公平】。从前【效率优先】的30年,为了追求经济的高速发展,我们牺牲了部分环境问题,容忍了房地产和地方政府的杠杆和债务,...

赞(30) | 评论 (13) 08月01日 20:59 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略·科创掘金】科创板二季度持仓有哪些信息?】
摘要核心结论:1.持有科创板基金市值规模升至历史最高值。自2019年Q3科创板开市以来,主动权益类基金持仓科创板个股市值从2019Q3的9.05亿上升至2020Q4的553.40亿元,在2021Q1走平后,2021Q2持有科创板基金市值反弹至1001.14亿元,创历史新高。2.持...

赞(38) | 评论 (11) 07月26日 13:19 来自网站 举报

徐彪 

【硬科技的盛宴——来自214份科创财报的蛛丝马迹【天风策略】】
摘要核心结论:1、权益市场的融资功能和定价功能,往往是经济和产业结构、政策导向的缩影:十九大以来,发展思路逐步由总量扩张向提质增效过渡,以科创板、创业板注册制为标志性事件,权益市场更多地承担起对新兴产业的融资功能,过去三年融资环境明显地偏向新兴产业和高端制造。2021年上半年,电...

赞(26) | 评论 (8) 07月25日 11:49 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略】百亿基金重仓股新增了哪些中小公司?】
核心结论:基金发行热度明显降温,权益配置比例有所上调。相比年初基金发行市场的火爆,2021年二季度的基金发行热度明显下降,主动偏股型基金在本季度共发行148只,合计发行份额1,971.33亿。分类型来看,本季度发行仍以偏股混合型基金为主,这一类基金数量相较上一季度增加123只,普...

赞(33) | 评论 (10) 07月22日 21:07 来自网站 举报

徐彪 

【以换手率衡量的热门赛道情绪到了什么阶段【天风策略】】
摘要核心结论:1、短期内来看,换手率这个数据可以在一定程度上辅助我们衡量板块及热门赛道的交易情绪。以创业板综指为例,2018年以来,创业板综指换手率共有3次超过5%,而每当创业板综指换手率突破5%后,往往创业板综会阶段性见顶回落。去年两次创业板阶段性见顶,我们在相关报告中都做了相...

赞(46) | 评论 (12) 07月17日 21:54 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略·科创掘金】科创板中报预报有哪些信息?】
摘要核心结论:1.从目前已披露业绩的个股情况来看,科创板整体业绩增速较高。6月至7月9日,共35家科创板公司披露了中报预报,披露率为11.40%,其中34家公司发布了具体的中报预报业绩增速,业绩增速中位数为153.36%,略低于同口径下个股2021Q1的业绩增速中位数(189.3...

赞(19) | 评论 (8) 07月14日 21:07 来自网站 举报

徐彪 

【开辟新战场:新一轮周期是属于硬科技的盛宴【天风策略丨2021年A股市场中期策略】】
过去五年从行业配置的角度,A股的胜负手在于持有了多大比例的白酒。向前看,新一轮股市周期正在逐步展开,未来五年配置角度的胜负手在于哪些板块?摘要核心结论:一、趋势研判1、未来中期维度的宏观政策变量假设围绕一个核心:从“效率优先”到“兼顾公平”在此背景下,政策主线基本清晰——反垄断、...

赞(45) | 评论 (14) 07月12日 14:10 来自网站 举报

徐彪 

【【天风策略】重点关注军工电子和原材料的预期差——科技细分行业月报】
【天风策略】重点关注军工电子和原材料的预期差——科技细分行业月报

赞(47) | 评论 (12) 07月09日 21:02 来自网站 举报

徐彪 

【天风 · 十大金股丨7月】
天风 · 月度金股丨7月天风策略如何看成长风格的极致化演绎?兼论成长风格的基本框架4月底以来,市场将成长风格演绎到极致化,先是景气度最确定的新能源车、医美、医药、次高端白酒,随后是此前景气度有分歧的半导体、军工、光伏、消费电子也陆续补涨。中期方向上来说,不管是复盘过去20年的A股...

赞(17) | 评论 (6) 07月01日 14:10 来自网站 举报

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【从产业周期看当前科创板与2013-2015创业板【天风策略·科创掘金】】
摘要核心结论:1. 从长期来看,产业周期是决定科技股超额收益的重要来源。从过去20年的回顾来看,科技板块每一轮大行情的展开都与产业周期的支撑密不可分。在09-10年附近,随着3G产业周期的到来,智能手机开始逐步对传统的手机进行替代,对应以歌尔股份为代表的中小板指取得显著的超额收益...

赞(27) | 评论 (23) 06月28日 14:23 来自网站 举报

徐彪 

【如何看成长风格的极致化演绎?——成长框架三段论【天风策略】】
摘要核心结论:长期维度——经济结构决定利润分配最终决定不同行业的长期表现中期维度——产业周期和景气度决定成长板块的中期趋势和方向,追逐高景气是A股市场不变的“哲学”短期维度——流动性的阶段性变化决定成长板块的节奏① 4月底以来,市场将成长风格演绎到极致化,先是景气度最确定的新能源...

赞(13) | 评论 (14) 06月27日 17:23 来自网站 举报

徐彪 

【产业周期需求强支撑下的优质赛道——新能源车电池板块分析【天风策略】】
摘要核心结论:1.国证新能源汽车指数是覆盖新能源车电池全产业链、大市值权重较高的指数。国证新能源车电池指数(新能电池指数)是专注于追踪A股新能源车行业中电池相关细分赛道的指数,样本涵盖上游资源、中游材料与下游电池制造等细分行业龙头,偏重中大市值风格。2. 回溯历史,近五年新能电池...

赞(43) | 评论 (9) 06月24日 13:49 来自网站 举报

徐彪 

【大数据看科创板这两年:中国纳斯达克的进阶之路【天风策略·科创掘金】】
摘要核心结论:1. 6月10日,易会满在第十三届陆家嘴论坛发表演讲,从科创板“硬科技”的示范效应、制度改革的“试验田”作用以及市场运行状况对科创板创板两年成果进行了总结。如果按照科创板的开板时间来算,实际上科创板已经开板满两年。通过数据分析,我们重新回顾下科创板开板两年的进阶之路...

赞(15) | 评论 (11) 06月15日 22:32 来自网站 举报

徐彪 

【7.1前需要兑现吗?近期国内外流动性有何变化?【天风策略】】
摘要核心结论:①博弈7.1维稳行情的资金可能正在提前撤退,但是5月中旬后的反弹,核心逻辑更多是对国内外流动性过渡悲观预期的修复。因此,市场是否整体存在较大风险,取决于后续国内外流动性的变化。②就业情况是决定中美两国央行流动性取向的关键因素,在两国就业数据出现显著改善之前,市场暂无...

赞(24) | 评论 (13) 06月14日 22:15 来自网站 举报

徐彪 

【哪些行业股价偏离了基本面?下半年能否修复?【天风策略】】
摘要核心结论:首先,在大部分的时候,不管市场是牛市、熊市、还是震荡市,不管风格是蓝筹还是成长,也不管板块轮动是快还是慢,一年维度的涨幅大小与当年扣非增速高低,呈现单调正相关关系。宏观环境相似的17Q2,在Q2的下跌行情中出现部分高景气行业偏离,但后期能够延续高景气的行业均得到修复...

赞(11) | 评论 (5) 06月09日 22:14 来自网站 举报

徐彪 

【周度最大解禁规模如何影响市场?本周内外因素有何变化【天风策略】】
核心结论:历史数据来看,解禁高峰对指数影响没有明显规律。增发解禁和股权激励解禁对个股有明显影响,但原始首发股东解禁,对后续股价影响幅度较小。在美联储流动性预期这一外部核心矛盾短期“有惊无险”的情况下,银行间流动性折射出的中国央行态度是影响目前A股赚钱效应和活跃度的关键变量,预计在...

赞(47) | 评论 (8) 06月07日 08:57 来自网站 举报

徐彪 

【精选三地优质上市科技龙头——沪港深科技龙头指数投资机会分析【天风策略】】
摘要核心结论:1. 中证沪港深科技龙头指数(SHS科技龙头指数)是一个市值分布集中在大市值、行业分布集中在医药与TMT行业的科技龙头指数。其中,市值在500亿以上的个股占比接近80%, A股港股电子和医药市值占比合计超过65%。2.从指数表现来看,近五年SHS科技龙头指数超额收益...

赞(32) | 评论 (9) 06月03日 21:41 来自网站 举报

徐彪 

【天风 · 十大金股丨6月】
天风 · 月度金股丨6月天风策略核心结论:从反弹持续性的角度出发,一方面,对于核心资产的反弹空间,重点关注6月公募基金发行热度能否恢复,若仍然较差,则核心资产估值较难突破震荡区间。另一方面,对于超跌反弹的方向,重点关注央行是否继续对宽裕的银行间流动性(DR007)保持容忍度,推荐...

赞(36) | 评论 (18) 06月01日 14:11 来自网站 举报

徐彪 

【反弹窗口期前移,持续性关键看两因素,推荐两板块【天风策略】】
核心结论:从反弹持续性的角度出发,一方面,对于核心资产的反弹空间,重点关注6月公募基金发行热度能否恢复,若仍然较差,则核心资产估值较难突破震荡区间。另一方面,对于超跌反弹的方向,重点关注央行是否继续对宽裕的银行间流动性(DR007)保持容忍度,推荐关注超跌反弹方向中,前期基本面持...

赞(15) | 评论 (9) 05月30日 21:46 来自网站 举报

徐彪 

【保持警惕:阶段性、结构性、主题性是今年的关键词【天风策略】】
1、5月以来,市场最大的特点就是板块轮动明显加快。先是五一假期大宗商品涨价,导致周期股大幅反弹,3个交易日之内煤炭指数、钢铁指数,分别大涨14.2%和12.5%。随后国务院常务会议连续两次提及大宗商品价格问题,伴随商品价格回落、金融数据不佳等因素,周期股大跌同时医药、食品饮料等代...

赞(38) | 评论 (25) 05月24日 08:53 来自网站 举报