谁是制造强震的咸猪手？

昨天大盘冲高大回落，造成无数个股长上影甚至大跌。今天的早盘，10点半前再现两次大回落，为何总会这样呢？

中国股市总是受这样那样的因素影响。原来，有段时间总受内盘的股指期货影响，再然后，受欧股美股影响，又有个A50期指，后来还有什么北向资金，总之，没有自己的主心骨。

昨天，北向资金疯狂出逃，百亿就像不是钱似的。但今天半天，又回流了。沪股通仅仅净流出1.1亿，而深股通净流入了18亿。盘面于是总算稳定了一些。

但是，这一回究其根源，还是港股是最大的咸猪手。我们看看昨天和今天的港股走势图：

(港股周一走势图）

 （港股周二早盘走势图）

可以看出，昨天港股莫名其妙的大跳水，甚至我们收盘了它还在跳。早上还大幅低开，然后拉起来后，A股大盘才敢涨。但一涨马上又跳了半小时水，A股大盘应声而跳。

所以，我觉得，应该强烈建议采取两种方案：

第一种：港股关掉最好！因为现在已真正回归了，内地已有沪深两市了，没必要再搞一个第三市。

第二种：暂时保留港股，用以继续体现香港的国际金融中心地位，但是并入中国证J会统一监管，从此，中国股市对外宣布为三市，即沪深港三市。

假如削弱港股的地位与功能，中国的资本市场完全可以通过内循环来解决，中国这么庞大的机构资金、房市资金与居民储蓄资金，不受外界影响，也会是非常棒的，那样，集中精力与GDP俱进，少些调整与剧震波动，也是蛮好的。

其实，中国的内地大机构与超级主力军也很给面子的，你看，无论港股怎么捣乱，或者无论外围怎么动荡不安，无论居心叵测的对手怎么中伤，我们的大资金都一路做多白酒之类，这就体现了内资的齐心协力。近期，数据显示外资持续在流出贵州茅台、中国平安之类，但它们依然坚挺。

下午如没有咸猪手的捣乱，大盘会站上3400点的。至于那个仅养了几百只猪牛的妖王天山生物，还没被放出来，所以西部牧业就很惶恐地撑不住了。但今天，依然有银邦股份、通合科技、新余国科、双林股份、双飞股份、天海防务、坚瑞沃能等涨20%或大涨10%以上。

我们注意到，其中，银邦股份是两个连板的20%，这很难得。而双林股份如果板住，则很容易成为另一种模式，即先两连板，第三板不封休息一下避免特停，第四天即今天再封板。天海防务则是很容易隔天板。坚瑞沃能是三个板后休息四天再冲板。

再谈谈新股吧，今天在18罗汉后再放出三只，惊艳啊！全是4倍5倍6倍的涨幅。其中，迦南一度两次临停涨幅755%，迦南，我开始听错了，以为是“渣男”，现在世道变了，连渣男都这么值钱。此前，还有个新股叫“头男”，16个涨停板，今天中午收48.88元。

所以，谁说18罗汉后新股不敢搞，资金就要搞，不怕变成渣男。因为如果不变成渣男，美女们还看不上眼。

然后，美女一喜欢，发现只是一个渣男，于是，转手就把渣男给绿了。这几天，市场开始了一场讨伐，昨天说了那个顺丰和乐歌，今天说的是“绿的”，还N绿的，好不容易变成全称了，然后叫绿的谐波。

什么名字不好，非要“绿的”。前面，还有只叫“大地熊”，我都忍了好久不说你了，可是现在又出来个“绿的”，实在忍不住了，这回不说下次不定又冒出来个啥。唉！你认为呢？ 

周评：在宽与窄的缝隙中投资！

在宽与窄的缝隙中投资！

本周，在尴尬三周连阴后的创业板指数，终于扬眉吐气出现一阳。纵观近七周K线，前有二阴一阳，后有三阴一阳，看似本周之阳，实体不及7月末周那一阳，其实不然。从量能上观察，前阳为缩量之阳，是二连阳后的一次反抽；而本周之阳，则为放量之阳，便有着反转的意义。

创业板指数本周大概率就是反转的开端，这是借助创业板注册制首批个股上市引发的改革式反转。说到反转，很多人肯定会欢呼雀跃，认为我在说牛市来了。其实这又出现了一个错误，我们在理解上总是容易产生非黑即白的定式，这是很可怕的。正确理解投资，犹如创作论文，每一句论断可比为论文的文字，均需要有注明来源出处，容不得拍脑袋的想当然。

本周的K线实体已给我们展现了这一点。7月首周，周K线涨幅为12.83%，周振幅339点；7月末周则为6.38%，周振幅212点；而本周则仅为4.76%，周震幅仅170点。我们再看个股，本周注册制放大涨跌停板的最佳收益者为天山生物（周五特停），周涨停107.22%只用了四个交易日，前无古股恐怕后亦无来者。但周四周五，仍有大批量的创业板个股涨幅20%。一批个股有如此的涨幅，而创指涨幅却如此之小，可见，创指的心思，多数时候都用在于个股的此起彼伏上面去了。

相比于创业板指数的放量，上证指数本周是大缩量的。从图形上看，大盘及主板个股在周初一度失血而加速下跌，险些有效跌破了30日均线。但是，在如此艰难的形势下，周四周五仍能上涨，最终周K线反转小阳，且仍未破5周均线，证明了主板个股仍然不会因为创业板注册制而引发大跌。再从近几周情况看，大盘已持续6周缩量，周K线振幅也在不断地缩小，可见，大盘的动向，已逐步回归到个股窄幅震荡整理的路上去了。

由此，我们可以用两个字归纳总结A股的新常态了，即“宽”与“窄”。具体来说，一是个股的涨跌幅度在走宽，二是新公司的上市频率速率在放宽，三是入市、退市及相关制度规则有的在放宽有的在收窄，四是大小盘指数总体运行幅度在收窄。

那么，在新常态下，在投资上如何去运用“宽与窄”？我们不妨看个《三国》中的小故事：操尝造百花园一所；造成，操往观之，不置褒贬，只取笔于门上书一“活”字而去。人皆不晓其意。修曰：‘门’内添‘活’字，乃‘阔’字也。丞相嫌园门阔耳。”于是再筑墙围。但改造停当，又请操观之。操大喜，问曰：“谁知吾意？”左右曰：“杨修也。”操虽称美，心甚忌之。

我们都知道这个故事的结局，是曹操特别欣赏杨修的才华，可是最后还是因为这些事而找个机会将杨修深深地套住并一刀割了。那么，如何避免杨修的结局？这里面我们必须弄清楚宽与窄的逻辑内涵与辩证哲理。仍以古人为例。据说史上有超级才华而还能善终的伟人鲜之又鲜，象唐朝的郭子仪、清代的曾国藩等能算的上。其中，曾国藩曾这么说过：我的天分不高，一生走的都是窄路——读笨书、打笨仗、想笨法。但是，我们知道，笨到极致就是聪，拙到极致就是巧，窄到极致即是宽。

可以说，正是曾国藩的人生哲学，让他既能在被妒时巧妙地一一化解，又能在复杂的人际关系中大胆放手去建功立业，并不为独善其身而自甘沉沦。而今，随着注册制改革本周的实质性推进，资本市场的改革发展已进入到了深水区，A股的玩法已发生天翻地覆般的变化。尽管近几周总体上仍是各路资金匍匐式的试探，但是，我们已悄然从中窥探出了宽与窄的事实。此时，中小投资者更应该认真去思考和适应未来的投资之道。

我在此用一句话来描述。窄，是让我们在宏观上坚守价值投资；宽，是让我们在微观上活用投资之法。我再打个具体一点的比方。我们看到，尽管有一些创业板个股出现了大幅的涨停，但是这些创业板个股中多数隔日都出现了宽幅震荡，于是创业板指数总体上再没有了过去那种动辄正负3%以上的涨跌幅。而一些低价创业板个股看似是在投机炒作，其实只是有资金在运用了创业板个股退市规则的放宽。再谈谈我们很多人的不适应超级主力资金“不作为”，认为其“没格局”不大幅拉高个股，其实，真的没有谁规定大蓝筹必须天天涨、大幅涨或者带领全盘个股都大涨，真实的情况是，哪怕这些大蓝筹股价一年都不变，同样会取得公司发展所发放的稳定红利收益。

所以，我们可以合理利用规则上的宽，来取得大额差价；但同样也要认清指数走窄的现实，从而懂得合理地为我们的交易时间点制定标准；同时，更要懂得寻找最好的“现金牛”公司，他们的每一次下跌，就是价值投资每一次入手的好机会，这个机会应当珍惜。

宽，则鲜衣怒马，窄，则花影满身；宽窄之间，花鸟风月，投资不负。 

绝地反击！汝能持否？

少林寺宝殿上，觉远罗汉，跪着正式剃度受戒。老和尚问曰： “尽形寿，不杀生，汝今能持否？”——“能持”“尽形寿，不偷盗，汝今能持否？”——“能持”“尽形寿，不淫欲，汝今能持否？”——此时，镜头转向寺前柱子后面的牧羊女，哀怨深情的眼中泪水盈盈欲滴，冲着回头望她的觉远拼命摇头。 今天早间又绝地反击了，汝今能持否？——不知道！不知道！不知道！ 呵呵，真不知道？恐怕见着牧羊姑娘，就不能持了吧。

 
先具体论述有两点： 1.昨天午间发文《两大巨头出手了》（点击可回看），指出这次大概率会破生命线，但预计又是一个假破。昨天下午就破了，今天继续破，所以马上就反击上收了。2.早上10:18一看大盘5分钟底背离，心血来潮的我在翻倍号里发了篇文章，忽悠了一个《大级别暴涨就要来了》（点击可回看，什么？你还没关注这个翻倍号？） 说到这里，很多朋友会说，我就是不懂技术啊，搞的老做不好，不知道哪里买哪里卖。 上面又说什么“生命线”破不破的，又说什么“创业板指数5分钟提前底背离所以早上没新低、大盘10:18底背离后大概率本周低点已过”之类的，似乎全是技术方面的。其实，不是这么回事啊，这个懂与不懂，真的没什么毛线关系。 人家老美的股市，自己创造了技术，就从来不用，该涨照涨。 所以，此处只是一点历史经验属性上的观察运用而已，技术只是一点小细节、微枝末节，登不得大雅之堂，人家赚大钱的，从来不看技术，还能大把大把地割韭菜。 那不看技术看什么？看人心啊！ 别人的心怎么看？挖出来看？我晕，哪有这么残忍的，我教您一个方法：

 
——将心比心！ 这应该适用于很多很多方面，你站在对方的角度，多考虑别人，再看看如果是自己，那心是怎么想的，就知道别人的心是什么样的。 这里面也有两点： 1.在没有出现太大的系统性风险时（世界级别），大小盘跌不到哪里去的，一两百点，放在历史的长河中，对于大小盘来说都是叫小跌，否则，后面资本市场还有那么多的事要做怎么做的下去？所以，余下的事，只是大小盘“小跌”时，可能会有很多个股会同步产生大跌。 2.机会永远是跌出来的。当然这主要也是对于A股来说。可是美股也不是啊，像特斯拉，今年不也腰斩然后又涨两三倍吗？而A股，价值大蓝筹，机会还真是跌出来的；投机性的，则更是跌出来的。除了一些或长或短的一段炒作可以有外，是不存在能连续大涨特涨的。 这样，我们已能明白，市场的投资方法方式其实已发生了重大改变了。 这其中，主要的原因，还在于20%涨跌幅把市场的节奏弄得迷糊了一下。近日，那么多的低价绩差的，都出来一涨就20%。而昨天下午起，终于开始有慢慢向有点业绩的以及有中高价的转移，但昨天的爱尔眼科、今天的芯朋微、富瀚微。

 
那么，十八罗汉还行吗？行！哪里行？他的作用，在于让你发现人家的心是啥样的。 前天开始，到昨天，就有融券对十八罗汉中几只大幅做空的。做就做吧，可它还在权威媒体发文说。这种影响，是有打击性的。所以今天18罗汉有两重意思： 1.涨跌幅无限制明天结束，所以今天有部份资金撤出。2.如果无合力一起上抬，那你会干什么？你先在心里说说看。 对，答案是：先做空，卖出，成全想做空的人。 成全别人，其实也是成全自己。因为：会有更低的价格再买回。

 
好了，上面的事情，其实已阐述了当前的市场，以及做法。且，还能知道人家从来就不看技术，只是偶尔利用一下技术。技术是拿来利用的，不是用来做的。 月初，我去青海湖，上祁连山脉，风吹草低，全是牛羊，我望呀望、找呀找，竟然没看到一个牧羊姑娘，全是猥琐大叔，哎，童话里都是骗人的。 

创业板惊现躺赢机会！

昨天盘中涨30倍的康泰，今天午盘收盘时只跌了2.42%，可见是躺赢的。有一些观点，在用从涨30倍到跌回10倍来做风险教育，其实，我并不认为这是风险，在100元上方，甚至200元、300元上方再加买来推高股价的时候，这批资金应该不是无准备的。其实，也就花了二三千万的成本而已，但利润早已收获了数亿吧！

果然是快速的一夜致富，不服不行。

那么，今天就来了，大盘高开低走，严重缩量。而创指，今天半天再成交1737亿，再大放量。这说明，资金已集结去创业板了，主板，无人问津啦！

20%的个股，半天有8只了，分别是：西部牧业、协创数据、乐凯新材、天山生物、坚瑞沃能、联建光电、豫金刚石、派生科技。午后，这个阵营一定还会扩大。

而18只新创业板，康泰还没红的时候，另一只蒙泰今天接过接力棒。当然，目前只涨了35%，大约是蒙的，所以叫蒙泰。既然是蒙的，所以早上还不敢大涨，要是也像昨天康泰一样，下午从80多涨过100，再涨到300元，那才是正宗的泰。

任何一项新生事物的出炉，总会有聪明资金率先找到对应的办法，在吃上大肉后又从容地退出。而这个时间段，规则只能从中去汲取教训并总结出新的应对措施，但那时，已滞后了很多。

所以，当前，趁着规则还来不及出新，继续做老创业板、次新创业板、新创业板。

今天不多说啦，留点时间给大家中午休息休息，祝七夕快乐！ 

赌！赢了！

很多事情，当你豁出去了，其实也就那么回事！

这有点像渣男，一旦他放开面子，说，我就是一个渣，你咋的，装纯？没劲。所以，往往丑男还能娶上最漂亮的妹子。为什么，很man啊，人家靓妹就是喜欢这样的，直来直去的，生活就需要这样的。

记得很小时候，听年纪大点的说事，那往时大呼隆时代的生产队的故事，男女老少在一起农田里干活，那小媳妇的开始还脸红，后来啊，过不了几天，就融入一块了，大煽大叫的，男女之间的那点事，都会拿到田间地头说，谁家的长谁家的短，一点也不避讳。

放开了，就不叫事，都是老司机了！

股市，大家都喊他。十赌九输的，本来就是，没什么好遮着腋着，美其名曰“投资”，其实，真的不是。

这和做生意一样，可以讲创造GDP，可以讲做成百年老店，其实，一开始，骨子里还不都是为了赚钱。赚钱，就是赚差价，赚剩余价值。你美其名曰做情怀、做公益，才真的是道貌岸然啊！

既然本质上还是赌，那不如直接喊：开赌了~

如同澳门，明白地说，这是，于是才那么兴旺。

于是大家去澳门，都想玩上一把，美其名曰“怡情”，其实骨子里，还是有目的的，至少有四个，一是体验一把，二是见识一下，三是“我来了”，四是“如果我赚了我一定马上拿了就走”。事实上，哪里“就走”了，还不是乖乖地输了才走的？

其实，过往的时候，大家都拿股市当的。现在，明白地说，你来赌吧。这挺好的。

比如，那个涨跌停，上下10%，大家非要搞出什么龙头，天天涨10%然后又核按钮-10%的。不够吗？那就扩大到正负20%，如果还不够，那就来再全部来个无涨跌停限制。来吧！

比如，那个新股开盘后，天天一字板，觉得涨不够似的。那就直接来吧，一天就让你到位，你觉得要多少个一字板的幅度，那你就一次竞价到位好吧？

比如，过去指数流行一跌就阴跌不止，一涨就狠不得一天涨到位。那现在，干脆扩大化，你到底想涨多少，或者跌多少，来吧，幅度放开了，大胆地赌吧！

比如，不是想配资一天翻倍吗？现在，不用1:10地配，有方法，能直接合规合法化的一夜翻倍机会（见昨晚我在翻倍号里发的文章描述，点此处可进入看并关注翻倍号）。

比如，不是想一夜暴富吗？现在，可以啦，真的有机会的，那么多的新股、那么大的前5天无涨跌停限制、然后还有那么大的宽幅震荡。

这一切，全来了，只差没T+0了。

今天，创业板18罗汉闪亮登场，开盘只让大小盘指数与个股惊吓了一个浪花，马上就起来了！我可以在此宣布了：赌，赢了！

创业板指数早盘上涨2.32%，成交1431亿。而上周四五，成交只有912亿和960亿。创业板，成功地重新夺回痛失刚好整整40个自然日和30个交易日的话语权。

18罗汉中，卡倍亿涨幅521%，康泰涨幅469%，10家涨幅超100%。

800老股中，两只个位数低价的坚瑞沃能、天山生物封上20%的涨停板；另有19只涨幅超过10%，列举一下，以便于以后一眼就看出来是哪些：

跌幅超过10%的只有1只，是金力泰，一度跌19%，午间收盘跌11%。

股市的二级市场，本来就只有两种渠道，一是靠分红，另一是靠差价。其中，分红还得除权跌回去，涨上来叫填权，填了才是赚了；所以唯一的兴趣只有差价。

既然只有差价，那何必把这事弄得那么高大上？

放开了，让大家自愿地赌，让股市如同澳门的那地方，不一样的活跃繁荣，最终达到经济上的成功反哺吗？

很多事情，真没必要转弯抹角的，按照参与者的意愿，或者让参与者能够如愿，其它的输赢事项，无非从左口袋到右口袋，大家自动把握心知肚明就是了。

赢了，自己去设定方法模式，提高赌算胜率吧！

别较真我的文字哈，我只是打个比方哈。

股市，真的不是哦，是发展壮大资本市场为经济为金融为实体企业为投资者服务的最好去处。远离，价值投资。 

注册制或引发第三种机会！

注册制或引发第三种机会！

连续三周，上证指数与创业板指数出现了较为明显的背离，前者周线三连阳，后者三连阴。是什么让此前一直处于领涨地位气势如虹的创业板指数突然萎靡不振呢？最重要的原因当然是创业板注册制改革在下周的正式落地。8月24日，“创业板注册制开市”仪式将在深交所举行，首批企业将在该日上市，在我国资本市场走过30年历程之际，创业板注册制的正式施行，标志着创新创业企业和资本市场进入了加速换挡的新周期。

有投资者可能就此发出疑问，既然创业板注册制对资本市场的发展、对科技与资本的融合、对成长创新创业型企业、对以深圳建设中国特色社会主义先行示范区为代表的区域经济发展，等等全是利好，那为何刚刚还在大呼牛市到来了的时候，反而在近几周出现这么大的亏钱效应呢？这种理解其实是片面的，至少说明我们的思维观念，还没有从A股的旧周期中转换过来。而市场给出的的真实结果，其实并没有坏，只是赚钱的方式发生了一些变化而已。

从近几周稍强一点的大盘来看，具体走势表现为上下蹦极，本周初跳空上涨，在冲击前高时又马上出现了两根大幅回落的阴线，看起来比较骇人，但是，如果从周线与月线上看，会发现这样的走势本来就是波澜不惊的。这样，我们很容易理解为，在7月份大盘经过长阳芙蓉出水后，8月进行一些技术性修复震荡，是很自然的现象。再看创业板指数，周线上调整了6周，尽管空间上似乎没有到位，但其实也没有走坏，就算再用两三周时间调整，仍属于技术对称的正常。更何况，在6-7月连续两月大阳线后，8月的阴线回调，多头仍是在牢牢地把控着局面的。

所以说，投资者如果以更高更远的层次与角度去看待股市，往往会有豁然开朗之感；如果过度沉浸在其中，反而极容易迷失方向。尤其是市场在此时往往会用一些出其不意的手段，让参与者淬不及防地出现大幅亏损，到新一轮时热点一转换，亏损还在继续扩大，最终只能乖乖地束手投降。我们不妨列举一二。像本周，起先有关于头部保险商的合并传闻引发大盘大涨指数，然后再辟谣引发下跌；然后又有中美谈判的既定日期被取消，引发外资出逃市场大跌......这一切，其实归根结底只是在市场走出了既定结果后而强加出来的原因，事实上，当市场到达了某个周期之时，即使没有这些原因，也会有其它原因出现；而引用出这些原因，无非仍是传统资金在用传统模式运作A股市场的交易而已。

那么，市场为何会屡屡出现消息面上的做盘呢？笔者认为，这只是传统炒作模式在注册制到来前的一次疯狂。注册制到来后还会不会？也会，但不可能再达到如历史那般的频繁水平并屡试不爽了。以创业板指数及相关个股为例。关于创业板指数在注册制到来时，我们想到的肯定是大扩容，然后再想到市场资金能否容纳，再然后又结合到如本周对货币政策松动的失望，最后又看到8月用电量创出新高从而联想到经济复苏在望而不再会施加政策刺激，这样，自然会让市场用固有的思维去推理出创业板指数必须下跌。事实上，创业板指数的下跌只是前期涨幅过高，引发了以医药生物为首的大跌，而大科技又处于艰难的自主替代期，从而主动给6-7月的上涨降了点温而已。

注册制的到来，对资本市场的稳行致远，是大利好；但是它的到来，又必将颠覆传统的各种炒作模式。我们近期不难看到三类资金的三种阵营投资模式，第一类资金集结于医药白酒食品以及三大金融中，不温不火地向前推进；第二类资金即外资频频配合着外围地缘多空动向玩着进进出出的游戏并藉此控制着盘面方向；第三类资金即活跃热钱在一个周期一个周期地不遗余力地制造着几只或十几只动辄拉涨停的个股。至于近月来，反复活跃在光大证券中信建投中国人寿等大金融上的资金，其实也只是第三类资金迫于现实的无奈而转移到了第一类里面去了而已。从这几类资金的近月来动向看，他们已经在为注册制的到来预热，开始创造新一轮的机会了。

首先，我认为以注册制为起点与促因，A股在未来一定会发动一轮牛市，但这个牛市可以反映在指数上，却是另类牛市，是部份资金部份板块部份公司的牛市。第二，对主板中低估值的发掘还将在未来几周内展开，如近期已相继发力周期资源、大金融、公用事业等。第三，在创业板注册制来临后涨跌幅放宽到上下20%后，对主板和中小板中的个股还将存在一些稀缺性的10%的炒作。第四，创业板指数在历经6周调整后，已初步具备了二次上行的条件，但是，随着涨跌停板个股的难以大面积出现，传统的炒作模式将逐步退出舞台，创业板个股将面临新一轮的对标新上市注册制新股的对标重估，从而真正让一批好公司脱颖而出，另一批差公司将逐步退出市场的视线。 

一根壮阳能否改变信仰？

一根壮阳能否改变信仰？

上周五午后，大盘再次上演反转，这个反转极其重要，我称之为挽救了一个赛点。

事实证明，外资在周五的大举净流入又对了，这一赌8月15日中米谈判以及周末会出现一些利好，是赌对了。

粗略地列举一下，至少有这么一些：

第一，中米既定于8月15日的谈判，并没有按预定时间谈，而且还没有商定延期在何时谈。后来只是更低级别人员通了个电话，训斥了对方一顿。有报道称主要原因还是咱们人员正在BDH开会，不陪他们谈。其实真没什么好谈的。所以特不靠谱只能吹嘘说：“中国为了搏得我高兴，正在大举买我们的产品，我比较满意”。

第二，迫于各方面的压力，老米又在玩一些起起伏伏的游戏，特不靠谱签署了新行政令，给字节跳动卖TIKTOK的时间延长为90天。另外，对禁令在8月13日已到期的华为，据《美国国防新闻周刊》获得的一份备忘录显示，特政府暂时豁免了对五角大楼的禁令，也就是暂时准许国防部承包商使用华为和其他中国制造的电信设备（中兴等），临时豁免期延长至9月30日。

第三，国内科技公司齐发力自主内循环。华为已启动鸿蒙系统搭载华为手机，蚂蚁正在接受上市辅导，小米核心战略升级为手机X ALOT。

第四，哈高科拟26.74元收购大智慧15%股份，券商另类整合实质性开展引爆券商板块。

第五，五院宇航系统总体重组，航天科技集团改革加速，航天军工板块迎来持续式的实质式的大利好，并为国防科技带动极大的想像空间。

第六，近期的资本市场带盐人，前村长肖钢再出金句，此前说的是“dangzhongyang从来没有像今天这样重视资本市场”,现在说的是“中国从来没有像今天这样需要资本市场”。并说蓝筹率先试点T+0风险可控。目前尚未得知，肖是否是国家御用或“一会满”御用的带盐人。

第七，银保监会、前村长郭树清再加一把火，刊文指出要引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。这里面如果火力全开，有不下10万亿。

第八，注册制24日启动的消息宣布，一方面让赌徒对创业板涨跌幅垂涎，另一方面让大批热钱在摸索新的套利方式，本周继续在实验。

于是，我们看到今天大盘又火了，高开后一路拉升，午盘上涨超2%，距离前高3458点一步之遥。而创业板指数在绿盘一小时后也慢慢地被带起来飘红了。

大资金的方向继续是大金融，其中首选保险，然后是券商。

大科技在缓过了一口气后，开始发力，受制裁的中兴通讯的大涨，就是一个大风向标。

航天航空板块，已注定成为跨越本轮震荡市的第一板块。

热钱则继续寻找着接力赛的标的，去搅动新一轮情绪周期。这其中，集蚂蚁上树与疫苗于一身的君正集团仍是第一火。经纬辉开取得了二波身位继续板上。自贸区的海南发展缩量上板。数字货币的汇金股份成功上位二板。准备大跌的华昌达一看市场情绪火起来了游资迅速抓住机会直接拉板。

由于前面已有过一轮整理，此时的大阳，确实可以带动新一轮情绪周期。这个周期中，无论是否构成过新高的反转，至少也可以有一轮热点牛股的反抽。所以，信仰也好，狐疑也罢，暂且先跟随市场情绪转一圈。 

周评：等待更猛烈的主升浪！

等待更猛烈的主升浪！

8月刚过去一半，“七上八下”的结果似乎便已不可改变。凭借着周五午后多头的奋力一击，大盘周线勉强收红，避免了大小指数全线皆墨的尴尬，但本周的亏钱效应仍十分明显。从近期的具体走势上看，创业板指数出现了六连阴，这在所谓的“牛市”过程中是罕见的。正因为罕见，使得很多投资者并不愿接受这个事实，而在其间产生了频频出击以图搏取连阴后大阳的机会，但连阴的事实又是残酷的，一时的冲动与臆想，极容易使得熊市中赚的钱被牛市掏光。好在周五午后出现了一点奇迹，大盘30天生命线失而复得，给技术面上增添了一些止跌的意味。

近日的调整行情依然具备结构特色，主板略强于创业板，且大盘屡有突破的想法，但最终多数时候都是无功而返。我们从运行细节上不难看出，上周，空头已蠢蠢欲动，屡屡向下打压，但多头不甘示弱，数次力挽狂澜，探底回升拉出长下影。这样，本周一多头借势收出了一根中阳，势图开展突破行动。但是，正是这根中阳又让空头找到了更好的打压空间，于是本周二虚晃一枪后，便开始疯狂屠戮，多数个股跌幅巨大。

可以看出，本周四两市成交量终结单日万亿的记录后，多头有些力不从心。尽管连续两个交易日空头没有再次大发力，但这样的缩量状态并没有太明显地意味着此处已企稳。历史经验表明，A股的情绪化至今是没有太大改变的，如果有上涨空间，往往是一次性地上涨完毕。数年前大盘也曾有过“慢牛”，但那只是局部性与结构性的，是以牺牲中小创为代价，而抱团少量大蓝筹而产生出的人造慢牛，当前的环境暂不存在这样的土壤。所以，大盘如果准备反攻，只能靠特殊时间点用特殊指标权重股的偷袭，而过了偷袭时间点后，空头还将会再次发力，使得行情往往难以持续。

那么，还到底有没有更猛烈的主升浪，或者说主升浪要到何时呢？答案是有的。这需要我们放大一个周期。笔者认为，当前的调整，是月线级别的。由于7月的大突破，造成了很多先知先觉的个股出现了能量上的透支，8月起便要开始月线级别的调整了，调整的时间依然会遵循数列的规律，即1、2、3、5、8这样的数列，最短的也会有1个月之久。从大盘指数上看，历史上也有突破后的调整或横向震荡运行，如2006年5月突破后用了5个月，2014年月线长阳之后用了2个月。

所以，8月份调整其实是好事，是为了后面的主升浪来得更踏实和更猛烈一些。其中，最快最好的情形，是8月后半月继续震荡调整后，9月即探底回暖，那10月份就可以开展主升浪了。最差的情形，后面5个月一路震荡阴阳交错，到2021年1月份也可以开展主升浪了。在得出这个结论后，我们便可以很轻松愉快地面对市场了，一方面淡定地看待调整，另一方面静心地等待调整期过去，再一方面为后面主升浪的来临做好充份的准备。

再进一步分析A股的结构化行情，事实上还没有脱离“炒”的规律，所以人们总喜欢把投资股票称之为“炒股”。每一轮情绪周期，总脱离不开“炒作周期”，本轮亦然。至此，我们还可以得出一个结论，即，如果是熊市，炒的板块与个股往往是单兵作战，只有一条或二条主线；如果市场强势，那么炒的板块与个股往往会有多个甚至数十个，且会前赴后继，在1-3个交易日强势整理完成空中加油后又继续加入到被炒阵营中来。但是，无论市场强弱，炒作都有结束的时期，一旦结束，市场的情绪即会低落，甚至会出现共振，一轮下跌与急速下跌，基本都没能幸免。

本周五，市场的跌停板再次增加，无论是前一批数十只热门炒作个股全体退潮，还是近期一批新晋升的连板个股，也跟随杀跌至跌停，这正是情绪周期进入高潮的反应，此种情况下，想要市场马上企稳，基本是难以实现的。这时，我们唯有耐心等待，让热点个股杀跌后技术修复到位，浮现出其真实的价值，并得到新一批资金重新认可。但是，彼时，喜新厌旧的资金，已在市场的杀跌过程中悄然将种子播种到了一批新的板块与个股中，在新一轮的上涨中他们将点燃火花，吸引市场的眼球去搏击，于是新一轮情绪周期才可以出现。

靠情绪周期来获得差价投资利润，不得不说是A股的一种悲哀，但现实就是如此。我们此时只能说，那种差价仍是以价值中枢来运行的。所以，我们一方面在对国际社会日益加深的摩擦保持一份冷静，另一方面对国内应对复杂形势的能力保持一份乐观的同时，去等待炒作情绪周期的落入价值区位。目前，笔者认为，军工代表着国之安稳，农业代表着民之根本，这两者仍具备较大的价值扩张边际；然后，当8-9月过去，外围环境逐步安定之后，自主科技将会呈现出巨大的爆发力，于是，后市进入主升浪的最大推手，又回到了金融与科技上来。 

论特老头的大毛腿！

上周后段，连续三天都拉出了大长腿，但这大长腿也弄的人胆颤心惊。周三周四，这个腿还比较漂亮，但周五，就有点骇人了，细一看，是一条大毛黑腿，伸伸地插入泥中......

你见过特郎普的腿吗？我估计，他的腿很奇特，为什么呢，你看他那头发是金的，身体是五大三粗的，估计一定是一条大毛粗黑腿，全是横肉，就像一根带下影的大阴K线。可是，你看他怎么弄出个那么身材好的女儿啊，伊万卡的腿很白很直的，这就很奇怪，所以说特郎普的腿一定有时候又细又直无毛。

别往歪里想，我的意思其实是......，是看事物需一分为二，说明看老特对中国多方的打压，也要一分为二，你看着他会搞事让中国股市伸出一条大黑毛腿，但同样，也会造出一条让你欲罢不能欲仙欲死的迷人长腿。

市场好像在构造M头，但是，M头便极大概率不会M头。即使未来仍会跌，也得先不让M头做出来，这正是看待事物一分为二的决窍。这样，我们可能也就不会将市场的跌，归根为特老头的搞事。

真实的原因，在于资金抱团谛造无数妖股后，产生了下一步的纠结感。所以，今天的纠结，仍在于几大板块中几只个股的何去何从。

具体来说，今天将完成一次热门个股的强势震荡后的二次选择。一是君正集团、英特集团等疫苗股的演变，此前，已有正川股份、澳柯玛等疫苗延伸股出现回调后顺势调整了数天；二是光启技术、北斗星通、精准信息等军工与北斗股的能否继续向上拓展。事实上，市场正是在上述板块与个股上的分歧，造就了市场对回调还是进攻中的纠缠。

然后，我们便见到了市场开始试图去延伸了，具体来说，一是医药股依然在强势区域内，并在边看君正的脸色边在拓展，如国药股份也二连板了。二是对军工北斗除了上述个股尽管已开板，但依旧有回封的欲望，同时，开始向其它个股转移，比如向低位军工潜力股扩散，成飞集成是N年前的一只老妖股了，再比如向核能方向，核能其实也是军工的一个分支。

所以说，热点其实并没有散，并不像很多评论所述的那样散了。这种散，是形散神不散。当市场开始从中凝聚出以老带新，共同促进的时候，那么市场便又能上攻了。盘中，这种信号是很明显的。

这样，当大盘率先启动大盘蓝筹，具体是大金融，即券商保险银行之时，老热点尽管震惊却并没有崩溃。反而，可能会让创业板指数再次走出大长腿来。上周四周五连续两天，创业板指数走出的是特郎普式的大粗黑腿。今天的午间收盘，创指还是大跌1.19%，但是，我仿佛看到，伊万卡式的大美腿可能马上就要伸出来了。

7月CPI同比增速从6月的2.5%上升至2.7%，略高于市场与我们的预期。CPI同比涨幅略有扩大 PPI同比降幅继续收窄。这是一个非常主动性的数据，我的理解是，特郎普的腿也许会恶心到我们，当他继续使坏时，已不会过份地影响我们，反而，当他使坏的举动有所减缓时，咱们的爆发将会喷的更高。 

​一个超预期数据引爆行情！

一个超预期数据引爆行情！

说涨，就真的涨了！

当前有俩大矛盾，一是人们日益增长的想加仓满仓与觉得口袋里钱少不够用的矛盾，二是股票一直在涨与人们还嫌涨得少了的矛盾。

这两大矛盾，推动着股市行情向纵深方向发展，一方面，人们会千方百计用各种方法将钱放进股市，另一方面人们会不断地调仓换仓最后又总是看着别人家股票涨得更多更好自己总是踏空赚不了几个钱。

呵呵呵。

今天又出炉了一个数据，即财新中国制造业PMI。

8月3日公布的7月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得52.8，较6月提高1.6个百分点，为2011年2月以来最高，连续三个月处于扩张区间，为2011年2月以来最高。

厉害了，创九年半来的新高！这是否意味着，一场疫情，经济复苏和改善，竟然要比过去10年都要快、好。

百度百科：采购经理指数（Purchasing Manager's Index)是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个扩散指数即新订单指数(简称订单)、生产指数(简称生产)、从业人员指数(简称雇员)、供应商配送时间指数(简称配送)、主要原材料库存指数(简称存货)加权而成。PMI综合指数计算公式如下：PMI=订单×30%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%

采购经理指数（PMI）已成为世界经济运行活动的重要评价指标和世界经济变化的晴雨表，目前全球已有20多个国家建立了PMI体系。它常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。

PMI数据的大超预期，让投资者对A股有了更坚定的信心，上周，美国知名公关公司爱德曼对国家的信任度的调查中，国民对中国信任度达到95%，而对美国政府的信任度只有可怜的48%。所以，对于周末的一利好政策，以及中美之间的日益加深的摩擦，很自然地站在了这一边。

特朗普政府距离离开白宫与否只有三个月的时间了，这段时间会加紧出手各项特殊手段。但近期我们注意到，越是闹腾得厉害，咱们的股市显得越强越有韧性了。

闹军事行动，咱们的军工大飞机全线火热，甚至，还引发了咱们的北斗导航成为自已的重要技术核心名片了。

闹华为、闹TIK-TOK，咱们的华为、抖音主题股集体大涨和涨停。

而这一边，证监会周末出了九字方针，即“建制度、不干预、零容忍”。其实，这不是证监会说的，只是执行而已。我印象中，应该首说的是刘H副Z理在6月18日第十二届陆家嘴论坛上致辞说的。他提出了五点要求，我们不防回顾一下：

金融系统要做好以下重点工作：

一是稳健的货币政策更加灵活适度。

二是服务实体经济，促进经济转型升级。

三是坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场。

四是风险应对要走在市场曲线前面。

五是深化改革开放。

市场对于“九字方针”，立即将中间的三个字记住了，狠劲地怼。

所以，市场当前进入最火爆的时刻，即强者更强的资金热团效应，具体来说，就是先将资金炒作龙头炒爆，其它的只能是闲散资金的推动了。

于是：

疫苗加蚂蚁的君正集团近10天9板

军工的光启技术6连板、东安动力12天9板、

疫苗西藏药业近16天10板、奇正藏药6板、四环生物4连板

医疗博晖创新4板

疫苗延伸题材英特集团7连板正川股份近8天5板、中亚股份4板、澳柯玛3连板东莞控股3板万邦德3板、环球印务2板阿科力2板康德莱2板

钛白粉天原集团3连板

抖音宣亚国际4板、省广集团、凯撒文化2连板

北斗导航的北斗星通4天3板

芯片半民体北方华创2板

苹果经纬辉开11天9板

深特区海南发展6天3板

禁捕题材中水渔业3连板

这种胆大的吃大肉，胆小的只能喝汤，还将持续，一直要到连板股中出现“零容忍”。

到是券商，天天都是打一炮换个地方。领头的财通证券今天高开回落，中原证券竟然顶了上来，中原证券此前的一波从来没有涨停板过，根本无识别度，可见资金运作的相当之坏；上周五，将华林证券顶上涨停板出是如此，此前的一波华林证券从未涨停过。券商的作，就是如此。

好在，券商今天表现并不好时，市场竟然仍能大冲高，可见劲头还能热一阵子的。 

一种新模式正在上演！

一种新模式正在上演！

股市上周冲高回落，本周探底回升，近两周构建了一个V形反转的形态，这种周线组合在股市中也称之为“揉搓线”，具有强烈的止跌含义。与此同时，技术上在本周创调整低点后，形成了多个周期级别的底背离，于是一个调整子浪结束的信号非常明显。本周同时也是7月的月线收官，各大指数至此均形成了月线四连阳，实体阳线逐步放大，形成了在各条均线上的有效突破，至此，新一轮上涨再度启航。

当然，我们谈上涨，仅仅指的是一种中级趋势，所以并不意味着中途没有曲折或短线上没有波动与调整。一种趋势的形成，需要历经长时的磨炼；但一旦形成，往往也不会轻易改变。我们把前两周的大尺度调整，定义为中级趋势中的必要步骤。这个步骤可以破坏掉上涨的趋势，那么中途的上涨便是“反弹”；但经过本周的上涨，趋势上得到了有效确认，于是，我们期待的中级涨势结果已成大概率事件。

上涨的过程是复杂的，每一轮上涨，市场的方式又不会完全类似，本轮依然会如此。很多投资者难以适应急拉指数不涨个股所带来的困扰，更难以忍受在震荡上行中个股频繁转换涨一天跌三天的磨炼。所以，很多投资者上涨时难以挣到更多，调整时又几乎一次也不落下。我们也会发现，自见3458点调整后，分别经历了7月17日与27日的一次与二次探底后再反弹，部份个股再创新高，而更多的个股，在第一次反弹时没赶上，而在二次探底中又慌忙忙地再创新低。

所以，发现与总结出市场运行规律，认清趋势运行中的模式，是非常重要的。市场上涨趋势在当前的形成，以及在未来运行，其实与宏观环境是密切相关的。本周四召开的重要会议，其实已鲜明地为市场作出了点题。我们来重点引出这一段：“在当前保护主义上升、世界经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下，我们必须集中力量办好自己的事，充分发挥国内超大规模市场优势，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，提升产业链供应链现代化水平，大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势”。

上述这段话，我们至少可以得出几点：一是世界局势极其复杂与不确定，基本面其实并不能支撑大牛市；二是股市如果上涨，需要建立在投资者对于我们自身市场优势的自信，与我们通过努力创造出的市场潜力预期基础上；三是需要将未来的重头戏定位为国内大循环，而国际大循环是用来作配合与促进的；四是已明确了经济工作将会有重心、有导向，这也是对市场未来运行方向上的重要提示。

由此，我们便不难理解，股市为何前两周会出现急剧调整，再到本周在探底回升后，周五盘中却又出现大幅冲高再急速回落，等等现象了。这是因为，市场已经规划了和正在运行着一种新模式。首先，持续地急拉急跌指数的方式，也许偶尔会有，但基本上已难以频繁再现。其次，尽管外围不确定性风险极大，但中国股市运行将基本会以国内大循环为主，对外资的大进大出，以及外围指数的上涨下跌，我们受之影响将会大幅降低。再次，集中力量办好自已的资本市场，将是国内大循环的一个重要组成部份，这是股市未来将会震荡上行的最根本的促因。最后，股市中板块与个股的热点运行，必将会形成优势企业突出、创新企业突破的局面。

上述论点，正是我们在今后认识市场、适应市场、看清方向以及从中找到好企业的抓手。具体来说，一是要明确市场一旦盘中急涨，必然会有急落，反之亦然，这是平衡宏观经济基本面不允许出现持续急涨急跌的现实需要。二是要认清市场运行将以国内大循环为重要内容，以办好自已的事情为基本出发点。为此，应该先从保障国计民生和各方面安全需要的产业入手，然后是让优势产业项目更优势，再后是稳经济与促增长，最后是创新式重点突破。所以，市场热点焦点与重点将侧重于两翼发展，一方面是让医药生物医疗食品农业资源等传统优势板块更优势，另一方面是让代表着未来指数方向的大金融、以及代表着未来科技创新方向的新基建，在夹缝中反反复复地间歇性上移。 

厉害了，疫苗！

一

据国家卫健委消息，7月29日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例105例，其中境外输入病例3例（广东1例，云南1例，陕西1例），本土病例102例（新疆96例，辽宁5例，北京1例）；无新增死亡病例；新增疑似病例1例，为境外输入病例（在上海）。

这是严防死守，全世界无可比拟的情况下，却依然难以阻挡小虫子的无处不在。这玩意，也许只有慢慢地产生变异，成为如同乳酸杆菌之类的，与人类共存而不致病的东西，才能没什么感觉吧？立秋已慢慢地临近了，人们又开始渐渐地担忧，天还没热，就开始要凉了，小虫子是否会再次蔓延呢？

如印度，刚刚其卫生部官方网站公布的最新数据显示，截至当地时间7月30日上午，印度新冠肺炎确诊病例升至1583792例。在过去24小时内，印度新增确诊病例52123例，新增死亡病例775例，累计死亡34968例。

恐怕全世界人民，都在焦急地等待着疫苗的诞生。但是，真正的民用，最起码也要到2021年初吧，这还有至少5个月呢。一些医疗医药研发水平落后的国家，干脆放弃等着舶来主义了。连最狂妄的菲人，他们的头头也会放下身段，请求中国不要忘记把疫苗也给他们一份。

一只叫康希诺的新股就要申购了，大约是209元一股，仅次于石头科技，要中了一签，大约至少能挣上20万，是一只肥签，只怕一些小股民都交不起认购成本费了。而这只新股，又直接刺激了疫苗板块个股的大涨。此前，大佬郭广昌说复星医药获德国BioNTech授权的新冠病毒mRNA疫苗期临床试验首批36位志愿者成功接种，直接将千亿市值的大象股复星医药几乎天天搞涨停。

中国股市的事件驱动型炒作，隔三差五会有。比如像去年火起来的汽车要装ETC，一些个股涨的都停不下来，像万集科技一年涨了五六倍。这是确定性的业务驱动业绩突发性的激增，带来的确定性的股价的大涨。医药股今年涨的太多了，现在疫苗再刺激一下，显然还有巨大的空间，如今，已延伸到了最差的医药中药医疗股的补涨，而疫苗生物及与疫苗有关的针头、冷冻、玻璃瓶等，自然就到了最大的加速上涨浪了。

二

行情到了哪一步？

昨天，又让修改章程引发了人们对于两大中信券商合并的暇想，为此，大盘受刺激走出了向上的变盘。而今天，尽管两个中信没有大幅拉升，但是，最活跃的财通证券封起了板子，并如期创出新高。它的意义，在于会让其它券商，以及大盘指数效仿，从而有冲击前高点的大概率希望。

对于本次的变盘，3152点的缺口未补，大概率是获得了有效支撑的。不久前，我发了一张图，在此再贴一下：

可以看出，本周还有一天半，只要不再大幅回落，在上通道中运行已成大概率了，也就是说，连续四周受到了轨道的支撑，这样就可以再次向前高点3458点发起进攻了。当然，正因为还有一天半的确认，使得今明大小盘仍将会产生剧烈的震荡，市场的量能不会放大，但当前的走势，也是支持市场多头占据主动的。

三

市场涌现出了多个板块及个股集体上行的节奏，这在昨天午间文章中已列举了很多。今天，市场的总发动机，是君正集团。这个名字本身很牛，又契合了蚂蚁上树的最热，同时还是疫苗的正宗题材。

近期的大科技调整较大，昨天在士兰微、闻泰科技的发力下，集体有过拉涨。但今天是参差不齐，多数芯片股仍是大绿的。不过，今天士兰微仍板了，闻泰也很好。另一边，科创板中的芯朋微、力合微都有冲20%板的欲望，所以，午后仍可以带动科技股异动一下。

新晋的热点是北斗导航。但是总体效果不佳，主要是军工板块以及大飞机本周表现低于市场预期。北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式将于7月31日上午10时30分在人民大会堂举行。这有望成为中国的又一大名片。早上仅北斗星通一只涨停。可见，这一板块还没有充分发酵。

突然火起来的疫苗股中，有一些今天有分歧，如西藏药业、华北制药等开板了。所以，在大幅上冲之时，医药生物股会有分歧式的高位换手。另外，农业股也会是在大盘整理过程中的轮动方向。当前，大小盘还会强势整理，踏准节奏能赚上快钱固然更好，如运气不佳难踏准节奏，则心态上切不可急燥，相信总有一款能轮到您。 

闭了！闭了！

啥闭了？

2020年7月27日上午10时，按照中方要求，美国驻成都总领馆闭馆。中方主管部门随后从正门进入，实行接管。

其实，在成都馆宣布要闭馆之时，当地民众冒着限炮令的危险，依然放起了鞭炮庆祝。咱们的成都人就是有血性！

所以，咱们的A股，有点良心的，今天下午就应该也可以放挂鞭炮，一下子象礼花一样嘣到天上，应该的！必须的！

如果真不能如上述预期，那就一定是有坏蛋在故意搞。

比如，可以压A50期指、假冒北上资金大批卖、用券商砸盘、将港股弄跳水......

所以，密切关注上述情形是否被利用，就知道本周是不是有戏了。

早盘下跌后没有破3181点，这显示了30天均线的支撑威力。这里，只要保持现有的点位，明天将均线将上移而直接形成支撑。

所以，这里不必过于焦虑，我们不一定能指望他反转，但是如果再下跌，一定是个诱空。

个股是一样的，今天确实有大批补跌情形发现。

但是，个股在30天均线上下，会产生强烈的反抽，即使不反转，本周也会有反抽。

这一个差价，是一块红烧肉，有点腻胃，也可能会诱发高血压；

但是是瘦子回点血的机会。

无人机、船舶等军工板块个股周末被市场吹风太大，直接掉进海里去了。

这个掉海里，问题不大，掉海里还会变成潜水艇呢！

刚刚我又关注到了早盘的一则消息，

就是财政部部长刘昆同志此前一篇讲话，提出要加大财力下沉力度，对县级的转移支付规模只能增、不能减，确保县级财力不低于上年水平。

我的理解，是内生循环要下沉了，做好国内的内需。

内需的最基本，是把三农问题搞好，这是第一产业，重新从泥杆子里走出，驱逐达虏，振兴乡村，中兴中华。

医药医疗健康是民众的命脉，基本生存问题是民心的保障。

其次，才是发展那种为了更便利、更让人有依赖症的高科技，而高科技最大的民用，无非是在手机与汽车。

在英国宣布禁用华为5G设备之后，多个欧洲国家开始变相跟进。而现在，美国又开始计划鼓动其他发展中国家禁用华为5G设备，并且希望通过提供财政支持来推动此事。可能，还将扩展到HMS和鸿蒙系统。

印度等国已带头限制了、抖音等的下载与就应用功能。

但这些都不要紧，只是先让相关板块快速回调到位而已。

当前，就先把农业农村、黄金资源、疫苗生物、数字货币、传统基建、还有军工先略微地搞搞，而心等待科技下压之后，热潮的再次出现。 

新一轮行情会让人目瞪口呆！

新一轮行情会让人目瞪口呆！

本周的行情，足够调足了投资者的胃口。周一大涨，周三大冲高，周四大探底，之后又大幅拉升反转，周五则大跳水，投资者是一忽儿欢喜，一忽儿忧愁，一会儿好像要暴跌，一会儿又觉得牛市来了，在反反复复后，诱惑了几乎整周的周线终于翻绿，破掉3200点，投资者发现账户又缩水了三五斗。这样的行情到底是个什么性质，未来又将如何演绎呢？

分析一下这种行情运行轨迹背后的含义。上周，大盘冲高回落深跌，跌幅达5%。在持续超过1.5万亿以上量能的内在冲击下，大暴跌必将会有大反弹，这个在技术上的名词叫做“反抽”，这正是本周突发单日上涨的必然。上周我的周评一文，可以看出有三个核心观点，至此我们可以印证端倪，我们不妨来回顾一下这三个观点，一是7月为期两周的急涨依然只能定义其性质为“反弹”，二是上周五确实有部份资金可以抄底成功，在本周能取得一定反弹收益，但更多的仍是要吃亏，三是调整未结束，下跌才是正确的姿势。

可是，为何我们屡屡会在过程中会被涨跌所迷惑呢？这是因为市场走势本来就是人性搏弈的产物。股市的运行，本质上是资金推动的产物。对于上市公司本身在不断发展中实现的价值，确实可以让投资者取得分红及估值提升上的差价，但是，这只是一个基本前提。这种前提相当于人们在银行存款获取的利息，这个利息就是上述价值的体现，而现在，这里的名字叫做股市，如果失去资金的推动无人问津，那么哪怕上市公司每年收益持续增长一万倍，也不会体现出在二级市场中的价值来。反之，如果股市有着持续的资金推动，那市场价格便与真正价值只会呈现弱相关的关系；如果再巧一些，资金恰好能处于与市场所需要的维持公司价值平衡的状态，那么市场的博弈与技术指标的体现，才会有着更多的意义。

本周，显然资金已呈现疲软状态了。以大盘为例，7月6日至7月14日，大盘成交量始终保持在7000亿以上，而从7月17日至今，成交量已降低到了5500亿左右甚至更低。这能否称之为下跌缩量呢？肯定是不能的，因为上涨是需要放量的，这种放量急涨后的下跌同样需要放量，才能表明市场有资金开始在当前位置接纳获利盘。现在的含义，就是在不断涌现出获利盘的抛售后，却没有充足的资金接纳，于是，每一次的反弹自然就成为了抛售打压的残酷现实了。

同样地，市场出现了新变化，使得迷惑人的方式又有了新的进步。我来谈其中的两个现象：一是技术，周一的大阳线，技术上可以构成反包或启明之阳，周三周四更是出现了所谓的“揉搓线”组合。这些，在技术派的理解上，都可以构成新一波牛市的信号，所以我们本周又见到了很多评论在继续看多，认为前周的大阴线是一次牛低头，由此得出锁仓、调整就是加仓机会的结论。二是板块，本周的核心主线仍是券商，周一和周三券商分别启动过一次拉盘行动，周四在市场低迷时又是券商发力，这又给了投资者一个假象，认为券商是发动大牛市的根本，继续做券商，券商调整就是机会等等，直到周五券商再次发力暴跌加领跌，将大盘打回原形，才发觉又错了。

上述现象，其实一切都在情理之中。对于一轮反抽式行情，确实有时可以演变为反转，在反抽的过程中，也确实可以让人热血沸腾，但是，本周的反抽缩量，连16日的大阴线都不能反包，自然无法说服我们在周中得出反转的结论。而周三周四的揉搓线组合的位置，既不是在中涨途中，也不是在下跌的底部，所以更多的只能当成是下跌中继的信号。再看券商，此前我反复指出，这轮行情券商的发力是很怪异的，其实券商板块也只有几十只个股，为何要天天换品种来拉涨呢？所以，第一轮上涨持续以光大证券为首，那才是真涨；而第二轮反弹天天换一两只券商来拉升，而最焦点的光大证券不涨，最核心的中信证券中信建投不持续，自然，当周四光大证券强行停留在高位震荡时，那周五就难以避免直接低开低走，并带动大盘暴跌了。

所以，新一轮行情已演变到让人目瞪口呆的时候了。这是因为，市场扩容了、资金结构变了、环境不同了，于是，行情已不按常理出牌了，老常规的看盘与交易已经不那么灵了，市场也经常会走出出人意料的走势了。那么，还有没有机会呢？当然也有，但是，要明确几个观点。一是不要认为调整就是加仓的机会，因为那只是站着说话不腰疼，没有人天天都有源源不断的加仓资金，很可能加进去就挨套越套越深。二是要确立自己的方向、目标与交易体系，然后从相应角度和层次去看盘去分析。三是认清当前国内外环境的复杂性，把握当前并不支持牛市的马上到来，更不会有持续的疯牛行情。四是清楚市场的结构化会越演越烈，而且，在创业板改革部分交易规则后，市场的波动会越来越大，且经常会在日内产生让人自相矛盾不可思议的走势。

近期的板块与个股机会在哪里呢？我们还得从国内外形势与参与资金属性上去理解。一方面，国外疫情仍处于火热状态，国际间用摩擦来转嫁内部矛盾之类事件会时有发生，国内经济恢复程度受到内在因素以及当前又起来的汛情等因素制约；另一方面，场内的7月初期第一波介入资金还有相当大程度的深入，后续仍有大批量的险资、社保资金以及新募基金，但是它们与外资一样，都对市场风险敏感度较大，不会轻易新增介入。所以，目前的行情仅限于场内存量资金的结构性搏弈而引发，他们在观察着境内外增量资金流入流出态度的同时，仅限于在一些介入过深的板块个股中激荡。其中的主要板块，在于国家安全中的航天军工、天基互联、战略资源等，粮食安全中食品、大米、及日常消费所需品，生命安全中的医疗医药、生物健康等。 

消息太多了！

昨天下午冲高回落，大盘真的走了个大大的A字，使得全盘个股又崩溃了。券商一红独大，到尾盘板的两只全炸板，红的翻绿，绿的大绿。盘后看，是受到那边要强行关掉咱的馆、驱掉咱的人引发的。比大A迟收盘的恒生指数，来了一个俯身屈体2B大跳，那姿式美极了，下水后一点水花都没有，全场裁判有6个举牌子给出了10.00分。

晚上，恒生指数四顾茫然，愣愣地，说好的都跳啊，怎么都是假跳，就我一个人真跳？感觉被耍了。所以今天早上，恒生指数大幅高开冲高。可是，到10点时，它又被耍了。A股说，快跳啊，你看我都跳了。于是恒生指数一脸茫然，难道昨天我跳对了？于是又只得跟着跳。

A股的光大证券很生气，因为上一轮是它引发的大涨，可是这次大盘从3181点涨到3381点，整整300点，竟然没它什么事。不但它没动一点点，而且人们还嘲笑它，说，大有什么用，光大是不行的。是啊，要大，还得硬，还得持续，还得带动大家一齐上，这才对。显然，光大是做不到的。所以，我前面反复说，真正的大，其实是两个中信，要是真合并，那行情才会硬的持久。

光大今天发狠了，一大早就顶起来了，管你怎么跳，光大都不跳，似乎要证明给人们看：光大很行。但是，光大今天就像恒生一样，一脸无辜，他很大，可是别的券商就是不顶。直到后来，财通给点面子横着不倒，东北与东吴两个东东翘了一点点给他助攻，这才没显得那么孤单。

总之这反弹是又掉到3300点下面去了。馆，应该是没什么大不了的。人们翻出了一个例子，俄罗斯就曾被老米关掉一个馆子，后来这个馆子好像也不了了之了。但是，后来却引发了俄罗斯股市大涨了好几年。

所以，午后也许还能收上5天均线吧，但是，别指望着A股马上就行了。A股现在扩容的太多，光顾大去了，那是不行的。要行的时候，必须先温火养之，曲线的手段救之，漂亮的政策频频刺激之，还得将那些总是在关键时候呼狗咬它命根子的倒蛋份子驱逐之，才会慢慢地慢慢地好了。

消息太多了。

早上10点的再跳水，或者与这两个消息有点关系，一是银保监会召开2020年年中工作座谈会暨纪检监察工作（电视电话）会议。会议要求，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。提早谋划应对银行业不良资产大幅增长。这是不是意味着不良资产已有大幅增长了？二是美国铁路、钢铁和制造团体（RSA）官网显示，该组织已致信美国财长姆努钦，称“中国中车的快速发展对美国铁路运输行业发展构成不稳定因素”，并敦促姆努钦“永久制裁”中国中车，针对其实施国际紧急经济权力法(IEEPA)。这是不是意味着馆子被关还只是一个方面，现在开始全面动手了？

而11点后开始反弹，或者与另外一些消息有点关系，主要集中在几大部委发的一大堆新经济上的利好。精选几个：

交通运输部：将北斗系统基建作为“新基建”的重要落脚点

工信部：6月份制造业采购经理人指数（PMI）是50.9%，已经连续4个月处于荣枯线以上综合相关指标分析，二季度以来工业经济稳步回升，经济运行初步判断已经回归到了正常轨道。

央行：发布的2020年国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标结果显示，中标总量为500亿，利率为2.70%（28天期），而2019年第五期招投标利率为3.18%（28天期），下降0.48个百分点。（降息？）

工信部：上半年信息传输、软件和信息技术服务业增加值同比增长14.5%，比一季度加快1.3个百分点。以5G为代表的新型信息基础设施投资力度加大，上半年新建5G基站25.7万个，截至6月底累计达到41万个。目前，有197款5G终端拿到了入网许可，5G手机今年的出货量也非常好，已经有8623万部出货了。持续支持中国电信、中国联通通过共建共享，率先建成一个200兆大带宽的非常有竞争力的5G网络。

工信部：上半年我国生产的集成电路有1000多亿块，特别是跟去年同比增长16.4%。

工信部：下一步将会同相关部门继续大力推进充换电基础设施建设，进一步完善相关技术标准和管理政策，鼓励企业根据使用场景研发换电模式车型。我们也会支持像北京、海南等地方开展试点进行推广，推动新能源汽车的产业高质量发展。

交通运输部：将积极调动民营企业参与科技含量高、商业化开发潜力大的领域建设，将积极鼓励支持民营企业主导如自动驾驶、车路协同等新业态发展。

所以，在早上数字货币、大数据、手游、国产软件、半导体等等集体大跳水引发最高达80点的下跌后，市场对这些新经济业态又涌出现了一批抄底行为，于是出现了一些反弹。上述的消息面是需要仔细去体会的。午后，继续看消息面的刺激出一些持续的新热点来，就会稳定一些了。

市场目前仍是茫然的，找不着头绪，再动老券商大金融大科技，力不从心；开发小鲜肉打造新秀，难获认同，所以，就只能胡咧咧了。 

“修指”会修出10000点牛吗？

今天是“修指”实施日。大盘半天怒拔中阳，一度大涨超1.8%，但半小时回撤20点，午盘收涨1.2%。

什么是“修指”？修指不是美甲，也不是足疗。今年很是有趣，去年，很多女人都搞了双眼皮、明星脸、尖下巴，可是一场疫情，让人们不得不带起了口罩，于是折腾了很久的美美，派不上用场。现在，又要修指，足指涂点甲油，五光十色的，到也十分性感。可是，一场洪涝，大家只能穿胶靴，漂亮的足指也露不出来，白搞了。

所以，“修指”也难以立即把指数带牛的，该怎么的还怎么的。昨天，琢磨半天，按新规则，会不会直接上4000点啊？后来发现也有人这么想的。仔细看看官方解读，是“无缝对接”，就是还是从现在的指数收盘点位出发，不存在直接涨或跌多少的断崖式缺口问题。

这也有趣，去掉一堆问题股，增加了一堆拔高股，为何就没缺口呢？真的让咱百思不得其姐。

“修指”主要有三修：

1.新股上市11个交易日纳入改为“满一年”纳入，大市值新股快速纳入。据说，这11个交易日是大数据显示好多新股一上来就10个板。那我就猜想，是不是默许新股上市后前10个交易日可以胡来拉10个板没问题？大市值新股应该是因为炒不动，没大波动，所以可以快速纳入。

2.ST和*ST股被剔除。沪市风险警示的股票有95只，合计总市值2764.82亿元。现在沪指有40万亿总市值，其实就算天天全是一字板跌停，也影响没多大。

3.科创板股票纳入。目前科创板上市企业已有133家，总市值约2.8万亿元。科创板个股今天涨跌数量差别不大，这大概就是体现一个态度，重视科技吧。

所以“修指”还真的没有想像中的那样大波动大变化，就像修脚和理发一样，最多就是心理上舒服一些，形象好点，可以抬起头出门，甚至有信心到外国去逛一趟，与他们接轨了吧。

最先跑去洗足的，肯定是大块头。

比如中国人寿，周末有险资权益性投资比例消息出来之时，它就第一个跳出来封涨停，于是，别的大块头票，券商保险，都一副涨停的架势。但是，中国人寿周二说（是我说的，他没有直接说）：我不是因为险资投资消息涨停的，是因为我参股了蚂蚁，蚂蚁要上树了。这么一说，其它大块头心里想：哦原来如此，我又没踩着蚂蚁，跟着起哄干嘛，于是便集体奔跌。

今天“修指”，大家一看，开盘是“无缝对接”，不但没奔4000点，还绿着开盘，这怎么行？于是，券商又跳出来了。跳出来的当然要中信证券这样的，其它的看着好像有财通、一创板了，无非是小弟们捧场起哄的，天天换一两个起哄。但是，午前半小时，都有气无力了，原来，银行有意见了，说，你去洗足也不喊我，不够哥们。于是，马上回调20点了。

大盘涨了，至少是今天上午收复了上周四的大长阴。但是我们看中信证券，闹腾的厉害，但却也没收复它的周四价格。这说明，指数是虚的。不但如此，至少80%以上的个股都没收复7月16日的长阴。其中的一个重要原因，1.5万亿以上的成交量，不复存在了。

 所以，本周的反弹，是技术性反弹，是将结构化引向更深入更淋漓尽致的一种体现。要交易，就得知道是这样的性质从而去选择性交易。目前，只能说，比拼的是耐心了，躺下来慢慢享受；个股与板块，偶尔会有这样那样的消息刺激一下，但是，全是点到为止的，你别指望着“最美洗脚妹”会给你来个全身的按摩，如果有，那您可能是跑错地方了。 

跌势未尽，寻找良性调整中的优质公司！

跌势未尽，寻找良性调整中的优质公司！

上周的周评中，我通过分析指出大盘的上涨或已结束，大盘在本周如期选择了掉头向下，大盘周线暴跌5.%，已几乎覆盖了上周的大阳线。那么，本周调整的原因，就不再需要从技术面与基本面上去分析了，因为作为分析，那是事前要做的，如果现在再说，或者每天在盘后去找上涨或下跌的理由，都已没有太大的意义，很多也都属于牵强附会的。所以，我今天再主要分析一下前期上涨的性质是什么，现在是否可以抄底，未来怎么办的问题。

前两周的上涨如果不能在下周修复，那行这个上涨便只能定义为“反弹”，这个反弹与2019年年初的那一轮从2440点涨到3288点，基本上是一个道理。那么，随后的大盘就必然有一轮长达2-3个月的回调期。当然，经过像本周这样的大阴线后，这个回调可能会减缓，表现着上下的反反复复，但是最终仍是会回到3050点以下的，再然后经过数个月的缓慢爬坡，到2021年才会有一轮超越本波的3458点的行情。

再从技术层面略微对未来做一些前瞻。可以放大一个级别到周线。本周跌幅为5%，事实上历史上这样级别的跌幅都是构成了中长级别的下跌头部。比如，2015年的5178点见顶，次周周线下跌13.32%，后来跌到了2638点。2018年的3587点，当周周线跌幅2.7%、次周跌幅9.6%，后来跌到了2440点。2019年的3288点，遇周跌幅5.64%，后来跌到了2646点。当然，本周跌幅比上述要稍少一点，所以杀伤力也应该会相应地小那么一点，且本月底如果修改了指数的计数规则，也许可以期待大盘的K线出现一些变数。

所以说，我们的股市的虚弱还没有真正改变，它真的只是喜欢起哄，一有上涨，就想着一次性涨完，然后，还全部站出来吹嘘要到4000点10000点的。可是，有什么基础能让这个涨持续？诚然，持续多日的日成交额1.5万亿以上，确实是真金白银的，但是这个量能除了能将2019年初的那个堡垒摧毁掉外，要知道现在股市的体量又增加了太多，要持续性上涨，很难找到依靠。更实质性的是，这部份突然爆发而介入的增量资金，正因为其属于突而其来，本身就注定了它具备浮燥性、投机性，那么反过来也可以说，他们同时具备着突然抽逃的性质，于是股市的上涨就更难以持续了。

本周五的早盘，有过一波上攻，大盘一度上涨1.3%，但临近午盘，再次翻绿且创出新低，到尾盘勉强收红。这是少量场外资金不认输的表现，他们试图以“别人恐慌就是机会”的股谚开始抄底了，但一抄，发现又被宰了。那么这里调整到位了吗？肯定没有，至少，需要有几个涨与跌的反复，使得做空力量获得相对均衡，从而使得从5分钟到60分钟相继出现技术上的二次底背离，才可以有稍大一点的反抽。不过，当前的位置基本上是进入了一个阶段性的休整区域，即围绕上周初的3152点的跳空缺口做一次筹码上的交换。所以，确实有一部份资金可以抄底成功，下周可以取得一定的反弹收益。但是，更大一部份资金仍是要吃亏的，至少在一个不短的时间里回不到成本价上。

现在的问题，是市场没有主心骨了。无论何处，好像都会出现大减持，或者大小非或者“国家队”；无论何种层面，好像都有会出现问题，或者国际间的摩擦或者国内经济层面。本周，市场此前最放心的贵州茅台，罕见地单日下跌7.9%；中芯国际的上市，一上来就被人们把这样的大科技龙头漠视为当初的中国石油，我的理解，这并非缺乏对科技公司的爱，而是对扩容下的虹吸资金行为的恨；医疗生物与券商，都是阶段涨幅极高与高位横盘，没有谁知道它们何时会真正调整。上述板块或个股，市场期望它们不跌；可是一旦他们真的转向下跌，现在又难以找到能带动股市整体枢纽稳定上行的情况下，就不知道股市还要下跌到什么位置了。

当然，我们也不能一棍子将本轮中的中长期稳定性资金与价值投资资金拍扁了。从中报看，也踊现出了一大批优质好公司，很多公司尽管本周也会下跌10-20%，但是有一批仍属于中长线趋势中的良性回调。这些公司，才真正能叫做调整是买入的机会。我们宜关注中报中体现出来的疫情影响不大，继续能在近两三年一直保持着持续增长、行业地位产品技术领先的公司。这部份公司又比较集中地体现在新经济产业中，比如新能源汽车链条中的科技升级、工业与星际互联、数据中心、5G通信的应用层面等公司中。对于生活消费领域品种，则需要等其经过几个月的充分整理，那时又是开始对它们中长线布局的时候了。 

风向突变，注意第五道金牌！

风向突变，注意第五道金牌！

70后的谈风险，80后的加杠杆，90后的无脑干！这个时候，老股民就是要跟新韭菜干，不然就郁闷坏了。比如，我朋友圈里就有一位著名的经济学家，是90年股市成立时的第一批老杆子股民，他这几周天天都会晒他儿子的账户，然后说：“我就佩服我儿子......”

这是不是无意中透露了我的年纪了，反正如果要装嫩，那就无脑干呗。如要我们想年青，那就无脑干，充满活力、朝气，仿佛自己就是鲜肉了。

不过如果在过往，我在写文章时，按照现时的情况，我肯定是写“调整就是低吸的机会”、“只要敢跌就要敢买”、“牛市中回调就是抢钱的机会”“牛市中坚定持股是最好的选择”......或者，我会写“买就要买主流品种，这轮最主流品种就是券商”、“券商跌了就是买点，每天必有券商涨停”......

可是，现在我不会这么写了，因为我更知道另外的一些事情。

比如上述的第一款话语里的毛病：

1.既然知道调整后能够低吸，为什么非要拿着让它调整？

2.既然满仓了，那调整后哪来钱低吸？跌了哪里有钱加买？

3.既然回调了，应该是账户市值缩水了，怎么就叫“抢到钱了”？

然后还有上述的第二款话语里的毛病：

1.既然都得大买主流品种的券商，那为何这几天天天还都有券商大跌？

2.券商跌了是买点，那为何还有券商上周跌了本周还在跌？

3.每天都有券商涨停，那如果买了不涨停的券商，一直在跌，那怎么办？

所以，我开始去提倡更正确更精准地更贴合投资者的实际情况去理解市场：

1.市场一次调整不算调整，那二次、三次呢，假如三次调整后，市场动真格的，突然大调整怎么办？

2.市场总会调整的，那为何不可以每次上涨时减仓，然后等调整再“买”再“低吸”？

3.真的会踏空吗？那么大的外资、大主力和超级游资，都会卖股，中小投资者那点塞牙缝的资金，还真的会踏空吗？

4.坚定持股那只是针对其中的一种操作方式的，并不是针对所有的操作体系、所有的股票、所有的人。

5.越跌越买，那应该是喊人家要赶快不断地从家里拿钱入市，家里有取之不竭的现金，最后全部放到股市里，直到某次真的大调整，直到再也没能力“低”吸，全部套在股市里完事。

6.券商是主流品种不假，如果真的是牛市，券商还得涨。

7.每天确实有一两个券商补涨涨停，可是如果将券商里面的结构化涨停，当成是喊券商上涨的观点的验证正确性，那就应该只是每一套让一两只补涨的打掩护，吸引场外中小资金来哄抬了已上涨的了。

好了，通过上述文字分析，我们就了解了几个必要性了：

1.除非家有金矿天天能拿出增量资金入市外，一定要时刻有保持流动性的认识，因为就算吹牛市吹的再厉害的人，都会说“低吸”，那说明人家都承认了会有“低”，所以一定要“高”抛一些以备好资金“低”吸。

2.不要信人家说下跌是抢钱，下跌时账户缩水了，抢个屁钱，要明白上涨了才是“抢”钱，钱到腰包里才算“抢”到手了！这个次序别被人忽悠而弄混了。

3.券商中我打个比方，上周我说兴业证券在周四抢补涨，然后周五被推一字，周末好多人就说龙头是兴业证券。那今天周一是啥，直接接近一字板后的闷杀。然后又把前面从来没涨停板过的华鑫股份弄成板。显然这个也无非是一个补涨打掩护的涨停板。

4.今天市场去弄农业、医疗去了，农业很好理解，疫情后又遇水情，粮食问题又摆在面前，但是，这是不是说明资金又去弄“补涨+防守”型板块去了呢？

5.市场早盘是缩量了，没超过万亿，表明市场还是有顾忌的，这样，大盘仍只按“低吸”+“高抛”的箱体震荡运行去看待了。深成指与创业板指数，那是走加速浪，周五已阐述过了。

6.上周从周三到周日各级至少发了四道金牌来降温了，这个我不再述说了。那当前是涨干什么？涨的是“将在外君命有所不受”，不是说不干预市场吗？所以，市场还会反复涨，甚至后面还可以创新高。但那时，第五道第六道出来，仍不是大事，到第九道十道就是大事了，第十二道时，完完。

7.操作上注意流动性，做补涨，见好就收。 

大盘本波上涨或近尾声！

大盘本波上涨或近尾声！

“七翻身”的谚语果然不虚。大盘继7月首周大涨5.81%后，本周再度大涨7.31%；率先步入技术性牛市的创业板指数，首周落后于主板仅涨3.36%，本周也爆发出洪荒之力而暴涨12.83%。本周的五个交易日，大盘是周一大涨，随后四天震荡；创业板指数则是五连阳，呈加速上涨态势。这说明，大盘已进入到了大涨后的蓄势，而创业板则处于主升浪的加速段。

由于股市在运行中伴随着的是量能的持续万亿成交，这意味着市场的涨势是有效的和强势的。此时，我们可以不在上涨中测顶，并将任何回调当作上行过程中的一个组成部份，但是，这并不影响我们来适当分析一下市场运行规律，从而去定义一下这轮上涨的性质，以期对交易行为做出一些选择。可以看出，2019年年初源起于2440点上的上涨，至阶段高点3288点，时间尺运行了62个交易日，最高涨幅达到近35%。而本轮上涨，可以从3月19日的2646点算起，至本周高点3456点运行了75个交易日，最高涨幅为近31%。所以，在近两周出现本轮上涨加速后，整个波段周期与涨幅，其实已到了一个临界点。

如果本轮上涨就此戛然而止，那么这个上涨我们便只能定义为反弹。2019年的2440点的上涨，便是一个反弹。当然，如果从更长一点周期看，也许也可以将其做为历史性上涨浪形的起点。这样，整个2019年从3288点到2020年的2646点便相当于完成一个完整的波段回调。再自2646点以来，经过3个月的慢牛式爬坡，再到近两周的加速，则相当于完成了一个新的上涨波段。我的预计，在时间与幅度在当前已接近于2019年初的第一波之时，其实本轮上涨如果选择结束，那么这个结果也是有理的。当然，如果本轮上涨幅度更大一些，达到第一波的1.5倍左右，那也是可以选择的另一种结果。

所以，大盘自下周起就要进入艰难的选择期了，即，如果有更充足的资金、更多的利好政策与更稳定的外部环境等等要素存在，那么，大盘本轮上行才有再往上拓展一些的可能性，上涨幅度也许可以直接来到理论上的3800-4100点。那么，现在的市场，便正如人们眼中的“妖股”一样，越强越涨，越涨的不思议又越似乎没有尽头。但是，“妖股”的背后也是人性搏弈与资金运作的反应，一旦其脱离了自然规律过头，它的价值回归速度亦会难以置信的快。这就是说，我并不认为市场能一步到位地完成一次指数的，更可能的是，自下周起，大盘在强势震荡盘整后或会再冲一次高，让本波涨幅超过前一波数据即35%后，大盘就要开始进入长达数月的整理期了。

指数近两周的疯涨，或许可以与券商的疯涨相类比。始起于光大证券6月19日的上涨，至本周四是第13个交易日，是斐波那切数列的变盘时间点，对应于这一轮上涨的基本结束，后面即使有二次上攻，也只是因为巨额资金在其间介入过深，从而产生出了内部的激荡。当然，这里面会有其它券商的补涨。比如像中银证券，其实此前它的反应整整落后了光大证券一周半，所以，这些券商的后续上涨只是属于补涨，这类补涨，会让这个板块的热度出现反复，但反复中只会让个股越来越弱，直到一波上涨趋势集体走完。除了券商之外，是科技股。本周数只头部科技股中的大基金宣布减持，其实已表明了对市场热度的态度，说明超级大资金已开始调仓与分散持仓，而不是集体火力去哄抢。

综合上述分析，对于中小投资者，其实只需认识这三点，一是下周大盘会进入选择期，即要么本波上涨在震荡中马上结束，要么在强势整理中再向上适当拓展然后结束，我倾向于后者，所以暂时不必过度担心本波行情戛然而止。二是如果踏空了本轮行情，无需过度失落，因为本轮中，其实加速上涨的仅限于主流的金融与科技中的少数个股。由于本轮上涨是一大波段的拓展，这使得几乎全部的个股还有补涨的空间。三是当前已不适宜去追涨大幅拉高的板块与个股，而应该去挖掘补涨类价值型的个股，所以，如果手中个股此轮涨幅不大并且近周出现了温和放量滞胀，那么不宜换股，更不宜追涨杀跌，而应耐心等待一次加速补涨，照样会取得不菲的收益。

至于落后的板块，仍以大科技分支为主要方向。其中，5G通信、智能电网等其实已调整了很久没有发力，近期资金主要在挖掘半导体芯片、电子消费及国产软件等的加速式上涨，而对前者还没有充分关注。另外，人工智能也是一个滞胀的方向，2019年底，中国AI核心产业规模超过510亿。随着人工智能技术平台的开源和开放，越来越多的应用可以很方便地开发出来，惠及经济社会的方方面面。所以，我们宜潜伏这些前沿新兴产业新兴经济领域的核心技术公司，在喧嚣的市场保持一份宁静，自然会拥有炫丽辉煌的一刻。 

4000点才是牛市的起点？

4000点才是牛市的起点？

4000点才是牛市起点，这不是我说的，是几年前的某大报说的。

在没到3000点的时候，看起来是涨1个点都难；可是，当涨上3000点，犹如一只猫找到了下水捞鱼的法子，那就刹不住车，天天要去偷腥，欲罢不能，还玩什么矜持啊？

早盘大盘一下子就涨了133点，涨幅4.24%，午后扩大涨幅，A50期指大涨超7%，大盘收涨达5.71%。这简直是要冲涨停板的节奏。涨幅榜上，上涨超3%的个股达到了2515只，占全部个股的64%。也就是说，今天是普遍撒钱的，绝多数的账户上一般都会增值3%以上的赢利。

券商股在周末发酵，因为全民都在大呼牛市来了，那么，券商达到高潮就难免了。周一即达到高潮，这种猛烈的势头，使得本周还能继续冲一把，到周三周四预计依然会有券商个股会有涨停板。

券商确实火了一把，几个诱因吧：

最大的一个，是终于把当初南北二车合并甩出来了，中信建投与中信证券合并的消息，两大公司辟谣，然后两大公司的股东也出来辟谣，都没能引发大家都说“你有”的呼声，并引用原来南北二车此前也死不承认的先例。所以，如果真合并，那么很可能并不是公司以及公司股东推动的，而是国家直接让并，不需要公司和公司股东商量。所以，这一块盯着盘子小一些的中信建投了。

第二个，就是混业牌照问题了，自已家兼有银行的几大券商领先了，具体是光大证券、中银证券、浙商证券、招商证券，另外还有几家有参股银行的证券公司，具体盯着这些就可以了。

第三个，市场成交量急剧增加是券商的大利好，同时转融通新规则给券商的融资成本带来了更便利的条件，券商赢利能力提高了，还有，此举也意味着国家在通过正规途径为投资者加杠杆，这些确实也是支持市场走牛的标志了。

今天，大盘量能增到7242亿，深成指增到8419亿，这个量能是支持行情有效拓展的。所以，大盘是一步到位冲过了3288点的2019年高点，此时，先不要有大幅回调的熊市思维，应该紧跟市场的步伐，去看多做多。

两个方向，即金融+科技。这两块今天是同时发酵的，科技仍稍微落后。金融在券商的引领下，还会让低估值的保险与银行适当有所上攻，都是机构大主力资金的大票，一旦延伸到资源、建筑、钢铁之类，就需要警惕分化了。因为超大盘股一旦大主力不作为，就是僵股。正因为如此，超大盘股往往会让很多中小投资者摸不准节奏。

而科技今天的刺激，是在中芯国际的回归。大基金入股，好几只上市公司参与配置，今天全线火热了。最抢眼的是沪硅产业、安集科技与紫光国微，此外，上海新阳、长电科技、江丰电子等都是大票。紫光国微四板了，像两大券商一样，也有消息，即并购重组资产收购的事，越被否，市场越认为它还有新动作。

预计周二将冲高后开始震荡。这与暴跌时是相反的，前期，暴跌留下跳空缺口，之后会修复数日，然后接着涨。现在可以反过来看。所以，周二在继续上攻后将进入结构化，一部份股将比拼谁更有耐力持股，另一部份股将比拼谁能更敏锐地切换出最大利润。在网站上发文少了，更多见解请关注收藏“老怪中国”。