突发利好~~~

诸位将军午安！！！

昨晚的消息夜报已经贴了沪指高开高走，盘面上，房地产产业链和消费板块领涨，养殖业和医药板块领跌！

房地产产业链的上涨主要受益于昨日会议的政策预期：会议指出，要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，这一表述被市场解读为有利于稳定房地产市场预期，缓解部分城市的去库存压力，支持合理的刚需和改善性需求。此外，会议还提出要加快地方政府专项债券发行和使用，这也有利于推动基建投资的恢复和增长，而基建投资是房地产产业链的重要需求端之一，尤其是钢铁、水泥等行业。据统计，今年上半年全国基建投资同比增长4.5%，低于去年同期的5.9%，因此，加快专项债券发行和使用有望提升基建投资增速，带动相关行业的盈利水平！

消费板块今日也表现出色，消费板块的上涨主要受益于最近的刺激消费一系列ZC和昨日会议对内需扩大的重视。会议指出，要着力扩大内需、提振信心、防范风险，这一表述反映了当前经济面临新的困难挑战，需要通过内需拉动来稳定增长。

重要的是，会议还提出要活跃资本市场，提振投资者信心，这将有利于改善市场环境，增强市场活力，促进消费者的财富效应，消费者的财富效应是指消费者在资产价格上涨时，会感到自己更富有，从而增加消费支出的倾向，因此，活跃资本市场有望提升消费者的消费意愿和能力！

与之相反的是养殖业和医药板块今日表现较弱，他们的下跌主要受制于行业周期的影响。养殖业板块近期受到猪价下跌、鸡蛋价格回落、饲料成本上升等因素的压制，导致养殖企业的盈利能力下降；而医药板块近期受到医保控费、药品集采、医药政策不确定性等因素的影响，导致医药企业的估值水平下降！

总体来看，会议内容偏积极，有利于提升市场风险偏好，不过我们还是期待更多的实质性的措施！！！究竟能有啥招呢？IPO减速？限制股东减持和再融资？似乎可能性也不大，这是市场目前最大的问题！

......

1.白酒今天集体异动，与山西汾酒的业绩超预期有一定的关系，再扩大消费的背景下，和之后中秋等消费预期的指引下，白酒企业的后续业绩还是值得跟踪的，毕竟也是消费中较为优质的细分！

高端白酒尤其是国酒业绩一直保持稳定，实属难得！！

2.   7月20日晚，华西股份公告，公司实控人华西村委会拟将其持有的华西集团80%股权以人民币1元的价格转让给江阴联华优化调整产业投资合伙企业(有限合伙)，权益变动后公司控股股东仍为华西集团，实控人将变更为江阴市国资办。

这一股权变更，意味着实行30多年的华西村模式，走向了自己的终点。

曾经天下第一村辉煌不再！！！

3.   在岸、离岸人民币兑美元均涨破7.15关口

截至上午北上资金净流入160亿左右，不过大部分估计还是去了银行和券商等！所以指数看起来过了3200点，不过依然有800多家公司下跌！

4.东方金诚首席宏观分析师王青预计，下半年将针对小微企业等国民经济薄弱环节出台一定规模的减税降费措施。

关于货币政策，王青认为，考虑到下半年通胀仍将处于温和水平，货币政策在降息降准方面均有空间；着眼于支持银行在三季度加大信贷投放力度，降准有可能于9月底之前落地，MLF利率则有望在四季度下调。

5.据媒体最新报道，35岁的唐尚珺在母亲的支持和鼓励下，准备再次挑战明年的第16次高考。今年的高考成绩是594分！其实还算不错了！

他的高考志愿共填报四所学校，分别是北京师范大学珠海校区、华中师范大学、华南师范大学、浙江大学。

在家人支持下，唐尚珺争战第16次高考，大概率已成事实。能否经受住考验，一切都是未知数。

他似乎只是为了实现一个执念，却消耗了人生中最宝贵的时光，还是希望他能够在明年实现梦想，然后放下执念，用剩余的时光好好陪伴和孝敬他的父母。

低迷~~~

诸位将军午安！！！

今日，沪指继续在下跌趋势线附近震荡，沪指再创近期新低，市场极度低迷！

盘面上，我们周策略重点分析的船舶如期领涨，而房地产产业链和农业领跌！

首先，船舶的涨势有国家战略的支撑也有行业的顺周期。近期，国家发布了《关于加快推进海洋强国建设的指导意见》，提出了一系列海洋发展的目标和措施，包括加强海洋科技创新、提升海洋装备制造能力、建设海洋工程重大项目等。这对于中船舶这样的海洋装备制造龙头企业来说，无疑是一个巨大的利好！此外，从行业的角度来看，船舶也是量价齐升做全球市场生意，并且和国内当前经济形势关联不大的，当前相对具有优势！

其次，AI硬件的涨势主要是两个方面的原因，一个是技术上的，另一个是消息的刺激。从技术上来说，主要是这半个月以来AI一直在调整，部分硬件个股已经具有了相当的跌幅，所以这个位置还是有很多资金愿意去做承接的！另一个则是周末的OpenAI在推特宣布，下周将发布ChatGPT安卓APP，即日起可以在谷歌商店预约下载，这对AI的普及和板块的催化还是很强的，不过持续性还是存疑，毕竟根本的业绩还是没法就此得到确定性的保障！

最后，房地产产业链的冲高回落和农业的跌势主要受到了对上周上涨的一个回吐，和对消息刺激疲弱的一种兑现。

......

1.这周二要有一个新股发行，华虹公司，募集金额达到了200亿，这个对市场资金面压力还挺大的，本来就这么点量。

再值得一说的是，华虹H股才25.3，A股发行价则是52，原来A股韭菜就这么好割啊！

2.   今日新上市的N博盈和N光格  都跌破发行价，现在新股上市似乎已是常态了，都不知道是谁赞助的？

家里都有矿？

3.  本周比较重要的一个事情就是周四美联储利率决议了，基本预测都是加息25BP

后面九月份后或许就没有了，A股这个弱鸡也一直被这个所困扰！

......

伤害加倍了！！！

诸位将军午安！！！

在经历了昨天一边倒的下跌之后，今天上午沪指低位震荡，盘面上，房地产产业链和消费板块领涨，机器人和AI板块领跌！

首先，房地产产业链的上涨主要受益于需求的回暖和消息的刺激：需求的角度来看，上半年上海全市房地产开发投资增长37.5%，新建商品房销售面积777.08万平方米，同比增长21.8%，其中，新建商品住宅销售面积增长20.2%，可以看出商品房的投资和销售都有不同程度的回暖！而消息方面大家应该也都比较清楚了：常州江南农村商业银行某支行目前可以通过将存量的纯商贷，转成“商业贷款加公积金贷款”的组合贷款形式来签订新的合同，其中商业贷款的利率按照现行新的利率政策来执行，这对需求的形成也从购房成本上给到了刺激！

其次，消费板块的上涨昨天也已经分析过了，主要是消息的不断刺激和对下半年的积极展望，再有就是最近不断出台的文件和政策以及这段时间相关行业和公司的业绩指引，比如说一些百货的业绩有了不错的改善！此外，数字经济和AI高位调整之后，消费这类相对低位的更容易在这个阶段受到资金的青睐！

最后，机器人和AI板块的下跌主要受制于行业竞争和估值压力。机器人和AI是当今最具前景和潜力的高科技领域之一，吸引了大量的资本、人才、技术等资源进入，然而，从目前国内外相关公司的业绩来看，虽然说美国部分公司的三季度业绩指引有些不及预期，但是不论是上半年的业绩增速还是增长的绝对值都是遥遥领先于国内公司的，反映出了行业的差距和行情的弱兑现性！所以当下还是更注重业绩确定性和小心高位的风险最重要！

......

1.加大汽车消费信贷支持 支持保险公司开发新能源汽车充电桩保险等创新产品

《关于促进汽车消费的若干措施》印发，其中提出，加大汽车消费信贷支持，鼓励金融机构在依法合规、风险可控的前提下，合理确定首付比例、贷款利率、还款期限。持续深化车险综合改革，健全商业车险费率形成机制，支持保险公司开发新能源汽车充电桩保险等创新产品。严格规范汽车金融市场秩序，不得向消费者强制搭售金融产品服务或违规收取不合理费用。

最近促进各个方面消费的文件不少，从商业百货到电子产品再到新能源汽车，看得出来刺激下半年经济的决心还是很足的，不过仅此还不够，看看后续的具体ZC够不够力度！

2. 苹果的股价创了历史新高！

美股茅台，股神巴菲特的第一重仓股，这一波走的太流畅了，羡慕嫉妒恨没有用，咱们没有股神那么好的命！

看着这张图，伤害又加倍了！！！

3.  俞敏洪：儿子实习每天工作18小时 我说苦你也要熬下去！曾表示新东方不存在二代接班问题

今日，“俞敏洪称儿子实习每天工作18小时”引发关注，冲上热搜，

月20日，俞敏洪在一场演讲中称：“自己两个孩子也还算比较有出息，但是我对他们没有太严格的要求，我对他们说，只要你们心地善良、与人为善，做的事情不要伤害到别人和社会，至于你们能上什么大学，大学以后能找什么工作，都是你们自己的事情，但是一定要自力更生。尽管爸爸还算有钱，但那是爸爸的钱，和你们没啥太大关系，你们要努力自己去挣钱。”

......

人这一生，会遇到形形色色的事。

我们无法左右事情的发展，却可以调整自己的心态。

遇到大事，应当以静制动，沉稳应对；

遇到难事，需要及时转弯，灵活变通；

遇到烂事，不妨挥挥衣袖，继续上路；

遇到顺事，也要内敛低调，谦和待人。

先改变自己看事情的态度，才能改变人生的高度。

保持比生活高一点的心态，才能遇见更好的自己，更美的风景。

太失望了！！！

诸位将军午安！！！

今日沪指继续低位震荡，从板块表现来看，消费和机器人表现强势，而存储芯片和光模块等科技股大跌！

值得欣慰的是，那个汽车今日又飙了6个点！

消费板块领涨的主要原因是受到了政策利好的刺激：近期，FGW、商务部等多部委联合发布《关于进一步做好消费促进工作的通知》，提出了一系列扩大消费需求、优化消费环境、提升消费能力的措施，涉及汽车、家电、旅游、餐饮、文化等多个领域；此外，随着YQ的结束，居民消费信心不断提升，消费回补效应逐步显现！据国家统计局数据显示，2023年上半年，社会消费品零售总额同比增长23.8%，其中6月份增长12.1%，增速明显加快！不过目前整体的通缩还是呈现出来趋势了，应当谨慎对待，从实操的角度讲今天也很有可能就是有一次高低切和轮动的表现！

机器人板块的上涨就是显著的市场行情轮动，作为AI的一个分支方向，在上周AI的其他方向，如光模块进行了一定的修复时，机器人按兵不动或进入调整，所以当前其他板块受挫（尤其是AI内部的硬件）期间，机器人也被轮动了起来！因此，其持续性还是有待观察的，警惕盲目的追高！

存储芯片和光模块板块领跌的主要原因是受到了行业周期性波动和市场情绪变化的影响：存储芯片和光模块作为科技行业的重要组成部分，受到了供需关系和价格变动的影响。从存储芯片来看，近期，由于全球芯片供应紧张局面有所缓解，存储芯片价格出现了下滑迹象，据DRAMeXchange数据显示，2023年7月中旬，PC DRAM合约价环比下降2-3%，服务器DRAM合约价环比下降5%左右；而光模块龙头的业绩不及预期也对行业形成了预期的降低，再加上减持等风险，调整便形成了！

......

1.TSL：如果经济环境恶化 公司将不得不进一步降低汽车价格

特斯拉CEO表示，如果经济环境恶化，公司将不得不进一步降低汽车价格；我们将在Dojo上花费超过10亿美元，我们有大量的视频数据来进行训练；对Dojo的优化是针对视频训练而不是大型语言模型。

虽然二季度特斯拉的利润率不及预期，但是横比的话还是比国内企业高不少的，结合其产品质量来看，进一步降价的空间仍然是巨大的，尤其在后期对汽车进行智能化赋能之后，将有更高的利润增量，有利于新能源汽车的渗透率提高，但同时也会对国产汽车形成一定威胁！

2.  昨晚《关于促进民营经济发展壮大的意见》，这个利好级别其实挺有想象力的，早上A50和人民币一度都猛拉，本以为今日沪指没有50点，也会30点，结果~~~

就这？太令人失望了！！！仰天长啸！！！泪流满面！！！

3.   转~目前场内各方的心态是：

基金：基本已经躺平，毕竟各大明星经理都深套了30%-40%以上，你让他们清盘止损是绝对不敢的。

场内老股民：贤者状态，量能没有，主线没有，加仓是不可能的。

场内新韭菜：一季度二季度AI怼上天，现在基本被挂在旗杆上老老实实了

貌似很真实，形象！！！

......

曾经有一个人问我，你最喜欢什么，我说喜欢手表，喜欢手表上的时间，因为在这个世界上只有时间不会骗人，只有时间才能证明一切。

什么是真的？什么是假的？

看人，不要用眼睛去看，容易走眼，更不要用耳朵去听，因为都是谎言。

只要用时间，用心去感受，真的假不了，假的也真不了！时间是个好东西，验证了人心，见证了人性，看清了真的，拆穿了假的。

短期交往看脾气，长期交往看德行，一生交往看人品！

路遥知马力，日久见人心！

时间会留下最真的人！

又破位了！何日见彩虹？

诸位将军午安！！！

今日市场继续向下杀跌，盘面上继续呈现出强轮动性，消费和AI应用等板块表现强势，而3D打印和汽车产业链等板块则遭遇较大的调整！

目前看，沪指再度丢失年线，年线重新成为阻力位，K线看起来摇摇欲坠，不排除午后继续杀跌！

市场机会较少，所能提供的仅仅是需要快进快出的短线机会！

昨晚夜报用金鼎必杀技画线的那个汽车今日一直在涨停附近晃悠，看看能否成功晋级！

至于武汉三傻那个需要用技术把握买卖点！！！

......

1.工信部：将出台指导算力基础设施高质量发展的政策文件

工信部相关人员表示，进一步加快推动我国算力高质量发展。一是持续推动算力基础设施建设。出台指导算力基础设施高质量发展的政策文件，加大高性能智算供给，加强先进存储产品部署，开展算力网络优化行动，加快构建云边端协同、算存运融合的一体化、多层次的算力基础设施体系。指导有关单位和地方积极探索，加强算力资源统筹和互联互通，实现资源高效集约利用。二是聚力推进关键核心技术攻关和产业升级。加强先进计算、算网融合等技术研究和核心器件、设备攻关，着力推动大模型算法、框架等基础性原创性技术突破，提升产业基础高级化水平。三是激发算力应用赋能价值。

算力基础设施下半年仍将是“基建”的重要组成部分，相关产业的投资和业绩将仍有不错的增速，数字经济是可以持续关注的大主题！

2.  最近，丽水一个的男子靠抓知了10天赚1万元的新闻登上热搜，被许多媒体报道。

据报道，他将自己抓来的知了以260元一斤的价格卖给饭店。

另外一个报道是关于饭店知了销量的，说那种做好的知了一天能卖好几万元，光丽水一个夏天就要吃掉10亿只知了，看来知了是丽水夏天非常受欢迎的美食。

以前只知道广东人敢吃，没想到浙江人在吃这块也如此彪悍，哥小时候经常抓知了。没想到这竟然还是一道菜！

......

力小而任重：螳臂当车，自不量力。

战国时期，秦武王是一个出了名的大力士，喜欢角斗。

国内的大力士任鄙、乌获、孟说等人都因为秦武王的喜爱而成为了达官显贵，他们经常进行决斗比赛。

有一次，秦武王来到东周洛阳，看见大禹留下的九鼎，就与孟说打赌谁能举起殿前的大鼎，孟说不行。

秦武王亲自举鼎，结果折断膝盖骨而死。

老祖宗常教育我们：没有金刚钻，就别揽这瓷器活儿。

曾国藩也说过：“力小任重者踣。”力小任重，不自量力，必定栽跟头。

凡事要尽力而为，更要量力而为。

德薄而位尊，智小而谋大，力小而任重，人莫不过不自知。

天地无私，以万物为刍狗，我们那点道行，别老想着人定胜天。

人算不如天算，一切皆有因果。

长见识了！巨亏8000亿！！！

诸位将军午安！！！

今天上午上证指数继续调整，接近下跌趋势线后获得一定支撑，盘面上，半导体和汽车整车板块领涨，数据要素和信创板块领跌！

首先，半导体板块的上涨主要是受到了最近关于行业周期是否见底的讨论影响：上游企业的去降价库存和下游5G、物联网、人工智能等新技术的发展，半导体芯片的应用场景不断拓展，带动了全球芯片需求的增长！其次，市场的弱势导致的高低切换也是重要原因之一，毕竟行业见底否是个需要一个持续关注的过程！

其次，除了我们一直讨论的业绩和政策之外，AI对行业的赋能也是重要驱动力：随着智能网联汽车技术的进步，汽车行业正处于从传统制造向智能服务的转型阶段，汽车企业纷纷加大研发投入和合作力度，以抢占未来市场先机，如由工信部主办的2023中国算力（基础设施）大会将于8月在宁夏举行，该大会将聚焦算力基础设施在智能网联汽车等领域的应用和发展！

最后，数据要素和信创板块的下跌主要受到了市场情绪和竞争压力的影响：数据要素和信创板块涉及到虚拟电厂、影视传媒、云计算等细分领域，这些领域受到政策监管、内容质量、用户口碑等多重因素的制约，市场预期不稳定；并且我们上周也提到了，这个主要是受到消息影响多一些，等到短期情绪休整，这个缺乏逻辑的方向就会应声下跌！

......

1.FGW：将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策

FGW相关人员指出，将完善消费政策。今年以来，我们就构建高质量充电基础设施体系、更好支持新能源汽车下乡等出台了一系列政策，我们将持续推动这些政策落地见效，改善基础设施和服务环境，下大力气稳定汽车等重点领域消费。同时，针对当前消费领域存在的突出问题，我们将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。

促进贷款新旧置换、刺激消费，最近的ZC还是不少的，但是从当前市场的状态来看，还需要更强有力的措施，毕竟虽然目前发言人不认通缩，从数据来看大家还是心里清楚！

2.   根据农财智库的统计，18家上市业绩预报显示，上半年猪企总亏损高达139亿元。其中亏损超过10亿的就有牧原、正邦、新希望、天邦4家。

而此前上市猪企上半年总出栏超过7100万头。估算出今年上半年巨头的头均亏损约为196元。

这个方向没研究，是吃不起肉了？还是啥？

3.   因为审计原因而导致年报难产的恒大，昨晚终于一口气公布了2021年、2022年两年的财报。

7月17日晚间，中国恒大接连补发2021年报、2022年半年报和2022年报。中国恒大表示，公司股份将继续暂停买卖，直至另行通知。

截至2022年12月31日中国恒大负债总额24374.1亿元，2021年，净亏损合计人民币6862.2亿元。2022年，净亏损合计1258.1亿元。

根据计算，中国恒大过去两年净亏损合计为8120.3亿元。

另外，恒大目前的现金可以使用的是，只有43个亿，受限制的现金有99亿。

恒大2022年的净资产大概是-6000亿......

讲真，这么大的年报亏损是第一次见！长见识了！还有如此大的负资产也是第一次见！！其他的就不懂了！

4.   ：注册后不活跃，长期不登陆的账号会被系统注销，但是如果账户里有零钱就不会注销。

......

缘何大跌？

诸位将军中午好！！！

上周上证指数修复了颈线位之后，今天上周低开低走，重新回到了颈线位之下，盘面上，电力和3D打印等板块表现强势，而汽车产业链和AI应用等板块领跌！

整体来说，弱势明显，凌乱不堪！！！

对于本周的研判和策略，见昨日周策略！

汽车产业链的下跌主要是资金的短期抽调和市场情绪的回落造成的：在上周五的浓厚AI氛围回落之后，智能驾驶一类方向受到一定的打击，资金表现为持续流出，并且业绩披露和产销数据的公布之后，相关预期和情绪也已经得到了一定的释放，当前阶段要注意轮动！

市场机会有限，所能提供的依然只是一些短线轮动机会，上周五夜报用金鼎必杀技画线的今日一个涨停，一个蓄势待发，看看明日能否突破新高！

......

1.国家统计局：2023上半年GDP同比增长5.5%

初步核算，上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。分产业看，第一产业增加值30416亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值230682亿元，增长4.3%；第三产业增加值331937亿元，增长6.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.8%。

经济的修复总体看来还是很稳当的，据国家统计局相关人员近期的发言当中看得出来对下半年的经济情况较为看好，希望能达到目标水平！

不过数据出来后，对市场的影响似乎偏负！这是市场今日下跌主要原因！

2.  17日消息，香港交易所宣布，由于天文台现已发出八号台风信号，证券市场 (包括沪深港通北向交易 ) 及衍生产品市场今天(星期一) 之上午交易时段会延迟开市。

咱们内地倒是没台风，台风都到A股市场了！！！

3.   据灯塔专业版，截至7月16日21时，2023年暑期档上半程（6月1日-7月16日）总票房达87.87亿，超过2018年同期73.16亿，大幅刷新暑期档上半程票房纪录，影片《消失的她》票房达33.63亿，超过《我不是药神》同期25.43亿，成为中国影史暑期档上半程票房冠军。

不过也有消息说，爆米花的销量一路下降！放在一起，确实有点意思！

4.   多地烟草局出台规定，干部人员有回避原则，夫妻关系、直系旁系三代以内都不得录用。这件事在网上引起热议！

......

当今社会的反常现象，值得人们反思！

1.  越来越多的女人，喜欢跟有钱人谈感情，但是和穷小子谈钱。

2.有些年轻人“不敬老人把狗爱”，他们给宠物狗穿上衣服、一口一个“儿子”的叫，却很少关心自己的父母、为父母买件衣服。

3.一边是：数千万年轻小伙子讨不到老婆；另一边是：大城市里面的剩女泛滥成灾。

4.有些人工资3000，省吃俭用，只为打赏那些身价上千万的网络主播。

5.许多人对影视剧里人物的苦难哭得死去活来，却对身边人的苦难视若不见。

6.娇生惯养的孩子越来越多，于是爷爷活得像孙子，孙子活得像祖宗。

7.男人像女人一样娘们儿，被人称作“小鲜肉”；女人像男人一样爷们儿，被人称作“女汉子”。

8.当你失败时，会有一群关心你的人，问问你发生了什么，然后一阵安慰之后心满意足地离开，再去和别人谈论你的不幸，说你不容易，人好又勤奋，就是运气不好；当你成功时，这群关心你的人却不问你是怎么成功的，人前几句假意客套祝贺的话，人后却和别人说真想不到他（她）也能发达，人不聪明，做事也一般，就是运气好。

会突发大涨不？

诸位将军午安！！！

昨天大涨后，今天上午上证指数进入震荡状态，盘面上，数据要素和数字经济板块的强势表现，而电力和消费板块则相对低迷！

数据要素和数字经济板块受益于政策红利和技术创新。近期，北京市出台了《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》，提出了力争到2030年，本市数据要素市场规模达到2000亿元的目标，此外，消息面上，国家网信办等七部门13日联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，其采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。在技术方面，AI大模型、数据流通、数据安全等领域不断取得突破，推动了数据要素价值的释放和数字经济的转型升级！

还有比较重要的一点是，科技和数字经济是上半年的主线，当前美CPI、PPI数据基本上都是支撑后续加息的弱化的，现在也可以看出来美元兑人名币汇率的走弱，所以相关的数字经济主线的大盘中特估也有一定的表现，比如运营商之类！

此外，值得一提的是今日船舶方向表现亮眼，行业处于上行和盈利大周期之中，仍然是值得我们持续关注的的方向！

......

1.央行：人民币汇率涨或跌都偏不到哪里去

针对近期人民币汇率波动的情况，央行相关人员14日在国新办发布会上给出回应。他认为，人民币汇率涨或者跌都偏不到哪里去，外汇市场预期稳定，既没有“大妈”也没有“大鳄”，人民币汇率不会出现单边势，仍会保持双向波动、合理均衡。

如果国内经济能在下半年继续稳步修复，随着外币升值进程的减缓甚至是拐头，人名币的企稳还是有相当的可能性的，这对内部的核心资产有好处！

2.  茅台上半年营收增长18.8%，净利润增长19.5%。营收706亿，其中茅台酒占591亿，系列酒差不多100亿。

茅台酒基本都是供求顺畅，不确定利润的是系列酒！茅台再次用业绩诠释了什么叫好公司，遗憾的是，市场没量，所以即便业绩再好，暂时也就这样了！

3.   三六零预计上半年亏2.3亿，主要原因是互联网广告和服务业务的下滑！

不得不说，周鸿祎确实还是命好，本来一个已经被边缘化的公司，凭借横空出世的AI火了一把，然后迅速离婚以便套现，背后是无数的口吐白沫的韭菜的真金白银的支持！

4.   7月12日，广汽三菱发布一封《致广汽三菱全体员工的一封信》称，受市场转型的影响，销售远未达预期，经营陷入困境，广汽三菱已于6月正式进入临时停产阶段。同时广汽三菱需要根据实际情况进行人员结构优化——俗称“裁员”。

事实上，在乘联会前不久公布出广汽三菱5月产销量均为0时，外界就已经料想到广汽三菱恢复生产可能不会成功。

燃油车每况愈下！未来依然是新能源车的天下！！！

5.   作为全国知名“网红”城市，昆明的房地产形势还在往下走。

一份来自昆明房协的数据显示，今年上半年昆明主城住宅供应120万平方米，同比下降43%；成交面积205万平方米，同比持平；成交均价13945元/平方米，创下近两年新低。

有喜欢昆明的吗？一起去买房？

......

汽车产业链！

【金鼎观点】

1、周三市场再度放量破位杀跌，沪指再度失守年线，指数看起来跌幅不大，但是个股跌得比较惨！

2、上涨缩量，下跌放量，这种情形确实不太友好！算起来，市场确实已经跌了很久了，3200点上上下下这么多回，但是很多个股跌幅巨大！

3、人工智能方向很多公司业绩严重低于预期，这是人气打击较大，尽管已经调整了很多，但是目前看，趋势确实坏了！

4、7月24日起，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限，内地投资者也不得通过沪深股通买入A股，一年过渡期即将结束，这意味着上述规定生效在即。部分假外资的外衣要被揭穿了！

5、目前看，汽车产业链依然受到资金青睐，部分应该能够持续，短线关注！

【题材掘金】

银行：6月信贷创天量，大超市场预期，预期差来自居民中长贷，判断主要是按揭提前还贷减少和居民经营中长贷同比多增推动。

    （1）居民端，居民短贷同比多增632亿元，反映居民消费持续修复以及银行加大消费贷投放；居民中长贷同比多增463亿元，与6月较弱的房地产销售情况背离，超市场预期。居民中长贷新增量超预期，判断背后主要有两方面因素：6月份提前还贷情况缓解，支撑居民消费类中长贷同比降幅收窄甚至同比多增（中长期消费贷主要是按揭）；银行加大居民经营类中长贷投放填补按揭缺口，2023年1月以来居民经营类中长贷持续同比多增。

　　（2）企业端，中长贷同比多增的持续性超市场预期。6月短贷和中长贷分别同比多增543亿、1436亿，判断主要是银行落实政策导向以及季末冲量，2023年6月发改委召开扩大制造业中长期贷款投放现场会，21家全国性金融机构均参加。此外6月下旬，票据转贴现利率走低与较好的信贷投放总量背离，我们判断是区域性中小行信贷投放较弱，加大了表内票据融资，拉低了票据利率。

风险提示：宏观经济失速；不良大幅暴露。

电力：深化电力体制改革，构建低碳智能的新型电力系统。全面深化改革委员会第二次强调， 要深化电力体制改革，加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，更好推动能源生产和消费革命，保障国家能源安全。在中提及电力体制改革或将对电力行业产生重大影响， 随着改革深入推进，或将有利于：（1）推进全国统一电力市场体系建设、电力现货市场建设， 完善电价市场化形成机制和分时电价政策；（2）加强灵活性资源建设，通过健全市场机制、价格机制保障灵活性资源有效释放，从而打开新能源发展空间；（3）推进电力数字化、能源化的建设步伐，以加快发电清洁低碳转型并支撑新型电力系统建设。

风险提示：电力改革进度不及预期；技术发展不及预期；行业竞争加剧风险；煤炭价格波动风险。

【要闻速递】

1、欧美股市集体收涨，纳指涨1.15%，标普涨0.74%，道指涨0.25%；大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%、股价创收盘历史新高，Meta涨超3%；热门中概股普涨，爱奇艺涨近9%，哔哩哔哩涨超7%，拼多多涨超6%。欧股主要指数全线上涨，英国富时100指数涨幅为1.83%；法国CAC40指数涨幅为1.57%；德国DAX指数涨幅为1.47%。

2、A股上市公司首份2023年半年报出炉，沪市公司康缘药业7月12日盘后发布的半年报显示，报告期内，公司实现营业收入25.53亿元，同比上升21.74%；归属于上市公司股东的净利润2.76亿元，同比上升30.60%；经营性现金流量净额4.56亿元，同比上升21.84%。

3、当地时间周三（7月12日），全球首富埃隆·马斯克在社交媒体上宣布，他的团队正式成立xAI公司。xAI称公司的目标是了解宇宙的真实本质，虽然是一个独立的实体，但会与“X公司”（推特）、特斯拉和其他公司有密切的合作关系。

4、数据显示，截至7月12日，今年以来IPO审核通过率为85.24%，略低于去年同期的88.19%。审核公司家次为210家，其中，179家通过，11家未通过，还有20家其他情形。

【公司公告】

1、石英股份澄清：公司的石英矿石来源渠道广泛，不依赖于印度的进口来源

2、众泰汽车：预计上半年净利润为负值，终止定增事项

3、天迈科技：电子后视镜、智能驾驶等产品收入占比较低

4、三夫户外：全资子公司将独家代理Houdini品牌

5、中国电影：上半年净利最高预增逾17倍

6、浙江世宝：股价异动，控股股东近两日减持1.24%股份

7、沐邦高科：邦领国际拟减持公司不超6%股份

8、杰瑞股份：董事长、总裁、副总裁计划增持股份

9、思美传媒：股东朱明虬拟减持不超5.6%股份

10、芳源股份：五矿元鼎拟减持公司不超4%股份

11、东风股份：实控人及其一致行动人累计减持1.34%股份

12、中一科技：宁波鸿能拟减持公司不超3.28%股份

13、国科微：集成电路基金近期累计减持1.07%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！

汽车产业链！

【金鼎观点】

1、周二沪指站上年线，但是成交量是萎缩的，这有点背离，没有量能不可能持久！

2、汽车产业链全线爆发，目前看，资金全面流入，这种状况下，汽车产业链有望持续，后面回落关注，或者按照超短技术跟踪！

3、AI方向资金继续流出，尽管偶尔有个股刷出新高，但是没有规模化效应了！

4、值得一说的是，汇率似乎稳住了，这个很重要，这对北上资金回流有好处，再就是中报预披露接近尾声，业绩大幅预增的市场还是很感兴趣的！

5、严重超跌的白马时不时有表现，想必还是正规机构所为！

【题材掘金】

汽车整车：据乘联会初步统计，2023年6月乘用车市场零售189.6万辆，同比下降2%，环比增长9%，由于去年同期疫 情过后消费者购买意愿增强叠加和地方政府出台购置税减免、财政补贴等促消费政策，导致部分2023年消费前置，本月同比略有下滑；2023年6月全国乘用车厂商批发223.0万辆，同比增长2%，环比增长11%，由于逐渐靠近全国范围全面实施国六排放标准b阶段，加之部分海外出口在月末归集，月末增长突出，在去年同期的生产恢复性增长的高基数压力下仍保持同比正增长，产销环比走势向好。乘用车市场今年以来累计零售952.8万辆，同比增长3%，累计批发1106.2万辆，同比增长9%，乘用车市场整体稳中向好。我国新能源汽车总产量已破2000万，乘联会综合预估6月乘联会新能源乘用车厂商批发销量74万辆，环比增长10%，同比增长30%，预估销量创新高，新能源乘用车市场保持强势增长。

风险提示：汽车销量不达预期的风险；芯片及零部件短缺导致的产业链风险；原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

卫星互联网：卫星互联网进入实质性建设阶段，产业链景气度向上。近年来全球地轨卫星发射数量持续增加，主要系低轨卫星在低延时通信、军事、物联网领域的价值逐渐显现，而低轨的频谱与轨道归属采用“先发先得”原则，因此包括中国、美国、英国、欧洲、等主要经济体均在低轨卫星领域展开了积极的布局。以美国为例，包括SpaceX、亚马逊、波音等巨头均推出了相关的星座计划，其中SpaceX的规划为11927颗、亚马逊的规划为3226颗、波音的规划为2956颗。截止2023年6月，SpaceX的星链已累计发射4500余颗卫星。国内方面，2021年4月，中国星网集团在雄安新区成立；同年11月，国际电信联盟正式接收了星网集团关于新星座计划的频谱分配档案,计划发射的卫星总数量达到12992颗。我们认为，随着卫星互联网技术试验卫星成功发射，其标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段，产业链景气度向上。

　　重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线。卫星互联网包括了卫星的制造与发射、卫星载荷的测试测量，以及卫星的运营和应用等环节，具体来看：（1）卫星的制造与发射属于上游环节，与行业景气度相关性高，随着我国卫星互联网进入建设周期，相关卫星制造商、星上载荷供应商有望展现出较高的成长性；（2）卫星载荷的测试测量是卫星互联网的“卖铲人”，无论是在卫星载荷的研发阶段，还是在生产阶段，均需要配套的测试测量设备来进行支持，且通常而言，测试设备的需求将将先于星座实际建设，有望率先受益于行业景气度提升；（3）卫星的应用属于产业链下游环节，空间广阔。受益于卫星互联网广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点，以及通信、导航和遥感技术的融合发展，我们预计下游应用新场景将不断涌现。

风险提示：卫星互联网技术发展不及预期；下游需求不及预期。

【要闻速递】

1、欧美股市集体收高，道指涨0.93%，标普涨0.67%，纳指涨0.55%；大型科技股多数上涨，亚马逊、Meta涨超1%，动视暴雪涨超10%；热门中概股普涨，小鹏汽车涨超5%，哔哩哔哩涨超4%。国际油价涨超2%。欧股主要指数全线上涨，英国富时100指数涨幅为0.12%；法国CAC40指数涨幅为1.07%；德国DAX指数涨幅为0.75%。

2、上半年人民币贷款增加15.73万亿元，信贷投放靠前发力，融资需求逐步修复。

3、数据显示，截至7月11日收盘，A股共有236家公司披露了2023年半年度业绩预告，186家预喜，占比78.81%。已披露业绩预告的上市公司整体情况良好，行业龙头普遍表现不俗。从行业方面看，生物医药、光伏、新能源汽车、半导体等行业上市公司预喜比例居前。

4、汽车整车企业上半年经营“暖意浓”，比亚迪单月销量首破25万辆整数关。

【公司公告】

1、德业股份：直接销售至德国及奥地利的微型逆变器金额较小

2、大连热电：重组涉及的标的资产的审计、评估等相关工作尚未完成

3、万安科技：控股股东子公司出售75.19万股公司股票

4、齐鲁银行：将在7月24日前制定稳定股价具体措施

5、亿晶光电：上半年净利同比预增1086%-1255%

6、均胜电子：预计上半年净利约4.75亿元，同比扭亏

7、未名医药：股东高宝林等拟减持不超6%股份

8、美吉姆：股东俞建模等拟减持公司不超3%股份

9、莱绅通灵：股东沈东军拟减持公司不超2%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！

学费很贵！！！

诸位将军午安！！！

今日上证指数继续围绕颈线位震荡，盘面上，半导体和智能驾驶板块表现强势，而昨日领涨的光伏和锂电池产业链则遭遇较大的回调！

首先，半导体板块主要是受到了政策支持和市场需求的双重利好：近日，科技部会同自然科学基金委启动“人工智能驱动的科学研究”专项部署工作，科技部将加快推动国家新一代人工智能公共算力开放创新平台建设，支持高性能计算中心与智算中心异构融合发展，这将有利于提升我国在人工智能领域的核心竞争力，也将带动相关的算力芯片需求的进一步释放！不过，同时也要注意到ZM博弈环境下，国产算力芯片得进行不小的技术进步才能分到增量的市场，哪怕就目前的AI而言，较为高价值和大的上层市场也没什么国产的芯片！所以要注意短期的市场轮动风险，保持谨慎！

其次，智能驾驶板块受到了技术创新和行业竞争的推动。乘联会数据显示，6月新能源乘用车批发销量达到76.1万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%；今年1-6月累计批发354.4万辆，同比增长43.7%。6月新能源车市场零售66.5万辆，同比增长25.2%，环比增长14.7%。今年以来累计零售308.6万辆，同比增长37.3%。可以看出，2023年上半年，受益于政策支持、技术创新、消费升级等因素，我国新能源汽车产销保持了快速增长的势头！此外，近日商务部发布《关于促进汽车产业高质量发展的指导意见》，提出要加快推进汽车智能化发展，加强智能网联汽车标准体系建设，推动智能网联汽车产业化应用，这一政策将有利于智能驾驶的规范化和规模化！

而光伏和锂电池产业链今天的下跌也属于意料之中，主要还是市场比较弱势，成交也低迷，不足以形成赛道方面的持续性行情，另一方面就是这些行业整体的盈利还是由于扩产和技术壁垒的相对降低出现下滑，所以当下调整是非常正常的事情，保持关注即可！

......

1.央行、金融监管总局支持楼市政策续作

央行、GJ金融监督管理总局发布通知称，对于房地产企业开发贷款等存量融资，在保证债权安全的前提下，鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商，积极通过存量贷款展期、调整还款安排等方式予以支持，促进项目完工交付。

现在的地产ZC出台，对于民生的改善会是好事，但是对于企业和行业来说意义并不太大，谨慎看待！

2.  周一，苹果主要供应商、中国台湾富士康公司在一份声明中称，公司决定不再推进与印度金属石油集团Vedanta的195亿美元工厂建厂行动。该合资工厂原计划生产半导体和显示器零部件，厂址设在印度总理莫迪的家乡Gujarat。

富士康表示，双方共同努力了超过一年时间，以期实现在印度建立芯片工厂，但目前一致决定终止这个计划。富士康将移除在合资公司的名称，该合资公司现在由Vedanta完全所有。

去印度投资真的挺吓人的，这投资环境确实太差了！富士康挨了一刀也好，交个学费，买个教训！尽管学费很贵！！！

3.   突然发现，一度不温不火的奥特莱斯生意越来越好了！

网上何种突破，现在到奥莱购物狠疯狂！

很多人觉得，有钱的上海人怎么可能买折扣的大牌，越贵才能体现上海有钱人的面子。但实际情况恰恰相反，上海青浦奥莱的停车场水泄不通，现场更是人山人海。在今年5月，这个地方一举创下了开业17年来最高的销售。刚刚过去的6月，仍然延续着这一势头！！！

这并不是个例，北京的奥莱、长沙的奥莱等都在迎来猛增，有些地方甚至一度增长近4倍。就在前几天，奥莱行业也公布了一组数据，显示当前整个奥莱业态逆势增长了12%。为何叫逆势？因为其他业态增长并不明显，有些甚至下滑。这样的现象不仅是线下，线上也同样如此。今年第一季度，阿里增长2%、京东增长1.4%，线上奥莱模式的唯品会却实现了9.1%，GMV更是增长了14%。很明显，曾经不起眼的折扣零售，开始逐渐翻红了

一方面说明，有钱的中产也开始精打细算了！性价比才是第一位的！另外说明，新的消费趋势是，追求品质和性价比！一味推高溢价，没有性价比的将会被淘汰！！！

4. AI芯片巨头英伟达在中国市场销售的A800芯片近期价格出现大幅上涨。

近日，英伟达在中国一家代理商对澎湃新闻记者表示，现在英伟达A800芯片一天一个价，如果购买量多的话可以10多万元/片，少的话没有11万元/片拿不到，“这一个多礼拜以来涨幅了20%-30%了。”

 就是不知道这趋势持续多久？

......

扎心的答案~~~

诸位将军午安！！！

今日上午，上证指数有所反弹，在颈线位附近震荡，盘面上，锂电池产业链和光伏板块表现强势，而AI的硬件和机器人板块则遭遇重挫！

锂电池产业链今天的大涨和新能源汽车需求和政策利好有关！锂电池产业链是新能源汽车的核心组成部分，随着新能源汽车的市场需求和政策支持不断增强，锂电池产业链也迎来了快速发展的机遇！据新浪财经报道，7月金股名单出炉，多家券商看好锂电池、光伏等新能源赛道：中信证券、德邦证券、国金证券等券商推荐的6月金股中，多只个股表现强势，此外，《关于进一步做好电力保障工作的通知》，要求加快推进新能源消纳工作，提出了一系列措施，包括加快建设跨省跨区输电通道、推进储能等新技术应用、完善新能源市场化交易机制等，这也为锂电池产业链带来了政策利好！

光伏板块受益于中报的大增预期和国际市场拓展！光伏板块是新能源领域的重要组成部分，我们之前也强调过，随着光伏技术的不断进步和成本的不断下降，光伏发电具有了更强的竞争力和普及性，而这次的上行则更多的和业绩的预期相关！就目前光伏行业部分公司公布的业绩来看，业绩预增幅度还是相当大的，并且还不是个例，是多个细分赛道中的多个公司都是如此，配合今年装机量的超预期，后续业绩持续性还是相对有保障的！

至于AI和机器人的调整，这个也算是意料之中，原因我们这两周也在持续的进行跟踪说明，简要地说就是走势上需要调整，基本面上需要消化如减持也业绩无法释放的预期，所以调整还是非常正常而又有必要的，后面继续观察中报披露完毕后的确定性机会即可！

......

1.    国家统计局：6月份CPI同比持平 环比下降0.2%

国家统计局数据显示，6月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市持平，农村下降0.1%；食品价格上涨2.3%，非食品价格下降0.6%；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.7%。1­­—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.7%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。

结合消费行业细分的中报业绩预告其实也能看出个大概了，生产指数也是同环比下降的，整体的通S是事实，市场的疲弱还是有章可循，后面看看有无强效的ZC刺激。

2.  当网红、做直播，正成为不少年轻人期待的工作。

微博近日发布一项“当代年轻人就业在关注什么”问卷数据：近万名受访应届毕业生中，61.6%的人就业时会考虑网红直播等新兴职业，只有38.4%选择完全不考虑。

这个答案真的很扎心!

3.   7月9日，特斯拉官微公布最新引荐购车奖励规则，引荐好友购买特斯拉Model 3/Y或Model S/X，购车人可分别获得3500元或7000元引荐奖励用于抵扣车辆尾款(车主复购同享)，同时还可获得90天增强版自动辅助驾驶功能免费试用权；引荐人可获得积分奖励用于兑换超充额度等。

上周出了承诺书，结果特斯拉又采用了这一招，确实够聪明的！

4.  我们周策略提及的方向，继续跟踪！

设备、工艺、材料、成本良率是相辅相成的，复合铜箔大规模量产前夜，每个环节都非常重要，对锂电池和新能源汽车来说，复合集流体是材料重大革新，也是今年预期差最大的板块，长期空间2000亿。光伏电镀铜今年会有GW级中试线投产，也是下半年0到1的行业工艺重大革新，预期差非常巨大，承载着HJT和XBC电池大规模量产的使命，提高转换效率0.3%以上，不使用银浆，想想碳中和全球需要50000GW的装机量，现在才累计1200GW不到，空间巨大

5.  船舶的结构性对相关标的的影响不亚于周期性

中日韩三国的船舶行业此起彼伏的竞争下，中国从老三发展到当下老大的地位，这是前面周期不具备的特征，并且这种分化导致的老大地位肉眼可见的是接下来的可见时间里趋势越来越巩固，差距越来越大！

......

防范风险！

【金鼎观点】

1、目前来说量能还是很小的，盘面也非常弱，有可能只是下跌中继，所以本周应当注意进一步下跌的风险！

2、整体看，创业板指本周走势明显弱于沪指，目前仍然处于远离下轨的位置，较为接近六月底的低点位置附近，会获得一定的弱势支撑，就目前来看，还是有可能会到前低附近寻找支撑！

3、非农就业数据公布后，交易员减少对美联储进一步加息的押注，美元指数跳水，人民币上涨，从这个角度还是小利好！

4、船舶继续跟踪，再就是核心光模块继续跟踪！还有PET 铜 箔处于行业景气度上行的初期的，予以跟踪！

5、市场最大的问题是一直没赚钱效应，场外资金不进来，什么时候放量了才有大机会！

【题材掘金】

有色金属：7月3日商务部、海关总署宣布对镓、锗相关产品实施出口管制，经审查准予许可的才可获批出口。镓、锗是我国优势小金属资源，2022年我国镓、锗储量占全球比例为68%/41%，产量端历史看基本保持在90%/60%以上，下游方面镓的主要应用为高端半导体如氮化镓、砷化镓等，锗主要应用于光纤、光伏、红外领域。

    我们认为，对于镓、锗产业链上游原料企业，海外出口市场或将受到冲击，但在政策落地之前或受益于下游囤货需求增加，短期价格有望上行；对镓、锗产业链中游制造环节，在上游原料出口受限的情况下海外市场或将转向中游产品采购，相关海外订单需求有望增长，利好中游制造环节国内公司份额提升，同时对于砷化镓、锗衬底等国内技术薄弱的板块也有望加速国产替代进程；长期来看，国内需求市场占比有望得到提升，同时镓和锗作为战略性金属的地位得以确立。

风险提示：海外地缘政治风险；出口政策风险；国产替代进程不及预期。

保险：当前投资端的表现对险企盈利、分红及估值的影响愈发显现，重要性快速上升，在此趋势下未来投资端表现仍是影响保险公司投资价值的重要因素。整体上看，在险企自身资产配置结构的不断优化和风控能力持续提升的大趋势下，预计下半年保险公司投资收益率大概率将略优于上半年。同时，在储蓄类产品预定利率即将下行的背景下，险企利差损风险有望降低，内含价值望加速回升，投资端的改善将带动险企在利润和价值层面稳步复苏。

风险提示：宏观经济下行风险；政策风险；市场风险；流动性风险。

【要闻速递】

1、阿里巴巴9日晚间港交所公告称，集团收到其持有33%股权的非并表关联方蚂蚁集团的通知，蚂蚁集团将召开股东大会，以批准（除其他事项外）蚂蚁集团向其全体股东回购不超过7.6%股份的议案。

2、7月9日克拉克森发布的数据显示，今年上半年全球船舶订单量为678艘，中国船企接单量为428艘，超过全球总量的一半，居全球首位。

3、贝莱德、瑞士百达、富达等外资巨头近期发布2023年年中展望。在新的宏观环境下，外资机构对以美股市场为代表的股票资产保持审慎立场，而债券重新成为其组合的重要一员。对于中国股票投资，贝莱德仍保持超配态度，认为人工智能和全球低碳转型是中国具有投资潜力的重要主题。

4、截至7月9日，已有163家公司披露半年报业绩预告，其中近八成公司预喜，预喜公司主要分布于电力设备、汽车和医药生物行业。

5、推动32个重大产业项目签约，项目投资总额288亿元，世界人工智能大会磁场效应显现。

【公司公告】

1、恒生电子：蚂蚁集团所涉罚款预计对公司本年度财务报表无重大影响

2、北方稀土：第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税20176元/吨

3、联创股份：拟参与新华联控股破产重整投资

4、申能股份：上半年净利预增100%到140%

5、今天国际：上半年净利预增78.2%-96.96%

6、金冠电气：三名股东拟合计减持不超5.7%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！

下周再战！！！

诸位将军下午好！！！

市场本周情况依然不佳，尤其是后半段连续三连阴，量能也再度萎缩到8000亿左右，这种情况下，所能提供的机会自然只可能是快进快出的短线机会！

船舶方向今日还逆势拉了一阵，可惜受制于量能影响，整体表现低于预期！下周再战！！！

2.   A股消费股都突发杀跌，先有汤臣倍J，后有绝味鸭B，没有任何理由就跌停了。中国中M更是没有任何像样的反弹就腰斩了。

有分析师预测，6月的社会消费零售总额可能回到4%以下。的确，消费降级趋势很明显，早上过早的时候，发现点牛肉面的人都少了，大多是素面！

唉~~~~~~

3.   华为7月7日召开华为开发者大会2023！据悉，华为云将在开发者大会上推出盘古大模型3.0。

在会上，华为常务董事、华为云CEO张平安发表主题演讲《一切皆服务，AI重塑千行百业》，对于华为盘古大模型，张平安表示，华为的盘古大模型“不作诗，只做事”，“盘古大模型很忙，忙着做事，没有时间作诗”，希望用盘古大模型帮助各行各业，例如在金融、政务、矿山、气象等行业，在产品研发、生产供应链、市场营销以及数字运作领域，让盘古大模型为他们赋能！

4.   美国咨询公司艾睿铂的数据显示，今年第一季度，中国出口汽车107万辆，超过了日本(95.4万辆)、德国(84万辆)、韩国(75万辆)和墨西哥(74.1万辆)。艾睿铂估测，中国今年首次成为汽车出口世界冠军。

艾睿铂专家 Fabian Piontek 周一表示，中国正在日益成为一个汽车超级大国。

5. 商务部原副部长魏建国表示：中国出口管制芯片重要原材料只是开始，反制的工具还有很多。如果对华高技术限制继续升级，中国的反制措施也会进一步升级！

国家对战略物资锗和镓进行出口管制，原因是这些物资可以生产芯片，而丑国对我国芯片出口限制。

如果说真的加大反制的话，还有另外一种和镓一样的伴生金属同样，那就是铟，全球预估铟储量仅5万吨，其中可开采的占50%。由于未发现独立铟矿，工业通过提纯废锌、废锡的方法生产金属铟，回收率约为50-60%，这样，真正能得到的铟只有1.5-1.6万吨。中国占全球储量的72%

 当然了，这只是推测，再观察下！

......

能V起来吗？

诸位将军午安！！！

昨日上证指数对颈线破位之后，今日继续低位震荡，目前年线位置还是很重要的！就看是否有场外资金援助一把？如果能V起来一切都还有戏！！！

盘面上，农业种植和电力板块涨幅居前，AI的软件应用和硬件板块领跌！

农业种植板块今日的上涨主要受益于人工智能技术在农业领域的创新应用，提高了农业生产效率和质量效益：据新浪财经报道，6月27日，在上海崇明岛举行的“光明多多垂直农业挑战赛”暨第三届“多多农研科技大赛”中，上海农科院团队等四支队伍获奖，这些队伍利用集装箱式植物工厂，通过人工智能算法控制光照、温度、水肥等环境参数，实现了高效、节能、无土的立体种植！所以AI刚开始的时候我们也反复提到了，产业本身的发展之外，未来跟各行各业的结合使得生产力进行飞跃将会是必然的趋势，不过这个还是谨慎轮动，观察即可！

AI软件应用和硬件板块今日跌幅不小，这一板块的下跌主要受制于市场调整和风险释放的影响，反映了该板块的估值压力和投资情绪变化！AI软件应用和硬件板块在年初受到ChatGPT横空出世的刺激，成为A股市场最火热的投资方向之一，以AI、大数据、云计算、机器人、CPO（光模块）为代表的TMT赛道成为了2023年A股市场最大的主线，然而，在近期市场震荡加剧的背景下，该板块出现了明显调整！主要原因有以下几点：

首先是前期提前下注，由于市场对AI技术的前景看好，部分个股在年初就被投资者提前下注，导致估值水平过高，后期难以持续上涨。其次是部分AI风口公司股东减持，近期有部分AI风口公司公告股东减持计划或实施情况，并且最近很多AI相关的也在高位减持，会对市场造成负面影响。最后是市场风格出现了明显转换，从高估值的成长股向低估值的价值股转移，从高科技的TMT板块向传统的周期性板块或者是新能源汽车产业链和机器人产业链上的次新转移，这些转换导致了AI软件应用和硬件板块的资金流出和相对弱势！

......

1.摩根士丹利上调大中华区芯片股评级 因新行业上升周期料将到来

摩根士丹利将其对大中华区半导体股票的评价上调为具有吸引力，称“科技行业通缩加上长期的人工智能(AI)半导体需求”将触发逻辑半导体的下一个行业上升周期，可能从第四季度开始。部分分析师在7月6日报告中写道，我们处于“U型”周期复苏底部，从历史上看，半导体库存天数的逆转是行业股的一个强信号。考虑到AI半导体的长期趋势，重申高配建议。

YQ以来，半导体行业由于下游需求的收缩和上游的不断扩产，导致供需严重失衡，所以未来如果要半导体行业重新回到上升周期，需求的暴涨是必要的，而从目前来看，高端的AI相关半导体需求还是相当不错的，这个方向还是继续观察！

2.  记者走访调研发现，7月以来，江苏银行、厦门国际银行等部分银行宣布下调存款利率，调降幅度不一，且同一银行各地区分行略有差异。

不仅定期存款利率，大额存单、美元存款、增额终身寿险等被认为“高利率”的产品亦宣布降低利率，或释放出进一步调降利率的信号。

从这个情况来看，可能接下来存贷款利率还有可能继续调低，再降一个10BP？

不知道大家有没有感觉，自去年以来，总是会收到各个银行里推销贷款的电话？银行里钱不好房贷，还得付息，确实也是个事！

3.   AI牛股鸿博股份曝关键数据 热炒业务5月毛利12万

7月6日，鸿博股份回复关注函，目前公司仅了解公司所涉及的与英伟达合作业务中各方的权利与义务，不了解英伟达与其他公司的合作内容及模式，故无法说明其中是否存在差异及差异化程度。

鸿博股份表示，公司目前算力出租业务发展符合预期，相关客户均已签署合作协议，出租业务规模，设备到货情况，人才建设储备有序进行，不涉及夸大性描述。算力出租业务收入来自客户对于算力租用的租金。收入根据服务提供确认，成本随收入确认。2023年5月共产生项目收入75.47万元，扣除当月上述成本后，5月份实现项目毛利12.51万元。

这确实搞笑了，所以我们的A股不要太当真！炒过了就赶紧撤！

4.   李玟去世后一些细节被曝光，说与比自己大16岁的丈夫婚姻早已经走到了尽头！丈夫多次婚内！有媒体报道说多次试管怀孕都失败了！

再就是多年从艺积攒下来超过9亿人民币的资产，遗嘱上事全部都留给85岁的母亲。如果母亲百年，正常情况会留给其姐姐！

不过如果是美国籍，遗产税挺高的！

5.   浙江世宝五连板！控股股东高位减持600万股，套现超8000万

6日晚间，浙江世宝再发《股票交易异常波动公告》称，公司控股股东浙江世宝控股集团有限公司于2023年7月5日通过大宗交易减持公司600万股A股股票，占其持有公司股票数量的1.93%，占公司总股本的0.76%。

现在的股东，一个比一个更贼！！！

船舶该崛起了！

【金鼎观点】

1、周四市场继续杀跌，成交量继续萎缩，差不多是一个月地量，半年线没有收回来，年线不保了！

2、市场亏钱效应依然较重，市场没有显著热点，这确实不利于市场进一步上攻，没有实质性利好很难扭转目前被动局面！

3、光模块有所反弹，这个方向还是有一定人气，船舶依然在蓄势，继续跟踪！

4、2023年7月5日，中国疾病预防控制中心发布6月全国新型冠状病毒感染疫情情况。数据显示，第二波新冠疫情高峰已过，全国哨点医院流感样病例新冠病毒阳性率在第21周(5月22日-5月28日)达到拐点，6月以来持续下降。

5、高盛百页报告论证下调国有大行研报”在市场引发了唱空的担忧，高盛火速回应“并非唱空”。对于高盛的报告倒不必在意，不过市场是真的弱！

【题材掘金】

文化传媒：看好AIGC产业机遇，把握调整后的布局机遇。从大模型到应用，AI持续超预期推进，短期波动不改长期趋势，把握相关投资机会：（1）看好低位估值修复，关注游戏、广告、影视产业链，关注整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块；（2）AIGC看好大模型、IP数据要素等底层要素，场景落地看好AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，从产业进展及商业化落地可能上重点关注游戏及数字人方向；（3）同时关注脑机接口、VR/AR/MR等新交互形态机会。

风险提示：业绩低于预期；技术进步低于预期；监管政策风险等。

房地产：基于行业格局进一步分化，“高负债、高杠杆、高周转”的粗放式发展模式难以为继的行业趋势，关注两条投资主线：（1）重点布局高能级城市，具有信用优势的优质央企、国企，优质央国企有望抓住行业出清与竞争格局改善的机会在需求回暖之时抢占先机。（2）具有优质的经营体系，开发主业稳健，同时在地产运营和服务领域有所建树的优质房企。重点关注在运营效率、产品质量和战略布局等方面都是行业翘楚，同时具备较为领先的不动产综合运营能力的龙头房企。

风险提示：行业政策落地不及预期的风险；盈利能力继续下滑的风险；销售不及预期的风险；资产大幅减值的风险。

【要闻速递】

1、欧股大幅收跌，英股、德股跌超2%，法股跌超3%；美股集体下挫，道指跌1.07%，纳指跌0.82%，标普500指数跌0.79%；大型科技股多数下跌，亚马逊、奈飞、谷歌跌超1%；热门中概股普跌，蔚来跌超6%。

2、拓宽开放路扩大朋友圈，陆海新通道织线成网，对外贸拉动作用日益明显。

3、探访2023世界人工智能大会：龙头企业集体亮相，AI创新成果百花齐放。

4、据统计，截至7月6日，A股市场上，年内130家企业终止上市申请，相较去年同期减少约19%。与此同时，177家企业上市，基本与去年同期持平。总体来看，项目质量有一定的提升。

5、：围绕稳增长稳就业防风险，及时出台实施一批政策措施。

6、：研究推动REITs市场与香港市场互联互通，加快推进REITs专项立法。

【公司公告】

1、鸿博股份：公司目前算力出租业务发展符合预期，不涉及夸大性描述

2、海新能科：将积极与相关部门协商，尽快消除美方焦化事项的不确定性

3、华安鑫创：公司暂无机器人相关业务和订单

4、唐人神：6月生猪销量31.2万头，同比上升91.06%

5、神农集团：6月生猪销售收入1.85亿元

6、双飞股份：股东拟合计减持不超过2.34%公司股份

7、嘉元科技：控股股东拟减持不超过3%公司股份

8、五连板浙江世宝：控股股东近日减持600万股公司股票

9、德迈仕：董事拟减持不超0.79%股份

10、康斯特：董事长拟减持不超1.41%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！

绝地反击？

诸位将军午安！！！

昨日大跌之后，今日上证指数开始在颈线位的支撑之上震荡，盘面上，光模块和存储芯片等AI算力相关的板块表现强势，稀土永磁和工业金属等板块则跌幅居前！

首先，光模块和存储芯片等AI算力相关的板块受益于全球AI军备竞赛的加剧，以及北美巨头对于高速率、大带宽、低功耗的网络需求的增长。当下，ChatGPT正在推动AIGC（人工智能通用计算）产业化全面提速。光模块、光芯片、光器件作为云厂商硬件基础设备与元件，未来有望长期受益！

此外，诸多券商，如天风通信独家针对底部光模块进行发声看多，认为英伟达加单800G，印证了800G才是核心并且光模块板块进入行情扩散阶段，龙头持续新高，板块相关标的补涨！具体逻辑我们反复说明了，不再细说，再就是现在业绩逐步在释放了，可以看看龙头的表现！

存储芯片这次是带动AI反弹的一个主要方向，这个主要是也在服务器中有一定的价值占比，并且在国际紧张的时候，这种国产的替代还是比较容易受到关注的，可以对其中的龙头继续跟踪！

机器人今天也有不错的反弹，除了我们已经反复说明的行业逻辑之外，也有消息的刺激：在2023世界人工智能大会开幕式上，特斯拉公司首席执行官表示，地球上的机器人数量要超过人类的数量，这似乎是发展趋势。

最后，稀土永磁和昨日领涨的镓、锗今日都有不同程度的回落，这个也是比较符合预期的，其实时间本身带来的逻辑和业绩增量是非常有限的，还是情绪上的一个刺激更多一些，恰逢昨日机器人、新能源汽车和AI三个强势方向调整，所以资金做了一个切换，今天弱势就体现出来了，所以对于短期事件还是尽量保持理性！

......

1.马SK：大约在今年年末 就会实现全面自动驾驶

特斯拉CEO “现身”2023世界人工智能大会，畅谈人形机器人Optimus 、自动驾驶、人工智能等。他表示，未来地球上机器人数量将会多于人类数量。特斯拉乐意与汽车制造商分享自动驾驶技术。他预测，随着人工智能技术的快速发展，大约在今年年末，就会实现全面自动驾驶。“我之前也做过许多类似的预测，我承认之前的预测也不完全准确，但是这一次的预测，我觉得是比较接近的。”

人工智能的指数级增长期确实可以给汽车带来全面的革新，这次会是逻辑上的改变，所以还是比较值得关注的！

2. 市场走弱，与港股不佳也有一定的关系！

最近，港股表现很差，而成交量更是低到极致。每天成交就800多亿港币，这里面还有南向资金200多亿，排除南向，就只有500多亿了。什么意思呢，不足我们A股前五家公司的成交量之和。

从某种程度上看，作为金融中心的香港，股市如此表现，确实匪夷所思！现在港股股市全球依然最低，但是就是没有人买，完全违反了经济学的原理！！！

具体就不多分析了！！！你懂的！

3.  小鹏汽车总裁：预计由于G6的推出，下半年交付量将大幅增长；预计第三季度销量为15,000辆，第四季度销量将超过20,000辆。

新能源三傻最近销量都起来了！新能源加速替换！！！

4.  山姆超市在深圳开业的那天，一款限量的泡面桶立刻引来了热烈的反响。

这款泡面桶很快就被抢购一空，并在各大社交平台上刷爆了话题。有人将原价168元的泡面桶转卖到了高达500-800元的价格，甚至有人标价1999元，一些“黄牛”也明确表示不包邮，不议价。

哥表示没看懂，这是长生不老面吗？

5.   李玟：自杀了，很意外！

知情人士崩溃地说：「重点是她一个人进了医院，老公却去旅游，妳看这个傻瓜，有这个老公还不敢踢走。」

对于女人来说，找老公的时候眼睛一定要擦亮，一旦遇人不淑，还不如单身更能长命！！！

......

需要重新酝酿情绪！！！

【金鼎观点】

1、周三市场亏钱效应明显，主要还是机器人带崩了，其中罪魁祸首则是南方JG, 这波上涨完全是有意蹭特斯拉的热点，这确实太可恶了！

2、成交量明显萎缩，这点量能确实机会有限，关键时刻总是掉链子，拿下半年线又需要重新酝酿情绪！

3、乘联会：6月份市场零售189.6万辆，同比下降2%，但环比增长9%，其中新能源车63.8万辆，同比增长19%，环比增长10%。汽车消费现在已经是全村的希望，这次起来或许不是偶然，希望能够继续上攻！

4、chatgpt量6月份的环比下滑9.7%，这是首次出现月度环比下降，最近人工智能调整也比较多了，如果继续跌，人气就真没了！

5、船舶这几天调整，不过技术形态尚未破位，希望能够挺住！

【题材掘金】

游戏：游戏行业政策趋暖，版号发放回归常态，产业趋势上行明显。自2023年以来，2023年1/2/3/4/5/6月分别有88/87/86/86/86/89款游戏获批，版号发放数量维持稳定；2022年6月，国家新闻出版署下发版号89款，环比增加3款。目前游戏版号已进入常态化，政策面趋暖，行业整体趋势向好，整体估值中枢有望上行。

    AI+趋势已经基本确认，核心在于如何选取赛道。游戏是目前融合“AI主要应用领域+估值整体20-25X+基本面拐点到来”的三大优势，或将是目前最优的赛道。在Q2/Q3众多项目上线+科技继续发展成熟+VR赛道再迎利好的增量推动下，AI应用或将成熟迭代，更多智能化应用有望落地。我们认为，AI技术突破的影响力或将利好行业玩法与内容丰富度提升，制作流程的优化，更多优质内容有望加速落地。

风险提示：游戏行业政策监管的风险；新科技拓展不及预期的风险。

计算机：受美国对华芯片限制、部分公司中报业绩预告不及预期等市场悲观情绪影响，6月份计算机行业出现了一定幅度的震荡调整，约三分之二的个股出现下跌，涨跌幅中位数为-4%左右。我们认为，长期来看AI主线仍会是市场的核心方向。从国家政策层面看，国家网信办发布境内深度合成服务算法备案清单，AI监管规则进一步明晰。与此同时，AI的技术、算力等产业基础环节持续推进，AI的产业底座已经形成。当前海外AI应用已经进入2B阶段，包括Oenai推广API接口、Wind11推出coiplot试用等代表性事件均表明了行业发展方向。国内由于起步较全球龙头公司落后2年左右时间，且由于半导体制程限制和大模型人才稀缺，在进度上有所滞后，但我们相信在下半年将有部分冗余度较高的AI应用能够开始接入国内大模型，形成初步的商业链条。随着下半年AI主线进入业绩兑现期，市场将开始考察技术变革下的商业模式可行性和业绩受益的直接性。在此阶段关注公司经营情况稳健、具备较强行业竞争力、估值较为合理的行业龙头标的。

风险提示：技术发展不及预期；行业需求不及预期；政策不及预期。

【要闻速递】

1、美联储纪要“放鹰”，美股小幅收跌，纳指跌0.18%，标普跌0.20%，道指跌0.38%；大型科技股多数上涨，Meta涨近3%，特斯拉涨近1%、日线六连涨；热门中概股涨跌不一，小鹏汽车涨近6%；国际油价涨超2%。欧股主要指数全线下跌，英国富时100指数跌幅为1.03%；法国CAC40指数跌幅为0.80%；德国DAX指数跌幅为0.63%。

2、2023年上半年各地政策仍保持宽松趋势，近百城调整住房公积金政策的同时，多地放松住房限购限售。与此同时，随着今年6月LPR的下行，房贷利率降至历史低位。

3、上半年中国电商物流指数连续回升，网络购物消费复苏趋势进一步巩固。

4、大模型集结，机器人炫技，2023世界人工智能大会今日在沪启幕。

5、多部门密集释放稳增长、稳预期信号，政策协调发力为经济发展注入更多动能。

【公司公告】

1、光智科技：暂时无法判断出口管制事项对公司的影响

2、潮宏基：参股公司拉拉米撤回上市申请

3、华西能源：拟1亿元转让昭通环保100%股权

4、德迈仕：公司3款产品用于工业机器人减速机中

5、平高电气：上半年净利润同比预增185%左右

6、天顺风能：上半年净利预增105%-136%

7、东岳硅材：产品售价及毛利率大幅下降，上半年预亏1.73亿–2.1亿

8、德赛西威：控股股东拟减持不超2%股份

9、康华生物：股东拟减持不超6%股份

10、今创集团：中国轨道拟减持不超过6%公司股份

11、光庭信息：上汽创投拟减持不超4%股份

12、奥拓电子：实控人拟减持不超1.92%股份

13、贵州三力：控股股东及一致行动人拟减持不超12.097%公司股份

14、南华仪器：股东拟合计减持不超过1.86%公司股份

15、森霸传感：股东拟减持不超过3%公司股份

16、万孚生物：拟以3000万元至5000万元回购股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！

没有对比，就没有伤害！！！

诸位将军中午好！！！

今日上证指数继续横盘整理，整体还是符合拉升后调整的预期的，盘面上，稀土永磁和镓、锗相关板块表现强势，涨幅居前，而机器人概念和消费方向则遭到抛售，跌幅较大！

首先，镓、锗相关板块受益于5G、新能源等领域的技术创新和市场需求。镓是一种重要的半导体材料，广泛应用于5G基站、手机、雷达等领域；锗是一种重要的光电材料，广泛应用于太阳能电池、红外探测器等领域。随着5G网络建设的加速和新能源汽车的普及，镓、锗的需求有望持续增长，同时，由于镓、锗资源分布不均，供应相对紧张，价格有望保持高位。而催动行情的一个导火索则是这两日的一则消息：

商WB、海GZS发布公告: 为维护和利益，经GWY批准，决定对家、锗相关物项实施出口管制，8月1日起正式实施。今日，更是有重要相关人员再次强调出口管制芯片重要原材料只是开始，反制的工具还有很多！

其次，稀土永磁板块受益于国家政策支持和智能制造的发展需求：近期，北京出台了《关于加快推进机器人产业发展的实施意见》，提出了培育100种高附加值机器人、100种具有全国推广价值的应用场景等目标，并加紧布局人形机器人研发与应用。此外，下周将举行2023世界人工智能大会，有望进一步催化人形机器人相关板块，稀土永磁作为工业机器人伺服系统的核心材料，随着机器人行业高速发展，有望迎来不亚于新能源车的新增长极。此外，其大涨也有相当原因是市场对于反制措施范围扩大的一个预期！

最后，机器人概念和消费方向则受到了市场情绪和估值调整的影响：近期，A股市场整体处于震荡调整的状态，市场风险偏好下降，对于高估值、高预期的板块进行了一定程度的回调。而机器人概念作为今年以来表现较好的科技板块之一，在这里配合沪指震荡并遭到了部分投资者的获利了结也是正常的，后市仍可以继续关注！消费方向则在意料之内，毕竟只是一个低位的轮动而已，经济基本面并不支持持续的一个反弹！

......

1.6月财新中国服务业PMI降至53.9 连续六个月扩张

6月财新中国服务业PMI录得53.9，较前月回落3.2个百分点，已经连续六个月位于扩张区间，不过为六个月次低，仅高于2023年1月。6月财新中国综合PMI下降3.1个百分点至52.5。

虽然回落，但是整体还是处在一个扩张的区间上的，也是符合制造业的PMI动向的，这个情况其实对市场的弹性方向和AI这种弱相关性的方向是好事，不然会被抽走流动性！

2. 今年上半年亿万富翁净值增长最多的是马斯克，+966亿美元，以及前几天和他约架的扎克伯克也涨了将近600亿。

这两人暴富的背景是今年上半年美股的表现凶猛，有一组上半年港股科技股和美股科技股的对比：腾讯+5.8%，阿里-5.9%，招行-18%，美团-30%，京东-39%，快手-24%

苹果+49%，微软+43%，谷歌+36%，亚马逊+55%，英伟达+189%，特斯拉+112%，meta+138%

这一对比，又受到了严重的心理伤害！！！

这两大富豪之所以约架，是因为扎克伯格的首席产品官告诉员工，用户需要一个“稳健运行”的 Twitter。言外之意大家都懂，说Twitter运行不稳定。这下马斯克当然不干了！

据说现在两大富豪现在已经开始训练拳击了，这无意中带火了王宝强的新电影《八角笼中》

3. 乘联会综合预估6月乘联会新能源乘用车厂商批发销量74万辆，环比增长10%，同比增长30%。预计1-6月全国乘用车厂商新能源批发353万辆，同比增长44%。

乘联会预测，2023年中国新能源乘用车销量为850万辆，狭义乘用车销量为2350万辆，年度新能源车渗透率有望达到36%。目前运行状态与预测基本是吻合的。

新能源的渗透率还是有点猛，今年都要到36%了！

4. 7月3日，人社部官网公布了全国各省、自治区、直辖市最低工资标准情况(截至2023年7月1日)。目前，全国共有15个省份第一档月最低工资标准在2000元及以上，上海以2690元继续位居榜首。

......

能继续放量吗？

【金鼎观点】

1、周二市场新能源汽车产业链集体爆发，遗憾的是市场缩量的，量能不足只能从其他方向吸血！

2、目前新能源汽车炒作最火的是智能驾驶，这个方向比较受资金认同！

3、复合集流体在调整，看资料分析说，前途还是不错，继续跟踪！

4、船舶属于中长线跟踪方向，目前整体趋势依然没被破坏，继续跟踪！

5、从技术上看，沪指有向上突破的潜力，人民币升值了，这是好事！

【题材掘金】

半导体：“算力产业”——AI产业迎来“iPhone”时刻

    AI历史发展余70年，当前正处于新一轮产业变革制高点。从规模上看，全球AI产业规模预计2030年将达到1500亿美元，未来8年复合增速约40%，模型、数据和算力为人工智能发展三驾马车。2023年3月份英伟达召开GTC2023，推出AIFoundations云服务，同时发布H100NVL服务器，相比A100DGX提供10倍的计算速度，可以提供多达188GB显存，每个GPU带宽提供3.9TB/s。在大算力背景下，存储器件性存能远弱于算力性能提升，存算一体化趋势确定，HBM与Chiplet实现降本增效，HBM的高带宽技术，基于TSV和芯片堆叠技术的堆叠DRAM架构，可实现高于256GBps的突破性带宽，单颗粒的带宽远超过DDR4和GDDR6。

　　“国产替代”——自主可控必经之路

　　纵观半导体产业链，年产值千亿的设备环节属于最上游，支撑着几十万亿美元的下游应用发展。从2022年全球半导体设备销售区域来看，中台韩三个地区累计占比高达71.15%。竞争格局来看，半导体设备市场主要由美日荷厂商主导，目前国产半导体设备材料自主化程度仍然较低。在设备领域，单品炉、光刻设备、去胶设备、清洗设备、刻蚀设备、离子注入机、PVD/CVD设备、氧化扩散设备、CMP（化学机械抛光）设备、分选机、量测设备、涂胶显影设备国产化率仍处于较低水平。随着国内厂商部分工艺水平提升，逐渐攻破14nm以下先进制程设备，国内半导体设备国产化未来可期。

　　“消费复苏”——静待周期底部反转

　　半导体行业周期的演进通常需要4-5年经历一轮。自2001年到2023年，全球的半导体销售额不断增长，从最初约180亿美元的规模上升至2022年727亿美元的市场规模，期间年复合增长率平均保持在20%左右。从下游市场需求来看，手机市场出货量有望于23H2复苏，产业链有望受益于新机型的创新升级，其他消费市场，包括平板、PC、安防、教育、可穿戴设备等均存在底部反转机遇。在存储领域，DDR44Gb合约价、DDR48Gb合约价、台股DRAM原厂以及封测厂数据均已表明整体周期已达到上一轮周期底部，随着海外存储龙头逐步降低产能利用率、减少资本开支等动作，未来存储市场供给端改善，价格有望在23H2实现企稳回升，触底反弹。

风险提示：行业需求不及预期的风险；应用落地不及预期的风险；政策风险；下游技术迭代不及预期。

光模块：光模块是光纤通信系统中核心器件之一，它的功能是实现光电信号的相互转化。因为人工智能、大数据、区块链、云计算、物联网、5G的兴起,使得光模块需求迅猛增长。光模块目前主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场增速最快。

　　AI算力需求爆发带动光模块产业发展加速。随着电信市场、数据中心领域扩张需求增强、以及光通信技术的成熟和成本下降，全球光模块市场快速增长。根据Light counting预计，光模块市场2021-2025年的复合年增长率为11%，预测2025年全球光模块市场将达到113亿美元。其中2021年全球数据中心光模块市场规模为43.8亿美元， 2025年全球数据中心光模块市场规模预计将增长至73.3亿美元，2021-2025年的复合年增长率达14%。光模块国内供应链健全，可出口海外，相对光通信其他领域，光模块业绩弹性更大。

　　光模块朝着高速、高集成度的方向发展。光模块在近20多年技术进步迅速，支持的速率也从最初的不到10Gbps发展到目前最高的800Gbps，并且随着对数据交换需求的提升，光模块将来会进一步提速。光模块的集成度的提升，会带来系统的可靠性和稳定性的增强和能耗降低。

　　数据中心光模块大多采用COB封装技术，高速光模块对设备精度要求更高。光模块生产工艺主要环节包括贴片、打线、光学耦合、测试，其中贴片机是价值量最高的环节。400G、800G等高速光模块快速发展会拉动高精度贴片机需求。硅光子技术和CPO等方案具备高速、高密度、低功耗的优势，有望成为下一阶段的封装工艺。

风险提示：高速光模块技术进展不及预期；数通领域需求不及预期；相关上市公司技术进展、扩产速度不及预期；研报使用信息更新不及时的风险。

【要闻速递】

1、美国股市因独立纪念日假期休市一日

2、近日，一组数据引发了人们对于AI产业泡沫化风险的担忧和讨论。网络分析公司Similarweb统计数据显示，2023年前5个月，ChatGPT全球量环比增幅分别为131.6%、62.5%、55.8%、12.6%、2.8%，增长幅度明显下降；6月份ChatGPT的量环比下滑9.7%，为其推出以来首次。

3、据美国《华尔街日报》4日报道，拜登政府正在准备限制中国企业使用美国云计算服务，从而防止中企绕开美国对华先进制程人工智能（AI）芯片的出口禁令。对此，有关专家表示，美国对中国半导体产业的打压正一步步走向极端。

4、央行：积极研究推进债市开放新举措，探索建立境外投资者投资境内债市托管行模式。

5、7月4日晚间，宇通客车(600066)、江铃汽车(000550)、力帆科技(601777)等多家汽车上市公司披露6月产销数据，透露出行业升温信号。

【公司公告】

1、创兴资源：拟转让公司持有的振龙房产2.8%股权

2、清研环境：终止收购瑞赛环保51%股权

3、兴森科技：子公司拟出售Harbor100%股权

4、百润股份：上半年净利预增90%-105%，预调鸡尾酒及香精香料业务收入增长较快

5、康恩贝：上半年净利同比预增139.4%-163.35%

6、宇通客车：6月汽车销量同比增长111.55%

7、艾力斯：股东拟减持不超4%公司股份

8、彤程新材：股东拟减持不超1.68%公司股份

9、弘亚数控：高管拟减持不超0.71%股份

10、捷安高科：实控人等拟合计减持不超3.97%股份

11、赛微微电：拟2500万元-5000万元回购公司股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！