股票名称： 银鸽投资 上榜原因： 连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券

报告日期： 2016-12-13 成交金额： 81321.56万元 总成交量： 6543.32万股( 占总股本：5.24% 占流通A股：7.93% )

营业部名称 买入金额(万元) 占成交额比 卖出金额(万元) 占成交额比 买卖净额(万元)

异动期内买入金额最大的前5名

中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 4648.8 5.72% 0 0% 4648.8

中信建投证券股份有限公司重庆涪陵广场路证券营业部 3740.99 4.6% 0 0% 3740.99

光大证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 3614.21 4.44% 0 0% 3614.21

兴业证券股份有限公司陕西分公司 3085.71 3.79% 0 0% 3085.71

财通证券股份有限公司绍兴人民中路证券营业部 2719.81 3.34% 0 0% 2719.81

异动期内卖出金额最大的前5名

中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 0 0% 3573.76 4.39% -3573.76

国泰君安证券股份有限公司济南解放路证券营业部 0 0% 3162.04 3.89% -3162.04

华西证券股份有限公司成都西玉龙街证券营业部 0 0% 3032.32 3.73% -3032.32

中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 0 0% 2962.92 3.64% -2962.92

财富证券有限责任公司长沙韶山北路证券营业部 0 0% 2905.14 3.57% -2905.14

点评：

逻辑分析：

银鸽投资属于标准的类股权板块，从原有大股东公布股权转让预期到停牌接受受让方竞价，再到复牌公布实际受让方结果。整个过程如教科书一般的展现了事件驱动投资全过程，其股价 也有6.13日开板后的5元涨到了12.13收盘的12.75，半年内总涨幅152%。市场比较争议的其实在于其公开转让方身份揭晓后，复盘股价仍然完成了2个涨停的接力，这段逻辑的价值在哪里？简单来说，他属于一个逻辑介于要约收购和类股权之间的估值。A股市场上要约收购有两个，四川双马和齐翔腾达，其中双马是243亿，齐翔腾达是200亿，当时我在点评齐翔腾达的时候说过这个估值要参考之前的嘉凯城，因为背景都类似。而银鸽投资的股权比例是47.35%，也是要做要约收购的，他复牌时候的市值是131亿，那么你比上面两个要约收购的东西差距很大。

而花了30个亿买天马壳的股权比例是不到30%的，他的估值是131个亿，所以银鸽投资他的定位实际在130—200亿这个区间内，这也是可以炒作的理论空间。

席位分析：

因为是三天的成交统计，基本可以确认的是龙头股猛男申万金田路是今天打的板，买一上海溧阳路则是昨日买入的4600万，今天卖出了部分。今天的缩量板实际也导致了昨天很多游资席位进行锁仓。交易手法上看今天申万金田路买入的方法仍然是人气股加速的三板接力。

明日分析：

以银鸽投资的逻辑和人气来看明日开盘出来应该有肉是大概率的，不过这个估值本身要结合市场的情绪来看，最近类股权板块的人气参与程度一般，所以很难给出很高的估值来，明天如果银鸽投资再封涨停就时176亿，接近齐翔腾达当时开板的估值了。再结合最近的上海凤凰三板之后出现明显乏力的迹象，那么三板之后的空间需要谨慎了。