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      送别了2016年，我们迎来了2017年。但，回顾刚刚结束的2016年，A股市场的表现却并不乐观。

      截至2016年最后一个交易日收盘，沪市全年跌幅12.31%；深市全年跌幅19.64%。至于中小板指数以及创业板指数，其全年跌幅分别达到22.89%和27.71%。纵观全球股票市场的运行情况，2016年的A股市场却又一次获得了“熊冠全球”的称号。“熊冠全球”这一称号，似乎对中国股民来说，也并不陌生。因为，多年来，A股市场也多次登上了“熊冠全球”的位置，而这也恰恰体现出中国股市“牛短熊长”的运行特征。

      实际上，从2016年的全年表现情况分析，A股市场“熊冠全球”的主要原因，却来自于去年年初的熔断机制匆匆落幕下的冲击影响。受此影响，在熔断机制匆匆落幕的影响下，A股市场却在短时间内出现了大幅下挫的走势，不足一周的时间市场累计最大跌幅却高达10%以上。

      事实上，在2016年的股市环境下，虽然股市表现平平，但A股市场的IPO融资与再融资力度却有增无减。根据数据统计，2016年A股市场的募资总额高达1.62万亿，而15年A股市场的募资总额仅有1.55万亿。

       由此可见，对于这一年，IPO融资与再融资的加速，却或多或少提升了A股市场的市值规模水平。然而，在A股“熊冠全球”的大背景下，持续发力的IPO融资与再融资状况，却似乎又一次让股市的投资与融资功能处于失衡的发展状态。

      2016年，可以称得上A股史上第一融资年。纵观16年的市场情况，IPO融资节奏明显提速，而自16年11月份之后，A股市场的IPO发行节奏更是实现了一周一批次的速度，月均筹资规模更是迭创新高。与此同时，与IPO融资相比，A股市场再融资的规模，甚至可以描述为“再融资猛于虎”的状态。

      相对即时到来的2017年首个交易日，A股一扫此前缩量波动的“阴霾”，迎来开门红。不过“开门红”也有大“门道”，与2016年年初的熔断下跌自然是大不相同，但不得不承认，两市成交额未能放大，与2016年12月的存量博弈环境依然趋同。各大行业板块全线上扬，但成交量依然低迷，两市合计成交3593亿元。

        盘面上，保险，银行，证券，有色，航空等表现强劲，特别是保险股大涨3%，成为推动指数上行的重要力量。国信证券给予保险行业超配投资评级，指出资产荒的背景之下，保险公司突出的价值创造能力具备更好的相对吸引力，保险板块在2017年有望获得绝对收益和相对收益。

       从涨停板来看，昨天热点较为集中。年报题材有3只个股涨停，分别为云意电气、汇金科技、ST景谷。央企改革有5只个股涨停，分别为湖南天雁、林海股份、佳电股份、东华科技和深纺织A。两大题材成为资金开年第一战首选也可以看出其重视程度。

       昨天的阳线具有几个重要性质：首先是底部逆转信号，大盘在120天线受到强力支撑，向上逆转已经证明120天之下是空头陷阱；其次是波段行情展开，标志性K线意味着调整结束；再次是技术及趋势拐点，无论日线及周线表现出技术性及趋势的拐点。那么其实昨日的上涨实际上是物极必反的一种结果，总体来说大盘后市继续补量上涨就激发做多动力。只要今明两天继续补量上涨就可以确认新行情开启!

       技术上看，沪指自3301点调整已来，已经出现明显5浪下跌走势，各项传统指标都出现底背离的特征。时间上这波调整也持续了一个月。从调整的时间与空间上来看，已经非常充分。而目前指数又在3100点横盘多日，随着量能的萎缩，空方力量已经消磨殆尽。

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