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【汇金成为8家公司实控人，券商迎来新一轮并购？】
　　中国证监会6月6日披露的信息显示，日前，证监会核准汇金投资有限责任公司成为长城国瑞证券有限公司、东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司等8家公司的实际控制人。　　... 展开全文

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汇金成为8家公司实控人，券商迎来新一轮并购？

　　中国证监会6月6日披露的信息显示，日前，证监会核准汇金投资有限责任公司成为长城国瑞证券有限公司、东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司等8家公司的实际控制人。

　　上述公司及相关主体应当按规定及时办理工商变更登记等相关事宜，完善公司治理结构，维护公司及投资者的合法权益。同时，上述公司在变更过程中如遇重大问题，须及时报告证监会和公司住所地证监局。

　　今年2月，中国东方、中国信达和长城资产相继发布公告称，控股股东拟将其持有的部分股份划转至汇金。由于这一股权变更，3家公司旗下控股证券公司东兴证券、信达证券、长城国瑞证券实控人也变更为汇金。今年5月，东兴证券、信达证券再度发布公告，宣布其控股股东的股权变更已获金融监管总局批准，公司实际控制人将由财政部变更为汇金。

　　

随着“汇金系”的券商队伍的扩容，也引发了市场关于“汇金系”券商合并的遐想。

　　

　东吴证券认为，同一实控人背景券商合并阻力较小，在当前政策持续鼓励优化券业资源配置效率、加速建设国际一流投行的背景下，汇金旗下多个券商牌照或存在进一步整合的可能性。当前证券行业竞争加剧也催生并购需求。随着业务竞争加剧、全面注册制、机构化的大背景下，券商竞争转向专业化、综合化业务，头部券商综合业务优势带来市占率持续提升，行业集中度提升趋势进一步凸显。随着市场环境的日益复杂以及客户需求多样性的提升，促使证券公司通过并购重组来快速扩大业务规模和提升竞争力。大型券商通过并购进一步补齐短板，巩固优势，中小券商通过外延并购有望弯道超车，快速做大，实现规模效应和业务互补。

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赞(50) | 评论 (13) 06月07日 11:27 来自网站举报

【A股唯一性/垄断性公司排行榜】

赞 | 评论 05月31日 16:08 来自网站举报

【外骨骼机器人:需求星辰大海，关注产业链投资机会】
【开源中小盘】外骨骼机器人需求星辰大海，关注产业链投资机会-20250505外骨骼机器人迈向成熟化，能够解决下游诸多领域痛点，产业前景广阔外骨骼机器人是一种结合外骨骼结构与机器人技术的可穿戴智能设备。商业化早期主要应用于医疗和军工，后续拓展至工业和民用领域。无源外骨骼结构相对简单... 展开全文

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外骨骼机器人:需求星辰大海，关注产业链投资机会

【开源中小盘】外骨骼机器人需求星辰大海，关注产业链投资机会-20250505

外骨骼机器人迈向成熟化，能够解决下游诸多领域痛点，产业前景广阔
外骨骼机器人是一种结合外骨骼结构与机器人技术的可穿戴智能设备。商业化早期主要应用于医疗和军工，后续拓展至工业和民用领域。无源外骨骼结构相对简单，完全依赖机械结构和材料特性提供助力，未来向轻量化和机械设计优化的方向发展。有源外骨骼集成了精密的传感器、控制系统和动力装置，能够适应多种复杂的动作和运动状态，但售价昂贵，未来向AI融合、能源突破、柔心/轻量化驱动的方向发展。外骨骼商业模式呈现“场景分化、技术支撑、生态协同”特征，预计2030年全球市场规模达146.7亿美元，年复合增长率达42.2%。有源外骨骼可分为机械/驱动/传感/控制/能源五大模块
有源外骨骼通用的结构可分为五大模块，需结合具体的应用场景进行个性化设计。其工作原理的核心是通过“感知-处理-驱动-反馈”闭环系统，实现对人体运动意图的实时捕捉、智能处理及机械助力输出，最终达成人机协同运动。机械系统方面，其设计需严格遵循仿生学原理与人体工程学准则，确保与人体运动结构高度适配；驱动系统方面，多采用电动机驱动系统，通过电机搭配行星/谐波减速器实现，部分场景会用到丝杠；传感系统方面，具体可以包括关节角度传感器、IMU等；控制系统对采集到的信号处理成电信号正确并按照期望传递到驱动上；能源系统方面，需兼顾能量密度、轻量化、安全性及续航需求。

有源外骨骼具有较高的技术壁垒，体现在步态检测技术、人机协同等方面
有源外骨骼机器人的技术壁垒包括结构设计、绑带设计、电源续航、步态检测技术、人机协同行走控制等。其中步态检测和人机协同是核心难点。步态检测的准确性及可靠性是控制的前提和基础。人机协同行走控制是外骨骼机器人系统最为关键的技术，本质是外骨骼伴随人体运动时人机间作用力最小。

受益标的
外骨骼机器人的受益标的有两条主线：
（1）上游硬件端。受益标的美湖股份（关节减速器）、宏昌科技（关节减速器）、华依科技（IMU）；
（2）中游产品端。受益标的振江股份、探路者。

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赞(13) | 评论 (11) 05月05日 23:41 来自网站举报

【2025巴菲特股东大会十大看点】
当地时间5月3日，一年一度的投资界“春晚”——伯克希尔哈撒韦股东大会在美国奥马哈市举行。巴菲特在股东大会最后宣布，他已经决定将在周日的董事会上，提议在年底前正式将伯克希尔CEO职务交给接班人格雷格·阿贝尔。以下为巴菲特股东大会十大看点：1、巴菲特：我的时间已经到了阿贝尔将在年底... 展开全文

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2025巴菲特股东大会十大看点

当地时间5月3日，一年一度的投资界“春晚”——伯克希尔哈撒韦股东大会在美国奥马哈市举行。巴菲特在股东大会最后宣布，他已经决定将在周日的董事会上，提议在年底前正式将伯克希尔CEO职务交给接班人格雷格·阿贝尔。以下为巴菲特股东大会十大看点：

1、巴菲特：我的时间已经到了阿贝尔将在年底上任CEO

巴菲特表示，伯克希尔董事会将开会，有一项目前只有我和我的孩子们（也是公司董事）知道的提议。他将建议阿贝尔到年底时出任伯克希尔CEO。他“仍会留在公司”提供帮助，但“最终决定权”将属于阿贝尔。

2、巴菲特谈巨额现金储备

巴菲特在伯克希尔哈撒韦股东大会上表示，伯克希尔现金数量确实是相当高，但好的机会不会每一天都出现。不正确或不正当的投资，反而会损害投资人的利益。巴菲特表示，他一直在寻找投资机会，并希望减少手头现金——可能降至500亿美元。事情偶尔会变得极具吸引力。重大交易“极不可能”明天就发生，但在五年内则并非如此。之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资。

3、巴菲特：不会立刻卖掉日本股票在以后的十年之中也不会发生

巴菲特在伯克希尔哈撒韦股东大会上表示，我们不会立刻卖掉日本五大综合商社的投资股票，至少现在没有发生，在以后的十年之中也不会发生。

4、巴菲特：贸易不应该成为一种武器

巴菲特批评了关税和贸易保护主义的观点，他表示：“贸易不应该成为一种武器。”巴菲特还说：“在美国，我们应该寻求与世界其他国家进行贸易。我们应该做我们最擅长的事情，他们也应该做他们最擅长的事情。”

5、巴菲特：证券市场跟房地产比较还是有更多的机会

巴菲特在伯克希尔哈撒韦股东大会上表示，我觉得房地产是比股票还要更艰苦。选择股票，每一秒钟都有许多机会，在美国你可以找到不同的股票，而且有更多的机会呈现在这些股票本身，我想证券市场跟房地产比较还是有更多的机会。

6、巴菲特：不会把所有东西都围绕AI来进行投资

巴菲特表示，不会把所有的东西绕着AI来进行投资。他同时指出，如果让他选择，会投资再保险业。关于AI产品，应该由阿吉特·贾恩来做选择。伯克希尔哈撒韦集团副总、掌管保险业务的阿吉特·贾恩表示，AI将会成为一夜改变游戏规则的工具，我们要改变做事的方式评估风险，对风险进行评价。现在个别的公司使用AI，他们需要想办法解决问题，我们还没有投入很多精力来追求AI这件事情。我认为我们要做好准备，只要有这个机会，马上就会跳入，开始进行投资。

7、巴菲特：对美国的财政问题感到害怕

巴菲特被问及是否采取措施应对美元走弱时表示，伯克希尔几乎不会因为要使得一个季度或一年的财报更好看去做任何事情。他也强调，不会想持有任何他们认为会贬得一文不值的货币资产。巴菲特同时表示，美国的财政问题令他害怕，但这也不是美国独有的问题。对于增持日元资产，他表示日本的情况不一样，现在借日元的成本也非常低。

8、巴菲特谈论美股近期的大幅波动

巴菲特表示，自从收购伯克希尔后，公司股价曾经发生过3次短时间里50%以上的大跌，而且公司当时的基本面没有问题。与历史上的大崩盘相比，过去几十天的下跌根本不算什么。

9、巴菲特谈如何评价科技巨头正在大举投资AI

巴菲特表示，不进行投资就能赚钱，总是要比投入重金赚大钱更好。以可口可乐为例，下游的灌瓶厂需要大量的资本，但对于卖糖浆的可口可乐公司而言，并不需要太多的资本。观察“美股科技七姐妹”未来资本密集程度的提升将会非常有趣。“美国有很多人通过关注别人如何投资而变得非常富有。”

10、巴菲特谈及解决美国财政赤字

巴菲特说：“如何控制政府的收入和支出这个问题从来没有真正得到解决，而且这个问题已经损害了许多文明。”在谈到美国出现如此巨大的财政赤字时表示：美国的财政赤字是不可持续的，可能会变得无法控制，“然后就只能放弃（控制它的希望）”。他补充说自己不想承担解决财政赤字这项工作，并且国会似乎并未致力于削减美国财政赤字。

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赞(36) | 评论 (13) 05月04日 09:05 来自网站举报

【炒股养家的六个铁律天条】
炒股养家的六个铁律天条，建议收藏！！一、炒股养家30年，深深牢记关键这几条。1. 早间低开，下午大涨，是吸筹。2. 早间高开，下午大跌，是出货。3. 上午拉高，下午回落，是洗盘。4. 股价低位，频繁放量，是建仓。5. 股价高位，频繁放量，是出货。6. 低... 展开全文

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炒股养家的六个铁律天条

炒股养家的六个铁律天条，建议收藏！！
一、炒股养家30年，深深牢记关键这几条。
1. 早间低开，下午大涨，是吸筹。
2. 早间高开，下午大跌，是出货。
3. 上午拉高，下午回落，是洗盘。
4. 股价低位，频繁放量，是建仓。
5. 股价高位，频繁放量，是出货。
6. 低位小涨小跌，突然放量长阳，是启动。
7. 高位小涨小跌，突然放量长阴，是出货。
8. 缩量上涨还会涨。
9. 缩量下跌还会跌。
10. 放量滞涨，顶部信号。
11. 缩量不跌，底部信号。
12. 巨量急涨，必然回调。
13. 低位横盘再放量，上涨概率大。
二、炒股养家就靠它
一、大赚后空仓
二、连亏3天空仓
三、分歧日不交易
四、高开5个点以上不追
五、高位放巨量不追
六、强势接力，弱势低吸
七、没有100%的把握不满仓
八、模式外的不操作
九、只做左侧交易
十、不做下降趋势
三、回马枪战法
首板回调潜底模型，首板后回调洗盘吸筹，缩量三阴下跌不破涨停板低点且下影线逐渐变长，说明有主力在下跌中悄悄吸筹。次日出现双高阳就是上车信号
四、仅靠炒股就可以跨越阶层的十条铁律：
1、放量才有主力，缩量都是散户。
股市中跟主力混才有肉吃，都是散户死水一潭毫无波澜，一点机会都没有。
2、只做上升趋势，不碰下跌趋势。上升趋势就像顺水行舟，下跌趋势则是逆水挣扎，别妄想在下降通道里赚钱。
3、均线多头排列，大胆进场做多。这种形态说明多方力量强，就像大军压境，跟着走大概率有收获。
4、底部放量涨停，往往是大机会。这就像沉睡的狮子突然苏醒，后面可能有一波大行情。
5、高位放量滞涨，赶紧离场观望。这时候就像气球吹到极限，随时可能破裂，别贪心。
6、尾盘突然拉升，不是好事。这可能是主力在耍心眼，为第二天出货做准备，别轻易追。
7、早盘急速下跌，别急着恐慌。可能是主力在洗盘，只要趋势还在，就有机会反弹。
8、题材是第一生产力。有热门题材的股票就像站在风口的猪，更容易飞起来。
9、控制仓位是关键。别把鸡蛋放一个篮子，无论何时都要给自己留后路。
10、止损止盈要坚决。不能心存侥幸，该割肉就割肉，该获利了结就别犹豫。
11、利好兑现赶紧跑，甚至要提前跑。
五、我一炒股的朋友很奇怪，股票他永远只选择跌买。我问他为什么，他这样说：
1，要买在上涨过程中的下跌，要是买在下跌过程中的下跌，就完蛋。
2，这是逆向思维，大家都追涨的时候，反而冷静，看哪里有机会跌了买进。
3，股票嘛，就像买东西，便宜的时候买，贵的时候卖，这是基本的道理。
4，买跌的好处是，风险相对小，如果判断对了，反弹的时候利润空间大。
5，当然，买跌也得看准了，不是所有跌的股票都能买，得看公司的基本面。
六、炒股票十条铁律
做短线必须注意：
1、任何票超7个点不涨停，卖出；
2、任何票低开超3个点，卖出；
3、任何票高开后快速下杀破均线，卖出；
4、任何票盘中放量滞涨，卖出；
5、任何票尾盘半小时内大幅跳水，卖出；
6、任何票连续两日收阴线且跌破重要支撑位，卖出；
7、任何票盘中出现大单持续流出且股价走弱，卖出；
8、任何票早盘冲高后迟迟不能创新高，卖出；
9、任何票上涨后换手率突然异常放大，卖出；
10、任何票盘中触及跌停，不管后续如何，先卖出。
七、准保吓人的炒股秘诀
1、上午的9：30至9：37，还有下午的1：15至1：30通常是价格最高点，是出场的最佳时机；
2、早上的9：37至9：45和下午的2：26至2：28是一般是当天价格的最低点，是我们入场的一个好时机；
3、下午的2：00和收盘前的3分钟基本是主力狂拉的最高点，适合我们做T；
4、股票它从中高位下跌9天左右是可以进场的，第2天基本上是有肉吃，然后上涨到第4天就要懂得离场了；
5、连续3个轮回C浪调整，那基本上是可以调到新低，那这个时候进场的风险很低，可以重仓入手；
6、在上涨趋势中，涨到6--8天这个样子就出场，回调的时候等个8--9天再入场；
7、哪怕是牛市也千万不要去选问题股，比如说要减持的，快退市的，造过假的这些通通不要碰，要保持耐心和定力。

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赞(27) | 评论 (5) 05月03日 23:13 来自网站举报

【如何在股市，从100万赚到1个亿？】
集中投资，是散户实现小目标的必经之路。巴菲特说：用100万投资每年可以做到50%回报，但是1个亿以上就做不到了。老巴说的是美金，投资的也是美股。事实上，在A股（含港股通）也能做到。1.6的10次方＝100所以，只要每年赚60%，本金1百万，10年就可以干到1个亿。1百万，很多朋友... 展开全文

赞(48) | 评论 (10) 05月01日 10:26 来自网站举报

【周末，市场迎来两个好消息】
周末，市场迎来两个好消息这个周末有两大好消息：第一，就是部分商品关税豁免了，美国的海关与边境保护局更新了税则，对数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组，还有半导体等相关的进口商品，不受对等关税的影响，这就是说在对等关税之前的20%的关税不受影响。当然，美国没有明确说针对中国的豁... 展开全文

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周末，市场迎来两个好消息

周末，市场迎来两个好消息

这个周末有两大好消息：

第一，就是部分商品关税豁免了，美国的海关与边境保护局更新了税则，对数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组，还有半导体等相关的进口商品，不受对等关税的影响，这就是说在对等关税之前的20%的关税不受影响。

当然，美国没有明确说针对中国的豁免，只是低调的宣布这次关税豁免适用所有受特朗普对等关税影响的国家，这当然包括中国了。

应该说这是一个明显对等关税松动的信号，接下来就看我们这边如何反馈了，为什么会突然出现对部分商品的关税豁免呢？

因为这次豁免的主要是科技元器件以及耗材相关的，有很多涉及到了美国的两大科技巨头，一个是英伟达、一个是苹果，这些公司相关的产品都是从中国进口的，比如我们经常说的苹果产业链以及英伟达的产业链，如果对这些产业链征收比较高的对等关税，那这生意就没法做了，影响的是美国的两大科技巨头，对美国来说，科技和金融是重中之重，科技是核心竞争力，如果针对科技行业设置障碍，更不要说两大的科技巨头了，那无疑是自讨苦吃了，从这个现象看，对等关税首先疼的是谁就毋庸置疑了。

这个消息对于过去一段时间大幅下跌的消费电子以及通信行业是比较明显的利好，这里举个例子，就拿果链的立讯精密来说，这次因为对等关税连续吃了三个跌停，还有像歌尔股份也是如此，尽管说相关的行业眼下迎来了利好，利空消除了，但我觉得对果链以及英伟达链这些相关的行业，未来还是要保持警惕，对企业来说也需要逐步的有替代性的业务，就是要假设未来全面脱离了果链以及英伟达，企业的生存之路在哪里，这个是需要想清楚的，对投资而言，要尽可能回避这些依靠外部的不确定性高的企业。

第二，是关于电动汽车方面，从相关媒体的报道看，欧盟和中国已经同意研究为中国制造的电动汽车设定最低价格，以取消欧盟于2024年征收的关税，这样既维护了欧洲的市场公平，也为合法的贸易创造空间。

当然了目前只是谈判了一个最低价格，是否最终取消汽车反补贴税还是要等官宣，但是无论如何这是关税的另外一个好消息，也是一个积极信号，当然利好中国的汽车出海了。

总结一下，从上面的两个消息看，都与关税相关，说明了关税方面朝着松动的一面迈进，这是可喜并积极的，过去的一个星期，A股市场在周一出现大跌，随后开启了一路反弹，目前已经将下跌的大部分失地收复了，预计随着各种好消息不断，下周市场将继续向上。

但是要注意，沪指短期内在3312点附近有比较明显的阻力，毕竟这个位置是之前市场调整时候的强劲支撑，那么在重新的向上中自然也就构成压力了，我觉得指数到了这个位置，大概率会出现短暂的技术性震荡回落，存在重新落脚在3200点位置的可能性，之后再度上攻，大概率就是这么一个节奏。

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赞(24) | 评论 (5) 04月13日 11:23 来自网站举报

【关税大豁免，下周消费电子继续飞】
一、美国关税豁免新规，果链和达链要翻身了？兄弟们，最近美国关税政策整了个大新闻！简单来说就是：\"高端电子产品的关税，我老美不收了！但中低端产品？继续加钱！\"这波操作直接把苹果产业链（果链）和英伟达产业链（达链）从ICU拉进了KTV，但充电器、低端耳机这些小老弟直接被踢出群聊。... 展开全文

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关税大豁免，下周消费电子继续飞

一、美国关税豁免新规，果链和达链要翻身了？
兄弟们，最近美国关税政策整了个大新闻！简单来说就是："高端电子产品的关税，我老美不收了！但中低端产品？继续加钱！"
这波操作直接把苹果产业链（果链）和英伟达产业链（达链）从ICU拉进了KTV，但充电器、低端耳机这些小老弟直接被踢出群聊。更骚的是，美国还搞了个"成分门槛"——想免税？你的产品里必须有20%以上的"美国血统"！
（要么用美国的芯片、软件，要么用美国的技术，总之得让老美赚够钱才能免单！）
二、哪些产品能免税？苹果全家桶笑了！
这次被放进"免税白名单"的，全是科技圈的高端货：
• 手机电脑全免费：iPhone、iPad、MacBook、智能手表，只要4月5号之后进口美国，关税直接归零！
• 黑科技也沾光：AR/VR眼镜、5G通信设备、服务器、工业机器人，这些烧钱玩意儿全被赦免。
• 芯片GPU成赢家：苹果M3芯片、英伟达显卡，只要装进设备里卖到美国，统统算"美国成分"，直接过关！
说白了，美国这是盯着高附加值产品放水，毕竟一台iPhone赚500刀，一个充电器才赚5毛，你说老美更想给谁免单？

三、美国成分门槛是啥？苹果早就是"内鬼"！

这政策最鸡贼的地方，是要求"免税产品里必须有20%以上的美国技术或零件"。举个例子：
• 苹果手机用着高通基带+iOS系统，这两样都是美国亲儿子，轻轻松松凑够20%。
• 英伟达GPU从设计到专利全在美国手里，哪怕在台湾生产也算"美国成分"。
但你要是做充电器？用的中国芯片+中国塑料壳，美国成分直接挂零，关税照收不误！
（华为小米：你直接报我身份证号算了？）
四、中低端产品为啥被针对？保护费交不够！
兄弟们发现没？被加税的全是"白菜价"产品：
• 9.9包邮的蓝牙耳机
• 20块包税的充电头
• 义乌批发的数据线
这些玩意儿利润薄得像纸，美国工厂早就不做了，加税纯属恶心人。但高端产品呢？美国企业躺着收专利费，一台iPhone给高通交5%专利费，比收关税还赚！川子这算盘打得，阿拉斯加的北极熊都听见了！

五、川子这波操作，是服软还是硬刚？

有人说川子怂了，毕竟苹果市值跌了他比库克还急。但仔细看条款：
• 明面上放水：果链达链确实能喘口气，毕竟苹果一年在美国卖4000万台iPhone。
• 暗地里捅刀：逼着企业用美国技术，相当于给华为小米们上枷锁——不用美国芯片？关税压死你！
更损的是，20%美国成分门槛，直接把中国制造逼成"中美合资"。以后想进美国市场？先给硅谷交保护费！
（台积电：我在台湾生产A17芯片，怎么就算美国成分了？川子：我说算就算！）
六、对咱国内企业有啥影响？有人哭有人笑
• 消费电子狂欢：立讯精密、蓝思科技、法拉电子等股票大涨，库克连夜改PPT："感谢美国爸爸！"
• 中低端哭惨：充电器厂老板看着25%关税哭晕在厕所："我利润才3%啊！"
• 华为们躺枪：用麒麟芯片+鸿蒙系统？美国成分直接清零，关税加到怀疑人生。
但魔幻的是，中国产的iPhone反而能免税——因为用了美国芯片，而国产安卓机却要被加税。这波啊，川子在大气层！

七、关税大战变成技术绑架

兄弟们看明白没？美国这招根本不是服软，而是把关税当诱饵，逼全球企业绑定美国技术。
• 短期看：果链和达链能回血，但代价是更依赖美国技术。
• 长期看：中国制造想突围，必须死磕芯片、操作系统这些"美国成分"硬骨头。
川子这手牌打得确实骚，但咱们也别慌——当年华为被制裁成那样都活下来了，这次就当交个学费。最后送美国一句中国老话："机关算尽太聪明，反误了卿卿性命！"

（扫地僧司马懿）

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赞(31) | 评论 (15) 04月12日 22:04 来自网站举报

【近30家央国企今日披露金额最高达两亿元及以上的回购或增持计划公告】
不完全统计，今日包括徐工机械、国泰君安、京东方A、中远海控、紫金矿业、国电南瑞、东方证券、华工科技、中航重机、国投资本、天虹股份、深天马Ａ、中航高科、包钢股份、中航光电、中无人机、四川路桥、中国石油、中国海油、中国石化、三峡能源、中国铝业、五粮液、川投能源、中海油服、海油工程、国... 展开全文

赞 | 评论 04月08日 21:31 来自网站举报

【央企增持回购潮，这些央企上榜】
【中航工业：坚定看好中国资本市场支持上市公司创新发展】【中国中煤宣布增持】【国机集团：将研究建立控股上市公司常态化股票回购增持机制】【中国电子：坚定看好中国资本市场加快科技并购重组】【中国太保：已于4月7日增持了宽基ETF等产品】【中国建筑：控股股东中建集团加快增持公司股份】... 展开全文

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央企增持回购潮，这些央企上榜

【中航工业：坚定看好中国资本市场支持上市公司创新发展】
【中国中煤宣布增持】
【国机集团：将研究建立控股上市公司常态化股票回购增持机制】
【中国电子：坚定看好中国资本市场加快科技并购重组】
【中国太保：已于4月7日增持了宽基ETF等产品】
【中国建筑：控股股东中建集团加快增持公司股份】
【中国石化：控股股东拟增持20亿元-30亿元公司A股和H股股份】
【中国石油：控股股东拟28亿至56亿增持公司股份】
【中国华能：将促使控股上市公司积极开展股票增持】
【中国人寿：加大中长期资金入市力度长期坚定看好A股配置价值】
【中海油服：控股股东中国海油集团拟增持公司A股及H股股份金额不少于3亿元且不超过5亿元】
【三峡能源：控股股东三峡集团拟15亿元-30亿元增持公司股份】
【中国诚通：拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元用于增持上市公司股票】
【中国石化：控股股东中国石化集团首次增持公司1784.35万股A股】
【立讯精密：董事长提议10亿元-20亿元回购公司股份】
【浙商银行：董事、监事、高级管理人员等拟不少于2000万元增持公司股份】
【光大银行：光大集团拟增持A股股份且增持比例合计不超过2%】
【浙江省属国有上市公司股票回购增持工作座谈会召开坚决维护资本市场平稳运行】
【国投集团宣布更大力度增持回购】
【五粮液：五粮液集团公司拟增持公司股票金额不低于5亿元且不超过10亿元】
【中国东航：提速实施股票回购计划】
【TCL科技：董事长提议7亿元-8亿元回购公司股份】
【邮储银行：邮政集团拟12个月内继续增持A股股份】
【鹏扬基金自购3000万元旗下权益基金】
【大华股份：拟3亿元-5亿元回购股份】
【中国太平：坚定看好中国资本市场】
【中国广核：控股股东中广核拟增持不超过5%的H股股份】
【上海资产管理协会：为促进资本市场健康稳定发展作出贡献】
【中国兵器工业集团：坚定看好中国资本市场已启动实施增持计划】
【紫光国微：董事长提议以1亿元至2亿元回购股份】
【川投能源：控股股东拟5亿元-10亿元增持公司股份】
【中远海控：拟以7.42亿元-14.83亿元回购股份】
【格力电器：京海互联已增持166.04万股增持金额7235.83万元】
【国家电网宣布股份回购计划】

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【全球抛售加剧！纳指再度跌近6%、进入技术性熊市中概股大跌原油、金银暴跌】
美股市场：纽约股市三大股指4日大幅下跌，道指失守40000点关口，纳指、标普跌近6%，纳指进入技术性熊市（从近期高点下跌超20%），截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌2231.07点，收于38314.86点，跌幅为5.50%；标准普尔500种股票指数下跌322.44... 展开全文

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全球抛售加剧！纳指再度跌近6%、进入技术性熊市中概股大跌原油、金银暴跌

美股市场：纽约股市三大股指4日大幅下跌，道指失守40000点关口，纳指、标普跌近6%，纳指进入技术性熊市（从近期高点下跌超20%），截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌2231.07点，收于38314.86点，跌幅为5.50%；标准普尔500种股票指数下跌322.44点，收于5074.08点，跌幅为5.97%；纳斯达克综合指数下跌962.82点，收于15587.79点，跌幅为5.82%。本周，道指累跌7.86%，纳指累跌10.02%，标普500指数累跌9.08%。消息方面，美国总统特朗普表示，这将是美联储主席鲍威尔降息的最佳时机。美联储主席鲍威尔表示，美国关税可能导致通胀上升、经济增长放缓，美国失业风险上升。鲍威尔表示，在关税问题上，调整货币政策“为时过早”。

大型科技股普跌，苹果跌超7%、市值跌破3万亿美元，特斯拉跌超10%、市值跌破8000亿美元，奈飞跌超6%，Meta跌逾5%，亚马逊跌超4%，谷歌、微软跌超3%；芯片股方面，美光科技重挫近13%（前一日大跌超16%），英特尔跌超11%，ARM跌逾10%，高通、AMD跌超8%，英伟达连续两日跌超7%。

耐克低开高走，收涨超3%。消息面上，特朗普称，如果越南能够与美国达成协议，越南希望将其关税降至零。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数大跌近9%，富途控股跌超14%，哔哩哔哩、爱奇艺跌超13%，老虎证券跌超12%，阿里巴巴、腾讯音乐跌超9%，拼多多、百度跌超8%，小鹏汽车跌8%，京东、蔚来跌超7%，理想汽车、新东方跌超6%，网易跌超5%。

商品市场：国际油价4日大幅下跌，截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌4.96美元，收于每桶61.99美元，跌幅为7.41%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌4.56美元，收于每桶65.58美元，跌幅为6.50%。国际金价、银价大跌，COMEX黄金期货结算价下跌86.3美元，跌幅2.76%，报3035.4美元/盎司；COMEX白银期货结算价下跌2.74美元，跌幅8.57%，报29.23美元/盎司。

欧股市场：欧洲三大股指当天全线下跌，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数4日报收于8054.98点，较前一交易日下跌419.76点，跌幅为4.95%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7274.95点，较前一交易日下跌324.03点，跌幅为%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20641.72点，较前一交易日下跌1075.67点，跌幅为4.95%。

以下为全球市场重要资讯汇总：

全球要闻

国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品加征34%关税

根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，国务院关税税则委员会对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：

一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。

二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

三、2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。

商务部将斯凯迪奥公司等11家美国企业列入不可靠

商务部今日（4日）发布不可靠工作机制关于将斯凯迪奥公司等11家美国企业列入不可靠的公告。为维护国家主权、安全和发展利益，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等有关法律，不可靠工作机制依据《不可靠规定》第二条、第八条和第十条等有关规定，决定将斯凯迪奥公司等11家实体列入不可靠，并采取以下处理措施：

一、禁止上述企业从事与中国有关的进出口活动；

二、禁止上述企业在中国境内新增投资。

商务部：将16家美国实体列入出口管制管控名单

根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，商务部决定将高点航空技术公司等16家美国实体列入出口管制管控名单，并采取以下措施：

一、禁止向上述16家美国实体出口两用物项；正在开展的相关出口活动应当立即停止。

二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。

商务部新闻发言人就中方在世贸组织起诉美“对等关税”措施答记者问

美东时间4月2日，美方宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴征收“对等关税”，中方已在世贸组织争端解决机制起诉。美方征收所谓“对等关税”，严重违反世贸组织规则，严重损害世贸组织成员正当合法权益，严重破坏以规则为基础的多边贸易体制和国际经贸秩序，是典型的单边霸凌做法，危害全球经贸秩序稳定。中方对此坚决反对。

特朗普再次敦促降息美联储主席：为时过早

美国总统特朗普当地时间4日在社交媒体平台“真实社交”上发文表示，现在是美联储主席鲍威尔降息的绝佳时机。同日，鲍威尔表示，美国关税可能导致通胀上升、经济增长放缓，美国失业风险上升。鲍威尔表示，在关税问题上，调整货币政策“为时过早”。

美国3月非农就业人数增加22.8万人高于预期

美国3月非农就业人数增加22.8万人，预估为增加14万人。美国2月非农就业人数修正至增11.7万，1月修正至增11.1万。

沙特、阿联酋等8个主要产油国将增产

石油输出国组织（欧佩克）3日发表声明说，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定自今年5月起日均增产41.1万桶。这一增产量远高于市场预期。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8国代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。

特朗普宣布将再给予TikTok“不卖就禁用”法律75天宽限期

美国总统特朗普4日在社交媒体上宣布，他将签署行政令，再次给予TikTok“不卖就禁用”法律75天宽限期。

字节跳动：与美政府未达成任何协议双方在很多关键问题上仍存分歧

字节跳动发布公告称，字节跳动公司尚在与美政府商谈之中，未达成任何协议，双方在很多关键问题上仍存分歧。按照中国法律规定，任何协议均须经有关审查程序。

杜邦中国集团有限公司涉嫌违反反垄断法市场监管总局依法决定立案调查

因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。

贾跃亭：美国25%的汽车进口关税对法拉第未来是重大利好

贾跃亭今日发布视频称，美国的汽车25%进口关税政策，对法拉第未来的FF和FX品牌来说，是一次利好。贾跃亭介绍称，在关税大棒的阴影下，中国汽车产业链走出去变得更加紧迫和重要。而FF和FX的全球汽车产业桥梁战略，正是加速中国汽车产业和供应链出海的破局关键，加速推动中国汽车产业链从“内卷”到“外展”。

奥尔特曼：OpenAI将在未来几个月发布GPT-5 能力比预期的要好

奥尔特曼当天在社交媒体上发文称，GPT-5的发布比预期要晚，但这是有原因的，最令人兴奋的是，现在有能力把GPT-5做得比最初预期的要好不少。

伯克希尔驳斥有关巴菲特言论的不实报道

伯克希尔哈撒韦公司周五表示，社交媒体上有关该公司董事长涉嫌发表的言论的报道是“虚假的”。此前，美国总统特朗普于社交媒体分享了一段视频，暗示沃伦·巴菲特支持美国总统的经济政策。这段视频由一位名为American PapaBear的用户发布，称特朗普故意“捣毁”市场，以迫使美联储降低利率，同时让中产阶级投资者更能买得起股票。视频中还提到，这就是为什么沃伦·巴菲特刚刚说特朗普正在采取他50年来见过的最好的经济举措。伯克希尔公司在一份声明中说：“目前在社交媒体上流传着一些据称是沃伦·巴菲特发表的言论的报道。所有这些报道都是虚假的。”

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赞(16) | 评论 (3) 04月05日 09:10 来自网站举报

【关税政策，比较利好哪些行业？】
美国此次关税政策，有没有比较利好的方面？首先当然是黄金，全球贸易战开打，避险情绪升温，黄金自然受益。其次中国进口美国产品较多的领域，这部分预计是中国对美反击的重点。比如农产品，我们可能对美国大豆、小麦、玉米加征关税，即俗称的“黄小玉”。然后可能在关键矿产上，对美国进行出口管控，这... 展开全文

赞(2) | 评论 04月03日 19:27 来自网站举报

【向四大银行注资5000亿元，对股市有何影响？】
对银行股的影响- **提升银行股估值** - **增强资本实力**：注资直接补充银行的核心一级资本，提高资本充足率，增强抵御风险能力和信贷投放能力，提升市场对银行未来发展的信心。 - **改善盈利能力**：资本实力的增强使银行能更好地支持实体经济，扩大业务规模，优化收入结构，... 展开全文

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向四大银行注资5000亿元，对股市有何影响？

对银行股的影响

- **提升银行股估值**
- **增强资本实力**：注资直接补充银行的核心一级资本，提高资本充足率，增强抵御风险能力和信贷投放能力，提升市场对银行未来发展的信心。
- **改善盈利能力**：资本实力的增强使银行能更好地支持实体经济，扩大业务规模，优化收入结构，缓解净息差收窄带来的盈利压力。
- **吸引长期资金**：作为战略性举措，此次注资彰显了政府对银行业的支持，吸引长期资金流入银行股，稳定股价。

- **短期波动与长期向好**
- **短期波动**：市场对注资方式和影响的解读不同，银行股在短期内可能出现波动。
- **长期向好**：从长期看，注资有助于银行提升竞争力和盈利能力，推动银行股估值修复和上涨。

####对整体股市的影响

- **提振市场信心**
- **政策支持信号**：大规模注资体现了政府对金融稳定和经济发展的重视，增强投资者对市场的信心，吸引更多资金进入股市。
- **经济预期改善**：银行获得资金支持后，能加大信贷投放，促进经济增长，改善企业盈利前景，提升市场整体投资价值。

- **资金流动影响**
- **资金分流**：短期内，大量资金流入银行股可能导致其他板块资金分流，影响其股价表现。
- **资金溢出效应**：长期来看，银行信贷支持实体经济发展，企业盈利改善，推动股市整体上涨，形成资金溢出效应。

#### 对特定行业的影响

- **利好相关行业**
- **基建和高技术制造业**：银行资金支持将促进这些行业的发展，相关企业股价可能上涨。
- **消费领域**：银行加大消费信贷投放，刺激消费需求，零售、汽车等行业受益。

综上所述，财政部向四大银行注资5000亿元对股市的影响是多方面的，既有利于银行股和整体市场的稳定发展，也可能对相关行业产生积极影响。然而，具体效果还需关注市场反应和经济环境的变化。

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赞(17) | 评论 (10) 03月30日 20:57 来自网站举报

【最全的机械机器人逻辑-减速器-轴承】
以下是 A 股中减速器领域的 32 家核心企业（按细分领域分类），附股票代码及业务逻辑，结合行业权威数据与最新动态整理：一、工业机器人减速器1. 绿的谐波（688017）逻辑：国内谐波减速器绝对龙头，产品精度达国际品牌（哈默纳科）水平，市场占有率超 20%。其谐波减速器用于工业机... 展开全文

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最全的机械机器人逻辑-减速器-轴承

以下是 A 股中减速器领域的 32 家核心企业（按细分领域分类），附股票代码及业务逻辑，结合行业权威数据与最新动态整理：

一、工业机器人减速器

1. 绿的谐波（688017）

逻辑：国内谐波减速器绝对龙头，产品精度达国际品牌（哈默纳科）水平，市场占有率超 20%。其谐波减速器用于工业机器人关节，适配 3-20kg 负载机型，2023 年营收占比超 90%。

技术壁垒：自主研发的 “柔轮一体化成型技术” 打破国外垄断，产品寿命提升至 2 万小时以上。

2. 双环传动（002472）

逻辑：RV 减速器国产替代领军者，子公司环动科技 RV 减速器国内市占率 18.89%（2023 年），仅次于日本纳博特斯克。产品覆盖 3-1000kg 负载机器人，2023 年减速器业务营收增长 66%。

产能布局：2024 年 RV 减速器年产能达 15 万台，规划 2025 年扩至 30 万台。

3. 中大力德（002896）

逻辑：RV 减速器 + 谐波减速器双布局，RV 减速器入选工信部工业强基工程，谐波减速器通过浙江首台套认证。2023 年减速器业务营收占比 35%，客户包括埃斯顿、新松等。

应用场景：汽车制造、物流仓储机器人关节驱动。

4. 秦川机床（000837）

逻辑：RV 减速器国家队，2023 年 RV 减速器销量超 1 万台，国产市占率约 8%。产品适配 6-50kg 负载机器人，与法士特合资建设年产 50 万台产能基地。

政策支持：承担国家科技重大专项 “高档数控机床与基础制造装备” 项目。

5. 昊志机电（300503）

逻辑：谐波减速器已形成完整产品族谱，覆盖 3-20kg 负载机型，2023 年谐波减速器营收同比增长 120%。客户包括埃夫特、卡诺普等。

技术突破：推出高精度谐波减速器（背隙≤1 弧分），适配协作机器人。

6. 国茂股份（603915）

逻辑：通用减速机龙头，控股子公司国茂精密传动主营谐波减速器、RV 减速器，2024 年谐波减速器产能达 2500 台 / 月。其行星减速器适配工业自动化领域，客户包括中车集团、顺丰。

技术壁垒：模块化设计支持定制化需求，交付周期缩短至 15 天。

二、新能源汽车减速器

7. 富临精工（300432）

逻辑：新能源汽车减速器核心供应商，为华为 DriveONE 电驱系统配套减速器，2023 年产能达 18 万台套。产品适配 80-200kW 电机，传动效率超 97%。

客户拓展：进入比亚迪、蔚来供应链。

8. 万里扬（002434）

逻辑：新能源汽车减速器核心供应商，自主研发的 EV280-4EG280 电驱动系统适配 49 吨重卡，2024 年量产。其 “电机 + 减速器” 三合一系统集成度提升 30%，成本下降 15%。

技术优势：齿形优化设计降低噪音至 65dB 以下，适配高端新能源车。

9. 精锻科技（300258）

逻辑：差速器齿轮全球市占率 30%，新能源汽车减速器齿轮配套特斯拉、比亚迪。2023 年新能源业务营收占比 55%，毛利率达 28%。

产能规划：2024 年齿轮年产能扩至 1.2 亿件。

10. 中马传动（603767）

逻辑：新能源汽车减速器齿轮核心供应商，产品适配 400V 高压平台，2023 年减速器齿轮营收增长 40%。客户包括蔚来、小鹏。

技术优势：齿轮精度达 ISO 10 级，噪音控制≤65dB。

三、风电减速器

11. 泰胜风能（300129）

逻辑：风电齿轮箱配套商，2023 年风电齿轮箱营收占比 30%，适配 3-12MW 海上风机。客户包括上海电气、远景能源。

产能布局：江苏基地年产齿轮箱 2000 台。

12. 恒润股份（603985）

逻辑：风电齿轮箱核心部件供应商，行星架、输入轴市占率超 40%，2023 年风电业务营收增长 35%。客户包括南高齿、重齿。

技术升级：开发 8MW 海上风电齿轮箱轴承。

13. 大连重工（002204）

逻辑：风电齿轮箱龙头，2024 年交付 6.25MW “3P1H” 齿轮箱，适配海上风机。其 8.34MW 齿轮箱采用轻量化设计，扭矩密度提升 20%。

客户：金风科技、明阳智能。

四、精密减速器

14. 通力科技（301255）

逻辑：通用减速机龙头，2023 年营收 15 亿元，行星减速器市占率国内前三。产品适配工业自动化、物流仓储领域，客户包括中车集团、顺丰。

技术壁垒：模块化设计支持定制化需求，交付周期缩短至 15 天。

15. 丰立智能（301368）

逻辑：精密减速器 + 谐波减速器双布局，谐波减速器适配协作机器人，2023 年谐波减速器营收增长 150%。客户包括优必选、云鲸智能。

产能建设：年产 10 万台谐波减速器项目 2024 年投产。

16. 兆威机电（003021）

逻辑：微型精密行星减速器龙头，产品适配人形机器人灵巧手，2023 年人形机器人相关营收增长 80%。其 5 级行星减速器总传动比达 1845:1，适配膝关节驱动。

技术突破：铝镁合金壳体减重 40%，适配无人机载机器人。

五、特种减速器

17. 巨轮智能（002031）

逻辑：RV 减速器可替代进口，精度等级达 ISO 6 级，2023 年减速器营收增长 50%。产品适配汽车制造、焊接机器人。

客户拓展：进入格力智能装备供应链。

18. 大族激光（002008）

逻辑：谐波减速器通过恰佩克技术创新奖，产品寿命达 1.5 万小时，2023 年谐波减速器营收增长 100%。客户包括大族机器人、新松。

技术优势：齿形优化设计降低噪音至 60dB 以下。

19. 长盛轴承（300718）

逻辑：自润滑轴承适配机器人关节，2023 年机器人轴承营收增长 60%。其关节轴承摩擦系数≤0.05，免维护周期超 5 年。

客户：埃斯顿、新时达。

20. 德迈仕（301007）

逻辑：微型减速器配套扫地机器人、服务机器人，2023 年微型减速器营收增长 70%。产品体积缩小 30%，传动效率达 95%。

客户：科沃斯、石头科技。

21. 春兴精工（002547）

逻辑：新能源汽车减速器零部件供应商，为理想汽车配套生产减速器后壳，2023 年相关业务营收占比约 5%。其铝合金结构件适配高压平台电驱系统。

技术壁垒：采用高压铸造工艺，良品率提升至 98%。

22. 襄阳轴承（000678）

逻辑：轴承核心供应商，为 RV 减速器厂商配套圆锥滚子轴承，2023 年机器人轴承营收增长 40%。其轴承寿命达 2 万小时，适配重载关节。

客户：双环传动、中大力德。

七、潜力标的（补充 10 家）

23. 南方精工（002553）

逻辑：RV 减速器轴承龙头，国内市占率超 30%，2023 年向特斯拉送样新型减速机配套产品。其行星滚柱丝杠适配人形机器人线性执行器。

技术突破：开发陶瓷轴承，寿命提升 50%。

24. 双飞股份（300817）

逻辑：自润滑轴承供应商，SF 系列无油润滑轴承适配减速器，2023 年相关营收增长 25%。其轴承摩擦系数≤0.03，适配高速运转场景。

客户：南高齿、重齿。

25. 恒工精密（301261）

逻辑：轴承滚动体供应商，2023 年精密轴承营收增长 35%。其 GCr15 钢球精度达 G10 级，适配高精度减速器。

产能布局：年产 5 亿件滚动体项目 2024 年投产。

26. 力星股份（300421）

逻辑：陶瓷球轴承供应商，2023 年机器人轴承营收增长 60%。其氮化硅陶瓷球寿命达 3 万小时，适配高转速减速器。

技术壁垒：纳米涂层工艺提升耐磨性。

27. 埃夫特（688165）

逻辑：工业机器人整机厂商，减速机国产化率超 90%，2023 年自研 RV 减速器装机量超 2000 台。其 “减速器 + 伺服电机” 一体化模组成本下降 20%。

客户：奇瑞汽车、宁德时代。

28. 贝斯特（300580）

逻辑：行星滚柱丝杠供应商，2023 年人形机器人相关营收增长 100%。其丝杠定位精度 ±0.002mm，适配精密减速器。

技术突破：五轴联动加工工艺提升效率 30%。

29. 斯菱股份（301550）

逻辑：精密轴承供应商，2023 年机器人轴承营收增长 50%。其交叉滚子轴承适配谐波减速器，背隙≤1 弧分。

客户：绿的谐波、汉宇集团。

30. 雷赛智能（002979）

逻辑：步进电机 + 减速器一体化方案供应商，2023 年运动控制产品营收增长 45%。其减速器定位精度 ±0.01mm，适配半导体设备。

技术壁垒：自主研发的 “闭环步进驱动技术” 提升系统稳定性。

31. 汉宇集团（300403）

逻辑：参股同川科技（持股 43%），谐波减速器年产能 10 万套，供应众擎机器人、优必选。2023 年机器人业务营收增长 120%。

估值优势：当前市盈率仅 25 倍，显著低于行业平均。

32. 鸣志电器（603728）

逻辑：伺服电机 + 减速器一体化，2023 年谐波减速器营收增长 80%。其 “无框力矩电机 + 谐波减速器” 方案适配医疗机器人。

客户：达芬奇手术机器人供应链。

八、行业趋势与数据

市场规模：2023 年中国减速器市场规模达 1467 亿元，预计 2025 年突破 2000 亿元。

国产替代：RV 减速器国产化率从 2018 年的 5% 提升至 2023 年的 25%，谐波减速器国产化率超 50%。

政策驱动：《“十四五” 机器人产业发展规划》明确要求核心零部件国产化率 2025 年达 50% 以上。

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赞(35) | 评论 (11) 03月20日 20:54 来自网站举报

【医疗服务板块重点个股】
政策业绩估值三重共振，关注底部反转机会政策端：1）“医保+商保”一站式结算在支付来源上有望提供增量多元化资金。2）医保基金预付制度落地，有望大幅优化医疗机构医保资金周转效率，提升诊疗积极性。3）多项医疗服务价格项目立项指南出台，体现技术劳务价值，鼓励创新，后续增量政策加码及业绩有... 展开全文

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医疗服务板块重点个股

政策业绩估值三重共振，关注底部反转机会

政策端：1）“医保+商保”一站式结算在支付来源上有望提供增量多元化资金。2）医保基金预付制度落地，有望大幅优化医疗机构医保资金周转效率，提升诊疗积极性。3）多项医疗服务价格项目立项指南出台，体现技术劳务价值，鼓励创新，后续增量政策加码及业绩有望催化板块持续修复。4）AI+医疗在创收提质增效潜力巨大。

业绩端：1）短期：2025年诊疗人次及业绩有望持续提升，带动服务公司业绩增长。2）中期：调结构与提价格并驾齐驱。医疗服务已进入价格调整周期。价格改革思路将有升有降，但预计以升为主。3）长期：供需决定行业空间。老龄化加速叠加主体支付能力快速提升，公立医院供给增长弹性有限，民营医疗服务是缓解医疗供需矛盾的重要主体。

估值端：医疗服务板块当前估值已处于历史低位，基本面企稳向上，建议积极关注政策及业绩边际变化带来的困境反转机会。

相关企业：

严肃医疗：国际医学，海吉亚医疗，新里程，锦欣生殖，华润医疗，盈康生命，环球医疗，固生堂，三博脑科

消费服务：爱尔眼科，通策医疗，华厦眼科，普瑞眼科，美年健康，瑞尔齿科等。

（【天风医药杨松团队】医疗服务板块）

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赞(27) | 评论 (7) 03月15日 19:38 来自网站举报

【股市生存的四个铁律】
股市里真正能稳定盈利的人，往往有个共同点：他们从不用股市解决生存问题。用闲钱投资与靠股市养家糊口，结局天差地别。多数人亏损的根源在于错配：用短期要用的钱投资，用暴富心态选股，用方式操作。当账户里的钱关乎下月房贷，任何波动都会扭曲判断。我见过最清醒的投资者，会把股市资金和家庭账户用... 展开全文

赞(33) | 评论 (3) 03月15日 18:32 来自网站举报

【贺宛男：科创板业绩不佳引发A股震荡】
本周五沪指收跌近2%，创指收跌近4%，科创50跌幅更达4.22%，两市近4800只个股下跌。一如早春二月，好不容易暖和起来的天气又遭受了一股寒流。下跌的原因很多，在笔者看来，主因是科创板披露的2024年上市公司业绩不如预期，导致投资人心理恐慌。截止2月28日，除了诺诚健华、华虹公... 展开全文

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贺宛男：科创板业绩不佳引发A股震荡

本周五沪指收跌近2%，创指收跌近4%，科创50跌幅更达4.22%，两市近4800只个股下跌。一如早春二月，好不容易暖和起来的天气又遭受了一股寒流。

下跌的原因很多，在笔者看来，主因是科创板披露的2024年上市公司业绩不如预期，导致投资人心理恐慌。

截止2月28日，除了诺诚健华、华虹公司和中芯国际外，科创板580余家上市公司已全部披露2024年年报和业绩快报。统计显示，已披露业绩的579家科创公司2024年合计营收增长0.28 %，净利润下降37%；其中有191家公司出现亏损，占比达33%。

年亏损20亿以上的有四家公司，它们是：和辉光电亏25.14亿元，大全能源亏27.18亿元，天合光能亏34.55亿元，百济神州亏49.78亿元。

稍加分析，发现科创公司盈利下降、亏损增加的主要有以下几个行业：

一是以光伏、风电为主的新能源企业业绩出现巨亏。如天合光能，业绩从2023年盈利55.31亿元，到2024年大亏34.55亿元，大全能源，从23年盈利57.63亿元，到24年亏损27.18亿元，天宜上佳，从23年盈利1.8亿到24年亏损14.9亿，电气风电亏损7.87亿元。

二是电池板块。如帕瓦股份从23年亏损9700万元，到24年大亏10.57亿元；从事锂电、光伏、固态电池的利元亨从23年亏损1.88亿元，到24年亏损10.06亿元，从事硅片业务的沪硅产业，从23年盈利1.86亿元，到24年亏损9.7亿元，磷酸铁锂厂商万润新能亏损8.68亿元；等等。

三是生物制品、特别是疫苗板块。最典型的如东方生物，从21年大赚49.2亿元，22年盈利20.68亿元，到23年亏损3.98亿元，再到24年亏损5.12亿元，其股价也从最高400多元跌至目前不足30亿元。类似的还有康希诺（亏损3.79亿元），和元生物（亏损3.25亿元），迈威生物（亏损10.67亿元），荣昌生物（亏损14.68亿元），君实生物（亏损12.8亿元），等等。

四是半导体板块。由于人工智能以及智能手机功能的日益强大，总体来说半导体行业明显复苏，但细分领域苦乐不均。

科创板上市公司中，既有如海光信息（盈利19.29亿元、+53%），澜起科技（盈利14.12亿元、+213%），华海清科（盈利10.2亿元、+41%）那样，业绩大增的；

更有如龙芯中科（亏损6.24亿元）、翱捷科技（亏损6.87亿元）、芯联集成（亏损9.68亿元）等亏损或业绩大幅下降的。科创板100来家半导体公司中，至少有40家亏损，是所有板块中亏损比最高的。

A股市场的主要指数中，近期走得最好的是科创50指数，蛇年开市以来最高涨幅已达15.7%，并且早已突破9.24行情的最高点，这显然得益于科技股行情。

就拿“人形机器人”板块为例，相关的概念股春节以来几乎天天上涨，但待到科创板的业绩数据出来，发现很多与“人形机器人”并没有多少关系，仅仅是概念炒作而已。如“人形机器人”概念中的云天励飞（亏5.73亿）、奥比中光（亏6000万）、埃夫特（亏1.46亿）、帝奥微（亏6万）、禾川科技（亏1.57亿）；等等。

于是，本周五“人形机器人”指数成了跌幅最大的板块指数之一，当天跌幅超过7%。

但科创板公司的业绩报表并非没有亮点。

即以股价屡屡创新高的寒武纪来说，2024年营收11.74亿元，同比增长65.56%，虽然仍亏损4.4亿元，但比上年（亏损8.48亿元）少亏近一半，并且由于去年前三季亏损7.24亿元，说明第四季已有盈利2.8亿多元，看来这家半导体龙头企业趋势在逐渐向好。

表现更突出的是化学制药企业百利天恒。2024年公司营收58.23亿元，比上年（5.02亿元）大增1060%，实现净利润36.48亿元，而上年同期为亏损7.8亿元。在此前不久，公司发布自主开发的一款抗乳腺癌新药，在临床试验中展示出显著的抗肿瘤功效。同时还收到海外合作伙伴百时美施贵宝（BMS）基于合作协议支付的 8 亿美付款。

类似的医药企业如百济神州，营收从174亿元增至272亿元，增长56%，盈利从亏损67亿元减少至亏损49.7亿元，少亏17亿多元。公司在业绩快报中提及，其主要产品百悦泽（一款血液肿瘤产品），全球销售额总计188.59亿元，同比增长106.4%，在血液肿瘤领域进一步巩固领导地位。其中，美国销售额总计138.90亿元，同比增长107.5%。

科创板的业绩数据还有一点值得关注，即研发费用普遍较高，平均高达营业收入的12%，远高于一般传统企业的2-3%。也许正因为此，一旦研发成功，其盈利往往出现成倍几十倍的增长，而一旦研发失败，那就唏哩哗啦啦。从这个意义上看，500多家科创企业，真正能成功的兴许只有很少一部分，实际上，世界股市的科技股不也是如此吗？

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赞(23) | 评论 (16) 02月28日 22:05 来自网站举报

【汉威科技----人形机器人最大预期差的核心标的】
机器人触觉传感器：触觉：机器人可以没有腿但不能没有手、而没触觉的手就是个五指夹抓。特斯拉Optimus 机器人最新款Gen3最大边际变化就在触觉。当特斯拉opitmus 量产达到10万/50万/100万台时，灵巧手部分触觉传感器的单BOT价值量为3万、7.2万、9.6万元，对应市... 展开全文

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汉威科技----人形机器人最大预期差的核心标的

机器人触觉传感器：触觉：机器人可以没有腿但不能没有手、而没触觉的手就是个五指夹抓。特斯拉Optimus 机器人最新款Gen3最大边际变化就在触觉。当特斯拉opitmus 量产达到10万/50万/100万台时，灵巧手部分触觉传感器的单BOT价值量为3万、7.2万、9.6万元，对应市场规模为30亿、360亿、960亿元，触觉传感器应用空间广阔，核心技术壁垒高筑，人形机器人等新兴产业驱动触觉传感器市场高速增长。国内厂商有望通过多年产业、技术积累和高性价比，加速导入核心客户，实现国产替代。Gen2是每个手指一个阵列式压敏，Gen3会变成每个手指两节关节都用，并尝试新方案-“视触觉”，同时手掌表面和脚底会增加电子皮肤。目前国产供应商汉威科技（能斯达），

目前人形机器人最薄弱或最急需解决的问题是什么？就是运动稳定性。当前人形机器人能完成的动作中稳定的可能只有30%到40%，若能在这个基础上使稳定状态达到60%到70%，会有较大提升，若能达到80%到90%以上，将是走向大规模应用的重要节点。
汉威科技旗下的柔性触觉传感器主要用于电子皮肤，可以为机器人执行复杂、精细动作做好感知基础；惯性传感器用于感知空间方位和运动姿态，保持身体平衡；六维力传感器可用于实时监测和反馈机器人与外界环境的交互力信息；玻璃微熔应变片可以感知力和力矩引起的微小形变，是六维力传感器的核心元器件。

随着柔性材料和微纳加工技术的发展进步，电子皮肤应运而生。未来，贴附了电子皮肤的仿生、类人、可交互、动作丝滑、可自主完成任务的具身智能机器人，将逐步取代依赖预设程序、无法感知交互、只能机械执行命令的传统机器人。电子皮肤其实是一种阵列式柔性触觉传感器，有压阻式、电容式、压电式等多种技术原理。汉威科技集团是国内最早布局柔性触觉传感器的企业。汉威科技现已构建了稳定的纳米敏感材料体系，掌握了柔性压阻、柔性压电、柔性电容、柔性汗液四大核心技术，具备了大面积阵列设计、敏感材料及导电墨水合成制备、大面积印刷电子批量制造等核心能力，拥有数条年产千万支柔性传感器的生产线。目前，汉威科技集团正在与多家头部机器人公司开展合作，将柔性触觉传感器整合到机器人灵巧手的指尖、指腹、手臂等部位。这将成为机器人执行复杂、精细动作的重要感知基础。

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赞(43) | 评论 (21) 02月12日 13:57 来自网站举报

【深度解析DeepSeek概念，及潜在龙头股预判】
今天是2025年2月9日，以下的分析均基于该日期之前的数据。后面如有变动，我们会继续以最新的数据为准。一、DeepSeek概念的市场热度与核心逻辑1. 技术突破与行业变革 DeepSeek-R1和V3模型的发布，以低成本、高性能、开源生态为核心卖点，实现了推理能力接近Open... 展开全文

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深度解析DeepSeek概念，及潜在龙头股预判

今天是2025年2月9日，以下的分析均基于该日期之前的数据。后面如有变动，我们会继续以最新的数据为准。

一、DeepSeek概念的市场热度与核心逻辑

1. 技术突破与行业变革

   DeepSeek-R1和V3模型的发布，以低成本、高性能、开源生态为核心卖点，实现了推理能力接近OpenAI GPT-o1模型的突破，吸引了英伟达、亚马逊、微软等国际巨头接入其模型服务。这一技术路径颠覆了传统AI“堆算力”的竞争模式，转向“算法效率优化”，显著降低了训练与推理成本，推动AI应用加速普及。

2. 政策与资金共振

   国内政策持续加码新基建与数字经济（全年投资规模4.5万亿），叠加前对科技创新的政策预期升温，为AI产业链提供了长期支撑。同时，北向资金虽未显著流入，但散户和游资情绪高涨，推动概念股短期爆发。

3. 全球估值重估逻辑

   中美科技股估值分化显著（纳斯达克PE为恒生科技的2.4倍），DeepSeek的突破或推动中国AI资产重估，缩小估值差距，尤其利好港股互联网与硬件标的。

（588730）重仓。

第三梯队：细分领域的“隐形冠军”

1. 万兴科技（300624）

应用落地：已适配DeepSeek-R1并集成至视频编辑、PDF等工具，直接受益于AI+创意软件赛道。

2. 道通科技（688208）

端侧场景：聚焦汽车诊断与AI硬件，与DeepSeek合作开发车端推理方案，契合“端侧AI”投资主线。

三、龙头股筛选标准与预判

1. 核心筛选维度

技术合作深度：如美格智能（端侧方案）、海光信息（芯片适配）具备明确技术绑定。

机构持仓占比：机构重仓股（如海光信息）抗波动性更强，游资主导标的（如浙江东方）波动风险大。

市值弹性：小盘股（如每日互动）短期爆发力强，但需警惕情绪退潮。

2. 潜在龙头预判

短期龙头：美格智能（高封单+技术落地）、每日互动（游资主导+高弹性）。

中长期龙头：海光信息（国产算力核心）、优刻得-W（云计算+ETF配置需求）。

四、风险提示与操作建议

1. 概念炒作风险

部分个股（如浙江东方）缺乏实质合作，需警惕资金撤退后的回调。

关注公司公告（如每日互动已提示风险），避免盲目追高。

2. 配置策略

杠铃策略：红利资产（如消费型高股息）+科技主题（AI算力、端侧硬件）。

ETF替代：科创人工智能ETF（588730）、计算机ETF等可分散个股风险，覆盖产业链龙头。

3. 外部扰动

中美贸易摩擦升级可能压制科技板块估值，需关注政策动态。

总结

DeepSeek概念股的短期爆发由情绪与资金驱动，但中长期需回归技术落地与业绩兑现能力。美格智能、海光信息、优刻得-W兼具技术壁垒与机构认可度，有望成为阶段性龙头；而每日互动、浙江东方等需警惕情绪退潮风险。价值龙头交易逻辑

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赞(1) | 评论 02月09日 12:23 来自网站举报

【段永平的估值方法】
对段永平的两句话，进行辩证法展开。第一句段永平：我不认为按我的估值方法机会早已出现。事实上，我觉得万科在他们所处的行业里相对是个很好的企业，但目前的价钱并不是非买不可的价钱(或许在可买可不买的状态)。钱和价值构成了一组正反面，所以，对公司的估值，要从公司的利润（钱）着手。段永平的... 展开全文

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段永平的估值方法

对段永平的两句话，进行辩证法展开。

第一句

段永平：我不认为按我的估值方法机会早已出现。事实上，我觉得万科在他们所处的行业里相对是个很好的企业，但目前的价钱并不是非买不可的价钱(或许在可买可不买的状态)。

钱和价值构成了一组正反面，所以，对公司的估值，要从公司的利润（钱）着手。

段永平的估值方法，是以银行利率或者国债利率的倒数（一般是10倍到20倍之间）*公司稳定至少利润=公司至少的市值。然后以这个至少市值的一半或者1/3的价格买入。而不是以公司至少的市值价格买入。

段永平：如果你认为值100块的东西为什么要100块买呢？那赚什么钱呢？

以10倍左右的估价，从而留下一定的安全边际。

而计算公司当前pe的办法是——（公司当前市值-公司持有的现金）/公司未来五年至少年利润（当然如果第二个五年比第一个五年的年利润都要高，那么就可以取第一个五年的最高的那个年利润来估算）。

这样就可以对公司的pe有个准确的认知，并且留下足够的安全边际。假设pe只有三或四左右，那就可以大举买入了。

举个苹果的例子，

段永平：我在2011年买苹果的时候，苹果大概3000亿市值（当时股价310/7=44），手里有1000亿净现金，那时候利润大概不到200亿。

以我对苹果的理解，我认为苹果未来5年左右盈利大概率会涨很多，所以我就猜个500亿（去年595亿）。所以当时想的东西非常简单，用2000亿左右市值买个目前赚接近200亿/年，未来5年左右会赚到500亿/年或以上的公司（而且还会往后继续很好）。

如果有这个结论，买苹果不过是个简单算术题，你只要根据你自己的机会成本就可以决定了。

虽然不是涨的最多，但也有十多倍，虽然远没有nvda涨得多，但nvda是当时所不能确定的、不能预测的、是种小概率事件——而投资是要投确定性的、投自己懂的——只要一步一个台阶上去就好了。

如果计算不出来（也即段永平所谓的毛估估），那么就是没有看懂。看起来很保守，但这样很安全。

段永平：做投资要承担很多风险的，不管花多少钱都要承担风险，但是我不冒险，我们追求更健康更长久。这不是保守，而是更健康是平常心的概念。……最重要的就是不要让小的错误发生。

在这样的估算下，那么最小的错误都大概率不会发生了。

第二句

段永平：信任这点我没有异议，但觉得他们的利润不高啊，而且这还是在房产这么好的时候。我相信万科在大市不好时的表现可能会比其他同行要好，但毕竟也会受到些影响。最近刚刚开始准备看看万科的情况，毕竟掉下来了这么多，万一再掉个一大块，说不定就是个机会了。也许现在就是个机会，谁知道呢？但我宁愿再看看。

整体和个体构成了一组正反面，整体不好时，也会影响个体。但是最强的个体受到的影响会最小。也即万科在大市不好时的表现可能会比其他同行要好。

好和坏构成了一组正反面，这是想了好的，就想坏的。想好的里面的坏的，想坏的里面的好的。这是一种顶级的辩证思维——充分实现了正反面兼具。

由此得到，

推论一：买股票就要买同行业最好公司的股票。

推论二：买股票就要买同行业做最好产品和服务的公司。

推论三：买股票成功的一个点——要买入回撤最少的股票，最怕买入回撤最多的股票。

股市的规律是买入股票后，还有一半的机会股价还会再跌一会儿——所以，是宁愿再看看。即使买，也是少量买、而不会一次性就买完资金。

这里，也可以看出，价值投资者，瞄准的是大空间的机会——如果空间不够大，那么就宁愿暂时放弃。

因为在小空间中，最容易犯错。而只有大空间，才能最终把错误变成大正确。

是和不是构成了一组正反面，这里也可以看出，段永平并不预设结论——而是让自己同时支持两种可能性。

最终的结果，似乎是，

段永平：我确实认为万科是一家相对不错的公司，但我也不知道什么价该买。去年我曾经设了6块钱的买价，结果他掉到6块多就又跑回去了，呵呵。即使是5年10年以后，人们也还是要买房子的，他们会买谁造的房子呢？

这里，可见段永平的一个倾向——宁愿错失机会，也不要不够大的机会。——这仍然是避免犯错的心理。

反过来，也是因为万科的上限没有那么高——“觉得他们的利润不高啊，而且这还是在房产这么好的时候”由这个认知决定的。

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赞(4) | 评论 01月31日 10:12 来自网站举报

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