1210.96亿元，这是今天沪市的成交量，该数据创下了自今年1月7日熔断当日以来沪市四个多月以来最低成交量，如果将这天排除在外，该成交量是自2014年10月27日以来的新低，而众所周知，距离这个日期不到一个月，上一波的牛市正式启动。那么，此次沪市成交量回到牛市前是否意味着已经见底呢？对此，市场观点出现较大分歧。

　　事实上，进入5月以来，沪市成交量一直维持在2000亿元以下，1268.4亿元、1400亿元、1494亿元、1241亿元、1237.9亿元——这是上周沪市每个交易日的成交量，日均1328.38亿元的成交量不仅刷新了近两年的绝对低量，也让当前市场存量博弈的特征呈现得日益明显.

　　与极低的成交量相一致的是，上周每个交易日的沪指波动区间也比以往大幅收窄，除上周二跌幅在1.27%外，其他四个交易日的涨跌幅均不足1%，市场交易的清淡从中可以窥见一斑。

　　到了这周，昨日沪市成交量为1399.5亿元，沪指收涨0.64%，今日更是创下自1月7日熔断以来的成交量新低，为1210.96亿元。如果将这天排除在外，该成交量是自2014年10月27日以来的新低，而众所周知，在2014年10月27日之后不到一个月的时间，上一波的牛市正式启动。

　　那么，成交量创新低是否意味着行情将走强呢？

　　英大证券首席经济学家李大霄此前做客央视时表示，量小是底。“而且这已经到了2638点位时的低量，我观察投资者情绪已经到了一个极致悲观的程度了。这就是一个市场见底的信号。”

　　前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙认为，现在的位置和前几年2000点的位置差不多。“前几年大盘在这里盘整了很久，最高反弹到2300，然后跌下来，最低到1849，上涨和下跌的空间都不大，在2000点的位置市场处于弱平衡状态或者是出清的状态，看空的人基本把手里的货割肉了，不看股市了，有一些深度被套的投资者也准备长期做多家上市公司的股东了，不愿意去卖了，就算反弹五六百点的也没有用了，离解套无望，也不看股市了。在这个底部，一是成交量缩量非常厉害，二是没有人抢反弹，这就是底部特征。”

　　杨德龙指出， “我们知道去年5000点的时候，大盘成交量最多达到22000多亿，这个成交量相当于市场的换手率达到了5%，这是非常可怕的，就是说每20天换一遍所有的股票，这种天量没法持续，市场肯定要见顶。低点的成交量是高点的20%，说明是地量，而目前成交量已经跌到了地量。”

　　不过，多数分析人士仍持谨慎观点。

　　兴业证券表示，目前还是处在磨底阶段，风险释放慢慢蓄势，短期缩量或酝酿反抽。但风险仍未释放充分，6月后期可能相对集中。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根展望6个月的中期市场称，大格局上仍是震荡市。震荡市的特征往往是估值回落，而盈利改善。在这种市场背景下，估值合理，有稳定的盈利增长和成长空间的白马成长股有相对优势。行业角度，如食品饮料、饲料养殖、维生素印染等。

　　此前著名“多头”任泽平近日也开始“服软”，在其发布的2016年中期展望中提出，“休养生息，无为无不为”。任泽平团队认为，“经过2013-2015年上半年的牛市，未来股市需要休养生息，在无风险利率难降、风险偏好难升的大背景下，驱动市场的力量重新回归基本面，业绩为王，寻找真成长。”

　　值得一提的是，曾经的新财富策略第一名凌鹏表示，A股正酝酿大趋势。他举例称，2010年上证围绕3100上下100点窄幅波动4个月。但国庆之后，受QE2的推动大爆发，煤飞色舞，一个月上涨22%至3186.72；

　　2011年上证一直以2800点为中枢上下200点窄幅波动，历史七个多月。但8月8日跌破2600后，大家都认为“螺丝壳里做道场”的2011年，从头到尾跌了近1000点，并且大部分跌幅发生在8月以后；

　　2012年市场折腾了5个月，以2300位中枢上下150点，大部分认为市场很难上涨，但2132是个“钻石底”，很难跌破。结果12月银行股暴动，创业板开始为期两年半的超级大牛市。

　　凌鹏认为，对市场的分析要着重于大格局和风险收益的比较，不再纠结于上涨或者下跌的具体理由。“我看到的都是满眼的趋势。趋势从来没有消失，它只是在酝酿的过程中！”