管理 从中期来看，市场反弹的逻辑未变，2800-3400点的中级反弹必将实现。这主要体现在三个方面：
第一，三季度的内外宏观环境依然是基本稳定的。
第二，供给侧改革在实质性推进中，市场预期需要修复，并不断为反弹带来催化剂。国企改革带来供给侧结构性改革正在加速。
第三，上市公司盈利依然保持高速增长，业绩保障之下，市场下跌空间不大。
 
支撑市场创新高的逻辑主要在于管理层的态度和资金的持续流入。　
1、中国财长楼继伟称，用财政政策、货币政策、结构性改革政策等一切手段来推动经济增长，这是大家的共识。美国结构性改革的任务稍微小一点。对短期复苏这些改革任务少点，所以美国更希望强调一些财政政策有空间的经济体多用一些政策。也认为需要从需求和供给两侧发力，不外乎是需求侧多一些。我们也是两侧发力，把两侧和财政政策、货币政策结合起来，主要强调供给侧。每个国家都是从两侧出发，多少有点重点差别，但也有共识，比如生产率，危机以来各国生产率都停滞，改革的结果就是让它上升。复苏乏力，不确定加大，使得大家容易形成共识，目前现状就这样。
2、25日讯，A股两融余额出现回落，此前连续4日增长。截至7月22日，沪深两市融资融券余额报8833.94亿元，较上日减少28.82亿元。其中，两市融资余额最新报8802.75亿，减少26.88亿。
3、沪股通自调整以来每天持续流入，今日沪股通净流入近5亿。
 

技术上看，三大股指今日早盘再次杀跌，随后小幅拉起，股指连续的震荡盘整使得多头的信心逐渐衰弱，加之短期依然面临筹码密集的压力位置，二十日线和3000点整数关口或将对其形成支撑。今日早盘沪指仍在五日线和二十日线震荡盘整。建议投资者仓位保持灵活，控制仓位节奏，切勿追涨杀跌。

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