就在大盘突破3200点，日线拉出三连阳，很多分析师喊出牛市来临之时，我却一再提出要冷静，认为大盘在3200点附近需要整固，周二沪市大盘在高位横盘一天小幅回落，我认为：“短线大盘仍有调整的要求，同时创业板也有补涨的意愿。”

   隔夜美股继续保持震荡上扬，道指小涨0.29%，纳指涨幅1.10%，标普指数涨幅0.75%，逼近前期历史最高点。美元指数小幅上涨0.18%，黄金期货涨幅0.55%，原油期货大涨5.61%。对A股继续构成利好影响。

   而周三A股并没有继续走高，而是依然延续震荡整理格局，深强沪弱格局突出。上证指数全天窄幅横盘震荡，收盘小跌1.93点，收在320.06点，跌幅0.06%；创业板指数收盘2182.47点，上涨3.17点，涨幅0.15%。

   虽然创业板依然强于主板，但是周三创业板指数走出典型的冲高回落行情，早盘在大幅上涨、涨幅达到1.36%、逼近前期高点时，指数冲高回落，而且持续震荡下跌，最后将升幅几乎全部吞噬，日线拉出带长上影线的阴线，显示出上档压力较大，逢高减仓者众。而深证成指受此影响，在高位拉出阴十字星，发出短线调整信号。

   观察沪市，虽然走势尚稳，但重心开始小幅下移，重要的是量能出现较大幅度萎缩，这是一个不太好的迹象。沪市成交2449亿元，较周二成交额2670亿元萎缩8.28%，较周一成交额3470亿元相比，萎缩29.42%，萎缩幅度非常明显，显示面对3200点附近的重要关口，多方还没有十足把握拿下，而大多数投资者都处于观望之中，使得量能大幅萎缩。如果后市继续萎缩，则意味着调整还将延续。

   值得关注的是，港股在A股收市后尾盘出现明显杀跌，恒生指数从15:20时上涨0.62%的22461点到收盘下跌0.19%的22280点，短短40分钟下跌了181点，跌了0.80%，这对A股心理上产生一定压力。

   此次高点与权重板块有色煤炭的行情密切相关，在周一我提出“‘煤飞色舞’狂潮已近阶段性尾声”之后，周二有色煤炭见高点大幅下跌，周三延续下跌行情，是导致大盘回落的重要因素。目前从趋势上看，短线高点基本形成，后市仍有下跌空间。从大宗商品市场走势观察，近期从疯狂上涨到闪崩，再到大幅震荡中继续下跌，也基本构筑了一个阶段性高点。周三上海期交所黑色系品种继续跳水，铁矿石盘中跌停，收盘大跌6.56%；螺纹钢盘中跌逾7%，后收复部分失地，螺纹钢指数收盘仍下跌3.91%；焦煤盘中跌福超5%，后收复大部分失地，收盘跌幅0.33%；焦炭指数收盘跌幅1.50%。目前截至18点正在交易中的美元指数继续上涨，已经站上100点大关之上，继续对大宗商品期价施压，伦敦期交所有色金属期价全线下跌，跌幅在1%上下。

   在“煤飞色舞”退潮之后，市场在寻找新的潜力板块，这两天受到波罗的海干散货指数（BDI）持续走高的影响，航运板块开始震荡走高，周三中海集运涨停开盘后冲高回落，收盘上涨3.66%；其他航运股涨幅在2%上下。港口股也蠢蠢欲动，下午两点半左右，南京港瞬间被推至涨停板，重庆港九、连云港、日照港、营口港、宁波港等涨幅居前。观察近期反映国际贸易景气程度的波罗的海干散货指数（BDI）走势，11月15日大涨9.11%，而从10月27日的低点798点算起，到最新的1162点，短短13个交易日，涨幅高达45.61%，这还没有从8月的低点631点计算。而反观航运股整体走势，还处于历史最低点附近，近期才刚刚开始放量启动，尽管航运股近日日线拉出大阴线，看似像见顶，但从整个行情过程看，还处于启动的初期阶段，乃主力借大阴线洗盘而已，只是大盘调整对其有一定影响。