苏渝

七月完美收官，使“五穷六绝七翻身”的股谚再一次得到了印证。七月月K线收出了一根阳线，在过去的十个交易日，上证指九阳夹一阴，逼近了前期高点3300点，于是，市场反转与反弹的辨析之声又多了起来。反转与反弹常常是多空双方激辩的话题，其实两者之间具有明显的差异，如何识别和掌握两者之间的差异，对投资者而言非常重要，可以说事关投资者的钱袋。作为投资者你一定要弄清楚当前的行情是什么性质。我们可以从下面四“四碗面” 来分析反转与反弹差别在哪里：
　　一碗面、领涨板快方面：

       在反弹行情中，热点杂乱无章，而且不连续，缺乏带人气的领涨板块，行情属于超跌反弹的性质。领涨个股一般只是一日游。在反转行情中，必需有“能够被市场认可”的并且能激发人气的领涨板块，比如：在上半年的资金推动的上证50局布牛市里，以保险＋银行为领头羊、领涨个股涨势凶猛，最少都有50%的升幅，保险＋银行的使市场的整体价格重心抬高，将上升空间完全打开，大盘的热点连续，而且持续的时间较长。我们从上证50创出了2668点高点后，出现了明显的头部特征。八月今年一直没表现很差的超跌的中小创有望成为领头羊，所以指数即使越过了3300点，也不会形成反转。　　

二碗面、成交量方面：

　　看量能是否充分，这是场外资金入场的标志性指标：

　　如果是反转的话，大盘在筑底完成后，向上突破时，成交量成倍放大，而且连续放出巨量，此时的量应当接近或超过上一波行情顶部的量，从底部向上突破时的量越大，说明量能越充分，反转的可能性越大，而反弹的成交量较小，既使放出巨量，但巨量不能连续放出，无法维持量能，说明多头后续能量不足。比如：在2015年资金推动牛市里，沪深两市成交量上万亿成常态，大盘也因此而屡屡“爆表”，相比之下眼下的反弹成交量要小很多，不到三分之一，故反转难成立。

　　三碗面、技术方面：
　　大盘经过大幅下跌后，成交量长期低迷。股价已经跌无可跌，市场对利好和利空已经麻木，在多次利空的打击下，几次探底，但下跌动力明鲜不足，无法再创出新低，底部形态明鲜，这是反转的首要条件。而反弹是在下跌趋势里的一种技术性回补，反弹的底部构造不充分。技术形态看短、中、长期均线是否形成“多头排列”，反转行情中，大盘的短期均线上升的强劲有力，中期均线紧随其后，长期均线开始拐头向上，短中期均线有效穿越长期均线，形成穿越形金叉，大盘的整体均线系统构成“多头排列”。在反弹行情里，短中期均线虽然拐头向上，但长期均线仍然保持一定的速率向下运行，而且短中期均线无法有效穿越长期均线，反弹行情一般在长期均线处遇阻，成交量萎缩，股指无力有效突破长期均线。反转行情场外资金大量进场，多头有强大的生力军做后盾，而反弹行情里，新资金入市不多，行情主要靠场内的存量资金维持。目前的行情主要还是场内的存量资金维持，新资金入市热情并不高，故定性为反弹较准确。
     四碗面，基本面政策面：2017年7月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平，制造业总体走势平稳。生产指数为53.5%，比上月回落0.9个百分点，仍位于扩张区间，表明制造业生产增速有所减缓。新订单指数为52.8%，比上月回落0.3个百分点，继续位于临界点之上，表明制造业市场需求扩张略有放缓。原材料库存指数为48.5%，比上月下降0.1个百分点，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量持续下降。而在政策面上：IPO提速从每周六只提升到九只，随着行情的上升，不排除还会提速？同时货币政策收缩都不支持反转论。

(以上个股分析及报告只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎。)

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