在持续调整约10个交易日后，周二美国三大股指全线上涨，道指创四个月来最大单日涨幅。道指收涨0.9%；纳指收涨1.36%；标普500指数收涨0.99%。美国科技股走高，苹果收涨1.63%，谷歌A类股收涨2.12%，亚马逊收涨1.43%，微软收涨1.4%，FACEBOOK收涨1.11%。中国概念股多数上涨，阿里巴巴收涨3.08%，连续五天创收盘新高；微博收涨3.68%，中国联通香港在美ADS收涨3.4%，京东收涨2.16%，百度涨1.63%。

   周二收盘后，我在“量能不济  回调蓄势概率偏大”一文中明确提出：“近期上证指数逐步震荡盘升，再度逼近3300点大关，但是这波回升最大的担忧就是量能持续跟不上，较前一波上攻3300点时的量能水平小了一个能量级，出现量价背离现象。这种情形，预示大盘回调蓄势的概率偏大。”

   周三，沪指在银行、券商等板块的带动下再次冲击3300点大关，最高攀升至3299.46点。但量能不济未能如愿突破，出现冲高回落，收盘3287.70点，下跌2.53点，跌幅0.08%；创业板在周二下跌0.78%之后，继续震荡回调，收盘1807.37点，下跌7.55点，跌幅0.42%；中小板指数跌幅0.25%；上证50指数涨幅0.62%。

   从指数差异可见，周三的冲高动能主要来自于权重股，银行股起了重要推动作用。工商银行涨幅2.81%，宁波银行涨幅3.83%，建设银行涨幅1.77%。午后，券商股涨幅扩大：西部证券冲击涨停，国元证券、山西证券、浙商证券等涨幅居前。在金融股推动下，上证50指数盘中涨逾1%，带动上证指数逼近3300点。但量能始终无法有效放大，使得冲击3300点行情再度无功而返。同时，我们观察到，周三的指数涨跌与中国联通股价的起伏有密切关联，而中国联通走出M形走势，高位放出巨量，有继续回调的迹象，这也使得短线大盘承压。

   另外，近期管理层提及抑制周期股等概念股的疯狂炒作，这点对于两市前期比较强势的涨价题材股尤其起到了警示作用。周期股涨价概念的熄火对于市场来说影响比较大，前期周期股一直是推动指数的主要动力，现在周期股的弱势对于大盘的影响不言而喻。不过对于周期股的后市，目前还很难下定论。影响大宗商品涨价的因素主要在于国际大宗商品的价格变化，近期美元一直处于比较弱势的形态，所以以美元标价的产品价格自然上涨，这是支撑国际大宗商品价格上涨的一个重要因素，目前来看，有色期货的上升趋势并没有改变。在大宗商品涨价趋势没有结束之前，周期股的机会还会存在。

   从量能观察，沪市成交2043亿元，较周二成交额2229亿元萎缩8.34%。近期随着上证指数震荡盘升，已经非常接近3300点大关，但是量能水平却始终无法继续放大，一直维持在2000多亿元的水平，与前次冲击3300点时的超过2500亿元的量能水平小了一个能量级，这就是我主要担忧的地方。短线来看，尽管上证50指数持续上涨逼近前期高点，但仍没有激发起市场人气，短线还需要继续震荡来继续能量。我感觉，只有创业板出现与主板呼应的较大力度上涨，最重要的是要配合量能的有效放大，才有望有效突破3300点。