元稹《离思》

曾经沧海难为水，除却巫山不是云。

取次花丛懒回顾， 半缘修道半缘君。

     用元稹的《离思》来形容我对中国A股的感觉的话，只能表达我对其的“爱”，但细细品味这几年来的历程，除那些深刻的爱恋，似乎还少一味相对苦涩的汤剂。2007、2015两波非理性的牛市，在当初让不少机构和股民盲目高看，看惯了牛市的沧海之水，当年6124、5178是那份记忆中的巫山之顶，而现在的市场似乎成了风干的“湖”、清风云淡里的一丝薄云小雨。其实2007还是2015，未来是否还会出现类似的当年的牛市，谁也不能准确预测，全看半路修道的缘分，暂且放下曾经过去式，理性看待当下的话，我们又应如何看待？

几个问题的思考:一是：中国股市进入价值投资理性修复期，中长线上，究竟那些板块或股票具备未来的投资空间？即，价差在哪里？——寻找价差，是一切投资活动的最终目标？二是：央视的大肆报道《将改革进行到底》，宝钢武钢合并、联通混改+互联网资本资源并购等等，未来国企改革来临时，市场资金该如何匹配？成交量会放大吗？指数会冲破3300的前期两次压力位？而不是构筑一个三重顶后，大幅回落。

其实，我个人一直坚信，随着中国“一带一路”战略的持续推动下、在国企改革进行下，国内自有产能结构在优胜劣汰后，产能持续输送，企业开始面向全球视野。如果在能有效控制资本外逃的基础上，随着海外资金的引流进入，中国证券金融市场必定走向繁荣富强，我们一定会迎接属于中国的金融“奥运盛会”！

因此，个人认为在这个大趋势下，逐渐引导的场内、场外资金逐渐匹配未来经济发展的板块，才是当下证、银、保监三会的首要目标。但逐渐降低负债和杠杆是当前首要任务。这不矛盾，去除的不是我们简单逻辑上的杠杆配资，而是货币市场遗留的烂账和死账（例如万达资产抛售）。所以，国企改革要进行，少不了资本资金的匹配。如果这个逻辑成立，那么中长线投资就应该去积极寻找那些有长期预期，并存在很大价格差空间的国企改革标的，是目前氛围下中长线投资方式的一个可行办法。

其实，将国企改革指数与沪指进行匹配比较后，发现国企改革板块与大盘存在很大的联动性。国企改革，从未来一个长线趋势来看，仍旧还是出于一个低位，对某些场外还在观望但立足于长线投资的资金，板块里的国企改革各股的如果事件驱动预期，回落都会吸引这些资金进入。这从这几周低市盈股持续走强已经看出，价值投资是基于简单的财务基本面操作的。同样国企改革也是基于一个简单的国家战略预期来围绕炒作的。

    由于国企改革是一个相对广漠的题材，其中标的的甑别和选择需花费大量的时间和精力。但个人认为有个虽然相对滞后但又保险的办法：关注社保和国企改革基金动作，特别是这些基金运营单位机构的动作。若发现异动，及时跟进。看整个环境和氛围，是否能够多点共振，一举拿下3300这关键位置，位置一旦拿下，势必到3600一带方可歇！但至于能否拿下，再次谁也不敢做大胆预测，只能机动灵活一些操作即可。

本周操作策略：撑买——买强势股、龙头股或筹码稳定的弹性股票；8-13交易日以上不出现中长阳线，注意反弹减仓不清仓；连续中阴线（跳空杀破：分手线），清仓观望，谨防大盘大幅回落。盘中继续关注低PE且非白马个股，注意避免追高，谨防整理回落；注意留意和把握强势股/龙头股的轮动；金砖五国峰会即将在厦门召开，关注厦门板块相关个股的机会。忘怀曾经沧海之水和巫山之云，用理性稳定的投资方法，机动跟进。积极寻找价差，趋势操作！

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