【李志林午评丨公募也将量化交易，市场受惊获利回吐】
今日消息面：【美股周一休市】周一为美国劳动节假，美股休市一日，9月5日恢复交易。【8月财新中国服务业PMI录得51.8】今日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.8，较7月下降2.3个百分点，为年内最低，但仍高于荣枯线。【股票私募仓位止跌回升百亿私募... 展开全文

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李志林午评丨公募也将量化交易，市场受惊获利回吐

今日消息面：

【美股周一休市】周一为美国劳动节假，美股休市一日，9月5日恢复交易。

【8月财新中国服务业PMI录得51.8】今日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.8，较7月下降2.3个百分点，为年内最低，但仍高于荣枯线。

【股票私募仓位止跌回升百亿私募却反向操作 9月A股将何去何从？】据私募排排网最新数据显示，截至8月25日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为77.81%，在上周基础上上涨0.29%，结束了2连跌的势头。其中，满仓（仓位>80%）股票私募占比为54.12%，中等（50%≤仓位≤80%）仓位股票私募占比为33.64%，而低仓（20%≤仓位<50%）和空仓（仓位<20%）股票私募占比仅为10.95和1.29%。

【尾盘突击！芯片巨头突然暴涨重要事件临近行业拐点何时到来？】9月4日，受消息面刺激影响，A股和港股半导体板块尾盘拉升，龙头公司中芯国际A股收涨6%，中芯国际港股涨超10%。今年以来，经历2次大幅下跌后，半导体板块一度于今年8月创下年内新低。不过从ETF资金流向来看，无论是机构资金还是散户资金都呈现“越跌越买”态势。

【央行公开市场净回笼3710亿元】央行今日开展7天期140亿元逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有3850亿元逆回购到期，实现净回笼3710亿元。

【两市融资余额增加38.22亿元】截至9月4日，上交所融资余额报7791.06亿元，较前一交易日增加23.42亿元；深交所融资余额报6969.98亿元，较前一交易日增加14.8亿元；两市合计14761.04亿元，较前一交易日增加38.22亿元。

【北向资金净流出44亿元】截止午间收盘，北向资金净流出44.61亿元。

今上午大盘低开8点3169点即为最高点，探底3153点，午前收3157点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.58%、0.58%、0.63%、0.46%、0.05%、0.39%、0.61%、0.40%。个股涨跌比1567：3577，涨跌停比27：2。两市半日成交额5236亿，较上个交易日缩量260亿。

周一，在顺周期板块全天强势和北交所股全部上涨的效应下，A股各指数均有较大幅度的上扬。大盘首次收复五周均线，重返多头市场。

但是，近日各网站均在显著位置转发《券商中国》发表的公募基金的发声：《量化被指“砸盘元凶”真相是什么？》。得出的结论是：量化不是砸盘元凶，反而可以防止暴涨暴跌、平衡股市，增加市场流动性，并且目前从事量化交易主要是私募基金，公募基金量化交易只占1%，公募基金今后也要发展量化交易。

消息即出，惊吓市场。原本广大投资者呼吁要限制甚至取缔量化交易，到头来反而迎来了为量化交易证明合法化，量化交易将大行其道。于是，不搞量化交易的北上资金，以及众多投资者迅速将昨日大涨的获利盘抛出。而一个多月来，通过ETF护盘的国家队，在解套获利后，也同样获利回吐。致使上午大盘所有热点板块一起回调。

量化交易被合法化，甚至还将扩散到公募基金，这就对广大个人投资者提出了严峻的挑战。

一是大盘股、价值股将越来越少有人问津，投资者尽量少碰，要做可在沪深300ETF上做差价或T+0.

二是量化交易不碰的多数股票将日益成文冷门股，被边缘化，多数的冷门股将越来越冷。

三是投资者当及时调仓换股，收缩持股品种，盯着日成交量较大的股，多半是有人在做量化交易，也跟着一起做低吸高抛博取差价。

四是偏好中小盘股但有无力选股的投资者，可在中证500或中证1000ETF做低吸高抛，获取一揽子股的平均差价。

五是为了安全起见，尽量在大盘跳水或主力热点板中业绩较好、估值较低的有量的个股跳水情况下，按三点买入法往下分批建仓，获取主动权。

六是基民和中小投资者可适当选择投资量化交易基金，收益或可大于一般基金。

这样一来，虽然在政策面利好和经济基本面温和复苏，国家队低位护盘情况下，大盘有望告别3053点底部，站稳3100点，震荡向上。市场成交量也在逐步放大，但是大盘只能做到“7.24”重要会议提出的“资本市场保持活跃”，但量化交易会使大盘的上涨越来越缓慢。“提振投资者信心”见效的时间将十分漫长，能恢复到3200点就已经很不错了，大牛市更别奢望。量化交易只重交易，对倡导的价值投资、中长期投资，无疑是逆向行为。

上午虽然回调，但大盘仍站在20天线3144点和五周均线3135点之上，仍处于多头市场。人们当关注着两条均线上能否连续站稳，再决定持仓比例。

下午关注：大盘下方能否收在3144点和3134点之上？上方能否收在3160点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？北上资金净流出是放大还是缩小？成交量能否在8500亿之上？

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赞(15) | 评论 (21) 2023-09-05 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨限制量化交易大盘放量站上五周均线】
今日消息面：【美股主要指数收盘涨跌不一特斯拉跌超5%】上周五夜美股主要指数收盘涨跌不一，道指涨0.34%，周累计上涨1.43%；纳指跌0.02%，周累计上涨3.25%；标普500指数涨0.18%，周累计上涨2.5%。热门科技股涨跌不一，英特尔涨超4%，AMD涨超3%，特斯拉跌超... 展开全文

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李志林午评丨限制量化交易大盘放量站上五周均线

今日消息面：

【美股主要指数收盘涨跌不一特斯拉跌超5%】上周五夜美股主要指数收盘涨跌不一，道指涨0.34%，周累计上涨1.43%；纳指跌0.02%，周累计上涨3.25%；标普500指数涨0.18%，周累计上涨2.5%。热门科技股涨跌不一，英特尔涨超4%，AMD涨超3%，特斯拉跌超5%。有色金属、石油股与天然气板块涨幅居前，麦克莫兰铜业、世纪铝业涨近4%，纳伯斯实业涨超9%。汽车制造、食品饮料、航空服务板块走低，VinFast跌超14%，法拉利跌超3%。戴尔科技涨超21%，创该公司美国IPO以来最大单日涨幅。

【国家发改委内设民营经济发展局目标促进民营经济发展壮大】国家发展改革委相关负责人4日上午在新闻发布会上表示，近日，编办正式批复在国家发展改革委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、见实效。

【程序化交易监管新规引热议防范“危险代码”成共识】近日，中国证监会指导证券交易所出台了加强程序化交易监管的系列举措，这将对量化行业产生深远影响。多家头部量化机构表示，规范量化管理对行业发展而言是利好，将用实际行动严格落实程序化交易制度要求和监管安排。

【十大券商策略：迎接“吃饭”行情！稳住阵脚逐步反击！】中信证券：政策近期密集出台，后续料还会不断加力，直至经济走弱和预期转弱的趋势彻底扭转，同时市场基本消化了政策底及市场底后最后一轮卖盘压力，当前市场底部区域特征更加清晰，风险收益比更佳，是积极入场的时点，市场将迎接“金九”行情。

【央行公开市场净回笼3200亿元】央行今日开展120亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有3320亿元逆回购到期，实现净回笼3200亿元。央行公开市场本周共14090亿元逆回购到期。其中，周一至周五到期规模分别为3320亿、3850亿、3820亿、2090亿和1010亿元，均为7天期。

【两市融资余额减少48.31亿元】截至9月1日，上交所融资余额报7767.64亿元，较前一交易日减少24.69亿元；深交所融资余额报6955.18亿元，较前一交易日减少23.62亿元；两市合计14722.82亿元，较前一交易日减少48.31亿元。

【北向资金净流入63亿元】截止午间收盘，北向资金净流出63.30亿元。

周末，各种利好频传，但最重磅的消息是对量化交易的监管。

今上午大盘高开12点31245点，探底3143点，冲高3175点，午前收3168点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000涨1.70%、1.38%、1.12%、1.02%、0.45%、0.92%、0.74%，科创板跌0.42%。个股涨跌比3425：1695，涨跌停比50：2。两市半日成交额5496亿，较上个交易日放量686亿。

上午大盘高开高走，国家队重点攻击沪深300ETF和上证50ETF，以及中证1000ETF，三者分别成交31.4亿、16.7亿、7.7亿。权重股领涨，黄线高高在上，表明在限制量化交易后国家队坚决做多，尽快收复前护盘低点3144点失地。上午最高冲到3175点，收复了8月28日130点大阴棒的三分之二，同时成交量也放大686亿。北上资金在连续做空后，今上午反手做多，净流入63亿。涨幅前两板又出现了大批10元以下的低价股。

北交所由于证监会发布高质量建设19条，并放开开户入市门槛，今上午北证50暴涨5.85%，从而抬高了整个A股市场的价值中枢。

从大盘的态势看，今上午上证指数一举收复了20天线3149点和五周均线3137点，重返多头市场。并且在3130点关键位上累计收盘4天，扭转了在3100点附近反复纠缠的颓势，呈现震荡向上态势。

大盘后市能否冲上3200点，并攻克8月28日的上影线3219点，取决于几个因素：一是看国家队能否担当国家金融稳定基金的角色，通过上证50、沪深300、中证1000三个ETF，持续发力做多，以带动权重股和五分之一个股的上扬，营造市场财富效应。二是成交量能否温和放大，吸引场外增量资金进场。三是在五周均线3137点上方能否连续站稳3天，巩固多头市场；在3130点关键位上能否连续收盘5-7天。四是北上资金能否连续净流入。五是最近走势疲软的数字经济、人工智能、软件、计算机、互联网等板块，能否重新凝聚主流热点的领涨角色。六是，是否有新的重大利好不断跟进。

虽然十大机构都看好“金九”行情，但我认为，9月份的“秋抢”行情成功的标志，是能否站稳3200-3500点震荡箱体的下沿3200点。

投资者可利用国家队护盘大盘股推动指数上扬的过程，逢低吸纳不涨反跌的中小市值高科技成长股。一旦大盘站稳五周均线，中小市值高科技股仍将会后来居上，承担领涨的角色，成为9-10月“秋抢”行情中上涨角色最高的品种。因为这些股在三季报和四季报中，高成长性将会不断体现出来。

下午关注：大盘下方能否收在五周均线3137点之上？上方能否收在20日线3150点之上？个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否在8500亿之上？

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赞(21) | 评论 (8) 2023-09-04 12:50 来自网站举报

李志林

【09.03忠言周评：四大利好只能止血，综合施策还缺很多】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是9月3日，星期天今天周评跟大家讨论的话题是：四大利好只能止血，综合施策还缺很多上周日8月27日一早我发了忠言周评对岌岌可危的股市对股市即将再次打响三千点保卫战感到忧心忡忡。提出了四条救市的建议非常巧合当天傍晚四大利好四箭齐发与我的四条建议基本... 展开全文

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09.03忠言周评：四大利好只能止血，综合施策还缺很多

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是9月3日，星期天

今天周评跟大家讨论的话题是：

四大利好只能止血，综合施策还缺很多

上周日8月27日一早

我发了忠言周评

对岌岌可危的股市

对股市即将再次打响三千点保卫战

感到忧心忡忡。

提出了四条救市的建议

非常巧合

当天傍晚四大利好四箭齐发

与我的四条建议基本吻合

这是市场的下跌逼出来的

也是十多年来众多的市场专家

市场著名人士反复的呼吁、研究熊市的症结

得出的救市方案

那么的终于下了决心推了出来

值得庆幸！

第一大点

对四大利好作用的评价

首先是印花税减半

我认为这个利好有限

上周就这么说的

而且周四五成交量又萎缩到8292亿、7453亿

表明这个利好已经消化了

利好了谁？

利好一天交易2万次

每秒300次的量化交易机构

再看看阶段性收紧IPO和再融资

态度是好的

实际上的数量也明显减少了

但是缺乏量化的指标，人们还是不放心

比如说阶段性收紧

这个阶段性到底是一个月还是两个月？

还是三个月，还是到年底前的四个月？

一般人理解，大概到年底就差不多了

主要时间是有限的

还有优化IPO再融资的安排

这个安排的依据，优化的依据是什么？

到底是上面下达的任务指标

还是按股市的点位？

什么点位以下紧一点，什么点以上就松一点？

还是根据市场的存量资金？

实际上我们一查就查到了

只要查机构和个人的每个账户还有多少余钱

就知道市场还有多少存量资金

适不适合你这样发新股和再融资？

或者是根据交易量指标

多少交易量可以发行股和再融资了

多少交易量可以慢一点了

这个都是弹性的

还有破发破净亏损公司的再融资

没有取消资格

而是降低融资额和拉长两次再融资的间隔

这个人们还不太满意，太松了

因为在美国股市没有再融资一项的

上市就上市了

靠你本事自己去赚钱了

再来圈钱无门

我们的中概股公司在美国没有一家公司再融资的

而且还经常遭到美国的打压

动不动就叫你退市

再一个就是降低融资保证金

这个利好范围也是有限

何况再融资多与少是跟指数能不能涨

市场的趋势能不能上涨密切相连的

所以这条利好作用有限

跟2015年大牛市时候的配置完全不可同日而语

那个时候是股市天天涨，周周涨

什么利空也打不下来

现在不是

四大利好第四条对大小非减十立了新规

破净破发三年分红比例要能够达到盈利的30%

这一条是实实在在的利好，实质性的利好

多数人至今还没有很深刻的加以认识

一是倒逼新股今后的市盈率要下降

不然的话以后没资格减持

第二新股的排长队现象将会大为改观

因为这么高的大小非减持标准

让很多排队企业望而生畏

感到意义不大，算了吧

第三个重要性就是迫使上市公司进行市值管理

那些破发破净的公司今后必须要好好的经营

提升业绩，回报投资者

然后提升股价，把股价拉到净资产

拉到发行价上面去，你今后才能够大小非减持

这个对二级市场的价值中枢的提升是有利的

第四一点利好就是

改变了大小非和二级市场投资者的地位

原来是一块钱成本大小非打遍天下无敌手

不管你指数怎么跌，股价怎么跌

他一块钱，永远是十倍几十倍的大赢家

那么今后不是了

今后他碰到了二级市场广大投资者这个最大的对手

如果你公司不好好经营

你想要减持

市场不满意，可以用脚投票

让你跌破发行价，关上你的减持大门

原来二级市场投资者是没有这个权利的

不管怎么打压股价，不管股市怎么跌

哪怕从100多块跌到20块

他照样可以减持

第五个作用就是

大小非减持新规的限制面相当大

按三条标准有2800家左右不符合减持条件

我又统计了一下

从2020年下半年开始到现在八月底

有1280只新股发行

这样就有4100家公司不具备大小非减持

那么只有1200家左右的公司有减持资格

但是其中的央企、国企是不会减持的

再一个原来已经减持过

股权达到了30%左右的公司是不会减持的

再加上最近大概有70家左右的公司终止减持

而且有的是主动延长减持

所以以前视为洪水猛兽

人们不堪承受的大小非减持压力

在2005年股改后的16年

从来没有像这次解决的这么好

我原来提出大小非减持限制的建议

很多人说不可能的，不会批准的

哎，真的批准了

说明批准的级别不是证监会这个层次

可能还不是这个层次，可能更高

所以我想我们呼吁了十几年终于梦想成真

这个不是小打小闹

这是对2005年股改的再股改

2005年股改十送三解决了持股成本不统一的问题

但是留下的问题没解决

他这一块钱成本，最多变成一两块或者两三块

还是面对着十几、几十元的股价

跟二级市场投资者有极大反差的问题没解决

现在终于解决了

这是股改再股改

那是什么年代的事情

我想当时股改的证监会

他做梦也没想到现在还会来一次再股改

我想的魄力非常大

抓住了中国股市一二十年来的长期熊市的症结中的症结

把这个顽症，把这个毒瘤割除了

我想我们每个投资者应该感到高兴

所以我认为这是一个非常值得欢欣鼓舞的事情

就是你今后在股市投资

至少不用太担心大小非没完没了减持的问题

这是今天讲的第一大点

第二大点惨烈下跌逼出了止血手段

四大利好尤其是第四大利好是惨烈的下跌换来的

今年一共八个月

有两个月是下跌十分惨烈的

一个是五月份

上证50、沪深300、上证指数、深成指

创业板、科创板、中证500、中证1000

这八个指数五月份下跌的幅度是

6.89%、5.72%、3.57%、4.80%、

5.65%、3.12%、3.1%、2.4%

八月份跌幅是5.39%、6.21%、5.20%、

6.85%、6%、2.72%、5.73%、6.32%

都是五和六，六点几

在国外这相当于一次小了

而且是在724重要会议提出了振兴股市要求之后

八月份让投资者输的更惨，惨不忍睹

指数是这样

个股股价可是百分之二三十的幅度下跌

所以这是惨烈下跌得来的

那么四大利好出来了以后起的作用是怎么样呢？

我们看看这一周的周涨幅

八大指数是：1.89%、2.72%、2.26%、

3.29%、2.93%、7.43%、3.04%、3.88%

创业板收复了五、八月份的跌幅还超出了1.6%

然后中证500和中证1000几个小指数涨的也比较好

但是其余的指数只收复了八月份大阴棒的1/3

所以大家可以看出来四大利好

仅仅起了一个止血作用

使他三千点不下去了，3100点可能也保住了

收是收在3130点，再上去就难了

所以我想只起了一个止血作用

短期里面还不能评价过高

除了大小非减持可以高度评价

其余几条还不能太高的评价

第三大点离开综合施策协同发力的目标还很远

利好政策还需继续的发布

我继续提建议

第一关于回购

目前不要说回购的面不够广

大概最多也就是百来家吧

回购的力度也不敢恭维

因为他回购股份是用来的股权激励

现在底了买进以后高了又抛出了

也就是说用上市公司的钱去回购股份

然后来奖励公司的

与广大股东无关

这个是侵犯了广大股东的利益

真正的回购应该是怎样的？

就是用上市公司的钱回购流通股份

然后注销

上市公司的钱还是用在二级市场的广大投资者

包括一级市场的广大投资者、股东者身上

你像美国为什么股市那么牛？

美国股市的现在已经根本不考虑发新股和再融资了

他改造规模5000多家够了

主要的是把上市公司做大做强

做到国际上去割全世界的韭菜

所以他们的股价，他们的市值动辄一万亿美元

甚至三万亿美元，这样高高的一个价格

把股价做高才是他们的目标，才能吸引人

为了这个目标

他们就把重心放在上市公司回购股份注销上面

跟我们中国的不一样的

我们是要扩容

不但数量要多

而且已经上市的还要规模，越做越大

质量差不要紧的，这要规模

他们是不要规模，还要收容

把上市公司的业绩做好，股价的形象维持好

谋求更大的发展

比如美国的四大巨头，苹果、Alphabet、

微软和Meta总共投入了1.1万亿美元用于回购

比美国整个上市公司的融资数量还多

美国的前公司

他们十年回购了两万亿美元

标普500公司的成分股

他们十年当中回购了6.6万亿美元

让指数涨了150%

所以我们看到了中美股市的差距在哪里？

一个是要规模扩容，人家要收容

我们是只讲数量不讲质量

业绩差没关系，亏损了也行

人家是不讲数量求质量

而且要把上市公司的业绩越做越好

回报股民，然后谋求更大的发展

吸引更多的人才到优质公司去

我们的上市公司为什么吸引不到人才

因为你规模太大了嘛

本来很好的利润一稀释变成极差股了

谁愿意来啊？

思路不一样

所以我们找到了美国股市能够连涨十几年

大牛市的真正原因在这里——回购

我感到回购还要改革

第二就是说我们中国股市什么时候

能宣布5000多家公司够了，规模够了

主要是要提高质量了，要休整了

就像美国七八年前就是5000多家

现在还是5000多家

印度100年股市的历史，5400家

而且都是一两百万的小盘股

所以印度的股市能够从1900点涨到67600点

阿三什么都不行，就是股市行

我想我们老八股时代也就是几百万股的

你看在股市里头哪一个不赚钱？

外面的新股民挤破头都要进来

现在有这个现象吗？没有

这是第二点建议

我们在印花税只不过千分之一

再减半微不足道

我感到现在我们每年分红利

还要收取红利税应该取消

因为这是重复征税

红利哪里来了？上市公司盈利来的

营业税已经交掉，所得税也交掉

好不容易拿到一个净利润

要分给股东，这个不是分给外人

分给股东再要收20%所得税

这是重复征税，不合理的应该取消

再一个分红以后，比如分了两毛五红利

他第二天除权就跌了两毛五

投资者等于没拿到钱

甚至还贴权跌了五毛都有的

那么我想，既然是回报股民分红了

那就不收钱，昨天收盘四块八，今天还是四块八

不要来个四块五毛五

外面人一看跌了，跌了就跑了，一跑更低

这是第二条建议

第三条建议对注册制要重新认识

中国式的注册制必须加强监管

大家看看最近注册制

放松了监管以后多少垃圾公司上市？

一家亏损了四年的公司

竟然以37.88元发行，募集了40亿

一上市就破发

还有华宏公司原计划募集180亿

结果超募变成了212亿

然后钱刚拿到手

他用了200亿去买理财产品

人们看了简直是晕倒，怎么有这样的公司

我们为什么要这么迫不及待的给他钱

你要买理财产品，我股民自己不会去买

这个一定要加强监管

再一个就是新股的发行市盈率

原来一刀切23倍，那个不符合市场化

那么应该是跟同行业相当的市盈率发行

但是现在的情况不是这样

比如这一两年来创业板

行业市盈率只有29倍

结果它新股平均发行市盈率45倍，高出55%

又比如科创板

行业平均的市盈率是36倍

结果他发了83倍，高出了130%

上市以后怎么会不跌呢？

再一个IPO从辅导期开始

承销商就有责任帮助大股东们

把控股股东的比例控制在30%或者405

不能够来个六十七十八十

一股独大，这个不行

而且还强监管，我想这个利好还没有发

第四条建议从严监管甚至取消量化交易

什么叫量化交易？

就是用数学模型

用机器形成了一个操作软件

他可以快速的、自动的交易

可以做多，也可以做空

你们T+1，他T+0

他就反复的交易，还利用融券的方便

快到什么程度？

这是两大交易所现在要限制的

就是每秒300笔以上，一天2万笔以上

大家想想，你人工手脚再快，做得过他们吗？

所以现在大家还看到有游资在炒作股票吗？

没了，游资都被他们打败了

因为他做空做多都赚钱

怎么打得过他呢？

这就造成了一个交易制度的不公平

如果你认为需要用高科技手段加强交易

那么就要统一一个软件放在交易所的平台

让2亿股民人人都可以用，用不是你的事情

但是他是公开的，每个人都可以用

这个是公平的

现在的情况是少量的私募量化机构

动用了巨资，去年就是7000个亿

现在更多有一万亿以上

就把其他的机构和个人作为对手

赚的一钵满贯

它自动交易的，有3%了结，跌1%割

几百上千个股票一起交易

一天2万次，他有概率总是赢的

他还可以利用做空赚钱

最近这两天交易所、证监会都已经开始要加强监管

每秒300币，一天2万币币的机构他要监管

他们有一个误解

说美国股市量化交易也搞得很时兴的

错

我查过资料了

也跟美国相关的投资者进行过口头交流

他们说美国为什么要搞量化交易？

因为美国股市没有交易量

比如今年四月份日均交易量只有220亿美元

相当1400多亿人民币，1500亿人民币都不到

我们这里昨天还有将近八千亿了

我们感到已经是低迷了，萎缩了

人家是什么市场，市值三十万亿美元

我们中国是十二万亿美元的市场

人家是我们的2.5倍

那个成交量一天只有1000多亿人民币

太不像话了

所以他现在用了一些量化交易来刺激

这也是经过量化交易刺激以后

一天交易量也只有1500多亿人民币

最多的一天暴涨的也不超过3500亿

所以最近的一些量化机构振振有词的说

美国也做的，做的很多的，错了

我们也是误导了

你以为真的这样吗？

中国股市的成交量已经是全世界第一

我们什么第一？

我们全球十六七年3000点徘徊

这个是全世界第一

股市十多年不涨是全世界第一

我们的融资规模和速度全世界第一

我们的成交量绝对是很厉害的

美国还有一个数据

43%的中小投资者一年不交易

所以美国股市没多少成交量

一天只要1000多亿人民币，它就涨，天天涨

牛市，大家握在手里，赚钱啊

上市公司业绩越来越好，股价越来越涨

高了还要高

巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，55万美元一股

照样还有人买

我们这里能允许吗？

所以量化交易我认为不应该监管而应取消

如果要允许存在

交易所统一的软件，大家平等的交易

不是你私募机构

公募的基金也可以

国家的也可以，社保也可以

养老也可以，机构也可以，大户也可以

只要点开交易所的软件，你也这么做

你自己也十几20个股票做量化交易

是吧，因为一般人做不到嘛

这个就不平等嘛

一个市场怎么可以这样

交易手段上不平等

而且你T+1，人家T+0

第五个建议那就更重要了

就是要尽快落实承诺了一年半的国家金融稳定基金

就像一个重病人生命垂危被救起来了

止血是止住了

但是恢复他的活力要有个过程

还必须要输血

中国股市按照原人大副校长吴小秋的说法

这三年来，每年股市里面的资金撤资一点五万亿

就原来的存量资金越来越少

对新股和再融资供给方面来比，差1.5万亿

所以现在市场没钱了

四大利好下来，你还有钱吗？

所以必须输血

我认为讲要加大社保养老保险资金的入市

这个话讲了一二十年了

这一次证监会倒是披露了一个数值值得重视

就是我们的长线资金占市值比例只有6%

国外都要20%以上

那么大家想想为什么到现在还是6%呢

因为股市有那么多的弊病

你搞扩容，大小减持制度不公

还有那么多的量化机构在量化交易

我这个长线资金怎么进来？

所以是有问题的才不进来

那么我感到面对境外资金不断的做空A股

唱空中国经济

面对北上资金18天里面17天减持A股

单月减持900亿创了入市以来的历史记录

面对中国股市十多年不涨

大量的破净破发

所以我想这个2022年3月23日

宣布的要设立国家金融稳定基金

由央行牵头，九月份资金筹集到位，年底推进

这个大家去查查，各大网站、报刊媒体都这么说的

我们等啊，很多很多人忘记了

我不会忘记的，我记性还是很好的

我感到言必行，行必果

我们中国政府是很讲诚信的

从来没有一件事情是讲过的事情不做的

何况是这么大的事情，一定是必须落实的

那么我感到这个可以叫做平准基金

或者像国外叫做共同基金

如果光靠央行拿钱不够，或者你感到不方便

那么建议也可以发行30年期的特别国债

利率高一点，那肯定踊跃购买

居民存款有一百三十万亿没地方用了

你搞个三万亿五万亿特别国债，一下子就卖完了

而且还会排队，你说30年年利率百分之四点几

马上买光

因为我们的现在五年期只有2%嘛

然后一起把沪深300指数的核心资产

通过三年目标占有20%

那么沪深300市值现在是四十万亿左右

20%就8万亿

就是需要有八万亿的国家金融稳定基金

如果再加上央行的就有十万亿

来维护市场的价值中枢

那些做空的机构

你将会找到强大的对手来粉碎你的做空阴谋

如果你暴涨，也会抑制你的暴涨企图

我想这个是现在最重要的

如果有这条，我相信加上前面的四大利好

以及我刚才提的五条建议

那中国股市就是长线牛市

一百三十万亿的居民资产

两百六十五万亿的金融机构资金

将会蜂拥着进来抢盘

这才是走上了正确的方向

就是美国股市面对零八年罕见的金融危机

通过股市从六千点涨到36000解决了

美国通胀这么厉害

通胀率高到七到八，它随时加息

照理股市应该跌的一塌糊涂

但他股市仍然涨

美国股市很快又要创新高了

欧债危机也很厉害的，他怎么解决的？

让欧洲股市进入牛市

日本30多年的经济危机、金融危机

日本央行坚持不懈的买入股票核心资产

终于33年见效了，现在连创历史新高

把日本的问题解决了

印度1900点涨到了67600点

让我们中国人很失颜面

他的股市竟然那么厉害

我们中国人这么有智慧

我们的经济增长全球第一

综合国力世界第二

怎么一个小小的股市就搞不好呢？

我想必须拿出真金白银

让怀疑中国股市没有办法搞好的人

就是通过它持续的缓慢的上涨来创造奇迹

来走出世界各国共同走过的

通过振兴股市，让股市长牛

最后来拉动消费，振兴经济

使中国避免出现中等收入陷阱

避免出现通缩、衰退

是我们大国崛起的，我感到是唯一的道路

你再去看，你能够通过其他的方式来振兴经济？

没有路的

所以我坚信中国股市能够搞好的

现在还缺我刚才讲的五条

看看我们的里面的有识之士能否采纳

我相信前面一两个月的

我每周的忠言周评的各种各样的建议

一定看到了

不然怎么会四条利好跟我的四条建议一模一样呢？

说明现在互联网时代他们看得到

最后讲讲下周的股市

我认为不要涨

很多人说什么不要涨

就在3130附近横盘

然后个股轮番表现表现

不涨才能够倒逼更多的利好推出来

甚至下跌也无所谓的

我也做好准备了

我认为最好再次跌破3100点

再次回到3064点，就是8月25日收盘位置

那么只能把最后的国家金融稳定基金推出来

所以这是我对股市的看法

但总的来说我是谨慎乐观的

我感觉大家可以七层左右的仓位

可以进退自如

好，以上的意见和分析仅供各位参考

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李志林

【李志林午评丨8月指数惨烈下跌，市场资金捉襟见肘】
昨下午，银行三年期存款利率下降和8月官方制造业PM I比上月上升0.4的消息，未能刺激大盘。房地产板块重挫，券商、教育板块跌幅居前，使大盘除科创板继续收阳外，其余指数缩量收阴。但个股涨跌比由中午1487:3420，半导体、中药板块涨幅居前，略改善为1687:3210。涨跌停个股比... 展开全文

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李志林午评丨8月指数惨烈下跌，市场资金捉襟见肘

昨下午，银行三年期存款利率下降和8月官方制造业PM I比上月上升0.4的消息，未能刺激大盘。房地产板块重挫，券商、教育板块跌幅居前，使大盘除科创板继续收阳外，其余指数缩量收阴。但个股涨跌比由中午1487:3420，半导体、中药板块涨幅居前，略改善为1687:3210。涨跌停个股比由中午28:3扩大到37:14。成交量8292亿，比上日减少1541亿。北上资金净卖出43亿，自8月7日以来，18天里17天净卖出。8月累计净卖出近900亿（896亿），创单月净卖出历史新高。在人民币停留在7.28元、美元指数跳水情况下，外资仍坚决做空中国股市，试图灭杀四大利好的作用，导致市场观望气氛浓重。 （备注：每日收评会在收盘以后，会顶置在午评留言里）

8月指数惨烈下跌，市场资金捉襟见肘

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一热门科技股多数上涨】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.48%，8月累计下跌2.36%；纳指涨0.11%，8月累计下跌2.17%；标普500指数跌0.16%，8月累计下跌1.77%。热门科技股多数上涨，亚马逊涨超2%，英特尔涨近2%。电脑硬件、软件应用板块涨幅居前，Shopify涨超10%，西部数据涨超5%。医疗计划、贵金属板块走低，黄金资源跌超5%。越南电动汽车制造商VinFast跌16%，市值跌落至800亿美元。

【存量首套房贷利率可降低 9月25日起可申请置换贷款、可协商变更合同约定利率水平】自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向金融机构提出申请，由金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率(LPR)上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。新发放的贷款只能用于偿还存量首套住房商业性个人住房贷款，仍纳入商业性个人住房贷款管理。此外，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人亦可向金融机构提出申请，协商变更合同约定的利率水平。

【调整优化差别化住房信贷政策：首套住房商贷最低首付比例不低于20% 二套房首付比例不低于30%】此次差别化住房信贷政策调整优化的重点包括：一是统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。二是将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)加20个基点。首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。各地可按照因城施策原则，在不低于上述全国统一的住房信贷政策基础上，根据当地房地产市场形势和调控需要，自主确定辖区内首套和二套住房最低首付款比例和利率下限。

【央行：9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点】为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。

【最新！11家银行已官宣下调存款利率最大降幅25个基点】9月1日，记者注意到，截至发稿，已有11家银行在官网更新了人民币存款参考利率表，将中、长期定期存款挂牌利率进行下调。整体来看，多家股份制银行定期存款1年期、2年期、3年期、5年期挂牌利率普遍分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

【两市融资余额较上一日减少21.99亿】截止8月31日，上交所融资余额报7792.33亿元，较前一交易日减少9.76亿元；深交所融资余额报6978.80亿元，较前一交易日减少12.23亿元；两市合计1.48万亿元，较前一交易日减少21.99亿元。

【北向资金今日暂停交易】因台风影响，北向资金今日暂停交易。

今上午大盘高开7点3126点即为最低点，冲高3143点，午前收3127点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、中证500涨0.73%、0.51%、0.23%、0.25%、0.01%，创业板、科创板、中证1000跌0.23%、1.53%、0.29%。个股涨跌比2329：2729，涨跌停比28：3。两市半日成交额4810亿，较上个交易日缩量480亿。

在四大利好刺激下，周一周二大盘连续两天收盘在3130点之上，但周四周五再度失守，个股跌多涨少，成交量再度萎缩到8000亿左右，市场重归低迷状态。

原因何在？

首先是8月股市惨烈下跌，使市场很受伤。尽管“7.24”重要会议吹响了振兴股市的号角，广大投资者满怀希望奋起响应，却遭到八大股指今年最惨烈的下跌。8月上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000大跌5.39%、6.21%、5.20%、6.85%、6%、2.72%、5.73%、6.32%，是今年跌幅最大的一个月，超过了5月A股各指数的跌幅：6.89%、5.72%、3.57%、4.80%、5.65%、3.12%、3.1%、2.4%。

据我了解，在7月低至少有三分之二的投资者出现年内亏损，至8月底全市场机构和个人投资者几乎都年内亏损。满市场的亏损效应向瘟疫一样的传染，迫使众多投资者割肉止损离场，场外资金不敢问津。

其次是四大利好仅起了止血的作用。上周末市场惨烈下跌、3000点岌岌可危时，逼出了发布了四大利好，力度可谓不小。尤其是大小非减持三条新规，是对2005年股改后的再次股改，满足了广大投资者十多年来的强烈期盼，扫除了市场最大的拦路虎。并倒逼今后新股不敢三高发行；倒逼大批排长队企业上市失去冲动；倒逼公司加强经营，提升业绩，回馈投资者，每年必须以30%的分红回报投资者；倒逼破发破净公司加强市值管理，千方百计提升股价。所以，这是一条A股中长期的重大利好，从而排除了往下破3000点的可能性，仅此而已。

再次，四大利好尚缺乏向股市输血的功能，就像一个生命垂危的重病人，在大出血后，血是止住了，但要恢复身体活力，还必须靠输血输营养，股市也一样。四大利好阶段性收紧了IPO和再融资，极大地限制了大小非减持，这也相当于为大失血的A股起止血作用，仅能维持5300只股票和指数站在3100点之上。但至今未能看到为A股输血的动作，所谓加大养老基金、保险资金、银行理财等长线资金入市，但这话叫了一二十年，至今包括QFII和北上资金在内，也还不足市值的6%。而国际成熟股市长线资金的比例在20%-50%，只要看看美国股市日成交不足500亿美元，今年4月份日均成交量只有220美元，相当于1500亿人民币，足见30万亿市值的美股筹码，绝大多数都被长线资金锁定。

A股的当务之急，必须向国际成熟股市看齐，扎扎实实地落实长线资金入市，尽快把公开承诺了一年半的国家金融稳定基金（或为平准基金，或为共同基金），向市场推出，大量买入中国核心资产的股票。提出3年内把长线资金买入的市值提高了总市值的20%目标，即16万元。为广大投资者减亏、扭亏，为新入市投资者营造财务效应，大量场外新增资金才会蜂拥入市抢盘，推动股市流畅地震荡向上，扭转危局，终结熊市，重返牛市，像美、欧、日、印等国那样，通过拉动股市来拯救经济。

尽管昨晚又出了降存量首套房贷利率，首套房首付比例降低到20%，对有三岁以下婴儿家庭的个人所得税增加三项扣除，降低外汇存款准备金2个百分点，但大盘对这四条利好仍无动于衷。市场强烈期待继续发利好，绝不容忍A股任凭北上资金18天中17天做空A股，创出货900亿的月度纪录，打赢A股金融保卫战和经济保卫战。

下午关注：大盘下方能否收在5日线3123点之上？上方能否收在3130点关键位之上？个股跌多涨少局面能否扭转？成交量能否在8000亿之上？

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赞(26) | 评论 (13) 2023-09-01 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨中报出齐利空释放，券商股连跌累大盘】
昨下午，尽管北上资金由上午的净买入变为净卖出，前期护盘的银行、券商、保险、石化板块回调，但大盘依然坚挺。数字经济、人工智能、信创、新能源芯片半导体板块领涨，涨幅20Cm的个股不断增加。由于科创板降低门槛的消息流传，更因科创板从1726点起跌，不仅跌破1000点起板指数，而且最低跌... 展开全文

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李志林午评丨中报出齐利空释放，券商股连跌累大盘

昨下午，尽管北上资金由上午的净买入变为净卖出，前期护盘的银行、券商、保险、石化板块回调，但大盘依然坚挺。数字经济、人工智能、信创、新能源芯片半导体板块领涨，涨幅20Cm的个股不断增加。由于科创板降低门槛的消息流传，更因科创板从1726点起跌，不仅跌破1000点起板指数，而且最低跌到865点，指数腰斩，估值处于历史低位，所以出现最强反弹。

个股涨跌比由中午4549:422，略扩大为4750:453。涨跌停个股比由中午122:1扩大为196:2，中小市值成长股狂掀涨停潮。成交量10371亿，在1万亿以上，虽比上日减少895亿，但是实打实的买入，而周一大幅高开低走、许多资金来回做差价，表明有场外资金见四大利好闻风而动入市。北上资金在人民币依然维持7.28元情况下，依然不愿翻多，由中午净买入38亿，变为净卖出6.8亿，但已奈何不了市场强大的做多力量。当日神秘资金主要攻打的是科创板和中证1000ETF，维护了市场上涨面的宽度，以及个股大涨的获得感，激发了中小投资者对四大利好的信心。大盘报收3135点，第一天收复3130点关键位。以上各项均符合我中午预期。

我认为，大盘低开高走，震荡向上，才有利于场外资金陆续进场，营造市场财富效应，是投资者不断加深对四大利好积极意义的认识，在7.24重要会议救市的3144点以下的低位，不断凝聚起市场的做多力量。 （备注：每日收评会在收盘以后，会顶置在午评留言里）

中报出齐利空释放，券商股连跌累大盘

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨热门科技股多数上涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.11%，纳指涨0.54%，标普500指数涨0.39%。热门科技股多数上涨，苹果涨近2%，谷歌、英伟达涨约1%。大麻股、软件应用涨幅居前，大麻股GTBIF涨超20%。邮轮、地区性银行、航空旅游板块走低，西空航空、夏威夷航空跌超4%。越南电动汽车制造商VinFast收跌近11%，市值跌破1千亿美元，两日累计跌幅达50%。

【国家统计局：8月份制造业采购经理指数为49.7% 比上月上升0.4个百分点】8月份，制造业采购经理指数为49.7%，比上月上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为51.0%，比上月下降0.5个百分点，但持续位于扩张区间；综合PMI产出指数为51.3%，比上月上升0.2个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。

【广深官宣“认房不认贷” 当地银行：相关执行细则将很快出台】昨日，广州、深圳在一线城市中率先宣布执行“认房不认贷”。当地银行何时跟进？广州的多家银行相关人士表示，已收到“认房不认贷”的相关通知，行内政策将尽快出台。此前，有银行人士表示，根据惯例，可能需要等待广东市场利率定价自律机制拟定相关文件。不过，从相关渠道获悉，此次银行可自行根据广州市政府文件制定执行细则。 (上海证券报)

【业内预计8月份CPI同比涨幅有望由负转正】前瞻8月份CPI、PPI数据，大家普遍认为，受国内需求稳步复苏和去年基数回落带动，8月份CPI同比涨幅或由负转正。同时，受能源等大宗商品价格有所走高和去年基数效应减弱等因素影响，8月份PPI同比降幅将收窄。 (证券日报)

【央行公开市场净投放1480亿元】央行今日进行2090亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有610亿元逆回购到期，实现净投放1480亿元。

【两市融资余额增加8.35亿元】截至8月30日，上交所融资余额报7802.09亿元，较前一交易日增加2.42亿元；深交所融资余额报6991.03亿元，较前一交易日增加5.93亿元；两市合计14793.12亿元，较前一交易日增加8.35亿元。

【北向资金净流出36亿元】截止午间收盘，北向资金净流出36.66亿元。

今上午大盘低开3点3134点，冲高3139点，探底3116点，午前收3120点。科创板涨0.02%，上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000涨0.50%、0.54%、0.53%、0.55%、0.54%、0.56%、0.53%。个股涨跌比1561：3544，涨跌停比28：3。两市半日成交额5290亿，较上个交易日缩量1134亿。

今天是8月份收官日，八大指数收月阴线已成定局。中报基本出齐，绩差报表的风险集中释放。但受房贷利率下降，房地产股允许再融资，利好的房地产板块因报表甚差而重挫。而券商板块因前期预期T+0落空，收紧IPO、再融资受限和大小非减持新规，导致券商承销业务将大幅下降，因而接连跳水，昨多只券商股跌停，今继续下跌。银行股也因降息和降存量房贷利率而利润减少。因而拖累了大盘，致使大盘在连涨3天后，今上午出现回调，除科创板连涨4天。

四大利好出台后，A股并没有出现预期中的大涨，反弹的力度也很有限。一方面是前期领涨的金融股，尤其是券商、银行股，未能享受到四大利好，反而是利空多多，因而压抑了指数的上行。券商股回到起点还有10%-15%的空间。

另一方面，市场尤其是场外资金对四大利好的认识仍然不足，尤其是第四项利好：大小非减持的三大新规，可以说是对2005年股改不足的弥补，可以说是第二次股改。不仅使现90%的上市公司失去了大小非减持的条件，而且倒逼上市公司今后加大分红回报投资者。还可以吓退排长队等待上市的企业。将为高价减持而来的企业，挡在了IPO门外，从而大大减轻新股扩容对市场的冲击。尤其是可以倒逼破发破净上市公司，提高经营能力，加强市值管理，使股价能回到净资产和发行价之上，有利于提高二级市场的价值中枢和指数的上行。

可以说，原来被市场视为洪水猛兽的大小非减持，在很大程度上通过制度改革而被遏制住了，这对吸引场外中长线投资者是一个重大的利好。相信随着时间的推移，130万亿巨量居民储蓄会陆续进股市的。

当然，要想终结连续16年的熊市，转为牛市，除了四大利好之外还需要其他条件。除了经济稳步复苏和政策因素之外，更重要的是要有巨量长线资金进场。光靠社保、保险、养老基金还不够，应进快落实承诺了一年半的国家金融稳定基金，即平准基金。有利的遏制长期以来的市场单边下跌市，营造慢牛气氛，让二级市场亏损累累的投资者减亏、解套，甚至扭亏为盈。让人们又财富获得感，广大投资者才会有信心，场外新增资金才会源源不断地入市。随后必然将消费和经济拉动起来。

预计今年后四个月，大盘指数将是震荡缓上，主要靠中小市值高成长的科技股来领涨。近期科创板已经一马当先走的最强，树立了榜样。别看科技股的中报依然不满意，但是科技股的业绩通常是在三季度，尤其是第四季度才能体现出来。许多科技公司已在众多机构的调研会上宣布，全年业绩仍将比去年有较大幅度增长。所以有核心技术的科技股的高成长性可期。

人们对调整充分、股价属于中低价、30倍市盈率以下的高科技股，可逢低吸纳。

下午关注：大盘下方能否收在5日线3111点之上？上方能否收在3130点关键位之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在8500亿之上？

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赞(21) | 评论 (20) 2023-08-31 12:49 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨金融股上冲搭好台，科技股轮番来唱戏】
昨下午，尽管北上资金由上午的净买入变为净卖出，前期护盘的银行、券商、保险、石化板块回调，但大盘依然坚挺。数字经济、人工智能、信创、新能源芯片半导体板块领涨，涨幅20Cm的个股不断增加。由于科创板降低门槛的消息流传，更因科创板从1726点起跌，不仅跌破1000点起板指数，而且最低跌... 展开全文

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李志林午评丨金融股上冲搭好台，科技股轮番来唱戏

昨下午，尽管北上资金由上午的净买入变为净卖出，前期护盘的银行、券商、保险、石化板块回调，但大盘依然坚挺。数字经济、人工智能、信创、新能源芯片半导体板块领涨，涨幅20Cm的个股不断增加。由于科创板降低门槛的消息流传，更因科创板从1726点起跌，不仅跌破1000点起板指数，而且最低跌到865点，指数腰斩，估值处于历史低位，所以出现最强反弹。

个股涨跌比由中午4549:422，略扩大为4750:453。涨跌停个股比由中午122:1扩大为196:2，中小市值成长股狂掀涨停潮。成交量10371亿，在1万亿以上，虽比上日减少895亿，但是实打实的买入，而周一大幅高开低走、许多资金来回做差价，表明有场外资金见四大利好闻风而动入市。北上资金在人民币依然维持7.28元情况下，依然不愿翻多，由中午净买入38亿，变为净卖出6.8亿，但已奈何不了市场强大的做多力量。当日神秘资金主要攻打的是科创板和中证1000ETF，维护了市场上涨面的宽度，以及个股大涨的获得感，激发了中小投资者对四大利好的信心。大盘报收3135点，第一天收复3130点关键位。以上各项均符合我中午预期。

我认为，大盘低开高走，震荡向上，才有利于场外资金陆续进场，营造市场财富效应，是投资者不断加深对四大利好积极意义的认识，在7.24重要会议救市的3144点以下的低位，不断凝聚起市场的做多力量。 （备注：每日收评会在收盘以后，会顶置在午评留言里）

金融股上冲搭好台，科技股轮番来唱戏

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨大型科技股普涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.85%，纳指涨1.74%，标普500指数涨1.45%，大型科技股普涨，半导体、区块链概念股涨幅居前，Coinbase涨近15%，特斯拉涨超7%，安森美半导体、英伟达涨超4%，AMD涨超3%，苹果、谷歌、Meta涨超2%。越南电动汽车生产商VinFast重挫43%，总市值回落至千亿美元。

【近两月沪深交易所零受理A股IPO节奏或已按下“放缓键”】A股IPO阶段性收紧早有端倪。据记者不完全统计，目前A股共有836家公司正在IPO申报审核过程中。但从今年7月至今，沪深交易所均处于IPO事项“零受理”状态，仅北交所受理了3家新申报企业。资深投行人士王骥跃在接受采访时表示，对二级市场来说，阶段性收紧IPO节奏属于休养生息、缓和情绪的政策，有利于市场平稳运行。对拟上市公司来说，IPO节奏放缓在延长上市进程的同时，也有助于未来实际首发融资规模的提升。 (上证报)

【经纬纺机主动退市复牌一字涨停】经纬纺机复牌一字涨停。公司决定主动终止股票上市，由恒天集团向除恒天集团、中纺机集团外现金选择权股权登记日登记在册的全体A股股东提供现金选择权，现金选择权的行权价格为9.24元/股。追溯历史来看，*ST二重2015年成为A股首例主动退市公司，上一家主动退市的A股公司为*ST上普。数据显示，经纬纺机为中融信托第一大股东，持股比例37.47%。经纬纺机目前总市值56.68亿元，业绩方面，2023年一季度实现营收25.18亿元，净利润9748.06万元。

【央行公开市场净投放810亿元】央行今日进行3820亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有3010亿元逆回购到期，实现净投放810亿元。

【两市融资余额增加30.66亿元】截至8月29日，上交所融资余额报7799.67亿元，较前一交易日增加27.37亿元；深交所融资余额报6985.1亿元，较前一交易日增加3.29亿元；两市合计14784.77亿元，较前一交易日增加30.66亿元。

【北向资金净流出9亿元】截止午间收盘，北向资金净流出8.82亿元。

今上午大盘高开9点3144点，冲高3153点，探底3129点，午前收3137点。沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.06%、0.06%、0.33%、0.12%、2.58%、0.13%、0.70%，上证50跌0.13%。个股涨跌比3076：2024，涨跌停比48：7。两市半日成交额6424亿，较上个交易日放量160亿。

在四大利好的刺激下，大盘脱离了下探3000点的危险区，连续2天收在3130点关键位上，市场进入了以3100点为依托，震荡缓上的轨道。

人们可以看到周一和周二，当指数和个股大面积反弹时，前期神秘资金护盘的金融股，如银行、保险、券商，都出现了逆势下跌，获利回吐十分明显，尤其是券商股带领大盘冲锋的任务基本完成。

从IPO收紧、再融资设限、大小非减持新规、券商降交易费、T+0落空来看，这些都是对券商股的利空。何况券商股整体涨幅已有20-30%，板块太大，中期业绩多数下降，预计全年的业绩将整体下降。因此，券商股为代表的金融股的行情基本结束，将进入慢慢的调整，这对大盘指数的上行产生了压力。

但是，由于四大利好的性质是中长期的，年内供求关系将得到较大改善，偏向于二级市场的投资者，大盘股冲高或搭台，中小盘科技成长股唱戏的局面，将再度显现。昨天196股涨停，科创板涨超4%，今上午再涨2.58%，调整已久的数字经济、人工智能、芯片半导体和新能源涨幅居前，表明行情将进入指数缓涨，个股轮番上涨的局面。

8月份还有最后两天，绩差报表将集中公布，所以今明两天以震荡整固为主，明显上涨尚待9月、10月份的“秋抢”行情

大盘盘中跌破3130点以下，投资者仍可逢低吸纳超跌高科技股，越跌越买，越靠近3100点可加大仓位，低吸高抛做差价。真正的做多时间窗口，仍要站稳五周均线3162点，重返多头市场之后，尤其是场外新增资金有明显的流入迹象时。

下午关注：大盘下方能否收在3130点之上？上方能否冲击五周均线3162点？个股悬殊的涨多跌少局面能否维系并扩大？北上资金能否变为净流入？成交量能否温和放大到1.05万亿？

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赞(22) | 评论 (20) 2023-08-30 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨凶狠砸盘为低位捡回筹码，迟来利好正效应终于显现】
昨日收评：尽管出了四大利好组合拳，力度算是比较大的，维护股市稳定的意愿非常强烈。但长期的跌势，造成市场做空力量非常强劲。北上资金继续净卖出82亿，另外，量化私募基金在拼命做空。不仅将利好反着做，割一个多月来国家队护盘资金的韭菜，而且割四大利好的韭菜，更是割昨上午大盘盘指数大涨5%... 展开全文

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李志林午评丨凶狠砸盘为低位捡回筹码，迟来利好正效应终于显现

昨日收评：尽管出了四大利好组合拳，力度算是比较大的，维护股市稳定的意愿非常强烈。但长期的跌势，造成市场做空力量非常强劲。北上资金继续净卖出82亿，另外，量化私募基金在拼命做空。不仅将利好反着做，割一个多月来国家队护盘资金的韭菜，而且割四大利好的韭菜，更是割昨上午大盘盘指数大涨5%—2%冲进去的投资者的韭菜。

下午最低3089点，把43点缺口补掉39点。要不是2点半后国家队利用上证50、沪深300、中证500三个ETF奋力护盘，昨天收盘会很难看。就以收盘而言，各指数均拉出长长的大阴棒，好像是遇大利空似的。个股涨跌比由中午4578:445，收缩为3471:1462。涨跌停个股比由中午87:1，退步为56:14。成交量11266亿，超1.1万亿，符合我中午预期。

看来，要想扭转A股长期以来积重难返的熊市，还需综合施策，协同发力，从投资端上继续发力，把宣布了1年半的国家金融稳定基金，即平准基金尽快推出来，才能压制强大的内外做空势力，营造慢牛向上的格局，树立投资者的信心，吸引更多场外新增居民储蓄资金进股市。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨热门科技股多数上涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，纳指涨0.84%，标普500指数涨0.63%。热门科技股多数上涨，贵金属、汽车制造板块涨幅居前，黄金资源涨近7%，金罗斯黄金涨超3%。邮轮、锂电池板块走低，智利矿业化工跌近3%。越南电动车生产商VinFast收近20%，创收盘新高，总市值约1900亿美元。

【上证报头版：不以短期行情衡量政策的深层次影响】上证报头版评论文章指出，周一A股三大指数均红盘报收，但盘中呈现高开低走，引起市场讨论。看待资本市场发展潜力、衡量政策实施效果，都不应仅以短期行情来衡量。股市是信心市，也是预期市，信心与预期的形成都需要过程。应当看到，有力度的政策“组合拳”接连落地，彰显决策部门提振股市的信心，支撑市场运行基础的有利因素正在逐步累积。

【终止减持、承诺不减持！A股正积蓄力量增持、回购大军仍在扩容】8月28日，根据证监会进一步规范股份减持行为的规定，金能科技、大智慧、永鼎股份、哈森股份、中源家居、乾景园林、引力传媒、金麒麟、铁流股份、剑桥科技等多家公司宣布股东提前终止减持计划。

【央行公开市场净投放2740亿元】央行今日进行3850亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1110亿元逆回购到期，实现净投放2740亿元。

【两市融资余额增加61.62亿元】截至8月28日，上交所融资余额报7772.3亿元，较前一交易日增加29.82亿元；深交所融资余额报6981.81亿元，较前一交易日增加31.8亿元；两市合计14754.11亿元，较前一交易日增加61.62亿元。

【北向资金净流入38亿元】截止午间收盘，北向资金净流入38.22亿元。

昨日在四大利好下，高开低走，走出了令绝大多数投资者包括所意想不到的恶劣走势。开盘前15分钟就成交3600亿，30分钟成交4800亿，1小时成交6200亿，上午成交7780亿。各指数涨幅均在2-5%区间，死死被套，全天成交1.2万亿，有1.1万亿被套。

究其原因：

一是许多人幻想2008年将印花税使指数涨停板的那一幕，冲动追涨。上证指数高开5.06%，创业板高开7%，券商股全线涨停，尤其是东方财富涨20%。过度高开造成了过度杀跌。

二是四大利好打乱了上周做空机构试图击穿3000点的计划。上周五沪深300股指期货，中信证券和国泰君安净空单有100多亿，上证50股指期货做空主力是广发、海通和中银。此外，瑞银和摩根大通、中金公司也持有两大品种的大量空单。这些做空机构不甘心大盘开盘就冲上3219点，便联手打压，将指数打回老家。

三是量化基金集体做空。在去年底量化基金就达7000亿，现在规模更大。

三股做空力量形成合力，致使昨日大盘很受伤，让人们怀疑四大利好究竟是否有效，3000点是否守得住，吓的场内外资金不敢买进。

今上午大盘低开7点3091点，探底3090点，冲高3142点，午前收3141点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨1.04%、1.45%、1.39%、2.41%、3.47%、3.30%、2.18%、3.08%。个股涨跌比4549：422，涨跌停比121：1。两市半日成交额6264亿，较上个交易日缩量1512亿。

今上午谜底终于解开，大盘低开至3090点后，神秘资金便在上证50、沪深300、中证500、中证1000、科创，5个ETF集体护盘拉升，迅速收复3100点。在银行、券商股回调情况下，黄线高高在上，白线远离在下，前期连续大跌或跌停的数字经济和人工智能、信创板块一马当先，强力拉升或涨停。北上资金也反手做多，净流入38亿。终于使市场看到昨日是踏空机构刻意做空，目的是为了在低位买入更多筹码做多，迟来的四大利好的正效应终于显现。

我认为，四大利好虽然还遗漏了一些市场预期，但终究是实质性利好，其正效应不是管一两天，而是管中长期。如果说阶段性收紧IPO是暂时的，破发破净公司的再融资只是降低融资额，人们还不太满意的话，那么对大小非减持的三大限制，这是中长期利好。

我做了一个统计，现5219家上市公司，不达标的有2799家，再加上上市未到3年的公司，2020年下半年开始有202家，2021年520家，2022年341家，2023年前8月220家，共1281家，二者合计4080家，占上市公司总是77.3%，在扣除央企和地方国企和已经实施了大小非减持的公司，符合大小非减持的公司不到10%、500家左右，但这些公司在低迷市道，要求不减持和延长锁定期的情况下，估计年内大小非减持的案例将极少发生。

因此，大小非减持这个视为市场洪水猛兽的最大抽血机，被制度所堵住了。尤其是大小非减持由17年来打遍天下无敌手，1元成本在指数任何价位上都可以随意减持，都是大赢家的局面将一去不复返。二级市场投资者由被动化为主动，只需将股价打破发行价，就封杀了大小非减持的大门。这项制度改革威力有多大啊！是市场以大幅下跌的沉重代价逼出来的，是众多的专家、市场有识之士用了十几年的呼吁，才被采纳的，解决了A股长期熊市的一个最大的症结，是一项重大的A股制度型改革，是2005年后的第二次股改。广大投资者应充分认识这项利好价值的重大意义和来之不易。同时，还可使新股三高发行，从此终结。

当然，我并不认为有了四大利好，就能由熊转牛，还需从投资端上落实1年半前宣布的设立国家金融稳定基金，即平准基金，当年9月由央行牵头资金筹集，年底到位。如果这个利好也能落实，我相信A股进入长期慢牛可期。

在我看来，眼下的四大利好将有助于大盘冲上3200-3500点箱体震荡，等待经济明显复苏。只要大盘是震荡慢牛向上的趋势形成，那么130万亿的居民存款，265万亿的金融机构存款中，将有很多资金会源源不断地入场，通过股市的赚钱效应，来拉动消费和经济，是中国改革开放进入2.0版，资本市场+经济复苏，使中国崛起有了新的助推剂。

下午关注：大盘下方能否收在3130点之上？上方能否收复五周均线3163点，重回多头市场？个股悬殊的涨多跌少局面能否维系？北上资金净流入量能否进一步放大？成交量能否达1万亿？

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赞(21) | 评论 (19) 2023-08-29 12:49 来自网站举报

李志林

【今天是个好日子，四大利好超预期！】
今天跟大家讨论的话题是：今天是个好日子，四大利好超预期！一是印花税由财政部、税务总局发的证监会有三条表明做这个决策的机构应该高于这两个部门是更做的决策有人说印花税降半可能也跟08年降印花税一样，会大涨将近涨停，我看不会因为那一次是3‰降到1‰，幅度较大这一次1‰降到0.5‰，我认... 展开全文

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今天是个好日子，四大利好超预期！

今天跟大家讨论的话题是：

今天是个好日子，四大利好超预期！

一是印花税由财政部、税务总局发的

证监会有三条

表明做这个决策的机构应该高于这两个部门

是更做的决策

有人说印花税降半

可能也跟08年降印花税一样，会大涨

将近涨停，我看不会

因为那一次是3‰降到1‰，幅度较大

这一次1‰降到0.5‰，我认为幅度有限

那一次是1664点，价位比较低，点数低

这一次是3064点

所以不要把印花税的利好估的过高

当然也算利好，主要是一个态度

二是IPO再融资

由前期的常态化变成了阶段性收紧

这是对扩容的一个阶段性纠正

表明股市太低迷了

三是上周25条还讲到要研究再融资的限制

这一次落实了

就是破发破净亏损这些公司再融资的话

要降融资额以及拉长两次融资的间隔

这也是进步

当然，力度不够

没有我们期望的是禁止破净破发再融资

第四就是大小非减持的新规

我认为这是突破力度最大的

第一破发破净三年分红没达盈利30%的不得减持

二、非但是控股股东

而且实际控制人、一致行动人都不得减持

三、按照这两条标准有72%的上市公司大小非不能减持

其中破发的有1962家，破净的有523家

三年分红未达30%的有3555家

加起来4300家

5200多家里面有4300家

可减持的只有18%，就是965家

这个965家扣除央企、地方国企

他们不会减持

再一个上市没有到三年的也不能减持

所以最后减持应该是不多的

这个最大的大小非减持抽血管

就是比IPO和再融资量更大的

大小非减持这个拦路虎

市场认为最大的一个抽血机

今后将大为改善

这是我呼吁了多少年

整个市场各方人士都梦寐以求的大小非减持制度

是牵涉到制度改革了，所以力度比较大

那么它有什么意义呢？

一个是倒逼上市公司今后不敢高价增发

也不敢高价定向增发

再一个就是倒逼那些排长队的待上市企业

尤其是极差的亏损的，他们可能要打退堂鼓了

因为他做不到三年要分红30%

做不到维持住它的发行价，不破发

所以大小非减持不行了，再融资资格没有了

然后新股IPO又不能高价发

这三条一来，它们上市的积极性大为减退

可能今后就像美、日、欧、印度等国家那样

企业不愿意上市，因为上市的好处不多

但是受到的限制特别多，而且还要财务公开

如果违规，今后处罚也会很厉害

这是一个意义

第二个意义

就是17年来大小非减持一直是没有对手的

指数在跌，股价在跌

他一块钱的股票，什么价位抛掉都是大赢家

就打遍天下没对手

今后有对手，谁？二级市场的投资者

你要减持，二级市场投资者可以砸破发行价

让你没戏，减持无门

这个对手很强大了

原来二级市场的投资者一直被大小非打的很被动

现在终于掌握了主动

这个意义是非常大的

再一个这一次不是像以往那样的

新股新办法、老股老办法

而是一刀切

不管已上市的、没上市的、刚上市的

都一样了

再一个就倒逼了今后新股三高发行

和高价再融资的弊端

所以我感到大小非减持突破的力度非常大

制度改革的力度非常大，而且意义深远

为什么上周还是25条比较原则性的方案

仅仅一周，一下子变成了四大实质性利好呢？

我认为主要是市场用脚投票结果

一个星期连续下跌170点

北上资金连续14天出货

然后国内的舆论，包括国外的舆论

包括摩根大通也谴责A股市场的管理很差劲

让他们都亏了40%

大家想想QFII都要输40%

这个市场没有赢钱

外资在全球其他股市里面都是大赢特赢的

只有在中国股市是亏钱的

所以舆论的压力太大

另外搞了十六七年，又回到了三千点

而且这个三千点跟原来的三千点

已经是面目全非了

与08年的1664点相比

上证指数现在的市盈率是11倍

那个时候还13倍的，

沪深300当时是12.8倍，现在是10.8倍

也就是说

现在的三千点只相当于1400点左右的股价

太惨了

那么我们现在的经济要拉动

消费要拉动

要由原来的房地产加经济的模式

变为资本市场加经济的模式

让中国再次崛起

这就必须要把资本市场搞好

而跌到三千点的话，这也是金融战嘛

就在“7.24”会议发出要活跃资本市场的信号之后

美国就马上要外资不要到中国投资

而且外资机构集体的唱空中国经济和股市

想把我们的股市击穿三千点

回到2800点，他们再来抄底

那我们国家的金融安全就不复存在了

就非常危险

所以在这样的情况下面

我们的，我们的各方

急不可耐、时不我待，推出了四大利好

这是基本符合市场各方的心愿

当然，一股独大的问题

包括投资端上的国家金融稳定基金问题

包括再融资还是比较松

不是不得再融资，而是减少融资额

这个还是太松，等等

我们只能一步一步来

不能够一口气吃个胖子

把所有的十几年熊市的问题全部解决

但这是一个良好的开端

我们充满了希望

希望我们的A股能够终结熊市

走上慢牛的轨道

至少走上一个震荡向上的箱体格局当中去

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赞(22) | 评论 (17) 2023-08-28 09:23 来自网站举报

李志林

【李志林周评：为什么市场对一揽子政策措施用脚投票？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是8月27日，星期天今天跟大家讨论的话题是为什么市场对一揽子政策措施用脚投票？7月24日重要会议召开之后市场着实兴奋了一阵子认为中国股市的春天终于要来了牛市又要来了所以大盘冲高到3322点同时证监会会议也强调要从融资端、投资端、交易端上综合施策... 展开全文

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李志林周评：为什么市场对一揽子政策措施用脚投票？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是8月27日，星期天

今天跟大家讨论的话题是

为什么市场对一揽子政策措施用脚投票？

7月24日重要会议召开之后

市场着实兴奋了一阵子

认为中国股市的春天终于要来了

牛市又要来了

所以大盘冲高到3322点

同时证监会会议也强调

要从融资端、投资端、交易端上

综合施策，协同发力

将的大政方针不折不扣地落实到位

很鼓舞人心

活跃资本市场已提升到的大政方针的高度

但是非常遗憾，一个多月

就从3322跌到了3053点一路下挫

上周五证监会提出了25项措施的组合拳

很多人认为这下总好了

但是本周股市依然是单边下挫

3053点的低点，很久没看到了

眼下3000点保卫战又将到来

不禁让我想起3000点是什么时候的事情

是2006年，就是17年以前的位置

在2008年四月份也打响过3000点保卫战

想不到2023年仍在三千点保卫战苟延残喘

我想市场所有的人都感到这是十分悲哀的事情

为什么这么好的利好政策措施

市场却不买账，还用脚投票？

以连续的下跌单边式来相迎呢？

我做一些分析

第一个原因是投资者对至今没认识到

没有纠正扩容对股市造成的危害而感到恐惧

已经有资料显示

中国股市第一个1000是用了11年

第二个1000只是十年，第三个1000只是七年

第四个1000只是三年，第五个1000只是两年

人们就担忧，第六个1000字是不是一年就够了？

回顾在前面扩容三个1000只的时候

多数投资者是能够在股市赚钱的

但是自从第四个1000只用了三年

第五个1000只用了两年之后的五年里面

投资者非但赚不到钱

而且原有的财富越亏越多，财富越来越少

据原中国人民大学副校长

著名证券专家吴晓球的说法

现在A股每年新股首发再融资

大小非减持、印花税、交易税、交易费

总共要抽取3万亿元左右

市场入市的资金远远不及

大概赤字要有1.5万亿左右

那么这个赤字1.5万亿由谁来填补呢？

就是广大投资者持有的老股来承担这个损失

通俗的讲就是用股价的下跌来弥补

那么人们就要想，如果再宽容下去的话

是不是老股会越来越低呢？

想到这里大家都感到很恐惧

那么人们经常在问一个问题

为什么印度股市15年前从1900点

能涨到现在六万七千点

我们还在原地踏步呢？

我告诉大家

印度股市有100多年的历史

印度股市有5400只股票

但是印度股市的市值只有2.5万亿美元

中国股市5200只股有12到13万亿美元

印度只有2.5万亿美元

而且印度股市里面绝大部分都是几百万股的小盘股

一两百万的小盘股多的一塌糊涂

所以印度股票能涨

大家想一想，如果我们A股的股市

现在也都是一两百万几千万股的小盘股

会像现在这个样子吗？

如果我们现在的股票也就是三四千只会是这样吗？

如果我们的市值不是十二三万亿

而是五六万亿，与日本股市相当

日本股市62年历史

现在3300只股票，市值六点七万亿

他是1961年成立的，我们是1990年成立的

美国股市一两百年了，现在只有6000支股票不到

我们凭什么就用了30年

一下子就变成了5000多只股票，然后十二三万亿市值？

中国老百姓的人均收入远远不及美国、日本

这是第一个原因，人们想到了扩容

而且至今25条里面没有一条说是扩容带来的

市场损失、投资者损失

根本没想到过要纠正，所以人们感到恐惧

恐惧怎么办？割肉离场啊

每一次反弹都有人割肉离场

这是第一个原因

第二个原因对融资端上面的制度不公

改革不利，避重就轻

25条里面没有着重在融资端上改革

这正是中国股市一二十年来连续熊市的症结所在

融资端上出大问题了

所以人们感到很失望

首先表现在新股一股独大

家族类的公司拿出10%的股票

作为流通上市发行来钓鱼

换取了几十元、五六十元的股价

原来它是一块钱，现在变五六十元了

就为今后高价减持，高价增发打上伏笔

这是不公的

不公还表现在AH股不公上

此前刚上市的华宏公司

明明香港当年只有25元发行，现在只有19港币

相当于16块人民币左右

但是我们偏偏52元发行

上市四天就跌破发行价，目前跌到了44元

然后融资的212亿资金用不掉怎么办？

刚上市募资的钱就去买理财产品！

这个不就是向投资者掠夺吗？

你会买理财产品，人家不会买吗？

根本不需要那么多钱，乱融资

这是新股的问题

第二再融资

现在再融资非常宽松

上市没多久就要再融资了

而且再融资引进所谓的战略投资者

用优惠的八折价格吸引他们

一年以后就可以抛售来套利

那么这个一年当中股价就不敢涨了

因为一直在盼，还有几个月

还有一个月就要上市了

这越走越低

再融资消耗了市场大量的资金

而且是不是真正有好项目呢？

有没有机构去评估一下再融资做出来的绩效怎么样？

如果不再融资会怎么样？

以至于证监会前天召开了长线投资者的

养老基金，保险资金、银行理财资金座谈会

他们也达成了共识

他们也要求社保基金也要求参与增发

为什么他要占这个20%的立场？

他感到其他投资都要亏的

好像定向增发还比较保险

融资端的第三个问题就是减持

大小非没完没了的减持

在美国上市公司就是上市一次机会

没有第二次机会，再融资不允许

先问你分的红利有没有超过你的首发募资

如果超不过，那就不行

所以美国上市公司不融资的

你看看我们中国在美国的中概股

哪一家在美国再融资过，不允许的

我们这里是很随便的，很轻松的就获得批准

随便找个项目

没有问你回报了股民多少，没有的

那么25条里面我好不容易找到了两条

是有点改革的意思

一条就是要研究新股破发就不得再融资

还有一条适时研究优化大小非减持制度

但是前面一个用了“要研究”

后面用了“要适时研究”

那就是遥遥无期

为什么不马上、立马研究制定，群策群力？

一起来想办法把这个顽疾解决解决了吗？

我想如果围绕着融资端上进行彻底的改革

中国股市就有希望

比如新股发行要做一个规定

不能自由化，放任机构，放任推承销商，券商乱开价

因为他可以多拿承销费

新股发行市盈率不得超过二级市场平均市盈率的50%

比如说现在二级市场的平均市盈率十三四倍

就是不超过20倍

在美国都这样的，10倍市盈率发行

第二条新股破发就不得再融资

第三条新股或再融资破发，就不得大小非减持

第四条分给股民的红利未超过新股募资的金额不得大小非减持

这是对等的，你需要发展，我给了你钱

你没有回报我就要减持，这说不过去

如果这个四条实施的话

那明天股市立马涨100点

而且A股从此就进入牛市了

熊市结束了，而且是慢牛

但是现在融资端上面的改革严重跟不上

所以为什么用脚投票呢？

是人们对你改革不利的失望啊

第三个原因，对连续单边下跌市表示绝望

一年半前，2022年3月23日

宣布要设立国家金融保障资金

也就是平准基金，由央行牵头

当年九月份资金筹集到位，年底推进

但是一年半过去了

至今这么一条重要的新闻

信誓旦旦的承诺就没有人再提了

包括市场人士、媒体也不提

当时发布消息的各大权威媒提都不提

证监会也不提，我不知道什么原因

那么造成的后果

就是我们这个严重不成熟的投机市场经常单边下挫

投资者在这里面一点安全性都没有

一个突发消息可以集体暴跌

然后外资唱空可以下跌

小作文唱空它也可以下跌

而且每年有惯例的两次大暴跌

一次是四月中下旬，因为年报和一季报要公布

好的不涨，而极差的、不如预期的跌的更多

股市就下跌，股价就下跌

所以今年4月我们领教过这一轮暴跌

然后八月中下旬，因为中报到31号要截止

所以绩差报表出一个跌一个

甚至好的报表也跟着一起跌

因为人家在跌，你只好一起跌

中国股市每年的四月中下旬和八月中下旬

两次大暴跌是不可逃避免的，逃脱不了的

这个暴跌，股价下去了就上不来了

你说这个投资者怎么能生存？

没有平整基金怎么行？

这是中国的特色，应该要有

而且这一两个星期指数看起来跌的不多

但是个股是狂跌，甚至连续的跌停

连续的大跌，财富大蒸发

像北上资金可以在连续13天净流出

周四买进了30多亿，但周五流出更多

这样一个市场让投资者感到财富的亏损

输的比还快，一下子就没了，蒸发掉了

一点安全性都没有，表示绝望了

所以这一两个星期我了解到很多投资者都绝望了

说不做了，玩不过他，走路了，离场了

第四个原因对空开会表示厌恶

现在我们很多部门就习惯于开会

好像开会就能解决问题

7月24日重要会议那是必须要开的

在之后的会大家看看是什么效果

召开券商座谈会，暴跌

因为券商只关心要活跃资本市场

就需要加强交易，所以T+0

第二次开会，召开公募基金和私募基金的座谈会

中国的公募基金和私募基金钱都不是自己的

都是别人的，代客理财的

所以他们提不出什么好意见，不痛不痒的

投资者又一次失望了

然后前两天召开了长线资金机构座谈会

就是养老基金、社保基金，保险资金开座谈会

当然开会要支持长线资金入场，这是对的

但是达成的五点共识，我一看吓了一跳

其中有一条要允许社保基金参与定向增发

通俗的说，打八折增发来割韭菜

我又失望了

我想更多的投资者看到这一条无语

你不是考虑长线资金来投资持股两年三年

而是也想来割韭菜

搞不好的

所以市场非常反感，不要再开会了

一个行动胜过开十次会

市场有识之士，研究了几十年的股市专家

有的还是资格很老的专家

参与了各种改革设计的那些专家把方案早就提出来了

我概括下来最有用的，

这就是我刚才在第二部分里面讲到的

从新股发行市盈率开始

新股破发不得再融资

新股再融资破发不得大小非减持

分红达不到募资水平不得大小非减持

这个几条下去中国股市立马牛市

我希望我们的不要再来什么研究或适时研究

你们已经触及到这个问题了

就要雷厉风行，抓紧在这个上面突破

因为刻不容缓了

正当我们“7.24”会议要活跃资本市场的时候

对面美国总统拜登就下令禁止境外机构投资中国资产

所以北上资金连续出货

昨天我也看到了摩根斯坦利，摩根大通

发出了调低中国股市和香港股市的价值配置的研究报告

就是做空中国，那么我们怎么办？

我认为中国的崛起。

前面几十年靠房地产加经济改革腾飞

起来了，走到了世界第二的位置

现在再走这条路不行了

如果能够资本市场加上经济改革这条路

我感到这是一条光明大道

因为其他国家一直都是在走这条路

欧债危机的欧洲各国走出危机靠资本市场

经济危机、金融危机30年的日本股市

靠这条路走出了，创出了新高

美国2008年这么大的金融危机也是靠这条路走出来了

这一两年美国的高通胀又是靠这条路走出来的

所以我想我们刻不容缓，资本市场必须要搞好

但是我们现在就是力，执行力，行政效率不行

或者说能力不行，能力不行倒还好办可以提高

如果是不想改革，不想解决，那就没办法

这是第四个原因

第五点，我像谈谈当前股市情况

3053点看到了，3000点保卫战也来了

在3000点保卫战前面有3030点的争夺战

看看这个位置，各路机构

包括我们的要不要保

我认为，根据我的30点胜算法

这个位置如果失守三天的话

3000点就轻松的告破

下一周先看这个，然后再去看三千点保卫战

3000点保卫战

这是大国崛起的命运相关的一场金融战

我认为在这个位置

肯定不是那么轻轻易可以解决的

外资的连续做空

多么希望把中国股市再打回2800年去

我想在高位的时候不要看得太好

像年初说什么七年都有一次大牛市

2007年、2015年，2023年就8年一次大牛市

结果呢，又是熊市！

那么我想到了低位

我认为如果破了3000点

到了3000点以下，那就是机会了

那么投资者要做好准备

我想应该会采取一些动作

另外下周还有4天中报披露时间

好的、绩差的中报也都亮相了

我认为到八月底风险就释放的差不多了

那么近期我们看到有一两百家公司在回购

当然是好事，为股市托底是好事

但是对上市公司来说

他是拿了净资产来托股价

那么净资产稀释了

如果回购的股票是用来对员工搞股权激励

那么还是低吸高抛

如果回购立马注销那就是重大利好

再一个动向大家要注意的就是ETF

我刚才说了平准资金不提了

但是不等于没有资金在护盘

8月1号到24号

有一千亿通过ETF在那里护盘

不像以前国家队护盘就是打权重股

中石油、中石化，四大银行股等

大家都看得很明了

现在因为交易工具产品多了

所以他们着重在上证50ETF

沪深300 ETF，还有一个中证500ETF

这三个ETF是神秘资金护盘的主要标的

所以我想我们投资者不妨在这三个ETF

当他翻绿跳水的时候，低位介入

第二天高了跑掉

因为他也不会一路上的，也是上上下下

甚至手里有筹码的，当天可以做T+0

我看下来经常有一天盈利百分之一点几

大家不要小看这个一点几

因为它股价便宜，每天一点几的话

一个月可以有多少盈利

如果手中有资金的话

可以去玩玩这些ETF做做差价

下周仍然有四只新股申购

所以融资还是没变

但是股指越往下，大家就不要再越悲观了

不管怎么样，从技术角度看也应该有反弹

即便我前面讲的制度上的改革，他一项都没做

如果有反弹的话，你再减磅都可以

但是在这个位置上面，我感到不宜再去杀跌割肉

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赞(15) | 评论 (13) 2023-08-27 12:05 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨空开会指数再创新低，绩差报表致跌停增加】
上一交易日行情回顾：昨上午，随着银行、石化、三大电信运营商、电力、建筑、地产等大盘股板块跌幅扩大，数字经济全线大跌，各指数涨幅收敛，仅有深成指、创业板涨幅超1%。个股涨跌比由中午2402:2485，退步为2213:2658。涨跌停个股比由中午34:18，扩大为46:28。成交量7... 展开全文

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李志林午评丨空开会指数再创新低，绩差报表致跌停增加

上一交易日行情回顾：

昨上午，随着银行、石化、三大电信运营商、电力、建筑、地产等大盘股板块跌幅扩大，数字经济全线大跌，各指数涨幅收敛，仅有深成指、创业板涨幅超1%。个股涨跌比由中午2402:2485，退步为2213:2658。涨跌停个股比由中午34:18，扩大为46:28。成交量7857亿，比上日增798亿，有神秘资金通过ETF护盘。北上资金在连续13天净卖出750亿后，反手做多净买入37.3亿，扼制了跌破单边下挫的态势，市场恐慌情绪有所缓解。

今日消息面：

【美股三大指数收盘均跌超1% 越南电动汽车生产商VinFast创收盘新高】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.87%，标普500指数跌1.35%，道指跌1.08%。大型科技股多数下跌，奈飞跌近5%，苹果、特斯拉、微软、亚马逊、Meta跌超2%，谷歌跌近2%；英伟达微涨，盘中一度涨超6%。越南电动汽车生产商VinFast涨超32%，创收盘新高，市值1137亿美元，成为全球市值第三的上市汽车股。

【证监会：养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时】中国证监会召开机构投资者座谈会。会议提出，在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。下一步，证监会将认真研究相关机构提出的意见建议，主动加强与有关部门的政策协同，共同为养老金、保险资金、银行理财资金等中长期资金参与资本市场提供更加有力的支持保障，促进资本市场与中长期资金良性互动。

【回购增持逾600亿元资金在进场路上】“回购增持潮”仍在持续。8月24日晚，包括东方财富、亿纬锂能在内的10余家公司发布了股份回购计划，同时又有宜宾纸业、容知日新等多家公司披露了股东增持计划或进展。回购增持大军不断扩容，而相较于“新加入者”，此前披露回购、增持计划的上市公司和股东群体，已经将计划迅速转化为行动。据统计，7月以来，上市公司已回购金额高达270.04亿元，同时有141家公司的股东共耗资66.35亿元实施增持，合计达到336.39亿元。

【信创概念股持续走弱深桑达A连续两日跌停】太极股份、深桑达A连续两日跌停，恒为科技、中新赛克跌超5%，浪潮信息、中国软件、紫光股份等跟跌。

【央行公开市场净投放1230亿元】央行今日进行2210亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有980亿元7天期逆回购到期，实现净投放1230亿元。

【两市融资余额减少22.57亿元】截至8月24日，上交所融资余额报7787.32亿元，较前一交易日减少6.42亿元；深交所融资余额报7002.42亿元，较前一交易日减少16.15亿元；两市合计14789.74亿元，较前一交易日减少22.57亿元。

【北向资金净流入21亿元】截止午间收盘，北向资金净流出20.98亿元。

今上午大盘低开14点3068点，探底3062点，冲高3085点，午前收3068点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.01%、0.49%、0.45%、1.03%、0.85%、1.52%、0.84%、0.92%。个股涨跌比1439：3450，涨跌停比35：33。两市半日成交额4646亿，较上个交易日缩量51亿。

尽管神秘资金连续通过沪深300ETF和中证500ETF，带动一揽子样本股护盘，但由于市场强烈预期的实质性利好一个都没有兑现，市场信心依然不足，越来越多的人趁反弹离场。中报最后披露期，绩差报表股连续跌停，带动了相应板块大面积下跌，上午大盘指数再次创出今年新低3062点。

虽然今消息称证监会再召开座谈会，养老金、银行理财资金、保险资金代表齐聚，探讨中长线资金入市。但是所谓的五点共识，仍停留在空开会、空表态层面，没开出实质性结果。例如，三大长线机构各自准备将入市比例提高到多少，预计年内可有多少亿资金入市等，只是停留在探讨交流上面。再说，召开这样的会议，层级也不够，若是由召开，意义就大不一样了。表明对拯救岌岌可危的A股市场，还缺乏紧迫性。

“7.24”重要会议召开已超1个月，指数已跌掉160点，至今没有拿出一样符合投资者期望的实质性利好政策。看来，不跌破3000点，危及1.6万亿融资盘强行平仓；上万家公募和私募基金到达清盘线；银行股票质押到达强平线等各种危机叠加，是不会拿出实质性利好救市的。

如果投资端引进中长线资金，短期难以见效。我认为，尽早落实已公开承诺了1年半的国家金融稳定保障基金，应该是最切实可行的办法。另外，在融资端上进行制度改革和规则优化，如及早宣布凡新股跌破发行价就不得再融资；股价跌破增发价，则增发股份不得减持；若股价跌破发行价和再融资价，大小非就不得减持，等等。这些政策才是市场希望看到的，并能在股市立竿见影的实质性举措。一个行动比开10次重要会议还重要，还有效！

上午，核污染防治板块领涨，冠中生态、中兰环保涨20%，建龙微纳涨超18%，中电环保涨超12%，三达膜、、远达环保、盛剑环境涨停，水产养殖、医废处理、公用事业、燃气、盐湖提锂、房地产、券商、猪肉概念等，位于涨幅榜前列。而数字经济、软件、信创、半导体、新能源等板块则重挫。致使近3500股下跌，33股跌停，北上资金又净流出21亿。

看来，在最后5天绩差报表公布期间，大盘还有震荡下探的动力，3030点的争夺战即将打响，投资者可耐心等待风险的释放，和底位抄底抢反弹的机会。

下午关注：大盘下方能否收在3050点之上？上方能否收在5日线3088点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在7500亿以上？

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赞(15) | 评论 (18) 2023-08-25 12:49 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨资金阻击探底放慢，北上资金反手做多】
上一交易日行情回顾：昨上午，尽管金融、石化等大盘权重股仍有资金护盘，但由于北上资金在人民币升值到7.28元情况下仍疯狂出货104.6亿。券商股、三大运营商、数字经济、人工智能、白酒、航天航空、光伏、能源金属板块跌幅居前，致使14点，大盘非但没有复制上日绝地反击，反而一路跳水不回头... 展开全文

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李志林午评丨资金阻击探底放慢，北上资金反手做多

上一交易日行情回顾：

昨上午，尽管金融、石化等大盘权重股仍有资金护盘，但由于北上资金在人民币升值到7.28元情况下仍疯狂出货104.6亿。券商股、三大运营商、数字经济、人工智能、白酒、航天航空、光伏、能源金属板块跌幅居前，致使14点，大盘非但没有复制上日绝地反击，反而一路跳水不回头，相继轻松击破3100、3090、3080点。各指数呈绝望式暴跌。个股涨跌比由中午1111:3784，恶化为587:4386，罕见地1:9的跌多涨少。成交量7059亿，比上日减少1124亿，上日进场护盘的神秘资金全部被套，护盘失败，成了北上资金连续第13天做空的嫁衣裳。大盘报收3078点，跌破了去年底收盘指数3089点，创出今年新低。市场陷入危局，是对上周末闭门造车推出25点措施组合拳的绝妙讽刺。

今日消息面：

【美股高开高走三大指数集体收涨】隔夜美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨1.59%，标普500指数涨1.1%，道指涨0.54%。大型科技股普涨，奈飞、英伟达涨超3%，Meta、谷歌、苹果涨逾2%，微软、特斯拉涨超1%，亚马逊小幅上涨。

【证监会：优化完善互联互通机制进一步便利境外中长期资金入市】证监会8月23日消息，证监会副李超在H股30周年志庆活动上致辞时表示，中国证监会将一如既往贯彻落实决策部署，不断推动两地资本市场深化务实合作。

【证券时报：调降印花税呼声再起提振市场信心更需综合发力】在目前情况下，证券交易印花税是否具备减免可能？多位受访专家表示，证券印花税具备调整可行性和空间。

【人民时评：把算力转化为现实生产力】作为数字经济时代新的生产力，算力不仅为传统产业转型升级提供支撑，还能催生新的经济增长点。算力融入传统制造业，参与生产过程，可为企业智能化改造和数字化转型提供有力支撑。算力融入新兴产业，促进了新业态、新模式、新应用的发展，成为推动新兴产业成长壮大的重要驱动力。

【中字头板块震荡下挫中国交建大跌9%】中国交建大跌9.51%、中国通号、中国铁建大跌7%，中国中铁、中国电建、中工国际、中油资本、中钢国际等快速跟跌。

【信创板块大幅走低太极股份跌停】信创、软件服务股早盘大幅走低，太极股份、深桑达A跌停，中国软件、易华录、久其软件、云赛智联等跌超5%。

【两市融资余额减少27.4亿元】截至8月23日，上交所融资余额报7793.75亿元，较前一交易日减少14.85亿元；深交所融资余额报7018.57亿元，较前一交易日减少12.55亿元；两市合计14812.32亿元，较前一交易日减少27.4亿元。

【北向资金净流入29亿元】截止午间收盘，北向资金净流入29.11亿元。

今上午大盘高开7点3085点，探底3072点，冲高3094点，午前收3092点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨1.05%、0.98%、0.47%、1.14%、1.31%、1.19%、0.72%、0.50%。个股涨跌比2402：2425，涨跌停比34：16。两市半日成交额4697亿，较上个交易日放量492亿。

周三北上资金连续第13天净流出105亿，8月以来累计净流出750亿，引起市场恐慌盘跟风杀跌，创出今年的新低3074点，以及最低收盘指数3078点。市场担心若占A股成交量10%的北上资金继续带头做空，A股3000点保卫战又将打响。

当然，如我此前指出，3000点保卫战打响，在3050-3030点将是很好的分批抄底的位置，何况目前KDJ指数处于13、14、10的底部状态。因为2008年4月23日就曾打响3000点保卫战，更早2003年A股就见过3000点。何况目前位置的股价远低于当时的3000点，投资价值远胜于当时。国家的经济实力、上市公司规模、金融机构和居民储蓄达300万亿，几倍于当年。所以，3000点以下机会远大于风险。

正因为此，今开盘后就有神秘资金通过ETF再度入场，成交量比上日放量492亿，加上人民币汇率升值到7.27元，北上资金从集合竞价净流入1亿，到午前净流入29亿，遂使市场资金跟风逢低吸纳做多，八大指数全线飘红。不过，上午由于前两日护盘的银行股、石化双熊和三大运营商回调，数字经济的领头羊太极股份、易华录、深桑达跌停，绩差中报的上市公司有18家跌停。此外，建筑、税务、电力、房地产板块下跌，致使上午下跌股票数略多于上涨数。

下午关注：大盘下方能否收在3080点之上？上方能否收3100点整数关和在5日线3103点之上？个股跌多涨少能否变为涨多跌少？北上资金净流入量能否进一步增加？成交量能否在8000亿以上？

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赞(13) | 评论 (18) 2023-08-24 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨反弹1天便成缩头乌龟，终结熊市必须制度改革】
上一交易日行情回顾：昨上午，神秘资金通过金融、石化、三大电信运营商护盘，但北上资金连续第12天坚决出货，下午出货量有比上午增加20亿，一度将大盘打压到3274点，14点开始，似有神秘资金出手拉升，数字经济、人工智能板块集体大涨，终于扭转了持续下跌的局面。数据要素概念掀涨停潮，以太... 展开全文

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李志林午评丨反弹1天便成缩头乌龟，终结熊市必须制度改革

上一交易日行情回顾：

昨上午，神秘资金通过金融、石化、三大电信运营商护盘，但北上资金连续第12天坚决出货，下午出货量有比上午增加20亿，一度将大盘打压到3274点，14点开始，似有神秘资金出手拉升，数字经济、人工智能板块集体大涨，终于扭转了持续下跌的局面。数据要素概念掀涨停潮，以太极股份、易华录、深桑达为代表的央企数字经济国家队板块成为领头羊，通信、互联网、软件、传媒板块涨幅居前，带动了中小市值科技成长股上扬，上证指数从3074点一路拉升至3126点。8大指数全部翻红。个股涨跌比由中午1010:3930悬殊的跌多涨少，扭转为涨多跌少的2500:2376。涨跌停个股比由中午33:11，扩大为62:15。成交量8183亿，比上日剧增1411亿，神秘资金进场护盘明显。北上资金不依不饶继续净卖出63.78亿，成为最大的做空力量。大盘报收3120点。无论是成交量超7000亿，还是悬殊的跌多涨少扭转，或是大盘收在3100点之上，都符合我中午预期。

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一越南电动汽车生产商VinFast成为全球市值第五大上市汽车股】美联储贴现利率会议纪要显示，最重要的地方联储寻求按兵不动。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.51%，标普500指数跌0.28%，纳指涨0.06%。越南电动汽车生产商VinFast涨超108%，市值852亿美元，成为全球市值第五大上市汽车股。大型科技股多数上涨，奈飞涨超1%，苹果、特斯拉、微软、谷歌小幅上涨；英伟达跌超2%，亚马逊、Meta小幅下跌。

【证券日报：再谈挺起A股的脊梁】证券日报A4版文章指出，目前，我国5000多家上市公司绝大多数运营稳健。截至8月21日，共有1031家公司披露2023年半年报，554家上市公司实现净利润同比增长，占比达到53.73%；有40家上市公司计划2023年中期分红。当然，也会有一些公司业绩表现不佳甚至亏损。机构投资者应当找出其中的原因，并帮助相关企业找到解决问题之道。即便经济恢复仍处于爬坡阶段，但我们也看到，还是有相当一部分上市公司的价值被低估。主流机构投资者应深入研究实际情况，坚持价值投资取向，带领其他投资者拨开信息迷雾，打开新阶段的价值投资前景。我们同时希望，各行业的头部上市公司和细分领域的优质上市公司，发挥价值引领作用，一是认认真真做好日常运营，发挥好促进扩大内需、产业结构调整、创新发展的积极作用，实实在在回报投资者；二是重视市值管理，采取必要措施稳定市值中枢，向市场释放更强的投资信心。

【数据要素概念股持续活跃零点有数20CM涨停】零点有数20CM涨停，中国科传、三维天地、新炬网络、直真科技涨停，卓创资讯、上海钢联等涨超10%。中信证券研报表示《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的实施为数据定价提供了指引，有助于数据要素产业加速落地，有望持续推动我国数字经济发展和数字中国建设。

【两市融资余额增加1.47亿元】截至8月22日，上交所融资余额报7808.59亿元，较前一交易日增加1.56亿元；深交所融资余额报7031.12亿元，较前一交易日减少0.09亿元；两市合计14839.71亿元，较前一交易日增加1.47亿元。

【北向资金净流出72亿元】截止午间收盘，北向资金净流出71.98亿元。

昨下午2点，当大盘跌到3074点处，神秘资金突然出手，一口气拉升52点，最高3126点，报收3120点。

但是，北上资金依然出货64亿，今上午再度净流出72亿，加上昨日发力上攻的数字经济和人工智能回调，各指数立马成缩头乌龟，成交量立马萎缩。加上短线获利盘涌出，大盘最低3094点。

今上午大盘底开4点3116点即为最高点，探底3094点，午前收3103点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.40%、0.72%、0.55%、1.08%、1.16%、1.41%、1.03%、0.90%。个股涨跌比1111：3784，涨跌停比35：4。两市半日成交额4205亿，较上个交易日缩量305亿。

大盘仅反弹1天，今上午又成缩头乌龟。八大指数中深成指、创业板、科创板、中证500跌幅超1%。可见，在北上资金日成交量800多亿、占A股成交量10%的情况下，内资不敌外资，跟风杀跌者众多，市场信心严重不足。

在我看来，主要是的25条组合拳措施，缺乏制度改革的力度。要想终结A股15年熊市，这一次必须从制度改革入手。

昨晚，证监会原信息研究部副主任、现中国证券协会副会长林义相的减轻融资对投资者的伤害的建议：

主要内容是：1、新股发行时，原始股东拿出一部分以公开发行价兑现，可减少大股东的持股比例，减轻以后高价减持对市场的冲击。

2、大小非减持不得低于发行价，或者在新股发行时，有的大股东可预告延长减持的时间，以鼓励投资者投资。

3、定向增发价不是去20日内平均价的20%，而是5%，但锁定期由1年缩短为3个月。

我认为林义相对融资制度改革的建议非常切中时弊，并且有很强的可操作性，值得采纳，这也是广大投资者的强烈呼声。

今《证券日报》头版发了《再谈挺起A股的脊梁》文章，希望机构、投资者，特别是大型机构投资者维护市场价值中枢的稳定。但是别忘了机构投资者也有盈利的考量，他们担负不起稳定市场价值中枢的重任。在我看来，唯有尽早推出已酝酿了1年半的国家金融稳定基金，即平准基金，才能给市场广大投资者信心，让他们积极参与进来，共同承担起稳定市场价值中枢的重任。

如果采纳林义相的建议，再加上推出金融稳定基金，那就在融资端和投资端两方面形成合力，有望使A股终结长期熊市，走上慢牛轨道。舍此，都不过是小打小闹而已，反弹一两天，逃命离场的人更多。

目前，大盘在五周均线下方100点的距离，处于空头市场状态，若无实质性利好推出，3074点也不是低。任其自然，跌破3000点的可能性也很大。

下午关注：大盘下方能否收在3080点之上？上方能否收在3100点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？神秘资金能否再度出手？成交量能否在7000亿以上？

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赞(15) | 评论 (9) 2023-08-23 12:51 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨数据资产入表正式落地，金融股护盘难抵外资做空】
上一交易日行情回顾：尽管周末推出25项利好组合拳，振兴股市的决心和声势很大，但由于仍停留在“方案”、“预期”、“研究”、“适时研究”、“要”等原则和不确定性上，与市场广大投资者期盼的实质性利好差距很大，大失所望，所以在昨上午跳空低开低走基础上。昨下午，因前期大幅炒作的券商股、地产... 展开全文

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李志林午评丨数据资产入表正式落地，金融股护盘难抵外资做空

上一交易日行情回顾：

尽管周末推出25项利好组合拳，振兴股市的决心和声势很大，但由于仍停留在“方案”、“预期”、“研究”、“适时研究”、“要”等原则和不确定性上，与市场广大投资者期盼的实质性利好差距很大，大失所望，所以在昨上午跳空低开低走基础上。

昨下午，因前期大幅炒作的券商股、地产股继续下行，导致各指数均跌幅扩大到1%以上。个股涨跌比由中午2760:2072，恶化为1339:3540。涨跌停个股比由中午32:5扩大到37:12。成交量6772亿，创了7月24日以来的新低，比上日又减少293亿。北上资金再净卖出64亿，已是连续11天净卖出560亿。大盘失守3100点整数关，报收3092点，仅比去年收盘指数高3点。而其余指数均比去年收盘指数低3%左右，难道上证指数也要补跌破3000点？市场再度进入危局，非常打脸《答记者问》。试看压力重重的在“急吼吼”之后，拿出什么像样的“菜”？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一英伟达涨超8%创7月20日以来收盘新高】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.56%，标普500指数涨0.69%，道指跌0.11%。大型科技股普涨，英伟达涨超8%，创7月20日以来收盘新高，为5月份以来最大单日涨幅；特斯拉涨超7%，创3月21日以来最大单日涨幅；Meta涨逾2%，亚马逊、微软涨超1%，苹果、奈飞、谷歌小幅上涨。AMC院线大跌超23%，创2021年1月份以来收盘新低。

【数据资产入表正式落地！将开启数据要素产业化大时代】经过8个月的意见征求，财政部于8月21日正式对外发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，并自2024年1月1日开始施行。国盛证券指出，这将开启数据要素产业化的大时代。巧合的是，8月21日下午，以“加快发展数字经济，促进数字技术与实体经济深度融合”为主题，进行第三次专题学习。

【数据要素板块持续走高十余家成分股涨超10%】数据要素板块持续走高，中国科传、中远海科、生意宝、卓创资讯、三维天地等多股涨停，佳华科技、深圳瑞捷、上海钢联、慧博云通、世纪恒通、挖金客等均涨超10%。

【AI首只10倍牛股诞生！鸿博股份竞价涨停创历史新高】鸿博股份竞价涨停，股价创历史新高，年内涨幅超581%，自去年5月份低点4.51元以来股价翻10倍。

【两市融资余额减少1.82亿元】截至8月21日，上交所融资余额报7807.03亿元，较前一交易日增加12.14亿元；深交所融资余额报7031.21亿元，较前一交易日减少13.96亿元；两市合计14838.24亿元，较前一交易日减少1.82亿元。

【北向资金净流出43亿元】截止午间收盘，北向资金净流出43.09亿元。

昨日跌破了3100点，市场一片悲观气氛。开始准备3000点保卫战，所以做空依然是大多数人的选项。

今上午，虽然有神秘资金在护盘石化和金融股，同时由于财政部宣布从明年1月1日起，新财务准则将数字资产列入财务报表，其中数字资产包括无形资产，都将列入企业资产。此举可以大幅增加数字经济的财务收入和盈利水平。因此，上午数字经济概念掀涨停潮，卓创资讯、三维天地、新炬网络、中国科传、中远海科、生意宝涨停，以太极股份为代表的央企数字经济概念股涨幅居前。此外，人工智能板块也走强，致使上午大盘一度反弹到3114点。

但是，在隔离岸和在岸人民币升值到7.28元后，北上资金不依不饶连续12天做空，上午又净流出43亿，带动了市场看空者跟风抛售。个股悬殊跌多涨少达1:4，指数却没跌多少，神秘资金的护盘和外资做空相抵消。

归根结底还是的组合拳不给力，缺乏市场立竿见影的重磅实质举措，远水解不了近渴。倒不如宣布：若新股再融资破发，则不得再融资和大小非减持。市场便会有积极响应。问题在于对监管层一再失误，缺乏监管机制。所以大量的投资者看空破3000点，回到15年前2008年的位置。

今上午大盘高开11点3103点，冲高3114点，午前以最低点3085点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.12%、0.32%、0.24%、0.73%、1.30%、0.98%、0.67%、0.54%。个股涨跌比1010：3930，涨跌停比31：11。两市半日成交额4510亿，较上个交易日放量272亿。

上午八大指数中，最后一个苦苦支撑的上证指数，也跌破了去年底收盘指数3089点，所有指数均年内收阴。这反映出搞过度扩容，对A股市场造成的极大伤害。他们没有搞清，靠新股扩容和再融资增加的市值，远远不及股指下跌所造成的市值流失，由此带来的市场信心丧失，以及对拉升经济和消费的负面影响更为严重，可谓因小失大。若再不及时拿出实实在在的改革行动，A股是无药可救的。

不过在我看来，在失守3100点之后，大盘在3050-3030点位置，是一个很好的抄底抢反弹的位置。当然，选准个股更重要。

下午关注：大盘下方能否收在3080点之上？上方能否收在3100点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在7000亿以上？

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赞(12) | 评论 (20) 2023-08-22 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨一揽子方案未触市场痛点，券商股补跌拖累大盘续跌】
上一交易日行情回顾：上周五下午，尽管人民币回升到7.28元，但北上资金继续出货85亿，已经连续10天净卖出。市场对周末发利好已丧失信心，各指数跌幅扩大。个股涨跌比由中午2205:2673，恶化为1026:3929。涨跌停个股比由中午49:1恶化为32:19。成交量7446亿，比上... 展开全文

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李志林午评丨一揽子方案未触市场痛点，券商股补跌拖累大盘续跌

上一交易日行情回顾：

上周五下午，尽管人民币回升到7.28元，但北上资金继续出货85亿，已经连续10天净卖出。市场对周末发利好已丧失信心，各指数跌幅扩大。个股涨跌比由中午2205:2673，恶化为1026:3929。涨跌停个股比由中午49:1恶化为32:19。成交量7446亿，比上日增48亿，尾市半小时下跌放量。北上资金净卖出85亿。大盘报收3131点，险守3130点关键位。周末若再不发利好，市场将绝望，下周3130点则不保。

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一标普500指数、纳指周线三连跌】上周五夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.07%，本周累跌2.21%；标普500指数跌0.01%，本周累跌2.11%，创6月29日以来收盘新低；纳指跌0.2%，本周累跌2.59%，创6月12日以来收盘新低。其中，标普500指数、纳指周线三连跌。越南电动汽车生产商VinFast跌23%，连续三日大幅下跌，较周二高点跌约6%，总市值降至357亿美元。大型科技股多数下跌，特斯拉、谷歌跌超1%，亚马逊、脸书、微软小幅下跌；苹果、奈飞小幅上涨。

【基金公司密集宣布自购 10家合计金额已达5亿】截止发稿，包括华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、易方达基金、富国基金、广发基金、南方基金、中欧基金、兴证全球、招商基金等10家今日分别宣布自购消息，均表示将于近期使用固有资金不低于5000万元自购旗下权益类基金，自此，公募行业拟自购金额合计已达5亿元。

【国企战略性新兴产业并购重组活跃 15个产业成重点】记者了解到，新一轮国企改革提升行动已启动，按照《国有企业改革深化提升行动方案（2023-2025年）》的要求，众多央企正在紧锣密鼓制定集团层面的改革实施方案，有望在8月底前完成相关工作。从近期相关部门和企业透露的信息来看，新一轮国企改革提升行动的重要任务之一是优化国有经济布局和结构，重组整合仍将是重要抓手。业内人士认为，在提高央企控股上市公司质量及加大布局战略性新兴产业的要求下，预计后续围绕15个重点战略性新兴产业的并购重组将更加活跃。 (经济参考报)

【8月LPR报价出炉：5年期维持在4.2%不变 1年期降10个基点】8月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，上月为3.55%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.2%。

【两市融资余额减少47.01亿元】截至8月18日，上交所融资余额报7794.89亿元，较前一交易日减少18.52亿元；深交所融资余额报7045.17亿元，较前一交易日减少28.49亿元；两市合计14840.06亿元，较前一交易日减少47.01亿元。

【北向资金净流出12亿元】截止午间收盘，北向资金净流出12.42亿元。

正当投资者信心崩溃，市场岌岌可危时，上周五收盘后，证监会发布了答记者问，提出了25项原则性的改进举措。我梳理了一下，概括出融资端、投资端、交易端上9项利好预期方案，3个提法突破，7点不足（详见周日发布的忠言周评）。

所谓的3项提法突破，一是首次提出要研究破净破发公司不得再融资；二是适时研究大小非减持规则；三是扩容要充分考虑二级市场的承受能力。

不足方面都是原则性的利好预期方案，而没有一项广大投资者一看就明白的、立竿见影的实质性举措。例如，如果把第一项提法改为从9月1日起破发破净公司不得再融资，破发破净公司的大小非不得减持；无论市场涨跌，每周发新股不超过5只，那么今天的市场立马问风响应。

再者，答记者问25条中，媒体记者和新闻发言人竟然有一项重大的遗漏，即去年（2022年3月26日）各大媒体都重磅报道的国家金融稳定保障基金将推出的消息。具体是责成央行牵头，在当年9月底之前完成资金筹集工作，年底前推出。

快1年半过去了，这个投资者抱有强烈期待的、能扭转中国股市长期熊市的重大利好举措，竟渺无音讯了，这必会损害的权威和公信力。如果这样的重磅决定都可以不算数，那么投资者怎么能相信答记者问的25条会落实到位？其实25条可以都不要，只要说金融稳定基金已准备就绪即将推出，那今见市场局面将大为改观。

今上午的市场走势，开盘便跳空跌破3130点，直刺3109点，离跌破去年底收盘指数仅有20点，而创业板等其余七大指数，早已跌破了去年底的位置。高调宣布的25条措施，竟然被市场再一次的无情打脸，表明不拿出真刀真枪的实质举措，市场就不会买账，更多的投资者会见反弹离场。

今上午大盘低开6点3125点，探底3109点，冲高3131点，午前收3120点。中证1000涨0.08%，上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500跌0.46%、0.52%、0.38%、0.24%、0.62%、0.35%、0.04%。个股涨跌比2760：2072，涨跌停比30：2。两市半日成交额4238亿，较上个交易日缩量236亿。

从上午的成交量缩量236亿来看，证监会的答记者问在市场没有起到利好的正面效应，没有新增资金进场，仍然是存量资金在倒腾，生产自救。

上午被人们给予厚望的券商股领跌，领头羊中信证券和东方财富跌幅均超4%，从而灭杀了利好，拖累大盘继续下行探底。直接的原因无非是前期高调炒作的T+0被证监会否定，同时还要降券商的佣金，IPO的放缓也将减少券商的新股承销费。这也印证了我一个月来一再告诫投资者的T+0对广大投资者是利空，不可能实施的预判。

但是，前期连续下跌的数字经济、人工智能、国资云、新型城镇化、算力概念，今上午领涨，并且个股涨多跌少。

现在的问题是券商股补跌到何种程度？大盘指数在何处见底？在我看来，券商股带领的大盘指数下跌并非坏事，跌破3100点，甚至跌破去年底收盘指数3089点，这更好，不破不立。一方面，前期调整已深的中小市值高科技成长股有更大的上升空间。另一方面可逼迫将预期方案变成实在举措，逐步推出。因此，大盘指数的下跌不值得恐惧，3100点以下是很好的分批建仓的机会。轻指数重个股，仍是最佳策略。

下午关注：大盘下方能否收在3100点之上？上方能否收在3130点之上？个股涨多跌少的局面能否继续扩大？成交量能否在上周五的7065亿以上？

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赞(18) | 评论 (15) 2023-08-21 12:49 来自网站举报

李志林

【李志林周评：《答记者问》的9项进步、3个突破和7点不足】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是8月20日，星期六今天跟大家讨论的话题是《答记者问》的9项进步、3个突破和7点不足自7月24日重要会议提出了活跃资本市场、提升投资者信心以及次日证监会召开了工作会议进一步强调要从投资端，融资端，交易端上将大政方针不折不扣的落... 展开全文

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李志林周评：《答记者问》的9项进步、3个突破和7点不足

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是8月20日，星期六

今天跟大家讨论的话题是

《答记者问》的9项进步、3个突破和7点不足

自7月24日重要会议提出了

活跃资本市场、提升投资者信心

以及次日证监会召开了工作会议

进一步强调要从投资端，融资端，交易端上

将大政方针不折不扣的落实到位

之后快一个月了没有实质性政策落地

这一个月留下了三个跳空缺口

市场一路往下最低从3322打压到3123点

将近200点跌幅

周五更是最低指数3131点收盘

3100点都岌岌可危

收盘以后证监会发布了活跃资本市场的答记者问

那么怎么看待答记者问？

周末市场比较沉闷，反应一般

粗看起来好像都是老话、套话

没有一项实质性的令人振奋的举措推出来

但仔细一看

这毕竟是一个活跃资本市场、提升投资者信心的

一个振兴的方案

里面还是有一些亮点的，当然也有不足

我们先看亮点，就是进步的方面

分别从交易端、融资端、投资端来解读

从交易端上面，我认为有三条

一条是降券商的交易手续费

现在平均大概是万分之二点五左右

由于券商的盈利非常好，但是都在内部分掉了

完全有理由压缩他们的利润让利给投资者

所以我认为如果把万分之二点五

降到平均万分之一点五

那么对市场是有利的

第二条承认了降印花税

对活跃资本市场惠及投资者信心是有好处的

但是这个皮球踢给了财政部

因为这不是证监会可以宣布的

第三条就是适当延长交易时间

有人说这个没什么利好

香港五个小时交易不是也照样跌吗

那么我认为在下跌世道延长交易时间也无济于事

如果在上涨世道下延长交易时间

那是对投资者信心恢复、活跃市场是有利的

甚至很多投资者还反映

我们法定节假日采取了很多调休的办法

但是股市休息的时间非要比这个放假还要多

是不是调休的时间也应该恢复交易

那么交易端上面推出了三项

我认为这是利好的

在投资端上面也有三项

一项就是要扩大社保基金，养老资金

保险资金，年金在资本市场的投资范围

第二条要与各个跨部门协同增加银行理财资金入市

大家知道银行理财资金数量是非常巨大的

如果是直接进入股市的数量增加的话那是利好

第三条要支持央企资产重组

通过购并将优质资产注入到上市公司

这个有利于中特估

也是三条利好

融资端上面也有三条利好

一条是要研究破发和破净公司不得进行再融资

二是要优化大小非减持制度

第三条是科学合理IPO和再融资充分考虑市场的承受力

三个端上面各三条

这是它的进步的方面，它的亮点方面

这是第一部分肯定他的亮点成果和进步

第二方面讲不足

仍然是力不从心、隔靴搔痒

怎么说呢？

第一是层级不够高

这次是证监会的新闻发言人出来作回应

还记得1999年的519行情

那是证监会周正庆经过了当时的总理批准

推出了四项措施

当时爆发了轰轰烈烈的519行情

不到一个月指数就涨了25%

再如2005年的股改

所以股改也是解决了长期以来市场的老大难问题

也取得了成功

再如2018年以后是分管金融的主导

当时还有一个委员会

当时出过国六条，也有会议

也有激发资本市场的活力等等的一些举措

也有了一定的起色

当然后来又重归原地

那么这一次呢？

是证监会的发言人层面，所以我感到层级比较低

第二个不足：改革的决心和力度不大

中国股市从08年到现在十六年

一直在三千点徘徊

远远落后于全球的资本市场

给国家、给经济，给广大投资者蒙羞

这里面一定是有重大的缺陷和弊端

所以我们看不到下决心搞大改革

从根本上来整治中国资本市场的顽疾

刚才我讲的九个方案虽然还可以

但是总的是改良，没有大的改革决心

比如一股独大的问题

过度扩容、再融资和大小非大肆减持的问题

还有就是长期以来把股市

要为融资者服务口号叫的震天响

认为是理所当然

却不及股市为投资者增加财富服务

这是个重大的一个缺陷

那必须要用改革来解决

指导思想上的问题、政绩观上的问题

这是第二个不足

第三个不足：

把降印花税这样的利好给推掉了

没有事先协调，能不能推出

现在市场无法判断

当然也有可能不了了之

第四在改善供求关系方面

确定性量化指标不够

比如IPO一周发十几个新股

在全世界都看不到

一周就是每天发一个，全世界都没有

要知道美国股市十多年大牛市了

一年新股融资就是1500亿美元

难道人家不要圈钱吗？

人家就是不圈

因为他们感到股市涨、市值增长

上市公司能够在全世界赚钱

吸引投资者，然后让广大投资者赚钱

对拉动经济、扩大消费的作用更大

而不在乎多几个少几个上市公司上市

当然人家企业不愿意上市也有他的理由

一个是监管严，刑罚惩罚造假的力度非常大

让他难以承受

再一个上市融了一次资以后

再融资在美国是不可思议的事情

没有这回事，不像我们可以这么赚钱

另外人家股权分散，大非减持的积极性不大

所以不愿意拿到资本市场的火山上来烤

接受全社会、整个国家甚至全世界的监督

他不愿意上

那么我们的新股前一周是七个

后来看看喊话没用，上周变成了五个

下一周就变成三个

这样就像玩躲猫猫游戏一样

或者像水多了加面粉，面粉多了掺水

把投资者把市场当做对手来玩猫捉老鼠的游戏

这个不妥当

为什么你不明确的讲？

现在八月份到年底之前

确保每周发行新股不超过五家

这也是一句话，那投资者可以判断

至少未来的五个月我是可以投资的

不会受到新股的大量发行的影响

这个话都不敢说

记得2014年五月份的时候

当时证监会就是说下半年

新股发行不超过100家

就是六个月100，每月17家

那么平均每周就是四家左右

然后市场马上就大涨，暴涨了

现在就是有点羞羞答答。

科学合理IPO再融资常态化

充分考虑二级市场的承受能力就是缺乏定量化

这样的话使市场感到处于一种不确定之中

再比如他说要支持社保基金、养老金、年金

扩大资本市场的范围

这句话也很空，以前好像也讲过

然后多部门协调，加大银行理财的入市

具体的怎么举措来确保

什么时间、要达到多少比例

比如我们现在的长线机构投资者只有6%

这个证监会发言人说的

国外要百分之五六十长线资金

所以人家很小的成交量就天天涨

500亿美元就可以天天涨

日本100亿美元的交易量也可以天天涨

这是供给方面

在引进资金方面也是比较空的

比如没有提像美国养老金401K计划60%是投资股票的

所以养老金赚钱就是市场的投资者赚钱

所以很多人说美国股市11次加息必跌无疑要进入熊市

哎他还是牛市，为什么？

他从政府到美联储到美国的证监会

不遗余力的要稳定住这个资本市场

作为一个名片要让它上涨来振兴人们对经济的信心

这个不遗余力形成合力方面，我们差得很远

第六就是刚才讲了三端上的九个利好都没有时间表

市场可等不及了，等了一个月了还等不到

所以很多人信心丧失了，甚至绝望了

周五下午就有一种绝望抛售的冲动

第七个不足

存在着一个重大遗漏

这么重要的新闻发布会，这么多媒体去

竟然没有一个人提问题

就是2022年去年3月26日之后

宣布要设立国家金融稳定保障基金

由央行牵头，九月份之前完成资金的筹集工作

年底之前要持续推进

现在一年半过去了整个市场都遗忘了

这么多券商机构去证监会开座谈会没人提

这么多的媒体、机构、市场人士都绝口不提

我记得清清楚楚

然后再去查了当时的各种报道

斩钉截铁，板上钉钉是这么说的

金融稳定保障基金，当时市场理解为平准基金

结果等了一年半，现在声音都没有了

为什么不提这个问题？

这是一个信誉问题、权威性的问题、诚信问题

而且是广大投资者都非常在乎的

如果有了平准基金进来

进来一万亿，就会带来五万亿的居民投资

这么牵一发动全身、这么一个重大的利好问题

答记者问竟然没有人问

那么就牵涉到证监会开座谈会范围不够

之前开了券商座谈会

昨天又召开了公募基金、私募基金的座谈会

为什么邀请著名的市场人士、专家、学者

以及提供过各种救市方案的有识之士

去召开参加座谈会

我相信他们得到的建议

可能比他前面两个座谈会的建议还要好、还要多

因为那些利益集团都是讲利益集团有利的话

如果说还要有利好，那么我再补充一条

就是这次新闻发言人答记者问

明确的否定了T+0

这个消息对券商来说是重大打击

对炒券商股的人来说是重大打击

看我周评和午评的各位朋友都会记得

我是坚决的反对T+0、认为这是重大利空

为什么？

一个他反复的倒手，来回的这种交易

将会使成交量急剧放大，成为一个投机过渡的股市

会掩盖其他很多的实质性问题

第二反复的这种来回交易、甚至天地板

将使上班族无心上班

因为他的股票刚刚涨了20%，现在跌20%

他没有在旁边看，他没有机会去进行操作

所以这个对上班族，对长线投资者非常不利

第三个不利：

对公募基金、私募基金以及庄家不利

不断的有人在倒江湖，他个股怎么做？

他们是实际上是长线的，一个周期至少要一两年

被你们每天倒来倒去，股价只会越倒越低

第四利空方面：

就是现在有大量的机构在搞量化交易

设计的软件选了300个股票

涨3%自动了结，跌1%自动割肉

或者跌了1%他买进，涨3%自动跑掉

这么多的股票在他那里用机器操作

你个人再眼明手快也做不过他

所以投资者到T+0当中可能输的更惨

所以这个市场如果把振兴资本市场

放到了T+0上面，那是悲哀

是转移了视线，所以否决T+0

我认为这是一个非常好的事情

你不要以为你能够在T+0当中获益

到时候可能是底抛高追

第三方面讲讲下周会如何？

现在已经跌到了3131点

虽然连续两天收在3130点关键位上

但是如果周末没消息的话

那么下周一开盘就跌破了

甚至3100点都不保

那么自从新闻发言人答记者问之后

我认为过度悲观的预期可能缓解了

至少一个月来

不是无动于衷而是在积极准备方案

他们可能准备了十几项

刚才我从三个端上各总结了三项

主要的我认为都在这里了

当然证监会说现在成熟一批推出一批

下面可能还会有新的推出

所以我刚才要讲这个重大的遗漏

金融稳定保障基金为什么到现在没有下文

为什么不落实

老实说这一条落实的话

前面其他所有的暂时压一压都可以

加起来的力度都不如这一条大

那么下一周股市

我的判断是筑底企稳

第二个是等待利好落实，就是你要出来

所以下一周我认为涨不高

会有反弹，但是长不高

市场现在都是非常老练

成熟了，不会轻易上当

要等着你真刀真枪的干

我才把会把真金白银投进去

当然，下一周我认为券商的利空比较多

一个是T+0落空了，第二要降低券商的交易费

而且还有减少新股的发行，发行费将减少

所以券商股可能会补跌

如果没有实质性的具体的利好出来

市场情绪发泄，仍然抛售往下打压

打破3100点的话

我认为是绝佳的买进机会

因为越跌促实质性利好的可能性就越大

这一点我也给投资者打打气

请你不要再慌了

不要再考虑要割肉了，没必要割了

这么多利好的方案在

就像工具箱一样的会拿出来的

昨天我看了这个两遍以后

还认为没实质性的东西

还是蛮有点心灰意冷的

但仔细再看一看

我认为还是有三点突破的

就是本届证监会有三点突破

第一点就是要限制破净、破发

包括新股发行价破发和再融资增发价破发

还有破净资产，公司不能再融资

这条利好非常大

就是说你今后的新股用三高发行

高市盈率、高价、高超募来发行的话

后果是非常严重的

只要跌破发行价

大小非的再融资就减持不了

你只募了一次资就完了

很多上市公司不会开心的

所以新股的三高发行问题迎刃而解

还有就是现在的破发破净公司

如果你还想要再融资的话

必须要把上市公司好好的治理好

业绩提升

然后恢复到发行价、恢复到净资产上

民营企业的上市公司破净破发超过1000家

光是国有央企和地方国企的上市公司

破净资产就有340多家

破发的加起来五六百家

两者加起来将近有2000家公司是破净破发的

5200家里面有2000家是破净破发

那么这些公司今后要再融资

只有一条路，把股价涨上去

甚至我在想如果把央企的340家破净公司

恢复到净资产以上

指数就达到了刘启鹏教授期望的四千点

因为他们的盘子都比较大

当然是要靠真金白银进去的

如果政府下决心用央行的钱

用国资委掌控的结余资金去买破净公司的股票

那它们恢复到净资产以上

那个厉害了

既稳定了市场，又发挥了资金的效能

同时还可以赚钱

日本央行就是这么干的

央行拿钱买了7%市值的日本股市

33年来终于创新高，赚钱了

不然的话，日本是零利率没一点收益

这条是突破的

第二条突破要适时优化大小非减持制度

进一步规范大股东董监高等相关方的减持规则

虽然说是适时研究还是一个期货消息

但是这已经是本届证监会第一次

突破了前面几届证监会的藩篱

第一次要优化减持制度

这是顺应了市场强烈的呼声

我感到这个虽然还没行动

但是这个态度值得赞赏

第三个突破本届证监会包括证监会在内

就平均每周都发10家、15家新股

在这一次的新闻发言人第一次代表证监会

要充分考虑二级市场的承受能力

这句话在上届证监会的时候讲过的

这一届，几年了不提

这一次重新提，而且还要充分

那么我认为这三个突破

这是我今天的一个结束语

我是用辩证的方法

把它条分缕析，具体情况具体分析

实事求是的评价了证监会新闻发布会的答问

提供给各位投资者参考

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李志林

【李志林午评丨央行阻止人民币单边贬值，市场等候证券利好】
上一交易日行情回顾：昨下午，机器人概念爆发，航天航空、电机、汽车零部件、酿酒板块涨幅居前。保险、银行、券商跌幅居前。8大指数全部收阳。个股涨跌比由中午3421:1431，扩大为3891:1013。涨跌停个股比由中午41:1扩大为49:1。成交量7398亿，比上日增356亿，北上资... 展开全文

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李志林午评丨央行阻止人民币单边贬值，市场等候证券利好

上一交易日行情回顾：

昨下午，机器人概念爆发，航天航空、电机、汽车零部件、酿酒板块涨幅居前。保险、银行、券商跌幅居前。8大指数全部收阳。个股涨跌比由中午3421:1431，扩大为3891:1013。涨跌停个股比由中午41:1扩大为49:1。成交量7398亿，比上日增356亿，北上资金净卖出15.19亿，出货大幅收敛。大盘报收3163点，第一天收盘守住3130点关键位。开盘后1小时，以及下午后1小时，当大盘再度回落到3137点时，将大盘拉升30点，似有神秘资金抄底迹象。周末是否能守住3130点，可关注周五早盘探底程度及量价配合情况。

今日消息面：

【美股连跌三日越南电动车企VinFast较周二高点跌近50%】隔夜美股三大指数集体收跌，日线周期三连跌，纳指跌1.17%，道指跌0.84%，标普500指数跌0.77%。越南电动车企VinFast跌逾33%，较周二高点跌近50%。大型科技股多数下跌，奈飞、Meta跌超3%，特斯拉跌超2%，苹果跌超1%；谷歌涨约1%。法拉第未来大涨超25%，公司称，反向股权分割提案获股东会批准。

【证券日报：“小作文”扰乱市场须严查严打】证券日报A2版文章指出，“某信托爆雷了”、“中国版雷曼要来了！”“某券商要召开‘至暗时刻’的电话会议”……近日，市场中出现各种“小作文”，通过、朋友圈等社交平台广泛传播，虽然“小作文”中提到的主体多数及时做了澄清，但还是引发了市场的短暂波动，令部分投资者产生焦虑。对某些无中生有、没有事实依据的“小作文”，必须要严查严打。在资本市场中，“小作文”出现的频率比较高，因为很多“小作文”带有明确的目的性和利益，一旦广泛传播对市场带来的不利影响很大，特别是在市场预期不是很明确的时候，可能会引发市场波动以及投资者的非理性投资，损害投资者权益。

【恒大在美申请破产保护？知情人士：确由恒大主动申请为美元债重组正常程序】针对日前市场指中国恒大根据美国《破产法》第15章，在美国纽约曼哈顿法庭申请破产保护事宜，相关知情人士向财联社记者表示，此举确由恒大主动申请，并表示此举为恒大进行美元债重组的正常程序，即美元债务重组需申请破产保护。对此，汇生国际融资总裁黄立冲表示，中国恒大之所以在纽约曼哈顿法庭申请破产保护，是因其发行美元债时，法律文件中选择了纽约法律，而根据美国破产法第15章，允许美国破产法院承认涉及外国的破产或债务重组程序，同时非美国企业利用破产法第15章可阻止债权人在美国对申请人提起诉讼或冻结其资产，为其争取更多债务重组的时间。

【证券板块大幅分化信达证券跌超7%】券商股早盘大幅分化，中金公司、中信证券、华泰证券等大券商冲高，信达证券、华林证券、首创证券等高位小券商纷纷大幅走低。

【次新股持续活跃盟固利3连板】盟固利3连板，碧兴物联、金杨股份20CM涨停，海通发展、长青科技、恒尚节能涨停。

【北向资金净流出47亿元】截止午间收盘，北向资金净流出47.07亿元。

针对人民币连续贬值，昨晚央行重磅发布“坚决防范汇率超调风险”，即抑制单边势。隔夜离岸人民币拉升400个基点，在岸人民币由7.31元回升到7.28元，应该说央行的表态是有底气的。8月15日在香港发行300亿人民币央票，意在回笼人民币，防止境外力量继续做空人民币，同时有可能强制企业结汇。因此，此举可防止离岸人民币突破7.37元高点，在岸人民币突破7.32元高点。

今上午大盘高开2点3165点，冲高3179点，探底3158点，午前收3161点。科创板涨0.30%，上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000跌0.29%、0.32%、0.06%、0.69%、0.20%、0.53%、0.72%。个股涨跌比2196：2688，涨跌停比41：2。两市半日成交额4474亿，较上个交易日缩量237亿。

但是，上午A股似不给力，在上冲3179点后，北上资金继续出货，上午净流出47亿，大盘便逐波下行，最低探至3158点，午前报收3161点。

在周三主持第二次全体会议上强调“大力提升行政效能”之后，央行雷厉风行行动了，但证券在重要会议召开近1个月，曾声称“要不折不扣落实到位”，而实际举措一项都没推出，行政效能实在太差。

不过，在昨天守住3130点关键位之后，今上午仅微跌1.77点，与昨日相比低点和高点都在抬高，个股涨跌比相差不是很远，而前一个小时还是悬殊的涨多跌少，成交量较昨日略微萎缩，显示市场正在翘首以待证券周末能发利好。今以小阴小阳收盘是更有利于利好出台。

我认为最有效的是推出金融稳定基金，记得2022年3月28日，曾明确“由人民银行牵头，设立金融稳定保障基金，要求在今年9月底前完成金融稳定保障基金筹集工作，年内持续推进”。但是一年半过去了，仍渺无音讯。我认为若要提高政府行政效能，这是最该首先落实的事项。

下午关注：大盘下方能否收在3150点之上？上方能否收在5日线3166点之上？个股跌多涨少的局面能否扭转？成交量能否在7000亿以上？

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李志林

【李志林午评丨第三跳空缺口终得回补，V型反弹个股涨多跌少】
上一交易日行情回顾：昨下午，券商、三大电信运营商、石化、计算机、半导体、游戏、通信板块跌幅扩大，各指数跌幅扩大。个股涨跌比由中午2035:2745，恶化为1050:3845，涨跌停个股比由中午25:4，扩大为31:6。成交量7042亿，比上日减少23亿。北上资金净卖出46.39亿... 展开全文

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李志林午评丨第三跳空缺口终得回补，V型反弹个股涨多跌少

上一交易日行情回顾：

昨下午，券商、三大电信运营商、石化、计算机、半导体、游戏、通信板块跌幅扩大，各指数跌幅扩大。个股涨跌比由中午2035:2745，恶化为1050:3845，涨跌停个股比由中午25:4，扩大为31:6。成交量7042亿，比上日减少23亿。北上资金净卖出46.39亿，为连续7天净卖出476亿。大盘报收3150点，为今年1月4日以来最低收盘指数，周四将考验3130点的支撑。看看新股发行上市最多的三个市场表现：创业板比去年底2346点低了214点，科创板901点，比起板指数跌了100点，北交所807点，比起板指数跌了200点。谁能说，A股的跌跌不休，与注册制后的新股扩容无关？

今日消息面：

【美联储公布会议纪要美股三大指数集体收跌】美联储会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策。隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.15%，标普500指数跌0.76%，道指跌0.52%。大型科技股全线下跌，特斯拉跌超3%，Meta跌超2%，亚马逊、奈飞、英伟达跌超1%，苹果、微软、谷歌小幅下跌。越南电动车企VinFast跌逾18%，该股昨日暴涨254%。

【央广网：减免证券交易印花税呼声渐高分析人士认为当前具备调整必要性和空间】近来，市场上提议减免证券交易印花税的呼声渐高。多位接受采访的市场分析人士指出，当前确有调整证券交易印花税的必要性与空间。一方面，减免证券交易印花税可以明显起到降低股市交易成本、活跃资本市场的作用。另一方面，财政部数据显示，最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%，减免印花税对财政负面影响微乎其微。

【两市融资余额减少24.89亿元】截至8月16日，上交所融资余额报7806.84亿元，较前一交易日减少4.17亿元；深交所融资余额报7069.39亿元，较前一交易日减少20.72亿元；两市合计14876.23亿元，较前一交易日减少24.89亿元。

【北向资金净流出11亿元】截止午间收盘，北向资金净流出11.09亿元。

自“7.24”信心喊话后，大盘仅短暂冲高3222点之后，便一路下行，先后形成3大跳空缺口，即8月7日3281-3276点，8月14日3189-3180点，此缺口回补了6点，尚剩3点。在昨创下1月4日以来最低收盘指数3150点之后，今（8月17日）上午又形成第三跳空缺口3149-3137点。

今上午大盘低开13点3137点，探底3123点，冲高3154点，午前收3150点。上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.01%、0.46%、0.66%、1.18%、0.47%、0.77%，上证50、沪深300跌0.34%、0.05%。个股涨跌比3417：1431，涨跌停比39：1。两市半日成交额4711亿，较上个交易日放量279亿。

在权重股尤其是券商股带头杀跌下，大盘将3140点、3130点快速击穿，直刺3130点，大有一举击破3100点整数关之势。此时，似有神秘资金进场抄底，迅速将大盘拉起，冲高3154点。八大指数中上证50、沪深300收跌，其余6个中小盘股指数收阳。北上资金净流出减少到11亿。

“7.24”重要会议之后，大盘非但未能如期向上，反而连续形成向下的3个跳空缺口。这种恶劣走势在大熊市中都很少见，在我看来主要与会议信誓旦旦承诺“要从融资端、投资端、交易端三方面综合施策，协同发力，不折不扣地将大政方针落实到位”。但快一个月了，却毫无实际行动，导致市场信心丧失，并在人民币汇率不断走低情况下，绝望抛售所致。

从技术层面看，第三个跳空缺口通常为竭尽缺口，当日回补的概率较大，上午果然印证了这点。第三跳空缺口之所以能在开盘不到1个小时就补掉，一反面是有神秘力量在抄底，另一方面是市场预期下周就是重要会议一个月，周末可能有利好发布，具体地说就是近期官媒已经频频吹风的降免印花税。

降免印花税是有可能，当然发布时间有不确定性。在我看来，如若降免印花税，对低迷的大盘会有一定的刺激，反弹短则几天，长则一两周，这是治标不治本。扭转A股颓势的根本举措，乃在于引进足够数量的长线资金，放缓新股扩容节奏、再融资和大小非减持，经济复苏、货币宽松、人民币贬值止跌反弹，即所谓的“综合施策，协同发力”。

上午，黄线在上白线远离在下，主要是中小盘成长股主导盘面上涨，而前期拉升的券商股等权重股则补跌。3100点整数关能否保住，关键就看3130点上方能否连续3天以上收盘不破。同时，投资者当密切关注消息面有无实质性利好。再此之前，仍以在主流热点、调整幅度较大的优质股中做差价为主。要想封闭前两个缺口，必须有利好政策支撑，仅靠市场力量是难以为继的。

下午关注：大盘下方能否收在3130点之上？上方能否收在5日线3168点之上？个股悬殊的涨多跌少局面能否维系并进一步扩大？成交量能否达7500亿，以检验是否有神秘资金进场？

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赞(19) | 评论 (8) 2023-08-17 12:49 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨底部连续3日抬高，多数个股却创新低】
上一交易日行情回顾：昨下午，大盘继续探底，1:40最低探至3147点，随后复制周一走势，V型小反弹至3179点，报收3176点。医药、券商、保险板块涨幅居前。游戏、传媒、光伏板块跌幅居前。个股涨跌比由中午1418:3462，1426:3452。涨跌停个股比由中午22:6，扩大为3... 展开全文

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李志林午评丨底部连续3日抬高，多数个股却创新低

上一交易日行情回顾：

昨下午，大盘继续探底，1:40最低探至3147点，随后复制周一走势，V型小反弹至3179点，报收3176点。医药、券商、保险板块涨幅居前。游戏、传媒、光伏板块跌幅居前。个股涨跌比由中午1418:3462，1426:3452。涨跌停个股比由中午22:6，扩大为34:6。成交量7065亿，在7000亿以上，但比上日减少354亿，北上资金净卖出97.73亿，为连续7天净卖出，总计卖出430亿，与人民币连续贬值同步。

今日消息面：

【美股三大指数收盘均跌逾1%】美股三大指数收盘均跌逾1%，标普500指数跌1.16%，纳指跌1.14%，道指跌1.02%。越南电动汽车生产商VinFast（VFS）大涨超254%，市值860亿美元，超越奔驰，成为全球市值第五大上市汽车股。大型科技股全线走低，特斯拉、亚马逊跌超2%，脸书、苹果、谷歌跌超1%。

【超预期降息！股市债市怎么走？多家基金最新解读】8月15日，中国人民银行进行2040亿元7天逆回购，中标利率分别下调10BP至1.9%；续作4010亿元1年期MLF，中标利率下调15BP至2.5%。业内人士普遍认为释放了积极的政策信号，有助于稳预期、提信心，将继续降低实体经济融资成本，推动经济回升向好。往后看，由于LPR（贷款市场报价利率）是在MLF操作基础上形成，随着8月MLF利率下调，新一轮贷款市场报价利率（LPR）报价调降已得到铺路。

【多家机构热议印花税调整问题降低或取消印花税有助于A股参与全球竞争】银河证券高明表示，从国际比较来看，美国、日本、德国、英国等都已经先后取消印花税。因此降低甚至取消证券交易印花税也有助于A股参与全球竞争。

【证券日报刊文：政策面和基本面都支持股市向好】在无风险收益率持续下降的背景下，股债差处于历史高位区，A股优秀的蓝筹龙头股的估值水平已具备显著投资吸引力。

【私募把脉A股调整：市场下探空间有限】针对近期相对偏弱的A股市场表现，多家私募机构人士认为，市场总体向下空间有限。不过，也有偏谨慎预期的私募投资人士称，短期内市场彻底扭转颓势的难度不小，现阶段应做好仓位管理和组合优化。

【央行公开市场净投放2970亿元】央行今日进行2990亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期，实现净投放2970亿元。

【两市融资余额减少2.66亿元】截至8月15日，上交所融资余额报7811.01亿元，较前一交易日减少3.1亿元；深交所融资余额报7090.11亿元，较前一交易日增加0.44亿元；两市合计14901.12亿元，较前一交易日减少2.66亿元。

【北向资金净流出37.25亿元】截止午间收盘，北向资金净流出37.25亿元。

由于隔夜人民币汇率再贬，离岸人民币7.33元，在岸人民币7.29元，市场恐慌情绪继续增加。北上资金连续8日净流出470亿，不过今上午减少到净流出37亿。

今上午大盘低开12点3164点，探底3151点，冲高3176点，午前收3168点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.18%、0.18%、0.25%、0.22%、0.03%、0.53%、0.07%、0.36%。个股涨跌比2035：2745，涨跌停比24：3。两市半日成交额4432亿，较上个交易日放量155亿。

大盘继续探底筑底，近3日底部呈抬高之势，3141点、3147点、3151点，每次探底后均出现一定幅度的拉升，分别冲高3180点、3186点、3176点，但是仍未补尽3189点上沿。KDJ指标在不断靠近底部区域31、30、3。

大盘指数底部虽然在逐日抬高，但是多数个股却在不断创新低。个股跌的比指数快，这通常是熊市末期，投资者信心丧失，绝望情绪的反映。也是主力底部掼压股价、趁机收拾廉价筹码的惯用伎俩。再过几天，“7.24”重要会议喊话就整整一个月了，但至今没有看到一条利好。

在前期炒作T+0预期失败后，近两日开始炒作降低和取消印花税的预期，这是眼下支撑底部的可能性较大的预期。港股特首李家超已表示要取消印花税，美、日、德、英等国也早已取消了印花税。中国存在降低印花税的可能，但这需要由决定，并报全国人大备案。一旦落实，A股可能会有短期的强劲反弹。

但我认为，单单降印花税并不能从根本扭转A股的颓势，必须有改善供求关系的实质性举措。从供给方面看，上周7只新股，本周5只新股，目前下周的排片表有3只。虽然呈现减少的态势，但市场需要的不是弹性掌控，而是明确承诺，比如宣布今后每周发新股不超过5只，投资者才会稍微放心，进行投资决策。

从投资端看，当务之急是要引进足够数量的长线资金，最能见效的是设立国家金融稳定基金，即平准基金。记得2021年时，金稳委就公开宣布，国家金融稳定基金将在9月前推出，2年过去了至今仍渺无音讯，现在是进快落实的时候了！这样做才是所谓的“综合施策，协同发力，不折不扣地将大政方针落实到位”。

目前八大指数中，除了上证指数还高于去年年底收盘指数3089点以外，其余指数均跌破了去年底收盘指数。在大盘探底筑底的过程中，我认为只要3130点不破，就意味着3100点各路机构要死守，就可以往下拉开距离，盯住成交量大、股价弹性足的、价位较低的主流热点的优质股，做低吸高抛赚取差价，等待筑底成功和抄底信号的出现。

下午关注：大盘下方能否收在3150点之上？上方能否收在3180点之上？个股跌多涨少局面能否扭转？成交量能否超昨天的7065亿？

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赞(26) | 评论 (11) 2023-08-16 12:51 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨人民币贬值引外资抛盘，补完下缺口却留上缺口】
上一交易日行情回顾：昨上午向下跳空30点3159点开盘后，击穿了3144点前低点，探至3141点。午后在数字经济和人工智能两大板块大力反攻下，扭转了上午的岌岌可危局面。指数收回到3178点，个股涨跌比由中午的1214:3643，扭转为2898:1952。涨跌停个股比由22:6变为... 展开全文

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李志林午评丨人民币贬值引外资抛盘，补完下缺口却留上缺口

上一交易日行情回顾：

昨上午向下跳空30点3159点开盘后，击穿了3144点前低点，探至3141点。午后在数字经济和人工智能两大板块大力反攻下，扭转了上午的岌岌可危局面。指数收回到3178点，个股涨跌比由中午的1214:3643，扭转为2898:1952。涨跌停个股比由22:6变为34:6。但成交量依然不足7419亿，比上日缩量116亿。北上资金净流出45.6亿，为连续6日净流出。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨英伟达创5月26日以来最大单日涨幅】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.05%，标普500指数涨0.58%，道指涨0.07%。大型科技股多数上涨，英伟达涨超7%，创5月26日以来最大单日涨幅。美国钢铁涨超36%，美国私人控股公司Esmark提议，以每股35美元现金收购美国钢铁。AMC院线跌超35%，此前法院批准AMC修订后的和解协议。

【国家统计局：7月份CPI同比下降很大可能性是短期现象】国家统计局新闻发言人付凌晖在新闻发布会上表示，尽管7月份CPI同比转降，但是从环比来看是由降转涨，为今年连续5个月环比下降之后的首次上涨。7月份CPI环比上涨0.2%，扣除食品能源以外，核心CPI情况来看，7月份核心CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，这也表明，市场供求关系出现了一定的积极变化。因此，从这些情况来判断，7月份CPI同比下降很大可能性是短期现象。

【国家统计局：全国青年人等分年龄段的城镇调查失业率将暂停发布】国家统计局新闻发言人付凌晖在新闻发布会上表示，自今年8月份开始，全国青年人等分年龄段的城镇调查失业率将暂停发布，主要原因是：经济社会在不断发展变化，统计工作需要不断完善，劳动力调查统计也需要进一步健全优化。

【国家统计局：前7个月全国房地产开发投资67717亿元同比下降8.5%】国家统计局数据显示，1—7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%。1—7月份，商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，其中住宅销售面积下降4.3%。商品房销售额70450亿元，下降1.5%，其中住宅销售额增长0.7%。7月末，商品房待售面积64564万平方米，同比增长17.9%。其中，住宅待售面积增长19.5%。

【国家统计局：7月规模以上工业增加值同比增长3.7%】国家统计局数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.7%。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.01%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。

【逾千亿资金涌入A股ETF 基民飘移背后：“命由我不由基金经理”】“现在只买宽基指数ETF了。”面对近来不断调整的市场，有投资者表示，现在对主动权益类基金产品的业绩回暖仍没有信心，因此选择将ETF产品作为资金配置的首选。

【央行开展4010亿元1年期MLF操作利率下调15个基点】央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，较上次分别下调15个基点和10个基点。今日有4000亿元MLF和60亿元逆回购到期。

【北向资金净流出84亿元】截止午间收盘，北向资金净流出83.99亿元。

在昨天补完了7月24日3178点-3201点的缺口后，预示7.24重要会议，以及7.25证监会会议“活跃资本市场，提振投资者信心”的喊话，彻底失效，化为泡影。更让人唏嘘的是，所谓的“要从融资端、投资端、交易端三方面综合施策，协同发力，不折不扣地将大政方针落实到位”的承诺，竟然没有一项举措推出，故使市场信心大失，这是周一市场绝望创新低的最主要原因。

今上午大盘高开2点3180点，冲高3186点，探底3167点，午前收3169点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.39%、0.49%、0.29%、0.85%、0.99%、1.25%、0.75%、1.14%。个股涨跌比1298：3570，涨跌停比24：6。两市半日成交额4277亿，较上个交易日缩量326亿。

下方缺口虽然补完了，但周一又留下了3189-3180点的上方缺口。今上午仅补到3186点，仍留下3点缺口，大盘便又折返而下。个股又是悬殊的跌多涨少。

当然，市场的下跌还有另一个原因，就是人民币持续大幅贬值。离岸人民币贬到7.31元，再岸人民币贬值到7.28元，期间北上资金连续出货7天，分别是11.65亿、13.3亿、20.14亿、25.99亿、100.55亿、123.37亿、45.63亿，今上午又是84亿，总计净流出425亿。这也对A股造成较大的负面影响。

在看看近期上市的新股，以52元发行、募资212亿的华虹公司，已破发至48元。上周恶炒的3新股盟固利、威力、碧兴也开启了下跌之途。

目前市道十分严峻，五周均线3218点已跌破两日，大盘进入了空头市场。人民币是否在7.30元再次遭到中国央行的阻击不得而知；绩差中报开始陆续公布；实质性的利好渺无音讯；大盘成交量极度萎缩；北上资金连续净流出。因此大盘筑底仍在进行时，KDJ指标虽然已接近底部，尚未发出抄底信号，需耐心等待实质性利好出台。

鉴此，投资者尽量多看少动，可在成交量大的优质品种中低吸高抛做点差价。

下午关注：大盘下方能否收在3150点之上？上方能否收在3180点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在7000亿以上？

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李志林

【李志林周评：“三端”改革政策推出的最佳顺序应是怎样的？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是8月12号星期六今天跟大家讨论的话题是“三端”改革政策推出的最佳顺序应是怎样的？第一个观点振兴股市已成为大政方针这一点毋庸置疑7月24号重要会议提出了活跃资本市场，提振投资者信心常务会议也强调了这两句话重要会议的第二天股市的主管当局证监会马... 展开全文

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李志林周评：“三端”改革政策推出的最佳顺序应是怎样的？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是8月12号星期六

今天跟大家讨论的话题是

“三端”改革政策推出的最佳顺序应是怎样的？

第一个观点

振兴股市已成为大政方针

这一点毋庸置疑

7月24号重要会议提出了

活跃资本市场，提振投资者信心

常务会议也强调了这两句话

重要会议的第二天

股市的主管当局证监会马上召开了工作会议

证监会称

要综合施策、协同发力

大政方针不折不扣的落实到位

综合施策，协同发力的前面还有一句

就是要从融资端、投资端、交易端上

综合施策，协同发力

所以这个变成了大政方针

我想我们应该从这个高度去看问题

这也是我们三年疫情后的经济复苏

今年上半年不如预期

稳经济拉动消费，这个压力很大

可能已经把股市来作为一个必要之举

也可能是唯一之举

因为这是世界上主要国家发生危机后

比如欧债危机，美国金融危机，日本经济危机

他们走出这些危机共同的途径

就是振兴资本市场、振兴股市

现在看来效果是现成的，经验也是现成的

终于可能想到要在我们中国来试一试

所以这一点很多的投资者，包括我在内

是抱有良好预期的，我相信最终是不会落空的

虽然眼下还渺无音信，这是第一个观点

第二个观点

试图从交易端入手

我认为不太妥当，要慎重

比如这三个星期

市场里面传的最厉害的一个是降印花税

我认为这是有效果的

但是降印花税涉及到众多部门

可能还要人大批准

需要时间的，这个决策需要时间

而市场马上就讲的有板有眼的

说什么交易试点试盘已经开始了等等

说要实施T+0了

这个问题要慎重，投资者不要上当

T+0对整天看盘的做差价的投资者来说是利好

但是对长线的机构投资者来说是利空

对券商来说是利好，增加交易量和手续费

对投资者来说是利空，你的摩擦费大量在消耗

而且T+0可能最终结果会把股市和股价越搞越低

因为涨不上去，就往下做嘛，反正做差价

因为这个股市我们没有真正的做空机制的

一般的投资者只能做多赚钱

你不能卖空的

所以如果有人带头做空的话

比如说本来是一直在20几块的

把它打到十块左右，在下面做差价

上面的人就永远在冬天的山岗上喝西北风

另外很多投资者以为自己行、我眼明手快

我动作快，我肯定做Y+0能赢的

但是你忽视了一点

现在人工智能量化交易非常盛行

如果可以T+0的话

一定有一些计算机出身的高手

他们选择一两百个，两三百个比较活跃的

业绩还不错的，有成交量的小盘股

然后利用量化交易，涨3%就盈利了结

跌1%就割肉，一天可以交交易一二十次

钱都给这些人赚去了

你动作再快的高手，你手工也做不过他

如果此风蔓延，各路机构，公募基金、私募基金

都这么搞量化交易来做T+0的话

那这个市场天天成交量两万亿三万亿

成为全世界最投机的股市

最后必是再取消T+0，一定是这个结果

大家回想一下我们原来的T+0怎么会变T+1的？

就是因为过度投机

虽然我们中国股市现在低迷

但是从市场的换手率投机性来讲全世界第一

美国股市一天成交量500亿美元，3500亿人民币

日本股市一天只有100亿美元，700亿人民币

我们今天还有7600亿

这个T+0不现实

我问过搞券商的，一些后台的，搞设备的

搞交易的，搞结算的，请教过他们

他们说如果真的要搞T+0

至少在技术上、柜台上、结算上、登记公司

方方面面准备要一年，至少要一年时间

所以这个利好是等不到的

我知道很多公募基金，包括保险资金

国家队、社保都强烈反对T+0

因为他们也不可能做差价的

另外还有上班族，他们中线投资的，理性投资的

一会儿涨停板，一会儿跌停板，叫他们怎么上班？

所以这三个星期搞来搞去，就在搞这个T+0

然后券商趁机涨了百分之二三十

我前几天就说券商显疲态不行了

周五终于跳水，券商板块大部分个股都大跳水

都是跌4%-8%以上

带动整个大盘又跌破了3200点

如果交易端改革

也不要像交易所昨晚推出的100+1股交易

这是开玩笑吗？

就像广大投资者等待着去吃烤全羊

来自方方面面的满桌的人都在等烤全羊

结果上来的首先是一大盘的油炸果蝇

坐在桌上的或者正在进场的

进来的人看到这个东西就恶心

然后都纷纷退场了

所以周五就是看到了100+1股

101股，102股都可以买，这叫利好？

把人家看的全部倒胃口

就像看到了果蝇那样的，看不到烤全羊

都纷纷退场，洗手不干了

那真的交易端上改革还是有事情可以做的

比如取消红利税

因为拿红利的本身就是股东

他在上市公司那里已经交过所得税

交过营业税，交过增值税了

为什么再分给股东红利还要交一次所得税

这没有理由的，这个可以取消的

再比如

我们好不容易银行股四块八毛分了两毛五红利

变成了四块五毛五，成本是四块五毛五

然后红利分到手，马上就股价就跌下来了

这没道理

红利是奖励你中线投资的，理性投资的

你还是四块八毛，昨天是什么价，今天还什么价

这个是鼓励大家积极投资

这种事情他该做的没做，来了个100+1股

闹了个大笑话

那么总的来说，这是第二个观点

我认为交易端的改革可以押后

多思量、要慎重考虑了以后再推出

而不要像现在那样的大报不响的

你看到这些大报纸，如

中证报、上证报、证券时报、证券日报

讲过T+0吗？一句都没讲

谁讲的？北京商报、华夏时报这种小报

再那里说要实施T+0了

我的午评里面每天都在反对，而且说不可能

技术上也不可能

结果有人又来造谣了

说正在进行试点每天一次的T+0回转交易

结果又被辟谣，没有这回事

所以这三个星期的折腾就折腾在交易端的改革

什么东西都没推出，弄得市场一团糟

这是第二个观点

第三个观点

融资端改革最重要、是核心

但是推出的顺序可以先易后难

因为这个问题最重要也是最难的

因为它的利益纠结最大

在我们投资者一方

希望新股少发一点，发的展慢一点

但是在另外一方阵容非常大

融资方上市公司，一上市就是几十个亿

像前天一个新股威力

上市最高的时候身价150亿

收盘65亿，周五又变成70亿

一上市就是这样的暴富

所以他希望上市

连生产狗粮、猫粮的企业都来上市了

我非常愤怒，是不是要把火葬场也拿来上市？

也有需求，也是实体经济，也要支持一下

这个不行

券商承销商希望多上

就像讲的玻璃商希望天天下冰雹

雨伞商们希望天天下雨

我们券商希望成交量越大越好

T+0、新股每天发十个最好，它的承销费就拿得多

券商、承销商、中介机构

律师事务所、会计事务所

他们希望多上，多上收益就大

还有交易所希望上

三个交易所上海、深圳、北交所

三个交易所在抢资源

谁抢的多，谁的利益大，谁的成绩大

还有证券的

他是以一年发了多少新股

首发融资多少、再融资多少

来评价自己的政绩

还有各个部门

因为上市的企业，它涉及到各个行业

有的是工信部的，有的是科技部的等等

各个部的利益都在支持企业多上市

我的部里面的工作有成效

还有企业所在的省市都在报

本省市希望在五年之内要达到500家

就是这样的目标来作为省里面的政绩

你看投资端人数虽然多，有2亿多

但是势单力薄，人微言轻没用

我刚才讲了方方面面

所以这个利益平衡很难的

要达到一致意见非常难的

因为我们的新股上市制度和监管制度

以及对违规违法的惩罚制度

总的来说是比较松的

大家有没有想过问题

美国股市从零八年到现在15年大牛市

从6400点涨到36000点

他一年发的新股IPO是多少知道吗？

今天我看到了原中国人民大学副校长

著名证券专家吴晓求公布的数据

美国股市每年新股发行募资200到300亿美元

也就是1400多亿到2200亿之间

我们这里多少？首发募资6000多亿

再融资，再加上大小费减持一年要减三万亿

所以这个市场的存量资金越抽越少

没有新的资金进来，那怎么办呢？

为了满足新股的上市，而且还要给高价

那么只有一条道路，就是把老股的股价

像压缩饼干一样的压压压，把它压扁

所以一旦套牢老股的人是很难有翻身的机会

就迫使一些高手他不长期投资持股

他就在热门股当中天天做差价

就保持自己的资金是活水

那是逼出来的，逼上梁山

美国没有新股排长队的情况

还有美国股市再融资一般是不批准的

他们汇考核你的首发融资到底产生了多好的效益

使用效率怎么样，跟同行比一比怎么样

一般考核下来都不合格，那就不可能再给你再融资了

美国上市公司融资只有一次，没有第二次

我们这里年年在融资的都有

再一个美国没有大小非减持问题

因为它上市股权就分散了

一减持就失去大股东地位，马上有人来收购

就是说美国股市上市公司它是有天敌的

这生态平衡一定要有天敌的

花花草树木的天敌是谁？虫子

虫子的天敌是谁？鸟

我们A股的上市公司没有天敌

因为他百分之五六十七八十的股权

他稳坐钓鱼台，稳赢的

就像周四上市的三个新股

他都拿出1/10的股份来发行，1600万股来钓鱼

然后剩下的股份牢牢控制在自己手里

你炒的越高，我今后就抛得越高

所以会出现上市首日涨3700%

这样的史上最大的IPO首日涨幅

这就是充分暴露了我们的股权结构的弊端

所以刘继鹏教授讲的对

但是这个改革要涉及多少人的利益

涉及到原先定的制度，现在要改没那么容易

有人说大小非不应该三年，应该八年十年

你要改，谁来决定？怎么改？什么理由？

所以有的好扯皮了，就无法取得一致

所以融资端改革涉及到供求关系

是资本市场最本质的关系，是核心的核心

但是短时间解决很难

呼声很高，但是解决很难

市场人士不知道提了多少遍

我想也应该知道A股长期的熊市症结在于供大于求

但是他没办法，他的考核指标就是发新股

所以这个问题先易后难，难的问题放在后面

这是第三个观点

第四个观点

牵一发可以动全身的是投资端改革

交易端、融资端先放一放

牵一发而动全身投资端改革

而投资端改革里面内容很多

我不细讲，我讲重中之重，讲主要矛盾

就是什么？就是四年前2019年

金融稳定委员会公开表示

要成立国家金融稳定资金

确保A股中国资本市场能健康稳定发展

要激发市场活力，现在这个机构撤销了

但是还在，没有下文了

我想我们的政策是有连续性的

我认为所有的改革不如你先做这一项

成立国家金融稳定基金，也就是平准基金

高的时候抑制它，低的时候托住它

要有一定的规模，我感到至少市值的5%

现在市值5%就是四万亿

有人说拿出这么多资金？没问题！

现在钱多的很，大量的都存在银行里

就在吃1%-3%的利息

那么你把这个四万亿作为金融稳定基金

在资本市场里面可以享受到5%以上的回报

国家不会吃亏，政府不会吃亏

因为钱很多，没地方投

你要去投项目，都是重复建设的

投到若干年以后又是坏账

最值得投资的就是成为国家金融稳定基金

如果你宣布设立金融稳定基金从什么时候开始

只要你这个消息发出来

我相信明天A股就暴涨，为什么？

有一百三十万亿的居民储蓄资金

还有一百四五十万亿的金融机构的存款

他们甘心吗？

你国家要拿四万亿去买股票了

对不起，我抢了

所有这个效应可以牵一发而动全身

可以1 : 2，1 : 3，甚至1 : 5数量的资金被带起来

四万亿可以带动二十万亿的居民投资

我们的金融市场马上就火起来了

那么有人说会不会有泡沫啊？

国家的资资金进去会不会有风险

我们沪深300的市盈率只有11倍

美国标普500的市盈率26倍

你说有风险吗？

我们现在沪市的平均市盈率12倍左右

深市的平均市盈率22倍左右

加起来大概就是15倍左右

美国股市的加权平均市盈率25倍

所以无论怎么比，我们只有人家的一半

不说低100%吧，低50%那是稳当的

至于跟日本股市比，我们的估值优势更大了

当然，香港股市的估值比我们A股还要低

我去看了看香港股价，饭都吃不下了

20几块的股票都算高的，

昨天我看到中信证券A股26块

我看香港13块港币

相当于十块出头人民币，你这里买26块

所以买A股的券商股真是傻瓜

除非发动者是赚的

后面去追涨的都是套牢

要解放要一年以后，一年一次

A股的估值很低

所以国家金融稳定基金完全可以放心的进去

可以带来1 : 3--1 : 5的居民存款

把A股就推上去了

我相信如果这个消息出来

到年底A股就是3800点

如果融资端的、交易端的改革措施也相继配套出来

说不定还4000点

人气一来发新股都打不下去

我们2015年无论发多少新股

他还是这样的暴涨再暴涨

最后只好要查资金，查配置，查机构资金

最后才把这个火扑灭

这个金融稳定基金，我认为是牵一发而动全身

把股市带到3800

然后消费拉动了，餐饮、旅游、娱乐等全部带起来了

经济投资也拉动了

有钱了，比发十万亿的消费券效果好多了

只要股市里面涨上去了

有钱，他就消费了

所以拉动经济，拉动消费，这招最灵

所以我相信也在动脑筋从哪里突破

我今天讲的四个观点，第四个观点最重要

就是国家金融稳定基金，讲了四年把它落实

推出四万亿，以后根据情况还可以增加

这是最后一条最重要

第一条是一个前提

我们相信振兴股市已成为大政方针

如果没有证监会说这是大政方针

我也不敢说这个话

那自己要吃苦头，还要害害别人吃苦头

因为这是证监会第二天会议上面公开报道说的

所以我相信这是真的

现在问题可能他们还没找到正确的顺序

也没有找到一个突破口

当然，根据证监会指定的信息披露媒体

《证券日报》头版的评论里面讲的

证监会正在制定投资端改革方案

说明这个事情不是子虚乌有的，是有的

现在问题是什么时候推出的问题

那么怎么办？指数又跌破3200点

3189了，又要往3144方向去跑了

那么前段时间高位抛掉过的投资者

机会来了，拉开距离

盯住那些前期上涨放巨量，下来缩量的

一些活跃的、有核心技术的、大资金介入多的

十大股东里面机构多的、有核心产业的

数字经济，人工智能，新能源等这些个股

拉开距离买下去，我想一定大赢家

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