消息面上：针对万科7月19日的公开举报信，在万科大战中对宝能的质疑，针对的主要是直接持有万科股票的险资和资管计划。然而，在目前的法律环境下，结构化资管计划法律地位不明；万科的举报尚未让宝能求饶，可能先已把监管层架到火上烤了。

相对于表决权的公司法视角，杠杆收购更多地是一个监管政策问题，背后体现的是社会民意以及监管者对金融与产业资本之间关系的价值判断和政策选择。不论是险资，还是结构化资管计划，当它们被作为宝能用于恶意收购的工具时，确实需要监管者对这些金融工具有不同于分业经营下的独立金融工具的特殊考量。

当然，金融监管的目的是防范系统性风险以及保护中小投资者，它与公司法上判断险资或资管计划买入的股票是否有表决权，是两个不同层面的问题。但监管层可以从引导市场健康、有序发展的角度出发，限制险资或结构化资管计划涉入恶意收购大战，或者限制其在特定情形下的表决权。

周四大盘在券商、煤炭等蓝筹股拉升的带动下，两市大盘低开高走，至发稿时以上涨10个点报收，盘面上，两市个股普涨，量子通信，特钢、超导概念、宽带提速、水务、商贸代理、4G概念等板块涨幅靠前；次新股、炭纤维、高送转题材、稀土永磁、青海板块、水域改革等板块跌幅靠前，两市近25只个股涨停；4只个股跌停，创业板以红盘报收。更多精彩关注我的微信公众号：zx2841 ←长按可复制

目前来看，大盘在连续5天盘整以后，今天开始反弹，但大盘反弹的量能没有明显放大，这个量能最高也只会回抽到前期高点3068点附近，但最终大盘还没有上攻到这附近就可以回落，一是说明上方压力较重；二是大盘盘整时间较长，市场人气已经有所涣散。如果当初大盘只盘整2-3天，或许现在的结果就不一样，目前大盘5日线已经向下死叉10日线，大盘想起来也就必须要更大的量能，动用更多的筹码才能拉起大盘。

从技术上看，大盘继续以小涨或小跌的方式结束当天的走势，沪指日线总算没有再收十字星，沪指收盘依然未能收复3050点，创业板则是继续小涨收盘，分时图有底部企稳的迹象，但是还需要进一步观察，市场纠结的局面在周五将会继续上演。

具体操作上，目前市场面临变盘敏感期，在此位置不宜加仓、开仓。短期来看，依然以创业板指20日均线为参考，线上持股，有效破位则需减仓以防守为主。目前大家需要严格控制仓位在4成以内，做股票并不是多劳多得，我们依然要等待市场趋势明朗，再安全的建仓和加仓.